中国動向 2017 年 7 月分大久保勲 ( 主な注目点 ) 7 月末の人民元対米ドル相場中間値は 2016 年末比 3% 上昇しているが これは米ドル指数が年末の から へと 米ドルが弱くなっていることの影響が小さくない 但し 人民元相場指数は 年初より若干下落している

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1 中国動向 2017 年 7 月分大久保勲 ( 主な注目点 ) 7 月末の人民元対米ドル相場中間値は 2016 年末比 3% 上昇しているが これは米ドル指数が年末の から へと 米ドルが弱くなっていることの影響が小さくない 但し 人民元相場指数は 年初より若干下落している 7 月末の株価は上海総合指数が年末比 5.5% 上昇している 外貨準備が連続 5 か月増えており 域外への資金流出も減っており 年内に人民元対ドル相場が 7 元以下になる可能性は極めて低くなったとみられる 7 月分製造業 PMI は 51.4% となった 年初から 51%-52% にあり 前月比若干下がったとはいえ 安定的に推移している 今年 1-6 月の住民一人当たり平均可処分所得は 上海と北京が 3 万元近くとなり 消費は上海が 2 万元近い 中国から日本への観光客は 2015 年 500 万人 2016 年 637 万人となった 爆買いへの期待は減ったが 全体でみると 中国人一人当たり平均観光消費は年率 47% も増えているとの報告もある 特に飲食は 3 年前の 3 倍になったという 年収 5 万元以上の層の来日客にリピーターが多くゆったりと旅行すれば 飲食への支出が増えることになる 中国で貧富の格差が拡大していることを示す数字がいくつか発表されている フランスの経済学者トマス ピケティ氏らの報告では 20 歳以上の成人人口 10 億 6354 万人を対象にして 所得トップ 1%(1064 万人 ) の平均年収は約 1 億 1200 万円という驚くべき数字になる 中国で金持ちが増えたため 2016 年の中国大陸の観光客の域外での消費総額は 2610 億ドルに達し これは世界の観光総消費額の 20.9% に相当するという こうした背景のもとに 中国の銀行業の規模も拡大し 貸し出しは 2020 年には米国に次ぐ世界で二番目になるとの予測もある 2016 年末現在 中国の高速鉄道の営業キロ数は既に 2.2 万キロに達した 世界の高速鉄道営業キロ全体の 60% 余りを占める 計画では 2025 年には中国の高速鉄道網は 3.8 万キロに達する 北京上海間高速鉄等は 9 月から時速 350 キロに引き上げとなり 北京上海間は 4 時間半となる 2016 年に中国では同年代 100 人のうち 42.7 人が大学に入った 2012 年に比べて 12.7 人増えた 香港返還から 20 年が経ったが 香港の経済的地位は大きく下がった ただ 中国本土の金融面での市場化改革が遅れており 香港の金融面で果たす役割は大きい しかし 中国の資本取引の交換性が実現すると 香港が金融面で果たす役割はさらに下がることになる 中国の自動車生産販売頭打ちなどという日本国内での報道があったが 1-6 月で前年比 4% 前後の伸びは悪くない 日系自動車メーカーのシェアは昨年 1-6 月が 15.4% 今年は 17.7% と増えている 1

2 1. 人民元対米ドル相場中間値 7 月 3 日 1 米ドル= 元 (+28) 4 日 (+117) 5 日 (+33) 6 日 (+31) 7 日 (-39) 10 日 (+50) 11 日 (+19) 12 日 (-115) 13 日 (-66) 14 日 (-28) 17 日 (-212) 18 日 ( +49) 19 日 (-160) 20 日 (+13) 21 日 (-49) 24 日 (-5) 25 日 (+75) 26 日 (+44) 27 日 (-222) 28 日 (+66) 31 日 (-90) 2. 人民元相場指数 6 月 30 日 中国外為取引センター (CFETS) 人民元相場指数 93.29(+0.07) BIS 通貨バスケットを参考にした人民元相場指数 94.25(+0.05) SDR 通貨バスケットを参考にした人民元相場指数 94.18(-0.33) 7 月 7 日 CFETS 93.52( +0.23) BIS94.45(+0.20) SDR94.12(-0.06) 7 月 14 日 CFETS (-0.18) BIS ( -0.18) SDR 94.40(+0.28) 7 月 21 日 CFERS (-0.43) BIS (-0.43) SDR (-0.27) 7 月 28 日 CFETS (-0.17) BIS (-0.20) SDR 93.89(-0.24) 2

3 3. 上海総合指数 7 月 3 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 米ドル指数 6 月 30 日 月 3 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日 日

4 19 日 日 日 日 日 日 日 日 国際決済銀行 (BIS) 人民元実質実効相場 BIS effective exchange rate Real(CPI-based),Broad Indices Monthly averages, 2010= 年 12 月 年 12 月 年 12 月 年 1 月 月 月 月 月 月 ( 要点 ) 北朝鮮核問題をめぐる危機 -- 中国なくしては成り立たない 制裁 から ( 東亜 7 月号 ) 貧富の格差も欧米並みになった中国 ( 東亜 7 月号 ) 中国の世界遺産 (7/4) どの大学の学長の卒業式式辞があなたを最も感動させたか から ((7/5) 中国の 6 月の外貨準備 億ドル連続 5 か月上昇 (7/7) 中国資産継承市場発展報告 (7/7) 習近平が安倍首相と会見 (7/9) 高速鉄道は 八縦八横 にレベルアップ (7/10) 国家統計局 :2016 年末中国常住人口都市化率 57.4%(7/11) 乗用車情勢好転 1-6 月自動車生産販売 1300 万台を超える (7/12) 1-6 月中国の輸出入 19.6% 増 (7/14) 中国の国民経済計算体系を調整研究開発支出を GDP に入れる (7/15) 北京新疆道路大幹線道路貫通全線高速実現 (7/15) 全国金融工作会議開催 (7/16) 4

