マイナス 金 利 ~ヨーロッパの 先 行 事 例 1.はじめに 日 本 銀 行 は 2016 年 1 月 日 の 政 策 委 員 会 金 融 政 策 決 定 会 合 において マイナ ス 金 利 付 き 量 的 質 的 金 融 緩 和 の 導 入 を 決 定 した 具 体 的 には 日
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- けいしょう ひきぎ
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1 海 外 レポート 第 10 号 マイナス 金 利 ~ヨーロッパの 先 行 事 例 住 宅 金 融 支 援 機 構 調 査 部 海 外 調 査 担 当 部 長 ( 併 任 ) 経 営 企 画 部 国 際 対 応 担 当 部 長 小 林 正 宏 1988 年 東 京 大 学 法 学 部 卒 業 住 宅 金 融 公 庫 入 庫 海 外 経 済 協 力 基 金 (OECF)マニラ 事 務 所 駐 在 員 国 際 協 力 銀 行 (JBIC) 副 参 事 役 ファニーメイ 特 別 研 修 派 遣 住 宅 金 融 支 援 機 構 調 査 部 主 席 研 究 員 等 を 経 て 2014 年 4 月 より 現 職 1 著 書 に 通 貨 の 品 格 円 高 円 安 を 超 えて ( 中 央 公 論 新 社 2012 年 ) 通 貨 で 読 み 解 く 世 界 経 済 ドル ユーロ 人 民 元 そして 円 ( 中 央 公 論 新 社 2010 年 共 著 ) 不 動 産 マーケットの 明 日 を 読 む ( 日 経 BP 社 2015 年 共 著 ) 等 がある 要 旨 1. 日 本 銀 行 は 2016 年 1 月 日 の 政 策 委 員 会 金 融 政 策 決 定 会 合 におい て マイナス 金 利 付 き 量 的 質 的 金 融 緩 和 の 導 入 を 決 定 した 2. これを 受 けて 日 本 の 金 利 は 低 下 し 2 月 9 日 には 長 期 金 利 (10 年 国 債 の 流 通 利 回 り)が 史 上 初 めてマイナスとなった 3. 一 方 ヨーロッパでは スウェーデンが 2009 年 にマイナス 金 利 を 導 入 し ECB( 欧 州 中 央 銀 行 )も 2014 年 6 月 に 導 入 するなど いくつかの 先 行 事 例 が 散 見 される 4. 本 稿 では 主 にヨーロッパのマイナス 金 利 の 影 響 を 分 析 し 日 本 への 示 唆 に ついて 考 察 する 年 4 月 より 中 央 大 学 経 済 研 究 所 客 員 研 究 員 2014 年 4 月 より 早 稲 田 大 学 大 学 院 ファ イナンス 研 究 科 非 常 勤 講 師 2012 年 2 月 より アジア 太 平 洋 住 宅 金 融 連 合 (APUHF) Advisory Board Member 2012 年 度 日 本 不 動 産 学 会 賞 ( 論 説 賞 ) 受 賞 1
2 マイナス 金 利 ~ヨーロッパの 先 行 事 例 1.はじめに 日 本 銀 行 は 2016 年 1 月 日 の 政 策 委 員 会 金 融 政 策 決 定 会 合 において マイナ ス 金 利 付 き 量 的 質 的 金 融 緩 和 の 導 入 を 決 定 した 具 体 的 には 日 銀 当 座 預 金 の 一 部 への 付 利 を 0.1%とするマイナス 金 利 を 2016 年 2 月 16 日 から 適 用 することとしたが 同 様 の 措 置 はヨーロッパではいくつか 散 見 される 一 方 アメリカは 2015 年 12 月 に 付 利 水 準 を 0.25%から 0.50%に 引 上 げており 2 アメリカと 日 欧 の 金 融 政 策 の 方 向 性 の 違 いが 際 立 ってきていた 図 表 1 図 表 1 日 米 欧 主 要 国 の 中 央 銀 行 の 付 利 水 準 3 ( 資 料 ) 各 国 中 央 銀 行 ホームページより 2 アメリカでは 2015 年 12 月 16 日 の 連 邦 公 開 市 場 委 員 会 (Federal Open Market Committee :FOMC)の 声 明 により 政 策 金 利 である FF(Federal Fund) 金 利 の 誘 導 目 標 水 準 を 従 来 の 0~0.25%から 0.25~0.50%に 引 き 上 げた これに 伴 い 超 過 準 備 への 付 利 水 準 (Rate on Excess Reserves :IOER rate)も 0.25%から 0.50%に 引 上 げ FF 金 利 の 誘 導 目 標 の 上 限 値 を 形 成 することとしている なお 法 定 準 備 への 付 利 水 準 (Rate on Required Reserves :IORR rate)も 同 じ 0.50%となっている 3 複 数 の 預 金 ファシリティーがある 場 合 最 も 低 い 金 利 が 適 用 となるものの 水 準 を 掲 載 2
3 2016 年 は 年 初 から 原 油 安 中 国 不 安 北 朝 鮮 や 中 東 情 勢 等 の 地 政 学 リスクの 高 まり 等 の 海 外 要 因 により 日 本 の 株 式 市 場 が 大 きく 下 落 していたが 日 銀 がマイナス 金 利 導 入 を 発 表 した1 月 29 日 以 降 も 市 場 の 混 乱 は 収 拾 せず むしろ 外 国 為 替 市 場 では 円 高 が 進 行 し 2 月 12 日 には 日 経 平 均 株 価 が1 万 5 千 円 の 大 台 を 終 値 で 割 って 引 けた 本 稿 では マイナス 金 利 を 導 入 した 先 行 事 例 としてヨーロッパの 情 勢 について 概 観 し 日 本 への 示 唆 について 考 察 する 2. 非 ユーロ 圏 ヨーロッパでは ドイツ フランスなど 19 ヶ 国 が 共 通 通 貨 ユーロを 導 入 しており ユー ロ 圏 の 金 融 政 策 はフランクフルトに 本 部 がある 欧 州 中 央 銀 行 (European Central Bank: ECB)に 一 元 化 されている 一 方 ヨーロッパでも 北 欧 の 一 部 やスイス イギリスなど ユーロ 圏 に 加 盟 していない 国 では 独 自 の 通 貨 と 中 央 銀 行 が 存 在 する ECB も 2014 年 6 月 にマイナス 金 利 を 導 入 したが 時 系 列 的 には 非 ユーロ 圏 のスウェー デン デンマークがマイナス 金 利 の 導 入 に 先 行 したので その 順 に 見 ていくこととする (1)スウェーデン 世 界 で 最 初 にマイナス 金 利 を 導 入 したのは スウェーデンの 中 央 銀 行 である Sveriges Riksbank である 同 行 は 1668 年 に 設 立 された 世 界 最 古 の 中 央 銀 行 4であり マイナス 金 利 の 導 入 も 2009 年 と 最 も 早 かった 図 表 2 図 表 2 スウェーデンの 預 金 金 利 ( 資 料 )Sveriges Riksbank より 4 イングランド 銀 行 は 1694 年 日 本 銀 行 は 1882 年 FRB は 1913 年 などとなっている 3
4 2016 年 2 月 24 日 時 点 の 預 金 金 利 も 1.25%と 最 も 低 い 水 準 となっている スウェーデンクローナとドルの 為 替 相 場 は 2014 年 に 預 金 金 利 がマイナスになる 頃 から 急 激 にクローナ 安 方 向 に 振 れた 両 中 央 銀 行 のバランスシートの 規 模 の 比 率 と スウェー デン 中 央 銀 行 の 預 金 金 利 で 為 替 レートを 回 帰 分 析 すると 両 変 数 とも 為 替 に 対 して 有 意 で あることが 観 測 される 一 方 対 ユーロでの 為 替 相 場 については ECB も 2014 年 6 月 に マイナス 金 利 を 導 入 したこともあり 明 瞭 な 相 関 は 観 測 されない 図 表 3 図 表 3 スウェーデンクローネの 為 替 相 場 ( 資 料 )FRB より 図 表 4 スウェーデンの 民 間 銀 行 の 金 利 ( 資 料 )Sveriges Riksbank より 4
5 スウェーデンの 中 央 銀 行 に 対 する 預 金 利 率 はマイナスだが 民 間 預 金 の 預 金 金 利 はマイ ナスになっていない 貸 出 金 利 もプラス 圏 で 推 移 している ただし 家 計 向 け 企 業 向 け ともに 貸 出 金 利 が 低 下 する 中 預 金 金 利 がプラスのままのため 利 鞘 が 徐 々に 圧 縮 され てきている 図 表 4 (2)デンマーク デンマークの 中 央 銀 行 である Denmarks Nationalbank の 金 融 政 策 においては デンマー ククローネの 対 ユーロ 相 場 のペッグが 政 策 目 標 の 一 つとなっている 具 体 的 には を 中 心 として ±2.25%( ~ )のレンジにクローネの 対 ユーロレートを 誘 導 するペッグを 行 っている このため 2012 年 6 月 に ECB が 利 下 げした 際 デンマークも 利 下 げを 実 施 し 連 動 す る 形 で 預 金 金 利 の 一 部 である CD(Certificates of Deposit) 金 利 がマイナスとなった 2009 年 にスウェーデンがマイナス 金 利 を 導 入 した 際 には マイナス 金 利 が 適 用 とならない 口 座 への 振 替 が 認 められていたが デンマークではマイナス 金 利 が 適 用 とならない 口 座 (Current Account)の 限 度 額 に 銀 行 別 に 上 限 値 を 設 け 実 際 に CD のマイナス 金 利 が 適 用 となる 金 融 機 関 が 出 現 することとなった マイナス 金 利 導 入 によりクローネは 対 ユーロで 切 り 下 がっているが ペッグのバンドの 中 心 値 に 近 い 範 囲 での 動 きであり 変 動 の 幅 は 極 めて 限 定 的 である 図 表 5 なお Denmarks Nationalbank が 管 理 する 外 貨 準 備 の 残 高 は 2012 年 当 時 は 大 きな 変 動 はなか ったものの 2014 年 後 半 に 大 きく 跳 ね 上 がった 図 表 5 デンマークの 中 銀 預 金 金 利 とクローネの 対 ユーロ 相 場 ( 資 料 )Denmarks Nationalbank より 5
6 デンマークにおけるマイナス 金 利 の 影 響 として 2015 年 に 入 り 住 宅 ローン 金 利 がマイ ナス というニュースが 流 れるようになった 5 デンマークの 住 宅 ローンの 大 半 はモーゲージバンクが 提 供 している モーゲージバンク には 均 衡 原 則 が 適 用 され 調 達 コストと 貸 出 金 利 は 連 動 する 仕 組 みとなっている 住 宅 ローンを 担 保 としたカバードボンド 6 の 利 回 りは 短 期 ゾーンでマイナスとなっており 短 期 の 住 宅 ローン 金 利 も 低 下 しているが 手 数 料 (Administration Fee)を 加 えると 平 均 では なおプラス 圏 にある 図 表 6 住 宅 ローン 金 利 そのものがマイナスとなっているのは 限 定 的 な 事 例 の 模 様 である 図 表 6 デンマークの 住 宅 ローン 担 保 債 券 利 回 りと 手 数 料 ( 資 料 )Denmarks Nationalbank Realkreditrådet より (3)スイス 失 われた 20 年 の 間 に 超 低 金 利 は 日 本 の 代 名 詞 になった 感 もあったが 現 在 世 界 で 最 も 長 期 金 利 の 利 率 が 低 いのは 日 本 ではなく スイスである スイスでは 2014 年 12 月 に 政 策 金 利 がマイナスに 引 き 下 げられ 2015 年 1 月 22 日 から 中 央 銀 行 である Swiss National Bank の 預 金 金 利 にも 閾 値 を 超 える 部 分 について 0.75% のマイナス 金 利 が 適 用 されることとなった 10 年 国 債 の 利 回 りも 2015 年 1 月 にマイナス 圏 に 突 入 し 2016 年 2 月 24 日 時 点 では 0.42%となっている 図 表 7 5 Richard Milne Denmark highlights naked truth about negative lending April 8, 2015, Financial Times など 6 Covered Bond 住 宅 ローンや 地 方 公 共 団 体 向 け 貸 付 等 特 定 の 資 産 を 担 保 に 金 融 機 関 が 発 行 する 債 券 デンマークでは 1797 年 から 発 行 されている 6
7 図 表 7 スイスの 金 利 動 向 ( 資 料 )Swiss National Bank より スイスにおけるマイナス 金 利 のイールドカーブへの 影 響 は 1 最 初 に 全 体 水 準 を 押 し 下 げ 2 次 に 短 期 ゾーンが 中 銀 預 金 を 下 回 る 水 準 にまで 低 下 し 3 最 後 に 中 長 期 ゾーンも 更 に 押 し 下 げられる という 流 れで 推 移 していった 図 表 8 図 表 8 スイスのイールドカーブの 変 化 ( 資 料 )Swiss National Bank より ( 年 ) 7
