「日興キャッシュリッチ・ファンド」注目高まるキャッシュリッチ企業

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ゆきこいたばし
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Fund Information 2014 年 6 月 26 日日興アセットマネジメント株式会社補足資料日興キャッシュリッチファンド < 注目高まるキャッシュリッチ企業 > デフレからインフレへの転換期を迎えるなど日本経済に構造的な変化や環境の変化などが生じており企業は資金活用やROE( 自己資本利益率 ) の改善に対する意識を強めています今後

1 Fund Information 2014 年 6 月 26 日日興アセットマネジメント株式会社補足資料日興キャッシュリッチファンド < 注目高まるキャッシュリッチ企業 > デフレからインフレへの転換期を迎えるなど日本経済に構造的な変化や環境の変化などが生じており企業は資金活用やROE( 自己資本利益率 ) の改善に対する意識を強めています今後株主還元を増やすことや設備投資などの今後の成長へ向けた資金投入が考えられ企業のこのような積極的な資金活用が株式市場から好感される可能性が高いとみられるため現金や預金など流動性の高い金融資産を多く保有するキャッシュリッチ企業への注目はますます高まるものと考えられます構造的な変化景気回復デフレからインフレへの転換企業が現預金を保有する合理性の低下環境の変化 JPX 日経インデックス400 算出開始 *1 日本版スチュワードシップコード *2 の導入新成長戦略企業の資金活用や ROE に対する意識の高まり *1 ROEを銘柄選定の指標に組み入れた新たな株価指数 *2 英国で2010 年に策定された機関投資家の責任ある投資行動を促すための原則を定めた指針キャッシュの使い道自社株買い配当増 M&A 設備投資など株高期待ネットキャッシュ銘柄比率と ROE 日本の企業は他国と比較して潤沢なキャッシュを保有しているものの ROE は相対的に低くなっています <ネットキャッシュ銘柄 * 比率の国際比較 > < 主要国のROEの推移 > (2014 年 2 月末 ) (%) 20 (2006 年 1 月末 ~2014 年 5 月末 ) 日本 51% 15 米国アジア 28% 太平洋地域 10 ドイツ米国 25% 日本 5 世界全体 23% 0 欧州 18% -5 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 2006 年 2008 年 2010 年 2012 年 2014 年 * ネットキャッシュ銘柄 : ( 現預金 + 短期保有の有価証券など )- 有利子負債がプラスである銘柄日本 :TOPIX( 東証株価指数 ) アジア太平洋地域:MSCIオールカントリーアジア太平洋インデックス( 除く日本 ) 米国 :S&P500 種指数世界全体 :MSCI オールカントリーワールドインデックス欧州 :MSCI ヨーロッパインデックスドイツ : DAX 指数 ( 信頼できると判断したデータをもとに日興アセットマネジメントが作成 ) 上記は過去のものであり将来の運用成果等を約束するものではありません (1/6)

2 キャッシュリッチ企業を発掘し投資を行なう < 日興キャッシュリッチファンド > Fund Information 当ファンドの戦略戦略 1 戦略 2 戦略 3 わが国におけるキャッシュリッチ企業の株式を中心に投資を行ないます現金など流動性の高い金融資産を多く保有する企業 (= キャッシュリッチ企業 ) の中から割安と判断される企業を主な投資対象としますバリュー株 ( 割安株 ) に焦点を当てた独自の調査運用体制により株式市場において見過ごされている銘柄を発掘します財務データ分析などの定量評価だけでなくセクターアナリストおよびバリュー株 ( 割安株 ) 調査分析に特化したバリュースタイルアナリストによる徹底的な取材などに基づき定性評価を行ないます証券会社や他の機関投資家などの調査対象に十分組み込まれていない企業に関しても独自の調査を行なうことにより投資価値を判断します今後のROEの変化率に着目した銘柄選択を行ないます保有している潤沢な金融資産を1 成長への投資 2 株主還元などに有効活用し ROEを向上させることができる企業の選定を行ないます制度改正による企業再編の加速など外部環境変化による株主価値重視プロセスも勘案します 180 TOPIX を上回る当ファンドのパフォーマンス当ファンドのパフォーマンスをみると 2008 年以降は概ね TOPIX と比較して良好なパフォーマンスとなっています 160 グラフの起点を 100 として指数化 < 当ファンドの基準価額とTOPIXの推移 > (2005 年 4 月 15 日 ( 設定日 )~2014 年 6 月 20 日 ) 基準価額 ( 税引前分配金再投資ベース ) TOPIX( 配当込 ) 年 4 月 2007 年 4 月 2009 年 4 月 2011 年 4 月 2013 年 4 月 < 当ファンドの基準価額 ( 税引前分配金再投資ベース ) とTOPIX( 配当込 ) の騰落率 > 2005 年 * * 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年当ファンド 35.5% -3.0% -12.6% -30.0% 14.8% 4.5% -9.7% 16.6% 57.1% 7.7% TOPIX 44.2% 3.0% -11.1% -40.6% 7.6% 1.0% -17.0% 20.9% 54.4% -1.5% *2005 年は4 月 15 日から2005 年末までの 2014 年は6 月 20 日までの騰落率 TOPIX( 東証株価指数配当込 ) は当ファンドのベンチマークではありません基準価額は信託報酬 ( 後述の手数料等の概要参照 ) 控除後の値です税引前分配金再投資ベースとは税引前分配金を再投資したとして算出した理論上のものである点にご留意ください ( 信頼できると判断したデータをもとに日興アセットマネジメントが作成 ) 上記は過去のものであり将来の運用成果等を約束するものではありません (2/6)

3 < 年初から足もとまでの振り返りと今後の見通し > Fund Information 年初から6 月 20 日までの当ファンドのリターンは TOPIX( 配当込 ) を9% 程度上回りましたこの背景には業績に加え財務面にも配慮して銘柄選定を行なっている当ファンドの値動きと市場全体 (TOPIXなど) の値動きの連動性が薄まる傾向があったことが挙げられます下記の組入上位銘柄 (5 月末 ) の株価は年初来概ね堅調に推移しておりパフォーマンスに貢献したと言えますこれらの銘柄は市場での認知度は高くはないものの財務面で非常に安定しており今年度以降も業績伸長が期待されるという視点で選定した銘柄群ですまた財務的な余裕が十分にあると考えており今後の株主還元 ( 増配や自社株買いなど ) や更なる成長に向けた設備投資などの実行が期待されます今後の投資にあたってはこれまで同様相対的に資金に余裕がありその資金を有効活用することで事業拡大や効率化を進めるもしくは株主還元策を実施する可能性が高い企業を選別しその割安局面をとらえた投資を実行する方針です加えて東京オリンピックの準備や中央リニア建設など新たなインフラ構築に関連する企業やその過程で発生するであろう人手不足問題の解消に貢献する企業企業の競争力強化企業の競争力強化に絡む投資 ( 研究開発投資など ) に関連する企業などに注目して銘柄の選別を行なってまいります TOPIX を大きく上回るパフォーマンス < 当ファンドの基準価額とTOPIXの推移 > (2013 年 12 月 30 日 ~2014 年 6 月 20 日 ) グラフの起点を 100 として指数化基準価額 ( 税引前分配金再投資ベース ) TOPIX( 配当込 ) (%) 年初来騰落率年 12 月 2014 年 1 月 2014 年 2 月 2014 年 3 月 2014 年 4 月 2014 年 5 月 TOPIX 当ファンド TOPIX( 東証株価指数配当込 ) は当ファンドのベンチマークではありません基準価額は信託報酬 ( 後述の手数料等の概要参照 ) 控除後の値です税引前分配金再投資ベースとは税引前分配金を再投資したとして算出した理論上のものである点にご留意ください 9.2% ファンドの組入れ銘柄について (2014 年 5 月 30 日現在 ) 当ファンドの組入れ上位銘柄をみるとその多くが中小型銘柄となっています銘柄業種比率時価総額 ( 億円 ) 1 泉州電業卸売業 4.65% イハラケミカル工業化学 4.64% 日立機材金属製品 3.19% 鶴見製作所機械 2.32% 東京デリカ小売業 2.23% 太平電業建設業 1.90% 能美防災電気機器 1.84% 大平洋金属鉄鋼 1.80% ジオスターガラス土石製品 1.69% 日本航空電子工業電気機器 1.66% 1,745 マザーファンドの対純資産総額比です上記銘柄について売買などを推奨するものではありませんまた将来の組み入れを保証するものでもありませんご参考指数構成銘柄の指数平均時価総額 TOPIX 100 約 1 兆 7,000 億円 TOPIX Mid400 約 2,040 億円 TOPIX Small 約 190 億円東京証券取引所一部上場銘柄の中から時価総額および流動性の高い上位 100 位までの銘柄で構成される指数をTOPIX100 上位 101 位以降の400 銘柄で構成される指数を TOPIX Mid400 上位 501 位以降の銘柄で構成される指数をTOPIX Smallといいます上記は過去のものであり将来の運用成果等を約束するものではありません (2014 年 5 月 30 日現在 ) (3/6)

4 リスク情報お申込みに際しての留意事項 Fund Information 投資者の皆様の投資元金は保証されているものではなく基準価額の下落により損失を被り投資元金を割り込むことがありますファンドの運用による損益はすべて投資者 ( 受益者 ) の皆様に帰属しますなお当ファンドは預貯金とは異なります当ファンドは主に株式を実質的な投資対象としますので株式の価格の下落や株式の発行体の財務状況や業績の悪化などの影響により基準価額が下落し損失を被ることがあります主なリスクは以下の通りです価格変動リスク株式の価格は会社の成長性や収益性の企業情報および当該情報の変化に影響を受けて変動しますまた国内および海外の経済政治情勢などの影響を受けて変動しますファンドにおいては株式の価格変動または流動性の予想外の変動があった場合重大な損失が生じるリスクがあります流動性リスク市場規模や取引量が少ない状況においては有価証券の取得売却時の売買価格は取引量の大きさに影響を受け市場実勢から期待できる価格どおりに取引できないリスク評価価格どおりに売却できないリスクあるいは価格の高低に関わらず取引量が限られてしまうリスクがありその結果不測の損失を被るリスクがあります信用リスク投資した企業の経営などに直接間接を問わず重大な危機が生じた場合にはファンドにも重大な損失が生じるリスクがありますデフォルト ( 債務不履行 ) や企業倒産の懸念から発行体の株式などの価格は大きく下落 ( 価格がゼロになることもあります ) しファンドの基準価額が値下がりする要因となります基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありませんその他の留意事項当資料は投資者の皆様に日興キャッシュリッチファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです当ファンドのお取引に関しては金融商品取引法第 37 条の6の規定 ( いわゆるクーリングオフ ) の適用はありません投資信託は預金や保険契約とは異なり預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありませんまた銀行など登録金融機関で購入された場合投資者保護基金の支払いの対象とはなりません分配金は投資信託の純資産から支払われますので分配金が支払われるとその金額相当分基準価額は下がります分配金は計算期間中に発生した運用収益を超えて支払われる場合があります投資者のファンドの購入価額によっては分配金の一部または全部が実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります投資信託の運用による損益はすべて受益者の皆様に帰属します当ファンドをお申込みの際には投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) などを販売会社よりお渡ししますので内容を必ずご確認の上お客様ご自身でご判断ください (4/6)

5 Fund Information お申込メモ商品分類ご購入単位追加型投信 / 国内 / 株式購入単位につきましては販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせくださいご購入価額購入申込受付日の基準価額信託期間 2017 年 4 月 17 日まで (2005 年 4 月 15 日設定 ) 2014 年 7 月 16 日付で信託期間を 5 年更新し 2022 年 4 月 15 日までに変更予定です決算日毎年 4 月 15 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) 収益分配毎決算時に分配金額は委託会社が基準価額水準市況動向などを勘案して決定しますただし分配対象額が少額の場合には分配を行なわないこともあります将来の分配金の支払いおよびその金額について保証するものではありませんご換金価額ご換金代金のお支払い課税関係換金請求受付日の基準価額から信託財産留保額を控除した価額原則として換金請求受付日から起算して 5 営業日目からお支払いします原則として分配時の普通分配金ならびに換金時および償還時の差益は課税の対象となります課税上は株式投資信託として取り扱われます公募株式投資信託は税法上少額投資非課税制度の適用対象です配当控除の適用があります原則として益金不算入制度が適用されます (5/6)

6 Fund Information お客様には以下の費用をご負担いただきます <お申込時ご換金時にご負担いただく費用 > 購入時手数料換金手数料信託財産留保額手数料等の概要購入時手数料率は 3.24%( 税抜 3%) を上限として販売会社が定める率とします分配金再投資コースの場合収益分配金の再投資により取得する口数については購入時手数料はかかりませんありません換金時の基準価額に 0.3% の率を乗じて得た額 < 信託財産で間接的にご負担いただく ( ファンドから支払われる ) 費用 > 信託報酬純資産総額に対して年率 %( 税抜 1.87%) を乗じて得た額その他費用組入有価証券の売買委託手数料監査費用借入金の利息立替金の利息など運用状況などにより変動するものであり事前に料率上限額などを表示することはできません当ファンドの手数料などの合計額については投資者の皆様がファンドを保有される期間などに応じて異なりますので表示することができません詳しくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください委託会社受託会社委託会社その他関係法人日興アセットマネジメント株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 368 号加入協会 : 一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会三井住友信託銀行株式会社 ( 再信託受託会社 : 日本トラスティサービス信託銀行株式会社 ) 販売会社販売会社については下記にお問い合わせください日興アセットマネジメント株式会社ホームページコールセンター ( 午前 9 時 ~ 午後 5 時土日祝休日は除く ) 投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求お申込みは金融商品取引業者等の名称登録番号日本証券業協会一般社団法人日本投資顧問業協会加入協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会 SMBC 日興証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 2251 号株式会社 SBI 証券金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 44 号髙木証券株式会社金融商品取引業者近畿財務局長 ( 金商 ) 第 20 号楽天証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 195 号 ( 資料作成日現在 50 音順 ) (6/6)

収益に関する留意事項投資信託の純資産 Fund Information は預貯金の利息とは異なり投資信託の純資産から支払われますのでが支払われるとその金額相当分基準価額は下がります投資信託でが支払われるイメージは計算期間中に発生した収益 ( 経費控除後の配当等収益および評価益を含む

収益に関する留意事項投資信託の純資産 Fund Information は預貯金の利息とは異なり投資信託の純資産から支払われますのでが支払われるとその金額相当分基準価額は下がります投資信託でが支払われるイメージは計算期間中に発生した収益 ( 経費控除後の配当等収益および評価益を含む 2018 年 12 月 18 日日興アセットマネジメント株式会社ノーロードパンアジア高配当株式フォーカス ( 毎月分配型 ) 引き下げのお知らせ平素は弊社投資信託に格別のご高配を賜り厚く御礼申し上げますさてご愛顧いただいておりますノーロードパンアジア高配当株式フォーカス ( 毎月分配型 ) は 2018 年 12 月 17 日に決算を迎え当期のを120 円 ( 税引前 1 万口当たり