目 次 Ⅰ.ファンドの 概 要 Ⅰ-1. 今 なぜラップ 型 ファンドなのか? Ⅰ-2.SBIグローバル ラップファンド( 愛 称 :My-ラップ) 3つのエッセンス Ⅰ-3.ファンドの 魅 力 (その1 その2) Ⅰ-4.ファンドの 目 的 しくみ 等 P 1 P 2 P 3 P 5 Ⅱ.ファンド

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1 販 売 用 資 料 2014 年 11 月 S B I グローバル ラップファンド ( 安 定 型 )/( 積 極 型 ) 愛 称 My-ラップ( 安 定 型 )/( 積 極 型 ) 追 加 型 投 信 / 内 外 / 資 産 複 合 こんな 方 に 運 用 を 始 めたいけど どうやって 取 り 組 んでいいか 分 からない 大 切 な 退 職 金 なので じっくりと 大 切 に 育 てたい 金 利 の 上 昇 やインフレに 備 えた 減 らさないための 守 りの 運 用 をしたい ご 購 入 の 際 は 投 資 信 託 説 明 書 ( 交 付 目 論 見 書 )の 内 容 を 十 分 にお 読 みください ご 留 意 事 項 本 資 料 は SBIアセットマネジメント 株 式 会 社 により 作 成 されております 本 資 料 は 信 頼 できると 判 断 した 情 報 に 基 づいて 作 成 されておりますがその 正 確 性 完 全 性 については 保 証 するものではあ りません また 将 来 予 告 なく 変 更 されることがあります 投 資 信 託 は 値 動 きのある 有 価 証 券 等 に 投 資 しますので 基 準 価 額 は 変 動 します したがって 元 本 保 証 ではありません 投 資 信 託 の 運 用 に よ る 損 益 は す べ て 受 益 者 の 皆 様 に 帰 属 しま す 購 入 の お 申 込 み に あ た って は 投 資 信 託 説 明 書 ( 交 付 目 論 見 書 ) 及 び 契 約 締 結 前 交 付 書 面 を お 渡 し しま す の で 必 ず 内 容 を ご 確 認 の 上 ご 自 身 で ご 判 断 ください 投 資 信 託 は 預 金 や 保 険 契 約 と 異 なり 預 金 保 険 機 構 保 険 契 約 者 保 護 機 構 の 保 護 の 対 象 ではありません また 本 ファンドは 投 資 者 保 護 基 金 の 保 護 対 象 となりません 投 資 信 託 説 明 書 ( 交 付 目 論 見 書 )のご 請 求 お 申 込 みは 設 定 運 用 は 商 号 : 株 式 会 社 SBI 証 券 金 融 商 品 取 引 業 者 関 東 財 務 局 長 ( 金 商 ) 第 44 号 加 入 協 会 : 日 本 証 券 業 協 会 / 一 般 社 団 法 人 日 本 先 物 取 引 業 協 会 商 号 : SBI アセットマネジメント 株 式 会 社 金 融 商 品 取 引 業 者 関 東 財 務 局 長 ( 金 商 ) 第 311 号 加 入 協 会 : 一 般 社 団 法 人 投 資 信 託 協 会 / 一 般 社 団 法 人 日 本 投 資 顧 問 業 協 会 投 資 顧 問 ( 助 言 )は 商 号 : モーニングスター アセット マネジメント 株 式 会 社 金 融 商 品 取 引 業 者 関 東 財 務 局 長 ( 金 商 ) 第 1106 号 加 入 協 会 : 一 般 社 団 法 人 日 本 投 資 顧 問 業 協 会

2 目 次 Ⅰ.ファンドの 概 要 Ⅰ-1. 今 なぜラップ 型 ファンドなのか? Ⅰ-2.SBIグローバル ラップファンド( 愛 称 :My-ラップ) 3つのエッセンス Ⅰ-3.ファンドの 魅 力 (その1 その2) Ⅰ-4.ファンドの 目 的 しくみ 等 P 1 P 2 P 3 P 5 Ⅱ.ファンドのエッセンス1 お 客 さまの 投 資 方 針 リスク 許 容 度 等 に 合 致 したファンドのご 提 供 Ⅱ-1. 2 種 類 のモデル ポートフォリオ Ⅱ-2. 安 定 型 および 積 極 型 の 資 産 配 分 Ⅱ-3.ナビゲーションシステムによるファンド 選 択 P 6 P 7 P 8 Ⅲ.ファンドのエッセンス2 先 進 的 な 資 産 分 散 と 投 資 対 象 Ⅲ-1. 先 進 国 の 中 小 型 株 新 興 国 株 式 等 幅 広 い 資 産 分 散 Ⅲ-2.スマートベータ 指 数 を 活 用 Ⅲ-3. 拡 がるスマートベータ 指 数 の 活 用 (GPIFの 例 ) Ⅲ-4. 下 値 を 支 えるヘッジファンド 投 資 の 組 込 み Ⅲ-5. リキッドオルタナティブ グローバル 債 券 ロング ショート 戦 略 ファンドの 運 用 状 況 P 9 P10 P11 P12 P13 Ⅳ.ファンドのエッセンス3 ポートフォリオの 見 直 し~ 最 適 ファンドご 提 供 の 仕 組 み Ⅳ-1. 最 適 なポートフォリオ 提 供 への 運 営 サイクル Ⅳ-2. 四 半 期 毎 の 運 用 レポート P14 P15 Ⅴ. 参 考 資 料 Ⅴ-1. 組 入 れファンドのご 紹 介 (その1 その2) Ⅴ-2. 投 資 対 象 ファンドのベンチマークについて Ⅴ-3.ニューバーガー バーマン 社 について 投 資 リスク お 申 込 みメモ 本 ファンドに 係 る 費 用 税 金 P16 P18 P19 P20~P22

3 Ⅰ.ファンドの 概 要 P1 Ⅰ-1. 今 なぜラップ 型 ファンドなのか? ラップ 口 座 (いわゆる 投 資 一 任 契 約 )サービスは お 客 さまから 支 持 を 受 けています ラップ 口 座 の 契 約 数 と 残 高 の 推 移 件 数 140, , ,000 80,000 60,000 40,000 20,000 残 高 件 数 件 数 の 伸 び 率 550% 残 高 の 伸 び 率 477% 残 高 : 億 円 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 残 高 : 兆 円 参 考 : 投 資 信 託 の 残 高 推 移 残 高 の 伸 び 率 155% 0 0 出 所 : 投 資 信 託 協 会 公 募 投 資 信 託 の 資 産 増 減 状 況 より SBIアセットマネジメントが 作 成 投 資 信 託 は 追 加 型 株 式 投 信 出 所 : 日 本 投 資 顧 問 業 協 会 統 計 資 料 よりSBIアセットマネジメントが 作 成 ラップ 口 座 の 特 徴 投 資 方 針 やリスク 許 容 度 等 に 応 じたポートフォリオの 提 案 専 門 性 を 駆 使 した 国 際 分 散 投 資 定 期 報 告 等 によるアフターフォロー 等 オーダーメイド 型 の 中 長 期 の 資 産 形 成 に 最 適 な 仕 組 みが お 客 さまの 支 持 を 受 け ているものと 考 えられます 最 近 では 投 資 一 任 契 約 から イージーオー ダー 型 のラップ 型 ファンドも 増 えています

4 Ⅰ.ファンドの 概 要 P2 Ⅰ-2.SBIグローバル ラップファンド( 愛 称 :My-ラップ) 3つのエッセンス ラップ 口 座 (いわゆる 投 資 一 任 契 約 )のサービスを 3つのエッセンスでご 提 供 するファンドです エッセンス1 お 客 さまの 投 資 方 針 リスク 許 容 度 等 に 合 致 したファンドのご 提 供 ポイント1の 詳 細 は 項 目 Ⅱへ シンプルなナビゲーションシステムで お 客 さまの 投 資 方 針 リスク 許 容 度 に 応 じたファンドをお 選 びいただけます 安 定 型 積 極 型 のモデル ポートフォリオをご 用 意 します そこから 最 適 の 組 合 せをお 選 びください エッセンス2 先 進 的 な 資 産 分 散 と 投 資 対 象 ポイント2の 詳 細 は 項 目 Ⅲへ 機 関 投 資 家 が 活 用 する 最 先 端 の 投 資 手 法 を 駆 使 します 収 益 性 を 追 求 するスマートベータ 投 資 下 値 抵 抗 力 を 追 求 するヘッジファンド 投 資 モーニングスター アセット マネジメント 社 の 助 言 で 世 界 中 の 上 場 投 資 信 託 証 券 ( 以 下 ETF)やファンドの 中 から 投 資 対 象 を 選 別 します 運 用 にあたってはETFを 活 用 し 相 対 的 に 低 コストで 効 率 的 な 投 資 を 目 指 します エッセンス3 ポートフォリオの 見 直 し~ 最 適 ファンドご 提 供 の 仕 組 み ポイント3の 詳 細 は 項 目 Ⅳへ モーニングスター アセット マネジメント 社 の 助 言 も 参 考 に 以 下 のポートフォリオの 見 直 しを 行 います 資 産 の 配 分 比 率 につき 経 済 環 境 の 変 化 市 況 見 通 しの 変 化 等 により 見 直 しを 行 う 場 合 があります 組 入 れる 投 資 対 象 ファンドは 定 性 定 量 評 価 等 により 適 宜 見 直 しを 行 います( 新 規 組 入 れ 除 外 等 ) ポートフォリオの 見 直 し 状 況 等 につき 四 半 期 毎 に 報 告 を 行 います

5 Ⅰ ファンドの概要 Ｐ3 Ⅰ-③ ファンドの魅力 その１ 魅力① 本ファンドはモーニングスター グループの総力を結集して モーニングスター アセット マネジメント社が運用の助言を行います モーニングスター グループの強み 27ヵ国に展開するグローバル ネットワーク モーニングスター グループは 米国モーニングスター インクを中心に 様々な金融商品に関する調査分析情報を提供するグローバルな運用調査機関です 172,000 全世界40万超の投資商品の情報を分析 活用 グローバルな調査体制を活かして独自のデータベースを構築し オープン エンド ファンドやヘッジファンド ＥＴＦなどのあらゆる投資対象の豊富なデータを分析 活用しています 中立的 客観的な立場からファンドを評価 定性 定量の両面から独自の評価手法を用い 常に客観的な立場から 優れたファンドやファンドマネージャー 運用チーム を評価しており 投資家の投資対象の選定指標として活用されています オープン エンド ファンド 公募投資信託 8,000 クローズド エンド ファンド 私募投資信託 モーニングスター アワード ファンド オブ ザ イヤー ディケード 10,900 36,900 ETF 上場投資信託 株式 5, ,200 ヘッジファンド 変額年金 生命保険 モーニングスター レーティング モーニングスター アナリスト レーティング 2014年8月末現在 モーニングスター ファンド マネージャー オブ ザ イヤー モーニングスター アセット マネジメント社 モーニングスター アセット マネジメント社はモーニングスター グループの強みを活かした豊富な投資情報をもとに ファンド オブ ファンズやファンドラップなどの運用助言を 行っています 本ファンドにおいても あらゆる投資対象のリスクとリターンを勘案した上でアロケーションを確定し 定量 定性の両面から相対的に運用能力が高いと判断される投資対象を 選定しています 上記評価は本ファンドが受けたものでありません 上記評価は過去の情報に基づくものであり 将来のパフォーマンスを保証するものではありません また モーニングスターが信頼できると判断したデータにより評価しましたが その正確性 完全性等について 保証するものではありません 著作権等の知的所有権その他一切の権利はモーニングスター株式会社並びにMorningstar,Inc.に帰属し 許可なく複製 転載 引用することを禁じます

6 Ⅰ.ファンドの 概 要 P4 Ⅰ-3.ファンドの 魅 力 (その2) 魅 力 2 先 進 的 な 国 際 分 散 投 資 により 中 長 期 的 な 収 益 の 獲 得 を 目 指 します 金 利 上 昇 への 対 応 として 金 利 の 変 動 に 強 いヘッジファンドを 採 用 しています 機 関 投 資 家 が 採 用 する 最 新 の 投 資 手 法 である スマートベータ 指 数 に 連 動 するETFを 採 用 し 追 加 的 な 収 益 の 獲 得 を 追 求 します 新 興 国 や 中 小 型 株 式 への 分 散 投 資 も 行 い 分 散 投 資 効 果 を 高 めます ETFを 活 用 することにより 相 対 的 に 低 コストの 運 用 を 目 指 します 魅 力 3 投 資 目 的 やリスク 許 容 度 等 に 応 じた2つのファンドから 選 択 いただけます My-ラップ( 安 定 型 ) My-ラップ( 積 極 型 ) 債 券 型 資 産 ( 債 券 ヘッジファンド 等 ) 70% 30% 30% 70% 株 式 型 資 産 ( 株 式 リート 等 ) 設 定 当 初 の 安 定 型 積 極 型 の 基 本 資 産 配 分 比 率 は 上 図 の 通 りです 世 界 各 国 の 株 式 債 券 貸 付 債 権 (バンクローン) ヘッジファンド コモディティ 不 動 産 投 資 信 託 証 券 (リート) 等 さまざまな 資 産 を 投 資 対 象 に 組 入 れ 可 能 としており 先 進 的 な 国 際 分 散 投 資 を 行 うことで 収 益 の 獲 得 を 目 指 します 経 済 環 境 や 市 況 見 通 しの 変 化 により 資 産 の 配 分 比 率 の 見 直 しを 行 う 場 合 があります 経 済 環 境 の 変 化 等 が 見 込 まれた 場 合 には 基 本 配 分 比 率 の 見 直 しを 行 う 場 合 があります 投 資 対 象 ファンドへの 投 資 比 率 は 市 況 見 通 しの 変 化 等 により 基 本 配 分 比 率 に 対 して ±10%の 範 囲 で 変 動 させ る 場 合 があります 投 資 対 象 ファンド( 投 資 対 象 とするETFおよび 投 資 信 託 証 券 を 総 称 します)は 定 性 定 量 評 価 等 により 適 宜 見 直 す 場 合 があります したがって 当 初 上 組 場 入 れていた 投 資 信 投 資 託 対 証 象 ファンドでも 券 (ETF)および 運 用 期 間 中 に 投 資 対 投 象 資 から 信 外 したり 託 証 新 券 たな を 投 主 資 対 要 象 投 ファンドを 資 対 選 象 定 し とします 投 資 対 象 とする 場 合 が あります 投 資 対 象 ファンドの 選 定 および 投 資 比 率 については 各 資 産 の 期 待 リターンやリスク 各 資 産 における 相 関 係 数 等 をもとに 決 定 します 安 定 型 積 極 型 の 各 名 称 は ファンド 相 互 の 相 対 的 なリスク 量 を 示 すものであり 元 本 を 保 証 するということを 意 味 するものではありません 当 初 設 定 時 にける 投 資 対 象 ファンドは 後 掲 組 入 れファンドのご 紹 介 をご 覧 ください 運 用 期 間 中 に 亘 り 上 記 のすべての 資 産 に 投 資 するとは 限 りません

7 Ⅰ.ファンドの 概 要 P5 Ⅰ-4.ファンドの 目 的 しくみ 等 ファンドの 目 的 信 託 財 産 の 中 長 期 的 な 成 長 を 目 指 して 運 用 を 行 います ファンドのしくみ 投 資 者 ( 受 益 者 ) 投 資 分 配 金 解 約 金 等 投 資 分 配 金 解 約 金 等 本 ファンドは ファンド オブ ファンズ 方 式 で 運 用 を 行 います (ファンド オブ ファンズ 方 式 とは 投 資 者 の 皆 様 からお 預 かりした 資 金 を 他 の 投 資 信 託 に 投 資 することにより 運 用 を 行 う 方 式 です SBIグローバル ラップファンド My-ラップ ( 安 定 型 ) SBIグローバル ラップファンド My-ラップ ( 積 極 型 ) 投 資 損 益 投 資 損 益 投 資 対 象 ファンド 各 投 資 ファンドの 詳 細 は 後 掲 組 入 れファンドのご 紹 介 をご 覧 ください 投 資 損 益 投 資 対 象 資 産 日 本 株 式 先 進 国 株 式 ( 米 欧 ) 新 興 国 株 式 リ ー ト 日 本 債 券 先 進 国 債 券 新 興 国 債 券 ヘ ッ ジ フ ァ ン ド 等 分 配 方 針 毎 決 算 時 ( 毎 年 12 月 15 日 休 業 日 の 場 合 は 翌 営 業 日 とします )に 原 則 として 以 下 の 方 針 により 分 配 を 行 います 分 配 対 象 額 の 範 囲 は 繰 越 分 を 含 めた 経 費 控 除 後 の 利 子 配 当 等 収 益 と 売 買 益 ( 評 価 益 を 含 みます )の 全 額 とし 委 託 会 社 が 基 準 価 額 水 準 市 場 動 向 等 を 勘 案 して 収 益 分 配 金 額 を 決 定 します ただし 分 配 対 象 額 が 少 額 の 場 合 は 分 配 を 行 わない 場 合 があります また 将 来 の 分 配 金 の 支 払 い 及 びそ の 金 額 について 保 証 するものではありません 主 な 投 資 制 限 投 資 信 託 証 券 への 投 資 割 合 には 制 限 を 設 けません 外 貨 建 資 産 への 投 資 割 合 には 制 限 を 設 けません 株 式 への 直 接 投 資 は 行 いません

8 Ⅱ.ファンドのエッセンス1 お 客 さまの 投 資 方 針 リスク 許 容 度 等 に 合 致 したファンドのご 提 供 P6 Ⅱ-1.2 種 類 のモデル ポートフォリオ 一 般 的 に リスク(リターンの 振 れ 幅 の 大 きさ)が 大 きいファンドほど 期 待 されるリターンも 大 きくなります 本 ファンドでは リスクが 控 えめな 安 定 型 リスクが 高 めでリターンを 狙 う 積 極 型 の2 種 類 のモデル ポートフォリオをご 用 意 します 大 各 ファンドのリスク リターン 特 性 のイメージ SBIグローバル ラップファンド My-ラップ ( 積 極 型 ) 債 券 型 資 産 リ タ ー ン SBIグローバル ラップファンド My-ラップ ( 安 定 型 ) 債 券 型 資 産 30% 70% 株 式 型 資 産 70% 30% 株 式 型 資 産 小 リスク 小 大

9 Ⅱ ファンドのエッセンス① お客さまの投資方針 リスク許容度等に合致したファンドのご提供 Ｐ7 Ⅱ ② 安定型 および 積極型 の資産配分 設定当初のファンド毎の基本配分比率 各資産クラスへの基本投資比率は下図の通りです ＳＢＩグローバル ラップファンド Ｍｙ-ラップ 積極型 ＳＢＩグローバル ラップファンド Ｍｙ-ラップ 安定型 株式型資産 株式型資産 20.0% 債券型資産 30.0% 30.0% 10.0% 10.0% 5.0% 5.0% 2.5% 2.5% 15.0% 5.0% 債券型資産 10.0% 5.0% 先進国 除く米国 債券 15% 新興国債券 5% 欧州大型株式 5% 70.0% 日本債券 5% 債券型資産 30 先進国 除く米国 債券 7.5% 新興国債券 5% ヘッジファンド 5% 日本大型株式 10 米国大型株式 10% % 10.0% 米国債券 7.5% ヘッジファンド ヘッジあり 20% 株式型資産 15.0% 5.0% 5.0% 15.0% 米国債券 15% % 7.5% 日本債券 15% 債券型資産 15.0% 7.5% 15.0% 70.0% 5.0% 株式型資産 70 日本大型株式 15 米国大型株式 15% 日本小型株式5% 米国中小型株式 5% 欧州大型株式 10% 欧州中小型株式 5% 新興国大型株式2.5% 新興国大型株式 10% グローバルREIT 2.5% グローバルREIT 5%

10 Ⅱ.ファンドのエッセンス1 お 客 さまの 投 資 方 針 リスク 許 容 度 等 に 合 致 したファンドのご 提 供 P8 Ⅱ-3.ナビゲーションシステムによるファンド 選 択 販 売 会 社 が 提 供 するナビゲーションシステムで お 客 さまの 投 資 方 針 リスク 許 容 度 等 に 応 じたファンドおよびその 組 合 せがお 選 び 頂 けます SBIグローバル ラップファンド My-ラップ( 安 定 型 ) 小 ナビゲーションシステム いくつかのシンプルな 質 問 にお 答 え 頂 きます 組 合 せ クエスチョン1 クエスチョン2 判 定 SBIグローバル ラップファンド My-ラップ( 安 定 型 ) + SBIグローバル ラップファンド My-ラップ( 積 極 型 ) リ ス ク クエスチョン3 SBIグローバル ラップファンド My-ラップ( 積 極 型 ) 大

11 Ⅲ.ファンドのエッセンス2 先 進 的 な 資 産 分 散 と 投 資 対 象 P9 Ⅲ-1. 先 進 国 の 中 小 型 株 新 興 国 株 式 等 幅 広 い 資 産 分 散 モーニングスター アセット マネジメント 社 の 助 言 を 活 用 して 小 型 株 から 新 興 国 まで 幅 広 い 分 散 を 行 うことで 資 産 の 高 成 長 を 目 指 します SBIグローバル ラップファンド My-ラップ( 積 極 型 ) 国 内 先 進 国 新 興 国 従 来 の 分 散 投 資 の 例 債 券 型 資 産 (30%) 債 券 日 本 債 券 5% 米 国 債 券 7.5% 先 進 国 ( 除 く 米 国 ) 債 券 7.5% 新 興 国 債 券 5% 国 内 海 外 その 他 ヘッジファンド 5% 債 券 資 産 日 本 国 債 外 国 国 債 大 型 株 日 本 大 型 株 式 15% 米 国 大 型 株 式 15% 欧 州 大 型 株 式 10% 新 興 国 大 型 株 式 10% 株 式 資 産 日 本 大 型 株 海 外 大 型 株 株 式 型 資 産 (70%) 中 小 型 株 日 本 小 型 株 式 5% 米 国 中 小 型 株 式 5% 欧 州 中 小 型 株 式 5% その 他 グローバルREIT 5% 最 先 端 の 投 資 手 法 組 成 ETFを 活 用 した 相 対 的 な 低 コスト 運 用 モーニングスター アセット マネジメント 社 の 助 言 で 投 資 対 象 を 選 別 モーニングスター レーティング3つ 星 以 上 を 対 象 に 絞 り 込 み 世 界 のETF ファンド 群

12 Ⅲ.ファンドのエッセンス2 先 進 的 な 資 産 分 散 と 投 資 対 象 P10 Ⅲ-2.スマートベータ 指 数 を 活 用 スマートベータ 指 数 とは 文 字 通 り 賢 い 指 標 連 動 型 指 数 のことです TOPIXのようないわゆる 従 来 型 の 市 場 連 動 指 数 を 進 化 させ 一 定 の 評 価 基 準 を 新 たに 指 数 化 したもので 市 場 全 体 のリターンを 上 回 る 傾 向 があります 年 金 積 立 金 管 理 運 用 独 立 行 政 法 人 (GPIF)がスマートベータ 指 数 に 連 動 するファンドを 採 用 する 等 世 界 的 に 機 関 投 資 家 の 間 で 従 来 型 の 指 数 を 見 直 し スマートベータ 指 数 に 移 行 する 動 きが 広 まっています 従 来 の 指 数 スマートベータ 指 数 特 徴 市 場 全 体 の 値 動 きに 連 動 特 徴 市 場 全 体 のリターンを 上 回 る 傾 向 様 々な 評 価 基 準 で 選 定 され 様 々なタイプが 存 在 指 数 例 日 経 平 均 株 価 TOPIX NYダウ 選 定 指 数 例 特 定 の 属 性 を 持 つ 銘 柄 を 対 象 に 時 価 総 額 以 外 の 基 準 で ウェイトを 付 与 することで 構 成 される 指 数 JPX 日 経 インデックス400 S&P500イコール ウエート インデックス 11,000 10,500 10,000 JPX 日 経 インデックス400と 日 経 平 均 株 価 の 推 移 日 経 平 均 JPX 日 経 インデックス400 JPX 日 経 インデックス400 指 数 は 東 京 証 券 取 引 所 の 第 一 部 第 二 部 マザーズ JASDAQ を 主 たる 市 場 とする 普 通 株 式 等 の 中 から 時 価 総 額 売 買 代 金 ROE 等 を 基 に 原 則 400 銘 柄 を 選 定 し 算 出 されている 株 価 指 数 です 9,500 9,000 8,500 出 所 :ブルームバーグからSBIアセットマネジメントが 作 成 JPX 日 経 インデックス400 指 数 算 出 開 始 の2014 年 1 月 6 日 より2014 年 9 月 末 日 まで 2014 年 1 月 6 日 を10,000として 指 数 化 しています 上 記 の データはあくまでご 参 考 として 提 供 するものであり 将 来 における リターンを 示 唆 または 予 想 するものではありません

13 Ⅲ.ファンドのエッセンス2 先 進 的 な 資 産 分 散 と 投 資 対 象 P11 Ⅲ-3. 拡 がるスマートベータ 指 数 の 活 用 (GPIFの 例 ) 年 金 積 立 金 管 理 運 用 独 立 行 政 法 人 (GPIF) は 国 内 株 式 の2014 年 度 からの 運 用 につき スマートベータを 下 記 のように 取 り 入 れました 以 下 GPIFの 国 内 株 式 運 用 受 託 機 関 の 選 定 及 びマネージャー ストラクチャーの 見 直 しについて より 抜 粋 パッシブ 運 用 においては 従 来 の TOPIX に 加 え JPX 日 経 400 を 含 む3つのインデックスを 新 たに 採 用 アクティブ 運 用 においては スマートベータ 型 アクティブ 運 用 (インデックスに 依 拠 しつつ 中 長 期 の 視 点 で 効 率 的 に 超 過 収 益 を 獲 得 する 手 法 )を 従 来 の 伝 統 的 アクティブ 運 用 と 別 枠 で 位 置 付 け 従 来 の 運 用 新 しい 運 用 ストラクチャー パッシブ 運 用 (TOPIX) パッシブ 運 用 (TOPIX) JPX 日 経 400 MSCI Japan Russell Nomura Prime 伝 統 的 アクティブ 運 用 スマートベータ 的 アクティブ 運 用 伝 統 的 アクティブ 運 用 GPIFは 厚 生 労 働 大 臣 から 寄 託 を 受 け 年 金 積 立 金 の 管 理 運 用 を 行 います そして その 収 益 を 国 庫 に 納 付 することにより 厚 生 年 金 保 険 事 業 及 び 国 民 年 金 事 業 の 運 営 の 安 定 に 資 することを 目 的 としています 出 所 :GPIF( 年 金 積 立 金 管 理 運 用 独 立 行 政 法 人 )のHPよりSBIアセットマネジメントが 作 成