5 AIIB が Fitch Ratings の最高格付けを取得 (7/16) 国家統計局 :2017 年 1-6 月 GDP6.9%(7/17) 米中経済対話は米国のメディアが宣伝するように酷いものだったか?(7/21) 一人当たり平均観光消費年平均 47% 増加 (7/22) 3 省市の一人当たり平均可処分所得は 2 万元を超える (7/25) 敦煌莫高窟観光客が激増して負担に耐えられない一日の接待量 1 万 8 千人を突破 (7/25) 中日経済貿易関係の現状と展望 ( 人民日報海外版日本月刊 8 月号 ) 香港 中国経済関係の変貌 ( 日大教授曽根康雄 )( 東亜 8 月号 ) 7 月分製造業 PMI 51.4%((7/31) 〇 ( 霞山会 東亜 7 月号 ) 北朝鮮核問題をめぐる危機 ( 霞山会堀田幸裕研究員 ) 中国なくしては成り立たない 制裁 から 中国は 2016 年 9 月の第五回核実験に関する国連安保理決議 2321 の採択に同意した これは 2016 年 1 月の第四回核実験への対応として採択された 国連安保理決議 2270 を更に厳しくした追加的な制裁措置である 国連安保理決議 2270 と 2321 は 主として中朝貿易での鉱物資源取引に狙いを定めたものであり 中国なくして北朝鮮に対する影響力のある経済制裁を行うことは考えられない 2270 では 石炭 鉄 鉄鉱石 バナジウム チタン 金 レアアースについて北朝鮮からの輸入が禁止され 定期航空路線向けを除く北朝鮮への航空燃料輸出の禁止などが定められた しかし 中国は石炭 鉄及び鉄鉱石について 民生目的の取引はこれを除外するという付記事項があることを理由に 北朝鮮との石炭 鉄鉱石 鉄の貿易を継続していた これによって 中朝貿易での石炭取引は減るどころか増加し 中国の北朝鮮からの 2016 年の輸入総額は 2015 年比で 12.5% 増となる こうした 2270 の問題点を修正し 2321 では石炭について たとえ民生目的であろうとも北朝鮮からの輸出は年間取引額 4 億 87 万 13 ドルもしくは取引量 750 万トンのいずれかに達するまでとする貿易制限が新たに設定されることとなった また北朝鮮からの輸入禁止品として新たにニッケル 銅 銀 亜鉛を追加指定し 北朝鮮の輸出禁止品として船と塑像が指定されたのである 中国は 国連安保理決議 2321 が定める上限額塗料に達しないまま 今年末までの北朝鮮からの石炭輸入停止を 2 月 18 日に発表した 中国の石炭輸入停止措置は北朝鮮側の強い反発を招いている 〇 ( 霞山会 東亜 7 月号 ) 貧富の格差も欧米並みになった中国 ( 国際教養大学教授濱本良一 ) から 21 世紀の資本 を著したフランスの経済学者トマ ピケティ氏が米カリフォルニア大学バークレー校のガブリエル ズグマン氏 世界銀行とパリ経済学校に所属するリー ヤン氏と共に 中国における資本の集積 個人資産と高まる不平等 1978~2015 年 と題し 5

6 た報告書を米民間機構 全米経済研究所 (National Bureau of Economic Research) から発表した 今回の調査は 20 歳以上の成人人口 10 億 6354 万人を対象にし 所得トップの10%= 1 億 635 万人 (A), 下層 50%=5 億 3180 万人 (B), 中間層 40%=4 億 2542 万人 (C) の 3 グループに分けた 貧富の格差のうち所得の差を見ると トップ(A) の平均年収は 167 万 6 千元 ( 約 3328 万円 1 元 =19.85 円 ) で 国内総所得の 41.4% を占めた 下層 (B) は 12 万元 約 238 万円 同 14.8 % で 両者の所得差は約 14 倍だった 所得トップ1%(1064 万人 ) だけに焦点を当てると 平均年収は一気に 563 万元 約 1 億 1200 万円 になり 国内総所得の 13.9% を占めた さらに所得トップの 0.001%(1 万 635 万人 ) では 平均年収は 5 億 5184 万元 ( 約 109 億 5400 万円 ) に跳ね上がったが 国内総所得で占める比率は 1.4% と限られた 保有資産の状況では トップ(A) の平均資産は 1329 万元 約 2 億 6400 万円 で 国内総資産の 67.4% を占めた (B) は平均 25 万 4000 元 ( 約 504 万円 ) で 国内総資産の 6.4% で (c) の場合は 129 万元 ( 約 2560 万円 ) で 26.2% となった 資産保有トップ 1% (1064 万人 ) では 5843 万元 ( 約 11 億 6000 万円 ) で 国内総資産の 29.6% を占めた さらに 0.001%(1 万 635 人 ) に絞ると 平均資産額は 113 万 6200 万元 ( 約 2255 億円 ) と増え 国内総資産の同 5.8% を占めた ピゲティ氏らは 中国人の所得と資産の両分野で トップ 10% も下層 50% のグループともに 米国とフランスの間に位置しており 格差も欧米社会並みに拡大したと指摘している点が今回の調査のハイライトとなっている 〇 ( 新華網 sike.news.cn/statics/sike/posts/2017/06/ html) 日本は低欲望社会に入った : 結婚せず 子供を産まず 家を買わない 大前研一が 低欲望社会 という題名の本を書いた 副題は 大志なき時代 彼は 感嘆していう 日本の若者には欲望がない 夢がない 仕事への意欲がない 日本はすでに 低欲望社会 に落ち込んでしまった! 35 歳以下の日本人は 世事をわきまえるようになってから 失われた 20 年 に直面した 大多数の人の心理状態は 住宅ローンの負担を負いたくない 結婚して子供を産みたくないだけでなく あらゆるリスクおよび責任を負いたくないということである 〇 経済日報 中国のマクロ経済環境が持続的に改善 ( 中国マクロ経済研究院劉雪燕杜秦川 ) 1-5 月の経済数字を見ると 中国のマクロ経済運営は持続的に改善しているが 経済成長の内在動力の改変で 経済成長は一定幅の下落が避けがたい 年間の経済は 前半が高く後半は安定するであろう 一 経済運営の総体的特徴 (1) 供給は総体として平穏だが 新しく支える力がまだ形成されていない 6

