ニッセイJP日経アクティブファンドファンドの特色特色 1 中長期的観点からＪＰＸ日経インデックス４００を上回る投資成果の獲得をめざし運用を行います当ファンドはＪＰＸ日経インデックス４００(配当込み)との連動性をめざすものではありません特色構成銘柄に限定することなく

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あゆみふじた
7 years ago
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2 ニッセイJP日経アクティブファンドファンドの特色特色 1 中長期的観点からＪＰＸ日経インデックス４００を上回る投資成果の獲得をめざし運用を行います当ファンドはＪＰＸ日経インデックス４００(配当込み)との連動性をめざすものではありません特色構成銘柄に限定することなく同指数に採用が見込まれる銘柄も投資対象とします特色 3 徹底した調査分析を通じて優れた経営効率と利益成長力を有し株価の上昇が期待される銘柄に厳選して投資しますとは資本の効率的活用や投資者を意識した経営観点などグローバルな投資基準に求められる諸要件を満たした投資者にとって投資魅力の高い会社で構成される新しい株価指数ですＪＰＸ日経インデックス４００は株式会社日本取引所グループ株式会社東京証券取引所株式会社日本経済新聞社が算出します投資リスクご購入に際しては投資信託説明書交付目論見書の内容を十分にお読みください主なリスクであり以下に限定されるものではありません基準価額の変動要因ファンドマザーファンドを含みますは値動きのある有価証券等に投資しますので基準価額は変動しますしたがって投資元本を割込むことがありますファンドは預貯金とは異なり投資元本利回りの保証はありません運用成果損益はすべて投資者の皆様のものとなりますのでファンドのリスクを十分にご認識ください主な変動要因株式投資リスク株式は国内国際的な景気経済社会情勢の変化等の影響を受けまた業績悪化倒産に至る場合も含む等により価格が下落することがあります流動性リスク市場規模が小さいまたは取引量が少ない場合市場実勢から予期される時期または価格で取引が行えず損失を被る可能性がありますその他の留意点ファンドのお取引に関してはクーリングオフ金融商品取引法第37条の6の規定の適用はありません 1

3 国内外で注目される指標 ROE 自己資本利益率ＪＰＸ日経インデックスの銘柄選定基準のひとつである ROE 自己資本利益率は企業の経営効率を総合的にはかる指標として海外投資家から重視されてきました日本企業のＲＯＥは上昇傾向ですが米国との比較ではまだ改善の余地があると考えられます経営効率の改善により更なる収益力の強化が見込まれます日米のＲＯＥ自己資本利益率の推移ＲＯＥ自己資本利益率の算出方法データ期間 5年3月末 15年3月末月次株主が投下した資本に対してどれだけの利益を上げているかを示しています米国 15 ＲＯＥＲｅｔｕｒｎＯｎＥｑｕｉｔｙの略称は当期利益を自己資本株主資本で割って算出資本効率資産効率ＲＯＥは企業の効率性を示す３つの要素利益率に分解できます高水準のＲＯＥを安定的に確保できる企業は株主価値の増加の観点から投資魅力度が高いと判断されます 1 ＲＯＥ 5 ＲＯＥ 7/3 9/3 11/3 13/3 ブルームバーグのデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成日本ＴＯＰＸ米国ＳＰ５００指数自己資本株主資本 ❶資本効率 ❷資産効率財務レバレッジ総資産回転率日本 -5 5/3 当期利益 15/3 総資産額自己資本自己資本に対する総資産額自己資本負債の倍率負債の活用度合いを示す売上高総資産額 ❸利益率売上高当期利益率当期利益売上高総資産が売上高に売上高に対してどれ対して有効に活用だけ利益が生み出されているかを示すされているかを示す当資料において使用している指数についての説明ＪＰＸ日経インデックス４００ ① は株式会社日本取引所グループ株式会社東京証券取引所以下総称してといいますならびに株式会社日本経済新聞社以下といいますによって独自に開発された手法によって算出される著作物でありは自体を算定する手法に対して著作権その他一切の知的財産権を有しています ② を示す標章に関する商標権その他の知的財産権はすべてに帰属しています ③ ニッセイＪＰＸ日経４００アクティブファンドはニッセイアセットマネジメント株式会社の責任のもとで運用されるものでありＪＰＸグループはその運用ニッセイＪＰＸ日経４００アクティブファンドの取引に関して一切の責任を負いません ④ はを継続的に公表する義務を負うものではなく公表の誤謬遅延または中断に関して責任を負いません ⑤ はの構成銘柄計算方法その他の内容を変える権利公表を停止する権利を有しています東証株価指数ＴＯＰＸ東証株価指数ＴＯＰＸは株式会社東京証券取引所の知的財産であり指数の算出指数値の公表利用など同指数に関するすべての権利は株式会社東京証券取引所が有しています日経平均株価日経平均株価日経平均に関する著作権知的所有権その他一切の権利は日本経済新聞社に帰属します日本経済新聞社は本商品を保証するものではなく本商品について一切の責任を負いませんＳＰ５００指数ＳＰ各種指数に関する著作権知的所有権その他一切の権利はスタンダードプアーズ以下ＳＰといいますに帰属しますＳＰはＳＰが公表する各指数またはそれに含まれるデータの正確性あるいは完全性を保証するものではなくまたＳＰが公表する各指数またはそれに含まれるデータを利用した結果生じた事項に関して保証等の責任を負うものではありません