14 Ⅲ.ファンドのエッセンス2 先 進 的 な 資 産 分 散 と 投 資 対 象 P12 Ⅲ-4. 下 値 を 支 えるヘッジファンド 投 資 の 組 込 み ヘッジファンドを 組 込 むメリット 株 価 や 金 利 ( 債 券 価 格 ) 等 の 値 動 きと 連 動 しない 絶 対 収 益 追 求 1 運 用 各 資 産 と 低 相 関 のため ファンド 全 体 の 運 用 の 安 定 度 向 上 を 期 待 特 に 足 元 では 米 国 金 利 の 上 昇 が 懸 念 される 状 況 ヘッジファンドのデメリット 運 用 手 法 を 非 開 示 のファンドが 多 く 運 用 力 の 見 極 めが 困 難 解 約 時 の 資 金 化 に 時 間 がかかる 設 定 時 は 特 に 金 利 上 昇 に 備 えたヘッジファンドにフォーカスします 解 約 制 限 のない( 少 ない)ファンドを 優 先 的 に 選 別 します 運 用 手 法 の 評 価 が 分 かりやすいファンドを 選 別 します ニューバーガー バーマンの 運 用 する リキッドオルタナティブ グローバル 債 券 ロング ショート 戦 略 ファンドに 投 資 します 2 ベンチマークに 捉 われない 絶 対 収 益 型 戦 略 のファンドで 金 利 の 上 昇 局 面 低 下 局 面 とも 安 定 的 な 収 益 獲 得 の 実 績 があります 3 日 次 で 流 動 性 があり 定 期 的 に 全 ポジションの 開 示 を 行 う 米 国 で 最 新 のリキッド 型 のオルタナティブ 投 資 です 英 国 の 金 融 雑 誌 global investor/isf 誌 が 主 催 する Investment Excellence Awards の 2014 年 Fund Launch of the year(global 部 門 )にて 優 秀 賞 を 受 賞 したファンドです Investment Excellence Awards は 機 関 投 資 家 向 け 資 産 運 用 ビジネスにおける 成 果 や 運 用 能 力 に 対 して 敬 意 を 払 い 表 彰 されるもので 資 産 運 用 会 社 証 券 会 社 などの 金 融 機 関 の 中 から 受 賞 者 が 選 定 される 賞 です Global Investor/isf は 資 産 運 用 業 界 における 金 融 情 報 誌 として Euromoney Institutional Investor plc により1985 年 に 創 刊 金 融 業 界 における 情 報 ツールとして 世 界 のメジャー 銀 行 証 券 運 用 会 社 企 業 の 動 向 をはじめ 世 界 のあらゆる 金 融 情 報 を 満 載 して 読 者 に 伝 えるヨー ロッパ 発 の 金 融 専 門 月 刊 誌 としてその 地 位 を 確 立 しています 1 絶 対 収 益 追 求 とは 特 定 の 市 場 ( 本 ファンドにおいては 世 界 の 株 式 市 場 を 指 します)の 動 向 に 左 右 されにくい 収 益 の 追 求 を 目 指 すことを 言 います ただし 必 ず 収 益 を 得 ることができるということを 意 味 するものではありません 2 本 ファンドでは 組 入 れるファンドを 適 宜 見 直 します 今 後 も 新 たなヘッジファンドを 採 用 する 場 合 があります なお ニューバーガー バーマン 社 については 後 掲 資 料 を ご 参 照 下 さい 3 将 来 におけるリターンを 示 唆 または 予 想 するものではありません

15 Ⅲ.ファンドのエッセンス2 先 進 的 な 資 産 分 散 と 投 資 対 象 P13 Ⅲ-5. リキッドオルタナティブ グローバル 債 券 ロング ショート 戦 略 ファンドの 運 用 状 況 米 国 金 利 の 上 昇 局 面 下 降 局 面 と 当 該 ファンドのリターン 当 該 ファンドと 主 要 資 産 クラスとの 相 関 過 去 の 金 利 の 上 昇 局 面 下 降 局 面 では 両 局 面 ともプラス リターンの 実 績 となります 各 種 資 産 との 相 関 は 概 ね 低 相 関 であり 運 用 の 下 支 え 効 果 が 期 待 できます 2013/ / /1-2014/10/ 米 国 債 10 年 利 回 り 約 0.4% 上 昇 % 米 国 債 10 年 利 回 り 約 0.75% 低 下 % 3.78% % 2.0% 1.0% 1.83% 1.92% % 2013 年 第 4 四 半 期 2014 年 初 来 運 用 開 始 来 ( 年 率 ) (2013 年 10 月 年 9 月 ) NBグローバル 債 券 ロング ショート リターン 出 所 :ニューバーガー バーマン ブルームバーグのデータよりSBIアセットマネジメントが 作 成 パフォーマンスは 米 ドルベースのグロスリターンです 上 記 のデータはあくまでご 参 考 として 提 供 するものであ り 将 来 におけるリターンを 示 唆 または 予 想 するものではありません 計 算 期 間 : 2013 年 9 月 30 日 ~2014 年 9 月 30 日 出 所 :ブルームバーグ 日 本 国 債 : 野 村 BPI 日 本 国 債 インデックス 米 国 債 :バークレイズ 米 国 総 合 米 国 債 インデックス 米 国 ハイイールド 社 債 :バークレイズ 米 国 ハイイールド 社 債 インデックス バンクローン: S&P/LSTAレバレッジド ローン インデックス エマージング 債 券 :バークレイズ Barclays EM USD AggregateのデータよりSBIアセットマネジメントが 作 成 円 ベースの 日 次 リターン 参 照 ( 外 貨 建 て 資 産 については 円 ヘッジベース) 上 記 のデータはあくまでご 参 考 として 提 供 するものであり 将 来 におけるリターンを 示 唆 または 予 想 するものでは ありません

16 Ⅳ.ファンドのエッセンス3 ポートフォリオの 見 直 し~ 最 適 ファンドご 提 供 の 仕 組 み P14 Ⅳ-1. 最 適 なポートフォリオ 提 供 への 運 営 サイクル 資 産 配 分 比 率 の 見 直 し 投 資 対 象 ファンドの 見 直 しにより 最 適 なポートフォリオを 提 供 します 配 分 比 率 や 投 資 対 象 ファンドの 見 直 しは モーニングスター アセット マネジメント 社 の 助 言 により 行 います この 運 用 結 果 の 振 返 り 見 直 し また 振 返 り のPDCAを 定 期 的 に 行 い その 内 容 を 四 半 期 レポートで 開 示 致 します PLAN 経 済 環 境 市 況 見 通 しの 策 定 モーニングスター アセット マネジメント 社 から 投 資 対 象 ファンド 資 産 配 分 案 の 提 供 SBIアセットマネジメントでの 検 証 ファンド 選 定 配 分 決 定 ACTION モーニングスター アセット マネジメント 社 から 追 加 削 除 ファンド 資 産 配 分 案 の 提 供 SBIアセットマネジメントでの 検 証 ファンド 選 定 配 分 決 定 最 適 なポートフォリオ 提 供 への 運 営 サイクル 運 用 DO CHECK PDCAを 経 済 環 境 市 況 見 通 しの 見 直 し 投 資 成 果 の 検 証 ( 投 資 対 象 ファンドのパフォーマンス 状 況 資 産 配 分 比 率 状 況 等 ) 四 半 期 レポートで 開 示

17 Ⅳ.ファンドのエッセンス3 ポートフォリオの 見 直 し~ 最 適 ファンドご 提 供 の 仕 組 み P15 Ⅳ-2. 四 半 期 毎 の 運 用 レポート 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 月 報 月 報 月 報 月 報 投 資 対 象 ファンドの 運 用 状 況 資 産 配 分 状 況 等 四 半 期 レポートによる 運 用 状 況 報 告 四 半 期 レポートによる 運 用 状 況 報 告 経 済 環 境 市 況 見 通 しの 振 返 り レポート 例 投 資 対 象 ファンド 資 産 配 分 状 況 等 の 振 返 り 次 の 投 資 判 断 に 向 けての 方 針 資 産 配 分 比 率 の 決 定 等 のご 説 明 投 資 対 象 ファンド 見 直 しの 検 討 状 況 報 告 等 アセット クラス 前 四 半 期 トレンド 今 四 半 期 トレンド 予 想 今 四 半 期 投 資 スタンス 強 気 弱 気 中 立