7 5 月の工業増加値は前年同期比 6.5% 増 4 月と同じ 工業増加は平穏だが 支える力は 1-3 月期のインフラ投資と不動産投資の後続の影響に依存している 5 月分の装備製造業は前年同期比 10.3% 増となったが 川下の製造業はまだ始動しておらず 食品製造業 服装業を代表とする川下の業界は有効需要不足の制約を受けて 1-5 月は前年同期比落ち込んでいる (2) 内生需要動力回復 1-5 月の社会消費物資小売総額前年同期比 10.3% 増 うち 5 月分と 4 月分は同じ (3) 民生指標が明るい一に就業が安定的に増加 1-5 月で都市部新規増加就業は 599 万人で 年度計画目標の 54.4% 達成 二に住民の収入増加がかなり速い 1-3 月に住民収入増加は 7% GDP 増加速度よりも 0.1% 速い (4) 物価上昇が温和 1-5 月 CPI 上昇幅が 1.4% 食品とエネルギーを除いた核心 CPI 上昇幅は 2.1% 1-5 月の PPI 上昇幅は 6.8% 5 月当月は 5.5% 持続的に下落の態勢 二 経済運営中の主要な問題一にプロジェクト融資の困難がある程度激化 二に 貸し出しが総体としてタイトになった 今年 5 月の M2 は 9.6% まで下がり 史上最低水準となった 年初来 インターバンク預金金利が上昇し 特に 4 月以来 4% 以上が常態となった 三に 企業融資難融資が高い問題がなおかなり突出している 三 年後半の趨勢予測 (1) 年後半の投資増加は 8.3% 前後の予想 (2) 消費増加が引き続き平穏な態勢 (3) 輸出増加速度が全体として徐々に下落 (4) 工業増加速度がやや緩やかになる ( 年後半は 6.5% 禅語を保持の予想 ) 総じてみると 年後半の経済成長速度は一定程度下落する可能性がある 年間の成長速度は 6.7% 前後の見込み 〇 経済日報 金融市場をさらに一歩開放 7 月 3 日 内地と香港の債券取引 債券通 がスタートした 債券通 は 域内外の投資家が香港と内地の債券市場のインフラ機構をつなげて 香港と内地の債券市場の流通債券を取引するメカニズムで 北向通 と 南向通 がある 今回スタートした 北向通 は 域外投資家が香港と内地のインフラ機構の間で 取引 保護預かり 決済等を行い 内地銀行間債券市場に投資することである 初日は 70 社の域外機構が 142 筆 億元の取引を行った 〇 人民網 出所 : 中国新聞網 中国の世界遺産 7

8 7 月 2 日から 12 日まで 世界遺産大会がポーランドで行われる 青海可可西里と福建鼓浪屿が世界自然遺産と文化遺産の候補になっている これまでに 中国は 50 の世界遺産を有している 2017 年 7 月 3 日現在以下の通り 明清故宮 ( 北京故宮 瀋陽故宮 ) 秦始皇帝陵及び兵馬俑莫高窟泰山周口店北京人遺址長城黄山黄龍風景名勝区九寨溝風景名勝区武陵源風景名勝区武当山古建築群ラサプダラ宮歴史建築群承徳避暑山荘及び周囲の寺院曲阜孔子廟 孔林と孔府廬山国家公園峨眉山 - 楽山大仏平遥古城蘇州古典園林麗江古城頤和園天壇大足石刻武夷山皖南古城村落 - 西递, 宏村 2000 年 明清皇家陵寝青城山 - 都江堰高句麗王城, 王陵及び貴族墓葬澳門歴史城区四川大熊猫棲息地殷墟開平碉楼房と村落中国南方カルスト福建土楼 8

9 三清山国家公園五台山中国丹霞登封 天地之中 歴史古跡杭州西湖文化景観澄江化石遺跡元上都遺跡紅河ハニ梯田文化景観新疆天山シルクロード : 長安 - 天山廊道の道路網大運河土司遺跡雲崗石窟左江花山岩画神農架〇 人民網 どの大学の学長の卒業式式辞があなたを最も感動させたか から 北京大学学長林建華 損をすることは得をすることである この言葉は私の大部分の生涯に影響を与えてきた 人生は審判のいないマラソンであり 永く自己を律することができることは 一時の速度よりもはるかに重要である 清華大学学長邱勇正に美しく高尚な心情が人生の高さを決定する そのことを心に留めておいてほしい 大連理工大学学長郭東明ある人は社長になりたい ある人はまず一億稼ぎたいと夢見るかもしれない これ等はみなひどく非難するには当たらない しかしながら どこまでも功名や利益を追求すると 必ずふわふわした軽率な人になってしまい 人生の方向を見失ってしまう 〇 経済日報 1-5 月サービス輸出入 商務部が発表した数字では 1-5 月 中国のサービス輸出入総額は 億元 前年同期比 9.2% 増 うち 輸出 億元 4.6% 増 輸入 億元 11.5% 増 赤字 億元 サービス輸出入の赤字規模はさらに拡大した 前年同期比 17.9% 拡大した 赤字は主として旅行 運輸と知的財産権使用費であり 専業管理とコンサルタントサービス 電信コンピューターと情報サービスと加工サービスは主な黒字貢献領域である 〇 経済日報 中国人の域外消費 中国の消費の力が崛起するにつれて 域外での消費に各方面の関心が集まっている 今 9

10 年 4 月 世界観光組織が発表した報告では 2016 年に中国大陸の観光客による域外での消費総額は 2610 億ドルに達し 世界一となった この記録を作ったのは 延べ 1.22 億人の中国の海外旅行観光客である 〇 中国経済網 出所 : 人民網 10 省が最低賃金水準を引き上げ 人民網の不完全な統計では 7 月現在 今年は少なくとも既に上海 青海 陝西 甘粛 山東 湖南 福建 天津等 10 地区が最低賃金水準を引き上げた 上海の月最低賃金水準は 2300 元で全国最高 天津は 2050 元となった 〇 人民網 中国は世界で規模が 2 番目に大きなリーテイル銀行市場になる可能性がある 2009 年以来 中国のリーテイル銀行収入は毎年 23% の速度で逓増している 2020 年には全体の規模は 3.2 兆元となり 貸し出し資産規模は 32 兆元に達し 米国に次ぐ世界で規模が 2 番目に大きなリーテイル銀行市場になる これは世界的に有名なコンサルタント会社マッケンジーが今日上海で発表したもの 〇 ( 中国経済報 出所 : 中央銀行 ) 中国の 6 月の外貨準備 億ドル連続 5 か月上昇中国の 6 月の外貨準備は 億ドルとなり 連続 5 か月上昇し 2014 年 6 月以来最長の上昇周期となった 〇 新華網 出所 : 人民日報 2016 年は 2010 年と比べて住民収入は 6 割増えた都市部住民可処分所得 2016 年の全国住民一人当たり平均可処分所得は 元で 2010 年と比較して実際の増加は 62.6% であった 〇 ( 中国経済網 ) 可可西里が世界遺産のリストに入る中国の可可西里がユネスコ世界遺産委員会の投票で 世界自然遺産のリストに入選した 可可西里は中国の 51 番目の世界遺産になった 青海省の可可西里の意味は美しい少女で 総面積約 24 万平方キロ 目下世界で原始生態環境がもっとも完全に保存されている地区の一つ 可可西里区国家級自然保護区管理局の紹介によれば 今回の申請区総面積は合計 600 万ヘクタール, そのうち核心区面積は 370 万ヘクタール 当該保護区全域と三江源国家級自然保護区の一部をカバーしている 可可西里はチベット語では 崑崙雪山の地 あるいは千湖の地の意味 可可西里国家級自然保護区は青海省西北部 平均海抜 4500 メートル以上 不完全な統計では 当該地区には大小 7000 余りの湖と古い氷河が 255 本ある 〇 FT 中文網 出所 :Center for China & Globalization, 中国の海外旅行熱引き続き高い から 世界の観光業総収入と世界観光業就業ポストは最近 2 年 どちらも世界の GDP 総量と世界の業務ポスト総量の 10% を占めている 世界の観光外為収入増加速度は 連続 6 年 世界経済の増加速度を超えており 観光業 10

