1. 不動産投資市場の役割 ➀ 国民生活経済成長を支える不動産ストックの形成再生活用社会経済の変化に的確に対応した不動産ストックの形成再生活用を通じて国民生活の向上経済成長に貢献不動産ストックの高度化付加価値の向上による貢献超高齢社会に対応した高齢者向け住宅や介護医療のサ

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わんどわたぬき
6 years ago
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1 資料 3 不動産投資市場の社会的意義目標の設定等について ( 事務局説明資料 ) Ministry of Land, Infrastructure, Transport and Tourism

2 1. 不動産投資市場の役割 ➀ 国民生活経済成長を支える不動産ストックの形成再生活用社会経済の変化に的確に対応した不動産ストックの形成再生活用を通じて国民生活の向上経済成長に貢献不動産ストックの高度化付加価値の向上による貢献超高齢社会に対応した高齢者向け住宅や介護医療のサービス拠点の整備など高齢者が安心して暮らせる基盤の整備 E コマースの拡大等に伴う高機能の大型物流施設等の整備インバウンド観光客の急増等に対応したホテル旅館等の供給拡大質的向上国際金融センターの構築など世界の企業やビジネスマンを引きつける環境の整備都市再生や地方創生に向けた古民家等の地域資産や空き家空き店舗等の有効活用耐震化や老朽不動産の再生公的不動産 (PRE) の活用環境性能の向上や AI 等の技術革新シェアリングエコノミーへの対応など不動産関連サービスの量的質的な拡大による貢献 1

3 1. 不動産投資市場の役割 2 民間の資金ノウハウの活用による不動産ストックの形成再生活用不動産ストックの形成再生活用には民間の資金ノウハウの活用が不可欠であり不動産投資市場はこれに大きな役割を果たしている資金調達の重要なマーケットとして不動産開発等を促進不動産投資市場を通じた多様な民間資金の活用により質の高い不動産形成再生事業や新規の企業投資の促進に寄与不動産の流動化を促進不動産の流動化が図られることにより需要に的確に対応した事業等への有効活用資産効率の改善等に寄与エクイティ出資を通じ不動産ストックの収益力を向上不動産の開発運営のための多様な民間投資家によるエクイティ出資 ( リスクとリターンの共有 ) により民間のノウハウ目利き力を活かした事業の質収益力の向上に寄与長期安定的な不動産運営の受け皿を提供長期安定的な不動産運営を支える上場私募リートの拡大により不動産開発の促進や運営事業者の事業拡大に寄与 ( 出口戦略の受け皿 ) 関連ビジネスの拡大高度化を促進アセットマネジメントプロパティマネジメント法務会計税務などの関連ビジネスの拡大高度化を通じた不動産サービスの付加価値向上に寄与など不動産ストックの形成再生活用を広げて行くためにも不動産投資市場の裾野と厚みの拡大が必要 2

4 1. 不動産投資市場の役割 3 金融資産運用の適切なポートフォリオ形成と金融市場の魅力向上不動産分野の投資機会の拡大は多様な投資家の安定的な資産運用に資する投資商品の多様化金融市場の魅力向上に資するものであり不動産投資市場はこれに大きな役割を果たしている新たな投資機会の提供流動性の向上不動産分野での新たな投資機会の提供により機関投資家や個人投資家等の投資を活性化するとともに金融市場の拡大を通じた金融資産の流動性の向上に寄与リスク分散が可能な投資環境の形成ミドルリスクミドルリターン特性を有する投資商品の提供によりオルタナティブ投資環境を充実し年金基金等の機関投資家個人投資家等の安定的な資産運用環境の形成に寄与金融ビジネスの活性化デットの貸し手の多様化や金融商品開発の促進等を通じた金融ビジネスの活性化に寄与対日投資の促進海外投資家の幅広い資金を円滑かつ安定的に誘導するための投資環境の形成に寄与金融市場の国際競争力の強化我が国の金融市場の求心力を高め世界の成長力を惹きつける国際金融センターに向けた金融市場の国際競争力の強化に寄与など金融市場の求心力向上のためにも不動産投資市場の裾野と厚みの拡大が必要 3

