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1 東証 ETP 市場の動向 215 年 4 月 2 日 株式会社東京証券取引所 執行役員小沼泰之 Copyright 215 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved.

2 ETP 銘柄数 ETP は 2 銘柄を突破 ETP 銘柄数推移 ( 銘柄数 ) 2 ETF ETN Copyright 215 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 1

3 上場日コード銘柄略称対象指標管理会社上場形式 1/ JPX 日経 4 JPX 日経インデックス 4 野村 AM 内国 ETF 1592 上場 JPX 日経 4 JPX 日経インデックス 4 日興 AM 内国 ETF 2/ MXS4 JPX 日経インデックス 4 三菱 UFJ 投信内国 ETF 2/ MXS J リート東証 REIT 指数三菱 UFJ 投信内国 ETF 3/ NZAM J リート NZAM Ex-F 東証 REIT 指数 TOPIX Ex-Financials 農林中金全共連 AM 内国 ETF 3/ アセアン 5ETN STOXX アセアン高配当 5( 円 ネットリターン ) ノムラ欧 ETN-JDR 3/ RNFI ETF Russell/Nomura ファンダメンタル プライム インデックス ( 配当除く ) 野村 AM 内国 ETF 3/ 大和 JPX 日経 4 JPX 日経インデックス 4 大和投信内国 ETF 5/ TOPIX ベア 2 倍 TOPIX ダブルインバース (-2 倍 ) 指数シンプレクス AM 内国 ETF 7/ 日経ダブルインバース日経平均ダブルインバース インデックス野村 AM 内国 ETF 8/ 上場日経 2 倍日経平均レバレッジ インデックス日興 AM 内国 ETF 11/ 日経ベア 2 倍日経平均ダブルインバース インデックスシンプレクス AM 内国 ETF 11/18 11/ 年新規上場銘柄 (21 銘柄 :ETF16 銘柄 /ETN5 銘柄 ) 米国配当貴族 ETN シンガポールリートインドブル ETN インドベア ETN is 米国 HY 債 is 新興国債券 is 米国債 S&P 5 配当貴族指数 ( 課税後配当込み ) S&P シンガポール REIT 指数 ( 課税後配当込み ) Nifty レバレッジ (2 倍 ) インデックス ( プライスリターン ) Nifty デイリーインバースインデックス ( トータルリターン ) Markit iboxx 米ドル建てリキッド ハイイールド キャップト指数バークレイズ新興市場自国通貨建てコア国債インデックスバークレイズ米国国債 (1 年ターム ) インデックス ノムラ欧 ブラックロック ETN-JDR 外国 ETF- JDR 12/ isjpx 日経 4 JPX 日経インデックス 4 ブラックロック内国 ETF Copyright 215 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 2

4 215 年新規上場銘柄 (19 銘柄 :ETF17 銘柄 /ETN2 銘柄 ) 上場日コード銘柄略称対象指標管理会社上場形式 1365 大和 225 ダブル 日経平均レバレッジ インデックス 1/ 大和 225ダブルベア大和 TPXダブル 日経平均ダブルインバース インデックス TOPIX レバレッジ (2 倍 ) 指数 大和投信 内国 ETF 1368 大和 TPX ダブルベア TOPIX ダブルインバース (-2 倍 ) 指数 1/ DIAM 日経 225 日経平均株価 DIAM 内国 ETF 3/ 高配株 $ ヘッジETN VIXベアETN 円換算した野村日本株高配当 7 米ドルヘッジ指数 ( ネットトータルリターン ) 円換算したS&P5 VIX 短期先物インバース日次指数 ノムラ欧 ETN-JDR UBSユーロ圏株 5 UBS 欧州株 UBS 欧州通貨圏株 UBS 欧州通貨圏小型 ユーロ ストックス5 インデックス ( ネットリターン ) MSCIヨーロッパ インデックス ( ネットリターン ) MSCI EMUインデックス ( ネットリターン ) MSCI EMU 小型株インデックス ( ネットリターン ) 東証初の EU 圏 ETP 3/ UBS 英国大型 1 UBSアジア太平洋株 FTSE 1インデックス ( トータルリターン ) MSCIパシフィック ( 除く日本 ) インデックス ( ネットリターン ) UBS ファンド マネジメント 外国 ETF-JDR 1391 UBS スイス株 MSCI スイス 2/35 インデックス 1392 UBS 英国株 MSCI 英国インデックス ( トータルリターン ) 1393 UBS 米国株 MSCI 米国インデックス ( ネットリターン ) 1394 UBS 先進国株 MSCI ワールド インデックス ( ネットリターン ) 3/ SMAM225 SMAMJリート 日経平均株価東証 REIT 指数 三井住友 AM 内国 ETF Copyright 215 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 3

