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ちかこたもん
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4 特別勘定の名称 : 日本株式インデックス A 型日本株式 225 ファンド VA

5 特別勘定の名称 : 日本株式インデックス T 型 SMAM 日本株式インデックスファンド VA このレポートは三井住友アセットマネジメントが信頼性が高いと判断した情報等により作成したものですこのレポートの内容は作成基準日のものであり将来予告なく変更されることがありますまたその正確性完全性を保証するものではありません運用実績等に関するグラフ数値等は過去の実績を示すものであり将来の運用成果をお約束するものではありませんこの資料にインデックス統計資料等が記載される場合それらの知的所有権その他の一切の権利はその発行者許諾者に帰属します SMAM 日本株式インデックスファンド VA (2015 年 5 月 29 日現在 ) 設定来の運用実績 30,000 25,000 基準価額ベンチマーク基準価額および純資産総額 5 月 29 日基準価額 ( 円 ) 22,130 純資産総額 ( 百万円 ) 6 前月比 1, ,000 15,000 10,000 5,000 基準価額は信託報酬控除後です TOPIX( 東証株価指数配当込み ) をベンチマークとします設定日前日 (2003 年 6 月 20 日 ) をとして指数化していますグラフは過去の実績を示したものであり将来の成果をお約束するものではありません 0 03/6 05/6 07/6 09/6 11/6 13/6 騰落率 1ヵ月 3ヵ月 6ヵ月 1 年 2 年ファンド 5.19% 10.90% 19.95% 42.30% 23.84% ベンチマーク 5.08% 10.70% 19.80% 41.92% 23.73% 騰落率は年率換算していますただし 1 年未満は年率換算前です騰落率は実際の投資家利回りとは異なりますファンドの騰落率を算出する基準価額は信託報酬控除後ですファンドの騰落率は分配金再投資ベースです 3 年 35.11% 35.19% 設定来 6.89% 7.15% 資産構成ファンド前月比株式 97.48% 0.2% 先物等 2.42% -0.2% 現預金等 0.10% 0.0% 合計 100.0% 0.0% 比率はマザーファンドの資産の内訳を含めた実質組入れ比率 ( 対純資産総額比率 ) です組入上位 10 業種 ( マザーファンド ) 組入上位 10 銘柄 ( マザーファンド ) 業種名比率銘柄名業種 1 電気機器 13.09% 1 トヨタ自動車輸送用機器 2 輸送用機器 11.57% 2 三菱 UFJフィナンシャルグループ銀行業 3 銀行業 9.76% 3 三井住友フィナンシャルグループ銀行業 4 情報通信業 6.61% 4 ソフトバンク情報通信業 5 化学 5.86% 5 本田技研工業輸送用機器 6 機械 5.09% 6 みずほフィナンシャルグループ銀行業 7 医薬品 4.61% 7 日本電信電話情報通信業 8 小売業 4.34% 8 ファナック電気機器 9 卸売業 4.18% 9 日本たばこ産業食料品 10 食料品 4.04% 10 KDDI 情報通信業マザーファンド現物株式評価額対比マザーファンド純資産総額対比比率 4.72% 2.91% 1.69% 1.55% 1.53% 1.49% 1.33% 1.16% 1.13% 1.12% ( 組入全銘柄数 1,365 ) 2

