「新シルクロード経済圏ファンド」中国共産党大会を経て、加速が期待される「一帯一路」構想

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みりあいんそん
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2018 年 1 月 9 日日興アセットマネジメント株式会社新シルクロード経済圏ファンド本資料では 2017 年 10 月に行なわれた中国共産党大会の内容に加え当ファンドの投資顧問会社である日興アセットマネジメントアジアリミテッドからのコメントをもとに設定来のパフォーマンスや当ファンドのコンセプトの根幹を担う一帯一路構想に対する海外投資家の見方などについて

10,000 600 資金流入が継続し純資産総額は 600 億円を突破 9,000 8,000 純資産総額 ( 右軸 ) 基準価額 ( 左軸 ) 7,000 17 年 9 月 17 年 10 月 17 年 11 月 400 200 0 < 基準価額 > 10,437 円 < 純資産総額 > 629 億円 (2017 年 11 月 30 日現在 ) 基準価額は信託報酬 (

1 2018 年 1 月 9 日日興アセットマネジメント株式会社新シルクロード経済圏ファンド本資料では 2017 年 10 月に行なわれた中国共産党大会の内容に加え当ファンドの投資顧問会社である日興アセットマネジメントアジアリミテッドからのコメントをもとに設定来のパフォーマンスや当ファンドのコンセプトの根幹を担う一帯一路構想に対する海外投資家の見方などについてご紹介します当ファンドの設定来のパフォーマンスは中国深セン上場銘柄やイスラエル銘柄の組入が功を奏したことなどから堅調に推移しています当ファンドの基準価額は概ね堅調に推移 < 基準価額と純資産総額の推移 > (2017 年 9 月 7 日 ( 設定日 )~2017 年 11 月 30 日 ) ( 円 ) ( 億円 ) 12,000 1,000 11, , 資金流入が継続し純資産総額は 600 億円を突破 9,000 8,000 純資産総額 ( 右軸 ) 基準価額 ( 左軸 ) 7, 年 9 月 17 年 10 月 17 年 11 月 < 基準価額 > 10,437 円 < 純資産総額 > 629 億円 (2017 年 11 月 30 日現在 ) 基準価額は信託報酬 ( 後述の手数料等の概要参照 ) 控除後の 1 万口当たりの値です上記は過去のものであり将来の運用成果等を約束するものではありません当資料は投資者の皆様に新シルクロード経済圏ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです掲載されている見解は当資料作成時点のものであり将来の市場環境の変動や運用成果などを保証するものではありません 1/11

17 年 10 月当ファンドのコンセプトの根幹を担う一帯一路構想を打ち出している中国で今後 5 年間の行動指針を決定する第 19 回中国共産党大会が行なわれました同大会閉幕後には習近平国家主席が党の総書記に再任されたことに加え同氏をトップとする新体制が発表されましたこの新体制では中国共産党の最高指導部にあたる政治局常務委員の 7 人のうち 5

特に対外関係を伴なう政策を共産党規約に盛り込むことは異例であるため構想成功に向けて背水の陣が敷かれた形に一帯一路構想の本丸であるインフラ投資の加速が期待される消費サービス関連従来の過大投資依存型の成長から脱却し個人消費の活性化による内需主体の成長への転換が必要と改めて強調新ビジネス関連ロボットなどを活用して製造業の高度化を目指す中国製造 2025 の推進などを背景に 2035

2 17 年 10 月当ファンドのコンセプトの根幹を担う一帯一路構想を打ち出している中国で今後 5 年間の行動指針を決定する第 19 回中国共産党大会が行なわれました同大会閉幕後には習近平国家主席が党の総書記に再任されたことに加え同氏をトップとする新体制が発表されましたこの新体制では中国共産党の最高指導部にあたる政治局常務委員の 7 人のうち 5 人が習近平氏の側近として働いた経験を有していることから同氏の政治基盤が更に強化され政策実行力が強まったと考えられますまた今後の方針としてインフラ消費サービス新ビジネスといった当ファンドの 3 つの投資テーマに関連する言及がなされ関連政策の策定促進が期待されます当ファンドの 3 つの投資テーマと共産党大会での発表内容インフラ関連主要政策特に対外関係を伴なう政策を共産党規約に盛り込むことは異例であるため構想成功に向けて背水の陣が敷かれた形に一帯一路構想の本丸であるインフラ投資の加速が期待される消費サービス関連従来の過大投資依存型の成長から脱却し個人消費の活性化による内需主体の成長への転換が必要と改めて強調新ビジネス関連ロボットなどを活用して製造業の高度化を目指す中国製造 2025 の推進などを背景に 2035 年にイノベーション先進国の仲間入りを目指す中国共産党大会とは中国共産党の新しい指導部の人事や今後の政策方針党規約の改正などの審議などを行なう会議で 5 年に 1 度開催されます中国では中国共産党が 1 党支配を確立していることからこの大会が国の方向性を決める最高意思決定機関となっています当資料は投資者の皆様に新シルクロード経済圏ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです掲載されている見解は当資料作成時点のものであり将来の市場環境の変動や運用成果などを保証するものではありません 2/11

Q1 設定来のパフォーマンスについて教えてください中国イスラエル株式における銘柄選定が奏功したことなどからまずまずのパフォーマンスとなっています当ファンドの設定来のパフォーマンスは 2017 年 11 月 30 日時点で +4.