8 スイスの 事 例 で スウェーデンやデンマークと 大 きく 異 なるのは 為 替 市 場 の 動 向 である スイスが 一 覧 払 い 預 金 金 利 (sight deposits)にマイナス 金 利 を 導 入 した 2015 年 1 月 ス イスフランは 対 ユーロで 急 騰 した これには マイナス 金 利 以 外 の 要 素 が 影 響 している スイスは 2011 年 9 月 にスイスフランを 対 ユーロで 1.20 を 防 衛 線 とする 無 制 限 の 為 替 介 入 を 導 入 し 長 らく 1.20 近 傍 で 推 移 していた しかし 2015 年 1 月 に 持 続 不 可 能 と してこの 上 限 を 撤 廃 し スイスフランが 急 騰 した タイミング 的 にマイナス 金 利 の 導 入 と 為 替 介 入 断 念 が 重 なったため 一 見 するとマイナス 金 利 の 導 入 がフラン 高 を 誘 発 したよう にも 見 えるが マイナス 金 利 よりも 為 替 介 入 断 念 のアナウンスメント 効 果 が 大 きかったと 解 釈 するのが 自 然 であろう 図 表 9 なお スイスではフラン 高 による 輸 入 デフレ 圧 力 が 強 く 2015 年 以 降 他 のヨーロッパ 諸 国 よりもデフレ 基 調 が 強 まっている( 後 述 ) 図 表 9 スイスフランの 対 ユーロ 相 場 ( 資 料 )FRB より 3.ユーロ 圏 ECB は 2014 年 6 月 11 日 に 預 金 金 利 を 0.1%とし 同 年 9 月 10 日 に 0.2% 2015 年 12 月 9 日 に 0.3%へと 引 き 下 げた 一 方 FRB は 長 らく FF 金 利 の 誘 導 目 標 水 準 の 上 限 値 と 同 じ 0.25%とした 後 2015 年 12 月 17 日 から 0.50%へと 引 上 げた 図 表 10 また FRB は 2014 年 10 月 に 量 的 緩 和 を 終 了 し その 後 は 満 期 で 償 還 される 国 債 や MBS (Mortgage Backed Securities: 住 宅 ローン 担 保 証 券 )を 再 投 資 して 約 4.5 兆 ドルのバラ ンスシートの 規 模 を 維 持 しているが ECB は 毎 月 600 億 ユーロのユーロ 圏 国 債 カバード 8
9 ボンド 等 を 購 入 する 量 的 緩 和 7を 実 施 中 で アメリカとユーロ 圏 では 金 融 政 策 の 方 向 が 質 と 量 の 両 面 で 正 反 対 となっている 図 表 11 図 表 10 ECB と FRB の 預 金 金 利 ( 資 料 )ECB FRB より 図 表 11 ECB と FRB 日 本 銀 行 の 総 資 産 ( 資 料 )ECB FRB 日 本 銀 行 より 7 ECB は Expanded asset purchase programme と 称 している 9
10 ドル/ユーロ 相 場 については ギリシャ 問 題 をはじめとする 欧 州 特 有 のイベントにより 左 右 される 局 面 もあり 一 貫 した 相 関 はなかったが ECB がマイナス 金 利 を 導 入 した 2014 年 以 降 は 金 利 差 により 為 替 が 動 いているようにも 見 える 図 表 12 図 表 12 ドル/ユーロ 相 場 と FRB と ECB の 預 金 金 利 差 ( 資 料 )ECB FRB より 物 価 への 影 響 については 欧 州 統 計 局 (Eurostat)の HCPI(Harmonised Indices of Consumer Prices)のエネルギーと 季 節 性 食 品 を 除 いた 指 数 の 前 年 比 を 見 ると マイナス 金 利 の 導 入 による 顕 著 な 影 響 は 見 られず スイスではむしろデフレ 基 調 が 強 まっている 図 表 13 ヨーロッパの 消 費 者 物 価 指 数 対 前 年 比 ( 資 料 )Eurostat より 10
11 また マイナス 金 利 導 入 により 中 央 銀 行 に 預 金 として 預 ける 代 わりに 貸 出 を 促 進 する というポートフォリオ リバランス 効 果 を 期 待 する 向 きもあるが ユーロ 圏 の 銀 行 貸 出 を 見 ると マイナス 金 利 導 入 後 も 企 業 向 けの 貸 出 は 回 復 していない 住 宅 ローンの 残 高 は 伸 びているが トレンド 的 な 部 分 と 政 策 効 果 を 峻 別 するのは 難 しい 図 表 14 図 表 14 ユーロ 圏 の 銀 行 貸 出 等 (2000 年 1 月 =100 とする 指 数 ) ( 資 料 )ECB より ( 年 ) 4.ヨーロッパの 先 行 事 例 のまとめ 以 上 見 てきたように ヨーロッパでマイナス 金 利 を 導 入 した 先 行 事 例 においては 以 下 のことが 見 て 取 れる 1 金 利 については イールドカーブ 全 体 に 対 し 低 下 圧 力 がある 2 貸 出 については 住 宅 ローンは 多 少 増 えているが 企 業 向 け 貸 出 は 増 えていない 3 物 価 に 対 しては ほとんど 効 果 がない 4 為 替 に 対 しては 通 貨 安 に 誘 導 する 効 果 がある 5 金 融 機 関 への 影 響 については 利 鞘 圧 縮 のマイナスの 効 果 がある 一 方 マイナス 金 利 の 適 用 範 囲 を 限 定 することで 経 営 への 影 響 を 一 定 に 緩 和 している 場 合 もある このうち 4の 為 替 については スイスが 逆 行 しているが 為 替 介 入 断 念 の 影 響 という 特 殊 要 因 がある また 為 替 については デンマークのようにユーロへのペッグを 政 策 目 標 としている 国 は 除 き 基 本 的 には 物 価 の 安 定 という 国 内 目 的 の 副 次 的 効 果 として 1の 金 利 低 下 の 反 射 で 為 替 が 動 いているものであり マイナス 金 利 導 入 が 為 替 切 下 げ 競 争 とい う 近 隣 窮 乏 化 政 策 ではない という 点 は 各 国 とも 了 解 している 11
12 マイナス 金 利 導 入 により 名 目 金 利 が 下 がり 実 質 金 利 も 下 がることで 需 要 を 喚 起 してイ ンフレ 率 を 引 き 上 げるという1から2や3への 波 及 については 現 時 点 ではヨーロッパで は 実 証 されていない また 5の 金 融 機 関 への 影 響 については スウェーデンで 2009 年 にマイナス 金 利 が 導 入 された 当 初 は マイナス 金 利 が 適 用 されない 口 座 への 振 替 が 認 められていた ユーロ 圏 で もマイナス 金 利 が 適 用 される 対 象 となる 預 金 から 必 要 準 備 相 当 額 は 控 除 されている スイ スやデンマークでは 一 定 の 金 額 を 控 除 する 方 式 を 採 用 している ただし ECB の 場 合 は 超 過 準 備 に 対 してマイナス 金 利 が 適 用 されていることから(これは FRB が 超 過 準 備 と 必 要 準 備 に 同 じ 0.5%の 金 利 を 適 用 しているのとは 異 なる) 金 融 機 関 の 経 営 に 対 しては 一 定 に 負 の 影 響 も 出 ていると 見 る 向 きもある なお マイナス 金 利 の 政 策 効 果 を 阻 害 する 要 因 として 金 融 機 関 が 現 金 保 有 を 増 やせば 中 央 銀 行 預 金 へのマイナス 金 利 を 回 避 できる 点 が 指 摘 されるが ユーロ 圏 とデンマークで は 現 金 流 通 残 高 に 顕 著 な 変 化 は 観 察 されていない 図 表 15 図 表 15 ユーロ 圏 とデンマークの 通 貨 流 通 残 高 5. 日 本 銀 行 の マイナス 金 利 付 き 量 的 質 的 金 融 緩 和 日 本 銀 行 は 2016 年 1 月 日 の 政 策 委 員 会 金 融 政 策 決 定 会 合 において マイナ ス 金 利 付 き 量 的 質 的 金 融 緩 和 の 導 入 を 決 定 し 今 後 は 量 質 金 利 の3つの 次 元 で 緩 和 手 段 を 駆 使 して 金 融 緩 和 を 進 めていくこととする としている マイナス 金 利 の 導 入 については 金 融 機 関 が 保 有 する 日 本 銀 行 当 座 預 金 に 0.1%のマイ ナス 金 利 を 適 用 し 具 体 的 には 日 本 銀 行 当 座 預 金 を3 段 階 の 階 層 構 造 に 分 割 し それぞ れの 階 層 に 応 じてプラス 金 利 ゼロ 金 利 マイナス 金 利 を 適 用 する としている この3 段 階 の 階 層 構 造 のうち 当 初 最 も 大 きいのは 従 来 どおりプラス 0.1%の 金 利 が 適 用 12
13 される 基 礎 残 高 ( 所 要 準 備 を 除 く)の 約 210 兆 円 で ゼロ 金 利 が 適 用 される 残 高 (マクロ 加 算 残 高 )は 当 初 は 約 40 兆 円 ( 所 要 準 備 額 9 兆 円 + 貸 出 支 援 基 金 および 被 災 地 支 援 オペ 30 兆 円 )で マイナス 金 利 の 適 用 対 象 は 当 初 は 10 兆 円 程 度 となる(2016 年 1 月 末 時 点 の バランスシートを 前 提 とした 場 合 ) と 説 明 されていた 8 図 表 16 この 階 層 構 造 は マイナス 金 利 が 金 融 機 関 収 益 への 過 度 の 圧 迫 により 金 融 仲 介 機 能 がか えって 低 下 するようなことがないよう 欧 州 の 事 例 を 参 考 にしたとされ また 従 来 の 量 的 緩 和 との 整 合 性 については 欧 州 中 央 銀 行 ではマイナス 金 利 と 長 期 国 債 の 買 入 れを 両 立 している としている 9 図 表 16 日 本 銀 行 のバランスシートのイメージ 10 ( 資 料 ) 日 本 銀 行 より 実 際 にマイナス 金 利 が 適 用 となる 2016 年 2 月 16 日 に 日 本 銀 行 が 発 表 した 業 態 別 の 日 銀 当 座 預 金 残 高 (1 月 ) では プラス 金 利 の 適 用 対 象 は 約 206 兆 円 ゼロ 金 利 は 約 24 兆 円 マイナス 金 利 は 約 23 兆 円 と マイナス 金 利 の 適 用 対 象 が 若 干 多 くなっていた また 業 態 別 に 見 ると その 他 の 準 備 預 金 制 度 適 用 先 11 が 半 分 を 占 める 結 果 となり プラス ゼロ マイナスの 残 高 の 構 成 比 から 最 も 影 響 を 受 けることとなる 図 表 脚 注 8に 同 じ 10 日 本 銀 行 営 業 毎 旬 報 告 (2 月 20 日 現 在 ) によれば 2016 年 2 月 20 日 現 在 の 日 本 銀 行 の 総 資 産 は 約 401 兆 円 と 400 兆 円 の 大 台 を 超 えている 11 ゆうちょ 銀 行 や 大 手 信 用 金 庫 が 含 まれるとされる 13
14 図 表 17 付 利 の 対 象 となる 当 座 預 金 残 高 ( 当 月 16 日 ~ 翌 月 15 日 の 平 均 残 高 適 用 金 利 別 ) ( 資 料 ) 日 本 銀 行 より なお マイナス 金 利 について 利 回 りがマイナスの 国 債 を 民 間 金 融 機 関 が 満 期 まで 保 有 すれば 損 失 を 被 るのに 何 故 買 うのか という 質 問 をよく 耳 にする 安 全 資 産 だからという 説 明 を 時 に 聞 くが そのような 説 明 はプラス 圏 での 低 利 の 説 明 には 正 しいかもしれないが マイナス 金 利 の 説 明 にはならないように 思 われる ユーロ 圏 ではまだ 起 こっていないが 現 金 で 保 有 すればゼロにはなってもマイナスにはならないことを 説 明 し 切 れないからであ る この 点 について 日 本 銀 行 は マイナス 金 利 分 だけ 買 入 れ 価 格 が 上 昇 ( 金 利 が 低 下 )す ることで 釣 り 合 うので 買 入 れは 可 能 と 考 えられる と 明 言 している ストレートに 言 え ば 今 マイナス 金 利 であっても 日 銀 が 金 融 緩 和 を 推 進 して 更 に 金 利 が 低 下 すれば 高 値 で 売 却 できると 考 える 投 資 家 が 存 在 するから マイナス 金 利 が 成 立 するとも 言 える 例 えば 中 期 国 債 124 回 債 (5 年 債 )は 表 面 利 率 0.1%で 1 月 28 日 の 平 均 価 格 は 円 だった これを 満 期 (2020 年 6 月 20 日 )まで 保 有 すれば 利 回 りは-0.004%とマイナス となり 円 で 購 入 した 投 資 家 は 損 を 被 る しかし 2 月 9 日 には 価 格 は 円 に 上 昇 ( 利 回 りは-0.185%に 低 下 )しており 1 月 28 日 に 券 面 100 億 円 相 当 を 億 円 で 購 入 した 投 資 家 が 2 月 9 日 に 売 却 すれば 億 円 が 入 り 差 し 引 き 7,900 万 円 の 利 益 となる 図 表 18 14
15 図 表 18 マイナス 金 利 発 表 後 の 国 債 価 格 の 変 化 ( 資 料 ) 日 本 証 券 業 協 会 より このような 価 格 変 動 は 利 回 りがプラスでもマイナスでも 存 在 する 今 は 日 銀 が 量 的 緩 和 を 推 進 しているので 民 間 銀 行 としては 出 口 があることから 安 心 して 国 債 に 投 資 で きる 将 来 日 銀 が 量 的 緩 和 をやめて 国 債 の 買 い 入 れをしなくなれば 利 回 りは 上 昇 し 価 格 は 下 落 するかもしれない それはマイナス 金 利 を 導 入 してもしなくても 起 こりうるこ とである 勿 論 満 期 保 有 を 前 提 に 購 入 する 投 資 家 にとってはキャリーの 収 益 を 圧 迫 する ので 財 務 的 にマイナスの 影 響 が 出 るところもあるだろうが 価 格 変 動 のリスクについては 当 面 は 日 本 銀 行 がその 多 くを 引 き 受 けることになる 量 的 緩 和 の 問 題 点 として 中 央 銀 行 の 出 口 戦 略 の 難 しさが 指 摘 されてきた 出 口 戦 略 に ついては FRB が 既 に 着 手 しており 量 的 緩 和 により 膨 らんだバランスシートを 抱 えた 状 態 で 政 策 金 利 を 引 き 上 げるために 準 備 金 への 付 利 水 準 を 引 き 上 げた 点 は 既 に 述 べた 12 FRB は2016 年 2 月 3 日 時 点 で4 兆 4,835 億 ドルのバランスシートの 規 模 となっているが 保 有 する 米 国 債 2 兆 4,613 億 ドルからは 3.26% MBS1 兆 7,442 億 ドルからは 3.49%の 利 息 収 入 があり 準 備 金 2 兆 7,744 億 ドルの 付 利 水 準 を 0.25%から 0.50%に 引 き 上 げても 財 務 に 致 命 的 な 影 響 はない( 勿 論 付 利 水 準 を 引 き 上 げる 分 だけ 純 収 益 は 減 少 する) 他 の 費 目 を 無 視 すれば 付 利 水 準 は 5.08%まで FRB は 逆 ざやに 陥 ることなく 金 利 を 引 き 上 げ ることができる 日 銀 が 保 有 する 固 定 利 付 き 国 債 について1%パラレルシフトした 場 合 の 影 響 を 分 析 する と 2015 年 末 時 点 で 約 19.1 兆 円 となっていた ただし 日 銀 は 保 有 する 国 債 について 時 価 評 価 する 必 要 はなく 保 有 する 約 270 兆 円 の 国 債 から 満 期 保 有 すれば 22.9 兆 円 の 利 息 収 入 が 入 り また 当 時 の 時 点 で 時 価 評 価 すれば 12.1 兆 円 の 含 み 益 があった 図 表 19 これらの 数 字 は 2016 年 2 月 19 日 時 点 では 図 表 19 のとおり 変 動 しているが マイナス 12 正 確 には リバースレポでフロアを 形 成 し 準 備 金 への 付 利 水 準 との 間 でコリドーを 形 成 するアプローチ 15