5 2. 不動産投資市場の目標のあり方 ➀ リート市場規模の国際比較 18.% 16.% 14.% 12.% 1.% 8.% 6.% 4.% 2.%.% 7.% REIT 市場の株式市場規模に対する比率 6.% 5.% 4.% 3.% 2.% 1.%.% 6.26% 3.54% REIT 市場の名目 GDP に対する比率平均 : % 6.78% 1.78% 6.98% 18.38% 3.18% 2.85% 6.44% 3.5% 2.27% 2.56% 7.88%.6% 9.32%.5% REIT 市場規模の名目 GDP に対する比率 : リート市場時価総額 (215 年 3 月末 ) 名目 GDP(214 年 12 月末 ) にて算定平均は各国の REIT 市場時価総額 (215 年 3 月末 ) 総額各国の名目 GDP(214 年 12 月末 ) 総額にて算定平均 : % REIT 市場時価総額 (215 年 3 月末時点 )( 億円 ) アメリカ日本オーストラリアフランスイギリスシンガポールカナダ南アフリカ香港ドイツヨーロッパ ( 参考 ) 出典 :ARES 不動産証券化ハンドブックなおヨーロッパ ( 参考 ) はフランスイギリスドイツベルギーオランダの合計金額アメリカ日本オーストラリアフランスイギリスシンガポールカナダ南アフリカ香港ドイツ出典 :IMF 資料より国土交通省作成なお 214 年平均の為替レートで換算株式市場時価総額 (215 年 3 月末時点 )( 億円 ) アメリカ日本オーストラリアシンガポールカナダ南アフリカ香港ヨーロッパ ( 参考 ) 17,158 1,151,8 16,66 95,373 89,179 59,945 57,79 29,229 28,379 2, ,834 名目 GDP(214 年 12 月末時点 )( 兆円 ) ,14,22 1,572,633 93,254 2,541,359 1,142,61 4,766,25 6,392, ,524,856 REIT 市場規模の株式市場規模に対する比率 :REIT 市場時価総額 (215 年 3 月末 ) 株式市場時価総額 (215 年 3 月末 ) にて算定平均は各国の REIT 市場時価総額 (215 年 3 月末 ) 総額株式市場時価総額 (215 年 3 月末 ) 総額にて算定出典 : 国際取引所連合 (WFE)HP 資料より国土交通省作成なおアメリカはNasdaq(US) NYSEの合計日本は日本証券取引所グループオーストラリアはAustralian Securities Exchange シンガポールはSingapore Exchange カナダはTMX Group 南アフリカはJohannesburg Stock Exchange 香港はHong Kong Exchanges and Clearing ヨーロッパ( 参考 ) はEuronext Deutsche Boerseの合計の金額また 215 年 3 月末時点の為替レートで換算 4

6 2. 不動産投資市場の目標のあり方 2 各大型年金基金の不動産配分推移 (CAD Billion) カナダ国民年金基金不動産配分推移 % 11.5% % 1.8% % 5.6% 5.5% 4.9% 4.3% 7.3% 5 1.% 1.% % 12.% 1.% 8.% 6.% 4.% 2.%.% (KRN Billion) ノルウェー政府年金基金不動産配分推移 8, 7, 3.% 6, 5, 2.2% 4, 3, 1.% 2,.7% 1,.3% % 3.% 2.5% 2.% 1.5% 1.%.5%.% ( 兆ウォン ).9% 韓国国民年金基金 (NPS) 不動産配分推移 3.9% 3.9% 4.% 3.3% 2.7% 2.1% 1.6% 4.5% 4.% 3.5% 3.% 2.5% 2.% 1.5% 1.%.5% (1 億ドル ) 米 CalPERS 不動産配分推移 % 9.5% % 8.1% 7.3% 7.3% 5.1% 9.2% 8.% 9.3% 7.4% 7.4% 8.1% 12.% 1.% 8.% 6.% 4.% 2.% % % 総資産不動産資産不動産配分 (%) ( 出所 ) 各基金開示資料をもとにニッセイ基礎研究所が作成 5