6 特別勘定の名称 : 日本株式アクティブ A 型リサーチアクティブオープン ( 変額年金保険向け ) 投資信託の名称 : リサーチアクティブオープン ( 変額年金保険向け適格機関投資家専用 ) 設定来の運用実績 2015 年 5 月 29 日現在運用実績の推移 25,000 22,000 19,000 16,000 13,000 10,000 7,000 4,000 02/09 04/09 06/09 08/09 10/09 12/09 14/09 上記の指数化した基準価額 ( 分配金再投資 ) の推移および右記の騰落率は当該ファンドの信託報酬控除後の価額を用い分配金を非課税で再投資したものとして計算しております従って実際のファンドにおいては課税条件によって受益者ごとに指数騰落率は異なりますまた換金時の費用税金等は考慮しておりません資産内容資産市場別配分資産市場純資産比東証 1 部 97.8% 東証 2 部 - ジャスダック - その他の市場 - 株式先物 - その他の資産 2.2% 合計 ( ) 100.0% ( 設定日当日 = 10,000 として指数化 ; 日次 ) 7 基準価額 ( 分配金再投資 ) ベンチマーク先物の建玉がある場合は合計欄を表示しておりません基準価額 21,436 円分配金控除後純資産総額 4.1 億円騰落率期間ファンド TOPIX 1ヶ月 5.9% 5.1% 3ヶ月 10.4% 9.8% 6ヶ月 16.3% 18.7% 1 年 41.8% 39.3% 騰落率の各計算期間は作成基準日から過去に遡った期間としております設定来 120.7% 83.1% 信託期間無期限決算日 10 月 30 日 ( 原則 ) 設定日 2002 年 9 月 27 日設定来 = 2002 年 9 月 27 日以降分配金実績は将来の分配金の水準を示唆あるいは保証するものではありませんファンドの分配金は分配方針に基づいて委託会社が決定しますが委託会社の判断により分配を行なわない場合もあります業種別配分業種純資産比電気機器 22.8% 機械 11.6% 輸送用機器 7.4% 化学 6.3% サービス業 6.3% その他の業種 43.4% その他の資産 2.2% 合計 100.0% 分配金 (1 万口当たり課税前 ) の推移 2014 年 10 月 5 円 2013 年 10 月 5 円 2012 年 10 月 0 円 2011 年 10 月 0 円 2010 年 11 月 0 円設定来累計 415 円 2015 年 5 月 29 日現在業種は東証 33 業種分類による純資産比はマザーファンドの純資産比と当ファンドが保有するマザーファンド比率から算出しております組入上位 10 銘柄銘柄業種市場純資産比三菱重工業機械東証 1 部 3.3% 三井住友フィナンシャルグループ銀行業東証 1 部 3.2% 富士重工業輸送用機器東証 1 部 3.0% ソニー電気機器東証 1 部 2.9% 東日本旅客鉄道陸運業東証 1 部 2.7% ダイキン工業機械東証 1 部 2.7% ファーストリテイリング小売業東証 1 部 2.7% 日本たばこ産業食料品東証 1 部 2.5% 花王化学東証 1 部 2.5% 村田製作所合計電気機器東証 1 部 2.4% 28.0% 組入銘柄数 : 59 銘柄 2015 年 5 月 29 日現在業種は東証 33 業種分類による純資産比はマザーファンドの純資産比と当ファンドが保有するマザーファンド比率から算出しております運用は 3

7 特別勘定の名称 : 日本株式アクティブ B 型 VA インデックスプラス GS 日本株計量運用ポートフォリオ 4

8 特別勘定の名称 : 外国株式インデックス A 型ステートストリート外国株式インデックスファンド VA1 ステートストリート外国株式インデックスファンド VA1( 適格機関投資家専用 ) 月次運用報告書追加型投信 / 海外 / 株式 / インデックス型 2015 年 5 月 29 日現在基準価額 30,061 円純資産総額 7,701 百万円銘柄数 ( マザーファンド ) 1,342 37,000 マザー受益証券投資比率 100.0% 34,000 信託報酬率 % ( 税抜 0.38%) 31,000 マザー純資産総額 177,324 百万円 28,000 β 値 ,000 推定トラッキングエラー 0.02% 22,000 < 商品の特色 > 19,000 投資目的 16,000 日本を除く世界の主要国の株式を投資対象としたステートストリート外国株式インテックスオーフンマサーファント受益証券に投資することによ 13,000 り中長期的に日本を除く世界の主要国の株式市場 (MSCIコクサイ 10,000 指数 ) の動きに連動した投資成果の獲得をめざして運用を行うことを 7,000 