16 金 利 の 導 入 でイールドカーブが 全 体 に 下 方 に 推 移 したため 保 有 する 国 債 の 増 加 と 比 較 し て 含 み 益 が 突 出 して(+4.8 兆 円 : 他 は+1.1 兆 円 ) 増 加 している ただし 保 有 する 国 債 の 利 回 りの 絶 対 水 準 がアメリカよりもかなり 低 いため バランス シートの 規 模 を 維 持 したまま 付 利 水 準 を 引 き 上 げられる 余 地 は 限 られている とは 言 え 出 口 戦 略 の 難 しさは 量 的 緩 和 そのものに 起 因 するものであり マイナス 金 利 導 入 は 直 接 的 には 関 係 ない 図 表 19 日 銀 が 保 有 する 国 債 の 価 値 ( 固 定 利 付 き 長 期 国 債 のみ) ( 資 料 ) 日 本 銀 行 日 本 証 券 業 協 会 より 筆 者 試 算 なお FRB は 保 有 する 有 価 証 券 からの 金 利 収 入 等 により 2015 年 は 1,002 億 ドルの 純 利 益 を 計 上 うち 977 億 ドルを 国 庫 納 付 する 予 定 である 更 に 2015 年 12 月 4 日 に 成 立 し た Fixing America s Surface Transportation Act に 基 づき 193 億 ドルを 追 加 で 納 付 するこ とになり 2015 年 の 国 庫 納 付 額 は FRB 史 上 初 めて1 千 億 ドルの 大 台 を 超 える 見 通 しであ るが FRB は 資 本 の 部 のうち 剰 余 金 については 100 億 ドルを 上 限 とする 改 正 が 行 われ 12 月 28 日 に 193 億 ドルを 国 庫 納 付 した このため 資 本 の 部 は 2016 年 始 には 400 億 ド ルを 割 り 込 み 総 資 産 4 兆 4866 億 ドルに 対 する 比 率 は 0.88%と1%を 割 り 込 んだ 既 に 出 口 戦 略 に 着 手 した FRB が 自 己 資 本 を 減 資 した 一 方 日 本 銀 行 は 2015 年 11 月 13 日 量 的 質 的 金 融 緩 和 の 実 施 に 伴 って 生 じ 得 る 本 行 の 収 益 の 振 幅 を 平 準 化 し 財 務 の 健 全 性 を 確 保 する 観 点 から 引 当 金 制 度 に 関 し 財 務 大 臣 に 検 討 を 要 請 している 大 胆 な 金 融 緩 和 を 推 進 しつつも 出 口 戦 略 については 慎 重 に 検 証 を 進 めているということであろう 16
17 6. 市 場 の 反 応 と 海 外 要 因 の 逆 風 ヨーロッパの 先 行 事 例 からは マイナス 金 利 は 為 替 に 最 も 影 響 があることが 観 察 された 本 来 であれば 日 銀 のマイナス 金 利 導 入 により 円 安 ドル 高 方 向 に 為 替 が 動 いてよさそ うなものであるが 1 月 下 旬 から 本 稿 執 筆 時 点 (2 月 中 旬 )までの 為 替 動 向 はこれに 反 し 急 激 な 円 高 ドル 安 が 進 行 株 式 市 場 にも 大 きな 影 響 を 及 ぼした 足 下 の 日 本 の 株 価 は ほぼ 円 ドルレートに 沿 う 形 で 動 いてきた 円 高 の 進 行 に 伴 い 日 経 平 均 株 価 は2 月 12 日 に 1 万 5 千 円 の 大 台 を 割 って 引 け その 後 も 一 進 一 退 が 続 いている 図 表 20 図 表 20 円 ドル 相 場 と 日 経 平 均 株 価 の 推 移 ( 資 料 )FRB 日 本 経 済 新 聞 社 より 為 替 と 株 価 については 円 高 になると 輸 出 企 業 の 業 績 悪 化 懸 念 が 広 がり 株 安 になる と いうのが 通 説 となっている 一 方 で 東 京 証 券 取 引 所 での 売 買 高 の 約 7 割 は 海 外 投 資 家 が 占 める 状 況 で 2015 年 は 海 外 投 資 家 がリーマン ショックの 2008 年 以 来 の 売 り 越 しに 転 じた 海 外 投 資 家 は 日 本 株 を 購 入 する 際 に 為 替 ヘッジ( 円 売 り)を 行 い 日 本 株 を 売 る 際 はその 巻 き 戻 しで 円 買 いが 発 生 するため 株 価 の 下 落 局 面 では 円 高 が 加 速 するとの 指 摘 も あり 株 安 と 円 高 の 因 果 関 係 については 微 妙 なところがある また 円 ドルの 為 替 レートは 日 米 の2 年 物 の 金 利 差 と 相 関 が 高 いことが 市 場 関 係 者 の 17
18 間 ではよく 知 られている 図 表 21 円 高 の 局 面 と 円 安 の 局 面 では 金 利 感 応 度 が 異 なった 動 きとなっているが 足 下 ではアメリカの 利 上 げ 観 測 の 後 退 から 日 銀 のマイナス 金 利 導 入 にもかかわらず アメリカ 側 の 要 因 で 円 高 が 進 行 している ここでも FRB の 利 上 げを 見 越 してドル 買 い 円 売 りのポジションを 増 やした 投 資 家 が 利 上 げ 観 測 の 後 退 でポジシ ョンを 解 消 する 動 きが 円 高 を 後 押 ししている 可 能 性 がある いずれにしても スイスは 例 外 として ヨーロッパの 幾 つかの 圏 域 のようにマイナス 金 利 が 通 貨 安 につながっていないのは アメリカをはじめとする 海 外 要 因 の 影 響 が 濃 い 可 能 性 があり 通 貨 への 影 響 について 以 下 もう 少 し 詳 しく 見 てみる 図 表 21 日 米 2 年 金 利 差 と 円 ドル 相 場 ( 資 料 )FRB 財 務 省 より (1) 中 国 経 済 の 失 速 懸 念 中 国 の 国 家 統 計 局 が 2016 年 1 月 19 日 に 発 表 した 2015 年 の 実 質 GDP 成 長 率 は 6.9%で 25 年 ぶりの 低 い 伸 び 率 となった また 実 額 では 67 兆 6708 億 元 で FRB の 統 計 による 2015 年 の 為 替 レート 円 / 元 を 適 用 すると 約 1,304 兆 円 となり 2015 年 の 日 本 の 名 目 GDP 約 499 兆 円 ( 一 次 速 報 )の 約 2.6 倍 となっている 中 国 の GDP はアメリカの 約 60%に 達 しており その 動 向 の 世 界 経 済 に 与 える 影 響 も 一 層 増 している 原 油 価 格 の 下 落 の 要 因 として 中 東 情 勢 もさることながら 中 国 をはじめとする 新 興 国 の 経 済 成 長 の 減 速 が 実 需 を 低 迷 させていることも 大 きい 更 に 日 本 の 輸 出 先 の 最 大 の 相 手 でもあるので 中 国 経 済 の 減 速 の 影 響 は 日 本 には 強 い 逆 風 となる 18
19 中 国 経 済 の 失 速 を 象 徴 する 一 つの 統 計 が 外 貨 準 備 高 である 中 国 の 外 貨 準 備 は 2014 年 6 月 に 3 兆 9,932 億 ドルのピークに 達 した 後 減 少 に 転 じ 2016 年 1 月 には 3 兆 2,309 億 ド ルまで 減 少 している 中 国 経 済 の 減 速 を 背 景 に 中 国 からの 資 本 流 出 が 続 き 為 替 を 安 定 化 させるために 元 買 いドル 売 り 介 入 を 行 っているためという 観 測 もある 実 際 外 貨 準 備 が 減 少 に 転 じたタイミングは 人 民 元 が 対 ドルで 下 落 し 始 めた 時 期 と 符 号 する 図 表 22 図 表 22 中 国 の 外 貨 準 備 高 と 人 民 元 /ドル 相 場 の 推 移 ( 資 料 )FRB 中 国 State Administration of Foreign Exchange より 中 国 の 逆 従 属 年 齢 人 口 指 数 (15~64 歳 の 生 産 年 齢 人 口 をそれ 以 外 の 人 口 で 除 した 指 数 ) はまもなくピークアウトし 一 人 っ 子 政 策 の 負 の 影 響 が 出 始 める 図 表 23 一 方 で 中 国 に 特 徴 的 なのは 男 女 比 率 の 不 均 衡 で 一 人 っ 子 政 策 の 時 代 に 相 対 的 に 男 子 が 多 く 生 まれた ため 今 後 は 適 齢 期 の 男 性 の 過 剰 が 顕 著 となってくることから 一 人 っ 子 政 策 を 見 直 して も 急 激 にはその 効 果 は 発 現 しないと 見 られている ただ この 20 年 ほど 日 本 の 名 目 GDP は 500 兆 円 前 後 で 横 ばいだが 中 国 は 円 換 算 す ると 69 兆 円 から 1,304 兆 円 へと 19 倍 近 く 増 加 している 日 中 の 格 差 を 要 因 分 解 すると 生 産 年 齢 人 口 当 たり 実 質 GDP の 伸 びに 大 きな 格 差 があり デフレーターも 基 調 的 に 大 きく 異 なり 足 下 では 円 安 元 高 が 格 差 を 拡 大 している 構 図 となっているが 生 産 年 齢 人 口 には 大 差 がなく アメリカとは 違 い 生 産 性 の 向 上 でキャッチアップしている 構 造 となってい る 図 表 24 人 口 要 因 は 今 後 中 国 にとってマイナスに 寄 与 する 一 方 中 進 国 の 罠 に 陥 ることなく 全 要 素 生 産 性 (TFP)が 向 上 していけば 中 国 の 経 済 成 長 は 持 続 可 能 となる 可 能 性 もあり 中 国 の 構 造 改 革 の 進 展 が 注 視 される 19
20 図 表 23 日 米 中 の 逆 従 属 年 齢 人 口 指 数 ( 資 料 )United Nations, Department of Economic and Social Affairs, Population Division (2015). World Population Prospects: The 2015 Revision, DVD Edition.より 図 表 24 日 中 の GDP 格 差 の 要 因 分 解 (Log 表 示 ) ( 資 料 )IMF FRB 米 商 務 省 内 閣 府 四 半 期 別 GDP 速 報 国 連 より (2)アメリカの 利 上 げ 観 測 の 後 退 日 銀 のマイナス 金 利 導 入 後 アメリカでもイールドカーブが 下 方 にシフトしており 日 米 金 利 差 はさほど 拡 大 しておらず 円 安 を 抑 制 している 2 月 11 日 の 10 年 物 米 国 債 の 利 20
21 回 りは 1.63%で 日 銀 がマイナス 金 利 導 入 を 発 表 した 前 日 の1 月 28 日 の 2.00%から 37bp 低 下 している 図 表 25 図 表 25 米 国 債 のイールドカーブの 変 化 ( 資 料 ) 米 財 務 省 より アメリカの 金 利 低 下 は 景 気 回 復 の 足 取 りが 重 く 3 月 の 利 上 げ 観 測 が 後 退 しつつあると いうアメリカ 独 自 の 要 因 による 部 分 もある 2 月 10 日 のイエレン FRB 議 長 の 議 会 証 言 で その 方 向 性 が 再 確 認 され 円 高 が 加 速 した FRB は 二 重 の 責 務 (Dual Mandate) すなわち 物 価 の 安 定 と 雇 用 の 極 大 化 が 政 策 目 標 として 連 邦 準 備 法 に 明 記 されている 物 価 については FRB が 目 標 とする 個 人 消 費 支 出 デフレーター(PCE)の 前 年 比 で 2%には 届 いていないが 労 働 市 場 の 緩 み(Slack)が 解 消 してきており 雇 用 の 拡 大 が 賃 上 げにつながり やがて 物 価 にも 波 及 すると 判 断 し 現 時 点 で 利 上 げに 踏 み 切 らなければ 将 来 急 激 な 引 き 締 めが 必 要 となりかえって 市 場 が 混 乱 す る という 判 断 から 2015 年 12 月 の 利 上 げに 踏 み 切 った アメリカの 実 体 経 済 については 2015 年 第 4 四 半 期 の 実 質 GDP の 伸 びが 季 節 調 整 済 み 年 率 換 算 値 で 0.7%と 鈍 化 し 1 月 の 非 農 業 部 門 雇 用 者 数 が 前 月 比 で 15.1 万 人 の 増 加 にとど まるなど 弱 い 指 標 も 散 見 されるようになってきた 住 宅 着 工 についても 1 月 は 季 節 調 整 済 み 年 率 換 算 値 で 万 戸 ( 一 次 速 報 )と 若 干 陰 りが 見 えてきた 失 業 率 は 4.9%と 5%を 割 り 込 む 水 準 にまで 低 下 してきたが 雇 用 は 景 気 の 遅 行 指 標 であり 図 表 26 鉱 工 業 生 産 指 数 や 設 備 稼 働 率 といった 景 気 動 向 に 一 致 先 行 する 系 列 にも 陰 りが 見 える 中 や がて 雇 用 の 拡 大 にも 波 及 するおそれがないとは 言 えない 21
22 図 表 26 アメリカの 住 宅 着 工 と 住 宅 建 設 労 働 者 数 ( 資 料 ) 米 労 働 省 米 商 務 省 より アメリカの 物 価 連 動 国 債 から 推 計 される 期 待 インフレ 率 (ブレークイーブンインフレ 率 :BEI)は 低 下 基 調 にあり 5 年 物 で 推 計 すると 足 下 は1%を 割 ってきており 物 価 に ついて 弱 気 の 見 通 しが 強 まっていることが 示 唆 される 図 表 27 図 表 27 アメリカの 期 待 インフレ 率 ( 資 料 )FRB より 22
