ベネズエラ　石油産業をめぐる最近の動向

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1 ベネズエラ 石油産業をめぐる最近の動向 2018 年 3 月 22 日 調査部 舩木弥和子 1

2 2016 年以降原油生産量減少 ベネズエラの原油生産の傾向 地域別では 西部 Maracaibo Basin の生産が減少 油種別では 軽質原油 中質原油の生産量が減少 2016 年以降 Orinoco belt 超重質油の生産量も減少 ベネズエラの原油生産量 主要堆積盆地 油 ガス田地図 各種資料より作成 EIA website を基に作成 単位 : 万 b/d 2

3 2017 年第 4 四半期以降原油生産量急減 原油生産量 :2016 年 万 b/d 2017 年 万 b/d 2016 年 12 月 227 万 b/d 2017 年 12 月 万 b/d 2018 年 1 月 万 b/d 2 月 万 b/d 原油生産量減少の原因 : 政治 経済 社会状況の悪化 投資不足 サービス会社への支払い遅延 リグ数減少 人材流出 希釈剤不足 米国の制裁等 ベネズエラの原油生産量 (2016~2018 年 2 月 ) OPEC Monthly Oil Market Report(direct communication) を基に作成単位 : 万 b/d 3

4 原油確認埋蔵量を見直す必要があるとの声も Rystad Energy: ベネズエラの原油可採埋蔵量は 750 億 bbl との見方 IOC は環境問題 コスト高から超重質原油を開発 生産する意欲喪失 ベネズエラの石油の多くが地中に残されたままになる可能性あり 原油確認埋蔵量 ( 上位 20 カ国 ) BP Statistical Review of World Energy 2017 を基に作成 単位 10 億 bbl 4

5 稼動リグ数減少 サービス会社に対する支払いの遅延は合計で 15 億ドル 2016 年 4 月以降 サービス会社はベネズエラでの操業を縮小 稼動リグ数は 2016 年半ば以降急減 2017 年 10 月には 39 基に ベネズエラが増産に転じるには 100~110 基のリグが必要 ベネズエラの稼動リグ数 BakerHuges website を基に作成 5

6 人材流出 人材不足 頻繁な PDVSA 総裁と石油相交代 石油大臣に Citgo トップ Nelson Martinez 氏を任命 (2017 年 1 月 ) Nelson Martinez 石油相と PDVSA の Eulogio del Pino 総裁入替 (8 月 ) 軍人の Manuel Quevedo 氏を PDVSA 総裁兼石油相に任命 (11 月 ) 主要ポストへの軍幹部登用の憶測 経営陣刷新や給与への不満から PDVSA からの離職者増加 Tarek William Saab 氏検察長官就任 (8 月 ) Maduro 大統領が Quevedo 氏に PDVSA の汚職取締りを命令 PDVSA 幹部 60 名以上逮捕 2015 年末 ~2017 年に石油産業に従事する者の 55% が離職 後任者現れず または 未経験者が就任 操業に支障 事故の危険性高まる Repsol Statoil Total Chevron も従業員を油田から退避 6

7 米国の対ベネズエラ制裁 制憲議会議員選挙を契機に米国は対ベネズエラ制裁強化 ベネズエラ当局者 13 人に制裁を発動 (2017 年 7 月 26 日 ) PDVSA 財務担当役員 Simon Zerpa 氏を制裁対象としたことで信用状が発行できず 一部の米国向け石油輸出に影響 米国の金融機関に対し 新たに発行されるベネズエラ国債や PDVSA 債の取引を禁じる措置を含む追加制裁発動 (8 月 25 日 ) PDVSA は債務借り換え困難に ベネズエラの石油貿易を規制する制裁に向け最終段階の検討をしていると Tillerson 米国務長官が明らかに (2018 年 2 月 7 日 ) 輸出入先を変更 輸送コスト増大等で利益減少の可能性あり 軍が経営するサービス会社 CAMIMPEG を制裁対象にすることや PDVSA のタンカーや積荷の保険カバーを制限すること等を検討 7

8 低い製油所稼働率 ベネズエラ国内の製油所は PDVSA が保有 精製能力約 130 万 b/d 稼働率 :2017 年 7 月 50% 年末 15% 原因 : 原油不足 火災 事故 機材故障 部品不足等 ガソリン消費量 20 万 b/d PDVSA のガソリン精製量 4 万 b/d 抗議行動による輸送妨害も加わり ガソリン不足 2017 年末 石油省は購入できるガソリンの量を制限 製油所精製能力状況 Amuay 64.5 万 b/d 84ユニット中 76ユニットが故障 12 月にはCardon 製油 Cardon 31 万 b/d 所で火災 稼働率は2017 年 8 月 42% 10 月 34% 12 月はじめ13% と低下 Puerto La Cruz ベネズエラの主な製油所の稼動状況 18.7 万 b/d 2017 年 5 月操業を停止 再稼動したが 原油不足から稼働率は低い El Palito 14 万 b/d 処理する原油がなく閉鎖 各種資料より作成 8