基本とします投資対象ステートストリート外国株式インテックスオーフンマサーファント受益証券を主たる投資対象とします信託財産構成比 <5 月の市場概況 > 5 月の外国株式市場は好調な企業業績や経済指標を背景に中旬までは緩やかな上昇基調で推移しましたがその後は金融政策の動向やギリシャ債務問題の進展状況がリスク要因となりそれまでの上昇分を縮小する展開となりました米国株式市場は決算シーズンの本格化に伴い好決算銘柄が物色され月初 2 日間は上昇して始まりましたまた 8 日発表の 4 月雇用統計が無難な内容であったことから上旬は上昇して終えました中旬に入ると原油価格の下落を嫌気して一時的に弱含みましたが 14 日発表の良好な米新規失業保険申請件数を受けて反発しました下旬は高値警戒感が意識される中イエレン米連邦準備制度理事会 (FRB) 議長が年内の利上げ見通しを示したことが投資家心理を冷やしさらに不安定なギリシャ情勢などが相場の重しとなり月末にかけて軟調に推移しました結局ダウ平均は 18,010.68( 前月比 +0.95%) ナスダック総合指数は 5,070.03( 前月比 +2.60%) S&P500 指数は 2,107.39( 前月比 +1.05%) で終了しました欧州株式市場も上昇基調で始まりましたが 5 日にはギリシャのデフォルト ( 債務不履行 ) 回避に向けた協議が難航しているとの報道が嫌気され下落に転じましたしかし 8 日には英下院総選挙での保守党の大勝や米雇用統計の内容が好感され押し目買いの動きが活発化しましたさらに欧州中央銀行 (ECB) が量的緩和策による資産の買い入れペースを 5 6 月に加速させる方針であることが示されたことなどから中旬にかけて上昇基調で推移しました下旬に入ると方向感に欠ける展開となりましたが月末にかけてギリシャが 6 月第 1 週の支払い期限までに融資再開に向けた合意にこぎ着けられないとの懸念が強まり下落しました英 FT 指数は 6,984.43( 前月比 +0.34%) 仏 CAC 指数は 5,007.89( 前月比 -0.76%) 独 DAX 指数は 11,413.82( 前月比 -0.35%) で終えましたアジア株式市場ではオーストラリア市場は上旬に業績の悪化懸念が高まった銀行株を中心に下落しましたがその後は下げ幅を縮小する展開となりました前月に大幅上昇となった香港市場は軟調な展開となりましたが中国本土からの資金流入期待が下支え要因となりました豪 ASX200 指数は 5,777.16( 前月比 -0.22%) 香港ハンセン指数は 27,424.19( 前月比 -2.52%) で終わりました外国為替市場は米ドル円は方向感に欠ける展開でしたが月下旬に堅調な米経済指標が散見される中で米ドル高が主導するかたちで日本円は主要通貨全般に対して軟調となりました円は対米ドルで月間 3.97% 下落の円となりました MSCI コクサイ指数パフォーマンスは前月比 +4.54% となりました基準価額騰落率設定来 ( 税引前分配金込 ) % 騰落率 1 年間 27.91% ファンドベンチマーク差 1ヶ月 4.40% 4.54% -0.14% 3ヶ月 5.03% 5.43% -0.40% 6ヶ月 7.43% 8.20% -0.77% 1 年 27.91% 29.56% -1.65% 2 年 51.05% 54.80% -3.75% 3 年 % % -8.90% 設定来 % % % 設定運用 : ステートストリートグローバルアドバイザーズ株式会社設定来の基準価額 ( 税引前分配金込 ) の推移 2015 年 5 月 29 日現在 '02/9/24 '04/11/3 '06/12/14 '09/1/23 '11/3/5 '13/4/14 '15/5/25 本資料は金融商品取引法上及び投信法上の開示書類ではありません本資料はステートストリートグローバルアドバイザーズ株式会社 ( 以下弊社とします ) が当ファンドの情報提供を目的として作成したものであり投資の勧誘を目的とするものではありません本資料中の過去の運用実績に関するグラフ数値等は将来の成果をお約束するものではありませんまた市場概況等は本資料作成時点の弊社の見解であり将来の動向や結果を保証するものではありません本資料の内容は作成日現在のものであり将来予告なく変更することがあります当ファンドは主に外国の株式に投資するため組入れた株式の値動きおよび為替変動により基準価額は変動しますのでこれにより投資元本を割り込むことがありますまた投資信託の商品特性上上記以外のリスクもあります基準価額ベンチマーク注 : ベンチマークは MSCI コクサイ指数のデイリーリターンを TTM レートで円換算し 2002 年 9 月 23 日を 10,000 として換算し直しています項目国名 2015/5/29 外国株式 [ 全体 ] 95.3% < 北米 > 63.6% アメリカ 59.8% カナダ 3.8% < アジア太平洋 > 4.8% オーストラリア 2.8% 香港 1.3% シンガポール 0.6% ニュージーランド 0.1% < ヨーロッパ > 26.6% イギリス 8.4% フランス 4.0% ドイツ 3.6% スイス 3.8% オランダ 1.1% イタリア 1.0% スペイン 1.4% スウェーデン 1.2% フィンランド 0.3% ベルギー 0.5% アイルランド 0.1% デンマーク 0.7% ノルウェー 0.3% ポルトガル 0.1% オーストリア 0.1% < アフリカ中東 > 0.2% イスラエル 0.2% その他 ( 現金及び株価指数先物 ) 4.7% 上位 10 銘柄銘柄名投資国名業種名称比率 1 APPLE INC アメリカテクノロジーハードウェアおよび機器 2.3% 2 MICROSOFT CORP アメリカソフトウェアサービス 1.1% 3 EXXON MOBIL CORP アメリカエネルギー 1.1% 4 JOHNSON & JOHNSON アメリカ医薬品バイオテクノロジーライフサイエンス 0.8% 5 GENERAL ELECTRIC CO アメリカ資本財 0.8% 6 WELLS FARGO COMPANY アメリカ銀行 0.8% 7 NESTLE SA-REG スイス食品飲料タバコ 0.8% 8 JPMORGAN CHASE & CO アメリカ銀行 0.7% 9 NOVARTIS AG-REG SHS スイス医薬品バイオテクノロジーライフサイエンス 0.7% 10 PROCTER & GAMBLE CO アメリカ家庭用品パーソナル用品 0.6% マザーファンド純資産総額対比分配実績 ( 税引前 ) 第 1 期 ( ) 0 円第 2 期 ( ) 0 円第 3 期 ( ) 0 円第 4 期 ( ) 0 円第 5 期 ( ) 0 円第 6 期 ( ) 0 円第 7 期 ( ) 0 円第 8 期 ( ) 0 円第 9 期 ( ) 0 円第 10 期 ( ) 第 11 期 ( ) 第 12 期 ( ) 第 13 期 ( ) 0 円 0 円 0 円 0 円 5

9 特別勘定の名称 : 外国株式アクティブ A 型 LM グローバル株式ファンド VA 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5, /6/30 06/7/4 09/7/9 12/7/17 15/5/29 5 CPI FRB FRB ECB QE 6

10 特別勘定の名称 : 外国債券インデックス T 型 SMAM 外国債券インデックスファンド VA このレポートは三井住友アセットマネジメントが信頼性が高いと判断した情報等により作成したものですこのレポートの内容は作成基準日のものであり将来予告なく変更されることがありますまたその正確性完全性を保証するものではありません運用実績等に関するグラフ数値等は過去の実績を示すものであり将来の運用成果をお約束するものではありませんこの資料にインデックス統計資料等が記載される場合それらの知的所有権その他の一切の権利はその発行者許諾者に帰属します SMAM 外国債券インデックスファンド VA (2015 年 5 月 29 日現在 ) 設定来の運用実績基準価額 25,000 20,000 ベンチマーク基準価額および純資産総額 5 月 29 日基準価額 ( 円 ) 16,901 純資産総額 ( 百万円 ) 9 前月比 ,000 10,000 5,000 