受 益 者 のみなさまへ 平 素 は 格 別 のご 愛 顧 を 賜 り 厚 く 御 礼 申 し 上 げます さて ベアリング 外 国 債 券 オープン は 2011 年 5 月 25 日 に 第 5 期 決 算 を 行 いました ここに 謹 んで 期 中 の 運 用 状 況 と 収 益 分 配 金

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1 ファンドの 仕 組 み 当 ファンドの 仕 組 みは 次 の 通 りです 商 品 分 類 追 加 型 投 信 / 海 外 / 債 券 信 託 期 間 と クローズド 期 間 運 用 方 針 信 託 期 間 は2007 年 3 月 30 日 から 無 期 限 です なお クローズド 期 間 はありません 主 としてベアリング ジャパン 外 国 債 券 マ ザーファンドへの 投 資 を 通 じて 信 用 度 の 高 い 世 界 各 国 の 公 社 債 に 投 資 することにより 安 定 したインカム( 利 子 等 収 益 )の 確 保 と 信 託 財 産 の 中 長 期 的 な 成 長 を 目 指 します マザーファンドの 運 用 にあたっては ベアリ ング アセット マネジメント リミテッド ( 英 国 ロンドン)に 運 用 指 図 に 関 する 権 限 を 委 託 します ベアリング 外 国 債 券 オープン ベアリング ジャパン 外 国 債 券 マザーファンド 受 益 証 券 主 要 運 用 対 象 ベアリング ジャ パン 外 国 債 券 信 用 度 の 高 い 世 界 各 国 の 公 社 債 マザーファンド 組 入 制 限 分 配 方 針 ベアリング 外 国 債 券 オープン ベアリング ジャ パン 外 国 債 券 マザーファンド 1 株 式 への 投 資 は 転 換 社 債 の 転 換 および 転 換 社 債 型 新 株 予 約 権 付 社 債 の 新 株 予 約 権 の 行 使 等 により 取 得 した 株 券 に 限 り 実 質 投 資 割 合 は 信 託 財 産 の 純 資 産 総 額 の10% 以 内 とし ます 2 外 貨 建 資 産 への 実 質 投 資 割 合 には 制 限 を 設 けません 1 株 式 への 投 資 は 転 換 社 債 の 転 換 および 転 換 社 債 型 新 株 予 約 権 付 社 債 の 新 株 予 約 権 の 行 使 等 により 取 得 した 株 券 に 限 り 投 資 割 合 は 信 託 財 産 の 純 資 産 総 額 の10% 以 内 とします 2 外 貨 建 資 産 への 投 資 割 合 には 制 限 を 設 けません 毎 年 1 回 決 算 を 行 い 基 準 価 額 水 準 及 び 市 況 動 向 等 を 勘 案 して 決 定 します 分 配 対 象 額 は 経 費 等 控 除 後 の 利 子 配 当 収 入 と 売 買 益 ( 評 価 益 を 含 みます) 等 の 全 額 とします ただし 分 配 対 象 収 益 が 少 額 の 場 合 には 分 配 を 行 わな いことがあります 運 用 報 告 書 に 関 する 弊 社 お 問 い 合 わせ 先 ベアリング 投 信 投 資 顧 問 株 式 会 社 営 業 本 部 電 話 番 号 : 受 付 時 間 : 営 業 日 の 午 前 9 時 から 午 後 5 時 まで お 客 様 の 口 座 内 容 などに 関 するご 照 会 は お 申 込 みされた 販 売 会 社 にお 尋 ねください 運 用 報 告 書 ベアリング 外 国 債 券 オープン 追 加 型 投 信 / 海 外 / 債 券 第 5 期 ( 決 算 日 2011 年 5 月 25 日 ) 東 京 都 千 代 田 区 永 田 町 山 王 パークタワー12 階

2 受 益 者 のみなさまへ 平 素 は 格 別 のご 愛 顧 を 賜 り 厚 く 御 礼 申 し 上 げます さて ベアリング 外 国 債 券 オープン は 2011 年 5 月 25 日 に 第 5 期 決 算 を 行 いました ここに 謹 んで 期 中 の 運 用 状 況 と 収 益 分 配 金 をご 報 告 申 し 上 げます 今 後 とも 一 層 のご 愛 顧 を 賜 りますようお 願 い 申 し 上 げます 目 次 ベアリング 外 国 債 券 オープンの 運 用 状 況 のご 報 告 お 知 らせ... 1 最 近 5 期 の 運 用 実 績... 2 当 期 中 の 基 準 価 額 と 市 況 推 移... 3 当 期 の 運 用 経 過... 4 今 後 の 運 用 方 針 万 口 ( 元 本 1 万 円 ) 当 たりの 費 用 明 細... 8 売 買 及 び 取 引 の 状 況... 8 利 害 関 係 人 との 取 引 状 況 等... 8 組 入 資 産 の 明 細... 9 投 資 信 託 財 産 の 構 成... 9 資 産 負 債 元 本 及 び 基 準 価 額 の 状 況 損 益 の 状 況 ベアリング ジャパン 外 国 債 券 マザーファンドの 運 用 状 況 のご 報 告... 11

3 ベアリング 外 国 債 券 オープン お 知 らせ 収 益 分 配 金 のお 知 らせ 決 算 期 1 万 口 当 たり 分 配 金 ( 税 込 み) 第 5 期 0 円 収 益 分 配 金 の 支 払 いについて 収 益 分 配 金 は 取 扱 い 販 売 会 社 において 決 算 日 から 起 算 して5 営 業 日 までに 開 始 いたします 自 動 けいぞく 投 資 コースを 選 択 されている 場 合 は 各 決 算 日 の 基 準 価 額 に 基 づき お 客 様 の 口 座 に 繰 り 入 れ て 再 投 資 いたします 収 益 分 配 金 の 課 税 上 の 取 扱 いについて 分 配 金 は 課 税 扱 いとなる 普 通 分 配 金 と 非 課 税 扱 いとなる 特 別 分 配 金 の 区 分 があり 分 配 後 の 基 準 価 額 が 個 々の 受 益 者 の 個 別 元 本 と 同 額 または 上 回 る 場 合 は 全 額 普 通 分 配 金 となります 分 配 後 の 基 準 価 額 が 個 々の 受 益 者 の 個 別 元 本 を 下 回 る 場 合 は その 下 回 る 部 分 の 額 が 特 別 分 配 金 となり 残 りの 額 が 普 通 分 配 金 となります 特 別 分 配 金 が 発 生 した 場 合 は 分 配 金 発 生 時 に 個 々の 受 益 者 の 個 別 元 本 から 当 該 特 別 分 配 金 を 控 除 した 額 が その 後 の 個 々の 受 益 者 の 個 別 元 本 となります 受 益 者 別 の 普 通 分 配 金 に 対 する 課 税 について 個 人 の 受 益 者 2011 年 12 月 31 日 までは 10%( 所 得 税 7% 及 び 地 方 税 3%) 2012 年 1 月 1 日 以 降 は 20%( 所 得 税 15% 及 び 地 方 税 5%)の 税 率 による 源 泉 徴 収 が 行 われ 原 則 として 確 定 申 告 の 必 要 はありません 法 人 の 受 益 者 7%( 所 得 税 7% 地 方 税 の 源 泉 徴 収 はありません)の 税 率 (2012 年 1 月 1 日 以 降 は 15%( 所 得 税 15% 地 方 税 の 源 泉 徴 収 はありません))による 源 泉 徴 収 が 行 われます 税 法 が 改 正 された 場 合 等 には 上 記 内 容 が 変 更 になる 場 合 があります 課 税 上 の 取 扱 いの 詳 細 については 販 売 会 社 税 務 署 等 にお 問 い 合 わせください 1

