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きのこかみいしづ
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1 IR 活動に関するアンケート報告書 2017 年 4 月 17 日

2 回答形式 : ホームページからの入力実施期間 :2017 年 1 月 26 日 ( 木 )~3 月 31 日 ( 金 ) 回答企業の分布有効回答数 : 330 社時価総額社数構成比 100 億円未満 % 100 億円以上 500 億円未満 % 500 億円以上 1,000 億円未満 % 1,000 億円以上 5,000 億円未満 % 5,000 億円以上 % N/A 2 0.6% 外国人持ち株比率社数構成比 5% 未満 % 5% 以上 10% 未満 % 10% 以上 20% 未満 % 20% 以上 30% 未満 % 30% 以上 % N/A 2 0.6% 株主数社数構成比 2,000 名未満 % 2,000 名以上 5,000 名未満 % 5,000 名以上 10,000 名未満 % 10,000 名以上 20,000 名未満 % 20,000 名以上 % N/A 2 0.6% 上場年数社数構成比 10 年未満 % 10 年以上 20 年未満 % 20 年以上 30 年未満 % 30 年以上 60 年未満 % 60 年以上 % N/A 2 0.6% IRサイト評価 ( 日本語版 ) 社数構成比 40 点未満 % 40 点以上 50 点未満 % 50 点以上 60 点未満 % 60 点以上 70 点未満 % 70 点以上 % N/A % 時価総額外国人持ち株比率株主数上場年数は会社四季報 (2017 年 2 集 / 春号 ) に基づく IR サイト評価 ( 日本語版 ) は当社実施の 2016 年インターネット IR 表彰より 1

3 エグゼクティブサマリー 2017 年度の個人投資家国内機関投資家海外機関投資家に対する IR 活動方針については多くの企業が現状維持の方針をとっている (P.6 参照 ) 個人投資家に向けた IR 活動のうち個人投資家向けイベントは予算を増額し見直しを行う動きが見られるその他の活動については今後の方針予算方針は昨年とほぼ変化は見られないものの全体的に何もしていない ( 未作成や未実施など ) の割合が僅かながら減少し何かしらの対応を始める企業が増えてきている (P.7~8 16 参照 ) 国内機関投資家に対する活動の予算方針についてほぼ全ての項目で増額の回答割合が増えている決算説明会テレカン個別訪問スモールミーティングなど実施率は昨年と比較して増えているまたその他イベントについては多くの企業が取り組みを始めている模様で実施率が増加している (P.9~11 16 参照 ) 海外機関投資家においては 2016 年度の活動方針を 2017 年度も継続し積極化する模様その中でも非財務報告と英文プレスリリースは見直しの姿勢が高まっているまた英文プレスリリースは予算の増額する傾向にもある (P.12~16 参照 ) 時価総額外国人持ち株比率株主数上場年数などの指標とクロス分析を行ったが大半の項目において前回見られた関連性はなくなっている各指標の大小に関わらずどの企業も一連の企業統治改革を背景に様々な対応を開始しているものと思われる 2

1. 現状の IR 体制について IR の関連部署としては ( 経営 ) 企画部門がもっとも多く次いで IR 部門となっている組織的な対応は前回と比較して独立した専任部署ありが減少し (42% 36%) 独立した部署はないが IR 専任者を配置 (36% 38%) 関係部署の横断組織にて対応 (20% 25%) が増加し組織的な対応なし (2% 1%)

が 10% となっている独立した部署はないが IR 専任者を配置では経営企画が 54% 次いで総務が 15% 広報経理がそれぞれ 12% となっている専任者数は 1 人が最も多く 31% 2 人が 29% 最大人員は 16 名であった上記 1~4 の関連性は特に見受けられないただし前回と比較すると専任者数が 2 人以下の割合 (65%

4 1. 現状の IR 体制について IR の関連部署としては ( 経営 ) 企画部門がもっとも多く次いで IR 部門となっている組織的な対応は前回と比較して独立した専任部署ありが減少し (42% 36%) 独立した部署はないが IR 専任者を配置 (36% 38%) 関係部署の横断組織にて対応 (20% 25%) が増加し組織的な対応なし (2% 1%) と減少した 1 時価総額 2 外国人持ち株比率 ( 以下外国人比率 ) 3 株主数 4 上場年数の 4 指標と各項目との関連を見ると前回は 4 指標との関連が見られたが今回は関連性が見られず一連の企業統治改革が各企業の IR 体制へ変化をもたらしているものと思われる独立した専任部署ありとしては IR と称した部署が 64% 次いで経営企画が 20% 広報が 10% となっている独立した部署はないが IR 専任者を配置では経営企画が 54% 次いで総務が 15% 広報経理がそれぞれ 12% となっている専任者数は 1 人が最も多く 31% 2 人が 29% 最大人員は 16 名であった上記 1~4 の関連性は特に見受けられないただし前回と比較すると専任者数が 2 人以下の割合 (65% 59%) が減少し 3 人以上の割合 (36% 41%) が増加しているコーポレートガバナンスコードへの対応などを目的に専任者数を増やす傾向にあると考えられる関連部署 N=330 組織的な対応前年 36.0% 2.0% 20.4% 41.6% 専任者数 N= % 40.9% 35.8% 28.7% 17.3% 9.1% 9.1% 64.5% 35.5% 3