基準価額は信託報酬控除後ですシティ世界国債インデックス ( 除く日本円ベース ) をベンチマークとします設定日前日 (2003 年 6 月 20 日 ) をとして指数化していますグラフは過去の実績を示したものであり将来の成果をお約束するものではありません 0 03/6 05/6 07/6 09/6 11/6 13/6 騰落率 1ヵ月 3ヵ月 6ヵ月 1 年 2 年ファンド 1.96% 1.50% -0.22% 14.89% 10.61% ベンチマーク 1.96% 1.52% -0.14% 14.93% 10.64% 騰落率は年率換算していますただし 1 年未満は年率換算前です騰落率は実際の投資家利回りとは異なりますファンドの騰落率を算出する基準価額は信託報酬控除後ですファンドの騰落率は分配金再投資ベースですベンチマークは基準価額の前日の指数を使用しています 3 年 18.21% 18.32% 設定来 4.50% 4.71% 資産構成 ( マザーファンド ) ファンド前月比債券 98.37% -0.3% 先物等 0.00% 0.0% 現預金等 1.63% 0.3% 合計 100.0% 0.0% マザーファンド純資産総額対比デュレーションファンドベンチマーク 6.58 年 6.70 年組入上位 10ヵ国 ( マザーファンド ) 組入上位 10 銘柄 ( マザーファンド ) 国名比率ベンチマーク構成比銘柄名クーポン 1 アメリカ 41.83% 42.28% 1 アメリカ国債 2.00% 2 イタリア 9.68% 9.67% 2 アメリカ国債 0.50% 3 フランス 9.44% 9.45% 3 アメリカ国債 2.50% 4 イギリス 8.40% 8.53% 4 アメリカ国債 2.875% 5 ドイツ 7.50% 7.60% 5 アメリカ国債 0.625% 6 スペイン 5.36% 5.36% 6 アメリカ国債 3.125% 7 ベルギー 2.56% 2.56% 7 アメリカ国債 2.375% 8 オランダ 2.54% 2.54% 8 アメリカ国債 2.25% 9 カナダ 2.30% 2.33% 9 アメリカ国債 1.75% 10 オーストラリア 1.73% 1.75% 10 フランス国債 5.75% マザーファンド純資産総額対比マザーファンド純資産総額対比償還日 2025/2/ /11/ /5/ /5/ /9/ /5/ /8/ /11/ /2/ /10/25 比率 0.53% 0.50% 0.45% 0.44% 0.43% 0.41% 0.40% 0.39% 0.38% 0.38% ( 組入全銘柄数 731 ) 7

11 特別勘定の名称 : 外国債券アクティブ A 型ベアリング外国債券ファンド VA2 設定 : ベアリング投信投資顧問作成基準日 :2015 年 05 月 29 日当投資信託の騰落率設定日 :2002 年 9 月 24 日 1ヶ月 3ヶ月 6ヶ月 1 年 3 年設定来基準価額 1.35% 1.00% -0.80% 14.34% 54.49% 96.74% ヘンチマーク 1.61% 1.30% -0.33% 14.69% 65.12% % 差 -0.26% -0.30% -0.47% -0.35% % -3.70% マサーファントの当月末及び過去 4 四半期の純資産残高推移単位 : 百万円 2014/ / / / /05 基準価額純資産総額 157, , , , , /4/ /5/29 設定来基準価額( 税引前分配金込 ) とベンチマークの推移基準価額 19,412 円 19,674 円基準価額は信託報酬 ( 年率 %( 税込 ) 0.68%( 税抜 )) 控除後のものです ( 以下同じ ) ( 円 ) ベアリング外国債券ファンドVA2 ベンチマーク * ポートフォリオ特性 * マザーファンドベース当投資信託ヘンチマーク対比平均残存期間 ( 年 ) 修正テュレーション ( 年 ) 組入通貨別配分比率 * マザーファンドベース通貨名当投資信託為替ヘッシ前為替ヘッシ後ヘンチマーク対比米トル 57.3% 35.2% 42.1% 6.9% カナタトル 7.8% 2.4% 2.3% 0.1% オーストラリアトル 6.7% 2.8% 1.8% 