11 は世界経済の発展を推進する隠れた支柱産業である 2016 年の中国大陸の観光客は 世界の観光客の 10% 近い 中国大陸の海外旅行者の海外での消費総額は連続 12 年二けた増であった うち 2016 年の中国大陸の観光客の域外での消費総額は 2610 億ドルに達した これは世界の観光総消費額の 20.9% に相当する 〇 中国経済網 intlce.cn/sjjj/qy/201707/07/t html 興業銀行が BCG と提携して中国資産継承市場発展報告を発表した 興業銀行は Boston Consulting Group(BCG) と連携して 中国資産継承市場発展報告 を発表した 報告によれば 改革開放 40 年で中国の第一陣の企業家を主とする高資産グループの誕生を促した これらの資産を創造した第一代が集中して引退する年齢に入るに従い 中国の 資産継承 の需要が日ごとに明らかになっている 初歩的な見積もりでは 今後 5 年で 中国は資産継承期に入る超高資産の家庭が 22 万戸に増加し 累計で 20 兆元を超える家庭の投資可能金融資産があり 更におそらくこの数倍の投資不動産と企業株主権がある BCG の計算に基づけば 2016 年末現在 中国の高資産家庭の数は既に 210 万戸を超えており 54 兆元の投資可能金融資産がある 今後 5 年で 年齢が 50 歳を超えて 家庭の投資可能金融資産が 3000 万元以上の超高資産家庭は 22 万戸に増加し 投資可能金融資産は累計で 20 兆元を超え その他この数倍の投資不動産と企業株主権がある これは関連機構に巨大なビジネスチャンスをもたらす 〇 経済日報 習近平が安倍首相と会見 7 月 8 日習近平国家主席がハンブルグで安倍首相と会見した 習近平は 経済貿易合作は中日関係の推進器であると指摘した 双方は 具体的な合作を推進すべきである 我々は日本側が中国側と 一帯一路 の枠組みの中で合作を展開することを歓迎する 双方は 文化 教育 メディア 地方 青少年等の領域で幅広く交流を展開し 両国関係社会と民意の基礎をつき固めることが出来る 安倍晋三は次のように表明した 日本側は中国側と一緒に 両国関係改善の勢いを努力して推進形成したいと願っている 日本側は中国側とハイレベルの往来を強化し 併せてメカニズム性の交流を展開し 経済 金融 観光等の合作を深化させ 併せて 一帯一路 の枠組みの下での合作を検討し 青年交流等の拡大を通じて 国民の友好感情を増進したいと願っている 〇 中国経済網 鼓浪屿, 世界遺産申請成功 世界遺産申請 9 年の鼓浪屿が世界文化遺産リストに入った これで 中国とイタリアはそれぞれ世界遺産が 52 か所で世界遺産が世界でもっとも多い国となった 鼓浪屿は 厦門市街から 500 メートルしか離れておらず 面積は 平方キロ 明代の民族英雄鄭成功がかってここに駐屯し 鼓浪屿から出兵し オランダに 38 年間占領されていた台湾を取り戻した 11

12 1840 年アヘン戦争ののち 厦門が通商港として開放され 鼓浪屿は西洋人の居留地となった 前後して十数カ国の領事館が設立され 福建台湾の豪商 華僑等が住むようになった 〇 ( 人民日報海外版 ) 宝蘭高速鉄道の開通 7 月 9 日 一西安北から蘭州西への列車がゆっくりと西安北を発車した時 宝鶏から蘭州への高速鉄道が正式に開通した 中国中長期鉄道網計画の中の 八縦八横 中最長の 一横 が東西を縦貫した これにより 西安から蘭州までは従来の 7 時間から 3 時間に短縮される 蘭州から北京までは 約 17 時間から 8 時間前後に短縮される 蘭州から上海までは約 23 時間から約 9 時間に短縮される 〇 中国経済網 高速鉄道は 八縦八横 にレベルアップ 7 月 9 日開通した宝蘭高速鉄道は 中国の四縦四横高速鉄道網の重要な組成部分であり この高速鉄道網は目下既に初歩的に出来上がった 残りは 北京瀋陽高速鉄道と青島石家庄高速鉄道で, 目下建設中 今後 八縦八横を目指す 2016 年末現在 中国の高速鉄道の営業キロ数は既に 2.2 万キロに達した 世界の高速鉄道営業キロ全体の 60% 余りを占める 国家発展改革委員会等の部門の出した計画では 2025 年には中国の高速鉄道網は 3.8 万キロに達する 〇 ( 中国経済網 )GDP 統一計算改草案通過省レベル GDP を国家が計算 6 月 26 日開かれた中央深改組第 36 回会議で 地区 GDP 統一計算改革案 が審議して通過した これまで 多年にわたって中国では地方の GDP の合計が全国 GDP 総量を超えるという怪現象が存在してきた 新華網 出所 : 人民日報 中国の大学教育入学率 2016 年 42.7% 2016 年 中国の大学教育入学率は 42.7% となり 2012 年に比して12.7% 増えた 〇 人民網 国家統計局 :2016 年末中国常住人口都市化率 57.4% 国家統計局によれば 2016 年末 中国の常住人口都市化率は既に 57.4% に達した 2012 年末よりも 4.8% 高まった 戸籍人口都市化率と常住人口都市化率の差は 1.4% 狭まった 2016 年末現在 中国の都市の数は 657 となった うち 直轄市 4 副省級都市 15 地級市 278 県級市 年 北京天津河北省 長江三角州 珠江三角州三大都市群 は 5.2% の国土面積で 23.0% の人口が集まり 39.4% の GDP を創造し 中国経済の快速成長 国際経済合作と競争に参与する主要なプラットフォームとなった 2015 年末 地級以上の都市の戸籍人口は 万人で 2012 年末よりも 4321 万人増加し 年平均増加率 3.5% 同期の全国 0.5% 前後の人口自然増加率よりもはるかに高い 〇 中国経済網 乗用車情勢好転 1-6 月自動車生産販売 1300 万台を超える 1-6 月の中国の自動車生産販売は それぞれ 万台と 万台であった 前年同期比それぞれ 4.6% と 3.8% 増加 12