2.IR 情報に関するホームページ (IR サイト ) の活用についてコンテンツについては 3 割程度が満足している 7 割近くが大なり小なり不満を抱えている当社 IR サイト評価 ( 日本語版 )( 以下 IR サイト評価 ) と照合すると 70 点以上の高評価の企業では

社内の専門スタッフが対応が 40% と最も多く管理システムを搭載して IR 専任者が対応が 36% 外部委託は 24% となっている前回との比較では社内の専門スタッフが対応が減少する一方 (44% 40%) 管理システムを搭載して IR 専任者が対応が増加している (32%

名以上になると社内専門スタップが対応の割合が 5 割近くになる英語サイトは 72% が開設済 28% が未開設となっている開設済企業のうち 7 割が不満を持っている一方で未開設企業のうち 3 分の 2 が開設する意向がない昨年と比較すると未開設だが開設を検討している

マルチデバイス対応は昨年に比べ進んでおりスマホタブレットに対応しているは昨年度の 41% から 50% と大きく向上しているまたスマホのみやタブレットのみもわずかに増加しているさらに未対応の企業は昨年より減少し (52% 43%) そのうち約 8

5 2.IR 情報に関するホームページ (IR サイト ) の活用についてコンテンツについては 3 割程度が満足している 7 割近くが大なり小なり不満を抱えている当社 IR サイト評価 ( 日本語版 )( 以下 IR サイト評価 ) と照合すると 70 点以上の高評価の企業では満足している企業は 26% 程度であり 74% の企業が一部について不満がある全体的に不満であるとし更なる改善を目指している株主数との関連が見られ株主数が多いほど満足している企業の割合が増え 20,000 名以上の企業では 4 割が満足している更新体制については社内の専門スタッフが対応が 40% と最も多く管理システムを搭載して IR 専任者が対応が 36% 外部委託は 24% となっている前回との比較では社内の専門スタッフが対応が減少する一方 (44% 40%) 管理システムを搭載して IR 専任者が対応が増加している (32% 36%) 専任者数が 6 人以上になると外部委託の割合が 8% と低くなっているが 5 人まででは違いは見られないまた 3 人以上では管理システムを搭載し IR 担当者が対応する企業が増加する時価総額 1,000 億円以上外国人比率 20% 以上株主数 20,000 名以上になると社内専門スタップが対応の割合が 5 割近くになる英語サイトは 72% が開設済 28% が未開設となっている開設済企業のうち 7 割が不満を持っている一方で未開設企業のうち 3 分の 2 が開設する意向がない昨年と比較すると未開設だが開設を検討しているが減少し開設済の割合が増加していることから検討し実際に開設に至った企業が増加したと考えられる IR サイト評価との関連では 60 点以上 70 点未満の企業において開設しており満足しているが 25% である一方開設しているが不満があるが 61% と全体値より高くなっているマルチデバイス対応は昨年に比べ進んでおりスマホタブレットに対応しているは昨年度の 41% から 50% と大きく向上しているまたスマホのみやタブレットのみもわずかに増加しているさらに未対応の企業は昨年より減少し (52% 43%) そのうち約 8 割の企業が対応を検討中としていることから今後さらなるマルチデバイス化が進むと考えられるコンテンツ 8.9% 更新体制 23.7% 前年 N= % 31.9% 57.9% 英語サイト 44.4% マルチデバイス対応 19.6% 18.9% 16.8% 35.5% 11.7% 40.8% 49.7% 1.0% 5.9% 4

3. 企業統治改革下における取組み状況について中期経営計画の策定公表コーポレートサイト上での情報開示の充実中長期ビジョンの見直し策定決算中期経営計画説明会などの開催の積極化において対応 ( 対応が終了した対応している ( 途中 ) ) 企業が 6 割を超えている全ての項目において専任者数に比例して対応が終了した企業が多くなるという当然の結果となった ( 専任者が 6

