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ゆりかめいこ
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1 ノルデア債券投資家説明資料 2012 年第 2 四半期本プレゼンテーションの日本版は便宜のために作成されたものであり本プレゼンテーションの内容については英語版原本が優先します ( 英語版原本のプレゼンテーション本テシ本版便宜作成されもあり本テシ内容英語版原本優先ます ( 英語版原本テシは発行体のウェブサイトでも入手可能です ) 従って英語版と本日本版の間に齟齬がある場合英語版原本の内容が優先します

2 DISCLAIMER IMPORTANT NOTICE This presentation and any information contained in this presentation or supplied in connection therewith, whether in writing or not, are provided for information purposes only. Nordea is not acting as your financial adviser or in any other fiduciary capacity and this presentation should not be treated as giving investment advice This presentation and any information contained in this presentation or supplied in connection therewith, whether in writing or not, do not constitute or form a part of, and should not be construed as, an offer, recommendation, advertisement of an offer or invitation to subscribe for or purchase any securities of any Nordea Group company anywhere in the world or a solicitation of any such offer, and shall neither form the basis of, or be relied on in connection with, any offer or commitment whatsoever. Information contained in this presentation is derived from publicly available sources which Nordea believes are reliable, and includes market information based on data provided by third party sources identified herein and estimates, assessments, adjustments and judgments that are based on Nordea s experience and familiarity with the sectors in which it operates. There is no assurance that such estimates, assessments and judgments are the most appropriate for making determinations ti relating to market information or that t market information prepared by other sources will not differ materially from the market information included herein. This presentation contains forward-looking statements that reflect management's current views with respect to certain future events and potential financial performance. Although Nordea believes that the expectations reflected in such forward-looking statements are reasonable, no assurance can be given that such expectations will prove to have been correct. Accordingly, results could differ materially from those set out in the forward-looking statements as a result of various factors. Important factors that may cause such a difference for Nordea include, but are not limited to: (i) the macroeconomic development, (ii) change in the competitive climate and (iii) change in interest rate and foreign exchange rate levels. This presentation does not imply that Nordea has undertaken to revise these forward-looking statements, beyond what is required by applicable law or applicable stock exchange regulations if and when circumstances arise that will lead to changes compared to the date when these statements were provided. Neither Nordea nor any of its directors, officers, employees or advisors nor any other person makes any representation or warranty, express or implied, as to the accuracy or completeness of the information contained in this presentation. Neither Nordea nor any its directors, officers, employees or advisors nor any other person shall have any liability whatsoever for loss howsoever arising, directly or indirectly, from any use of this presentation. [This presentation (i) does not and will not constitute or include an invitation to tender for purchase or sale, an advertisement or an offer of any securities in circumstances which could qualify as a public offer (oferta pública) or as a private offer (oferta particular) pursuant to the Portuguese Securities Code (Código dos Valores Mobiliários) enacted by Decree Law no. 486/99, of 13 November, and published by Decree Law no. 357-A/2007 of 31 October, as amended from time to time and (ii) complies with all applicable laws and regulations of the Republic of Portugal.]* You may not distribute this presentation, in whole or part, without our prior express written permission. This presentation is not for release, directly or indirectly, in or into the United States of America or Australia. *For presentations in Portugal. 2

3 ノルデアバンク概要 (Aa3/AA-/AA-) 2012 年第 2 四半期ノルデアは北欧バルト海地域最大の金融サービスグループノルデアのホームマーケット 1,100 万人の顧客 -9 つのホームマーケット - 約 1,050 万人の個人顧客 -50 万社の法人顧客 ( 北欧のトップ 500 企業を含む ) 販売網 - 1,000 以上の拠点万のネットバンキング顧客強固な財務基盤 - 総収入 93 億ユーロ (2011 年 ) - 総資産 7,090 億ユーロ - 自己資本 270 億ユーロ - AA 格の格付け - コア Tier 1 比率 11.8% 時価総額 275 億ユーロ以上 - 北欧最大の企業の1つ - 欧州のトップ10の商業銀行 3

4 ノルデアの焦点を絞った健全なビジネスモデルリレーションシップバンキングを基本とするビジネスモデルコアビジネスへのリソースの効率的スの効率的配分多角化且つ均衡のとれたビジネスモデル国境と事業単位を超えて完全に統合されたビジネスモデルリスク管理対策への十分な対応北欧諸国をホームマーケットとしたビジネスモデル 4