ロシアについては堅調に推移した銘柄もあったものの市場予想を下回った小売関連銘柄が大きく下落しました組入銘柄の株価の推移 160 140 120 100 80 60 中国アセアンインド * 掲載銘柄の過去 3 年間の株価の推移をP7に掲載しています (2017 年 9 月 7 日 ( 設定日 )~2017 年 11 月 30 日 ) 160 中国ミデアグループ欧州中東など

ロシアマグニト 40 17 年 9 月 17 年 10 月 17 年 11 月 40 17 年 9 月 17 年 10 月 17 年 11 月グラフ起点を100として指数化現地通貨ベース (ADR GDRは米ドルベース ) iシェアース MSCIイント ETF 信頼できると判断したデータをもとに日興アセットマネジメントが作成杭州海康威視数字技術 [ ハイクヒショ上記は

3 Q1 設定来のパフォーマンスについて教えてください中国イスラエル株式における銘柄選定が奏功したことなどからまずまずのパフォーマンスとなっています当ファンドの設定来のパフォーマンスは 2017 年 11 月 30 日時点で +4.4% の騰落率となっています中国 ( 香港も含む ) やイスラエルなどでの銘柄選定が奏功しパフォーマンスの押し上げ要因となりました特に中国深センの新ビジネスに強みを持つ銘柄が好調な企業業績などを背景に貢献しました一方でインフラ関連銘柄を中心に組入れた ASEAN( 東南アジア諸国連合 ) についてはインフラ投資の進捗が鈍かったこともありパフォーマンスが振るいませんでしたまたロシアについては堅調に推移した銘柄もあったものの市場予想を下回った小売関連銘柄が大きく下落しました組入銘柄の株価の推移中国アセアンインド * 掲載銘柄の過去 3 年間の株価の推移をP7に掲載しています (2017 年 9 月 7 日 ( 設定日 )~2017 年 11 月 30 日 ) 160 中国ミデアグループ欧州中東など中国杭州海康威視数字技術 ( ハイクヒション ) 香港サンアートリテールクルーフインド i シェアース MSCI イント ETF 中国バオズンマレーシアガムーダイスラエルマゾールロボティクスロシアロシア貯蓄銀行ギリシャ OPAP アラブ首長国連邦 NMCヘルスイスラエルストラタシストルコ BIM ヒシュレシッキマーサラーシロシアマグニト年 9 月 17 年 10 月 17 年 11 月年 9 月 17 年 10 月 17 年 11 月グラフ起点を100として指数化現地通貨ベース (ADR GDRは米ドルベース ) iシェアース MSCIイント ETF 信頼できると判断したデータをもとに日興アセットマネジメントが作成杭州海康威視数字技術 [ ハイクヒショ上記は情報提供を目的としてパフォーマンスに対する国地域別の寄与およびン ] 2017 OPAP 年 10 月末時点 11 月末時点のマンスリーレポートに掲載している組入上位美的集団 [ ミテアクルーフ 10 ] 銘柄の株価の推移についてまとめたものです上記銘柄について売買を推奨するものでも将来のストラタシス価格の上昇または下落を示唆するものでもありませんまた当社ファンドにおける将来の銘柄の組入れまたは売却を示唆するもので BIMヒシュレシッキマーサラーシもありませんまたコメントは資料作成時点における市場環境について運用担当者の見方あるいは考え方等を記載したものであり宝尊電商 [ ハオスン ] 将来の市場環境の変動や運用成果などを保証するものではありません見解は変更される場合がありますマソールロホティックスガムーダスヘルハンクオフロシア NMCヘルス上記は過去のものであり将来の運用成果等を約束するものではありませんサンアートリテールクルーフマグニト当資料は投資者の皆様に新シルクロード経済圏ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです掲載されている見解は当資料作成時点のものであり将来の市場環境の変動や運用成果などを保証するものではありません 3/11

Q2 一帯一路構想に対する海外投資家の見方について教えてください習近平氏の政治基盤の強化や世界の保護主義的な動きの強まりなどを背景に注目度が高まっています 2013 年に習近平氏が一帯一路構想を打ち出した当初は中国国内では一定程度の関心を集めたものの国外での関心度はそれほど高くありませんでしたその後 1 習近平氏の政治基盤の強化及び中国経済の安定化と 2