6 3. 企業統治改革下における取組み状況について中期経営計画の策定公表コーポレートサイト上での情報開示の充実中長期ビジョンの見直し策定決算中期経営計画説明会などの開催の積極化において対応 ( 対応が終了した対応している ( 途中 ) ) 企業が 6 割を超えている全ての項目において専任者数に比例して対応が終了した企業が多くなるという当然の結果となった ( 専任者が 6 名以上の企業では対応が終了した割合は全体値より高くなる ) 対応が終了しただけでみると中期経営計画の策定公表が最も多く 64% 次いでディスクロージャーポリシーの策定公表が 51% となっている最も多くの企業が対応している ( 途中 ) としてコーポレートサイト上での情報開示の充実を挙げ対応を検討しているの回答割合が最も多かったのは統合報告書など IR ツールの制作見直しとなっており自社サイト上や IR ツールでの情報発信への取組みがさらに充実してくると思われる株主総会開催の見直しは 57% が何かしらの対応をしている一方対応する予定はないとする企業が 3 割にのぼり他の 6 項目より高い株主数に比例して対応する予定はないわからないとする企業の割合が増えている N=330 5

4. 各投資家層に対する IR 活動方針について 2017 年度はどの投資家層に対しても強化が減少し現状維持は増加抑制は昨年と同水準とする傾向にあるコーポレートガバナンスコードの影響により昨年度一旦強化した活動方針を引き続き踏襲する動きにあると考えられる個人投資家外国人比率が 30% 以上の企業の約 5 割が強化と回答株主数が 2,000 名未満 10,000

7 4. 各投資家層に対する IR 活動方針について 2017 年度はどの投資家層に対しても強化が減少し現状維持は増加抑制は昨年と同水準とする傾向にあるコーポレートガバナンスコードの影響により昨年度一旦強化した活動方針を引き続き踏襲する動きにあると考えられる個人投資家外国人比率が 30% 以上の企業の約 5 割が強化と回答株主数が 2,000 名未満 10,000 名以上の企業は強化の割合が 35% 以下となるのに対して 2,000 名以上 10,000 名未満では 45% 程度が強化と回答している株主数の変化率 ( 四季報 2016 年 2 集 / 春号と比較 ) が少ない企業ほど強化の割合が高くなり変化率が大きくなるにつれて抑制の動きが見られる IR サイト評価が 70 点以上では抑制と回答する企業が 10% にものぼる国内機関投資家外国人比率が 5% 未満と 30% 以上の企業で強化が 5 割程度になり中間レンジの企業では現状維持の回答が 6 割程度と多くなっている株主数では中間レンジにあたる 2,000 名以上 20,000 名未満の企業で強化と回答する企業が半数程度となっている対して 2,000 名未満 20,000 名以上の企業では 6 割が現状維持と回答している海外機関投資家時価総額外国人比率株主数上場年数が高い ( 多い ) 企業は現状維持の割合が多くなっている対して 4 指標が低い ( 少ない ) 企業は強化とする傾向が見られる上場年数を除く 3 指標の変化率 ( 四季報 2016 年 2 集 / 春号と比較 ) との関連を見ると外国人比率が 150% 以下の企業では強化の割合が高まり 200% 以上になると抑制の割合が高まる IR サイト評価では 40 点未満と 70 点以上の企業で抑制とする動きが強く見られた IR サイト評価 70 点以上の企業において昨年は国内機関投資家海外機関投資家に対して強化の方針が強かったものの今年は半数以上の企業が現状維持抑制の方針を示しているガバナンス改革に伴い充実を図っていた企業の対応がひと段落したものと思われる 6