5 リスク管理と分散化リスクと資本の総合的且つ集中的な管理機能並びにクレジットポートフォリオトフォリオ総合的かつ集中的なリスク管理枠組みノルデアのクレジットポートフォリオは産業別セクターと地域の観点から十分に分散化されたものとなっている産業地域製品事業戦略に組み込まれたリスク対応リスクの明確化流動性ならびに自己資本管理の枠組み異なるリスクのタイプ適正資本量資本構造及び報酬に関する方針 5

6 固有の分散化の強み (2012 年第 2 四半期 ) 企業向け融資 :56% 個人向け貸付 :44% 貸付ポートフォリオの 85% は北欧諸国 (3,500 億ユーロ ) セクター別貸出 (3,500 億ユーロ ) 北欧諸国ポーランドバルト海諸国及びロシア 91% アジア諸国ラテンアメリカ 1% 1% その他 9% USA 1% その他 OECD 諸国 0% その他非 OECD 諸国 2% EU 諸国 4% リテール 4% 海運 4% 生活用品 4% 商工業サービス 4% その他 13% 公共セクター 1% 個人 44% ( 億ユーロ ) 北欧諸国ポーランドバルト海諸国及びロシア : 3200 億ユーロデンマーク 969 スウェーデン 883 フィンランド 556 ノルウェー 576 ポーランド 68 バルト海諸国 86 ロシア 59 その他金融機関 4% その他公共セクター 9% 不動産 13% 6

7 ビジネスサイクルを通して少ないクレジット損失 (bps) クレジットリスク選好度 25bps 2002 年以降ノルデアの貸倒引当金は平均して総貸付額の 16bps 歴史的に低いクレジット損失は十分に分散化されたクレジットポートフォリオ厳格なリスク管理プロセス及び低リスク選好の結果 -60 H1 H2 H1 H2 H1 H2 H1 H2 H1 H2 H1 H2 H1 H2 H1 H2 H1 H2 H1 H2 H

8 顧客重視のビジネスモデル 96% が顧客関連でわずか 4% がリスク管理から業種別総収益 (%) トレジャリウェルスマネジメントトレジャリウェルスマネジメントトレジャリウェルスマネジメントトレジャリウェルスマネジメント顧客取引におけるリスク管理ホールセールホールセールホールセールホールセール顧客関連リテールリテールリテールリテール 2009 年 2010 年 2011 年 12 年上半期 8

9 ノルデアの効率的なビジネスモデル総営業収益 ( 百万ユーロ ) Total operating income (EURm) Net interest income Net commission income Trading income Other income 地域産業商品の分散化による安定した収益性の確立伝統的なバンキングモデルを重視多角化且つ分散化されたバンキングモデル顧客重視の資本市場事業収益及び利益を生み出すビジネスモデルとしての実績 9

10 欧州金融機関において最も安定した利益を維持金融危機を通じての税引前利益 ( 指数化 ) 指数 = ノルデア 80 北欧の同業者 * 欧州の同業者 ** 0 Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q * 北欧同業者 : Danske Bank, DNB, SEB,SHB,Swedbank ** 欧州の同業グループにおいて選定された銀行の合計 : BBVA, BNP Paribas, Commerzbank, Erste, Intesa, KBC, Santander, SocGen, UniCredit 10

11 強固な資本基盤コア Tier 1 の推移 ( 百万ユーロ ) ,313 17,766 20,677 21,298 安定的な収益に基づく強固な資本 19, 基盤の確立 2006 年以降 69 億ユーロの資本増強 11,689 12,821 同時に63 億ユーロを株主に還元強固な資本基盤の確立による柔軟な経営判断の維持配当額予想配当 11

12 コア Tier1 比率の改善コア Tier1 比率 ( % ハイブリッド資本を除く )* 11.8 ビジネス拡大の一方でコア Tier1 比率の上昇も維持率の上昇も維持 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 貸出が16% 増加リスクウェイト資産が2% 減少資本効率を重視したことによるコア Tier1 比率の上昇 2010 年第 2 四半期より約 1.8% の上昇 * バーゼル II は経過ルールを排除 12

