創立 90 周年を迎えて Since 1927~ の伝統 2

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ふさこひろなが
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1 2018 年 3 月期 ( 第 91 期 ) 第 2 四半期決算説明会 2017 年 11 月 24 日

2 創立 90 周年を迎えて Since 1927~ の伝統 2

3 創立 90 周年を迎えて世界から愛されるブランドへ創立 90 周年記念パーティー 3

4 100 年ブランドに向けて世界から愛されるブランドへ 4

5 将来ビジョン 100 周年へ向けてトップブランドであるために基幹事業 ( 楽器教育 ) のさらなる成長 100 年ブランドの確立と収益力強化 Resonate( レゾネイト ) は鳴り響く響き渡る共鳴するという意味 5

6 100 年ブランドの確立へ 1 次世代を担うピアニストの発掘育成 2 国際交流の推進や世界の音楽文化の振興 3 Shigeru Kawai ブランドの国内外への浸透 6

7 100 年ブランドの確立へ世界 25 カ国から 351 名がエントリー世界で活躍する若手ピアニストも参加するハイレベルなコンクール 7

8 100 年ブランドの確立へ第 2 回 Shigeru Kawai 国際ピアノコンクール開催決定日程 :2018 年 4 月 5 日 ( 予選審査 )~2018 年 8 月 11 日 ( ファイナル ) ファイナルは東京文化会館で開催 8

9 オンキヨー株式会社との共同開発ハイブリッドデジタルピアノ NOVUS NV10 発表資本業務提携したオンキヨー株式会社との初の共同開発製品カワイのピアノ技術とオンキヨーのオーディオ技術を融合 9

10 オンキヨー株式会社との共同開発デジタルピアノ CA シリーズ発表最上位グレードの CA シリーズにも NOVUS NV10 と同じオンキヨーのハイクラスオーディオ技術を搭載したモデルに刷新 TWIN DRIVE 響板スピーカーシステム搭載 (CA98) オンキヨーのハイクラスオーディオコンポーネントを搭載 CA98R 10

11 90 周年記念モデルプレミアムモデルとして 4 機種を発表 K-300NA インテリアバーチ K-300NA インテリアウォルナット GX-2NA 90 周年記念モデル K-300NA 90 周年記念モデル 11

12 基幹事業の更なる成長海外エリア戦略直営店展開による販売基盤の強化米国ダラス直営店開設ダラステキサス州ダラス人口約700万人全米４位の都市ヒューストン 2018年3月期第2四半期決算説明会 12

13 基幹事業の更なる成長海外エリア戦略欧州地域における販売基盤の強化フランスでの新たな営業拠点設立に向けた準備カワイピアノロシアカワイ UK カワイ販売会社カワイヨーロッパカワイ有力代理店計画中パリ 13

14 基幹事業の更なる成長中国戦略中国における中長期的な事業の展開音楽教室事業調律事業宋慶齢基金会と連携して音楽教育システムの開発普及中国楽器協会と共同で調律技術者の育成資格認定運営 14

15 全社目標 100 年ブランドとしての企業価値向上を推進し長期的な安定成長の実現を目指す 2019 年 3 月期全社目標目標指標営業利益率 5% 以上 15

16 2018 年 3 月期第 2 四半期連結業績

17 2018 年 3 月期第 2 四半期連結業績計画比 : 堅調に推移経常利益は円安に伴う為替差益で上振れ前年比 : 増収増益営業利益は為替影響により減益 2017 年 3 月期 2018 年 3 月期計画計画比第 2 四半期実績第 2 四半期計画第 2 四半期実績差異単位: 億円前期前期比差異売上高営業利益 ( 営業利益率 ) (3.8%) (3.0%) (3.1%) 経常利益 ( 経常利益率 ) (3.1%) (2.2%) (3.6%) 四半期純利益 % % % % % % % % ( 四半期純利益率 ) (2.0%) (1.1%) (2.2%) 為替レート US$ EURO 円円円円円円 2.4 円 1.6 円 +0.6 円 3.0 円四半期純利益は親会社株主に帰属する当期純利益です 17

18 2018 年 3 月期第 2 四半期事業別業績売上高 2017 年 3 月期第 2 四半期実績 2018 年 3 月期第 2 四半期実績単位 : 億円前期比楽器教育 % 楽器教育素材加工その他素材加工 % 310 その他 % /3 月期 2Q 実績前期楽器教育素材その他当期 2018/3 月期 2Q 実績 18