9 石油輸出入にも影響 タンカーの掃除 点検費用や港湾サービスの代金を支払えず 原油が流出 荷積みや荷降ろしの遅れの原因に 寄港できないタンカーが沖合に係留される PDVSA が供給する原油の品質低下 ( 水 塩 重金属が含まれる ) 苦情 キャンセルや値引きの要求 制裁により特に米国向け石油輸出減少 米国のベネズエラ原油輸入量 米国のベネズエラ原油輸入量 (2016~2017 年 ) 9 EIAを基に作成 単位 : 万 b/d

10 中国からの融資先行きは不透明 2007 年以降の Loan for Oil は 600 億ドル以上 油価下落で中国に輸出する原油等の量が当初予定より増加 ベネズエラは合意の見直しを要求したが 中国が拒否 PDVSA は 2016 年 11 月に中国から 22 億ドルの融資で合意 2017 年 2 月にも両政府が総額 27 億ドル 22 件の協定書に署名 Sinopec が米国連邦地方裁判所に PDVSA を提訴 (2017 年 11 月 ) PDVSA 子会社が鋼鉄 45,000t を購入 代金 4,350 万ドルのうち半分を 1 年以上たった後に支払い 残りは未払い PDVSA が Sinopec に 2,150 万ドルを支払うことで合意するも 中国が今後も融資を行うか否かは不明 10

11 ベネズエラとの関係強化の姿勢を示すロシア Citgo 株式 49.9% を担保に PDVSA に 15 億ドルを融資 (2016 年 11 月 ) PDVSA は Rosneft に 2017 年は 70,000 b/d の石油を供給 Rosneft の Sechin 社長が 燃料 エネルギー分野でベネズエラとの関係を拡大していく と発言 (2017 年 8 月 ) PDVSA と Rosneft の JV Petrovictoria は Orinoco Belt Carabobo-2 パイロットプロジェクトの生産を 6 月に開始 2020 年以降本格開発 Mariscal Sucre プロジェクト Patao Mejillones ガス田共同開発検討 Rosneft が Patao Mejillones ガス田権益と LNG 輸出の権利を取得 Rosneft は 15 年以上にわたり 65 億 m3 を生産する計画 (12 月 ) 左 : オリノコベルト鉱区図右 : 東部沖合主要鉱区図各種資料より作成 11

12 苦境に立たされるベネズエラで活動中の IOC 政治 経済 社会状況の悪化 配当支払い遅延等の理由から多くの IOC がベネズエラから撤退ベネズエラで活動中の IOC はさらに苦境に Chevron:Orinoco Belt Petropiar プロジェクト ( 権益 30% 保有 ) 2017 年第 4 四半期の合成原油生産量は前年同期比 20% 減 Statoil:Orinoco Belt Petrocedeno プロジェクト ( 権益 9.67% 保有 ) 財務報告書から Petrocedeno の生産量と埋蔵量の数字を削除 Eni:Repsol とともに沖合 Perla ガス田を操業中 Perla ガス田の確認埋蔵量を 3.15 億 bbl 下方修正ベネズエラ国内に供給しているガスの代金支払いが遅延支払い時期 方法が明らかになるまで生産量倍増計画進めず 12

13 原油生産目標を引き下げるも実現は困難か Chávez 政権下 ベネズエラは 2021 年までに原油生産量を 600 万 b/d に引き上げることを計画 ( 投資額 :2,570 億ドル ) 油価低迷等の要因から 2016 年に調整 原油生産量 :2017 年 251 万 b/d 2025 年 318 万 b/d Orinoco Belt 超重質油生産量 : 2017 年初 120 万 b/d 2025 年 190 万 b/d アップグレーダー オリノコ川輸出ターミナルの建設は含まず 精製能力 :130 万 b/d 2025 年 150 万 b/d 必要な投資額 :760 億ドル ( 年 84 億ドル パートナー負担分不明 ) しかし 目標達成には 100 万 b/d 以上の増産が必要 13

14 終わりに負のスパイラルから抜け出せないベネズエラ 石油政策の失敗 原油価格低迷 米国による制裁 資金不足投資不足 サービス会社への支払い遅延 石油収入減少 軽質原油輸入量減少 サービス会社活動縮小 輸出原油品質悪化 希釈剤不足 アップグレーダーの能力不足 リグ数減少 石油輸出量減少 原油生産量減少 製油所稼働率低下 人材流出 政治 経済 社会情勢悪化 14