Microsoft Word - マーケット概況1508.doc

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うたろうかつもと
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1 Monthly Market Review 2015 年 8 月 KOSEI SECURITIES 7 月マーケット概況資産クラス指数 5 月 6 月 7 月当月リターン年初来リターン国内株式日経平均株価 20, , , % 17.96% マザーズ指数 % 6.01% 外国株式 S&P500 2, , , % 2.18% MSCI Europe 1, , , % 5.03% 新興国株式上海総合指数 4, , , % 13.26% ムンバイ SENSEX 27, , , % 2.24% 海外金利米政策金利米国債 10 年国内金利政策金利年物国債外国為替米ドル % 3.43% ( 対円 ) ユーロ % -6.05% コモディティー ICE 原油 ( 先物 ) % % COMEX 金 ( 先物 ) 1, , , % -7.58% 不動産東証 REIT 指数 1, , , % -6.93% ヘッジファンド HFRX 指数 1, , , % 1.24% データ出所 :BLOOMBERG 1

2 見通し株式債券為替 [ 7 月の金融市場 ] 7 月はギリシャの混乱の継続や中国株の大幅下落の影響による中国経済悪化が世界経済の減速に繋がるとの見方から日経平均株価が大幅に下落し一時 1 万 9,100 円台をつける場面がありましたしかしギリシャが EU に留まることが決定したことから株価は再び2 万円台に戻し前月末比 +1.73% の2 万 585 円で7 月の取引を終えました債券利回りは中国経済の減速の影響が世界景気の足かせになるとの見通しから各地域で低下しました日本の長期債利回り (10 年物 ) は 0.415%( 前月比 -5bps) 米国の長期債利回り(10 年物 ) は 2.18%( 前月比 -17bps) となりました商品価格は大幅下落し WTI 原油は3ヵ月ぶりの 40 ドル台となり金価格は5 年 4ヶ月ぶりに 1,100 ドルを割り込みました [ 今後の見通し ] ここ5 年日経平均株価の8 月の動きは 2012 年を除いて下落する結果となっていますまた目先の材料として 1 9 月にも行われる可能性がある米国の政策金利引き上げ 2 中国株下落の中国経済への悪影響 3 安倍政権の支持率低下などネガティブな材料が目白押しですその上 7 月末には TPP 交渉の合意が見送られ積極的に上値を買う理由が乏しくなってしまいましたそのため今月は例年通り夏枯れ相場になると見られます株式での資産運用に不安を感じさせる場面があるかも知れませんしかし現在日本経済の状況にはあまり変化がなく発表されている4-6 月の企業決算の内容は予想を上回るものが多くなっています経済指標に目をやると設備投資は今後も堅調に伸びることが予想されています企業の業績が好調で設備投資が一巡すると次は家計所得の増加に繋がるのが景気が上向いている際の流れですその過程にいる日本株を手放す必要は感じられませんしかもこの 5 年間では 9 月の日経平均株価は 2011 年を除いて上昇しています株価の下落局面は押し目買いのチャンスとなるでしょう直近 5 年の日経平均株価の月別パフォーマンス 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 2010 年 -7.48% 6.18% -1.78% 7.98% 2.94% 2011 年 -8.93% -2.85% 3.31% -6.16% 0.25% 2012 年 1.67% 0.34% 0.66% 5.80% 10.05% 2013 年 -2.04% 7.97% -0.88% 9.31% 4.02% 2014 年 -1.26% 4.86% 1.49% 6.37% -0.05% 平均 -3.61% 3.30% 0.56% 4.66% 3.44% 2

3 そうだったのか! 知って納得証券投資 vol.72-1 なでしこ銘柄なでしこといえば女子サッカー日本代表のなでしこジャパンの勇姿が思い浮かびます 7 月のワールドカップカナダ大会では見事準優勝を果たしたのは皆さんの記憶にも新しいことと思います今回は株式市場のなでしこをご紹介しましょう 2012 年から経済産業省と東京証券取引所が女性の活躍を積極的に推進する企業をなでしこ銘柄と名付けて毎年公表しています ( 別表をご参照 ) これは東証 1 部上場企業約 1,800 社を対象に 1 女性管理職がどのぐらいいるのか 2 女性が仕事と家庭を両立するためにどのようなサポートがあり利用されているのかという 2 つの側面から企業を評価しその中から財務指標によるスクリーニングをかけるという方法で選定します原則として1 業種 1 社ですが 2014 年度からは最大で 2 社が選定される業種もあります 2013 年は 10 社 2014 年は 15 社 2015 年は 40 社が選定されました東レ住友金属鉱山日産自動車ニコン東京急行電鉄 KDDI は 3 年連続で選ばれていますアベノミクスの第 3 の矢である民間投資を喚起する成長戦略を実現するための経済政策の中で最重要課題として掲げているのが女性の活躍です女性の就業数は 2,731 万人 (2015 年 4 月 ) となり安倍政権発足直後からみると 78 万人増加しましたただ国際労働機関 (ILO) の最新の報告書では企業の課長職などの管理職に占める女性の比率は 11.1% と低い水準にあります世界 108 ヶ国の中で日本は 96 位と非常な低位に留まっており改善の余地は大きいといえます女性の活躍が経済活性化のカギを握るとして政府は子ども子育て支援新制度の施行など子育て中の女性を支える施策をさらに推し進めていますがこれには企業の意識向上も必要です女性が持つ能力を最大限発揮できる職場環境を整えることその仕組みづくりに積極的に取り組むことは企業の中長期的な成長に繋がるものと考えられますなでしこジャパンの選手ように女性が生き生きと輝いているかどうかが株式の投資判断を行う上で欠かせない要素となってきています 3