4 最 近 5 期 の 運 用 実 績 決 算 期 基 準 価 額 ( 分 配 落 ) 税 込 み 分 配 金 期 中 騰 落 率 シティグループ 世 界 国 債 インデックス ( 日 本 を 除 く 円 換 算 ) (ベンチマーク) 期 中 騰 落 率 債 券 組 入 比 率 債 券 先 物 比 率 純 資 産 総 額 円 円 % % % % 百 万 円 1 期 (2007 年 5 月 25 日 ) 10, , 期 (2008 年 5 月 26 日 ) 10, , ,489 3 期 (2009 年 5 月 25 日 ) 8, , ,427 4 期 (2010 年 5 月 25 日 ) 8, , ,789 5 期 (2011 年 5 月 25 日 ) 8, , ,147 ( 注 1) 基 準 価 額 は1 万 口 当 たり ( 以 下 同 じ) ( 注 2) 基 準 価 額 の 騰 落 率 は 分 配 金 込 み ( 注 3) 当 ファンドは 親 投 資 信 託 を 組 入 れますので 債 券 組 入 比 率 債 券 先 物 比 率 (= 買 建 比 率 - 売 建 比 率 )は 親 投 資 信 託 への 投 資 割 合 に 応 じて 算 出 した 当 ファンドベースの 比 率 です ( 以 下 同 じ) ( 注 4) 当 ファンドのベンチマークは シティグループ 世 界 国 債 インデックス( 日 本 を 除 く 円 換 算 ) です なお シティグループ 世 界 国 債 インデックス( 日 本 を 除 く 円 換 算 ) とは シティグループ グローバル マーケッツ インクが 開 発 した 日 本 を 除 く 世 界 主 要 国 の 国 債 の 総 合 投 資 利 回 りを 各 市 場 の 時 価 総 額 で 加 重 平 均 し 指 数 化 した 債 券 インデックスをもとに 委 託 会 社 が 計 算 したものです ( 以 下 同 じ) ( 注 5) 純 資 産 総 額 の 単 位 未 満 は 切 捨 て 2

5 ベアリング 外 国 債 券 オープン 当 期 中 の 基 準 価 額 と 市 況 推 移 年 月 日 シティグループ 世 界 基 準 価 額 国 債 イ ン デ ッ ク ス 騰 落 率 ( 日 本 を 除 く 円 換 算 ) 騰 落 率 (ベンチマーク) 債 券 組 入 比 率 債 券 先 物 比 率 ( 期 首 ) 円 % % % % 2010 年 5 月 25 日 8,519-74, 月 末 8, , 月 末 8, , 月 末 8, , 月 末 8, , 月 末 8, , 月 末 8, , 月 末 8, , 月 末 7, , 年 1 月 末 8, , 月 末 8, , 月 末 8, , 月 末 8, , ( 期 末 ) 2011 年 5 月 25 日 8, , ( 注 ) 期 末 基 準 価 額 は 分 配 金 込 み 騰 落 率 は 期 首 比 です 3

6 当 期 の 運 用 経 過 (2010 年 5 月 26 日 ~2011 年 5 月 25 日 ) 基 準 価 額 の 推 移 当 期 の 基 準 価 額 は 期 首 8,519 円 から 期 末 8,354 円 となり 165 円 (1.9%) 下 落 しました ベンチマークとの 差 異 当 ファンドの 基 準 価 額 の 騰 落 率 は ベンチマーク の 騰 落 率 に 対 して1.3% 下 回 りました ( 円 ) 8,800 8,600 8,400 8,200 8,000 7,800 当 期 中 の 基 準 価 額 の 推 移 市 況 概 況 7,400 ( 債 券 市 場 ) 当 期 の 外 国 債 券 市 場 は 期 の 前 半 は 景 気 指 標 の ( 期 首 ) 2010/7 2010/9 2010/ /1 2011/3 ( 期 末 ) 停 滞 が 示 され 金 利 は 低 下 基 調 となりました ギリ シャ 危 機 を 端 緒 とする 国 の 財 政 状 況 の 悪 化 に 伴 う 78,000 当 期 中 のベンチマークの 推 移 リスクへの 警 戒 がポルトガル スペインへと 波 及 す るなか 株 式 市 場 でのリスク 回 避 傾 向 が 高 まり 米 国 債 ドイツ 国 債 への 質 への 逃 避 が 進 展 しました 米 欧 ともに 景 況 感 が 落 ち 込 み 民 間 需 要 の 息 切 れが 懸 念 される 展 開 となりました 過 剰 債 務 の 解 消 に 伴 うデフレ 圧 力 は 根 強 く ガソリンや 生 鮮 食 品 などを 除 いた 物 価 の 変 動 幅 は 低 位 での 安 定 推 移 を 続 け イ ンフレ 懸 念 が 大 きく 後 退 するなか 非 伝 統 的 な 金 融 緩 和 政 策 が 長 期 化 するとの 見 通 しが 支 配 的 となり 長 期 金 利 も 低 下 トレンドを 辿 りました また 6 月 76,000 74,000 72,000 70,000 68,000 66,000 ( 期 首 ) 2010/7 2010/9 2010/ /1 2011/3 ( 期 末 ) の 主 要 20カ 国 首 脳 会 合 (G20)で 各 国 の 財 政 緊 縮 策 が 打 ち 出 されたことを 受 け 財 政 赤 字 が 拡 大 していくこと への 警 戒 感 が 緩 和 されていく 格 好 で 長 期 金 利 の 低 下 に 拍 車 がかかる 展 開 となりました 期 中 に 米 国 の 中 央 銀 行 のバーナンキ 議 長 が 異 例 の 不 確 実 性 がある と 景 気 認 識 を 大 きく 後 退 させたことも 債 券 市 場 には 好 材 料 となりました 欧 州 では ギリシャ 危 機 がスペインへと 波 及 するなか ドイツ 国 債 への 質 への 逃 避 が 継 続 し ました 国 の 財 政 状 況 の 悪 化 に 伴 うリスクへの 警 戒 姿 勢 が 支 配 的 な 展 開 となり ユーロ 圏 でも 財 政 状 況 が 良 好 なドイツ フランスなどの 国 の 長 期 金 利 が 低 位 で 安 定 しました 一 方 ギリシャ ポルトガル スペイン などの 財 政 不 安 が 強 い 周 辺 国 の 長 期 金 利 が 上 昇 しました ユーロ 圏 内 でも 財 政 緊 縮 の 方 針 が 確 認 されるなか 金 融 の 緩 和 的 なスタンスは 維 持 されるとの 見 通 しが 強 まりました 期 の 後 半 は 米 国 が 市 場 の 予 想 通 り 量 的 緩 和 第 2 弾 を 実 行 し その 後 は 当 面 の 金 利 低 下 材 料 の 出 尽 くし 感 やオバマ 大 統 領 による 減 税 延 長 措 置 により 長 期 金 利 は 上 昇 に 転 じる 展 開 となりました 欧 州 では 周 縁 国 のソブリンリスクが 警 戒 される 状 況 が 続 き アイルランド ポルトガル スペインなどの 国 では 債 券 市 場 の 不 安 定 な 動 きが 続 き アイルランドのEUとIMFへの 緊 急 融 資 要 請 に 続 き ポルトガルも 救 済 を 要 請 する 状 況 に 至 りました 一 方 新 興 国 への 輸 出 を 背 景 にドイツなどのユーロ 圏 の 中 核 国 では 景 況 感 が 持 ち 直 しに 転 じ 長 期 金 利 は 上 昇 基 調 となりました 年 明 け 後 は 投 機 的 な 資 金 が 原 油 や 金 などの 商 品 へ 向 かい これを 背 景 4 7,600