8 3. 個々の IR 活動の現状について << 個人投資家向け IR 活動 >> 株主向け報告書 ( 株主通信 ) 現状の作成状況についての 308 社の回答は以下のとおり年 2 回は全体の 78% 年 1 回が 14% 年 3 回が 0.3% 年 4 回以上が 4% 未作成は 4% となっている年 4 回以上年 1 回が増加傾向にある一方年 3 回と未作成は減少傾向にある時価総額外国人比率株主数との関連は見られない上場年数においては年数が長い企業ほど未作成の割合が高い一方 (7~10%) 年 4 回以上とする企業の割合も高い (5~9%) さらに印刷ありオンラインのいずれかにチェックがある 303 社の回答状況は以下のとおり 99% の企業が印刷を行っておりまた印刷とオンラインの両方に対応している企業は昨年より増加している (79% 83%) オンライン化の形式は例年と変わらず殆どが PDF である時価総額外国人比率株主数上場年数との関連性は見いだせない印刷 99.0% (98.1%) オンライン 84.2% (80.9%) N=303 (362) 15.8% (19.1%) 83.2% (79.0%) 1.0% (1.9%) ( ) 内は前年調査個人投資家向けイベント現状の状況について未回答 11 社を除く 319 社の回答は以下のとおりいずれかの形式で開催参加している割合は 61% と前年 (64%) より減少自社開催有料参加無料参加のいずれも減少している株主数が多いほど未実施不参加の割合が高くなっているその一方で 2,000 名未満の企業では 7 割強がいずれかの形態で実施している外国人比率においては 30% 未満までは比率に比例して未実施不参加の割合が増加するが 30% 以上になると実施する企業が増加する時価総額上場年数においては大小 ( 長短 ) に関係なく 6 割以上が実施と回答している ( ) 内は前年調査自社開催 11.3% (15.6%) 6.0% (7.8%) 未開催不参加 39.2% (36.4%) N=319 (385) 0.6% (1.3%) 2.2% (3.1%) 2.5% (3.4%) 有料参加 33.9% (34.8%) 19.4% (18.4%) 11.6% (11.9%) 18.5% (18.2%) 無料参加 34.8% (36.6%) 7

9 << 個人投資家向け IR 活動 >> 株主懇親会未回答 11 社を除く 319 社のうち 22% が開催しており昨年より 3% 増加している株主数が 5,000 名以上の企業では実施率が 3 割程度になる一方 5,000 名未満の企業では 8 割強が未開催と回答している所在地との関連では関東近畿では 2 割程度中部では 1 割しか開催していない前年 N= % 81.0% 個人株主投資家向け調査未回答 14 社を除く 316 社のうち 2/3 が未実施残りの 1/3 のうち 6 割が定期的 4 割が不定期で実施昨年より不定期で実施する企業が減少し定期的に実施する企業は増加している株主数が 20,000 名未満の企業では 4 割程度の実施率なのに対し 20,000 名以上の企業では 3 割に減少する実施企業のうち 66% が既存株主のみを対象とした企業で 24% が両方を対象とし残り 9% が潜在株主のみを対象とした企業既存株主を対象とした調査は株主通信が多く潜在株主を対象とする調査の多くは会社説明会など IR イベント開催の際に実施している N= % 64.4% 16.6% 株主優待制度未回答 15 社を除く 315 社のうち 50% が導入済 2014 年度から年々導入済み企業が増えている (40% 48% 50%) 別途調査では全上場企業の約 36% が優待を実施している状況が把握できておりそれと比較すると実施率が高い昨年まで見られた外国人比率との関連性がなくなっており比率に関係なく導入している上場年数が 30 年以上の企業では導入率が 55% 程度となり全体値より高めになっている N= % 47.8% 8

<< 国内機関投資家向け IR 活動 >> 決算説明会未回答 21 社を除く 309 社のうち 7% が未実施で残りの 93% が実施している実施回数は全体の 70% が年 2 回 16% が年 4 回以上年 1 回は 7% 年 3 回は 1 社のみ実施企業の割合は 2014 年度以降 9 割を超えており今後も拡大するものと思われるまた開催数は年 3 回と年 1 回

10 << 国内機関投資家向け IR 活動 >> 決算説明会未回答 21 社を除く 309 社のうち 7% が未実施で残りの 93% が実施している実施回数は全体の 70% が年 2 回 16% が年 4 回以上年 1 回は 7% 年 3 回は 1 社のみ実施企業の割合は 2014 年度以降 9 割を超えており今後も拡大するものと思われるまた開催数は年 3 回と年 1 回が減少傾向にあり年 4 回以上と年 2 回が増加している昨年との比較では時価総額が 100 億円未満の企業の未実施率が大幅に減少し (18% 2%) 年 4 回以上の割合が増加している (6% 15%) 反対に 5,000 億円以上では未実施率が高まり (0% 13%) また年 4 回以上実施する企業が減少 (37% 13%) 年 2 回の実施が増加しており (60% 70%) 開催数の見直しが行われているものと思われる専任者数が多い企業では年 4 回以上実施する企業が増えるという当然の結果となった開催形態としては支援会社活用が 51% 自社開催が 49% 昨年と比較すると 6.2 ポイントずつ支援会社活用が増加し自社開催が減少している時価総額外国人株主数上場年数との関連性は見られなかった前年全体的に支援会社活用の割合が増えているものの専任者との関連では 4 人以上で自社開催の割合が 6 割を超え 6 人以上になると 8 割以上となる N= % 44.8% 動画配信未回答 17 社を除く313 社のうち 40% が実施昨年より4% 実施割合が減少している時価総額外国人比率株主数上場年数との関連性は見られない説明会開催状況との関連では開催回数に比例して配信実施率が高くなる 9