19 2018 年 3 月期第 2 四半期事業別業績営業利益単位 : 億円年 3 月期第 2 四半期実績 2018 年 3 月期第 2 四半期実績前期比楽器教育 % ± 素材加工 % 10.5 その他調整額 10.0 その他楽器教育素材加工調整額調整額はセグメント間取引消去各セグメントに配分しない全社費用です /3 月期 2Q 実績前期楽器教育素材その他調整額当期 2018/3 月期 2Q 実績 19

20 2018 年 3 月期第 2 四半期鍵盤楽器地域別業績中国 ( 億円 ) (%) 北米 ( 億円 ) (%) ( 億円 ) 日本 (%) 年 3 月期 2018 年 3 月期欧州 ( 億円 ) (%) 年 3 月期 2018 年 3 月期その他 ( 億円 ) (%) 年 3 月期 2018 年 3 月期ピアノ台数ベースデジタルピアノ台数ベースレート 2017 年 3 月期 2018 年 3 月期 $ 円円高変動での影響度 ( 営業利益ベース ) $ +43 百万円 / 通期年 3 月期 2018 年 3 月期年 3 月期 2018 年 3 月期 21 百万円 / 通期 20

21 2018 年 3 月期第 2 四半期連結貸借対照表単位 : 百万円,000 1,828 その他流動資産 2017 年 3 月末実績総資産 49,828 9,821 現預金 6,872 売上債権 8,543 棚卸資産 6,248 有利子負債 4,267 仕入債務 17,276 その他負債,000 1,719 その他流動資産 2017 年 9 月末実績総資産 51,363 10,451 現預金 7,269 売上債権 8,636 棚卸資産 7,041 有利子負債 4,112 仕入債務 17,361 その他負債 22,764 固定資産 22,037 純資産 23,288 固定資産 22,849 純資産 0 0 資産負債純資産資産負債純資産 21

22 2018 年 3 月期通期連結業績計画

23 基幹事業の更なる成長中国戦略中日友好協会宋慶齢基金会中国楽器協会河合音楽教育中日友好交流基金宋慶齢基金会河合音楽基金青少年科技文化交流センター CMIA& カワイピアノ調律連盟中央音楽学院厦門校勁松 ( ジンソン ) 職業高校文化交流音楽教育調律 23

24 基幹事業の更なる成長中国戦略 ( 調律 ) 二代目社長河合滋創業者河合小市現社長河合弘隆 24

25 基幹事業の更なる成長中国戦略 ( 調律 ) 中国 ( 上海 ) 国際楽器展覧会 ( ミュージックチャイナ ) において調律技術指導者認定授与式を実施創業者河合小市現社長河合弘隆 25

26 基幹事業の更なる成長中国戦略 ( 調律 ) 中央音楽学院厦門校にて社会人向け勁松 ( ジンソン ) 職業高校にて学生向けの当社調律カリキュラムの導入教育支援について締結二代目社長河合滋創業者河合小市中央音楽院厦門校 26

27 基幹事業の更なる成長中国戦略音楽教室 2018年3月期第2四半期決算説明会 27

28 基幹事業の更なる成長中国戦略 ( 音楽教室 ) 青少年科技文化交流センター内での講師研修 28

29 東南アジアの音楽教室展開インドネシア市場の強化音楽教育普及に向けた指導者の育成を実施教室展開の強化により鍵盤楽器の拡販を目指す [ 単位 : 人 ] 5,000 生徒数インドネシア市場の生徒数教室数推移 [ 教室数 ] 80 4,000 教室数カワイミュージックスクールインドネシア 3, , , /3 実績 2015/3 実績 2016/3 実績 2017/3 実績 2018/3 計画 2019/3 計画 0 カラワン教室 29

30 東南アジアの音楽教室展開タイでの展開音楽教室を通じた需要創造販売セントラルグループとのフランチャイズ展開セントラルグループとは最大級の商業施設を運営するタイの大手企業オープニングセレモニー 2018年3月期第2四半期決算説明会 30

生徒数教室数の推移教室数 5,000 生徒数 600 4,000 教室数 0 3,000 400 300 2,000

31 アライアンスの強化株式会社学研ホールディングスとの協業新しいサービスの創出により付加価値の向上相互の連携強化によりマーケットを拡大音楽も算数も国語も学べる場としてカワイ音楽教室のさらなる価値向上単位 : 人生徒数教室数の推移教室数 5,000 生徒数 600 4,000 教室数 0 3, , , /3 実績 2017/3 実績 2018/3 計画 2019/3 計画 2020/3 計画 2021/3 計画 0 31