5 TOPIX JPX 日経インデックス 4 日経平均 日経 3 連動対象指数一覧 下線太赤字は 214 年以降に上場した ETP の連動対象指標 市場別 (ETF22 ETN1) S&P 日本新興株 1 MSCI ジャパン マザーズ マザーズ Core JASDAQ-TOP2 業種別 (ETF38) 電気機器 銀行 TOPIX-17 ( 全業種 ) 日本株 (ETF77 銘柄 ETN2 銘柄 ) FTSE 日本ク リーンチッフ ( 環境関連 ) S&P 三菱系企業群 ( 三菱ク ルーフ ) 東証配当フォーカス 1 野村日本株高配当 7 同米ドルヘッジ指数 日経中国関連株 5 TOPIX アジア関連株 外国債券 (ETF6 銘柄 ) テーマ別 (ETF1 ETN1) TOPIX Ex-Financials R/N ファンダメンタルプライム 規模別 (ETF7) TOPIX Core3 ( 超大型株 ) TOPIX1 Mid4 Small Russell/Nomura Small Cap Core シティ世界国債インデックス iboxx ABF パン アジア指数 バークレイズ キャピタル新興国債券インデックス Markit iboxx 米ドル建てハイイールド指数 バークレイズ新興国国債インデックス バークレイズ米国国債 (1 年ターム ) インデックス エンハンスト VIX(ETF5 銘柄 ETN3 銘柄 ) エンハンスト (ETF3) 日経平均カバードコール インデックス TOPIX リスクコントロール指数 (5%) TOPIX リスクコントロール指数 (1%) VIX(ETF2 ETN3) S&P5VIX 短期先物指数 S&P5 VIX 中期先物指数 日経平均 VI 先物指数 アジア (ETF12 ETN1) CSI 3 ( 中国 A 株 ) FTSE 中国 A5( 中国 A 株 ) 上証 5 指数 ( 中国 A 株 ) KOSPI 2 サムスングループ指数 ( 韓国 ) CNX Nifty 指数 同先物 ( インド ) SET5 指数 ( タイ ) STOXX アセアン好配当 5 MSCI パシフィック ( 除く日本 ) 欧州 (ETF8) MSCIヨーロッパ MSCI EMU EMU 小型株 MSCI 英国 MSCI スイス RTS( ロシア ) FTSE1 ユーロ ストックス5 東証 REIT 指数 外国株 (ETF39 銘柄 ETN2 銘柄 ) REIT(ETF7 銘柄 ETN1 銘柄 ) ダウ ジョーンズ工業株 3 種平均 ( 米国 ) S&P5 S&P5 配当貴族 ( 米国 ) S&P1 NASDAQ-1 指数 ( 米国 ) ラッセル 2 指数 ( 米国 ) MS 配当フォーカス ( 米国 ) MSCI 米国 ( 米国 ) ボベスパ指数 ( ブラジル ) FTSE/JSE AfricaTop4( 南ア ) MSCI エマージング ( 新興国 ) 同 IMI MSCI-KOKUSAI MSCI ワールド ( 先進国 ) MSCI フロンティア 1 MSCI-ACWI ex Japan( 全世界 ) S&P/ASX2 A-REIT 指数 ( 豪州 ) ダウ ジョーンズ米国不動産指数 ( 米国 ) S&P シンガポール REIT レバレッジ インバース (ETF16 銘柄 ETN13 銘柄 ) レバレッジ (ETF7 ETN6) インバース (ETF9 ETN7) TOPIX レバレッジ (2 倍 ) 日経平均レバレッジ ハンセン中国企業株レバレッジ ハンセン指数 レバレッジ KOSPI2 レバレッジ 日経 東商取金レバレッジ 原油レバレッジ ダウ ジョーンズ レバレッジ ( 円ヘッジ ) Nifty レバレッジ (2 倍 ) グローバル (ETF8) TOPIX インバース (-1 倍 ) (-2 倍 ) 日経平均インバース ダブルインバース ハンセン中国企業株ショート ハンセン指数 ショート KOSPI2( 先物 ) インバース 日経 東商取金インバース 原油インバース ダウ ジョーンズ インバース ( 円ヘッジ ) Nifty デイリーインバース S&P5 VIX 短期先物インバース日次指数 商品 (ETF3 銘柄 ETN8 銘柄 ) 金 銀 白金 バラジウム 貴金属バスケット 天然ガス 原油 ガソリン アルミニウム 銅 ニッケル 小麦 とうもろこし 大豆 総合商品指数 エネルギー商品指数 産業用金属商品指数 農産物商品指数 穀物商品指数 商品指数キャップド コンポーネント 35/2 Copyright 215 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 4