7 ベアリング 外 国 債 券 オープン にしたインフレ 懸 念 も 金 利 上 昇 要 因 となりました (%) 4 月 には 欧 州 中 央 銀 行 は 域 内 のインフレ 懸 念 を 背 4.0 景 に 利 上 げを 実 行 し 追 加 的 な 利 上 げ 期 待 が 市 場 で 高 まりましたが 5 月 に 入 ると 商 品 市 況 の 大 幅 調 整 3.5 や 米 欧 の 景 況 感 が 弱 含 みに 転 じたことから 米 国 ド イツともに 長 期 金 利 は 下 落 基 調 に 転 じました 3.0 期 を 通 して 見 ると 米 国 の10 年 債 の 利 回 りは 期 首 の 約 3.20%から 期 末 は 約 3.15%の 水 準 に 小 幅 低 下 2.5 し ドイツの10 年 債 の 利 回 りは 期 首 の 約 2.65%から 期 末 は 約 3.05%の 水 準 に 上 昇 しました 2.0 当 期 中 の 米 国 10 年 国 債 利 回 りの 推 移 ( 期 首 ) 2010/7 2010/9 2010/ /1 2011/3 ( 期 末 ) ( 為 替 市 場 ) 為 替 市 場 では 期 の 前 半 は 米 国 の 景 況 感 の 停 滞 や 金 融 緩 和 の 長 期 化 観 測 が 支 配 的 になり 欧 州 でもソブ リンリスクへの 警 戒 感 が 高 まるなど 米 ドル ユーロそれぞれに 弱 材 料 が 出 るなか 市 場 のリスク 回 避 姿 勢 の 受 け 皿 になり 対 米 ドル 対 ユーロともに 円 高 が 進 行 しました 9 月 には 政 府 日 銀 による6 年 半 ぶりの ドル 買 い 円 売 り 介 入 が 行 われましたが 円 の 押 し 下 げ 効 果 は 限 定 的 でした ユーロは 米 国 の 量 的 緩 和 が 通 貨 安 へと 繋 がるとの 連 想 から8 月 以 降 対 米 ドルで 上 昇 基 調 となり その 後 アイルランドの 銀 行 問 題 から 同 国 の 信 用 リスクに 警 戒 感 が 台 頭 し ユーロが 下 落 に 転 じる 展 開 となりました 期 の 後 半 は 日 米 金 利 差 の 縮 小 を 背 景 にした 円 高 圧 力 と 米 国 の 雇 用 景 況 感 指 数 の 改 善 による 米 ドル 買 い 要 因 が 拮 抗 する 展 開 となりました 3 月 の 東 日 本 大 震 災 後 に 日 本 の 投 資 家 による 海 外 資 産 売 却 が 加 速 する との 見 方 から 一 時 76 円 台 まで 円 高 が 進 行 しました が 円 売 りドル 買 いの 協 調 介 入 が 実 施 され その 後 ( 円 ) 当 期 中 の 為 替 相 場 の 推 移 は80 円 台 前 半 での 推 移 となりました 欧 州 では 月 にアイルランドがEUとIMFに 緊 急 融 資 を 要 請 し 115 たことからユーロが 弱 含 む 局 面 がありましたが 年 110 明 け 以 降 欧 州 中 央 銀 行 の 利 上 げ 観 測 を 背 景 にユー 円 /ユーロ ロが 上 昇 する 展 開 が 続 きました 期 末 にかけて ポ 95 円 / 米 ドル ルトガルやギリシャの 救 済 をめぐり ユーロ 買 いの 90 勢 いが 弱 まる 展 開 となりました 期 を 通 してみると 円 / 米 ドル 相 場 については 75 前 期 末 の90 円 台 から 期 末 には82 円 台 へドル 安 円 高 ( 期 首 ) 2010/7 2010/9 2010/ /1 2011/3 ( 期 末 ) が 進 行 し ユーロ/ 米 ドル 相 場 は1.22 台 から1.40 台 までドル 高 ユーロ 安 が 進 行 し 期 末 を 迎 えました 5

8 運 用 概 況 <ベアリング 外 国 債 券 オープン> 期 を 通 じて ベアリング ジャパン 外 国 債 券 マザーファンド 受 益 証 券 の 組 入 比 率 を 高 位 に 保 ちました 具 体 的 な 運 用 経 過 等 につきましては 下 記 マザーファンドの 運 用 経 過 をご 参 照 ください <ベアリング ジャパン 外 国 債 券 マザーファンド> 基 準 価 額 の 推 移 当 期 の 基 準 価 額 は 期 首 15,658 円 から 期 末 15,576 円 となり 82 円 (0.5%) 下 落 しました 基 準 価 額 の 主 な 変 動 要 因 (プラス 要 因 ) 保 有 債 券 からの 期 中 の 利 息 収 入 (マイナスの 要 因 ) 金 利 上 昇 により 組 入 債 券 価 格 が 下 落 したこと 主 要 な 投 資 対 象 通 貨 が 円 に 対 して 下 落 したこと ベンチマークとの 差 異 当 ファンドの 基 準 価 額 の 騰 落 率 は ベンチマークの 騰 落 率 に 対 して0.1% 上 回 りました 当 期 は 民 間 セクターの 債 務 返 済 の 動 きが 経 済 活 動 を 停 滞 させ 所 得 環 境 の 低 迷 を 招 くことから 世 界 的 に 期 待 成 長 率 が 低 下 し 長 期 金 利 の 上 がり にくい 展 開 が 続 くとの 見 通 しに 基 づく 運 用 を 一 貫 して 行 いました 金 利 戦 略 では デフレ 圧 力 が 根 強 く 残 存 することにより 先 進 主 要 国 の 緩 和 的 なスタンスが 長 期 にわたって 継 続 することを 市 場 が 織 り 込 み かつ 期 待 成 長 率 の 低 下 から 長 期 金 利 の 上 がりにくい 展 開 が 続 くものと 予 想 し 満 期 までの 期 間 が 長 い 債 券 を 多 めに 保 有 する 戦 略 を 維 持 しました 国 別 の 配 分 では 世 界 的 に 財 政 リスクが 意 識 される 展 開 が 続 くとの 見 通 しから カナダ オーストラリアなどの 国 の 財 政 状 況 が 良 好 な 国 をオーバーウェイトとしました また 通 貨 市 場 では 単 一 通 貨 の 構 造 問 題 は 長 期 化 すると いう 見 方 からユーロの 弱 気 見 通 しを 維 持 し 米 ド ルのオーバーウェイト ユーロのアンダーウェイ トのポジションを 維 持 し 続 けました 英 ポンド 8.6% 豪 ドル 10.5% カナダドル 12.7% 保 有 債 券 の 通 貨 別 構 成 比 ポーランド ズロチ 2.0% 米 ドル 27.5% メキシコ ペソ 1.0% ユーロ 37.6% 2011 年 5 月 25 日 現 在 マザーファンドの 保 有 債 券 評 価 額 に 対 する 比 率 です (デュレーション 戦 略 ) ファンドのデュレーションについては 期 初 から 金 利 低 下 見 通 しに 基 づきベンチマークであるシティグ ループ 世 界 国 債 インデックス( 日 本 を 除 く 円 換 算 )よりも 長 い 状 態 にし 金 利 の 低 下 を 享 受 する 戦 略 を 維 持 しました 6