13 1-6 月の乗用車生産販売は それぞれ 万台と 万台であった 前年同期比それぞれ 3.7% と 2.3% 増加 乗用車生産販売は 連続 2 か月前年同期比マイナスの態勢が終わった 日系の乗用車の市場シェアは 2016 年 1-6 月 15.4% 2017 年 1-6 月 17.7% 〇 人民日報海外版 中央企業が 期中成績簿 を提出 国務院国有資産管理委員会によれば 1-6 月 中央企業の生産経営は安定した中で上昇し 収入利潤とも史上最高となった 中央企業の累計営業収入は 12.5 兆元 前年同期比 16.8% 増 既に連続 5 か月二けた増 累計利潤 7218 億元 前年同期比 15.8% 増 純利益 億元 前年同期比 18.6% 増 〇 中国経済網 出所 : 新華網 1-6 月 中国の新しく増えた人民元貸出 8 兆元近い 中国人民銀行が 12 日発表した 1-6 月の金融数字によれば 今年 1-6 月中国の新しく増えた人民元貸出は 7.97 兆元で 前年同期比 4362 億元多く増えた 数字によれば 6 月末現在人民元貸出残高は 兆元 前年同期比 12.9% 増えた 増加速度は前月並みで 前年同期よりも 1.4% 低い 通貨供給量は 6 月末現在 M2 残高は 兆元 前年同期比 9.4% 増 増加速度は前月末と前年同期比よりもそれぞれ 0.2% と 2.4% 低い 預金は 1-6 月に人民元預金は 9.07 兆元増えた 前年同期よりも 1.46 兆元増え方が少ない 社会融資規模の数字から見ると 1-6 月に社会融資規模は 兆元増えた 前年同期よりも 1.36 兆元多い 6 月末現在 社会融資規模残高は 兆元 前年同期比 12.8% 増 〇 経済日報 半数の中央企業が国有資産管理委員会の業績審査 A 級を獲得 国務院国有資産管理委員会が 12 日発表した 2016 年中央企業業績審査 A 級企業名簿によれば 中国航天科技集団公司 国家電網公司 中国移動通信集団公司等 51 社の中央企業が 2016 年度経営業績審査 A 級を獲得した 全部の中央企業の 50% を占める 業績審査は国有資産監督管理の重要な手段である 昨年 12 月 国有資産管理委員会は 中央企業責任者経営業績審査弁法 を出し 中央企業責任者の年度経営業績審査の等級を A, B,C,D の 4 等級に分け 審査結果は企業責任者の報酬分配の主要な拠り所と職務任免の主要な拠り所とする 〇 経済日報 1-6 月中国の輸出入 19.6% 増 税関統計によれば 今年 1-6 月に中国の貨物貿易輸出入総額は 兆元 前年同期比 19.6% 増 うち 輸出 7.21 兆元 15% 増 輸入 5.93 兆元 25.7% 増 1-6 月輸出入 19.6% 増は 2011 年 7-12 月期以来 潘年間の前年同期比最高増加速度 大宗商品の価格上昇も輸出入増加を推進した 1-6 月に 鉄鉱石輸入平均価格は 55% 上昇 原油は 47.9% 上昇 銅は 29.5% 石炭 86.3% 上昇で 中国の輸入価格は総体として 13

14 12.7% 上昇した 輸入価格上昇で 輸出価格も 5.6% 上昇した 1-6 月 中国の一般貿易輸出入は 20.5% 増加し 対外貿易全体に占める比率は 56.7% で前年同期よりもさらに 0.4% 上昇した 中高技術レベルの製品の輸出も増加した 自動車 32.5% 増 船舶 25.1% 電動機及び発動機 6.5% 増 医療器械 12.7% 増 ドローン 93.4% 増 〇 経済日報 金融資源配置はさらに高い効率 金利制限を基本的に撤廃人民銀行は 2013 年 7 月 20 日から金融機関の貸出金利の 0.7 倍の下限を取消 2014 年 3 月 1 日 中国 ( 上海 ) 自由貿易試験区小額外貨預金金利の上限を撤廃 11 月 22 日 人民元預金金利の変動区間の上限を預金基準金利の1.1 倍から 1.2 倍に調整 2015 年 3 月 5 月人民元預金金利の上限を預金基準金利の 1.2 倍から 1.3 倍と 1.5 倍に拡大 全国範囲内で小額外貨預金金利の上限を撤廃した 8 月 1 年物以上 (1 年を含まず ) の定期預金の金利上限を撤廃 10 月 商業銀行と農村合作金融機関等に対し 預金金利の上限を設けない 為替相場中間値形成メカニズムを徐々に改善 2014 年 3 月 15 日 人民元対米ドル取引相場の変動幅を1% から2% に拡大 7 月 2 日 銀行の対顧客公表相場の売買差管理の取消 2015 年 8 月 11 日 人民元対米ドル中間値ぎめメカニズム改善 2015 年 11 月 30 日 人民元が SDR 通貨バスケットに入る 2016 年 2 月 人民銀行は 終値 +バスケット通貨の相場変化 の人民元対米ドル中間値形成メカニズムを明確にした 2017 年 5 月 逆周期因子を人民元対米ドル相場中間値値決めモデルに入れた リスク防止で実体経済を助ける 2015 年 5 月 1 日 預金保険条例 施行 2015 年 7 月 国家外貨準備から国家開発銀行 中国輸出入銀行にそれぞれ480 億ドルと450 億ドルを資本金として注入 金融市場を絶えず開放 2014 年 11 月 上海香港相互株式取引制度スタート 2016 年 12 月 深圳香港相互株式取引制度スタート 2017 年 7 月 3 日 香港と内地の債券取引のうち 北向通が正式にスタート 〇 ( 経済日報 ) 財政収入がかなりはやく増加 1-6 月の一般公共予算収入と支出がどちらもかなり大きな増加幅となり 前年同期比それぞれ 9.8% と 15.8% 増加した 中国経済が安定した中で好くなっていることの総合的反映であり 工業品価格上昇 企業収益状況改善 輸入金額数量とも上昇等多重要素の結果 〇 ( 経済日報 ) 中国の国民経済計算体系を調整研究開発支出を GDP に入れ 14