13 新ノーマルプランによる継続的な効率化の推進資本効率資金調達 / 流動性の効率費用効率リスクウェイト資産の変化 (10 億ユーロ ) 流動性プレミアム状況のアップデートグループ正規職員数の推移目的内部価格設定を資金調達コスト / 価格及び流動性で調整商品及び顧客の収益性への理解の強化 34,169 33,844 33,068 32,557 31, 原則契約レベルでの算出償還期間等契約の特徴を反映ノルデアの資金調達コストカーブに基づく Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/ 年第 4 四半期クレレジットの質成長為替効効果その他バーゼル 2.5 RWA イニニシアティブ第 2 四半期 2012 年状況ビジネス分野に流動性プレミアムを適用ただしそれ以下 ( さらに細分化された分野 ) への適用なし影響評価のために複数の分野で先行導入大部分のビジネスユニットには2013 年第 1 四半期に導入予定総費用 ( 百万ユーロ ) 171 1,275 1,242 1,266 1,276 1,290 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 一時的なリストラ費用 13

14 財務諸表 2012 年第 2 四半期 ( 百万ユーロ ) 2012 年第 2 四半期 2012 年第 1 四半期変化率 (%) 2012 年上期 2011 年上期変化率 (%) 純利息収益 1,462 1, ,882 2,650 9 純手数料及びコミッション収益 ,207 1,225-1 公正価値で評価される項目からの損益その他収益営業収益合計 2,606 2, ,137 4,852 6 人件費 ,532-1,512 1 営業費用合計 -1,290-1, ,566-2,540 1 貸倒引当金控除前純収益 1,316 1, ,571 2, 貸倒引当金繰入 ( 正味 ) 営業利益 1,099 1, ,136 1,952 9 当期純利益 ,596 1, リスク調整後利益 ,650 1,

15 純利息収益の増加金利低下に伴う金利収入低下への対応 ROA の改善総純利息収益 ( 百万ユーロ ) 1,249 1,310 1,365 1,324 1,326 1,379 1,427 1,420 1, 年第 2 四半期 10 年第 3 四半期 10 年第 4 四半期 11 年第 1 四半期 11 年第 2 四半期 11 年第 3 四半期 11 年第 4 四半期 12 年第 1 四半期 12 年第 2 四半期 15

16 安定的な貸倒引当金繰入貸倒引当金繰入合計 ( 百万ユーロ ) ノルウェースウェーデン及びフィンランドにおける貸倒引当金繰入は継続して低水準デンマーク及び海運関連で水準が上昇 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 16

17 国別の正味不良債権額海運を除く 2,000 1,500 1,839 百万ユーロ不良債権の増加はデンマークのFSAが導入した明確且つより厳しいルールが大きな要因 1, Q2/09 Q2/10 Q2/11 Q2/12 デンマークフィンランドノルウェースウェーデン 622 百万ユーロ 319 百万ユーロ 212 百万ユーロその他の国は安定的に推移 17

18 海運関連の貸倒損失額と不良債権海運関連の正味貸倒引当金繰入 ( 百万ユーロ ) 海運関連の正味不良債権額 ( 百万ユーロ ) 百万ユーロ百万ユーロ Q2/09 Q2/10 Q2/11 Q2/12 0 Q2/09 Q2/10 Q2/11 Q2/12 タンカーとドライバルク市場における担保価値の更なる低下及び適切なリストラ対応への遅れが追加繰入の必要性を増大させたその他の海運セグメントの状況はさらに安定新規エクスポージャーの一部が不良債権に反映されるノルデアは問題顧客に対処しまた顧客の新たな潜在的リスクを早期に特定するために必要なリソースを確保 18

19 資金調達

20 適切なリスク水準を維持した資金調達を確保基本方針バランスシート適切な償還期日の組み合わせ通貨の組み合わせ適切な金利の組み合わせ適切な資本水準資金調達資金調達源の多様化 : 手段プログラム及び通貨投資家基盤広範且つ流動性のある市場重点を置いたポイント : 投資家及び他の市場参加者の十分な理解国内市場をサポート国内市場の育成すべての国においてカバードボンドのプラットフォームを活用全般継続的且つ安定性な調達戦略投資家の把握リスクの集中を回避予想可能且つ積極的継続して状況をコントロール 20

21 安定的な資金調達への確立長期資金調達 (10 億ユーロ ) 現在までに合計 170 億ユーロ ( 正味 ) の長期資金を調達年間償還額を超過 17 初のサムライ債発行さらなる資金調達手段の拡大 AA 格の格付けを維持 2009 年 2010 年 2011 年 2012 年上期 21