9 ベアリング 外 国 債 券 オープン ( 国 別 配 分 戦 略 ) 国 別 資 産 配 分 は 段 階 的 にドイツ フランスを 中 心 にユーロ 圏 のオーバーウェイトを 解 消 し 財 政 状 況 の 良 好 なカナダ オーストラリアをオーバーウェイトとする 戦 略 としました ( 為 替 戦 略 ) 単 一 通 貨 の 構 造 問 題 は 長 期 化 するという 見 方 からユーロの 弱 気 見 通 しを 維 持 し 米 ドルのオーバーウェ イト ユーロのアンダーウェイトのポジションを 維 持 しました 期 を 通 して ユーロ 圏 の 債 券 を 中 心 に 長 めのデュレーション 戦 略 は 奏 功 しました しかし 相 対 的 に 金 利 が 高 止 まった 豪 州 債 券 のオーバーウェイトはマイナスに 寄 与 しました 収 益 分 配 金 分 配 原 資 及 び 基 準 価 額 の 水 準 等 を 勘 案 し 当 期 の 収 益 分 配 は 見 送 りとさせていただきました 収 益 分 配 せ ず 信 託 財 産 に 留 保 した 収 益 は 引 続 き 元 本 と 同 一 の 運 用 を 行 います なお 収 益 分 配 金 の 計 算 過 程 につきま しては 損 益 の 状 況 をご 参 照 ください 今 後 の 運 用 方 針 市 況 の 見 通 し 債 券 市 場 では 世 界 的 な 期 待 成 長 率 の 低 下 から 長 期 金 利 の 上 がりにくい 展 開 が 続 くものと 予 想 します また 為 替 市 場 では ユーロ 圏 内 ではドイツと 南 欧 諸 国 の 景 気 格 差 が 拡 大 するなか 単 一 通 貨 の 構 造 問 題 への 懸 念 が 強 まっています 欧 州 中 央 銀 行 の 利 上 げによる 域 内 景 気 のオーバーキルがユーロ 安 に 繋 がる 展 開 も 予 想 されます 今 後 の 運 用 方 針 <ベアリング 外 国 債 券 オープン> 今 後 も 当 ファンドの 運 用 の 基 本 方 針 に 従 い マザーファンド 受 益 証 券 への 投 資 を 通 じて 実 質 的 な 債 券 組 入 比 率 を 高 位 に 維 持 し 信 託 財 産 の 中 長 期 的 な 成 長 を 図 ることを 目 指 します <ベアリング ジャパン 外 国 債 券 マザーファンド> 年 度 を 通 しても 世 界 的 な 期 待 成 長 率 の 低 下 から 長 期 金 利 の 上 がりにくい 展 開 が 続 くものと 予 想 します イ ールドカーブの 形 状 は デュレーションのリスクをとるキャリーの 見 返 りが 大 きいことを 示 しております ポートフォリオ 全 体 のデュレーションは 長 めとし 金 利 低 下 とキャリー 収 益 を 享 受 できるポジションを 維 持 します 国 別 配 分 では 財 政 状 況 の 良 好 なカナダ オーストラリアのオーバーウェイトを 継 続 するもののオ ーバーウェイト 幅 は 縮 小 させ 米 国 ユーロ 圏 の 金 利 は 当 面 のピークを 着 けたとの 見 方 から 米 国 債 イタ リア 国 債 への 入 れ 換 えを 進 める 方 針 です 通 貨 配 分 では 南 欧 諸 国 のソブリン 問 題 を 抱 えるユーロに 対 し 米 ドルの 底 堅 い 展 開 を 基 本 線 として 見 ています 欧 州 中 央 銀 行 の 利 上 げが 域 内 景 気 を 冷 え 込 ませるリスクも あることからユーロ 圏 の 景 況 感 が 落 ち 込 む 可 能 性 もあると 見 ています 米 ドルをオーバーウェイトし ユー ロをアンダーウェイトとします 今 後 とも トップダウン 戦 略 と 効 率 的 かつ 積 極 的 なリスクテイクにより 着 実 に 収 益 機 会 を 捉 え 収 益 の 積 み 上 げを 図 ってまいります 引 き 続 きよろしくお 願 い 申 し 上 げます 7

10 1 万 口 ( 元 本 1 万 円 ) 当 たりの 費 用 明 細 項 目 当 期 (a) 信 託 報 酬 109 円 ( 投 信 会 社 ) ( 52) ( 販 売 会 社 ) ( 53) ( 受 託 銀 行 ) ( 4) (b) 保 管 費 用 等 4 合 計 113 ( 注 1) 期 中 の 費 用 ( 消 費 税 等 のかかるものは 消 費 税 等 を 含 む)は 追 加 解 約 により 受 益 権 口 数 に 変 動 があるため 下 記 の 簡 便 法 により 算 出 した 結 果 です (a) 信 託 報 酬 = 期 中 の 平 均 基 準 価 額 信 託 報 酬 率 (b) 保 管 費 用 等 は 期 中 の 金 額 を 各 月 末 現 在 の 受 益 権 口 数 の 単 純 平 均 で 除 したものです ( 注 2) 各 項 目 ごとに 円 未 満 は 四 捨 五 入 してあります ( 注 3) 保 管 費 用 等 は 当 ファンドが 組 入 れている 親 投 資 信 託 が 支 払 った 金 額 のうち 当 ファンドに 対 応 するものを 含 みます 売 買 及 び 取 引 の 状 況 (2010 年 5 月 26 日 から2011 年 5 月 25 日 まで) 親 投 資 信 託 受 益 証 券 の 設 定 解 約 状 況 設 定 解 約 口 数 金 額 口 数 金 額 千 口 千 円 千 口 千 円 ベアリング ジャパン 外 国 債 券 マザーファンド 1,675,821 2,594,520 1,428,920 2,208,008 ( 注 ) 単 位 未 満 は 切 捨 て 利 害 関 係 人 との 取 引 状 況 等 (2010 年 5 月 26 日 から2011 年 5 月 25 日 まで) 当 期 における 利 害 関 係 人 との 取 引 はありません ( 注 ) 利 害 関 係 人 とは 投 資 信 託 及 び 投 資 法 人 に 関 する 法 律 第 11 条 第 1 項 に 規 定 される 利 害 関 係 人 をいいます 8