1.0% * ベンチマークはファンド設定日前日を10,000 円として指数化して表示していますシンカホールトル 3.0% 1.3% 0.4% 0.9% トル圏小計 74.9% 41.7% 46.5% 4.9% 組入上位 10 銘柄組入銘柄総数 : 47 * マザーファンドベースユーロ 5.0% 40.4% 40.4% 0.0% 銘柄通貨クーホン (%) 償還日格付比率英ホント 11.5% 8.5% 8.5% 0.0% 1 米国国債 USD /05/15 AA+/Aaa 13.40% テンマーククローネ 0.0% 0.0% 0.7% 0.7% 2 米国国債 USD /08/15 AA+/Aaa 9.01% スウェーテンクローナ 2.6% 1.6% 0.5% 1.1% 3 米国国債 USD /08/15 AA+/Aaa 5.99% スイスフラン 0.0% 6.3% 0.3% 5.9% 4 米国国債 USD /08/15 AA+/Aaa 5.69% ノルウェークローネ 2.0% 0.3% 0.3% 0.0% 5 米国国債 USD /02/15 AA+/Aaa 4.68% ホーラントスロチ 0.0% 0.0% 0.6% 0.6% 6 米国国債 USD /08/15 AA+/Aaa 4.11% 欧州圏小計 21.2% 57.0% 51.3% 5.7% 7 米国国債 USD /07/31 AA+/Aaa 3.52% メキシコヘソ 2.4% 1.1% 1.1% 0.0% 8 英国国債 GBP /03/07 AAA/Aa1 2.69% マレーシアリンキット 0.0% 0.0% 0.5% 0.5% 9 スウェーデン国債 SEK /06/01 AAA/Aaa 2.65% 南アフリカラント 1.9% 0.5% 0.5% 0.0% 10 米国国債 USD /02/15 AA+/Aaa 2.61% その他小計 4.3% 1.6% 2.2% 0.5% 格付はS&P/Moody'sの格付となります円 0.3% 0.3% 0.0% 0.3% 合計 100.0% 100.0% 100.0% 0.0% * 日本円の部分には為替評価損益を含みます対ベンチマーク残存年限分布比較格付別分布 * マザーファンドベースベアリング外国債券ファンド VA2( 適格機関投資家専用 ) ファンドの特徴 : 1. 安定したインカム ( 利子等収益 ) の確保と中長期的な信託財産の成長を目指します 2. シティ世界国債インデックス ( 除く日本円ベース ) をベンチマークとしこれを上回る運用成績を目指します 3. マザーファンドを通じて日本を除く先進国の国債を中心に分散投資を行います 4. 円に対する為替ヘッジは原則として行いません BBB 格 3.5% A 格 2.4% AA 格 1.7% * マザーファンドベース -40% -20% 0% 20% 40% 1 年未満債券及びキャッシュ他 -0.1% 短期 (1 年以上 3 年未満 ) -26.1% 中期 (3 年以上 5 年未満 ) -2.8% 5 年以上 7 年未満 6.6% 7 年以上 10 年未満 17.9% 10 年以上 4.6% 格付は有力格付機関の格付の内最も高い格付を採用した場合の分布となります格付は当資料作成基準日現在の格付を使用 AAA 格 92.3% * ベンチマークはシティ世界国債インデックス ( 除く日本 ) の前日 ( 土日等を除く ) のドルベースの数値をファンドで採用している為替レート ( 東京外国為替市場ドル円仲値 ) で円換算しておりファンドの基準価額算出方式に合わせています 21,000 20,000 19,000 18,000 17,000 16,000 15,000 14,000 13,000 12,000 11,000 10,000 9,000 02/09 03/09 04/09 05/09 06/09 07/09 08/09 09/09 10/09 11/09 12/09 13/09 14/09 市場動向 5 月の債券市場は月前半は国内外の休暇を挟み市場取引の薄いなか米独の長期国債の発行などの需給面での売り圧力などから長期金利は上昇しましたが月後半は欧州中央銀行 (ECB) 高官が相次いで ECB