4 ( 表 1) なでしこ銘柄一覧コード銘柄名業種 2013 年選定 2014 年選定 2015 年選定東レ繊維住友金属鉱山非鉄金属日産自動車輸送用機器ニコン精密機器東京急行電鉄陸運 KDDI 情報通信カルビー食料品ローソン小売ブリヂストンゴム製品ジェイエフイー HD 鉄鋼 LIXLグループ金属製品日立製作所電気機器トッパンフォームズその他製品日本郵船海運大阪ガス電気ガス積水ハウス建設花王化学ダイキン工業機械三井住友フィナンシャルG 銀行大和ハウス工業建設ノバレーゼサービスサントリー食品食料品 JPホールディングスサービス大王製紙パルプ紙中外製薬医薬品メック化学 JXホールディングス石油石炭 TOTO ガラス土石小松製作所機械東芝電気機器川崎重工業輸送用機器ユナイテッドアローズ小売丸紅卸売三井物産卸売りそなHD 銀行大和証券グループ本社証券第一生命保険保険エヌティティ都市開発不動産日本航空空運 SCSK 情報通信 4

5 チャートから見た投資戦略 8 そうだったのか! 知って納得証券投資 vol.72-2 今月はチャートから見た投資戦略についてです下図は 2014 年 7 月以降の日経平均終値の日足です移動平均線はそれぞれ 10 日 20 日 100 日を表していますまたその下段のグラフは RSI です (RSI: 相対力指数と呼ばれ直近の相場の勢いを示すものです通常 RSI が 80 以上であれば買われすぎ 20 以下であれば売られすぎであると判断されます ) 日経平均は 2014 年 10 月半ばから上昇してきましたが 2015 年 7 月 8 日に 600 円を超える下落を記録しましたその際には日経平均の日足の➊の期間と RSI の➋の期間において実際の相場と RSI が相反する動きとなりましたその結果日経平均のトレンドが転換されたことが示唆されましたしかし日経平均はすぐに切り替えし 10 日 20 日の移動平均を上抜けて結果的に 100 日の移動平均線に下支えされる形となりました現在の状況を移動平均から見ると 7 月 23 日付近でゴールデンクロスを形成し現在も短期の移動平均である 10 日線が 20 日線を上回っていますので上昇トレンドは継続中であると考えられますまた RSI から見ても現在 50 前後で推移していて過熱感はありません今後は 6 月の高値と 7 月の高値を結ぶトレンドライン ➌を上抜けてさらに年初来高値を更新するかどうかが注目されますしかし 2014 年 10 月の安値と 2015 年 7 月の安値を結ぶトレンドライン➍と 100 日の移動平均を下に抜けると上昇トレンドの転換が考えられますので注意が必要です日足日経平均 2014/09/ /12/17 (TOK) 2015/06/ /07/ 日移動平均日移動平均日移動平均価格 JPY 21,000 20,500 20,000 19,500 19,000 18,500 18,000 17,500 17,000 16,500 16,000 15,500 15,000 自動数値 JPY 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 2014 年 Q 年 Q 年 Q 年 Q 年 Q4 自動 (REUTER より引用 ) 5

6 指標為替チャート 6

7 執筆者株式債券為替小川英幸そうだったのか! 知って納得証券投資 Vol.72-1 なでしこ銘柄上村直毅そうだったのか! 知って納得証券投資 Vol.72-2 チャートから見た投資戦略 8 野上信彦本資料は情報提供のみを目的として作成したものでいかなる有価証券等の売買の勧誘を目的としたものではありませんまた一般的あるいは特定の投資助言を行うものでもありません本資料は信頼できると判断した情報源から入手した情報データ等をもとに作成しておりますがこれらの情報データ等また本資料の内容の正確性適時性完全性等を保証するものではありません情報が不完全な場合または要約されている場合もあります本資料に掲載されたデータ統計等のうち作成者出所が明記されていないものは当社により作成されたものです本資料に掲載された見解や予測は本資料作成時のものであり予告なしに変更されます過去の実績は将来の成果を予測あるいは保証するものではありません金融商品取引業者近畿財務局長 ( 金商 ) 第 14 号加入協会 : 日本証券業協会本店 / 大阪府大阪市中央区北浜 TEL: 東京店 / 東京都中央区日本橋兜町 9-9 TEL:

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Microsoft Word - マーケット概況1411.doc Monthly Market Review 2014 年 11 月 KOSEI SECURITIES 10 月マーケット概況資産クラス指数 8 月 9 月 10 月当月リターン年初来リターン国内株式日経平均株価 15,424.59 16,173.52 16,413.76 1.47% 0.75% マザーズ指数 962.63 931.21 883.85-5.22% -7.87% 外国株式 S&P500