15 る 国務院は最近 中国国民経済計算体系(2016) に原則同意し 国家統計局から印刷実施される 国家統計局関係責任者によれば 2016 年計算体系は研究開発支出の処理方法を調整し 所有者に経済利益をもたらした研究開発支出は中間投入とせず 固定資産形成として GDP に算入される 〇 中国経済網 北京新疆道路大幹線道路貫通全線高速実現 北京新疆高速道路の完成で 北京から内蒙古西北部 甘粛北部と新疆がつながる 北京新疆高速道路は総キロ数約 2768 キロ 内蒙古域内の 500 キロ近くは基本的に無人区で 建設条件は非常に厳しかった 2016 年末現在 全国高速道路キロ数は 13.1 万キロで世界第一位 2012 年末に比して 4.1 万キロ増えた 〇 経済日報 全国金融工作会議開催 7 月 14 日から 15 日まで 全国金融工作会議が北京で開かれた 習近平が会議に出席し重要講話を発表した 習近平は次のように強調した 金融は国家の重要な核心競争力であり 金融安全は国家安全の重要な組成部分であり 金融制度は経済社会発展の中の重要な基礎的制度である 必ず党の金融工作に対する領導を強め 安定した中で進歩を求める工作総基調を堅持し 金融発展紀律に従い しっかりと実体経済への服務 金融リスクの防止 金融改革の深化の三項目をめぐって 金融コントロールに新機軸を出し完全にし 現代金融企業制度を健全にし 金融市場体系を完全にし 現代金融監督管理の枠組みを推進構築し 金融発展方式の転変を速め 金融法治を健全にし 国家金融安全を保障し 経済と金融の良性循環を促進し 健康に発展させねばならない 習近平は次のように指摘した 金融工作をしっかりやるためには 以下の重要な原則を把握しなければならない 第一 本源に立ち戻り 経済社会発展に服従服務しなければならない 第二 構造を適正化し 金融市場 金融機構 金融商品体系を完全にしなければならない 第三 監督管理を強化し 金融リスク防止解消能力を高めねばらない 弟四 市場を誘導し 市場が金融資源配置の中での決定的作用を発揮させなければならない 習近平は次のように強調した 金融は実体経済の血脈であり 実体経済に服務することが金融の天職であり 金融の宗旨であり また金融リスク防止の根本的措置である 直接金融の発展を重要な位置に置かねばならない 間接金融構造を改善し 国有大銀行の戦略転換を推進し 中小銀行と民営金融機構を発展させねばならない 保険業の長期穏健なリスク管理と保障の効能を促進しなければならない 零細企業 三農 と辺鄙な地区に対する金融サービスを強化しなければならない 金融機構の経営コストの引き下げを促進しなければならず 中間業務を整理規範化し 実体経済融資コストを別の形で高く引き上げることを回避しなければならない 習近平は次のように指摘した システム性金融リスク防止は金融工作の永久不変の主題である システム性金融リスクを主動的に防止解消することをさらに重要な位置に置き 15

16 科学的に防止し 早期識別 早期警告 早期発見 早期処置し 重点領域のリスクを出来るだけ防止解消し 出来るだけ金融安全防衛線とリスク応急処置メカニズムをできるだけ完全なものにしなければならない 経済のレバレッジを減らすことを推進するために 穏健な通貨政策をしっかりと執行し 安定成長 構造調整 総量コントロールの関係をうまく処理しなければならない 国有企業のレバレッジを減らすことを重中の重とするために ゾンビ企業 処置工作をしっかりやらねばならない 地方政府債務増量を厳しくコントロールしなければならない インターネット金融の監督管理を強化しなければならない 習近平は次のように強調した 金融改革をしっかりと深化させねばならない 金融機構体系を最適化させねばならず 国有金融資本管理を完全にしなければならず 外為市場体系メカニズムを完全にしなければならない 現代金融企業制度を完全にせねばならず コーポレートガバナンス構造を完全にし 株主権構造を最適化し 有効な奨励制限メカニズムを打ち立て リスク内部コントロールメカニズムを強化し 外部市場取り締まり策を強化しなければならない 金融監督管理協調を強化せねばならず 監督管理の欠陥を補わねばならない 国務院金融安定発展委員会を設立し 人民銀行のマクロで慎重な管理とシステム性リスク防止の職責を強化しなければならない 習近平は次のように指摘した 金融の対外開放を拡大しなければならない 人民元相場形成メカニズム改革を深化させ 人民元国際化を着実に推進し 資本取引の交換性を着実に実現しなければならない 積極穏当に金融の対外開放を推進しなければならず 開放の順序を合理的に按配し 金融消費者の権益を保護するのに有利で 金融の秩序ある競争に有利で 金融リスク防止に有利なメカニズムを速く作り上げ完全にしなければならない 一帯一路 建設の金融イノベーションを推進し 関連の制度設計をうまくやらねばならない 習近平は次のように強調した 新情勢下の金融工作をうまくやるために 党中央の金融工作に対する集中統一領導を堅持し 金融改革発展の正確な方向を確保し 国家金融安全を確保しなければならない 〇 新華網 AIIB が Fitch Ratings の最高格付けを取得 新華社ロンドン 7 月 15 日電 国際信用格付け機構 Fitch Ratings は最近公告を出し AIIB に AAA の最高格付けを与え 格付け展望は安定 と発表した Fitch Ratings は公告の中で 今回の格付けは AIIB の現有と予期される固有の優勢に基づくものであり AIIB は観ることのできる資本の基礎を有しており これは貸借活動を予期通り迅速に拡張するのに助けとなる 一連の政策と高い質の管理もリスクを引き下げるとしている ( 中国経済網 経済日報 ) 国家統計局 :2017 年 1-6 月 GDP6.9% 初歩的計算では 1-6 月の GDP は 億元 比較可能価格で 前年同期比 6.9% 増 1-3 月 6.9% 4-6 月 6.9% 1-6 月 全国規模以上の工業増加値前年同期比実際の増加は 6.9% 増加速度は 1-3 月 16