23 (3) 原 油 価 格 の 下 落 日 本 の 長 期 金 利 (10 年 国 債 流 通 利 回 り)と 原 油 価 格 はほぼパラレルに 動 いてきたが 2016 年 1 月 29 日 の 日 銀 の マイナス 金 利 導 入 により 日 本 の 長 期 金 利 は 大 きく 下 方 に 乖 離 し た 図 表 28 図 表 28 原 油 価 格 13と 日 本 の 長 期 金 利 ( 資 料 ) 財 務 省 U.S. Energy Information Administration より 原 油 価 格 が 急 落 した 2014 年 後 半 以 降 アメリカの 原 油 在 庫 は 積 み 上 がっており アメリ カ 国 内 だけを 見 ても 原 油 の 需 給 関 係 は 逼 迫 しておらず 価 格 の 反 転 上 昇 を 抑 圧 する 要 因 となっている 可 能 性 もある 勿 論 原 油 価 格 の 下 落 にはイランの 核 合 意 を 受 けての 輸 出 解 禁 に 加 え サウジアラビアとイランの 宗 教 対 立 を 巡 り OPEC 内 で 減 産 が 合 意 できないこと による 需 給 関 係 の 悪 化 という 地 政 学 的 情 勢 による 部 分 も 大 きいが これにアメリカのシ ェール 革 命 による 原 油 生 産 能 力 向 上 中 国 等 新 興 国 経 済 の 減 速 による 需 要 減 少 と 原 油 価 格 の 下 落 を 説 明 する 要 因 には 事 欠 かない 原 油 価 格 の 下 落 は 中 東 産 油 国 の 財 政 を 悪 化 させ それらの 国 (あるいはソブリン ウェ ルス ファンド)が 保 有 する 米 国 債 を 売 却 すれば 米 ドルの 価 値 が 下 落 (= 対 円 では 円 高 ) に 作 用 する また 原 油 に 投 資 したヘッジファンドが 資 金 繰 り 悪 化 のために 保 有 する 有 価 証 券 を 売 却 すれば それも 同 じように 作 用 すると 見 られている 13 Cushing, OK WTI Spot Price FOB (Dollars per Barrel) 23
24 もとより 原 油 価 格 の 下 落 はドルの 実 効 実 質 為 替 レートを 押 し 上 げる 図 表 29 ドルの 実 効 実 質 為 替 レートの 上 昇 はアメリカの 輸 出 にはマイナスに 作 用 する 今 年 は 大 統 領 選 挙 の 年 でもあり ドルの 増 価 を 喜 ばない 産 業 界 からの 圧 力 も 強 まるだろう 図 表 29 原 油 価 格 とドルの 実 効 実 質 為 替 レート ( 資 料 )U.S. Energy Information Administration BIS より 原 油 価 格 の 下 落 は 物 価 には 直 接 的 にデフレ 圧 力 を 強 め 日 本 銀 行 もマイナス 金 利 導 入 に 際 し 注 視 すべき 海 外 情 勢 の 一 つとして 原 油 価 格 の 下 落 を 挙 げている 更 に 原 油 価 格 の 下 落 は 米 ドルの 増 価 を 招 き アメリカで 追 加 利 上 げに 対 する 批 判 を 招 き 易 くなることから 利 上 げ 観 測 の 後 退 を 招 き 円 高 を 誘 発 し 輸 入 デフレの 圧 力 も 強 めることになる このよ うな 海 外 要 因 は 日 本 銀 行 の 金 融 政 策 で 回 避 できる 性 質 のものではなく マイナス 金 利 導 入 の 効 果 を 判 断 するには そのようなノイズも 考 慮 する 必 要 がある 7.むすびに 代 えて 日 本 銀 行 が 導 入 を 決 定 した マイナス 金 利 付 き 量 的 質 的 金 融 緩 和 については 直 前 の 国 会 での 答 弁 で マイナス 金 利 の 導 入 については 具 体 的 に 考 えていない と 黒 田 総 裁 が 答 弁 していたことから サプライズとして 受 け 止 められる 一 方 で 当 日 の 東 京 証 券 取 引 所 では 株 価 が 乱 高 下 するなど 市 場 の 評 価 は 揺 れ 動 いた それは 政 策 委 員 会 金 融 政 策 決 定 会 合 において4 人 の 審 議 委 員 が 反 対 し 5 対 4の 薄 氷 の 決 定 となったことにも 端 的 に 表 れている 本 稿 では 先 行 事 例 としてのヨーロッパの 状 況 を 見 てきたが 為 替 に 対 しては 有 意 な 影 24
25 響 を 与 える 一 方 銀 行 の 貸 出 行 動 や 物 価 には 必 ずしも 実 証 的 な 成 果 は 出 ていないことが 見 て 取 れる それを 参 考 にしつつも 為 替 は 財 務 省 の 所 管 であり また 為 替 誘 導 はしない ことが 国 際 公 約 になっている 中 日 本 銀 行 としてはマイナス 金 利 の 効 果 について 率 直 に 言 えないという 苦 しい 立 場 にあることが 市 場 とのコミュニケーションを 難 しくしている また 本 来 であれば 円 安 に 振 れてもよいはずの 為 替 が 円 高 に 振 れたことで マイナス 金 利 政 策 の 効 果 そのものに 対 して 疑 念 が 広 がった 可 能 性 もある しかし それは 同 時 期 に 発 生 した 海 外 の 要 因 による 部 分 もあり マイナス 金 利 が 効 果 がないと 判 断 するのは 時 期 尚 早 かもしれない いずれにしろ ヨーロッパでは マイナス 金 利 の 導 入 により 金 融 市 場 が 崩 壊 したという 事 実 はない 日 本 銀 行 も 金 融 機 関 の 経 営 を 過 度 に 圧 迫 することがないよう 制 度 設 計 を 熟 慮 するとしている システム 対 応 など 実 務 的 な 課 題 も 指 摘 されているが 2 月 16 日 から 適 用 が 開 始 されたマイナス 金 利 が 日 本 の 金 融 市 場 においてどのような 波 及 経 路 を 辿 るのか 注 視 していきたい 本 稿 において 意 見 に 係 る 部 分 は 執 筆 者 個 人 の 見 解 であり 住 宅 金 融 支 援 機 構 の 見 解 では ありません < 参 考 文 献 > 小 林 正 宏 中 林 伸 一 通 貨 で 読 み 解 く 世 界 経 済 ドル ユーロ 人 民 元 そして 円 ( 中 央 公 論 新 社 2010 年 ) 小 林 正 宏 通 貨 の 品 格 円 高 円 安 を 超 えて ( 中 央 公 論 新 社 2012 年 ) 小 林 正 宏 海 外 レポート 第 9 号 14 ギリシャ 危 機 ~ELA と TARGET2 からの 視 点 小 林 正 宏 海 外 レポート 第 8 号 2015 年 6 月 の FOMC 声 明 と 市 場 への 影 響 小 林 正 宏 海 外 レポート 第 5 号 FRB の QE3 テーパリング 等 について 14 海 外 レポートは 下 記 URL からダウンロード 可 能 25
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三 井 住 友 信 託 銀 行 調 査 月 報 215 年 7 月 号 高 齢 化 財 政 悪 化 が 変 える 個 人 消 費 構 造 < 要 旨 > 日 本 では 年 金 受 給 者 数 が 給 与 所 得 者 数 の 約 7 割 に 達 し 高 齢 者 が 消 費 全 体 に 与 え る 影 響 は 年 々 増 してきている 214 年 は 給 与 所 得 環 境 が 改 善 したにもかかわらず
<4D6963726F736F667420576F7264202D203032208E598BC68A8897CD82CC8DC490B68B7982D18E598BC68A8893AE82CC8A76905682C98AD682B782E993C195CA915B9275964082C98AEE82C382AD936F985E96C68B9690C582CC93C197E1915B927582CC898492B75F8E96914F955D89BF8F915F2E646F6
様 式 租 税 特 別 措 置 等 に 係 る 政 策 の 事 前 評 価 書 1 政 策 評 価 の 対 象 とした 産 業 活 力 の 再 生 及 び 産 業 活 動 の 革 新 に 関 する 特 別 措 置 法 に 基 づく 登 録 免 租 税 特 別 措 置 等 の 名 称 許 税 の 特 例 措 置 の 延 長 ( 国 税 32)( 登 録 免 許 税 : 外 ) 2 要 望 の 内 容
平成２４年度 業務概況書
平 成 27 年 度 第 3 四 半 期 厚 生 年 金 保 険 給 付 調 整 積 立 金 運 用 状 況 ( 地 方 公 務 員 共 済 組 合 連 合 会 ) 平 成 27 年 度 第 3 四 半 期 運 用 状 況 の 概 要 第 3 四 半 期 末 の 運 用 資 産 額 は 10 兆 1,895 億 円 となりました 第 3 四 半 期 の 修 正 総 合 収 益 率 ( 期 間 率 )は
は 固 定 流 動 及 び 繰 延 に 区 分 することとし 減 価 償 却 を 行 うべき 固 定 の 取 得 又 は 改 良 に 充 てるための 補 助 金 等 の 交 付 を 受 けた 場 合 にお いては その 交 付 を 受 けた 金 額 に 相 当 する 額 を 長 期 前 受 金 とし
3 会 計 基 準 の 見 直 しの 主 な 内 容 (1) 借 入 金 借 入 金 制 度 を 廃 止 し 建 設 又 は 改 良 に 要 する 資 金 に 充 てるための 企 業 債 及 び 一 般 会 計 又 は 他 の 特 別 会 計 からの 長 期 借 入 金 は に 計 上 することとなりまし た に 計 上 するに 当 たり 建 設 又 は 改 良 等 に 充 てられた 企 業 債 及
<4D6963726F736F667420506F776572506F696E74202D208CE38AFA8D8297EE8ED288E397C390A7937882CC8A549776816998568AE98EBA8DEC90AC816A2E707074>
第 1 回 社 会 保 障 審 議 会 後 期 高 齢 者 医 療 の 在 り 方 に 関 する 特 別 部 会 平 成 1 8 年 1 0 月 5 日 資 料 2-1 後 期 高 齢 者 医 療 制 度 の 概 要 現 行 の 医 療 保 険 制 度 の 基 本 構 造 老 人 保 健 制 度 75 歳 65 歳 国 保 老 人 保 健 制 度 退 職 者 医 療 制 度 75 歳 以 上 の 人
第 3 四 半 期 運 用 状 況 の 概 要 第 3 四 半 期 末 の 運 用 資 産 額 は 2,976 億 円 となりました 第 3 四 半 期 の 修 正 総 合 収 益 率 ( 期 間 率 )は +1.79%となりました なお 実 現 収 益 率 は +0.67%です 第 3 四 半 期
第 3 四 半 期 厚 生 年 金 保 険 給 付 組 合 積 立 金 運 用 状 況 東 京 都 職 員 共 済 組 合 第 3 四 半 期 運 用 状 況 の 概 要 第 3 四 半 期 末 の 運 用 資 産 額 は 2,976 億 円 となりました 第 3 四 半 期 の 修 正 総 合 収 益 率 ( 期 間 率 )は +1.79%となりました なお 実 現 収 益 率 は +0.67%です
添 付 資 料 の 目 次 1. 当 四 半 期 決 算 に 関 する 定 性 的 情 報 2 (1) 経 営 成 績 に 関 する 説 明 2 (2) 財 政 状 態 に 関 する 説 明 2 (3) 連 結 業 績 予 想 などの 将 来 予 測 情 報 に 関 する 説 明 2 2.サマリー 情 報 ( 注 記 事 項 )に 関 する 事 項 3 (1) 当 四 半 期 連 結 累 計 期 間
添 付 資 料 の 目 次 1. 当 四 半 期 決 算 に 関 する 定 性 的 情 報 2 (1) 経 営 成 績 に 関 する 説 明 2 (2) 財 政 状 態 に 関 する 説 明 2 (3) 連 結 業 績 予 想 などの 将 来 予 測 情 報 に 関 する 説 明 2 2.サマリー 情 報 ( 注 記 事 項 )に 関 する 事 項 3 (1) 当 四 半 期 連 結 累 計 期 間
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市 町 村 における 地 方 公 務 員 制 度 改 革 に 係 る 論 点 と 意 見 について ( 概 要 ) 神 奈 川 県 市 町 村 における 地 方 公 務 員 制 度 改 革 に 係 る 検 討 会 議 について 1 テーマ 地 方 公 務 員 制 度 改 革 ( 総 務 省 地 方 公 務 員 の 労 使 関 係 制 度 に 係 る 基 本 的 な 考 え 方 )の 課 題 の 整
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平 成 23 年 3 月 期 第 1 四 半 期 決 算 短 信 日 本 基 準 ( 連 結 ) 平 成 22 年 8 月 11 日 上 場 会 社 名 松 井 建 設 株 式 会 社 上 場 取 引 所 東 コ ー ド 番 号 1810 URL http://www.matsui-ken.co.jp/ 代 表 者 ( 役 職 名 ) 取 締 役 社 長 ( 氏 名 ) 松 井 隆 弘 ( 役 職
公 的 年 金 制 度 について 制 度 の 持 続 可 能 性 を 高 め 将 来 の 世 代 の 給 付 水 準 の 確 保 等 を 図 るため 持 続 可 能 な 社 会 保 障 制 度 の 確 立 を 図 るための 改 革 の 推 進 に 関 する 法 律 に 基 づく 社 会 経 済 情
資 料 2-1 公 的 年 金 制 度 の 持 続 可 能 性 の 向 上 を 図 るための 国 民 年 金 法 等 の 一 部 を 改 正 する 法 律 案 の 概 要 厚 生 労 働 省 年 金 局 平 成 28 年 4 月 21 日 公 的 年 金 制 度 について 制 度 の 持 続 可 能 性 を 高 め 将 来 の 世 代 の 給 付 水 準 の 確 保 等 を 図 るため 持 続 可