6 211 年 1 月 211 年 3 月 211 年 5 月 211 年 7 月 211 年 9 月 211 年 11 月 212 年 1 月 212 年 3 月 212 年 5 月 212 年 7 月 212 年 9 月 212 年 11 月 213 年 1 月 213 年 3 月 213 年 5 月 213 年 7 月 213 年 9 月 213 年 11 月 214 年 1 月 214 年 3 月 214 年 5 月 214 年 7 月 214 年 9 月 214 年 11 月 215 年 1 月 純資産総額の増加 純資産総額が大きく拡大し 12 兆円を達成 14 ( 兆円 ) 内国 ETF の純資産総額の推移 6% 日銀以外保有額 ( 推計 ) も 214 年年間で 2 割増 5% 4% 3% 2% 1% % 日銀保有額 ( 推計 ) 日銀以外保有額 ( 推計 ) 日銀シェア ( 推計 ) ( 出所 ) 投資信託協会 日本銀行をもとに東京証券取引所が作成 ( 注 ) 組成形態の異なる一部 ETFを除く Copyright 215 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 5

7 ETP の保有状況 金融機関 ( 特に銀行 地域金融機関 ) が ETP を保有 連動対象のカテゴリー別にみた投資部門別保有純資産総額 1% 都銀 地銀等 信用金庫 信用組合 農林系金融機関等 信託銀行 生損保 外国法人等 個人 その他 証券会社 事業法人等 9% 8% 7% 生損保 7% 生損保 6% 6% 5% 4% 信託銀行 47% 信託銀行 48% 37% 3% 2% 1% % 9% 8% 17% 16% 36% 信託銀行 13% ETP 全体日本株指数 REIT 指数外国株指数その他 ETN 都銀及び地域金融機関 ( 地銀 信金 信組 農林系金融機関等 ) ( 出所 )ETF 受益者情報調査 ( 平成 26 年 7 月 ) より東京証券取引所作成 Copyright 215 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 6

8 銀行 地域金融機関による ETP 活用の進展 銀行 地域金融機関は 日本株指数や REIT 指数に連動する ETF に積極的に投資 ( 兆円 ) ,163 社.8 兆円 銀行 地域金融機関の日本株指数 ETF の保有状況 1,233 社 1.2 兆円 1,55 社 2.2 兆円 ( 社 ) ( 億円 ) 社 銀行 地域金融機関の REIT 指数 ETF の保有状況 76 社 33 億円 158 社 1398 億円 ( 社 ) 月 月 月 保有純資産総額受益者数 ( 延べ ) 75 億円 月 月 月 保有純資産総額受益者数 ( 延べ ) ( 出典 )ETF 受益者情報調査 ( 平成 24 年 7 月 25 年 7 月 26 年 7 月 ) より東京証券取引所作成 Copyright 215 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 7

9 拡大する JPX 日経 4ETF 純資産の増加に比例し 立会内での売買も活発に ( 指数値 ポイント ) 15, 純資産総額の推移 ( 純資産総額 億円 ) 4,5 2,4 ( 億円 ) 2, 売買代金の推移 ( 全銘柄合計 ) , 13, 4, 3,5 3, 1,6 1, , 11, 2,5 2, 4 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 1 月 2 月.1 1, 9, 8, JPX 日経インデックス 4 1,5 1, 5 (Tick) OTC 立会市場 ToSTNeT 立会内比率 気配スプレッドの推移 (1591) ( 出所 )Bloomberg 東京証券取引所 日本証券業協会 Copyright 215 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 8