( 参考 ) 成長分野における質の高い不動産ストックの形成等人々のライフスタイル働き方の変化 ICT

高度できめ細やかなサービスと一体となった質の高い不動産の形成再生を促進し経済成長に貢献

不動産関連ビジネスの活性化経済成長サービス付き高齢者向け住宅等超高齢社会への対応を図るための質の高い設備

立地の優位性等で競争力の高いホテルの供給拡大開発リニューアル事例リートの資産規模拡大に伴い

大規模リニューアル工事を行う事例も存在物流施設 E コマースの拡大や労働力不足への対応を図るための加工

)> 生産性を高めるオフィス医療分野をテーマにしたビルに関連企業や研究機関等がテナントとして集まり

7 ( 参考 ) 成長分野における質の高い不動産ストックの形成等人々のライフスタイル働き方の変化 ICT の活用等が進み高齢者女性外国人等の多様な人材が活躍する社会において高度できめ細やかなサービスと一体となった質の高い不動産の形成再生を促進し経済成長に貢献不動産ストックの高質化国民生活の質の向上 ICT 等技術革新との融合ビジネス経済活動の生産性の向上不動産関連ビジネスの活性化経済成長サービス付き高齢者向け住宅等超高齢社会への対応を図るための質の高い設備サービスを備えたヘルスケア施設の供給拡大ホテルインバウンド観光の増大への対応を図るための立地の優位性等で競争力の高いホテルの供給拡大開発リニューアル事例リートの資産規模拡大に伴いポートフォリオ全体でリスクを吸収の上投資法人のバランスシート内で老朽化ビルの建替大規模リニューアル工事を行う事例も存在物流施設 E コマースの拡大や労働力不足への対応を図るための加工仕分け梱包等が可能な高機能の大型物流施設の供給拡大 < 日本橋ライフサイエンスビルディング ( 三井不動産 )> 生産性を高めるオフィス医療分野をテーマにしたビルに関連企業や研究機関等がテナントとして集まり事業ニーズのマッチング新規ビジネスの創出を促進 <KOIL( 柏の葉オープンイノベーションラボ> 交流を通じて新産業を生み出すイノベーション拠点会員制共有ワークスペースオフィスデジタルものづくり工房カフェスタジオ等を併設 6