損 益 計 算 書 ( 自 平 成 25 年 4 月 1 日 至 平 成 26 年 3 月 31 日 ) ( 単 位 : 百 万 円 ) 科 目 金 額 営 業 収 益 75,917 取 引 参 加 料 金 39,032 上 場 関 係 収 入 11,772 情 報 関 係 収 入 13,352 そ
貸 借 対 照 表 ( 平 成 26 年 3 月 31 日 現 在 ) ( 単 位 : 百 万 円 ) 科 目 金 額 科 目 金 額 ( 資 産 の 部 ) ( 負 債 の 部 ) 流 動 資 産 85,772 流 動 負 債 22,025 現 金 及 び 預 金 49,232 営 業 未 払 金 1,392 営 業 未 収 入 金 6,597 未 払 金 1,173 前 払 費 用 313 未
平 成 27 年 度 第 3 四 半 期 運 用 状 況 の 概 要 第 3 四 半 期 の 運 用 資 産 額 は 2 兆 4,339 億 円 となりました 第 3 四 半 期 の 修 正 総 合 収 益 率 ( 期 間 率 )は +2.05%となりました 実 現 収 益 率 は +1.19%です
平 成 27 年 度 第 3 四 半 期 厚 生 年 金 保 険 給 付 組 合 積 立 金 運 用 状 況 公 立 学 校 共 済 組 合 平 成 27 年 度 第 3 四 半 期 運 用 状 況 の 概 要 第 3 四 半 期 の 運 用 資 産 額 は 2 兆 4,339 億 円 となりました 第 3 四 半 期 の 修 正 総 合 収 益 率 ( 期 間 率 )は +2.05%となりました
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社 会 保 障 税 一 体 改 革 における 年 金 関 連 法 案 について 年 金 機 能 強 化 法 案 (3 月 30 日 提 出 ) 国 会 提 出 時 の 法 案 の 内 容 1 基 礎 年 金 国 庫 負 担 2 分 の1の 恒 久 化 2 受 給 資 格 期 間 の 短 縮 (25 年 10 年 ) 3 産 休 期 間 中 の 社 会 保 険 料 免 除 4 遺 族 基 礎 年 金
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株 式 会 社 国 際 協 力 銀 行 の 役 職 員 の 報 酬 給 与 等 について Ⅰ 役 員 報 酬 等 について 1 役 員 報 酬 についての 基 本 方 針 に 関 する 事 項 1 平 成 25 における 役 員 報 酬 についての 業 績 反 映 のさせ 方 国 会 で 認 められた 予 算 に 従 い 国 家 公 務 員 指 定 職 に 準 じた 水 準 としている なお 役 員
1. 決 算 の 概 要 法 人 全 体 として 2,459 億 円 の 当 期 総 利 益 を 計 上 し 末 をもって 繰 越 欠 損 金 を 解 消 しています ( : 当 期 総 利 益 2,092 億 円 ) 中 期 計 画 における 収 支 改 善 項 目 に 関 して ( : 繰 越
平 成 25 事 業 年 度 財 務 諸 表 の 概 要 1. 決 算 の 概 要 法 人 全 体 として 2,459 億 円 の 当 期 総 利 益 を 計 上 し 末 をもって 繰 越 欠 損 金 を 解 消 しています ( : 当 期 総 利 益 2,092 億 円 ) 中 期 計 画 における 収 支 改 善 項 目 に 関 して ( : 繰 越 欠 損 金 792 億 円 : 利 益 剰
ほかに パート 従 業 員 らの 厚 生 年 金 加 入 の 拡 大 を 促 す 従 業 員 五 百 人 以 下 の 企 業 を 対 象 に 労 使 が 合 意 すれば 今 年 十 月 から 短 時 間 で 働 く 人 も 加 入 できる 対 象 は 約 五 十 万 人 五 百 人 超 の 企 業
低 年 金 の 高 齢 者 に 打 撃 改 革 関 連 法 案 支 給 さらに 抑 制 東 京 新 聞 2016 年 3 月 12 日 政 府 は 十 一 日 二 〇 一 八 年 四 月 から 公 的 年 金 の 額 の 伸 びを 低 く 抑 えることを 柱 とする 年 金 制 度 改 革 関 連 法 案 を 衆 院 に 提 出 した 将 来 世 代 に 年 金 財 源 を 渡 す 狙 いがあるが
2000 年 12 月 輸 出 の 減 速 によりテンポはやや 鈍 化 しているものの 緩 やかな 回 復 を 続 けている 2001 年 1 月 緩 やかな 回 復 を 続 けているが そのテンポは 輸 出 の 減 速 により 鈍 化 している 2001 年 2 月 緩 やかな 回 復 を 続 け
景 気 総 括 判 断 の 推 移 東 京 短 資 株 式 会 社 市 場 調 査 室 前 月 に 比 べ 上 方 修 正 下 方 修 正 不 変 をそれぞれ に 対 応 させてある 2016/7/29 修 正 景 気 の 総 括 判 断 金 融 市 場 の 調 節 方 針 等 1998 年 1 月 停 滞 色 の 強 い 状 況 にある 1998 年 2 月 景 気 は 停 滞 を 続 けている
Microsoft PowerPoint - 税制上の特例.pptx
(1) 被 災 地 の 雇 用 機 会 の 確 保 のための 税 制 上 の 特 例 措 置 (~28 年 3 月 末 ) 復 興 産 業 集 積 区 域 内 において 雇 用 に 大 きな 被 害 が 生 じた 地 域 の 雇 用 機 会 の 確 保 に 寄 与 する 事 業 を 行 う 個 人 事 業 者 又 は 法 人 ( 新 規 立 地 促 進 税 制 は 法 人 のみ)を 対 象 として
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国 立 大 学 法 人 茨 城 大 学 の 役 職 員 の 報 酬 給 与 等 について Ⅰ 役 員 報 酬 等 について 1 役 員 報 酬 についての 基 本 方 針 に 関 する 事 項 1 平 成 24 年 度 における 役 員 報 酬 についての 業 績 反 映 のさせ 方 役 員 に 支 給 される 給 与 のうち 期 末 特 別 手 当 については 国 立 大 学 評 価 委 員 会
連結計算書
第 54 期 決 算 公 告 貸 借 対 照 表 ( 平 成 27 年 3 月 31 日 現 在 ) ( 単 位 : 百 万 円 ) 科 目 金 額 科 目 金 額 ( 資 産 の 部 ) ( 負 債 の 部 ) 流 動 資 産 728,213 流 動 負 債 527,973 現 金 及 び 預 金 22,917 短 期 借 入 金 398,450 営 業 貸 付 金 714,350 1 年 内 返
2 役 員 の 報 酬 等 の 支 給 状 況 平 成 27 年 度 年 間 報 酬 等 の 総 額 就 任 退 任 の 状 況 役 名 報 酬 ( 給 与 ) 賞 与 その 他 ( 内 容 ) 就 任 退 任 2,142 ( 地 域 手 当 ) 17,205 11,580 3,311 4 月 1
独 立 行 政 法 人 統 計 センター( 法 人 番 号 7011105002089)の 役 職 員 の 報 酬 給 与 等 について Ⅰ 役 員 報 酬 等 について 1 役 員 報 酬 についての 基 本 方 針 に 関 する 事 項 1 役 員 報 酬 の 支 給 水 準 の 設 定 についての 考 え 方 独 立 行 政 法 人 通 則 法 第 52 条 第 3 項 の 規 定 に 基 づき
平成24年度税制改正要望 公募結果 153. 不動産取得税
項 目 : 153. 不 動 産 取 得 税 岩 手 県 ( 商 工 労 働 観 光 部 企 業 立 地 推 進 課 ) 被 災 地 域 の 企 業 が 投 資 する 再 生 可 能 エネルギー 設 備 に 対 する 課 税 免 除 大 震 災 津 波 において 被 災 地 域 では 電 気 水 道 ガスなどのインフラ 機 能 が 喪 失 し 工 場 では 稼 働 再 開 まで 長 期 間 を 要
(5) 給 与 制 度 の 総 合 的 見 直 しの 実 施 状 況 について 概 要 の 給 与 制 度 の 総 合 的 見 直 しにおいては 俸 給 表 の 水 準 の 平 均 2の 引 き 下 げ 及 び 地 域 手 当 の 支 給 割 合 の 見 直 し 等 に 取 り 組 むとされている
清 瀬 市 の 給 与 定 員 管 理 等 について 1 総 括 (1) 件 費 の 状 況 ( 普 通 会 計 決 算 ) 住 民 基 本 台 帳 口 歳 出 額 実 質 収 支 件 費 件 費 率 ( 参 考 ) (25 年 度 末 ) 25 年 度 千 74,247 27,195,534 A 768,602 千 4,616,550 B 千 17.0 B/A 昨 年 度 の 件 費 率 17.3
減 少 率 ) と 平 均 余 命 の 伸 びを 勘 案 した 一 定 率 (0.3%) の 合 計 である スライド 調 整 率 を 差 し 引 いて 年 金 額 の 改 定 が 行 われる( 図 表 ) ただし マクロ 経 済 スライドが 完 全 に 実 施 されるのは 賃 金 や 物 価 があ
みずほインサイト 政 策 05 年 3 月 5 日 マクロ 経 済 スライド 初 めて 実 施 へ 05 年 度 の 年 金 額 は 0.9% 引 き 上 げ 政 策 調 査 部 上 席 主 任 研 究 員 堀 江 奈 保 子 03-359-308 naoko.horie@mizuho-ri.co.jp 05 年 度 の 年 金 改 定 率 は 現 役 人 口 の 減 少 や 平 均 余 命 の 伸
損 益 計 算 書 自. 平 成 26 年 4 月 1 日 至. 平 成 27 年 3 月 31 日 科 目 内 訳 金 額 千 円 千 円 営 業 収 益 6,167,402 委 託 者 報 酬 4,328,295 運 用 受 託 報 酬 1,839,106 営 業 費 用 3,911,389 一
貸 借 対 照 表 平 成 27 年 3 月 31 日 現 在 資 産 の 部 負 債 の 部 科 目 内 訳 金 額 科 目 内 訳 金 額 流 動 資 産 千 円 千 円 流 動 負 債 千 円 千 円 預 金 5,145,515 預 り 金 240, 有 価 証 券 2,000,000 未 払 金 274, 前 払 費 用 61,184 未 払 収 益 分 配 金 789 未 収 入 金 未
スライド 1
公 的 年 金 制 度 の 健 全 性 及 び 信 頼 性 の 確 保 のための 厚 生 年 金 保 険 法 等 の 一 部 を 改 正 する 法 律 について 厚 生 労 働 省 年 金 局 公 的 年 金 制 度 の 健 全 性 及 び 信 頼 性 の 確 保 のための 厚 生 年 金 保 険 法 等 の 一 部 を 改 正 する 法 律 ( 平 成 25 年 法 律 第 63 号 )の 概 要
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標 準 報 酬 月 額 等 級 表 ( 厚 生 年 金 ) 標 準 報 酬 報 酬 月 額 厚 生 年 金 保 険 料 厚 生 年 金 保 険 料 率 14.642% ( 平 成 18 年 9 月 ~ 平 成 19 年 8 月 ) 等 級 月 額 全 額 ( 円 ) 折 半 額 ( 円 ) 円 以 上 円 未 満 1 98,000 ~ 101,000 14,349.16 7,174.58 2 104,000
2 役 員 の 報 酬 等 の 支 給 状 況 役 名 法 人 の 長 理 事 理 事 ( 非 常 勤 ) 平 成 25 年 度 年 間 報 酬 等 の 総 額 就 任 退 任 の 状 況 報 酬 ( 給 与 ) 賞 与 その 他 ( 内 容 ) 就 任 退 任 16,936 10,654 4,36
独 立 行 政 法 人 駐 留 軍 等 労 働 者 労 務 管 理 機 構 の 役 職 員 の 報 酬 給 与 等 について Ⅰ 役 員 報 酬 等 について 1 役 員 報 酬 についての 基 本 方 針 に 関 する 事 項 1 平 成 25 年 度 における 役 員 報 酬 についての 業 績 反 映 のさせ 方 検 証 結 果 理 事 長 は 今 中 期 計 画 に 掲 げた 新 たな 要
Microsoft Word - 目次.doc
長 寿 医 療 制 度 と 国 民 健 康 保 険 一 体 化 に 関 する 舛 添 大 臣 私 案 イメージ < 現 行 > < 見 直 し 後 > 75 歳 長 寿 医 療 制 度 ( 県 単 位 広 域 連 合 ) 長 寿 医 療 ( 都 道 府 県 ) 1 両 者 を 一 体 化 し 都 道 府 県 が 運 営 75 歳 65 歳 被 用 者 保 険 から 財 政 調 整 国 保 国 保 被
経 常 収 支 差 引 額 の 状 況 平 成 22 年 度 平 成 21 年 度 対 前 年 度 比 較 経 常 収 支 差 引 額 4,154 億 円 5,234 億 円 1,080 億 円 改 善 赤 字 組 合 の 赤 字 総 額 4,836 億 円 5,636 億 円 800 億 円 減
平 成 22 年 度 健 保 組 合 決 算 見 込 の 概 要 平 成 23 年 9 月 8 日 健 康 保 険 組 合 連 合 会 問 い 合 わせ 先 : 健 保 連 企 画 部 調 査 分 析 グループ :03-3403-0926 本 概 要 は 平 成 23 年 3 月 末 に 存 在 した 1,458 組 合 の 22 年 度 決 算 見 込 状 況 を 集 計 した 結 果 をまとめたものである
https://www.online3.tdnet.info/onre/jsp/tdzz.download?uji.verb=
平 成 21 年 3 月 期 平 成 20 年 7 月 31 日 上 場 会 社 名 松 井 建 設 株 式 会 社 上 場 取 引 所 東 コード 番 号 1810 URL http://www.matsui-ken.co.jp/ 代 表 者 ( 役 職 名 ) 取 締 役 社 長 ( 氏 名 ) 松 井 隆 弘 問 合 せ 先 責 任 者 ( 役 職 名 ) 管 理 本 部 経 理 部 長 (
●電力自由化推進法案
第 一 八 五 回 参 第 二 号 電 力 自 由 化 推 進 法 案 目 次 第 一 章 総 則 ( 第 一 条 - 第 三 条 ) 第 二 章 電 力 自 由 化 の 基 本 方 針 ( 第 四 条 - 第 九 条 ) 第 三 章 電 力 自 由 化 推 進 本 部 ( 第 十 条 - 第 十 九 条 ) 附 則 第 一 章 総 則 ( 目 的 ) 第 一 条 この 法 律 は 平 成 二 十