4 Q2 一帯一路構想に対する海外投資家の見方について教えてください習近平氏の政治基盤の強化や世界の保護主義的な動きの強まりなどを背景に注目度が高まっています 2013 年に習近平氏が一帯一路構想を打ち出した当初は中国国内では一定程度の関心を集めたものの国外での関心度はそれほど高くありませんでしたその後 1 習近平氏の政治基盤の強化及び中国経済の安定化と 2 米トランプ氏が大統領選で当選し保護主義的な動きが強まったことの 2 つが合わさり中国を中心とする新シルクロード経済圏内での経済連携が意識され 2016 年の秋頃から関心が高まり始めましたさらに 2017 年に入り 5 月の一帯一路サミット 10 月の中国共産党大会を経て一帯一路構想が注目を浴びましたその後 11 月の米トランプ大統領訪中の際には米中間の経済協力が打ち出されるなど習近平氏が進める一帯一路構想は海外投資家にとってますます無視できないものになってきています海外投資家の一帯一路構想に対する注目度高注目度低打習ち近出平さにれよるり一帯一路構想が 2013 年保ト護ラ主ン義プ的氏なが動米き大が統強領まにる当選 2016 年 11 月約一 130 ヵ帯国一が路参サ加ミしット盛が況行でな終わえれるる 2017 年 5 月上記はイメージ図ですがに高強ま化るされ政策実行力習近平氏の政治基盤が更一中路国構共想産が党党大規会約でに一帯 2017 年 10 月世界的な証券会社が 2017 年に入り次々と中国株に注目するレポートをリリース一帯一路構想は海外投資家にとっても無視できないものに本資料は当ファンドの主要投資対象であるユーラシア株式マザーファンドの運用会社である日興アセットマネジメントアジアリミテッドからの情報をもとに作成したものです当情報は資料作成時点における市場環境について運用担当者の見方あるいは考え方等を記載したものであり将来の市場環境の変動や運用成果などを保証するものではありませんまた見解は変更される場合があります当資料は投資者の皆様に新シルクロード経済圏ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです掲載されている見解は当資料作成時点のものであり将来の市場環境の変動や運用成果などを保証するものではありません 4/11

5 Q3 今後の注目点と見通し運用方針について教えてください新シルクロード経済圏の各国地域ごとの注目点状況に鑑みて魅力度が高い銘柄を選定していきます中国 2017 年 12 月 18~20 日に開催された今後 1 2 年程度の経済政策の方向性を決定する中央経済工作会議では経済の質の向上に向け今後 3 年間で環境対策や金融リスク抑制を推し進める方針が示されました今後は 2018 年 3 月に開催される GDP 成長率目標などの具体的な数値を決定する全国人民代表大会が注目されますここで発表される政策が 2018 年の市場の主なドライバーとなると考えています堅調な景況感やマクロ経済動向などを背景に中国株式は引続き投資魅力が高いと考えています 2018 年 6 月に開始予定の MSCI 新興国指数への中国 A 株組入れを見越し海外投資家からの資金流入の加速が期待されますなおインフラ関連銘柄については内需主体の成長への転換が目指されていることから国内インフラ投資が減速する可能性もあると考え中国外のインフラプロジェクトに軸足を置く中国企業を選好しています <GDP 成長率とPMI( 購買担当者指数 ) の推移 > (%) (2015 年 12 月 ~2017 年 11 月 ) 20 非製造業 PMI: 右軸景況感経済成長率ともに堅調景況感は良好で経済成長率も 2017 年の政府目標である約 6.5% を上回って推移製造業 PMI: 右軸実質 GDP 成長率 ( 前年同期比四半期ベース ): 左軸 0 15 年 12 月 16 年 9 月 17 年 6 月信頼できると判断したデータをもとに日興アセットマネジメントが作成良景況感悪ブラジル 6.6% MSCI 指数の中国 A 株組入れ金融市場改革が進展すれば MSCI 新興国指数における中国の組入比率は増加が見込まれる <MSCI 新興国指数の構成比率 *> (2017 年 6 月末 ) インド 8.8% その他 28.6% 台湾 12.5% 中国 (A 株以外 ) 27.9% 韓国 15.6% * 時価総額ベース MSCI のデータをもとに日興アセットマネジメントが作成本資料は当ファンドの主要投資対象であるユーラシア株式マザーファンドの運用会社である日興アセットマネジメントアジアリミテッドからの情報をもとに作成したものです当情報は資料作成時点における市場環境について運用担当者の見方あるいは考え方等を記載したものであり将来の市場環境の変動や運用成果などを保証するものではありませんまた見解は変更される場合があります上記は過去のものであり将来の運用成果等を約束するものではありません当資料は投資者の皆様に新シルクロード経済圏ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです掲載されている見解は当資料作成時点のものであり将来の市場環境の変動や運用成果などを保証するものではありません 5/11