<< 国内機関投資家向け IR 活動 >> テレフォンカンファレンス未回答 19 社を除く 311 社のうち 29% が実施しており昨年より 6% 増加している 2013 年度からの比較では今年度が最も実施割合が高く説明会と同時テレカンのみの実施率が上昇している

に留まっている個別訪問未回答 23 社を除く 307 社のうち 88% が実施しており昨年比で 4% 増加し年々実施企業の割合が拡大している時価総額 5,000 億円以上上場年数 60 年以上の企業では未実施率が 2 割と高くなるテレカンとの関連では

20 社以上 40 社未満と 100 社以上が増加しているちなみに Max は 600 社時価総額が大きくなるほど訪問社数は増加するが 100 億円未満の企業でも 100 社以上に訪問すると回答した企業は 27% も存在するまた平均訪問社数も 86 社と昨年の

11 << 国内機関投資家向け IR 活動 >> テレフォンカンファレンス未回答 19 社を除く 311 社のうち 29% が実施しており昨年より 6% 増加している 2013 年度からの比較では今年度が最も実施割合が高く説明会と同時テレカンのみの実施率が上昇している上場年数が長くなると未開催の割合が高くなる傾向がある説明会回数との関連では年 4 回以上の企業では 60% が実施しており昨年の 45% から増加している説明会の開催形態との関連では自社開催のうち 40% がテレカンを実施し支援会社活用では 20% に留まっている個別訪問未回答 23 社を除く 307 社のうち 88% が実施しており昨年比で 4% 増加し年々実施企業の割合が拡大している時価総額 5,000 億円以上上場年数 60 年以上の企業では未実施率が 2 割と高くなるテレカンとの関連ではテレカンを行っている企業の 9 割以上が個別訪問を実施している前年所在地別でみると昨年は都市部の企業の実施率が高かったが今年度はどの地域でも実施率が 8 割以上を超えている年間訪問社数において昨年度と比較すると 20 社未満と 40 社以上 100 社未満が減少し 20 社以上 40 社未満と 100 社以上が増加しているちなみに Max は 600 社時価総額が大きくなるほど訪問社数は増加するが 100 億円未満の企業でも 100 社以上に訪問すると回答した企業は 27% も存在するまた平均訪問社数も 86 社と昨年の 13 社から大幅に増え積極的に投資家訪問を行っている外国人比率との関連では比率が低い企業で平均訪問社数が増える傾向にあり 5% 未満では 86 社 5% 以上 10% 未満で 101 社 10% 以上で 60 社程度となっている 28.0% N= % 26.2% 16.6% 10

<< 国内機関投資家向け IR 活動 >> スモールミーティング未回答 20 社を除く 310 社のうち 54% が実施しており実施割合は上昇傾向にある前年株主数が 20,000 名未満では実施率が 52~64% 程度になるものの 20,000 名以上になると 47%

5% 両方とも実施していない企業は 10% であった実施回数について昨年との比較では 10 回以上と 100 回以上が加しそれ以外はわずかながら減少している MAX は 400 回実施回数の大小は時価総額外国人比率株主数上場年数が小さい ( 少ない短い )

9%) N=310 (385) ( ) 内は前年調査 37.3% その他イベント開催 39.1% N=135 14.

12 << 国内機関投資家向け IR 活動 >> スモールミーティング未回答 20 社を除く 310 社のうち 54% が実施しており実施割合は上昇傾向にある前年株主数が 20,000 名未満では実施率が 52~64% 程度になるものの 20,000 名以上になると 47% と全体値より低くなっている年間の決算説明会実施回数との関連では年 4 回以上では 80% 年 2 回でも 54% が実施しているように説明会実施回数に伴い割合が上昇する個別訪問との関連をみると両方実施は 50% 個別訪問のみは 37% スモールミーティングのみは 3.5% 両方とも実施していない企業は 10% であった実施回数について昨年との比較では 10 回以上と 100 回以上が加しそれ以外はわずかながら減少している MAX は 400 回実施回数の大小は時価総額外国人比率株主数上場年数が小さい ( 少ない短い ) 企業のほうが積極的に実施している傾向が見られた個別訪問 87.4% (83.6%) スモールミーティンク 53.5% (53.2%) 37.4% (35.8%) 50.0% (47.8%) 3.5% (5.5%) 7.1% 1.8% 未実施 10.0% (10.9%) N=310 (385) ( ) 内は前年調査 37.3% その他イベント開催 39.1% N= % その他のイベントとしては実施率の高いものから施設見学事業説明経営計画戦略説明研究開発説明の順となり昨年より事業説明と経営計画戦略説明の順位が逆転した昨年と比較すると研究開発説明は減少し他の 3 項目は実施率を大きく伸ばしている時価総額 500 億円未満の企業において積極的に下記の 4 イベントを実施しているサービス業小売業卸売業で研究開発説明を除くイベントの実施率が高い N= % 14.8% 15.6% 4.8% 11