17 よりも 0.1% 速くなった 前年同期よりも 0.9% 速くなった 1-6 月の全国固定資産投資 ( 農家を含まず ) 億元 前年同期比 8.6% 増 1-3 月よりも 0.6% 下落 1-6 月 全国不動産開発投資 億元 前年同期比 8.5% 増 1-3 月よりも0.6% 下落 1-6 月 社会消費物資小売総額 億元 前年同期比 10.4% 増 増加速度は 1-3 月よりも 0.4% 速くなった 前年同期よりも 0.1% 速くなった 1-6 月 全国インターネット小売り額 億元 前年同期比 33.4% 増 1-3 月よりも 1.3% 速くなった うち 実物商品ネット小売り額 億元 28.6% 増 社会消費物資小売総額に占める比率 13.8% 増 前年同期比 2.2% 高くなった 1-6 月 輸出入総額 億元 前年同期比 19.6% 増 うち 輸出 億元 15.0% 増 輸入 億元 25.7% 増 黒字 億元 1-6 月 全国住民消費価格前年同期比 1.4% 上昇 上昇幅は 1-3 月と同じ 1-6 月 全国工業生産者工場出荷価格前年同期比 6.6% 上昇 上昇幅は1-3 月よりも 0.8% 下落 1-6 月 全国住民一人当たり平均可処分所得 元 前年同期比名目 8.8% 増加 価格要素を除いて実際の増加は 7.3% 増加速度は 1-3 月よりも 0.3% 速くなった 前年同期よりも 0.8% 速くなった 〇 中国経済網 出所 : 証券日報 1-6 月石炭生産能力を減らす年度目標の 74% 完成 1.11 億トンを減らした 国家発展改革委員会によれば 6 月末現在 1.11 億トンの石炭生産能力を退出させ 年度目標任務量の 74% を完成させた 企業の経営状況が明らかに改善した 1-5 月で 全国規模以上の石炭企業の利潤総額は 1234 億元となり 前年同期よりも 1200 億元増加した 〇 ( 中国経済網 出所 : 環球時報 ) 米中経済対話は米国のメディアが宣伝するように酷いものだったか? 初めての米中経済対話は 19 日にワシントンで閉幕したが 双方とも記者会見は行わず 米国側は一つの短い声明を発表し 中国側は小範囲のブリーフィングをした 米国側の声明では 中国側は双方の共同目標に同意した 即ち 双方は米国の対中貿易赤字を消滅させるために共に努力すべきだとした 中国側のブリーフィングでは 双方は非常に率直に誠実を持って 友好的に 建設的に話し合った と言った 双方は予期したような記者会見を行わなかったが 看たところ原因がないわけではない だが双方とも 先ず不一致を強調しなかった このことも重要なことである 中国側のブリーフィングで 米国のロス商務長官は, 対話の終りの発言の中で 双方は建設的な対話を通じて 相互尊重を増進し 相互理解を促進し 米中双方の今後の合作の為に堅実な基礎を築いた と述べた ロス商務長官はこのように言ったと信じる 同時に 17

18 米国側はロス長官のこの話をメディアに伝えていない このことは 米国側の態度及び米国側とメディアの関係の微妙な所を示している 米国の主流のメディアは 米中の対話が決裂した信号を見つけたがっている 米国メディアは 必ずしも米中が経済面で対抗することを大いに望んでいるわけではないが トランプ政府の笑い話のタネをとても看たがっている もし トランプの対中政策が失敗したと宣伝することができるならば これはメディアが切望していることなのである 経済日報 一人当たり平均観光消費年平均 47% 増加最近 挖财, 腾讯観光聯合が観光消費レベルアップ報告を出した 報告によれば 観光群体の過去三年の観光消費の年平均増加率は 47% に達した 特に 飲食 交通の二つの項目の増加が迅速である 飲食消費は 3 年前の 3 倍 交通支出は 55% 増加した 観光の観念も変化している 3 年前には 7 割以上の観光客が旅行の途中で特産品を買っていたが 今は 5 割に減った 観光客は一層体験を重んじるようになった 収入も旅行消費レベルアップの要素である 月給 5000 元から 1 万元までの層の観光消費増加は最も遅い 月給 5 万元以上の層の観光消費増加が最も速い 月給 2 万元から 5 万の層の観光消費増加率も低い これは仕事が忙しく 観光に出かける時間に制約がある 〇 経済日報 対外貿易は予想よりも好い ( 本紙記者 ) 1-6 月の貿易が好くなっているのは 主として外部環境がよくなっていること 昨年の基数が低すぎたこと 商品価格が上昇していること及び政策効果の顕現等の要素による 1-6 月は 中国の貨物貿易輸出入総額は 兆元 前年同期比 19.6% 増 うち 輸出 7.21 兆元 15% 増 輸入 5.93 兆元 25.7% 増 好くなった第一の原因は世界経済の回復で 米国 日本 EU 全体の経済は明らかに昨年より好い 一般貿易の比率が明らかに高まった 一般貿易の輸出入総額の比率は 56.75% となった 〇 中国経済網 出所 : 中国新聞網 3 省市の一人当たり平均可処分所得は 2 万元を超える 国家統計局は最近 31 省の 1-6 月の住民一人当たり平均可処分所得を発表した 数字によれば 1-6 月の全国住民一人当たり平均可処分所得は 元で 前年同期比名目で 8.8% 増加した 価格要素を控除して実際の増加は 7.3% であった 地方別にみると 10 位までは次の通り 上海 元 北京 ( 元 ) 淅江 ( 元 ) 天津( 元 ) 江蘇 ( 元 ) 広東 ( 元 ) 福建( 元 ) 遼寧( 元 ) 山東( 元 ) 重慶( 元 ) 国家統計局の数字では 2017 年 1-6 月 全国住民一人当たり平均消費支出 8834 元 前年同期比名目増加 7.6% 価格要素を控除して実際の増加は 6.1% 2017 年 1-6 月に 住民一人当たり平均消費支出が 1 万元を超えたのは 上海 北京 天津 淅江 広東 江蘇 福建 遼寧の 8 省 うち上海住民一人当たり平均消費支出は 元 北京 元 天津 元 18