22 2007 年と比較して流動性リスクが大幅に改善調達ギャップリスク (10 億ユーロ ) 流動性バッファー (10 億ユーロ ) 直近の市場へのダイナミックなアプローチによりバランスシートの拡大にも関わらず短期の流動性リスク許容度に変更はなかった 2011 年初めからリスク評価基準は 14 日から 30 日に変更流動生バッファーが 200 億ユーロから 600 億ユーロへ上昇 ( ノルデアの定義による ) 22

23 ノルデアグループは LCR( 流動性カバレッジ比率 ) に準拠流動性バッファー (10 億ユーロ ) ノルデアはグループレベルで LCR に 60 準拠 LCRは144% すべての通貨でLCRに準拠マーケットの変動に備えて現金及び中央銀行当座預金の残高を130 億ユーロ増加 Q2/10 Q3/10 Q4/10 Q1/11 Q2/11 Q3/11 Q4/11 Q1/12 Q2/12 23

24 強固な資金調達基盤 2012 年第 2 四半期資金調達額合計 :4,520 億ユーロ 2012 年第 2 四半期の分散化された調達ベース一般預金ホールセール資金調達額ル資金調達額 :1,960 億ユーロホールセール資金調達の内訳 7% 2% 12% 10% 15% 7% 2% 41% 9% 17% 17% 48% 9% 預金同等物 ( 除く CB) 中央銀行預金カバードボンドその他債券劣後債 CD 及び CP その他債務 ( 除くデリバティブ ) 短期債 29% 劣後債 4% 国内カバードボンド 34% 国内無保証債 5% 3% インターナショナナインターナショナナル無保証債ルカバードボンド 19% 9% 長期資金調達 ( 現状 ) 億ユーロ ( グロスベース ) 長期資金調達 Nordea Kredit を除く劣後債 4% インターナショナル無保証債 38% インターナショナルカバードボンド 25% 国内カバードボンド 18% 2.3Y 国内無保証債 15% 3.4Y カバープール超過担保率 Nordea Bank Finland Nordea Eiendomskreditt 18.0% (21 億ユーロ ) 21.7% (171 億ノルウェークローネ ) Nordea Hypotek Nordea Kredit 38.1% (1,120 億スウェーデンクローネ ) CC1: 9.0% (43 億デンマーククローネ ) CC2 : 17.3% (336 億デンマーククローネ ) 24

25 2012 年 6 月の長期資金調達 179 億ユーロ ( グロス ) 百万ユーロ 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, 年上期の長期資金調達 Nordea Kredit を除く 10 億ユーロ 2012 年第 2 四半期の償還期限プロファイル Nordea Krediを除く 45 平均年限の長期化を達成年年 0 1M 1 3M 3 12M 1 2Y 2 3Y 3 4Y 4 5Y 5 10Y > 10Y カバードボンドその他債券 CD 及び CP 劣後債 2007 年 2012 年第 2 四半期 25

26 北欧のカバードボンド市場ノルデアの 3 つの国内市場北欧国内のカバーボンド市場はノルデアの長期資金調達の半分以上を占める北欧の国内のカバーボンド市場規模 * ノルウェー 470 億ユーロスウェーデン 3つの通貨での3つの異なる国内投資家層 Nordea 1,450 億ユーロ Eiendomskreditt, 金融危機の間も調達が可能であった 60 億ユーロ契約によるマーケットメイカーを通じたタップによる調達が執行リスクを低減国際的なカバードボンド市場がノルデアの国内調達を補完 Nordea Kredit デンマーク 2,940 億ユーロ Norde a Hypotek 300 億ユーロ 450 億ユーロユーロ及びドルにおけるベンチマーク発行加えてノルデアは Nordea ノルデアのクレジットカーブの確立 Bank Finlandの4 番目のカバードボンドプラットフォームが使用可能 2012 年 6 月 Nordea Bank Finland Nordea Eiendomskreditt Nordea Hypotek Nordea Kredit 法律フィンランドノルウェースウェーデンデンマーク /SDRO カバープールサイズ 139 億ユーロ 127 億ユーロ相当 462 億ユーロバランス主義カバープール資産主にフィンランドの居住用不動産ノルウェーの居住用不動産主にスウェーデンの居住用不動産カバーボンド残高 117 億ユーロ ( インターナショナル ) 80 億ユーロ ( 国内 ) 2.4 億ユーロ ( インターナショナル ) 275 億ユーロ ( 国内 ) 54 億ユーロ ( インターナショナル ) デンマークの居住用及び商業用不動産 478 億ユーロ ( 国内 ) 超過担保率 18,0% 21.7% 38.1% CC1: 9.0% CC2 : 17.3% 主な発行市場ユーロ市場ノルウェー国内市場米国市場スウェーデン国内市場デンマーク国内市場格付け (Moody s/s&p) Aaa Aaa Aaa/AAA Aaa/AAA * 出所 : ECBC Statistics 2010, 26