為 が 行 われるおそれがある 場 合 に 都 道 府 県 公 安 委 員 会 がその 指 定 暴 力 団 等 を 特 定 抗 争 指 定 暴 力 団 等 として 指 定 し その 所 属 する 指 定 暴 力 団 員 が 警 戒 区 域 内 において 暴 力 団 の 事 務 所 を 新 たに 設
暴 力 団 員 による 不 当 な 行 為 の 防 止 等 に 関 する 法 律 の 一 部 を 改 正 する 法 律 暴 力 団 員 による 不 当 な 行 為 の 防 止 等 に 関 する 法 律 例 規 整 備 * 暴 力 団 員 による 不 当 な 行 為 の 防 止 等 に 関 する 法 律 の 一 部 を 改 正 する 法 律 例 規 整 備 公 布 年 月 日 番 号 平 成 24 年
平成25年度 独立行政法人日本学生支援機構の役職員の報酬・給与等について
平 成 25 年 度 独 立 行 政 法 日 本 学 生 支 援 機 構 の 役 職 員 の 報 酬 給 与 等 について Ⅰ 役 員 報 酬 等 について 1 役 員 報 酬 についての 基 本 方 針 に 関 する 事 項 1 平 成 25 年 度 における 役 員 報 酬 についての 業 績 反 映 のさせ 方 日 本 学 生 支 援 機 構 は 奨 学 金 貸 与 事 業 留 学 生 支 援
Microsoft Word ）40期決算公開用.doc
貸 借 対 照 表 [ 株 式 会 社 ニラク] ( 平 成 21 年 3 月 31 日 現 在 ) ( 単 位 : 千 円 ) 科 目 金 額 科 目 金 額 ( 資 産 の 部 ) ( 負 債 の 部 ) 流 動 資 産 現 金 及 び 預 金 売 掛 金 有 価 証 券 商 品 貯 蔵 品 前 払 費 用 短 期 貸 付 金 未 収 入 金 繰 延 税 金 資 産 貸 倒 引 当 金 固 定
公表表紙
国 立 大 学 法 人 山 梨 大 学 の 役 の 報 酬 給 与 等 について 国 立 大 学 法 人 等 の 役 員 の 報 酬 等 及 び の 給 与 の 水 準 の 公 表 方 法 等 について(ガイドライン) ( 平 成 17 年 2 月 7 日, 総 務 大 臣 策 定 )に 基 づく 公 表 平 成 26 年 9 月 国 立 大 学 法 人 山 梨 大 学 国 立 大 学 法 人 山
タイトル
Economic Trends マクロ 経 済 分 析 レポート テーマ:エンゲル 係 数 から 見 た 食 品 値 上 げの 影 響 発 表 日 :7 年 月 6 日 ( 火 ) ~ 家 計 負 担 増 +6,79 円 / 年 や 輸 入 増 を 通 じて 名 目 GDP 9,55 億 円 押 下 げ~ 第 一 生 命 経 済 研 究 所 経 済 調 査 部 担 当 永 濱 利 廣 (3-5-453)
1 予 算 の 姿 ( 平 成 25 当 初 予 算 ) 長 野 県 財 政 の 状 況 H25.11.15 現 在 長 野 県 の 予 算 を 歳 入 面 から 見 ると 自 主 財 源 の 根 幹 である 県 税 が 全 体 の5 分 の1 程 度 しかなく 地 方 交 付 税 や 国 庫 支
長 野 県 における 行 政 財 政 改 革 の 取 組 について 参 考 資 料 3 1 行 政 財 政 改 革 を 推 進 するための 計 画 1 財 政 改 革 推 進 プログラム(H14~H18 ) 2 長 野 県 行 財 政 改 革 プラン(H19~H23 ) 3 長 野 県 行 政 財 政 改 革 方 針 (H24~H28 ) 事 務 事 業 の 見 直 し 民 間 委 託 など 外 部
Microsoft Word - 【QA】外貨MMF受付停止.doc
投 資 者 の 皆 さまへ 販 売 補 助 資 料 ダイワ 外 貨 MMF ユーロ ポートフォリオに 関 するQ&A 平 成 24 年 8 月 1 日 ( 水 )より 新 規 のご 購 入 ( 買 付 )の 申 込 みはできませんのでご 注 意 ください Q.1 新 規 の 買 付 停 止 の 新 規 とはどういう 意 味 ですか 外 貨 MMF(ユーロ ポートフォリオ)を 既 に 保 有 している
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山 梨 県 産 業 集 積 促 進 助 成 金 交 付 要 綱 ( 通 則 ) 第 1 条 山 梨 県 産 業 集 積 促 進 助 成 金 ( 以 下 助 成 金 という )の 交 付 については 山 梨 県 補 助 金 等 交 付 規 則 ( 昭 和 36 年 山 梨 県 規 則 第 25 号 以 下 規 則 という )に 定 め るところによるほか この 要 綱 に 定 めるところによる ( 目
2 一 般 行 政 職 給 料 表 の 状 況 (24 年 4 月 1 日 現 在 ) 1 号 級 の 給 料 月 額 最 高 号 級 の 給 料 月 額 1 級 ( 単 位 : ) 2 級 3 級 4 級 5 級 6 級 7 級 8 級 9 級 1 級 135,6 185,8 222,9 261,
別 紙 3 宇 治 市 の 給 与 定 員 管 理 等 について 1 総 括 (1) 件 費 の 状 況 ( 普 通 会 計 決 算 ) 住 民 基 本 台 帳 口 歳 出 額 実 質 収 支 件 費 件 費 率 (23 年 度 末 ) A B B/A 23 年 度 19,158 6,283,229 364,56 11,757,664 19.5 ( 参 考 ) 22 年 度 の 件 費 率 2.9
職 員 の 平 均 給 与 月 額 初 任 給 等 の 状 況 (1) 職 員 の 平 均 年 齢 平 均 給 料 月 額 及 び 平 均 給 与 月 額 の 状 況 (5 年 4 月 1 日 現 在 ) 1 一 般 行 政 職 区 類 団 府 分 似 体 平 均 年 齢
1 総 括 (1) 件 費 の 状 況 ( 普 通 会 計 決 算 ) 4 年 度 住 民 基 本 台 帳 口 ( 平 成 5 年 3 月 31 日 ) 1, 歳 出 額 5,95,3 A の 給 与 定 員 管 理 等 について 実 質 収 支 件 費 件 費 率 ( 参 考 ) B B/A 3 年 度 の 件 費 率 1,4 1,3,9.9 7. () 職 員 給 与 費 の 状 況 ( 普 通
<30338140926E95FB8CF689638AE98BC689FC90B390A7937882CC8CA992BC82B582C982C282A282C48140483234944E90E096BE8E9E8E9197BF2E786477>
Ⅳ 地 方 公 営 企 業 会 計 制 度 の 見 直 しについて 見 直 しの 背 景 と 基 本 的 考 え 方 総 務 省 では 地 方 公 営 企 業 会 計 制 度 の 今 後 のあり 方 等 について 検 討 を 行 うため 平 成 年 6 月 8 日 から 地 方 公 営 企 業 会 計 制 度 等 研 究 会 を 開 催 し その 研 究 会 で 報 告 書 が 取 り まとめられました
市 町 村 税 の 概 況 市 町 村 税 の 概 況 は 平 成 25 年 度 地 方 財 政 状 況 調 査 平 成 26 年 度 市 町 村 税 の 課 税 状 況 等 の 調 及 び 平 成 26 年 度 固 定 資 産 の 価 格 等 の 概 要 調 書 等 報 告 書 等 の 資 料 に
第 3 市 町 村 税 関 係 市 町 村 税 の 概 況 市 町 村 税 の 概 況 は 平 成 25 年 度 地 方 財 政 状 況 調 査 平 成 26 年 度 市 町 村 税 の 課 税 状 況 等 の 調 及 び 平 成 26 年 度 固 定 資 産 の 価 格 等 の 概 要 調 書 等 報 告 書 等 の 資 料 に 基 づいてとりまとめた 一 平 成 25 年 度 決 算 状 況 1
情 報 通 信 機 器 等 に 係 る 繰 越 税 額 控 除 限 度 超 過 額 の 計 算 上 控 除 される 金 額 に 関 する 明 細 書 ( 付 表 ) 政 党 等 寄 附 金 特 別 控 除 額 の 計 算 明 細 書 国 庫 補 助 金 等 の 総 収 入 金 額 不 算 入 に 関
所 得 税 確 定 申 告 等 ( 平 成 23 年 分 ) 手 続 名 所 得 税 申 告 帳 票 名 平 成 年 分 の 所 得 税 の 確 定 申 告 書 A( 第 一 表 第 二 表 ) 平 成 年 分 の 所 得 税 の 申 告 書 B( 第 一 表 第 二 表 ) 平 成 年 分 の 所 得 税 の 申 告 書 ( 分 離 課 税 用 )( 第 三 表 ) 平 成 年 分 の 所 得 税
4. その 他 (1) 期 中 における 重 要 な 子 会 社 の 異 動 ( 連 結 範 囲 の 変 更 を 伴 う 特 定 子 会 社 の 異 動 ) 無 新 規 社 ( 社 名 ) 除 外 社 ( 社 名 ) (2) 簡 便 な 会 計 処 理 及 び 四 半 期 連 結 財 務 諸 表 の
平 成 22 年 3 月 期 第 1 四 半 期 決 算 短 信 平 成 21 年 8 月 11 日 上 場 会 社 名 サンエツ 金 属 株 式 会 社 上 場 取 引 所 名 コード 番 号 5757 URL http://www.sanetu.co.jp 代 表 者 ( 役 職 名 ) 代 表 取 締 役 社 長 ( 氏 名 ) 釣 谷 宏 行 問 合 せ 先 責 任 者 ( 役 職 名 )
定 性 的 情 報 財 務 諸 表 等 1. 連 結 経 営 成 績 に 関 する 定 性 的 情 報 当 第 3 四 半 期 連 結 累 計 期 間 の 業 績 は 売 上 高 につきましては 前 年 同 四 半 期 累 計 期 間 比 15.1% 減 少 の 454 億 27 百 万 円 となり
平 成 21 年 3 月 期 第 3 四 半 期 決 算 短 信 平 成 21 年 2 月 10 日 上 場 会 社 名 松 井 建 設 株 式 会 社 上 場 取 引 所 東 コード 番 号 1810 URL http://www.matsui-ken.co.jp/ 代 表 者 ( 役 職 名 ) 取 締 役 社 長 ( 氏 名 ) 松 井 隆 弘 問 合 せ 先 責 任 者 ( 役 職 名 )
3. 選 任 固 定 資 産 評 価 員 は 固 定 資 産 の 評 価 に 関 する 知 識 及 び 経 験 を 有 する 者 のうちから 市 町 村 長 が 当 該 市 町 村 の 議 会 の 同 意 を 得 て 選 任 する 二 以 上 の 市 町 村 の 長 は 当 該 市 町 村 の 議
第 6 回 税 理 士 試 験 固 定 資 産 税 はじめに 第 一 問 については 個 別 理 論 題 の 出 題 であった 1については 固 定 資 産 評 価 員 及 び 固 定 資 産 評 価 補 助 員 に 関 する 出 題 であったが 個 別 理 論 での 出 題 であり 判 断 に 迷 う 点 もなく 高 得 点 を 取 ることが 可 能 な 問 題 であった については 区 分 所
財政再計算結果_色変更.indd
私 たちの 共 済 年 金 財 政 再 計 算 結 果 と 新 保 険 料 率 について 組 合 員 の 皆 さまに これまでリーフレットなどでお 知 らせしてきましたように 本 年 は 組 合 員 の 皆 さまが 加 入 している 共 済 年 金 で5 年 に 一 度 の 財 政 再 計 算 を 行 う 年 になっています 去 る5 月 27 日 に 財 務 省 から 財 政 再 計 算 に 関
消 費 ~ 軽 減 率 消 費 の 軽 減 率 制 度 が 消 費 率 10% 時 に 導 入 することとされています 平 成 26 年 4 月 1 日 平 成 27 年 10 月 1 日 ( 予 定 ) 消 費 率 5% 消 費 率 8% 消 費 率 10% 軽 減 率 の 導 入 平 成 26
消 費 ~ 簡 易 課 制 度 のみなし 仕 入 率 の 見 直 し 簡 易 課 制 度 におけるみなし 仕 入 率 が 以 下 のとおり 見 直 されます 該 当 する 区 分 改 正 前 みなし 仕 入 率 みなし 仕 入 率 改 正 後 区 分 卸 売 業 小 売 業 製 造 業 等 金 融 業 その 他 の サービス 及 び 業 等 保 険 業 不 動 産 業 第 1 種 第 2 種 第 3
<4D F736F F F696E74202D2082C882E982D982C DD8ED88EE688F882CC82B582AD82DD C668DDA9770>
な る ほ ど! 貸 借 取 引 のしくみ Japan Securities Finance Co.,Ltd 1 目 次 1. 貸 借 取 引 について 2. 貸 借 取 引 における 株 式 調 達 について 3. 品 貸 料 の 決 定 方 法 について 4. 制 限 措 置 を 含 む 貸 借 取 引 情 報 について 5.よくある 質 問 Japan Securities Finance Co.,Ltd
Microsoft PowerPoint - 2010a1.ppt
21 年 度 秋 学 期 金 曜 4 限 財 政 学 2 個 人 所 得 課 第 2 回 担 当 : 石 川 達 哉 当 講 義 用 ホームページはhttp://www1.meijigakuin.ac.jp/~ishikawa 2-1. 家 計 の 経 済 的 選 択 行 動 と 課 の 全 体 像 公 共 サービス の 享 受 ( 譲 渡 所 得 課 ) 効 用 ( 経 済 的 な 充 足 ) 消
厚 生 年 金 は 退 職 後 の 所 得 保 障 を 行 う 制 度 であり 制 度 発 足 時 は 在 職 中 は 年 金 を 支 給 しないこととされていた しかしながら 高 齢 者 は 低 賃 金 の 場 合 が 多 いと いう 実 態 に 鑑 み 在 職 者 にも 支 給 される 特 別
第 9 回 社 会 保 障 審 議 会 年 金 部 会 平 成 2 0 年 6 月 1 9 日 資 料 1-8 高 齢 者 雇 用 と 整 合 的 な 仕 組 み( 在 職 老 齢 年 金 等 )について 現 行 制 度 の 仕 組 み 趣 旨 在 職 老 齢 年 金 制 度 厚 生 年 金 の 適 用 事 業 所 に 勤 務 する70 歳 未 満 の 者 は 被 保 険 者 として 適 用 され
別紙３
別 紙 3 1 総 括 平 成 26 年 度 栃 木 市 の 給 与 定 員 管 理 等 に つ い て (1) 件 費 の 状 況 ( 普 通 会 計 決 算 ) 区 分 住 民 基 本 台 帳 口 歳 出 額 実 質 収 支 件 費 件 費 率 ( 参 考 ) (26 年 1 月 1 日 ) A B B / A 24 年 度 の 件 費 率 % % 25 年 度 146,544 56,331,297