11 ベアリング 外 国 債 券 オープン 組 入 資 産 の 明 細 親 投 資 信 託 残 高 (2011 年 5 月 25 日 現 在 ) 期 首 ( 前 期 末 ) 当 期 末 口 数 口 数 評 価 額 千 口 千 口 千 円 ベアリング ジャパン 外 国 債 券 マザーファンド 2,432,801 2,679,702 4,173,905 ( 注 ) 口 数 評 価 額 の 単 位 未 満 は 切 捨 て ベアリング ジャパン 外 国 債 券 マザーファンドの 組 入 資 産 の 明 細 につきましては マザーファン ドの 運 用 報 告 書 をご 参 照 ください 投 資 信 託 財 産 の 構 成 項 目 (2011 年 5 月 25 日 現 在 ) 当 期 末 評 価 額 比 率 千 円 % ベアリング ジャパン 外 国 債 券 マザーファンド 4,173, コ ー ル ロ ー ン 等 そ の 他 5, 投 資 信 託 財 産 総 額 4,179, ( 注 1) 金 額 の 単 位 未 満 は 切 捨 て ( 注 2)ベアリング ジャパン 外 国 債 券 マザーファンドにおいて 当 期 末 における 外 貨 建 純 資 産 (159,704,336 千 円 )の 投 資 信 託 財 産 総 額 (161,834,517 千 円 )に 対 する 比 率 は 98.7%です ( 注 3) 外 貨 建 資 産 は 期 末 の 時 価 をわが 国 の 対 顧 客 電 信 売 買 相 場 の 仲 値 により 邦 貨 換 算 したものです なお 期 末 における 邦 貨 換 算 レートは 1 米 ドル=82.15 円 1カナダドル=83.98 円 1メキシコペソ=7.01 円 1ユーロ= 円 1 英 ポンド= 円 1ポーラ ンドズロチ=29.23 円 1オーストラリアドル=86.56 円 です 9

12 資 産 負 債 元 本 及 び 基 準 価 額 の 状 況 (2011 年 5 月 25 日 ) 現 在 項 目 当 期 末 (A) 資 産 4,179,139,371 円 ベアリング ジャパン 外 国 債 券 マザーファンド( 評 価 額 ) 4,173,905,036 未 収 入 金 5,234,335 (B) 負 債 31,970,753 未 払 解 約 金 5,234,335 未 払 信 託 報 酬 26,436,418 そ の 他 未 払 費 用 300,000 (C) 純 資 産 総 額 (A-B) 4,147,168,618 元 本 4,964,185,159 次 期 繰 越 損 益 金 817,016,541 (D) 受 益 権 総 口 数 4,964,185,159 口 1 万 口 当 たり 基 準 価 額 (C/D) 8,354 円 ( 注 1) 期 首 元 本 額 4,447,874,359 円 期 中 追 加 設 定 元 本 額 3,100,203,301 円 期 中 一 部 解 約 元 本 額 2,583,892,501 円 ( 注 2) 元 本 の 欠 損 金 額 ( 第 5 期 末 ) 817,016,541 円 損 益 の 状 況 2010 年 5 月 26 日 から 2011 年 5 月 25 日 まで 項 目 当 期 (A) 有 価 証 券 売 買 損 益 13,508,028 円 売 買 益 55,970,443 売 買 損 42,462,415 (B) 信 託 報 酬 等 54,789,910 (C) 当 期 損 益 金 ( A + B ) 41,281,882 (D) 前 期 繰 越 損 益 金 149,542,968 (E) 追 加 信 託 差 損 益 金 626,191,691 ( 配 当 等 相 当 額 ) ( 429,034,265) ( 売 買 損 益 相 当 額 ) ( 1,055,225,956) (F) 計 ( C + D + E ) 817,016,541 (G) 収 益 分 配 金 0 次 期 繰 越 損 益 金 (F+G) 817,016,541 追 加 信 託 差 損 益 金 626,191,691 ( 配 当 等 相 当 額 ) ( 437,720,606) ( 売 買 損 益 相 当 額 ) ( 1,063,912,297) 分 配 準 備 積 立 金 205,808,418 繰 越 損 益 金 396,633,268 ( 注 1) 損 益 の 状 況 の 中 で(A) 有 価 証 券 売 買 損 益 は 期 末 の 評 価 換 え によるものを 含 みます ( 注 2) 損 益 の 状 況 の 中 で(B) 信 託 報 酬 等 には 信 託 報 酬 に 対 する 消 費 税 等 相 当 額 を 含 めて 表 示 しています ( 注 3) 損 益 の 状 況 の 中 で(E) 追 加 信 託 差 損 益 金 とあるのは 信 託 の 追 加 設 定 の 際 追 加 設 定 をした 価 額 から 元 本 を 差 し 引 いた 差 額 分 をいいます ( 注 4) 親 投 資 信 託 の 投 資 信 託 財 産 の 運 用 指 図 に 係 わる 権 限 の 全 部 又 は 一 部 を 委 託 するために 要 する 費 用 ( 投 資 顧 問 料 )とし て 委 託 者 報 酬 の 中 から 支 弁 している 額 6,193,142 円 ( 注 5) 分 配 金 の 計 算 過 程 ( 単 位 : 円 ) 当 期 (a) 配 当 等 収 益 ( 費 用 控 除 後 ) 113,413,163 (b) 有 価 証 券 売 買 等 損 益 ( 費 用 控 除 後 ) 0 (c) 収 益 調 整 金 437,720,606 (d) 分 配 準 備 積 立 金 92,395,255 分 配 可 能 額 (a+b+c+d) 643,529,024 (1 万 口 当 たり) (1,296) 収 益 分 配 金 額 0 (1 万 口 当 たり) (0) 10