4 日本株式の投資環境企業業績は拡大更なる株価上昇が期待される景気回復が先行した米国では企業業績の拡大とともに株価が上昇ＳＰ５００など代表的な株価指数は過去最高値を更新していますまた米国との比較では日本株式の出遅れ感が見られますただし日本でも企業業績は世界的な金融危機以前の7年を超える水準にまで回復しており今後更なる拡大が見込まれています株価も２０１２年以降反転していますが企業業績の拡大に伴い更なる上昇が期待されます企業業績と株価の推移日本株式 EPS 1株当り純利益予想値予想値株価 EPS 1株当り純利益 175 株価 15 米国株式年年ブルームバーグのデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成日本株式ＴＯＰＸ米国株式ＳＰ５００指数データ期間株価は２０７年１月末２０１5年3月末月次ＥＰＳ１株当り純利益は２００７年２０１６年年次株価は２００７年１月末を１００として指数化ＥＰＳ１株当り純利益は２００７年を１００として指数化いずれも現地通貨ベースＥＰＳ１株当り純利益の２０１５年以降は予想値２０１５年4月現在のブルームバーグ集計値国内投資家の買いも期待される需給面ではこれまでは海外投資家の買いが注目されてきましたが日本銀行の上場投資信託ＥＴＦの買入や年金積立金管理運用独立行政法人ＧＰＦの日本株式の構成比率の引上げなど今後は国内投資家の買いも期待されます日本銀行のETF保有残高年間増加ペース世界最大の年金基金 GPIFの資産構成比兆円 4 14年9月末現在約3兆円 3 外国債券 1% 約1兆円 13年4月量的質的金融緩和の導入 14年1月量的質的金融緩和の拡大日本銀行の資料をもとにニッセイアセットマネジメント作成 3 短期資産 3% 約3倍 1 ポートフォリオ実績外国株式 17% 国内株式 18% 国内債券 5% 14年1月末公表国内株式の 7 の変化は約9兆円に相当新基本ポートフォリオ外国株式 5% 外国債券 15% 国内株式 5% 国内債券 35% 運用資産額13兆円年金積立金管理運用独立行政法人の資料をもとにニッセイアセットマネジメント作成２０１４年９月末の運用資産額１３０兆円に新基本ポートフォリオと２０１４年９月末の国内株式構成比の差分７を乗じて試算なお２０１４年１２月末現在の運用資産額は１３７兆円資産構成比は国内債券４３国内株式２０外国債券１３外国株式２０短期資産４となっております