<< 海外機関投資家向け IR 活動 >> N=313 アニュアルレポート未回答 17 社を除く 313 社のうち 56% が未作成日英分冊で作成 26% 日英併記 2% 英語版のみ作成 16% となっている 20,000 名未満までの株主数の企業では株主数が増えると共に作成率が減少するが 20,000 名以上になると作成率が上昇する

e-book は 10% となっている当社が投資家に対して行った調査によると PDF での提供を望む国内機関投資家は 60% 海外機関投資家は 90% となり企業側も PDF での対応が主流となっている 56.8% 非財務情報に関する報告書 25.1% 15.7% 24.2% 2.4% 83.0% (77.3%) PDF 97.0% (94.

5% N=139 回答 302 社のうち非財務情報に関する報告書を作成している企業は 43% 作成しているスタイルとしては CSR 報告書を作成が 16% と最も多くついでアニュアルレポートに記載統合報告書を作成がそれぞれ 13% サスティナブルレポートを作成している企業は 2% 増加率でみると統合報告書を作成が増加しており (10%

13 << 海外機関投資家向け IR 活動 >> N=313 アニュアルレポート未回答 17 社を除く 313 社のうち 56% が未作成日英分冊で作成 26% 日英併記 2% 英語版のみ作成 16% となっている 20,000 名未満までの株主数の企業では株主数が増えると共に作成率が減少するが 20,000 名以上になると作成率が上昇する上場年数が 10 年以上になると年数に比例して作成率が増加する作成企業のうち印刷あり ( 冊子化している ) が 65% と昨年より減少し印刷なし ( 冊子化していない ) が 34% と 10% 増加しているさらにオンラインのいずれかにチェックがある 135 社の回答状況は以下のとおり全体の 97% が PDF HTML は 10% e-book は 10% となっている当社が投資家に対して行った調査によると PDF での提供を望む国内機関投資家は 60% 海外機関投資家は 90% となり企業側も PDF での対応が主流となっている 56.8% 非財務情報に関する報告書 25.1% 15.7% 24.2% 2.4% 83.0% (77.3%) PDF 97.0% (94.5%) 5.2% (8.6%) 74.5% N=139 回答 302 社のうち非財務情報に関する報告書を作成している企業は 43% 作成しているスタイルとしては CSR 報告書を作成が 16% と最も多くついでアニュアルレポートに記載統合報告書を作成がそれぞれ 13% サスティナブルレポートを作成している企業は 2% 増加率でみると統合報告書を作成が増加しており (10% 13%) 非財務情報が重視される中統合報告書の重要性が高まってきているものと思われる外国人比率 30% 未満までの企業と株主数 20,000 名未満までの企業では数値が上昇するにつれて作成率が減少するが外国人比率 30% 以上株主数 20,000 名以上になると作成率が増加する IR サイト評価との関連では点数に比例して作成率は高まっている 5.9% (6.7%) 3.0% (1.8%) 2.2% (1.2%) 10.4% (11.7%) e-book HTML 9.6% (11.0%) 0.0% (0.0%) 前年 0.7% (2.5%) N=135 (163) ( ) 内は前年調査 17.6% N= % 58.1% % 1.6%

<< 海外機関投資家向け IR 活動 >> テレフォンカンファレンス未回答 22 社を除く 308 社のうち実施率 17% と国内機関投資家向け (29%) と比較しても低いものの昨年より上昇している時価総額外国人比率株主数上場年数との関連は明確ではない決算説明会の実施回数と比例して開催率が上昇し年 4 回以上の企業では 3

5%) 国内海外ともに実施している企業は 13% と昨年より 5% 増加している国内 28.3% (22.5%) 海外 16.8% (12.9%) N=315 (387) 未実施 68.3% (73.1%) 14.9% (14.0%) 13.3% (8.5%) 3.5% (4.