10 拡大する流動性 東証市場の 1 日平均売買代金 (ADV) はレバレッジ インバース型 ETP により急拡大 日本株 ETP は 東証市場 OTC 市場でも一定規模の流動性を確保 東証市場 OTC 市場における売買代金 (ADV) ( 億円 ) 2, 1.6 倍 ( 今年 ) 1,958 億円 1,5 1, ( 一昨年 ) 762 億円 1.6 倍 ( 昨年 ) 1,236 億円 936 億円 1,64 億円 レバ インバ (TSE) 億円 42 億円 312 億円 284 億円 289 億円 93 億円 256 億円 367 億円 361 億円 日本株 (TSE) 日本株 (OTC) TSE OTC 1, 212 年 213 年 214 年 215 年 1~2 月 日本株 (TSE) レバ インバ (TSE) その他 (TSE) 日本株 (OTC) レバ インバ (OTC) その他 (OTC) ( 出所 ) 東京証券取引所 日本証券業協会 Copyright 215 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 9

11 投資部門別売買動向 海外投資家 個人投資家のシェア拡大の一方で 自己 ( 証券会社 ) が減少 投資部門別売買動向の推移 ( 東証市場 ) 6% 5% 42% 41% 4% 37% 個人投資家 35% 39% 38% 37% 35% 35% 3% 29% 32% 25% 24% 28% 28% 2% 25% 24% 21% 19% 18% 18% 12% 1% 9% 12% 8% 1% 8% 7% 自己 6% 4% 4% 5% % 7% 1% 5% 5% 5% 銀行 3% 2% 3% 3% 1% 27 年 28 年 29 年 21 年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年事業法人 1~2 月 自己 個人投資家 海外投資家 事業法人 銀行 ( 出所 ) 投資部門別売買動向より東京証券取引所作成 Copyright 215 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 1 49% 49% 52% 海外投資家

12 拡大する世界の ETP 市場 世界の ETP 市場は 5 年で 2 倍に拡大 アジア太平洋市場は 5 年で 2.5 倍に拡大 アジア太平洋, 87 億ト ル, 6% 21 年地域別 ETP 純資産額 その他, 69 億ト ル, 5% 215 年 2 月地域別 ETP 純資産額その他, アジア太平 1,27 億ト ル, 洋, 2,12 億 4% ト ル, 7% 欧州, 3,15 億ト ル, 21% 米国, 1 兆 12 億ト ル, 68% 欧州, 4,91 億ト ル, 17% 米国, 2 兆 94 億ト ル, 72% 世界総計 ETP 純資産額 1 兆 4,83 億ト ル約 2 倍に拡大 2 兆 9,24 億ト ル ( 出所 )BLACKROCK ETP LANDSCAPE をもとに東京証券取引所作成 Copyright 215 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 11

13 アジア太平洋の ETP 市場の成長 日本を除くアジア太平洋の ETP 市場も急成長 日本を除くアジア太平洋市場は 5 年で 2 倍に拡大 +52% 88 億ト ル +5% 92 億ト ル +2% 1,11 億ト ル アジア太平洋 ( 日本除く ) 5 +5% 58 億ト ル 55 億ト ル +31% 1,1 億ト ル +57% 77 億ト ル +9% +4% 49 億ト ル 32 億ト ル 35 億ト ル 21 年 211 年 212 年 213 年 215 年 2 月日本アジア太平洋 ( 日本除く ) 日 本 ( 出所 )BLACKROCK ETP LANDSCAPE 日本投資信託協会をもとに東京証券取引所作成 Copyright 215 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 12

14 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 世界の ETP 純資産残高 ( 単位 :1 億ドル ) 日本の ETP 純資産残高 ( 単位 : 兆円 ) その他アジア太平洋 欧州北米 1,483 1, ,5 1,14 1, ,46 2, ,761 2,778 2, ,73 2, 出典 :BlackRock ETP Landscape 出典 :QUICK 銘柄数 (214 年 12 月末 ) 売買代金 (214 年 1 月 ~12 月 )( 単位 :1 億ドル ) TSE KRX HKEX SGX Shanghai Shenzhen Taiwan TSE Shanghai HKEX KRX Shenzhen Taiwan SGX Source: World Federation of Exchanges Source: World Federation of Exchanges Copyright 215 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 13

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