による資産購入拡大などを示唆したことを契機に長期金利は下落に転じましたイエレン米連邦準備制度理事会 (FRB) 議長の年内のある時点で利上げの最初の段階に進むのが適切との発言は米ドル高材料とされ米国債券市場では米ドル高が米国景気を減速させる懸念が意識され短期金利が下げ渋るなかで長期金利が低下し長短金利差が縮小していく展開となりました月を通して見ると米国の 10 年債利回りは前月末の 2.03% から当月末で 2.12% と約 0.09% 上昇しドイツの 10 年債利回りは前月末の 0.37% から当月末で 0.49% と約 0.12% 上昇しました通貨市場では月前半は米ドルが主要通貨に対して下げ余地を探る 4 月の地合いが続いておりましたが月後半は米欧の金融当局者の発言をきっかけに金融政策の方向性の違いに注目が集まり主要通貨に対して米ドルが上昇する展開になりました特に対円ではこれまでのレンジ取引の上限である 122 円を抜けたことから月末にかけて米ドル高円安が加速しました月を通すとユーロ / 米ドル相場については前月末比ユーロ安の 1 ユーロ / 1.09 米ドル台で月末を迎えました円 / 米ドル相場は前月末比円安となり 1 米ドルが 124 円前後で当月の取引を終えました運用状況当月は長期金利低下見通しを維持し月末時点でベンチマーク比約 1.9 年長めのポジションを維持しました債券市場配分では米国債のオーバーウェイトを維持しつつドイツ国債の一部などを南ア国債メキシコ国債に入れ替えました通貨戦略ではスイスフランをポートフォリオ全体の約 6% の買い持ちとし米ドルのアンダーウェイトを約 7% としました月末時点の主要なポジションとして米ドルをアンダーウェイトとしスイスフランをオーバーウェイトとしました今後の見通し弊社の見解では米国景気は年内の利上げを正当化するような力強さに欠け中国の景気鈍化に伴う世界的なデフレ圧力から債券市場では米国の利上げペースがより緩慢なものになり今後の経済データ次第では利上げ無しを織り込む動きが生じてくるものと予想しますポートフォリオ全体のデュレーションは長めとし一部の新興国債券の組み入れを通じて相対的に高いキャリー収益と金利低下時の債券価格上昇を享受できるポジションを維持する方針とします為替戦略では当面は利上げ期待の後退が見込まれる米ドルの下落やスイスフランへの資金流入拡大を予想し米ドルをアンダーウェイトスイスフランをオーバーウェイトとする方針です当資料はベアリング投信投資顧問株式会社 ( 金融商品取引業者 : 関東財務局長 ( 金商 ) 第 396 号一般社団法人日本投資顧問業協会会員一般社団法人投資信託協会会員 )( 以下当社 ) がベアリング外国債券ファンドVA2( 適格機関投資家専用 ) の運用状況に関する情報提供を目的に作成した資料で法令に基づく開示書類あるいは勧誘に関する資料ではありません当資料は当社が信頼できる情報源から得た情報等に基づき作成していますが内容の正確性あるいは完全性を保証するものではありません当資料に掲載した運用状況に関するグラフ数値その他の情報は過去の一時点のものであり将来の運用成果等を予測あるいは保証するものではありません Date Complied: 2015 年 6 月 5 日東京 Ref No. I20152Q41 8

12 特別勘定の名称 : バランス型 30 バランス VA30 9

13 特別勘定の名称 : バランス型 50 バランス VA50 10

14 特別勘定の名称 : 短期資金 A 型フィデリティマネープール VA 11

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22101_PremierTouch_A011_H10B11_201906_2 特別勘定月次運用レポート特別勘定名称世界アセット分散型 (1303) この商品は第一フロンティア生命を引受保険会社とする生命保険であり預金とは異なります 2019 年 7 月発行 [ 募集代理店 ] [ 引受保険会社 ] ( 登 ) B18F0105(2018.4.20) -1- 1 2 One / -2- 3 99.1533-3- < 参考情報 > 組入投資信託の運用レポート特別勘定の名称