32 2018 年 3 月期通期連結業績計画通期の計画は今後の先行き不透明な世界情勢を考慮し据え置き単位 : 億円 2017 年 3 月期 2018 年 3 月期計画通期実績通期計画通期見通し差異計画比前期差異前期比売上高営業利益 ( 営業利益率 ) (3.5%) (3.9%) (3.9%) 経常利益 ( 経常利益率 ) (3.9%) (3.6%) (3.6%) 当期純利益 ±0.0 ±0.0% % ±0.0 ±0.0% % ±0.0 ±0.0% % ±0.0 ±0.0% % ( 当期純利益率 ) (2.4%) (2.4%) (2.4%) 為替レート US$ EURO 円円円円円円 +1.4 円 +4.6 円 +2.6 円 +4.3 円当期純利益は親会社株主に帰属する当期純利益です 32

33 2018 年 3 月期通期事業別業績計画売上高 2017 年 3 月期通期実績 2018 年 3 月期通期見通し単位 : 億円前期比楽器教育素材加工その他楽器教育 % 素材加工 % その他 % /3 月期通期実績前期楽器教育素材その他当期 2018/3 月期通期見通し 33

34 2018 年 3 月期通期事業別業績計画営業利益 2017 年 3 月期通期実績 2018 年 3 月期通期見通し単位 : 億円前期比楽器教育 % 素材加工 % 楽器教育素材加工その他 ± 調整額その他調整額調整額はセグメント間取引消去各セグメントに配分しない全社費用です 15.0 前期楽器教育素材加工その他調整額当期 2017/3 月期通期実績 2018/3 月期通期見通し 34

35 2018 年 3 月期鍵盤楽器地域別計画 ( 億円 ) (%) 中国 ( 億円 ) 北米 74.0 (%) ( 億円 ) 日本 61.2 (%) 年 3 月期 2018 年 3 月期年 3 月期 2018 年 3 月期年 3 月期 2018 年 3 月期 ( 億円 ) (%) 欧州 1 ( 億円 ) その他 (%) 1 ピアノ台数ベースデジタルピアノ台数ベース年 3 月期 2018 年 3 月期年 3 月期 2018 年 3 月期レート 2017 年 3 月期 2018 年 3 月期 $ 円円高変動での影響度 ( 営業利益ベース ) $ +41 百万円 / 通期 24 百万円 / 通期 35

36 設備投資計画設備投資計画年間の推移単位 : 億円設備投資額減価償却費 2016/3 実績単位: 億円 2017/3 2018/3 実績計画 30 楽器教育生産設備店舗改装他素材加工金属事業生産設備他その他合計 ( 当上期の投資実績は 10.6 億円の進捗 ) /3 2017/3 2018/3 実績実績計画 36

37 目標とする経営指標営業利益率 : 5% 以上自己資本比率 :40% 以上 ROE : 8% 以上総還元性向 :30% 以上 2015 年 3 月期実績 2016 年 3 月期実績 2017 年 3 月期実績 2018 年 3 月期見通し売上高営業利益率 2.3% 3.8% 3.5% 3.9% 自己資本比率 40.3% 41.5% 44.1% 45.0% ROE( 自己資本利益率 ) 6.0% 9.3% 7.6% 7.5% 配当金 45 円 / 株 48 円 / 株円 / 株円 / 株総還元性向 35.8% 22.7% 27.0% 74.8% 2014 年 10 月 1 日を効力発生日として普通株式 10 株を 1 株の割合で株式併合を実施いたしております 37

38 この資料には当社の現在の計画や業績見通しなどが含まれておりますそれら将来の計画や予想数値などは現在入手可能な情報をもとに当社が計画予測したものであります実際の業績などは今後の様々な条件要素によりこの計画などとは異なる場合がありこの資料はその実現を確約したり保証するものではございません

将来ビジョン 100周年へ向けてトップブランドであるために基幹事業楽器教育のさらなる成長１００年ブランドの確立と収益力強化 Resonate レゾネイトは鳴り響く響き渡る共鳴するという意味 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg

将来ビジョン 100周年へ向けてトップブランドであるために基幹事業楽器教育のさらなる成長１００年ブランドの確立と収益力強化 Resonate レゾネイトは鳴り響く響き渡る共鳴するという意味 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg 2019 年 3 月期 ( 第 92 期 ) 第 2 四半期決算説明会 2018 年 11 月 22 日将来ビジョン 100周年へ向けてトップブランドであるために基幹事業楽器教育のさらなる成長１００年ブランドの確立と収益力強化 Resonate レゾネイトは鳴り響く響き渡る共鳴するという意味 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments