ご確認いただきたいETFのポイント

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ゆりかさわい
5 years ago
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1 ご確認いただきたい ETF のポイント 2013 年 6 月設定運用は日興アセットマネジメント株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 368 号加入協会 : 一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会

2 ETF 人気の理由 1( インサイダー規制の対象外 ) 金融商品取引法施行令 27 条の 3 特定有価証券の範囲 27 条の 4 関連有価証券の範囲含まれていないので対象外とされています ETF の保有報告義務について当局への報告義務日本籍 ETF 個別株式 ( 参考 ) 報告対象外発行済総数の 5% を超えて保有した者は 5 営業日以内に大量保有報告書を提出 ETF の発行済口数は都度ダイナミックに増減します ETF の流動性の拠り所は投資対象資産 ( アンダーライングアセット ) の流動性ですので ETF の発行済口数や ETF 自体の市場売買高を基準にするのは適当ではないと考えられます当資料は投資者の皆様に上場インデックスファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです 1

3 連動対象指数の特性指数名称東証配当フォーカス100 野村日本株高配当 70 構成銘柄数予想配当利回り 2.29% 2.54% 3 9 月決算銘柄 58 銘柄 1.28% 64 銘柄 2.23% 6 12 月決算銘柄 42 銘柄 1.01% 6 銘柄 0.31% (2013 年 3 月末 ) 指数構成銘柄の配当キャッシュフローと ETF 決算株式配当受取株式配当株式配当株式配当 3 月末受取 6 月末受取 9 月末受取 12 月末決算から 40 日以内 ETF 分配支払決算から 40 日以内 ETF 分配支払決算から 40 日以内 ETF 分配支払決算から 40 日以内 ETF 分配支払 ETF の商品性に大きく影響を及ぼす点ですのでご留意ください当資料は投資者の皆様に上場インデックスファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです 2

4 連動対象指数が同じ場合運用手法をチェック現物株式を使った運用完全法 (Full replication method) = 指数の構成銘柄と同じ銘柄を指数と同じ比率で保有最適化法 (Optimized method) = 統計的手法を活用し指数の構成銘柄比率と比較して少ない銘柄数異なる比率で保有でも指数に連動するような運用成果をめざす手法最適化法に関して流動性を完全法より上げやすい側面はありますがトラッキングエラーが大きくなるリスクや小型の配当利回りの高い銘柄を除外することによる影響が出る可能性があります指数に連動した損益になる債券 ( リンク債 ) ワラント上場先物を使った運用金銭設定方式の ETF とは結びつかないことにご留意くださいスワップを活用した運用 ( 特に欧州の ETF) Synthetic replication = トータルリターンスワップを使い指数に連動させる ETF 内にはスワップの担保として受け取った指数には関係の無い有価証券が入ることがある当資料は投資者の皆様に上場インデックスファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです 3

5 ETF 人気の理由 2( 取引の機動性 ) 立会時間立会時間外 ETF ETF は立会時間はいつでも取引できるまた立会時間外でも取引に応じる相手が見つけられれば取引が可能売買取引 1 取引所の板上の売買 2 内外先物 i-nav 等を基準とした売買 (ToSTNeT 取引 PTS 取引 OTC 取引 ) 設定解約取引 3NAV( 基準価額 ) 取引 4 設定解約 ( 基準価額 ) 当資料は投資者の皆様に上場インデックスファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです 4

ETF の流動性売気配買気配 928 3 927 2 926 20 925 20 924 923 922 20 921 20 920 3 売気配買気配 928 3 927 2 926 20 925 20 924 10,000 923 10,000 922 20 921 20 920 3 売気配買気配 928 3 927 2 926 20 925 20 924 10,000 923

6 ETF の流動性売気配買気配売気配買気配 , , 売気配買気配 , , 指定参加者保有 40 口 ETF 発行済 45 口指定参加者保有 40 口 ETF 発行済 10,045 口指定参加者保有 40 口 ETF 発行済 45 口上記は ETF の取引と設定解約の連動構造を説明するための単純化したイメージ図です当資料は投資者の皆様に上場インデックスファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです 5

7 ETF の高い流動性 ( 流動性拡張スキーム ) ETF 自体の取引所取引における流動性 ETF の流動性 ETF 自体の OTC PTS における流動性 ETF が投資する株式の流動性 ( 取引所取引 OTC PTS) 非上場投資信託の流動性当資料は投資者の皆様に上場インデックスファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです 6

8 純資産残高 ( 億円 ) 純資産残高取引所売買高が流動性ではない ETF の高い流動性上場インデックスファンドTOPIX100 日本大型株 ( 銘柄コード :1316) の例 (2008 年 3 月 21 日 ~2011 年 12 月 28 日 ) 純資産残高取引所売買代金取引所売買代金 ( 百万円 ) /3 2008/ /9 2010/6 2011/3 2011/12 信頼できると判断した情報をもとに日興アセットマネジメントが作成グラフおよびデータは過去のものであり将来の運用成果などを約束するものではありません当資料は投資者の皆様に上場インデックスファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです

9 ETF の現在理論純資産価格である i-nav ( インディカティブナブ : 推定純資産価格 ) ETF A 株株数終値 B 株株数終値 A 株株数時価 B 株株数時価合計値発行済み口数 = 基準価額 ETF 合計値発行済み口数 =i-nav 設定解約 ( 交換 ) の価格現在の取引価格の参考にするには陳腐化した価格現在の売買参考にできる価格 Quick Bloomberg 東証ホームページで配信 i-nav 配信 (15 秒毎 ) 売買成立が頻繁ではない ETF も売買発注が容易に当資料は投資者の皆様に上場インデックスファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです 8

10 i-nav( インディカティブナブ : 推定純資産価格 ) 算出 ETF 一覧 No 東証コード愛称分類設定解約方式取引口数 Quick 推定 NAV inav Bloomberg Ticker 上場日経 225( ミニ ) 日本株金銭 iv index 上場パンダ外国株金銭 / 受益権上場 TOPIX 日本株現物 iv index 上場新興日本株現物 iv index 上場大型日本株現物 iv index 上場中型日本株現物 iv index 上場小型日本株現物 iv index 上場 225 日本株現物 iv index 上場グリーンチップ35 日本株現物 iv index 上場 MSCIジャパン株日本株現物上場中国関連株 50 日本株現物 iv index 上場高配当日本株現物 iv index 上場 Jリート REIT 現物 iv index 上場 S&P500 米国株外国株金銭上場チャイナ株外国株金銭上場インド株外国株金銭上場 MSCI 世界株式外国株金銭上場 MSCIコクサイ株外国株金銭上場 MSCIエマージング株外国株金銭上場 Aリート外国 REIT 金銭上場外債外国債券金銭上場新興国債外国債券金銭 1 資料作成時現在当資料は投資者の皆様に上場インデックスファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです 9

11 ETF の損益の会計処理 ( 基本整理 ) ETF 分配金有価証券利息配当金 ( コア業務純益 ) ETF には特別分配金がありません ETF 投資差損益売却解約株式等売却損益 ( 経常損益 ) or 国債等債券売買損益 ( その他業務純益 ) 株式等売却損益 ( 経常損益 ) or 有価証券利息配当金 ( コア業務純益 ) or 国債等債券売買損益 ( その他業務純益 ) 当資料は投資者の皆様に上場インデックスファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです 10

12 ETF の設定解約方式連動対象と会計処理 ( 参考 ) No 東証コード愛称株価指数設定解約方式分配金会計処理売却時会計処理 1 売却時会計処理 2 解約時会計処理 1 1 解約時会計処理 2 1 益損益損益益損損益上場日経 225( ミニ ) 金銭有価証券利息配当金株式等売却損益有価証券利息配当金国債等債券売却損益株式等売却損益上場パンダ金銭 / 受益権有価証券利息配当金株式等売却損益株式等売却損益上場 TOPIX 現物有価証券利息配当金株式等売却損益株式等売却損益上場新興現物有価証券利息配当金株式等売却損益株式等売却損益上場大型現物有価証券利息配当金株式等売却損益株式等売却損益上場中型現物有価証券利息配当金株式等売却損益株式等売却損益上場小型現物有価証券利息配当金株式等売却損益株式等売却損益上場 225 現物有価証券利息配当金株式等売却損益株式等売却損益上場グリーンチップ35 現物有価証券利息配当金株式等売却損益株式等売却損益上場 MSCIジャパン株現物有価証券利息配当金株式等売却損益 2 株式等売却損益上場中国関連株 50 現物有価証券利息配当金株式等売却損益株式等売却損益上場高配当現物有価証券利息配当金株式等売却損益 2 株式等売却損益上場 Jリート現物有価証券利息配当金株式等売却損益国債等債券売却損益株式等売却損益国債等債券売却損益上場 S&P500 米国株金銭有価証券利息配当金株式等売却損益有価証券利息配当金国債等債券売却損益株式等売却損益上場チャイナ株金銭有価証券利息配当金株式等売却損益有価証券利息配当金国債等債券売却損益株式等売却損益上場インド株金銭有価証券利息配当金株式等売却損益 2 有価証券利息配当金国債等債券売却損益株式等売却損益上場 MSCI 世界株式金銭有価証券利息配当金株式等売却損益有価証券利息配当金国債等債券売却損益株式等売却損益上場 MSCIコクサイ株金銭有価証券利息配当金株式等売却損益有価証券利息配当金国債等債券売却損益株式等売却損益上場 MSCIエマージング株金銭有価証券利息配当金株式等売却損益有価証券利息配当金国債等債券売却損益株式等売却損益上場 Aリート金銭有価証券利息配当金株式等売却損益 2 有価証券利息配当金国債等債券売却損益株式等売却損益上場外債金銭有価証券利息配当金株式等売却損益国債等債券売却損益有価証券利息配当金国債等債券売却損益国債等債券売却損益上場新興国債金銭有価証券利息配当金株式等売却損益国債等債券売却損益有価証券利息配当金国債等債券売却損益国債等債券売却損益 1 現物設定交換型 ETF は交換金銭設定解約型 ETF は一部解約となります 2 ETF の売却にあたって株価指数連動型以外の ETF の損益を国債等売買損益で処理すると整理をする考えもあるようです ( 経理情報 (No.1318)) 実際の適用にあたっては会計士とご相談ください委託の設定解約に対応できる証券会社 ( 指定参加者 ) は限られていますお取引の前にご確認をお願いいたします当資料は投資者の皆様に上場インデックスファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです 11

13 上場インデックスファンド日経 225( ミニ )(1578) ご紹介項目上場日経 225( ミニ )(1578) 上場 225(1330) 連動対象指数日経 225( 日経平均株価 ) 同左取引所取引単位 1 口 10 口最低取引金額 1,000 円程度 ( 設定当初 ) 115,000 円程度 ( 資料作成時 ) 信託報酬年率 %( 税抜 0.225%) 同左決算年 2 回 (1 月 8 日 7 月 8 日 ) 年 1 回 (7 月 8 日 ) 設定解約 ( 交換 ) 方式解約 ( 交換 ) 時の科目設定解約 ( 交換 ) 不可日税制上の区分金銭現物 ( 株式バスケット ) ( 益 ) 有価証券利息配当金 ( 損 ) 国債等債券売却損原則としてなし ( 日本の休日を除く ) 上場証券投資信託 ( 益金不算入対象外 ) 株式売却損益あり特定株式投資信託 ( 益金不算入対象 ) 実際の適用にあたっては会計士とご相談ください当資料は投資者の皆様に上場インデックスファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです 12

14 上場インデックスファンド日経 225( ミニ )(1578) の簿価既存銘柄との簿価分離従前の日経平均に連動する ETF とは別の銘柄として簿価替えの銘柄としてご活用いただけます上場日経 225( ミニ ) 買い = 簿価 12,000 円上場 225(1330) 買い = 簿価 10,000 円信頼できると判断した情報をもとに日興アセットマネジメントが作成グラフおよびデータは過去のものであり将来の運用成果などを約束するものではありません当資料は投資者の皆様に上場インデックスファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです 13

15 ご留意事項 1 リスク情報投資信託は投資元金が保証されているものではなく値動きのある資産 ( 外貨建資産は為替変動リスクもあります ) を投資対象としているため市場取引価格または基準価額は変動しますしたがって投資元金を割り込むことがあります投資信託の運用による損益はすべて投資者 ( 受益者 ) の皆様に帰属しますなお投資信託は預貯金とは異なります投資信託毎に投資対象資産の種類や投資制限取引市場投資対象国等が異なることからリスクの内容や性質が異なります金融商品取引所に上場され公に取引されますが市場価格は基準価額と変動要因が異なるため値動きが一致しない場合があります手数料等の概要お客様には以下の費用をご負担いただきます < 取得換金時にご負担いただく費用 > 購入時手数料販売会社が独自に定める手数料とします詳しくは販売会社にお問い合わせくださいなお当該手数料には消費税等相当額がかかります換金手数料販売会社は受益者が解約請求交換を行なうときおよび受益権の買取りを行なうときは当該受益者から販売会社が定める手数料および当該手数料に係る消費税等相当額を徴収することができるものとします詳しくは販売会社にお問い合わせください信託財産留保額上限 0.3% < 取引所における売買時にご負担いただく費用 > 売買手数料取扱会社が独自に定める手数料とします詳しくは取扱会社にお問い合わせください < 信託財産で間接的にご負担いただく ( ファンドから支払われる ) 費用 > 信託報酬 ( 年率 ) 上限 %( 税抜 0.95%) その他費用組入有価証券の売買委託手数料監査費用立替金の利息受益権の上場に係る費用標章の使用料および貸付有価証券関連報酬 ( 有価証券の貸付を行なった場合は信託財産の収益となる品貸料に0.525( 税抜 0.5) 以内 ( 有価証券届出書提出日現在 0.525( 税抜 0.5)) を乗じて得た額などその他費用については運用状況により変動するものであり事前に料率上限額等を示すことができません上記手数料などの合計額については投資者の皆様がファンドを保有される期間などに応じて異なりますので表示することができません詳しくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧くださいご注意手数料等につきましては日興アセットマネジメントが運用する ETF のうち徴収するそれぞれの手数料等における最高の料率を記載しております ( 当資料作成日現在 ) 上記のリスク情報や手数料等の概要は一般的な投資信託を想定しており投資信託毎に異なります詳しくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) などをご覧ください当資料は投資者の皆様に上場インデックスファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです 14