13 ベアリング ジャパン 外 国 債 券 マザーファンド 運 用 報 告 書 ベアリング ジャパン 外 国 債 券 マザーファンド 第 10 期 ( 決 算 日 2011 年 5 月 25 日 ) ベアリング ジャパン 外 国 債 券 マザーファンド は 2011 年 5 月 25 日 に 第 10 期 の 決 算 を 行 いました ここに 当 マザーファンドの 第 10 期 の 運 用 状 況 をご 報 告 申 し 上 げます 東 京 都 千 代 田 区 永 田 町 山 王 パークタワー12 階 当 マザーファンドの 仕 組 みは 次 の 通 りです 信 託 期 間 2001 年 6 月 28 日 から 無 期 限 です 主 として 信 用 度 の 高 い 世 界 各 国 の 公 社 債 に 投 資 することにより 安 定 したインカム( 利 子 等 収 益 ) 運 用 方 針 の 確 保 と 信 託 財 産 の 中 長 期 的 な 成 長 を 目 指 します 当 マザーファンドの 運 用 にあたっては ベアリング アセット マネジメント リミテッド( 英 国 ロンドン)に 運 用 指 図 に 関 する 権 限 を 委 託 します 主 要 運 用 対 象 信 用 度 の 高 い 世 界 各 国 の 公 社 債 1 株 式 への 投 資 は 転 換 社 債 の 転 換 および 転 換 社 債 型 新 株 予 約 権 付 社 債 の 新 株 予 約 権 の 行 使 等 により 組 入 制 限 取 得 した 株 券 に 限 り 投 資 割 合 は 信 託 財 産 の 純 資 産 総 額 の 10% 以 内 とします 2 外 貨 建 資 産 への 投 資 割 合 には 制 限 を 設 けません 最 近 5 期 の 運 用 実 績 決 算 期 基 準 価 額 期 中 騰 落 率 シティグループ 世 界 国 債 インデックス ( 日 本 を 除 く 円 換 算 ) (ベンチマーク) 期 中 騰 落 率 債 券 組 入 比 率 債 券 先 物 比 率 純 資 産 総 額 円 % % % % 百 万 円 6 期 (2007 年 5 月 25 日 ) 17, , ,241 7 期 (2008 年 5 月 26 日 ) 18, , ,489 8 期 (2009 年 5 月 25 日 ) 15, , ,804 9 期 (2010 年 5 月 25 日 ) 15, , , 期 (2011 年 5 月 25 日 ) 15, , ,724 ( 注 1) 基 準 価 額 は1 万 口 当 たり ( 以 下 同 じ) ( 注 2) 債 券 先 物 比 率 は 買 建 比 率 - 売 建 比 率 ( 以 下 同 じ) ( 注 3) 当 ファンドのベンチマークは シティグループ 世 界 国 債 インデックス( 日 本 を 除 く 円 換 算 ) です なお シティグループ 世 界 国 債 インデックス( 日 本 を 除 く 円 換 算 ) とは シティグループ グローバル マーケッツ インクが 開 発 した 日 本 を 除 く 世 界 主 要 国 の 国 債 の 総 合 投 資 利 回 りを 各 市 場 の 時 価 総 額 で 加 重 平 均 し 指 数 化 した 債 券 インデックスをもとに 委 託 会 社 が 計 算 したものです ( 以 下 同 じ) ( 注 4) 純 資 産 総 額 の 単 位 未 満 は 切 捨 て 11

14 当 期 中 の 基 準 価 額 と 市 況 推 移 年 月 日 シティグループ 世 界 基 準 価 額 国 債 イ ン デ ッ ク ス 騰 落 率 ( 日 本 を 除 く 円 換 算 ) 騰 落 率 (ベンチマーク) 債 券 組 入 比 率 債 券 先 物 比 率 ( 期 首 ) 円 % % % % 2010 年 5 月 25 日 15,658-74, 月 末 15, , 月 末 15, , 月 末 15, , 月 末 15, , 月 末 15, , 月 末 15, , 月 末 15, , 月 末 14, , 年 1 月 末 14, , 月 末 15, , 月 末 15, , 月 末 15, , ( 期 末 ) 2011 年 5 月 25 日 15, , ( 注 ) 騰 落 率 は 期 首 比 です 12

15 ベアリング ジャパン 外 国 債 券 マザーファンド 当 期 の 運 用 経 過 (2010 年 5 月 26 日 ~2011 年 5 月 25 日 ) 基 準 価 額 の 推 移 当 期 の 基 準 価 額 は 期 首 15,658 円 から 期 末 15,576 円 となり 82 円 (0.5%) 下 落 しました ベンチマークとの 差 異 当 ファンドの 基 準 価 額 の 騰 落 率 は ベンチマーク の 騰 落 率 に 対 して0.1% 上 回 りました 当 期 中 の 基 準 価 額 の 推 移 ( 円 ) 16,200 16,000 15,800 15,600 15,400 15,200 15,000 14,800 14,600 14,400 14,200 14,000 ( 期 首 ) 2010/7 2010/9 2010/ /1 2011/3 ( 期 末 ) 市 況 概 況 4~5 頁 をご 参 照 ください 運 用 概 況 6~7 頁 をご 参 照 ください 78,000 76,000 74,000 72,000 70,000 当 期 中 のベンチマークの 推 移 今 後 の 運 用 方 針 7 頁 をご 参 照 ください 68,000 66,000 ( 期 首 ) 2010/7 2010/9 2010/ /1 2011/3 ( 期 末 ) 13

16 1 万 口 ( 元 本 1 万 円 ) 当 たりの 費 用 明 細 項 目 当 期 (a) 保 管 費 用 等 5 円 合 計 5 ( 注 1) 期 中 の 費 用 ( 消 費 税 等 のかかるものは 消 費 税 等 を 含 む)は 追 加 解 約 により 受 益 権 口 数 に 変 動 があるため 下 記 の 簡 便 法 により 算 出 した 結 果 です (a) 保 管 費 用 等 は 期 中 の 金 額 を 各 月 末 現 在 の 受 益 権 口 数 の 単 純 平 均 で 除 したものです ( 注 2) 各 項 目 ごとに 円 未 満 は 四 捨 五 入 してあります 売 買 及 び 取 引 の 状 況 (2010 年 5 月 26 日 から2011 年 5 月 25 日 まで) 公 社 債 外 国 買 付 額 売 付 額 千 米 ドル 千 米 ドル ア メ リ カ 国 債 証 券 150,359 40,188 社 債 券 - - (8,530) 千 カナダドル 千 カナダドル カ ナ ダ 国 債 証 券 4,463 77,916 地 方 債 証 券 19,507 - 特 殊 債 券 9,066 - 千 メキシコペソ 千 メキシコペソ メ キ シ コ 国 債 証 券 222,553 - ユ 千 ユーロ 千 ユーロ ー ド イ ツ 国 債 証 券 58, ,534 ロ イ タ リ ア 国 債 証 券 67,739 - フ ラ ン ス 国 債 証 券 1, ,593 千 英 ポンド 千 英 ポンド イ ギ リ ス 国 債 証 券 58,408 4,982 千 ポーランドズロチ 千 ポーランドズロチ ポ ー ラ ン ド 国 債 証 券 3,068 10,043 千 オーストラリアドル 千 オーストラリアドル オ ー ス ト ラ リ ア 国 債 証 券 48,109 91,839 ( 注 1) 金 額 は 受 渡 し 代 金 ( 経 過 利 子 分 は 含 まれておりません ) ( 注 2) 単 位 未 満 は 切 捨 て ( 注 3) ( ) 内 は 償 還 による 減 少 分 で 上 段 の 数 字 には 含 まれておりません ( 注 4) 社 債 券 には 新 株 予 約 権 付 社 債 ( 転 換 社 債 )は 含 まれておりません 14

17 ベアリング ジャパン 外 国 債 券 マザーファンド 主 要 な 売 買 銘 柄 (2010 年 5 月 26 日 から2011 年 5 月 25 日 まで) 公 社 債 買 付 売 付 銘 柄 金 額 銘 柄 金 額 千 円 千 円 SP 02/15/19(アメリカ) 5,409,394 DBRR 0 01/04/13(ユーロ ドイツ) 9,443,041 T 2 5/8 08/15/20(アメリカ) 4,604,815 ACGB 6 1/4 04/15(オーストラリア) 7,289,415 UKT 4 3/4 03/07/20(イギリス) 3,997,913 FRTRD 0 04/25/35(ユーロ フランス) 6,413,903 UKT 5 03/07/25(イギリス) 3,358,608 DBR 4 1/4 01/04/14(ユーロ ドイツ) 5,851,518 ACGB 4 1/2 04/20(オーストラリア) 3,299,905 FRTRD 0 10/25/17(ユーロ フランス) 3,900,937 BTPS 4 02/01/37(ユーロ イタリア) 3,195,333 SP 0 05/15/16(アメリカ) 3,273,721 DBR 4 01/04/37(ユーロ ドイツ) 3,151,201 CAN 4 1/2 06/01/15(カナダ) 3,134,958 BTPS 3 3/4 08/01/21(ユーロ イタリア) 3,115,842 FRTRD 0 10/25/15(ユーロ フランス) 2,048,806 DBR 4 1/4 01/04/14(ユーロ ドイツ) 3,027,725 CANRDC 0 06/01/37(カナダ) 1,843,561 SP 0 05/15/37(アメリカ) 1,862,160 DBRR 0 01/04/15(ユーロ ドイツ) 1,374,252 ( 注 1) 金 額 は 受 渡 し 代 金 ( 経 過 利 子 分 は 含 まれておりません ) ( 注 2) 単 位 未 満 は 切 捨 て ( 注 3) 外 国 の 売 買 金 額 は 各 月 末 ( 決 算 日 の 属 する 月 については 決 算 日 )の 対 顧 客 電 信 売 買 相 場 の 仲 値 により 邦 貨 換 算 した 金 額 の 合 計 です 利 害 関 係 人 との 取 引 状 況 等 (2010 年 5 月 26 日 から2011 年 5 月 25 日 まで) 当 期 における 利 害 関 係 人 との 取 引 はありません ( 注 ) 利 害 関 係 人 とは 投 資 信 託 及 び 投 資 法 人 に 関 する 法 律 第 11 条 第 1 項 に 規 定 される 利 害 関 係 人 をいいます 15

18 組 入 資 産 の 明 細 外 国 ( 外 貨 建 ) 公 社 債 (2011 年 5 月 25 日 現 在 ) A 種 類 別 開 示 当 期 末 区 分 評 価 額 うち BB 格 残 存 期 間 別 組 入 比 率 額 面 金 額 組 入 比 率 外 貨 建 金 額 邦 貨 換 算 金 額 以 下 組 入 比 率 5 年 以 上 2 年 以 上 2 年 未 満 千 米 ドル 千 米 ドル 千 円 % % % % % ア メ リ カ 748, ,421 43,409, 千 カナダドル 千 カナダドル カ ナ ダ 273, ,683 20,044, 千 メキシコペソ 千 メキシコペソ メ キ シ コ 215, ,555 1,602, ユ 千 ユーロ 千 ユーロ ー ド イ ツ 241, ,466 28,257, ロ イ タ リ ア 84,159 68,060 7,867, フ ラ ン ス 225, ,255 23,147, 千 英 ポンド 千 英 ポンド イ ギ リ ス 128, ,796 13,644, 千 ポーランドズロチ 千 ポーランドズロチ ポ ー ラ ン ド 107, ,143 3,219, 千 オーストラリアドル 千 オーストラリアドル オーストラリア 196, ,136 16,631, 合 計 ,824, ( 注 1) 邦 貨 換 算 金 額 は 期 末 の 時 価 をわが 国 の 対 顧 客 電 信 売 買 相 場 の 仲 値 により 邦 貨 換 算 したものです ( 注 2) 組 入 比 率 は 純 資 産 総 額 に 対 する 評 価 額 の 割 合 ( 注 3) 単 位 未 満 は 切 捨 て ( 注 4) - 印 は 組 入 れなし ( 注 5) 評 価 については 金 融 商 品 取 引 業 者 価 格 情 報 会 社 等 よりデータを 入 手 しています 16

19 ベアリング ジャパン 外 国 債 券 マザーファンド B 個 別 銘 柄 開 示 種 類 銘 柄 名 利 率 額 面 金 額 評 価 額 外 貨 建 金 額 邦 貨 換 算 金 額 償 還 年 月 日 % 千 米 ドル 千 米 ドル 千 円 ア SP 0 05/15/16-117, ,442 8,826, /5/15 SP 0 05/15/30-90,014 40,126 3,296, /5/15 メ SP 0 05/15/37-168,114 52,667 4,326, /5/15 SP 02/15/19-164, ,306 10,951, /2/15 国 債 証 券 SP 05/15/18-80,543 67,656 5,557, /5/15 リ T 2 3/4 02/15/ ,527 13,630 1,119, /2/15 T 2 5/8 08/15/ ,776 56,943 4,677, /8/15 カ T 4 1/2 02/15/ ,164 24,365 2,001, /2/15 T 4 1/4 05/15/ ,584 28,615 2,350, /5/15 普 通 社 債 券 NRUC 7 1/4 03/01/ ,490 3, , /3/1 小 計 43,409,820 カ 千 カナダドル 千 カナダドル CAN 4 1/4 06/01/ ,974 67,737 5,688, /6/1 CAN 3 3/4 06/01/ ,900 50,726 4,259, /6/1 国 債 証 券 ナ CANRDC 0 06/01/14-70,678 66,457 5,581, /6/1 CANRDC 0 06/01/37-63,448 24,869 2,088, /6/1 ダ 地 方 債 証 券 ALTA 2 3/4 12/ ,686 9, , /12/1 ALTA 4 12/01/ ,554 9, , /12/1 特 殊 債 券 ( 除 く 金 融 債 ) IADB /04/ ,000 9, , /4/22 メ 小 計 20,044,654 キ シ 千 メキシコペソ 千 メキシコペソ コ 国 債 証 券 MBONO 8 1/2 11/ , ,555 1,602, /11/18 ユ ド 千 ユーロ 千 ユーロ DBR 3 1/2 07/04/ ,828 14,462 1,671, /7/4 ー イ DBR 4 01/04/ ,439 91,101 10,530, /1/4 国 債 証 券 DBR 4 01/04/ ,981 27,485 3,177, /1/4 ロ ツ DBR 4 1/4 07/04/ ,951 19,993 2,311, /7/4 DBRR 0 01/04/15-99,075 91,423 10,567, /1/4 17