平成１６年年金制度改正 ～年金の昔・今・未来を考える～
第 2 回 社 会 保 険 料 労 働 保 険 料 の 賦 課 対 象 となる 報 酬 等 の 範 囲 に 関 する 検 討 会 平 成 24 年 9 月 20 日 資 料 1 通 勤 手 当 について 1 これまでの 通 勤 に 要 する 費 用 に 関 する 考 え 方 では 通 勤 手 当 の 金 額 が 実 費 弁 償 的 に 算 定 される 場 合 でも それは 通 常 使 用 者 が 負
災害時の賃貸住宅居住者の居住の安定確保について
参 考 資 料 7 災 害 時 の 賃 貸 住 宅 居 住 者 の 居 住 の 安 定 確 保 について 平 成 24 年 11 月 国 土 交 通 省 住 宅 局 1. 東 日 本 大 震 災 で 住 居 を 失 われた 方 への 居 住 の 安 定 の 確 保 震 災 発 生 復 旧 期 復 興 期 東 日 本 大 震 災 住 宅 が 滅 失 避 難 所 等 2012.3.11 17:00 時
社 会 保 障 税 一 体 改 革 ( 年 金 分 野 )の 経 緯 社 会 保 障 税 一 体 改 革 大 綱 (2 月 17 日 閣 議 決 定 ) 国 年 法 等 改 正 法 案 (2 月 10 日 提 出 ) 法 案 を 提 出 する または 法 案 提 出 を 検 討 する と された 事
資 料 5 これまでの 取 組 状 況 と 今 後 の 課 題 ( 年 金 分 野 ) 平 成 24 年 12 月 7 日 神 野 委 員 提 出 資 料 社 会 保 障 税 一 体 改 革 ( 年 金 分 野 )の 経 緯 社 会 保 障 税 一 体 改 革 大 綱 (2 月 17 日 閣 議 決 定 ) 国 年 法 等 改 正 法 案 (2 月 10 日 提 出 ) 法 案 を 提 出 する または
( 別 途 調 査 様 式 1) 減 損 損 失 を 認 識 するに 至 った 経 緯 等 1 列 2 列 3 列 4 列 5 列 6 列 7 列 8 列 9 列 10 列 11 列 12 列 13 列 14 列 15 列 16 列 17 列 18 列 19 列 20 列 21 列 22 列 固 定
資 料 10 減 損 損 失 及 び 資 本 金 の 変 動 に 関 する 調 査 記 載 上 の 注 意 事 項 当 調 査 は 減 損 損 失 を 認 識 するに 至 った 経 緯 資 本 金 の の 変 動 等 を 把 握 するために 調 査 する ものである 調 査 対 象 は 地 方 公 営 企 業 状 況 調 査 の 対 象 となっている 法 適 用 企 業 とする Ⅰ 提 出 物 について
第３１６回取締役会議案
貸 借 対 照 表 ( 平 成 27 年 3 月 31 日 現 在 ) 科 目 金 額 科 目 金 額 ( 資 産 の 部 ) ( 負 債 の 部 ) 流 動 資 産 30,235,443 流 動 負 債 25,122,730 現 金 及 び 預 金 501,956 支 払 手 形 2,652,233 受 取 手 形 839,303 買 掛 金 20,067,598 売 掛 金 20,810,262
2. 会 計 規 程 の 業 務 (1) 規 程 と 実 際 の 業 務 の 調 査 規 程 や 運 用 方 針 に 規 定 されている 業 務 ( 帳 票 )が 実 際 に 行 われているか( 作 成 されている か)どうかについて 調 べてみた 以 下 の 表 は 規 程 の 条 項 とそこに
第 7 章 会 計 規 程 1. 会 計 規 程 の 概 要 (1) 規 程 及 び 目 的 平 成 18 年 度 に 病 院 事 業 管 理 者 を 設 置 して 札 幌 市 病 院 局 会 計 規 程 ( 平 成 18 年 札 幌 市 病 院 局 規 程 第 37 号 以 下 この 章 で 規 程 という )を 定 め これに 則 って 会 計 処 理 が 行 わ れていなお 規 程 の 具 体
<4D6963726F736F667420576F7264202D208169959F93878CA797708F4390B3816A819A95CA8B4C976C8EAE91E682538B4C8DDA97E12E646F6378>
( 別 様 式 第 4の1-1/3-) 復 興 産 業 集 積 区 域 における 研 究 開 発 税 制 の 特 例 等 ( 法 第 39 条 ) 指 定 を 行 った 認 定 地 方 公 共 法 人 の 場 合 事 業 年 度 又 は 連 結 事 業 年 度 終 了 後 団 体 の 長 の 氏 名 を 載 してく 1か 月 以 内 に 提 出 し ださい 個 人 の 場 合 事 業 年 度 ( 暦
192 1925 193 1935 194 1945 195 1955 196 1965 197 1975 198 1985 199 1995 2 25 21 215 22 225 23 235 24 245 25 255 26 Ⅰ 人 口 の 現 状 分 析 Ⅰ 人 口 の 現 状 分 析 1 人
北 海 道 人 口 ビジョン 骨 子 全 体 構 成 Ⅰ 人 口 の 現 状 分 析 1 人 口 動 向 分 析 (1) 時 系 列 による 人 口 動 向 分 析 1 年 齢 3 区 分 別 人 口 の 推 移 と 将 来 推 計 2 自 然 増 減 ( 出 生 死 亡 )の 推 移 (ⅰ) 出 生 数 死 亡 数 の 推 移 (ⅱ) 出 生 数 合 計 特 殊 出 生 率 の 推 移 3 社 会
(Microsoft Word - \212\356\226{\225\373\220j2014220_\217C\220\263\201j.doc)
平 成 26 年 2 月 20 日 日 本 医 師 従 業 員 国 民 年 金 基 金 年 金 資 産 運 用 の 基 本 方 針 日 本 医 師 従 業 員 国 民 年 金 基 金 ( 以 下 当 基 金 という)は 年 金 給 付 等 積 立 金 ( 以 下 年 金 資 産 という)の 運 用 にあたり 以 下 の 基 本 方 針 を 定 める 当 基 金 から 年 金 資 産 の 管 理 又
(1) 率 等 一 覧 ( 平 成 26 年 度 ) 目 課 客 体 及 び 納 義 務 者 課 標 準 及 び 率 法 内 に 住 所 を 有 する ( 均 等 割 所 得 割 ) 内 に 事 務 所 事 業 所 又 は 家 屋 敷 を 有 する で 内 に 住 所 を 有 し ないもの( 均 等
8 資 料 ( 1 ) 率 等 一 覧 ( 平 成 26 年 度 ) ( 2 ) 最 近 の 主 な 制 改 正 一 覧 (1) 率 等 一 覧 ( 平 成 26 年 度 ) 目 課 客 体 及 び 納 義 務 者 課 標 準 及 び 率 法 内 に 住 所 を 有 する ( 均 等 割 所 得 割 ) 内 に 事 務 所 事 業 所 又 は 家 屋 敷 を 有 する で 内 に 住 所 を 有 し
1_2013BS(0414)
貸 借 対 照 表 ( 平 成 26 年 3 月 31 日 現 在 ) 三 井 住 友 金 属 鉱 山 伸 銅 株 式 会 社 科 目 金 額 科 目 金 額 ( 資 産 の 部 ) ( 負 債 の 部 ) 流 動 資 産 25,869,002 流 動 負 債 9,707,274 現 金 及 び 預 金 987,167 買 掛 金 3,612,919 受 取 手 形 1,225,710 短 期 借
Microsoft PowerPoint - 基金制度
基 金 制 度 の 創 設 ( 医 療 法 施 行 規 則 第 30 条 の37 第 30 条 の38) 医 療 法 人 の 非 営 利 性 の 徹 底 に 伴 い 持 分 の 定 めのない 社 団 医 療 法 人 の 活 動 の 原 資 となる 資 金 の 調 達 手 段 として 定 款 の 定 めるところにより 基 金 の 制 度 を 採 用 することができるものとする ( 社 会 医 療 法
技 能 労 務 職 公 務 員 民 間 参 考 区 分 平 均 年 齢 職 員 数 平 均 給 与 月 額 平 均 給 与 月 額 平 均 給 料 月 額 (A) ( 国 ベース) 平 均 年 齢 平 均 給 与 月 額 対 応 する 民 間 の 類 似 職 種 東 庄 町 51.3 歳 18 77
1 総 括 (1) 件 費 の 状 況 ( 普 通 会 計 決 算 ) 区 東 庄 町 の 給 与 定 員 管 理 等 について 住 民 基 本 台 帳 口 歳 出 額 実 質 収 支 件 費 件 費 率 ( 参 考 ) 分 ( 年 度 末 ) A B B/A 1 年 度 の 件 費 率 千 千 千 年 度 15,408 5,093,505 1,033,984 517,441 0.3 0.8 ()
4. その 他 (1) 期 中 における 重 要 な 子 会 社 の 異 動 ( 連 結 範 囲 の 変 更 を 伴 う 特 定 子 会 社 の 異 動 ) 無 (2) 簡 便 な 会 計 処 理 及 び 四 半 期 連 結 財 務 諸 表 の 作 成 に 特 有 の 会 計 処 理 の 適 用 有
平 成 22 年 3 月 期 第 2 四 半 期 決 算 短 信 平 成 21 年 11 月 11 日 上 場 会 社 名 松 井 建 設 株 式 会 社 上 場 取 引 所 東 コード 番 号 1810 URL http://www.matsui-ken.co.jp/ 代 表 者 ( 役 職 名 ) 取 締 役 社 長 ( 氏 名 ) 松 井 隆 弘 問 合 せ 先 責 任 者 ( 役 職 名 )
第5回法人課税ディスカッショングループ 法Ｄ５－４
平 2 6. 5. 9 法 D 5-4 税 制 調 査 会 ( 法 人 課 税 DG5) 中 小 法 人 公 益 法 人 等 ( 地 方 税 ) 平 成 26 年 5 月 9 日 ( 金 ) 総 務 省 目 次 中 小 企 業 に 対 する 特 別 な 取 扱 い( 主 なもの) 地 方 税 1 中 小 法 人 と 個 人 事 業 主 との 税 負 担 率 の 比 較 ( 国 税 地 方 税 ) 2
Microsoft Word - 奨学金相談Ｑ＆A.rtf
奨 学 金 相 談 Q&A 1 奨 学 金 制 度 の 何 が 問 題 か 1 金 融 事 業 に 変 質 した 奨 学 金 制 度 日 本 育 英 会 が2004 年 に 廃 止 されて 独 立 行 政 法 人 日 本 学 生 支 援 機 構 に 移 行 してから 金 融 事 業 として 位 置 づけられ 返 還 金 の 回 収 強 化 が 進 められてきました 2010 年 4 月 から 返 済
養 老 保 険 の 減 額 払 済 保 険 への 変 更 1. 設 例 会 社 が 役 員 を 被 保 険 者 とし 死 亡 保 険 金 及 び 満 期 保 険 金 のいずれも 会 社 を 受 取 人 とする 養 老 保 険 に 加 入 してい る 場 合 を 解 説 します 資 金 繰 りの 都
平 成 22 年 4 月 1 日 現 在 の 法 令 等 に 準 拠 Up Newsletter 養 老 保 険 の 減 額 逓 増 定 期 保 険 の 取 扱 い 変 更 介 護 費 用 保 険 の 導 入 企 業 の 保 険 のポイント http://www.up-firm.com 1 養 老 保 険 の 減 額 払 済 保 険 への 変 更 1. 設 例 会 社 が 役 員 を 被 保 険 者
国 家 公 務 員 の 年 金 払 い 退 職 給 付 の 創 設 について 検 討 を 進 めるものとする 平 成 19 年 法 案 をベースに 一 元 化 の 具 体 的 内 容 について 検 討 する 関 係 省 庁 間 で 調 整 の 上 平 成 24 年 通 常 国 会 への 法 案 提
国 家 公 務 員 の 年 金 払 い 退 職 給 付 の 創 設 について 財 務 省 主 計 局 給 与 共 済 課 長 調 査 主 任 土 谷 晃 浩 加 塩 雄 斗 1.はじめに ( 以 下 19 年 一 元 化 法 案 という )において 厚 退 職 給 付 ( 退 職 金 + 年 金 ( 事 業 主 分 ))の 官 民 均 衡 を 図 る 観 点 から 国 家 公 務 員 の 退 職 手
第 4 経 理 の 状 況 1. 四 半 期 連 結 財 務 諸 表 の 作 成 方 法 について 当 社 の 四 半 期 連 結 財 務 諸 表 は 四 半 期 連 結 財 務 諸 表 の 用 語 様 式 及 び 作 成 方 法 に 関 する 規 則 ( 平 成 19 年 内 閣 府 令 第 64 号 )に 基 づいて 作 成 しております 2. 監 査 証 明 について 当 社 は 金 融 商
私立大学等研究設備整備費等補助金（私立大学等
私 立 大 学 等 研 究 設 備 整 備 費 等 補 助 金 ( 私 立 大 学 等 研 究 設 備 等 整 備 費 ) 交 付 要 綱 目 次 第 1 章 通 則 ( 第 1 条 - 第 4 条 ) 第 2 章 私 立 大 学 等 ( 第 5 条 - 第 15 条 ) 第 3 章 専 修 学 校 ( 第 16 条 - 第 25 条 ) 第 4 章 補 助 金 の 返 還 ( 第 26 条 ) 第
経 常 収 支 差 引 額 等 の 状 況 平 成 26 年 度 予 算 早 期 集 計 平 成 25 年 度 予 算 対 前 年 度 比 較 経 常 収 支 差 引 額 3,689 億 円 4,597 億 円 908 億 円 減 少 赤 字 組 合 数 1,114 組 合 1,180 組 合 66
平 成 26 年 度 健 保 組 合 予 算 早 期 集 計 結 果 の 概 要 平 成 26 年 4 月 18 日 健 康 保 険 組 合 連 合 会 問 い 合 わせ 先 : 健 保 連 企 画 部 調 査 分 析 グループ :03-3403-0926 本 概 要 は 平 成 26 年 度 における 健 保 組 合 の 財 政 状 況 等 を 早 期 に 把 握 するため 26 年 度 予 算
公表資料02【案１】0806印刷用＜厚生年金・国民年金の平成26年度収支決算の概要＞
平 成 27 年 8 月 7 日 厚 生 労 働 省 年 金 局 厚 生 年 金 国 民 年 金 の 平 成 26 年 度 収 支 決 算 の 概 要 平 成 26 年 度 収 支 決 算 1 厚 生 年 金 ( 年 金 特 別 会 計 厚 生 年 金 勘 定 ) 歳 入 歳 出 差 引 41 兆 3,134 億 円 39 兆 5,497 億 円 1 兆 7,636 億 円 2 国 民 年 金 (