18 Ⅴ. 参 考 資 料 : Ⅴ-1. 組 入 れファンドのご 紹 介 (その1) P16 本 ファンドが 設 定 時 に 投 資 対 象 として 予 定 している 投 資 対 象 ファンドの 概 要 は 次 のとおりです なお 投 資 対 象 ファンドは 定 性 定 量 評 価 等 により 見 直 す 場 合 があります した がって 当 初 組 入 れていた 投 資 対 象 ファンドでも 運 用 期 間 中 に 投 資 対 象 から 外 したり 新 たな 投 資 対 象 ファンドを 選 定 し 投 資 対 象 とする 場 合 があります 株 式 型 資 産 投 資 対 象 投 資 対 象 ファンド ベンチマーク 運 用 の 基 本 方 針 1 日 本 大 型 株 式 MAXIS JPX 日 経 インデックス 400 上 場 投 信 JPX 日 経 インデックス400 東 京 証 券 取 引 所 の 第 一 部 第 二 部 マザーズ JASDAQを 主 たる 市 場 とする 普 通 株 式 等 の 中 から 時 価 総 額 売 買 代 金 ROE 等 を 基 に 原 則 400 銘 柄 を 選 定 し 算 出 される 株 価 指 数 です JPX 日 経 インデックス400に 連 動 する 成 果 をめざして 運 用 を 行 います 2 日 本 小 型 株 式 上 場 インデックス ファンドS&P 日 本 新 興 株 100 S&P 日 本 新 興 株 100 指 数 JASDAQ 市 場 東 京 証 券 取 引 所 マザーズ 市 場 名 古 屋 証 券 取 引 所 セントレックス 市 場 札 幌 証 券 取 引 所 アンビシャス 市 場 福 岡 証 券 取 引 所 Q-Board 市 場 に 上 場 されている 全 銘 柄 のうち 時 価 総 額 や 流 動 性 などの 観 点 から 日 本 の 新 興 市 場 を 代 表 する 上 位 100 銘 柄 の 株 価 を 時 価 総 額 比 率 で 加 重 平 均 し 指 数 化 したものです S&P 日 本 新 興 株 100 指 数 の 動 きと 高 位 に 連 動 する ことをめざして 運 用 を 行 います 3 米 国 大 型 株 式 グッゲンハイム S&P 500 イコール ウエートETF S&P 500 イコール ウエート インデックス S&P500 種 株 価 指 数 採 用 銘 柄 に 等 比 率 で 投 資 を 行 う 指 数 です S&P 500 イコール ウエート インデックスのリターンを 反 映 するトータル リターン(キャピタル リターンおよび インカム リターンを 含 む )をめざして 運 用 を 行 います 4 米 国 中 小 型 株 式 ファースト トラスト ミッド キャップ コア アルファデックス ファンド ディファインド ミッド キャップ コア インデックス 米 国 の 中 型 株 をバリュー グロース スコアで 分 類 し 当 該 スコアの 上 位 75%の 銘 柄 ( 約 300 銘 柄 )で 構 成 された 指 数 です ディファインド ミッド キャップ コア インデックスのリター ンを 反 映 するトータル リターン(キャピタル リターンお よびインカム リターンを 含 む )をめざして 運 用 を 行 い ます 5 欧 州 大 型 株 式 ファースト トラスト ヨーロッパ アルファデックス ファンド ディファインド ヨーロッパ インデックス S&P ヨーロッパ BMI ユニバースからグロース 及 びバリューの2つのファクターで 選 別 した 指 数 です ディファインド ヨーロッパ インデックスのリターンを 反 映 するトータル リターン(キャピタル リターンおよびインカ ム リターンを 含 む )をめざして 運 用 を 行 います 6 欧 州 中 小 型 株 式 ウィズダムツリー ヨーロッパ スモール キャップ ディビデンドファンド ウィズダムツリー ヨーロッパ スモール キャップ ディビデンド インデックス 欧 州 の 中 小 型 株 ( 約 350 銘 柄 )で 構 成 され 配 当 金 を 基 にウエイト 付 けされた 指 数 です ウィズダムツリー ヨーロッパ スモール キャップ ディビデ ンド インデックスのリターンを 反 映 するトータル リターン (キャピタル リターンおよびインカム リターンを 含 む )をめざして 運 用 を 行 います 7 新 興 国 大 型 株 式 ウィズダムツリー エマージング マーケッツ エクイティ インカムファンド ウィズダムツリー エマージング マーケッツ エクイティ インカム インデックス 新 興 国 の 高 配 当 株 ( 約 300 銘 柄 )で 構 成 された 指 数 です ウィズダムツリー エマージング マーケッツ エクイティ イ ンカム インデックスのリターンを 反 映 するトータル リター ン(キャピタル リターンおよびインカム リターンを 含 む )をめざして 運 用 を 行 います 8 グローバル REIT iシェアーズ ディベロップド マーケッツ プロパティ イールド UCITS ETF FTSE EPRA/NAREITディベロップド ディビデンド プラス インデックス 先 進 国 の 高 配 当 利 回 りREIT( 含 む 日 本 約 270 銘 柄 )で 構 成 された 指 数 です FTSE EPRA/NAREITディベロップド ディビデンド プ ラス インデックスのリターンを 反 映 するトータル リターン (キャピタル リターンおよびインカム リターンを 含 む )めざして 運 用 を 行 います

19 Ⅴ. 参 考 資 料 : Ⅴ-1. 組 入 れファンドのご 紹 介 (その2) P17 債 券 型 資 産 投 資 対 象 投 資 対 象 ファンド ベンチマーク 運 用 の 基 本 方 針 9 日 本 債 券 MUAM 日 本 債 券 インデックスファンド ( 適 格 機 関 投 資 家 限 定 ) NOMURA-BPI 総 合 インデックス 国 内 で 発 行 された 一 定 基 準 を 満 たす 公 募 利 付 債 券 を 対 象 に インカム 収 入 を 考 慮 した 時 価 総 額 ベースで 算 出 する 指 数 です 日 本 債 券 インデックスマザーファンド 受 益 証 券 を 主 要 投 資 対 象 とし 実 質 的 にNOMURA-BPI 総 合 インデックスと 連 動 する 投 資 成 果 を めざして 運 用 を 行 います 10 米 国 債 券 バンガード インターメディエイト ターム ボンドETF バークレイズ 米 国 5-10 年 ガバメント/クレジット フロー ト アジャステッド ボンドインデックス 米 国 の 残 存 期 間 5 年 から10 年 の 国 債 や 社 債 等 ( 約 2,000 銘 柄 )で 構 成 された 指 数 です バークレイズ 5-10 年 ガバメント/クレジット ボンド インデックスのリ ターンを 反 映 するトータル リターン(キャピタル リターンおよびインカ ム リターンを 含 む )をめざして 運 用 を 行 います 11 先 進 国 ( 除 く 米 国 ) 債 券 パワーシェアーズ インターナショナル コーポレート ボンド ポートフォリオ S&P インターナショナル コーポレート ボンド インデックス 先 進 10ヶ 国 (G10)のうち 米 国 を 除 いた 国 の 通 貨 で 発 行 された 投 資 適 格 社 債 ( 約 400 銘 柄 )で 構 成 された 指 数 です S&P インターナショナル コーポレート ボンド インデックスのリターン を 反 映 するトータル リターン(キャピタル リターンおよびインカム リ ターンを 含 む )をめざして 運 用 を 行 います 12 新 興 国 債 券 パワーシェアーズ エマージング マーケッツ ソブリン デット ポートフォリオ DB エマージング マーケット USD リキッド バランスド イン デックス 米 ドル 建 て 新 興 国 国 債 に 国 地 域 別 に 等 比 率 で 投 資 を 行 う 指 数 です DB エマージング マーケット USD リキッド バランス インデックスのリ ターンを 反 映 するトータル リターン(キャピタル リターンおよびインカ ム リターンを 含 む )をめざして 運 用 を 行 います 13 ヘッジ ファンド ニューバーガー バーマン グローバル ボンド アブソリュート リターン ファンド ( 米 ドル 建 てクラス 外 国 投 資 証 券 ) ベンチマークはありません グローバル 債 券 市 場 における 複 数 の 種 別 セクターを 対 象 とし ロン グ 及 びショートポジション 双 方 を 通 じて 絶 対 収 益 をめざして 運 用 を 行 います 14 ヘッジ ファンド (ヘッジあり) ニューバーガー バーマン グローバル ボンド アブソリュート リターン ファンド ( 円 建 て 円 ヘッジクラス 外 国 投 資 証 券 ) ベンチマークはありません グローバル 債 券 市 場 における 複 数 の 種 別 セクターを 対 象 とし ロン グ 及 びショートポジション 双 方 を 通 じて 絶 対 収 益 をめざして 運 用 を 行 います 対 円 での 為 替 ヘッジを 行 います