5 注目を集める新株価指数経営効率に着目する新たな株価指数収益力の強化に向けて企業の経営効率が注目される中２０１４年１月より経営効率に優れ投資家にとって魅力度の高い企業で構成された新株価指数の算出が開始されました年金積立金管理運用独立行政法人ＧＰＦもＪＰＸ日経インデックス４００を運用指標に採用日本銀行も同指数に連動する上場投資信託ＥＴＦを買い入れ対象に加えるなど市場の注目度は高まっていますＪＰＸ日経インデックス４００の銘柄選定方法１適格基準によるスクリーニングインデックス候補銘柄東証１２部マザーズＪＡＳＤＡＱ下記のいずれかに該当した場合は除外上場後３年未満テクニカル上場を除く過去３期いずれかの期で債務超過過去３期すべての期で営業赤字過去３期すべての期で最終赤字整理銘柄等に該当２市場流動性指標によるスクリーニング直近３年間の売買代金選定基準日時点の時価総額を勘案して上位１０００銘柄を選定上位1,銘柄３定量的な指標によるスコアリング下記の定量的な３項目の順位に応じたスコアを付与３年平均ＲＯＥ３年累積営業利益時価総額評価ウェイト４０評価ウェイト４０評価ウェイト２０４定性的な要素による加点ＪＰＸ日経インデックス４００定量定性的スコアによる上位４００銘柄コーポレートガバナンス等定性的要素による加点２人以上の社外取締役選任国際財務報告基準採用決算情報英文資料の開示東京証券取引所ホームページ等をもとにニッセイアセットマネジメント作成上記はイメージ図です従来型インデックスとの比較ＴＯＰＸ等の従来型の株価指数については経営効率が低い赤字企業等が含まれるという問題点が指摘されてきましたＪＰＸ日経インデックス４００は経営効率や営業利益などを銘柄選定基準に取り入れており投資者にとって魅力の高い企業で構成されています代表的な国内株価指数の概要指数対象市場ＪＰＸ日経インデックス４００東証第一部マザーズ東証第二部ＪＡＳＤＡＱ東証株価指数 TOPI 東証第一部各指数のROE 日経平均株価東証第一部構成銘柄毎年１回資本の効率性や収益性内国普通株式コーポレートガバナンス企業統全銘柄治等を勘案し銘柄を選定毎年１回流動性や業種バランスなどを勘案して２２５銘柄を選定算出方法時価総額加重方式１銘柄当り上限１５で算出株価平均方式で算出時価総額加重方式で算出選定基準日６月の最終営業日の時価総額ウェイトをもとに設定されますそのためウェイトは１５を超える場合があります上記は各指数の特徴をすべて説明したものではありません東京証券取引所日本経済新聞の資料をもとにニッセイアセットマネジメント作成年3月末現在 JP日経日経平均株価インデックス TOPI 出所)ブルームバーグのデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成 4

6 当ファンドのポイント厳選投資でインデックス αの投資成果をめざすはＲＯＥ自己資本利益率)利益の水準に着目し構成銘柄を選定します一方当ファンドは徹底した調査を通じてＲＯＥや利益の水準だけでなくその変化や背景を分析し今後の株価上昇に対する確信度が高い銘柄に厳選して投資することで長期的観点から同指数を上回る運用成果の獲得をめざしますなおポートフォリオは投資環境の変化に応じて機動的に見直しを行います運用プロセスイメージ投資ユニバース + 構成銘柄 ①投資候補銘柄の抽出同指数に採用が見込まれる銘柄 ROE 自己資本利益率の水準変化利益の水準変化等に着目し経営効率に優れ利益成長力を有する企業を抽出 ②バリュエーション評価業績動向財務内容等のファンダメンタルズ分析により割高株を除外投資候補銘柄群 ③投資銘柄ウェイトの決定ポートフォリオ 3 5銘柄程度流動性信用リスクリスクコントロールの観点から組入銘柄投資ウェイトを決定インデックスに採用が見込まれる銘柄にも投資カルビーやテンプホールディングスは２０１４年８月の構成銘柄の入替に伴いＪＰＸ日経インデックス４００に新たに組入れられましたが当ファンドではこれらの銘柄に２０１４年２月の運用開始当初から投資を行っていましたカルビー食料品テンプホールディングスサービス業株価の推移株価の推移データ期間 13年1月3日 15年3月31日日次カルビー構成銘柄の入替日 14年8月9日データ期間 13年1月3日 15年3月31日日次 18 当ファンドの設定日 14年月日 /1 14/4 14/8 14/1 13年1月3日を1として指数化 8 13/1 テンプホールディングス構成銘柄の入替日 14年8月9日当ファンドの設定日 14年月日 14/4 14/8 13年1月3日を1として指数化投資の視点投資の視点同社は上場後３年以上との基準を満たさなかったこともあり指数に採用されていなかったただし独自の調査分析を通じて原価率が大幅に低減していること等に着目し当ファンドでは設定時より投資当初期待していた通り株価が大幅に上昇する中２０１４年８月の構成銘柄の入替に伴い同社は指数に採用された独自の調査分析を通じてアベノミクスの政策目標の一つである女性の就業率向上により恩恵が期待される銘柄と着目し当ファンドでは設定時より投資当初期待していた通り業績拡大に伴い株価が上昇する中２０１４年８月の構成銘柄の入替に伴い同社は指数に採用された出所)ブルームバーグＲ資料などのデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成上記は特定の銘柄を推奨するものではなくまた当該銘柄を保有することを保証するものではありません 5 14/1