19 経済日報 財政収入の増加がかなり速く金融体系は穏健な運行 ( 本紙記者陳果静 ) 中国経済が安定した中で好くなる背景の下で 1-6 月に 全国財政収入はかなり速く増加し 金融体系は穏健に運行され 金融リスクは総体としてコントロールできる 一増一減 は注目に値する 1-6 月に 全国財政収入はかなり速い増加を実現し 地方債発行規模はある程度下がった 一増 は中国経済の運営が安定した中で好くなっていることの総合的反映であり 一減 は中国の財政金融政策の協調協力が更に強まったことの反映である 〇 ( 中国経済網 ) 敦煌莫高窟観光客が激増して負担に耐えられない一日の接待量 1 万 8 千人を突破 敦煌莫高窟という世界文化遺産を保護するため 参観活動は厳格な予約制を実施しており 一日の観光客を延べ 6 千人に制限している 毎日の観光客の流動量に対応するため 特に応急票を出しているが それでも応急票 枚がしばしばすぐ売り切れて 需要に応じきれていない 〇 中国経済網 復興号 9 月に時速 350 キロに引き上げ 北京上海間は 4.5 時間に 7 月 27 日 中国鉄路公司は 復興号 の北京上海間の時速 350 キロでの試運転を行った 9 月に新しい列車運行図で 復興号 は時速 350 キロで正式運行を行う予定である 北京上海間全行程運行時間は 4 時間半前後となる 〇 経済日報 外貨準備について ( 経済日報記者陳果静 ) 6 月末の中国の外貨準備は 億ドルで 連続 5 か月上昇した これは 2014 年 6 月以来の最長の上昇周期であった 1992 年以来 中国の外貨準備は迅速に増加した 2014 年 6 月には 外貨準備は 4 兆ドル近くなり史上最高となった 2014 年第三四半期から減少に転じた 1992 年初めに 中国の外貨準備は 2179 億ドルに過ぎなかった 2014 年 6 月には 3.99 兆ドルとなった 〇 経済日報 地方政府債務について ( 経済日報記者陳果静 ) 2016 年末現在 全国地方政府債務残高は 兆元 全人代が批准した限度額 兆元の範囲内に抑えられている 債務率でみると 2016 年地方政府債務水準は 80.5% 国際的な警戒ラインよりも低い 予算管理された中央政府債務残高 兆元を加えると 全国債務残高は 兆元となる 国家統計局が公布した GDP の初歩的数字 兆元で計算すると 政府債務の負債率は 36.7% となる これは EU の警戒ラインより低く 主要市場経済国家や新興市場国家の水準よりも低い 12 期全人代第 5 回会議で批准された 2017 年地方政府債務限度額は 兆元である 6 月末現在 地方政府債務残高は 兆元で 兆元の限度額に収まっている 19

20 中国経済網 1-6 月道路建設固定資産投資 28.9% 増国家発展改革委員会固定資産投資司によれば 今年 1-6 月の道路建設固定資産投資累計 8976 億元 前年同期比 28.9% 増 〇 中国経済網 出所 : 人民日報 1-6 月中国の国際観光国家旅遊局によれば 1-6 月に中国は入境観光客延べ 6950 万人を接待した 出境観光客は延べ 6203 万人であった ( 人民日報海外版日本月刊 8 月号 ) 中日経済貿易関係の現状と展望呂克倹 ( 元在日本中国大使館公使 全国日本経済学会副会長 ) 製造業バージョンアップが日系企業の投資に新チャンス両国企業が省エネ 環境保護 新エネルギー 循環型経済などの分野での協力を強化することは 双方が新たな市場を開拓する上でプラスであり 相互利益 winwin をよりよく実現できるとみられる 中国企業の 日本進出 が加速 日本側の統計によると 14 年の中国からの対日直接投資の純フロー額は 5 億 9500 万ドルで 前年の 4.25 倍に達し 中国は日本にとって 7 番目の投資元国になっている 今後は 一帯一路 建設の推進をきっかけとして それぞれの優位性を活用し 関連国におけるインフラ建設 国際生産能力 設備製造 経済貿易投資などで協力を積極的に開拓し展開して 両国経済貿易協力のために新たな分野とルートを切り開くことが必要だ 消費の新たな成長減に関して次の 4 つのことが指摘される (1)15 年には日本を訪れた観光客が 500 万人に達し 16 年は再び記録を更新して延べ 637 万人に達した (2)16 年末現在 60 歳以上の人口は 2 億 3000 万人に達し 総人口の 16.7% を占めた 65 歳以上は 1 億 3000 万人で総人口の 9.4% (3) 金融協力の面では 債券市場を育成し 国債を相互に買い増しするなどの措置が金融市場の安定と貯蓄資産の安全性の向上にプラスになり 巨額の外貨準備を保有する中日両国に積極的な意義を持つ (4) クラウドコンピューティング IOT, デジタル設計 遠隔制御 市場での営業販売といったサービス貿易分野での協力を強化することで 中日経済貿易協力の中身がさらに充実し 相互利益に基づく協力の水準がさらに向上することになる 日本の都市化に学ぶ これから 年の間に 中国の都市化率は 70% に達し 毎年 1000 万人以上が都市に流入するとみられる 中国都市部の一人当たり平均インフラ社会資本ストックは先進国の三分の一に満たず 今後 5 年で大幅に向上することが確実視される 現在 中日間で友好提携を結んだ県 都市は 250 組に上り 一連の都市が経済協力パートナーシップの構築を模索している ( 経済日報 )7 月分製造業 PMI 51.4% 20

21 7 月分製造業 PMI は 51.4% となり 6 月より 0.3% 下落したが 年初より 51% 52% の間を保持しており 総体として平穏である ( 東亜 2017 年 8 月号 ) 香港 中国経済関係の変貌 ( 日大教授曽根康雄 ) から 1. 経済的地位の量的な逆転 1995~2015 年の 20 年間の実質 GDP 成長率 ( 年平均 ) は 香港の 3.5% に対し 中国本土は 10% を記録している また 1995 年から 2005 年までの 20 年間のマクロ経済データで中国に対する香港の比率の変化をみると 名目 GDP は 20% から 3% へ 貿易総額は 1.3 倍から 25% へ 外貨準備高は 73% から11% へと いずれも香港の比率は大きく低下している 2015 年時点では 香港は広東省のわずか 26% となっている コンテナ取扱量では すでに上海のみならず 隣接する深圳 ( 赤湾 蛇口 塩田の三港合計 ) にも追い越された 株式市場における上場企業時価総額 (2016 年末 ) を比較すれば 上海証券取引所は 4 兆 875 億米ドルと 香港証券取引所の 3 兆 3964 億米ドルを凌駕している 2. 強まる実体経済面での中国依存 2000 年代に入ると 中国の WTO 加盟 SARS などを契機に 香港の側の中国への経済的依存度がむしろ高まり それが香港と中国の関係に変化をもたらすことになった 3.SDR 構成通貨となった人民元中国の金融面での国際市場との一体化は遅れている 中国の金融システム改革は市場化改革の中でも先延ばしにされてきた分野である 4. 人民元 国際化 への貢献香港はクロスボーダー人民元決済の 60% オフショア市場の人民元取引の 50% オフショア人民元預金の 50% 外国機関投資家による人民元建て対内証券投資(RQFII) スキームの90% を占めている スイフトの 2017 年 3 月の調査によれば オフショア人民元の決済取引で香港は 76.1% のシェアを占め 英国 (5.7%) やシンガポール (4.2%) を大きく引き離している 21

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