20 Ⅴ. 参 考 資 料 : Ⅴ-2. 投 資 対 象 ファンドのベンチマークについて P18 JPX 日 経 インデックス400 株 式 会 社 日 本 取 引 所 グループおよび 株 式 会 社 東 京 証 券 取 引 所 ( 以 下 総 称 して JPXグループ といいます )と 株 式 会 社 日 本 経 済 新 聞 社 ( 以 下 日 本 経 済 新 聞 社 といいます )によって 独 自 に 開 発 された 手 法 によって 算 出 される 著 作 物 であり JPXグループと 日 本 経 済 新 聞 社 は JPX 日 経 インデックス400 自 体 および JPX 日 経 インデックス400 を 算 定 する 手 法 に 対 して 著 作 権 その 他 一 切 の 知 的 財 産 権 を 有 しています JPX 日 経 インデックス400 を 示 す 標 章 に 関 する 商 標 権 その 他 の 知 的 財 産 権 は すべてJPXグループと 日 本 経 済 新 聞 社 に 帰 属 しています また JPXグループと 日 本 経 済 新 聞 社 は JPX 日 経 インデックス400 を 継 続 的 に 公 表 する 義 務 を 負 うものではなく 公 表 の 誤 謬 遅 延 または 中 断 に 関 して 責 任 を 負 いません JPXグループと 日 本 経 済 新 聞 社 は JPX 日 経 インデックス400 の 構 成 銘 柄 計 算 方 法 その 他 JPX 日 経 インデックス 400 の 内 容 を 変 える 権 利 および 公 表 を 停 止 する 権 利 を 有 しています S&P 日 本 新 興 株 100 指 数 S&P500イコール ウエート インデックス ディファインド ミッド キャップ コア インデックス ディファインド ヨーロッパ インデックス S&Pインターナショナル コーポレート ボンド インデックス( 出 所 :S&Pダウ ジョーンズ インデックス) ここに 掲 載 される 全 ての 情 報 は 信 頼 の 置 ける 情 報 源 から 得 たものでありますが その 確 実 性 及 び 完 結 性 をS&Pダウ ジョーンズ インデックスは 何 ら 保 証 するものではありません またその 著 作 権 はS&Pに 帰 属 しており その 許 諾 なしにコピーを 含 め 電 子 的 機 械 的 な 一 切 の 手 段 その 他 あら ゆる 形 態 を 用 い またはあらゆる 情 報 保 存 検 索 システムを 用 いて 出 版 物 資 料 データ 等 の 全 部 または 一 部 を 複 製 頒 布 使 用 等 することは 禁 じられています ウィズダムツリー ヨーロッパ スモール キャップ ディビデンド インデックス ウィズダムツリー エマージング マーケッツ エクイティ インカム インデックス( 出 所 :ウィズダムツリー 社 ) ここに 掲 載 される 全 ての 情 報 は 信 頼 の 置 ける 情 報 源 から 得 たものでありますが その 確 実 性 及 び 完 結 性 をウィズダムツリー 社 は 何 ら 保 証 するものではありません またその 著 作 権 はウィズダム ツリー 社 に 帰 属 しており その 許 諾 なしにコピーを 含 め 電 子 的 機 械 的 な 一 切 の 手 段 その 他 あらゆる 形 態 を 用 い またはあらゆる 情 報 保 存 検 索 システムを 用 いて 出 版 物 資 料 デー タ 等 の 全 部 または 一 部 を 複 製 頒 布 使 用 等 することは 禁 じられています FTSE EPRA/NAREITディベロップド ディビデンド プラス インデックス( 出 所 :FTSEインターナショナル リミテッド) ここに 掲 載 される 全 ての 情 報 は 信 頼 の 置 ける 情 報 源 から 得 たものでありますが その 確 実 性 及 び 完 結 性 をFTSEインターナショナル リミテッドは 何 ら 保 証 するものではありません またそ の 著 作 権 はFTSE インターナショナル リミテッドに 帰 属 しており その 許 諾 なしにコピーを 含 め 電 子 的 機 械 的 な 一 切 の 手 段 その 他 あらゆる 形 態 を 用 い またはあらゆる 情 報 保 存 検 索 システムを 用 いて 出 版 物 資 料 データ 等 の 全 部 または 一 部 を 複 製 頒 布 使 用 等 することは 禁 じられています NOMURA-BPI 総 合 インデックス 野 村 證 券 株 式 会 社 が 発 表 しているわが 国 の 代 表 的 な 債 券 パフォーマンスインデックスで 国 債 の 他 地 方 債 政 府 保 証 債 金 融 債 事 業 債 およ び 円 建 外 債 等 で 構 成 されており ポートフォリオの 投 資 収 益 率 利 回 り クーポン デュレーション 等 の 各 指 標 が 日 々 公 表 されます NOMURA-BPI 総 合 インデックスは 野 村 證 券 株 式 会 社 の 知 的 財 産 であり 本 ファンドの 運 用 成 果 に 関 し 野 村 證 券 株 式 会 社 は 一 切 関 係 ありません バークレイズ 米 国 5-10 年 ガバメント/クレジット フロート アジャステッド ボンド インデックス( 出 所 :バークレイズ 社 ) ここに 掲 載 される 全 ての 情 報 は 信 頼 の 置 ける 情 報 源 から 得 たものでありますが その 確 実 性 及 び 完 結 性 をバークレイズ 社 は 何 ら 保 証 するものではありません またその 著 作 権 はバークレイズ 社 に 帰 属 しており その 許 諾 なしにコピーを 含 め 電 子 的 機 械 的 な 一 切 の 手 段 その 他 あらゆる 形 態 を 用 い またはあらゆる 情 報 保 存 検 索 システムを 用 いて 出 版 物 資 料 データ 等 の 全 部 または 一 部 を 複 製 頒 布 使 用 等 することは 禁 じられています DBエマージング マーケット USDリキッド バランスド インデックス( 出 所 :ドイチェ バンク セキュリティーズ)ここに 掲 載 される 全 ての 情 報 は 信 頼 の 置 ける 情 報 源 から 得 たものであ りますが その 確 実 性 及 び 完 結 性 をドイチェ バンク セキュリティーズは 何 ら 保 証 するものではありません またその 著 作 権 はドイチェ バンク セキュリティーズに 帰 属 しており その 許 諾 なし にコピーを 含 め 電 子 的 機 械 的 な 一 切 の 手 段 その 他 あらゆる 形 態 を 用 い またはあらゆる 情 報 保 存 検 索 システムを 用 いて 出 版 物 資 料 データ 等 の 全 部 または 一 部 を 複 製 頒 布 使 用 等 することは 禁 じられています

21 Ⅴ 参考資料 Ｐ19 Ⅴ ③ ニューバーガー バーマンについて 今年で75周年を迎えたグローバルな独立系運用会社であり 約27兆円の資産を運用 創業 1939年 運用資産残高 約 27 兆円* 従業員数 2,039名 投資 プロフェッショナル 480名 17カ国 30拠点 に展開 ポートフォリオ マネージャーの 平均業界経験 28年 沿革 1939年 ニューバーガー バーマン 設立 1950年代 米国初の個人向けノーロード ミューチュアル ファンドの販売開始 1977年 機関投資家向けサービスの提供開始 1990年代 非米国株式やエマージング株式戦略の運用開始 2000年代 債券部門およびオルタナティブ運用部門の拡大と強化 2004年 日本進出 金融機関 年金基金向け商品を提供 2014年 75周年 世界17カ国 30拠点で活動を展開中 日本の投資家からのグループでの受託残高 約9,563億円 2014年10月末現在 リキッド オルタナティブ グローバル債券ロング ショート戦略の 運用プロセス 概要 本社オフィスビル: 米国ニューヨーク 独自のシナリオ分析をベースに セクター別のバリュエーションを分析 セクター別の期待リターン 確信度を算出 セクター別の見通しからロング ショート含めた最適ポジションを構築 世界17カ国 30拠点にグローバル展開 グローバル統括拠点 ニューヨーク 地域統括拠点 ロンドン(欧州統括拠点) 東京 東アジア統括拠点 香港 アジア太平洋統括拠点 ポートフォリオ運用拠点 シカゴ ダラス アトランタ ハーグ オランダ 上海 中国 シンガポール 市場環境に応じ アロケーションや通貨別金利リスクを機動的に調整 出所 ニュバーガー バーマンのデータよりＳＢＩアセットマネジメントが作成 データは 2014年9月末現在 円で円換算