7 運用状況 15年3月末現在運用実績当ファンドのパフォーマンスはＪＰＸ日経インデックス４００を上回って推移しています 15年3月末現在当ファンドとＪＰＸ日経インデックス４００のパフォーマンスの推移騰落率の比較データ期間 14年月日 15年3月31日日次 15, 当ファンド税引前分配金再投資基準価額 14, 13, 15年3月末現在直近 6ヵ月 13,995 13,76 1, 当ファンド 11, 直近 1年設定来 , 9, 14// 設定日 1 14/5/7 14/7/16 14/9/9 14/1/11 JP日経インデックス //7 設定来の超過収益の推移当ファンド 8 超過収益 // 設定日 14/5/7 14/7/16 14/9/9 14/1/11 15//7 ブルームバーグのデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成上記は過去の実績であり将来の運用成果等を保証するものではありません税引前分配金再投資基準価額は分配金税引前を再投資したものとして計算しております当ファンドの騰落率は分配金税引前を再投資したものとして計算しており実際の投資家利回りとは異なりますＪＰＸ日経インデックス４００は設定日の前営業日の終値を起点として指数化していますポートフォリオの概要 15年3月末現在ポートフォリオは３４銘柄で構成されていますセクター別構成比ではＪＰＸ日経インデックスと比較して一般消費財サービスなどのウェイトが高い一方金融などのウェイトは低く組入れのない業種もありますセクター別構成比 % 1% 当ファンド % 3% ご参考 4% 3.1% 組入上位１０銘柄 % 1% % 19.% 情報技術 11.7% 生活必需品 5.5% 1.%.% 17.6% 金融 1.9% 1.9% 8.7% ヘルスケア 7.8% 素材 6.9% 電気通信サービス企業名セクターＪＰＸ日経インデックス４００構成銘柄 1 クボタ資本財サービス良品計画一般消費財サービス 3 Ｍｏｎｏｔａｒｏ資本財サービス 4 大塚商会情報技術 5 日本碍子資本財サービス 6 安川電機情報技術 7 ピジョン生活必需品 8 日野自動車資本財サービス 9 小糸製作所一般消費財サービス 1 マツダ一般消費財サービス 4% 1.5% 資本財サービス 31.6% 一般消費財サービス 9.% 3% 5.3%.% 公益事業 1.1%.% エネルギー 1.% ブルームバーグ東京証券取引所等のデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成セクターはＧＣＳ分類セクターによるものですなおＧＣＳに関する知的財産所有権はＳ&ＰＭＳＣｎｃ.に帰属します 6

日本株式の投資環境企業業績は拡大更なる株価上昇が期待される日本企業の 2017 年の業績は金融危機前の 2007 年を大きく上回る水準に拡大しました景気回復が先行した米国では企業業績の拡大とともに株価が上昇 S&P500 など代表的な株価指数は過去最高値を更新しています出遅れ感のある日

日本株式の投資環境企業業績は拡大更なる株価上昇が期待される日本企業の 2017 年の業績は金融危機前の 2007 年を大きく上回る水準に拡大しました景気回復が先行した米国では企業業績の拡大とともに株価が上昇 S&P500 など代表的な株価指数は過去最高値を更新しています出遅れ感のある日販売用資料 2018.10 ニッセイ JPX 日経 400 アクティブファンド追加型投信 / 国内 / 株式 400 J P X N I K K E I 投資信託はリスクを含む商品であり運用実績は市場環境等により変動し運用成果 ( 損益 ) はすべて投資者の皆様のものとなります投資元本および利回りが保証された商品ではありません投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求お申込は設定