20 種 類 銘 柄 名 利 率 額 面 金 額 評 価 額 外 貨 建 金 額 邦 貨 換 算 金 額 償 還 年 月 日 ユ イ % 千 ユーロ 千 ユーロ 千 円 タ リ BTPS 3 3/4 08/01/ ,690 26,977 3,118, /8/1 ア 国 債 証 券 BTPS 4 02/01/ ,742 27,442 3,172, /2/1 ー BTPSR 0 08/01/21-21,727 13,640 1,576, /8/1 フ FRTR 3 3/4 04/25/ ,349 37,214 4,301, /4/25 ロ ラ ン FRTR 5 1/2 04/25/ ,604 3, , /4/25 国 債 証 券 ス FRTRD 0 10/25/15-97,115 86,528 10,001, /10/25 FRTRD 0 10/25/17-89,213 73,391 8,483, /10/25 小 計 59,272,467 イ 千 英 ポンド 千 英 ポンド UKT 4 3/4 03/07/ ,400 29,434 3,906, /3/7 ギ UKT 5 03/07/ ,868 24,657 3,272, /3/7 リ 国 債 証 券 UKTR 0 03/07/36-42,841 14,377 1,908, /3/7 UKTR 0 09/07/15-12,462 11,384 1,511, /9/7 ス UKTR 0 09/07/16-23,315 20,498 2,720, /9/7 特 殊 債 券 ( 除 く 金 融 債 ) IBRD /07/ ,108 2, , /6/7 ポ 小 計 13,644,152 ー ラ ン 国 債 証 券 ド POLGB 6 1/4 10/ 千 ポーランドズロチ 107,133 千 ポーランドズロチ 110,143 3,219, /10/24 オ ー 千 オーストラリアドル 千 オーストラリアドル ス ACGB 4 1/2 04/ , ,884 10,636, /4/15 ト ラ 国 債 証 券 ACGB 6 02/15/ ,002 53,215 4,606, /2/15 リ ア ACGB 6 1/4 04/ ,670 11, , /4/15 普 通 社 債 券 CBAAU 4 1/2 02/20/ ,000 4, , /2/20 小 計 16,631,340 合 計 157,824,106 ( 注 1) 邦 貨 換 算 金 額 は 期 末 の 時 価 をわが 国 の 対 顧 客 電 信 売 買 相 場 の 仲 値 により 邦 貨 換 算 したものです ( 注 2) 額 面 評 価 額 の 単 位 未 満 は 切 捨 て 18

21 ベアリング ジャパン 外 国 債 券 マザーファンド 投 資 信 託 財 産 の 構 成 項 目 (2011 年 5 月 25 日 現 在 ) 当 期 末 評 価 額 比 率 千 円 % 公 社 債 157,824, コ ー ル ロ ー ン 等 そ の 他 4,010, 投 資 信 託 財 産 総 額 161,834, ( 注 1) 金 額 の 単 位 未 満 は 切 捨 て ( 注 2) 当 期 末 における 外 貨 建 純 資 産 (159,704,336 千 円 )の 投 資 信 託 財 産 総 額 (161,834,517 千 円 )に 対 する 比 率 は 98.7%です ( 注 3) 外 貨 建 資 産 は 期 末 の 時 価 をわが 国 の 対 顧 客 電 信 売 買 相 場 の 仲 値 により 邦 貨 換 算 したものです なお 期 末 における 邦 貨 換 算 レートは 1 米 ドル=82.15 円 1カナダドル=83.98 円 1メキシコペソ=7.01 円 1ユーロ= 円 1 英 ポンド= 円 1ポーラ ンドズロチ=29.23 円 1オーストラリアドル=86.56 円 です 資 産 負 債 元 本 及 び 基 準 価 額 の 状 況 (2011 年 5 月 25 日 ) 現 在 項 目 当 期 末 (A) 資 産 271,252,109,933 円 コ ー ル ロ ー ン 等 306,763,800 公 社 債 ( 評 価 額 ) 157,824,106,107 未 収 入 金 112,018,849,534 未 収 利 息 928,613,806 前 払 費 用 173,776,686 (B) 負 債 109,527,877,366 未 払 金 109,520,093,032 未 払 解 約 金 7,784,334 (C) 純 資 産 総 額 (A-B) 161,724,232,567 元 本 103,832,249,958 次 期 繰 越 損 益 金 57,891,982,609 (D) 受 益 権 総 口 数 103,832,249,958 口 1 万 口 当 たり 基 準 価 額 (C/D) 15,576 円 ( 注 1) 期 首 元 本 額 105,626,364,001 円 期 中 追 加 設 定 元 本 額 11,688,183,286 円 期 中 一 部 解 約 元 本 額 13,482,297,329 円 ( 注 2) 期 末 における 元 本 の 内 訳 ベアリング 外 国 債 券 ファンドVA1( 適 格 機 関 投 資 家 専 用 ) 81,295,314,652 円 ベアリング 外 国 債 券 年 金 ファンド( 適 格 機 関 投 資 家 専 用 ) 7,966,718,311 円 ベアリング アクティブ 外 国 債 券 ファンド( 適 格 機 関 投 資 家 専 用 ) 5,740,551,233 円 ベアリング 外 国 債 券 ファンド ヴィオラ 3,363,574,249 円 ベアリング 外 国 債 券 ファンドVA2( 適 格 機 関 投 資 家 専 用 ) 2,786,388,742 円 ベアリング 外 国 債 券 オープン 2,679,702,771 円 損 益 の 状 況 2010 年 5 月 26 日 から 2011 年 5 月 25 日 まで 項 目 当 期 (A) 配 当 等 収 益 6,595,647,319 円 受 取 利 息 6,595,647,319 (B) 有 価 証 券 売 買 損 益 7,438,303,212 売 買 益 25,775,792,008 売 買 損 33,214,095,220 (C) 保 管 費 用 等 55,026,838 (D) 当 期 損 益 金 (A+B+C) 897,682,731 (E) 前 期 繰 越 損 益 金 59,768,522,980 (F) 追 加 信 託 差 損 益 金 6,519,101,526 (G) 解 約 差 損 益 金 7,497,959,166 (H) 計 (D+E+F+G) 57,891,982,609 次 期 繰 越 損 益 金 ( H ) 57,891,982,609 ( 注 1) 損 益 の 状 況 の 中 で(B) 有 価 証 券 売 買 損 益 は 期 末 の 評 価 換 え によるものを 含 みます ( 注 2) 損 益 の 状 況 の 中 で(F) 追 加 信 託 差 損 益 金 とあるのは 信 託 の 追 加 設 定 の 際 追 加 設 定 をした 価 額 から 元 本 を 差 し 引 いた 差 額 分 をいいます ( 注 3) 損 益 の 状 況 の 中 で(G) 解 約 差 損 益 金 とあるのは 中 途 解 約 の 際 元 本 から 解 約 価 額 を 差 し 引 いた 差 額 分 をいいます 19

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