22 投 資 リスク P20 基 準 価 額 の 変 動 要 因 本 ファンドは 投 資 信 託 証 券 への 投 資 を 通 じて 国 内 外 の 有 価 証 券 等 を 実 質 的 な 投 資 対 象 としますので 基 準 価 額 は 変 動 します また 外 貨 建 資 産 には 為 替 変 動 リスクもあります したがって 本 ファンドは 投 資 元 金 が 保 証 されているものではなく 基 準 価 額 の 下 落 により 損 失 を 被 り 投 資 元 本 を 割 込 むことがあります 本 ファンドに 生 じた 利 益 及 び 損 失 は すべて 投 資 者 に 帰 属 します 本 ファンドの 基 準 価 額 は 主 に 以 下 のリスクにより 変 動 し 損 失 を 生 じるおそれがあります ただし 基 準 価 額 の 変 動 要 因 は 以 下 に 限 定 されるものではありません 主 な 変 動 要 因 資 産 配 分 リスク 株 価 変 動 リスク 為 替 変 動 リスク 債 券 価 格 変 動 リスク リート ( 不 動 産 投 資 信 託 ) の 価 格 変 動 リスク ヘッジファンドに 投 資 するリスク コモディティ 投 資 リスク カントリーリスク 信 用 リスク 流 動 性 リスク その 他 の 留 意 点 資 産 配 分 リスクとは 複 数 資 産 への 投 資 ( 資 産 配 分 )を 行 った 場 合 に 投 資 成 果 の 悪 い 資 産 への 配 分 が 大 きかったため 投 資 全 体 の 成 果 も 悪 くなってしまうリスクをいいます 本 ファン ドは 投 資 対 象 ファンドへの 投 資 を 通 じてわが 国 及 び 海 外 株 式 債 券 オルタナティブ 資 産 (ヘッジファンド コモディティ リート( 不 動 産 投 資 信 託 )) 等 さまざまな 資 産 クラスの 金 融 商 品 に 投 資 を 行 いますが 投 資 比 率 が 高 い 資 産 の 価 値 が 下 落 した 場 合 や 複 数 の 資 産 の 価 値 が 同 時 に 下 落 した 場 合 本 ファンドの 基 準 価 額 はより 大 きく 影 響 を 受 け 損 失 を 被 ること があります 一 般 に 株 価 は 経 済 政 治 情 勢 や 発 行 企 業 の 業 績 等 の 影 響 を 受 け 変 動 しますので 投 資 対 象 ファンドが 組 入 れる 株 式 の 価 格 が 変 動 し 本 ファンドの 基 準 価 額 は 影 響 を 受 け 損 失 を 被 ることがあります 為 替 レートは 各 国 地 域 の 金 利 動 向 政 治 経 済 情 勢 為 替 市 場 の 需 給 その 他 の 要 因 により 大 幅 に 変 動 することがあります 組 入 外 貨 建 資 産 について 当 該 外 貨 の 為 替 レートが 円 高 方 向 にすすんだ 場 合 本 ファンドの 基 準 価 額 は 影 響 を 受 け 損 失 を 被 ることがあります 債 券 ( 公 社 債 等 )は 国 内 外 の 経 済 政 治 情 勢 市 場 環 境 需 給 等 を 反 映 して 価 格 が 変 動 します また 債 券 価 格 は 金 利 変 動 による 影 響 を 受 け 一 般 に 金 利 が 上 昇 した 場 合 に は 債 券 価 格 は 下 落 します これらの 影 響 により 債 券 の 価 格 が 変 動 した 場 合 本 ファンドの 基 準 価 額 は 影 響 を 受 け 損 失 を 被 ることがあります 一 般 にリート( 不 動 産 投 資 信 託 )が 投 資 対 象 とする 不 動 産 の 価 値 及 び 当 該 不 動 産 から 得 る 収 入 は 当 該 国 または 国 際 的 な 景 気 経 済 社 会 情 勢 等 の 変 化 等 により 変 動 します リート( 不 動 産 投 資 信 託 )の 価 格 及 び 分 配 金 がその 影 響 を 受 け 下 落 した 場 合 本 ファンドの 基 準 価 額 は 影 響 を 受 け 損 失 を 被 ることがあります 一 般 にヘッジファンドとは 運 用 会 社 が 独 自 の 運 用 手 法 によって 株 式 債 券 等 の 有 価 証 券 および 各 種 派 生 商 品 (デリバティブ) 等 へ 投 資 を 行 います デリバティブ 取 引 は 取 引 の 相 手 方 (カウンターパーティ)の 倒 産 などにより 当 初 の 契 約 通 りの 取 引 を 実 行 できずに 損 失 を 被 る 可 能 性 や 種 類 によっては 原 資 産 の 価 格 変 動 以 上 に 価 格 が 変 動 する 可 能 性 取 引 を 決 済 する 場 合 に 理 論 価 格 よりも 大 幅 に 不 利 な 条 件 でしか 反 対 売 買 ができなくなる 可 能 性 や 反 対 売 買 そのものができなくなる 可 能 性 等 があり その 結 果 ファンドの 基 準 価 額 が 下 落 す るおそれがあります また 運 用 者 の 運 用 能 力 に 大 きく 依 存 する 場 合 があり 市 場 の 動 向 にかかわらず 損 失 が 発 生 する 可 能 性 があります 一 般 にコモディティ 価 格 は 商 品 の 需 給 や 金 利 変 動 天 候 景 気 農 業 生 産 政 治 経 済 情 勢 及 び 政 策 等 の 影 響 を 受 け 変 動 します これらにより 本 ファンドの 基 準 価 額 は 影 響 を 受 け 損 失 を 被 ることがあります 投 資 対 象 ファンドが 組 入 れる 金 融 商 品 等 の 発 行 国 の 政 治 経 済 社 会 情 勢 の 変 化 で 金 融 証 券 市 場 が 混 乱 し 金 融 商 品 等 の 価 格 が 大 きく 変 動 する 可 能 性 があります 一 般 に 新 興 国 市 場 は 市 場 規 模 法 制 度 インフラなどが 限 定 的 なこと 価 格 変 動 性 が 大 きいこと 決 済 の 効 率 性 が 低 いことなどから 当 該 リスクが 高 くなります 投 資 対 象 ファンドが 組 入 れる 金 融 商 品 等 の 発 行 体 が 経 営 不 安 や 倒 産 等 に 陥 った 場 合 に 資 金 回 収 ができなくなるリスクや それが 予 想 される 場 合 にその 金 融 商 品 等 の 価 格 下 落 で 損 失 を 被 る 可 能 性 があります また 金 融 商 品 等 の 取 引 相 手 方 にデフォルト( 債 務 不 履 行 )が 生 じた 場 合 等 本 ファンドの 基 準 価 額 は 影 響 を 受 け 損 失 を 被 ることがあります 投 資 対 象 ファンドが 組 入 れる 金 融 商 品 等 の 市 場 規 模 が 小 さく 取 引 量 が 限 られる 場 合 などには 機 動 的 に 売 買 できない 可 能 性 があります また 保 有 する 金 融 商 品 等 が 期 待 された 価 格 で 処 分 できず 本 ファンドの 基 準 価 額 は 影 響 を 受 け 損 失 を 被 ることがあります リスクの 管 理 体 制 本 ファンドのお 取 引 に 関 しては 金 融 商 品 取 引 法 第 37 条 の6の 規 定 (いわゆるクーリング オフ)の 適 用 はありません 投 資 信 託 は 預 金 や 保 険 契 約 と 異 なり 預 金 保 険 機 構 保 険 契 約 者 保 護 機 構 の 保 護 の 対 象 ではありません 銀 行 など 登 録 金 融 機 関 でご 購 入 いただく 投 資 信 託 は 投 資 者 保 護 基 金 の 支 払 対 象 ではありません 収 益 分 配 金 の 水 準 は 必 ずしも 計 算 期 間 における 本 ファンドの 収 益 の 水 準 を 示 すものではありません 投 資 者 の 購 入 価 額 によっては 収 益 分 配 金 の 一 部 または 全 部 が 実 質 的 な 元 本 の 一 部 払 い 戻 しに 相 当 する 場 合 があります 収 益 分 配 金 の 支 払 いは 信 託 財 産 から 行 われます したがって 純 資 産 総 額 の 減 少 基 準 価 額 の 下 落 要 因 となります 委 託 会 社 では ファンドのパフォーマンスの 分 析 及 び 運 用 リスク の 管 理 をリスク 管 理 関 連 の 各 種 委 員 会 を 設 けて 行 っていま す なお デリバティブ 取 引 については 社 内 規 則 に 基 づいて 投 資 方 針 に 則 った 運 用 が 行 われているかを 日 々モニタリング しています