14 << 海外機関投資家向け IR 活動 >> テレフォンカンファレンス未回答 22 社を除く 308 社のうち実施率 17% と国内機関投資家向け (29%) と比較しても低いものの昨年より上昇している時価総額外国人比率株主数上場年数との関連は明確ではない決算説明会の実施回数と比例して開催率が上昇し年 4 回以上の企業では 3 割が開催しているまた海外ロードショー実施企業やカンファレンス参加企業でも 3 割程度がテレカンを実施している国内と海外で比較可能な 315 社についての現状は以下のとおり国内あるいは海外機関投資家のいずれかに向けてテレカンを実施している企業は 32% 海外向けのみにテレカンを実施している企業が昨年より減少する一方で (4.4% 3.5%) 国内海外ともに実施している企業は 13% と昨年より 5% 増加している国内 28.3% (22.5%) 海外 16.8% (12.9%) N=315 (387) 未実施 68.3% (73.1%) 14.9% (14.0%) 13.3% (8.5%) 3.5% (4.4%) ( ) 内は前年調査英文決算短信未回答 19 社を除く 311 社のうち全ページ対応が 29% 要約版を作成が 33% と昨年比で増加し未対応が 37% と減少している昨年見られた外国人比率との関連性はなくなり作成率は 6 割程度株主数が 2,000 名未満の企業では 8 割が対応しており株主数が多くなるにつれ対応する企業が少なくなっている上場年数が短い企業ほど全ページ対応と要約版を作成を合わせた作成率が 7 割程度と高くなる 13

<< 海外機関投資家向け IR 活動 >> 英文プレスリリース未回答 21 社を除く 309 社のうち 51% が対応内訳はすべて対応は 10% 主要リリースのみ対応 35% 短信のみ対応 6% となっているすべて対応短信のみ対応

割合が低いのに対し主要リリースのみ対応が 53% と全体値より高くなっている主要リリースのみ対応においては時価総額が低い株主数が少ない企業の対応率が高い傾向が見られるすべて対応においては時価総額が高い

時価総額外国人比率株主数上場年数との関連性は見られない専任者数が 4 人以上になるとすべて内製 + 一部を内製の割合が 55% を超える英文プレスリリース ( 未回答未対応を除く 155 社 ) の対応状況についてはリリースを

15 << 海外機関投資家向け IR 活動 >> 英文プレスリリース未回答 21 社を除く 309 社のうち 51% が対応内訳はすべて対応は 10% 主要リリースのみ対応 35% 短信のみ対応 6% となっているすべて対応短信のみ対応未対応が減少しており主要リリースのみ対応が増加している未対応の割合が 5% 未満の企業では 4 割と全体値より低くなる一方 5% 以上の企業では 5~ 6 割と高くなっている外国人比率が 5% 未満の企業では未対応割合が低いのに対し主要リリースのみ対応が 53% と全体値より高くなっている主要リリースのみ対応においては時価総額が低い株主数が少ない企業の対応率が高い傾向が見られるすべて対応においては時価総額が高い株主数が少ない企業に対応率が高くなる傾向がある英文翻訳未回答 21 社を除く 309 社のうちすべて内製 6% 一部を内製 31% 外部委託 34% 未対応 30% 昨年より未対応が減少し一部を内製が 5% 程度増加している時価総額外国人比率株主数上場年数との関連性は見られない専任者数が 4 人以上になるとすべて内製 + 一部を内製の割合が 55% を超える英文プレスリリース ( 未回答未対応を除く 155 社 ) の対応状況についてはリリースをすべて対応と主要リリースのみ対応企業においては一部を内製が最も多くの割合を占めている短信のみ対応企業では一部を内製と外部委託がそれぞれ 47% と同じ割合となっているまた短信のみ対応企業については他と比較して外部委託の割合が高くなっている英文プレスリリース 14

<< 海外機関投資家向け IR 活動 >> 海外ロードショー未回答 20 社を除く 310 社のうち 30% が実施している ( 昨年とほぼ変わらず ) 時価総額が 1,000 億円以上の企業では 35% が実施する一方で 1,000 億円未満の企業では実施率が 25% 程度と全体値より若干低くなる株主数が 5,000 名未満の企業では実施率は 3 割 5,000 名以上

