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1 大阪証券取引所 2011 年 2 月 8 日

2 昼休みのみの廃止 前場と後場の間の昼休み (11:00~12:30) がなくなり, 日中取引が 1 場制 になります 取引終了時刻の変更 日中取引の取引終了時刻が, 全商品 ( 日経 225 先物日経 225mini 日経 225 オプション ) 時 分になります 取引時間 日中取引 9:00 ~ : イブニングセッション 16:30 ~ 23:30 30 株などの現物取引は現行どおり変更はありません 2

3 ザラバ取引取引は 時 10 分まで 日中取引では 時 10 分に, ザラバでの取引が終了します ( イブニングセッションは 23 時 25 分まで ) 5 分間のプレプレクロージング ザラバ取引の終了後 5 分間, 注文のみを受け付けマッチングは行わないプレクロージングという時間帯を設けます 引け条件付き注文 ( 引成 / 引指 / 不成 ) はなくなります 大引けは 時 分 プレクロージングでの注文とザラバで約定せずに残った注文を合わせて, 時 分に引けの板寄せを行います ( イブニングセッションは 23 時 30 分まで ) 引けの板寄せでは, 直前のザラバでの約定値段から終値成立値幅を超える場合, 取引が成立しません 商品 終値成立値幅 日経 225 先物取引 上下 0.8% 日経 225オプション取引 上下 10ティック 3

4 4 日中取引日中取引日中取引日中取引イブニングイブニングイブニングイブニングセッションセッションセッションセッション 8: : : : : : : : プレプレプレプレオープニングオープニングオープニングオープニング新規訂正取消注文が可能, 約定はしない引け板寄せ方式で値決めし, 約定する寄付寄付寄付寄付き板寄せ方式で値決めし, 約定するプレプレプレプレクロージングクロージングクロージングクロージング新規訂正取消注文が可能, 約定はしないザラバザラバザラバザラバザラバザラバザラバザラバ

5 板寄せ前の注文注文も時間優先時間優先に 変更前は, 板寄せ前に発注された注文に発注時間での優先はありませんでしたが, 変更後は, 板寄せ前でも時間優先が適用されます 制限値幅内ならなら即時即時に値が付く 特別気配 や 注意気配 が廃止され, 下表の制限値幅の比率から算出される実際の値幅の範囲内であれば, 即時に板寄せされるようになります 通常時制限値幅の算出比率 実際の値幅 (2011/2/14~2/28) 日経 225 先物取引上下 8% 760 円 日経 225 オプション取引上下 13% 1,240 円 5

6 成行注文の振る舞いがいが変わる 変更前は, 成行注文の場合, 板寄せで値段が決まるとその値段で全数約定になっていたが, 変更後は全数約定が絶対の要件ではなくなります ご注意 寄付きの板寄せ等で成行注文の一部が未約定になることがあります 未約定の注文は失効し, ザラバの取引に移行します 寄付きの板寄せ等で取引が成立しない場合でも, ザラバの取引に移行します 6

7 売累計 (A) 売数量 値段 買数量 買累計 (B) 約定数量 A-B 1000 成 行 売累計 (A) 売数量 値段 買数量 買累計 (B) 1 指値がある 2 約定数量が最大 3 売累計と買累計の差が最小 成行 円で 900 単位約定 5 売りのりの成行注文成行注文のうち 100 単位が失効 ( 板寄せにより約定しなかった注文は失効します ) 6 ザラバ取引取引に移行 7

8 即時約定可能値幅の導入 誤発注などによる価格急変を防止するために, 直前の約定値段から一定の値幅を超えた値段となる注文が発注された場合, 下表の即時約定可能値幅の範囲内で対当できる数量を約定させたうえで, 取引を 1 分間中断します 商品 即時約定可能値幅 日経 225 先物取引上下 0.8% 日経 225 オプション取引 上下 10 ティック 即時約定可能値幅は, 終値成立値幅と同じです 1 分間の中断後の取引再開時の板寄せでは, 寄付きと同様に呼値の制限値幅の範囲内であれば, 即時に取引が成立します 8

9 即時約定可能値幅売数量 値段 買数量 売数量 値段 買数量 売数量 値段 買数量 指値注文即 現値 円, 即時約定可能値幅 60 円 円の指値注文 円で5 単位約定 円で5 単位約定 1 分間の取引中断 1 分間の取引中断後 円で 10 単位約定 9

10 呼値の制限値幅 通常時の制限値幅を従来の半分程度の水準に縮小し, 値幅の上限 ( 下限 ) を付けると, サーキットブレーカーを発動し, 取引を一時中断します サーキットブレーカー発動中に, 制限値幅を拡大し,1 取引日中に 2 段階で拡大するようにします 制限値幅の算出比率 通常時 第一次拡大時 第二次拡大時 制限値幅 制限値幅 制限値幅 日経 225 先物取引 8% 12% 16% 日経 225オプション取引 13% 17% 21% 実際の値幅 :2011/2/14~2/28 通常時制限値幅 第一次拡大時制限値幅 第二次拡大時制限値幅 日経 225 先物取引 760 円 1,0 円 1,530 円 日経 225オプション取引 1,240 円 1,630 円 2,010 円 実際の値幅は算出比率に基づき, 四半期ごとに大証が計算して公表します 10

11 サーキットブレーカーブレーカー制度 加熱した相場を安定させるために, 取引を一時中断するサーキットブレーカー制度も下表のように変更になります 発動条件 中断対象 適用除外の条件 先物取引の中心限月取引 ( 通常, ラージの直近限月 ) について, 次の 1 又は 2 に該当した場合 1 制限値幅の上限 ( 下限 ) で取引が成立した場合 2 制限値幅の上限に買呼値 ( 下限に売呼値 ) が提示されてから 5 分間以上継続して取引が成立していない場合 1 先物取引 ( ミニを含む ) の全限月取引 2 オプション取引の全限月取引全銘柄 1 14 時 45 分から日中取引終了時まで 2 23 時から夜間取引終了時まで 中断時間 分間 ( 発動条件 2 の場合,10 分間 ) 再開方法 基準値段 中断中に制限値幅を拡大のうえ, 板寄せ方式により取引を再開 営業日単位から取引日単位での洗替えに変更 11

12 マンスリー限月 日経 225mini では, これまでの限月 (3 月,6 月,9 月,12 月の限月の直近 2 つ ) に加えて, マンスリー限月 (3 の倍数の月以外の直近 3 つ ) を追加し, オプション取引と同じように毎月 SQ 日が来るようになります 設定例:4 月 1 日現在の場合 1 4 月限 追加されたマンスリー限月 2 5 月限 追加されたマンスリー限月 3 6 月限 4 7 月限 追加されたマンスリー限月 5 9 月限 12

13 50 円以下を 1 円刻みにみに変更呼値の単位が下表のように変更になります 変更後 変更前 50 円以下 1 円 20 円以下 1 円 50 円超 1,000 円以下 5 円 20 円超 1,000 円以下 5 円 1,000 円超 10 円 1,000 円超 10 円 13

14 注文種類 指値注文, 成行注文に加えて, 最良指値注文及びストップ注文を新たな注文種類として導入します ご注意 注文種類概要 1 指値注文 2 成行注文 3 最良指値注文 4 ストップ注文 価格の限度を指定して発注し, 指定した価格又はそれより有利な価格で約定する注文 価格の限度を指定せずに発注し, 最良の売呼値又は買呼値と順次対当する注文 価格の限度を指定せずに発注し, 最良の売呼値又は買呼値と対当する指値注文 発注時に指定した板登録条件を満たしたときに, 発注時に指定していた条件で板登録される注文 指値から成行への訂正といった異なる注文種類での訂正はできなくなります 注文を変更する場合には, 指値注文を取消し, 新たに成行注文を発注し直す必要があります 14

15 ( 例 ) 最良指値注文で 30 単位の買いをいを発注発注したした場合 < ケース 1 > < ケース 2 > < ケース 3 > 売数量値段買数量売数量値段買数量売数量値段買数量 同サイドサイドの最良買気配最良買気配よ反対サイドサイドの最良売気配り1 ティック優先 円で買い 30 単位 円で買い 30 単位の指値注文の指値注文 最良指値注文はザラバしか発注できません 発注エラー ( 注文が失効 )

16 注文条件 注文に付加する条件として, 執行数量条件有効期間条件が新たに採用されます 前ページ注文種類の表 1 から 3 の注文を発注する際には, いずれかの注文条件を必ず指定する必要があります 執行数量条件 有効期間条件 注文条件 Fill and Store (FAS) Fill and Kill (FAK) Fill or Kill (FOK) Good for Day (GFD) Good till Date (GTD) ( 予定 ) 概要 一部約定後に未執行数量が残る場合には, 当該残数量を有効とする条件一部約定後に未執行数量が残る場合には, 当該残数量を失効させる条件全数量が直ちに約定しない場合には, 当該全数量を失効させる条件当日の日中取引終了まで有効 ( イブニングセッションに受け付けた注文は当日のイブニングセッション終了まで有効 ) とする条件 指定した期間が満了する日の日中取引終了まで有効とする条件 16