23 お 申 込 みメモ 購 入 単 位 購 入 価 額 購 入 代 金 換 金 単 位 換 金 価 額 換 金 代 金 販 売 会 社 がそれぞれ 定 める 単 位 とします 詳 しくは 販 売 会 社 にお 問 い 合 わせください 当 初 申 込 期 間 :1 口 あたり1 円 継 続 申 込 期 間 : 購 入 申 込 受 付 日 の 翌 営 業 日 の 基 準 価 額 (ファンドの 基 準 価 額 は1 万 口 あたりで 表 示 しています ) 販 売 会 社 が 定 める 期 日 までにお 支 払 いください 詳 しくは 販 売 会 社 にお 問 い 合 わせください 販 売 会 社 がそれぞれ 定 める 単 位 とします 詳 しくは 販 売 会 社 にお 問 い 合 わせください 換 金 申 込 受 付 日 の 翌 営 業 日 の 基 準 価 額 から 信 託 財 産 留 保 額 を 差 引 いた 価 額 とします 換 金 申 込 受 付 日 から 起 算 して7 営 業 日 目 以 降 のお 支 払 いとなります P21 購 入 換 金 申 込 受 付 不 可 日 申 込 締 切 時 間 購 入 の 申 込 期 間 換 金 制 限 購 入 換 金 申 込 受 付 の 中 止 及 び 取 消 し 次 のいずれかに 該 当 する 場 合 は 購 入 換 金 のお 申 込 みは 受 付 けしないものとします ニューヨークの 証 券 取 引 所 の 休 業 日 ロンドン 証 券 取 引 所 の 休 業 日 シカゴ マーカンタイル 取 引 所 の 休 業 日 ニューヨークの 商 業 銀 行 の 休 業 日 ロンドンの 商 業 銀 行 の 休 業 日 原 則 として 午 後 3 時 までに 販 売 会 社 が 受 付 けた 分 を 当 日 のお 申 込 みとします なお 受 付 時 間 を 過 ぎてからのお 申 込 みは 翌 営 業 日 の 受 付 分 としてお 取 扱 い 致 します 受 付 時 間 は 販 売 会 社 によって 異 なることもありますのでご 注 意 ください 当 初 申 込 期 間 : 平 成 26 年 11 月 28 日 ( 金 )~ 平 成 26 年 12 月 10 日 ( 水 ) 継 続 申 込 期 間 : 平 成 26 年 12 月 11 日 ( 木 )~ 平 成 28 年 3 月 15 日 ( 火 ) 継 続 申 込 期 間 は 上 記 期 間 満 了 前 に 有 価 証 券 届 出 書 を 提 出 することによって 更 新 されます ファンドの 資 金 管 理 を 円 滑 に 行 うため 大 口 解 約 には 制 限 を 設 ける 場 合 があります 金 融 商 品 取 引 所 等 における 取 引 の 停 止 決 済 機 能 の 停 止 その 他 やむを 得 ない 事 情 があるときは 購 入 換 金 ( 解 約 )の 申 込 の 受 付 けを 中 止 する こと 及 びすでに 受 付 けた 購 入 換 金 ( 解 約 )の 申 込 の 受 付 けを 取 消 す 場 合 があります 信 託 期 間 無 期 限 ( 設 定 日 : 平 成 26 年 12 月 11 日 ( 木 )) 繰 上 償 還 次 の 場 合 等 には 信 託 期 間 を 繰 り 上 げて 償 還 となる 場 合 があります 各 ファンドについて ファンドの 受 益 権 の 残 存 口 数 が10 億 口 を 下 回 ることとなった 場 合 ファンドを 償 還 させることが 受 益 者 のために 有 利 であると 認 めるとき やむを 得 ない 事 情 が 発 生 したとき 決 算 日 毎 年 12 月 15 日 ( 休 業 日 の 場 合 は 翌 営 業 日 ) 収 益 分 配 信 託 金 の 限 度 額 公 告 運 用 報 告 書 課 税 関 係 年 1 回 決 算 を 行 い 収 益 分 配 方 針 に 基 づき 分 配 を 行 います ただし 分 配 対 象 額 が 少 額 の 場 合 は 分 配 を 行 わないことがあります 各 ファンドとも 信 託 金 の 限 度 額 は5,000 億 円 です 委 託 会 社 が 投 資 者 に 対 して 行 う 公 告 は 日 刊 工 業 新 聞 に 掲 載 されます ファンドの 毎 決 算 時 及 び 償 還 時 に 交 付 運 用 報 告 書 を 作 成 し 販 売 会 社 よりお 届 けします 課 税 上 は 株 式 投 資 信 託 として 取 扱 われます 公 募 株 式 投 資 信 託 は 税 法 上 少 額 投 資 非 課 税 制 度 の 適 用 対 象 です 配 当 控 除 益 金 不 算 入 制 度 の 適 用 はありません 税 制 が 改 正 された 場 合 には 変 更 となる 場 合 があります

24 本 ファンドに 係 る 費 用 税 金 P22 ファンドの 費 用 投 資 者 が 直 接 的 に 負 担 する 費 用 購 入 時 手 数 料 信 託 財 産 留 保 投 資 者 が 信 託 財 産 で 間 接 的 に 負 担 する 費 用 運 用 管 理 費 用 ( 信 託 報 酬 ) 購 入 申 込 金 額 に3.24%( 税 込 )を 上 限 として 販 売 会 社 が 定 める 手 数 料 率 を 乗 じて 得 た 金 額 とします 換 金 申 込 受 付 日 の 翌 営 業 日 の 基 準 価 額 に 対 して0.1%を 乗 じて 得 た 額 を ご 換 金 ( 解 約 ) 時 にご 負 担 いただきます ファンドの 日 々の 純 資 産 総 額 に 年 1.35%( 税 抜 : 年 1.25%)を 乗 じて 得 た 金 額 とします 運 用 管 理 費 用 ( 信 託 報 酬 )の 配 分 は 下 記 の 通 りとし ます なお 当 該 報 酬 は 毎 計 算 期 間 の 最 初 の6カ 月 終 了 日 ( 休 業 日 の 場 合 は 翌 営 業 日 ) 及 び 毎 計 算 期 末 または 信 託 終 了 のときにファンドから 支 払 われます My-ラップ ( 安 定 型 ) My-ラップ ( 積 極 型 ) 運 用 管 理 費 用 ( 信 託 報 酬 ) 年 1.35%( 税 抜 : 年 1.25%) 内 訳 委 託 会 社 年 0.567%( 税 抜 : 年 0.525%) 販 売 会 社 年 0.756%( 税 抜 : 年 0.7%) 受 託 会 社 年 0.027%( 税 抜 : 年 0.025%) 各 ファンドの 投 資 対 象 ファンドの 信 託 報 酬 % 0.436% 実 質 的 な 負 担 ( 概 算 値 ) % 1.786% 1 基 本 投 資 比 率 で 運 用 された 場 合 の 信 託 報 酬 率 ( 年 )であり 実 際 の 組 入 れ 状 況 により 変 動 します また 投 資 対 象 ファンドの 信 託 報 酬 の 改 定 や 投 資 対 象 ファンドの 変 更 等 により 変 動 する 場 合 があります 2 各 ファンドの 投 資 対 象 ファンドの 信 託 報 酬 を 加 味 した 投 資 者 の 皆 様 が 実 質 的 に 負 担 する 信 託 報 酬 率 になります 税 金 税 金 は 以 下 の 表 に 記 載 の 時 期 に 適 用 されます 以 下 の 表 は 個 人 投 資 者 の 源 泉 徴 収 時 の 税 率 であり 課 税 方 法 などにより 異 なる 場 合 があります 時 期 項 目 税 金 分 配 時 所 得 税 及 び 地 方 税 換 金 ( 解 約 ) 時 及 び 償 還 時 所 得 税 及 び 地 方 税 配 当 所 得 として 課 税 普 通 分 配 金 に 対 して20.315% 譲 渡 所 得 として 課 税 換 金 ( 解 約 ) 時 及 び 償 還 時 の 差 益 ( 譲 渡 益 )に 対 して20.315% 上 記 は 平 成 26 年 10 月 末 現 在 のものです 税 法 が 改 正 された 場 合 等 には 税 率 等 が 変 更 される 場 合 があります 確 定 拠 出 年 金 法 に 規 定 する 資 産 管 理 機 関 の 場 合 収 益 分 配 金 ならびに 解 約 償 還 益 ( 個 別 元 本 超 過 額 )については 所 得 税 及 び 地 方 税 は 非 課 税 となっておりま す なお 確 定 拠 出 年 金 制 度 の 加 入 者 については 確 定 拠 出 年 金 の 積 立 金 の 運 用 にかかる 税 制 が 適 用 されます 少 額 投 資 非 課 税 制 度 愛 称 :NISA(ニーサ) をご 利 用 の 場 合 少 額 投 資 非 課 税 制 度 NISA(ニーサ) は 平 成 26 年 1 月 1 日 以 降 の 非 課 税 制 度 です NISAをご 利 用 の 場 合 毎 年 年 間 100 万 円 の 範 囲 で 新 たに 購 入 した 公 募 株 式 投 資 信 託 などから 生 ずる 配 当 所 得 及 び 譲 渡 所 得 が5 年 間 非 課 税 となります ご 利 用 になれるのは 満 20 歳 以 上 の 方 で 販 売 会 社 で 非 課 税 口 座 開 設 するなど 一 定 条 件 に 該 当 する 方 が 対 象 となります 詳 しくは 販 売 会 社 にお 問 い 合 わせ 下 さい 法 人 の 場 合 は 上 記 とは 異 なります 税 金 の 取 扱 いの 詳 細 については 税 務 専 門 家 等 にご 確 認 されることをお 勧 めします その 他 の 費 用 及 び 手 数 料 ファンドの 監 査 費 用 有 価 証 券 売 買 時 にかかる 売 買 委 託 手 数 料 信 託 事 務 の 処 理 等 に 要 する 諸 費 用 開 示 書 類 等 の 作 成 費 用 等 ( 有 価 証 券 届 出 書 目 論 見 書 有 価 証 券 報 告 書 運 用 報 告 書 等 の 作 成 印 刷 費 用 等 )が 信 託 財 産 から 差 引 かれます なお これらの 費 用 は 監 査 費 用 を 除 き 運 用 状 況 などにより 変 動 するものであり 事 前 に 料 率 上 限 額 などを 示 すことができません 当 該 費 用 及 び 手 数 料 等 の 合 計 額 については 投 資 者 の 皆 様 がファンドを 保 有 される 期 間 等 に 応 じて 異 なりますので 表 示 することができません