27 ノルデアのカバードボンド発行良好なパフォーマンスと低い LTV 比率 (51-55%*) Nordea Hypotek スウェーデン住宅融資及び正味貸倒損失の水準 Nordea Eiendomskreditt ノルウェー住宅融資及び正味貸倒損失の水準 MSEK 500, , , , , , , , ,000 50, % 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 050% 0.50% 0.00% 0.50% MNOK 120, ,000 80,000 60,000 40,000 20, Q Q Q Q Q Q Q4 2012H1 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 050% 0.50% 0.00% 0.50% Lending (lhs), MSEK Net credit loss (rhs) Lending (lhs), MNOK Net credit loss (rhs) Nordea Bank Finland フィンランド住宅ローンストック及び正味貸倒損失の水準 Nordea Kredit デンマーク住宅融資及び正味貸倒損失の水準 MEUR 30,000 25,000 20,000 15,000 10, , % 250% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 000% 0.00% 0.50% MDKK 400, , , , , , ,000 50, % 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 000% 0.00% 0.50% Lending (lhs), MEUR Net credit loss (rhs) Lending (lhs), MDKK Net credit loss (rhs) 出所 : Nordea * ローン毎に計算されており比較できないため Nordea Kredit は含まれていない 27

28 補足資料

29 格付け 2012 年第 2 四半期終了時点 Moody's S&P Fitch DRBS 短期長期短期長期短期長期短期長期 Nordea Bank AB (publ) P-1 Aa3 A-1+ AA- F1+ AA- R-1 (high) AA Nordea Bank Danmark A/S P-1 A1 A-1+ AA- F1+ AA- R-1 (high) AA Nordea Bank Finland Plc P-1 Aa3 A-1+ AA- F1+ AA- R-1 (high) AA Nordea Bank Norge ASA P-1 Aa3 A-1+ AA- F1+ AA- R-1 (high) AA Nordea Hypotek AB (publ)* Aaa* AAA* Nordea Kredit Realkreditaktieselskab* Aaa* AAA* Nordea Eiendomskreditt Aaa* Nordea Bank Finland Aaa* * カバードボンドの格付け 29

30 Contacts Investor Relations Rodney Alfvén Andreas Larsson Carolina Brikho Head of Investor Relations Nordea Bank AB Tel: Mobile: rodney.alfven@nordea.com Senior IR Officer Nordea Bank AB Tel: Mobile: andreas.larsson@nordea.com IR Officer Nordea Bank AB Tel: Mobile: carolina.brikho@nordea.com Group Treasury Niklas Ekvall Fanny Borgström Ola Littorin Jaana Sulin Head of Group Treasury Tel: Mobile: niklas.ekvall@nordea.com Head of Group Funding Tel: Mobile: fanny.borgstrom@nordea.com Head of Long-Term Funding Tel: Mobile: ola.littorin@nordea.com Head of Short-Term Funding Tel: Mobile: jaana.sulin@nordea.com 30

( 本資料はロンドンにて 2017 年 2 月 24 日付で発表された資料の日本語参考訳 ( 抜粋 ) ですべてにおいて英語版が優先します ) 2017 年 2 月 24 日スタンダードチャータード PLC 2016 年度業績ハイライトハイライトスタンダードチャータード PLC ( 以下当

( 本資料はロンドンにて 2017 年 2 月 24 日付で発表された資料の日本語参考訳 ( 抜粋 ) ですべてにおいて英語版が優先します ) 2017 年 2 月 24 日スタンダードチャータード PLC 2016 年度業績ハイライトハイライトスタンダードチャータード PLC ( 以下当 2017 年 2 月 24 日スタンダードチャータード PLC 2016 年度業績ハイライトハイライトスタンダードチャータード PLC ( 以下当行グループ ) は 2 月 24 日付で 2016 年度の決算を発表しましたすべての数字は特別要因調整後ベースで表示され法定ベースと特別要因調整後ベースの数字は英語版プレスリリース 10 ページに記載されています私たちは 2016 年度中にバランスシートの健全化を進め