16 << 海外機関投資家向け IR 活動 >> 海外ロードショー未回答 20 社を除く 310 社のうち 30% が実施している ( 昨年とほぼ変わらず ) 時価総額が 1,000 億円以上の企業では 35% が実施する一方で 1,000 億円未満の企業では実施率が 25% 程度と全体値より若干低くなる株主数が 5,000 名未満の企業では実施率は 3 割 5,000 名以上 20,000 名未満の企業では 2 割に減少するしかし 20,000 名以上になると一転して 3 割の実施率に上昇する上場年数では 10 年未満の実施率は 4 割 10 年以上 30 年未満では 2 割程度に減少するが 30 年以上になると実施率が 3 割へ増加する株主判明調査未回答 31 社を除く 299 社のうち 47% が海外もしくは国内の調査を実施それ以外の企業のうちデータベース (FACTSET BD コーポレート等 ) のみを使用している 3% を除く 50% は何も調査を行っていない海外のみ国内のみはともに少数となっている国内外ともに実施している企業は 37% で昨年と同水準そのうちデータベースも利用しているのは 5 割海外調査時価総額外国人比率株主数との関連ではそれぞれの指標の最低レンジと最高レンジにおいて実施率が 45%~50% になる各指標の中間レンジでは総じて 3 割程度の実施率上場年数との関連は見られない ( 国内調査も海外調査とほぼ同じ分布のため省略 ) ( ) 内は前年調査海外調査 40.1% (40.1%) 2.0% (1.8%) 1.0% (1.1%) 17.7% (15.3%) 19.4% (21.8%) 3.3% (3.0%) 26.4% (27.2%) データベース国内調査 43.8% (41.4%) 2.7% (1.3%) 4.0% (3.0%) N=299 (N=372) 未実施 49.8% (52.7%) 15

今後の方針及び予算方針今後の方針予算方針ともに現状維持が大半を占める今後の方針について最も見直し検討が多いのは個人投資家向けイベント 23% 次いで非財務情報 19% となっているまた昨年に続き海外機関投資家向けの活動で見直し検討の動きが見られ中でも非財務情報 (16% 19%) 英文プレスリリース (8% 11%) の増加率が高い一方

17 今後の方針及び予算方針今後の方針予算方針ともに現状維持が大半を占める今後の方針について最も見直し検討が多いのは個人投資家向けイベント 23% 次いで非財務情報 19% となっているまた昨年に続き海外機関投資家向けの活動で見直し検討の動きが見られ中でも非財務情報 (16% 19%) 英文プレスリリース (8% 11%) の増加率が高い一方国内機関投資家向けの活動でも見直し検討とする動きが僅かながら見られるテレカン ( 国内向け ) その他イベントを除く項目で見直し検討の割合が増えている予算方針については増額が多い順に個人投資家向けイベント 14% その他イベント 8% 個別訪問海外ロードショー 6% の順昨年と比較し減額の割合が減少し増額の割合が増加したのは国内機関投資家向けの活動ほぼ全ての項目で予算方針が見直されている一方昨年増額の動きが活発であった海外機関投資家向けの活動では殆どが現状維持としており予算方針は変化せず今後の方針を見直す動きにある今後の方針予算方針 N=330 個人投資家国内機関投資家海外機関投資家 16

18 5. 年間予算 ( 株主優待を除く ) 全体の 32% が 500 万円未満半数以上 (57%) が 1,000 万円未満という割合は昨年と変わらずしかしながら今年は 1,000 万円以上 2,000 万円未満が減少し (17% 16%) 2,000 万円以上の割合が増加している (25% 27%) 特に 3,000 万円以上 5,000 万円未満の増加率が大きい (7% 9%) 昨年見られた時価総額外国人比率株主数上場年数との関連性はなくなり規模が大きいから年間予算も高額という図式は見られなくなった 17

IR 活動の実施状況 IR 活動を実施している企業は 96.6% 全回答企業 1,029 社のうち IR 活動を実施していると回答した企業は 994 社 ( 全体の 96.6%) であり 4 年連続で実施比率は 95% を超えた IR 活動の体制 IR 専任者がいる企業は約 76% 専任者数は平

IR 活動の実施状況 IR 活動を実施している企業は 96.6% 全回答企業 1,029 社のうち IR 活動を実施していると回答した企業は 994 社 ( 全体の 96.6%) であり 4 年連続で実施比率は 95% を超えた IR 活動の体制 IR 専任者がいる企業は約 76% 専任者数は平 2014 年度 IR 活動の実態調査結果まとまる株式の売買高を IR 活動の効果測定指標とする企業が前回調査 (2012 年 ) から大幅に増加一般社団法人日本 IR 協議会 ( 会長 : 隅修三東京海上ホールディングス代表取締役会長 ) はこの度第 21 回 IR 活動の実態調査の結果をまとめました調査は全上場会社 (3543 社 ) を対象に 2014 年 1 月 31 日から