16 ご留意事項 2 その他の留意事項当資料は投資者の皆様に弊社の運用するETFについてのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです当ファンドのお取引に関しては金融商品取引法第 37 条の6の規定 ( いわゆるクーリングオフ ) の適用はありません当ファンドは預金や保険契約とは異なり預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありませんまた銀行など登録金融機関で購入された場合投資者保護基金の支払いの対象とはなりません投資信託の運用による損益はすべて受益者の皆様に帰属します当ファンドをお申込みの際には契約締結前交付書面などを十分にお読みください当資料は投資者の皆様に上場インデックスファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです 15

17 指数の著作権などについて TOPIX100 TOPIX100 の指数値および TOPIX100 の商標は株式会社東京証券取引所の知的財産でありこの指数の算出指数値の公表利用など株価指数に関するすべての権利および TOPIX100 の商標に関するすべての権利は株式会社東京証券取引所が有します株式会社東京証券取引所は TOPIX100 の指数値の算出もしくは公表の方法の変更 TOPIX100 の指数値の算出もしくは公表の停止または TOPIX100 の商標の変更もしくは使用の停止を行なうことができます株式会社東京証券取引所は TOPIX100 の商標の使用に関して得られる結果について何ら保証言及をするものではありません株式会社東京証券取引所は TOPIX100 の指数値およびそこに含まれるデータの正確性完全性を保証するものではありませんまた株式会社東京証券取引所は TOPIX100 の指数値の算出または公表の誤謬遅延または中断に対し責任を負いません当該ファンドは TOPIX100 の指数値に連動した投資成果を目標として運用しますが当該ファンドの純資産価額と TOPIX100 の間にカイ離が発生することがあります当該ファンドは株式会社東京証券取引所により提供保証または販売されるものではありません株式会社東京証券取引所は当該ファンドの購入者または公衆に対し当該ファンドの説明投資アドバイスをする義務を負いません以上の項目に限らず株式会社東京証券取引所は当該ファンドの発行または売買に起因するいかなる損害に対しても責任を有しません日経平均株価 ( 日経 225) 日経平均株価は株式会社日本経済新聞社によって独自に開発された手法によって算出される著作物であり株式会社日本経済新聞社は日経平均株価自体および日経平均株価を算出する手法に対して著作権その他一切の知的財産権を有している日経および日経平均株価を示す標章に関する商標権その他の知的財産権は全て株式会社日本経済新聞社に帰属している当該ファンドは投資信託委託業者などの責任のもとで運用されるものであり株式会社日本経済新聞社および株式会社日本経済新聞デジタルメディアはその運用および当該ファンドの取引に関して一切の責任を負わない株式会社日本経済新聞社および株式会社日本経済新聞デジタルメディアは日経平均株価を継続的に公表する義務を負うものではなく公表の誤謬遅延又は中断に関して責任を負わない株式会社日本経済新聞社は日経平均株価の構成銘柄計算方法その他日経平均株価の内容を変える権利および公表を停止する権利を有している当資料は投資者の皆様に上場インデックスファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです 16

18 当資料は投資者の皆様に上場インデックスファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです 17

上場中国関連株50 販売用資料

上場中国関連株50 販売用資料 2011 年 2 月作成日本株日興アセットマネジメントの ETF のご紹介特色 : 日経中国関連株 50 に連動する投資成果をめざします上場中国関連株 50 日経中国関連株 50 ブルームバーグティッカー : NKYCH50 本資料では上場インデックスファンド日経中国関連株 50 を上場中国関連株 50 と言うことがあります設定運用は日興アセットマネジメント株式会社金融商品取引業者関東財務局長