( 参考 ) 国際競争力の強化に資する不動産ストックの形成アジアを始めとする世界の成長力を我が国に取り込むには都市の国際競争力強化が不可欠

都市の国際競争力強化に資する世界水準の不動産の形成が必要虎ノ門地区における国際ビジネス拠点機能の整備都市計画法のワンストップ特例を活用して

MICE 機能の強化都市計画法のワンストップ特例を活用して MICE 機能の強化に資する多目的ホールと賑わい広場

グローバル企業誘致に不可欠な都市居住促進のための国家戦略住宅を供給グローバルレジデントに応える施設デザイン環境配慮充実した共用施設 24

8 ( 参考 ) 国際競争力の強化に資する不動産ストックの形成アジアを始めとする世界の成長力を我が国に取り込むには都市の国際競争力強化が不可欠国家戦略特区において規制緩和を活用して MICE 機能の強化や国際ビジネス拠点の整備を促進するなど都市の国際競争力強化に資する世界水準の不動産の形成が必要虎ノ門地区における国際ビジネス拠点機能の整備都市計画法のワンストップ特例を活用して 22 年オリンピックパラリンピックに向けて虎ノ門一丁目地区及び東京メトロ日比谷線虎ノ門新駅 ( 仮称 ) を整備大丸有地区における MICE 機能の強化都市計画法のワンストップ特例を活用して MICE 機能の強化に資する多目的ホールと賑わい広場世界最高水準の宿泊施設等を整備横浜市都市再生国家戦略住宅整備事業の住宅容積率の特例を活用してグローバル企業誘致に不可欠な都市居住促進のための国家戦略住宅を供給グローバルレジデントに応える施設デザイン環境配慮充実した共用施設 24 時間常駐の多言語コンシェルジュ多言語対応のメディカルモール外国人対応保育子育て支援施設優れた防災減災性能ハイクラスの防犯性能資料 : 第 4 回東京圏国家戦略特別区域会議東京都提出資料資料 : 第 7 回東京圏国家戦略特別区域会議横浜市都市再生関連資料 7

( 参考 ) 不動産ビジネスのサービス高度化事例 ( シェアリングエコノミー ) 近年不特定多数の人々とインターネット等を介して遊休資産を共有するサービスであるシェアリングエコノミー

経済成長につなげることに期待 ( 単位 : 百万円 ) 5, 4, 3, 2, 1, 国内のシェアリングエコノミー市場規模 23,276 29, 35, 4,7 出典 : 矢野経済研究所

214 年度 215 年度 216 年度 217 年度 218 年度 ( 見込 ) ( 予測 ) ( 予測 ) ( 予測 ) 世界のシェアリングエコノミー市場規模 15 335 213 年 225 年

世田谷トラストまちづくりによる支援事業の対象オーナーの自宅に隣接する大正末期建築の空き部屋 ( 約 9 m2 ) を活用音楽や料理などの共通のテーマで集まる人たちの交流の場を提供 the C

9 ( 参考 ) 不動産ビジネスのサービス高度化事例 ( シェアリングエコノミー ) 近年不特定多数の人々とインターネット等を介して遊休資産を共有するサービスであるシェアリングエコノミーの市場規模が拡大しており今後もその傾向は続く見込み遊休不動産を再生しシェアハウスやシェアオフィス等の新しいライフスタイル働き方を提供する場を創出するなど不動産サービスの質を高め経済成長につなげることに期待 ( 単位 : 百万円 ) 5, 4, 3, 2, 1, 国内のシェアリングエコノミー市場規模 23,276 29, 35, 4,7 出典 : 矢野経済研究所シェアリングエコノミー ( 共有経済 ) 市場に関する調査結果 215 ~ 自動車賃貸旅行衣料人材金融業界などを変革する共有経済 ~ ( 単位 :1 億ドル ) ,2 214 年度 215 年度 216 年度 217 年度 218 年度 ( 見込 ) ( 予測 ) ( 予測 ) ( 予測 ) 世界のシェアリングエコノミー市場規模年 225 年出典 :PwC The sharing economy - sizing the revenue opportunity 既存の不動産ストックを用いて共有サービスを提供する例シェア奥沢 ( 一財 ) 世田谷トラストまちづくりによる支援事業の対象オーナーの自宅に隣接する大正末期建築の空き部屋 ( 約 9 m2 ) を活用音楽や料理などの共通のテーマで集まる人たちの交流の場を提供 the C リビタの取組老朽化したオフィスビルを事務所から一部寄宿舎へと用途変更しシェア型複合施設へとコンバージョン出典 :( 一財 ) 世田谷トラストウェブサイト国土交通省第 2 回不動産ストック再生利用推進検討会議資料 3 リビタウェブサイト 8

Microsoft PowerPoint アンケート調査

Microsoft PowerPoint アンケート調査不動産投資市場の活性化に関するアンケート調査 1. 調査対象 (1) 売上高十億円以上及び資本金一億円以上の不動産業を行っている会社 263 社不動産証券化を実施するアセットマネジメント会社 86 社 :349 社 (2) 都市銀行地方銀行第二地方銀行信託銀行保険会社証券会社ノンバンク政府系系統系金融機関 147 社厚生年金基金企業年金基金 1,197 団体 :1,344 社団体