m07 北見工業大学 様式①
国 立 大 学 法 人 北 見 工 業 大 学 ( 法 人 番 号 6460305000387)の 役 職 員 の 報 酬 給 与 等 について Ⅰ 役 員 報 酬 等 について 1 役 員 報 酬 についての 基 本 方 針 に 関 する 事 項 1 役 員 報 酬 の 支 給 水 準 の 設 定 についての 考 え 方 当 該 法 人 の 主 要 事 業 は 教 育 研 究 事 業 である 役
弁護士報酬規定（抜粋）
はなみずき 法 律 事 務 所 弁 護 士 報 酬 規 定 ( 抜 粋 ) 2008 年 10 月 改 訂 2014 年 4 月 * 以 下 の 弁 護 士 報 酬 は いずれも 税 込 です ただし D E L の2の 表 に 基 づき 算 出 さ れた 金 額 については 消 費 税 を 上 乗 せした 額 を 弁 護 士 報 酬 とします 目 次 A 法 律 相 談 料 B 顧 問 料 C 手
課 税 ベ ー ス の 拡 大 等 : - 租 税 特 別 措 置 の 見 直 し ( 後 掲 ) - 減 価 償 却 の 見 直 し ( 建 物 附 属 設 備 構 築 物 の 償 却 方 法 を 定 額 法 に 一 本 化 ) - 欠 損 金 繰 越 控 除 の 更 な る 見 直 し ( 大
Article 平 成 28 年 度 税 制 改 正 大 綱 の 主 要 課 題 を 見 る ( 1 ) 拓 殖 大 学 准 教 授 稲 葉 知 恵 子 平 成 27 年 12 月 24 日 に 平 成 28 年 度 税 制 改 正 の 大 綱 が 閣 議 決 定 さ れた 平 成 28 年 度 税 制 改 正 は 経 済 の 好 循 環 を 確 実 な も の とする 観 点 から 成 長 志 向
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1 総 括 (1) 件 費 の 状 況 ( 普 通 会 計 決 算 ) 住 民 基 本 台 帳 口 歳 出 額 実 質 収 支 件 費 件 費 率 ( 参 考 ) (18 年 度 末 ) むつ 市 の 給 与 定 員 管 理 等 について A B B/A 17 年 度 の 件 費 率 18 年 度 65,960 32,435,254 2,134,451 5,440,498 16.77 18.00 (2)
波佐見町の給与・定員管理等について
波 佐 見 町 の 給 与 定 員 管 理 等 について 1 総 括 (1) 人 件 費 の 状 況 ( 普 通 会 計 決 算 ) 住 民 基 本 台 帳 人 口 歳 出 額 実 質 収 支 人 件 費 人 件 費 率 ( 参 考 ) (24 年 度 末 ) A B B/A 23 年 度 の 人 件 費 24 年 度 15,253 人 5,698,68 113,830 46,156 13.1 %
<6D33335F976C8EAE825081698CF6955C9770816A2E786C73>
国 立 大 学 法 人 新 潟 大 学 の 役 職 員 の 報 酬 給 与 等 について Ⅰ 役 員 報 酬 等 について 1 役 員 報 酬 についての 基 本 方 針 に 関 する 事 項 1 平 成 18 年 度 における 役 員 報 酬 についての 業 績 反 映 のさせ 方 本 学 が 定 める 役 員 に 支 給 する 期 末 特 別 手 当 (ボーナス)において, 役 員 の 本 給
第4回税制調査会 総4-1
平 成 25 年 12 月 国 際 課 税 原 則 の 総 合 主 義 から 帰 属 主 義 への 見 直 し 税 制 調 査 会 国 際 課 税 ディスカッショングループ 国 際 課 税 原 則 の 総 合 主 義 から 帰 属 主 義 への 見 直 し 1. 見 直 しの 背 景 意 義 外 国 法 人 及 び 非 居 住 者 ( 以 下 外 国 法 人 等 という )に 対 する 課 税 原
4. その 他 (1) 期 中 における 重 要 な 子 会 社 の 異 動 ( 連 結 範 囲 の 変 更 を 伴 う 特 定 子 会 社 の 異 動 ) 無 (2) 簡 便 な 会 計 処 理 及 び 四 半 期 連 結 財 務 諸 表 の 作 成 に 特 有 の 会 計 処 理 の 適 用 有
平 成 22 年 3 月 期 第 3 四 半 期 決 算 短 信 平 成 22 年 2 月 10 日 上 場 会 社 名 松 井 建 設 株 式 会 社 上 場 取 引 所 東 コード 番 号 1810 URL http://www.matsui-ken.co.jp/ 代 表 者 ( 役 職 名 ) 取 締 役 社 長 ( 氏 名 ) 松 井 隆 弘 問 合 せ 先 責 任 者 ( 役 職 名 )
<819A955D89BF92B28F91816989638BC690ED97AA8EBA81418FA48BC682CC8A8890AB89BB816A32322E786C7378>
平 成 27 年 度 施 策 評 価 調 書 施 策 の 名 称 等 整 理 番 号 22 評 価 担 当 課 営 業 戦 略 課 職 氏 名 施 策 名 ( 基 本 事 業 ) 商 業 の 活 性 化 総 合 計 画 の 位 置 づけ 基 本 目 主 要 施 策 4 想 像 力 と 活 力 にあふれたまちづくり 商 業 の 振 興 2 施 策 の 現 状 分 析 と 意 図 施 策 の 対 象 意
16 日本学生支援機構
様 式 1 公 表 されるべき 事 項 独 立 行 政 法 人 日 本 学 生 支 援 機 構 ( 法 人 番 号 7020005004962)の 役 職 員 の 報 酬 給 与 等 について Ⅰ 役 員 報 酬 等 について 1 役 員 報 酬 についての 基 本 方 針 に 関 する 事 項 1 役 員 報 酬 の 支 給 水 準 の 設 定 についての 考 え 方 日 本 学 生 支 援 機
3 圏 域 では 県 北 沿 岸 で2の 傾 向 を 強 く 見 てとることができます 4 近 年 は 分 配 及 び 人 口 が 減 少 している 市 町 村 が 多 くなっているため 所 得 の 増 加 要 因 を 考 える 場 合 は 人 口 減 少 による 影 響 についても 考 慮 する
調 査 分 析 レポート 21-9 平 成 21 年 12 月 16 日 調 査 統 計 課 調 査 分 析 担 当 一 人 当 たり 市 町 村 民 所 得 の 増 加 要 因 について 平 成 19 市 町 村 民 所 得 推 計 において 市 町 村 民 所 得 の 分 配 ( 以 下 分 配 という ) 及 び 一 人 当 たり 市 町 村 民 所 得 ( 以 下 所 得 という
2016年夏のボーナス見通し
216 年 4 月 6 日 経 済 レポート 216 年 夏 のボーナス 見 通 し ~ 小 幅 ながらも 2 年 ぶりに 増 加 へ~ 調 査 部 研 究 員 藤 田 隼 平 216 年 夏 の 民 間 企 業 ( 調 査 産 業 計 事 業 所 規 模 人 以 上 )の ボ ー ナ ス は 2 年 ぶりに 増 加 すると 予 測 する 労 働 需 給 がタイトな 中 今 年 の 春 闘 では 基
国立研究開発法人土木研究所の役職員の報酬・給与等について
様 式 1 公 表 されるべき 事 項 国 立 研 究 開 発 法 人 土 木 研 究 所 の 役 職 員 の 報 酬 給 与 等 について 別 添 Ⅰ 役 員 報 酬 等 について 1 役 員 報 酬 についての 基 本 方 針 に 関 する 事 項 1 役 員 報 酬 の 支 給 水 準 の 設 定 についての 考 え 方 当 研 究 所 は 土 木 技 術 に 関 する 研 究 開 発 技 術
検 討 検 討 の 進 め 方 検 討 状 況 簡 易 収 支 の 世 帯 からサンプリング 世 帯 名 作 成 事 務 の 廃 止 4 5 必 要 な 世 帯 数 の 確 保 が 可 能 か 簡 易 収 支 を 実 施 している 民 間 事 業 者 との 連 絡 等 に 伴 う 事 務 の 複 雑
等 の 当 初 見 直 し 案 の 検 討 状 況 について 資 料 1-1 項 目 名 検 討 検 討 の 進 め 方 検 討 状 況 都 道 府 県 担 当 者 との 意 見 交 換 では 結 果 精 度 の 低 下 に 伴 い 結 果 が 活 用 されなくなった 場 合 の 員 のモチベーション 低 下 の 可 能 性 や 員 の 配 置 換 え 等 についての 考 慮 が 必 要 との 意
最 近 5 期 の 運 用 実 績 決 算 期 基 準 価 額 期 中 騰 落 率 公 社 債 組 入 比 率 純 資 産 総 額 円 % % 百 万 円 36 期 末 (2011 年 11 月 19 日 ) 3, 422 0. 0 96. 6 20 37 期 末 (2012 年 11 月 19 日
運 用 報 告 書 ( 全 体 版 ) 第 40 期 ( 決 算 日 2015 年 11 月 19 日 ) 受 益 者 のみなさまへ 当 ファンドの 仕 組 みは 次 の 通 りです 商 品 分 類 追 加 型 投 信 / 国 内 / 債 券 信 託 期 間 無 期 限 毎 々 格 別 のご 愛 顧 にあずかり 厚 くお 礼 申 し 上 げます さて 財 形 給 付 金 ファンド は このた び 第
職 員 の 平 均 給 与 月 額 初 任 給 等 の 状 況 (1) 職 員 の 平 均 年 齢 平 均 給 料 月 額 及 び 平 均 給 与 月 額 の 状 況 ( 平 成 年 月 1 日 現 在 ) 1 一 般 行 政 職 福 岡 県 技 能 労 務 職 歳 1,19,98 9,9 歳 8,
1 総 括 (1) 件 費 の 状 況 ( 普 通 会 計 決 算 ) 住 民 基 本 台 帳 口 の 給 与 定 員 管 理 等 について 歳 出 額 実 質 収 支 件 費 件 費 率 ( 参 考 ) ( 年 度 末 ) A B B/A 年 度 の 件 費 率 年 度,,1,9 1, 9,9 1.1 1. 件 費 には 村 長 副 村 長 教 育 長 の 給 与 議 会 議 員 各 種 委 員
第一部【証券情報】
(5) 課 税 上 の 取 扱 い 本 書 の 日 付 現 在 日 本 の 居 住 者 又 は 日 本 法 人 である 投 資 主 及 び 投 資 法 人 に 関 する 課 税 上 の 一 般 的 な 取 扱 い( 本 投 資 法 人 が 上 場 することを 前 提 とします )は 以 下 のとおりです なお 税 法 等 の 改 正 税 務 当 局 等 による 解 釈 運 用 の 変 更 により 以
1 特 別 会 計 財 務 書 類 の 検 査 特 別 会 計 に 関 する 法 律 ( 平 成 19 年 法 律 第 23 号 以 下 法 という ) 第 19 条 第 1 項 の 規 定 に 基 づき 所 管 大 臣 は 毎 会 計 年 度 その 管 理 する 特 別 会 計 について 資 産
平 成 2 年 度 特 別 会 計 財 務 書 類 の 検 査 の 結 果 会 計 検 査 院 1 特 別 会 計 財 務 書 類 の 検 査 特 別 会 計 に 関 する 法 律 ( 平 成 19 年 法 律 第 23 号 以 下 法 という ) 第 19 条 第 1 項 の 規 定 に 基 づき 所 管 大 臣 は 毎 会 計 年 度 その 管 理 する 特 別 会 計 について 資 産 及 び
Economic Trends マクロ経済分析レポート
Economic Trends マクロ 経 済 分 析 レポート テーマ: 景 気 回 復 の 重 石 になる 原 油 価 格 2014 年 7 月 10 日 ( 木 ) ~2008 年 並 上 昇 で 家 計 負 担 増 +2.1 万 円 / 年 今 年 度 経 済 成 長 率 0.22pt 押 し 下 げ~ 第 一 生 命 経 済 研 究 所 経 済 調 査 部 主 席 エコノミスト 永 濱 利
(4) ラスパイレス 指 数 の 状 況 ( 各 年 4 月 1 日 現 在 ) ( 例 ) 15 15 1 1 95 95 9 9 ( 例 ) 15 (H2) (H2) (H24) (H24) (H25.4.1) (H25.4.1) (H24) 94.4 95. 1. (H24) 12.1 1.2
平 成 25 年 度 の 給 与 定 員 管 理 等 について 1 総 括 (1) 件 費 の 状 況 ( 普 通 会 決 算 ) 区 分 住 民 基 本 台 帳 口 歳 出 額 実 質 収 支 件 費 件 費 率 ( 参 考 ) ( 平 成 24 年 度 末 ) A B B/A 平 成 2 年 度 の 件 費 率 平 成 24 年 度 千 千 千 5,594,744,222 164,19 62,94
事 業 税 の 外 形 標 準 課 税 事 業 税 は 都 道 府 県 が 所 得 ( 利 益 )に 対 して 課 税 します 1. 個 人 事 業 税 業 種 区 分 税 率 ( 標 準 税 率 ) 第 1 種 事 業 ( 物 品 販 売 業 製 造 業 金 銭 貸 付 業 飲 食 店 業 不 動
平 成 22 年 4 月 1 日 現 在 の 法 令 等 に 準 拠 UP!Consulting Up Newsletter 事 業 税 の 外 形 標 準 課 税 減 資 による 欠 損 填 補 と 資 本 金 等 の 額 http://www.up-firm.com 1 事 業 税 の 外 形 標 準 課 税 事 業 税 は 都 道 府 県 が 所 得 ( 利 益 )に 対 して 課 税 します
片岡氏提出資料
第 4 回 今 後 の 経 済 財 政 動 向 等 についての 集 中 点 検 会 合 ( 於 : 総 理 大 臣 官 邸 4 階 大 会 議 室 ) 消 費 税 再 増 税 と 日 本 経 済 2014 年 11 月 17 日 三 菱 UFJリサーチ&コンサルティング 株 式 会 社 経 済 社 会 政 策 部 主 任 研 究 員 片 岡 剛 士 1 2013 年 以 降 の 日 本 経 済 の
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Economic Trends マ クロ 経 済 分 析 レポート テーマ:エンゲル 係 数 上 昇 で 広 がる 生 活 格 差 212 年 6 月 13 日 ( 水 ) ~ 食 料 エネルギー 価 格 上 昇 と 所 得 減 で 必 要 となるインフレ 目 標 の 見 直 し~ 第 一 生 命 経 済 研 究 所 経 済 調 査 部 主 席 エコノミスト 永 濱 利 廣 (3-5221-4531)