ASEAN ( 東南アジア諸国連合 ) マレーシアは 2018 年タイ及びインドネシアでは 2019 年に総選挙を控えています総選挙での勝利をめざし減税や公共投資拡大などの政策が打ち出される可能性が高まっています総選挙を背景にこれまで今ひとつであったインフラプロジェクトの進展が期待されるため ASEAN については引続きインフラ関連銘柄を中心に組入れていますただしタイについては

若干の注意が必要と考えています一部のインフラ関連銘柄のバリュエーション水準は既に警戒領域にあるとみられることから当ファンドでは現状消費関連銘柄に注目しています 2019 年の総選挙においてモディ首相が再選されるのか与党 BJP( 人民党 ) が優勢となるのかが注目されます東欧中東イスラエルロシアは景気が緩やかに回復している点やバリュエーション面で魅力がある事などを背景に

6 ASEAN ( 東南アジア諸国連合 ) マレーシアは 2018 年タイ及びインドネシアでは 2019 年に総選挙を控えています総選挙での勝利をめざし減税や公共投資拡大などの政策が打ち出される可能性が高まっています総選挙を背景にこれまで今ひとつであったインフラプロジェクトの進展が期待されるため ASEAN については引続きインフラ関連銘柄を中心に組入れていますただしタイについては国王逝去後 1 年間の喪が明けたことによりこれまで控えられてきた消費が回復する可能性から消費銘柄にも注目していますインドモディ首相の強力なリーダーシップのもと様々な改革が進行中のインドでは改革への期待感から株式市場が非常に堅調です今後は投資家の期待に応え経済成長が回復軌道に乗ることが非常に重要になってくると考えられますバリュエーションに関しては若干の注意が必要と考えています一部のインフラ関連銘柄のバリュエーション水準は既に警戒領域にあるとみられることから当ファンドでは現状消費関連銘柄に注目しています 2019 年の総選挙においてモディ首相が再選されるのか与党 BJP( 人民党 ) が優勢となるのかが注目されます東欧中東イスラエルロシアは景気が緩やかに回復している点やバリュエーション面で魅力がある事などを背景に投資魅力が高いと考えていますしかし原油輸出への依存度が高いため原油価格の動向について注視が必要と考えていますイスラエルについては首相の汚職疑惑がくすぶっているものの当ファンドでは政治情勢による影響を受けにくいイノベーションに強みを有しイスラエル国内ではなくグローバルにビジネス展開する銘柄を選好する方針ですトルコは政治的リスクや地政学リスクのほかインフレ率が 10% を超えている点など懸念を抱えておりトルコリラの変動が激しくなっています一方で 5% を超える GDP 成長率や割安感のあるバリュエーションなど魅力的な側面も有しています当ファンドでは仮にトルコリラ安となった場合でも影響が少ないと考えられる内需関連銘柄や輸出関連銘柄に注目しています本資料は当ファンドの主要投資対象であるユーラシア株式マザーファンドの運用会社である日興アセットマネジメントアジアリミテッドからの情報をもとに作成したものです当情報は資料作成時点における市場環境について運用担当者の見方あるいは考え方等を記載したものであり将来の市場環境の変動や運用成果などを保証するものではありませんまた見解は変更される場合があります当資料は投資者の皆様に新シルクロード経済圏ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです掲載されている見解は当資料作成時点のものであり将来の市場環境の変動や運用成果などを保証するものではありません 6/11

7 ご参考 : 組入銘柄の株価の推移中国アセアンインド * バオズンは 2015 年 5 月 21 日以降のデータ (2014 年 11 月 28 日 ~2017 年 11 月 30 日 ) 中国杭州海康威視数字技術 ( ハイクヒション ) 中国ミデアグループ中国バオズン 200 インド i シェアース MSCI イント ETF 年 11 月 15 年 11 月 16 年 11 月 17 年 11 月マレーシアガムーダ香港サンアートリテールクルーフ iシェアース MSCIイント ETF (2014 年 11 月 28 日 ~2017 杭州海康威視数字技術年 11 月 30 日 ) [ ハイクヒション ] 美的集団 [ ミテアクルーフ ] ガムーダ欧州中東などサンアートリテールクルーフ宝尊電商 [ ハオスン ] アラブ首長国連邦 NMC ヘルスイスラエルマゾールロボティクス年 11 月 15 年 11 月 16 年 11 月 17 年 11 月ロシアロシア貯蓄銀行トルコ BIM ヒシュレシッキマーサラーシギリシャ OPAP ロシアマグニトイスラエルストラタシスグラフ起点を100として指数化現地通貨ベース (ADR GDRは米ドルベース ) OPAP 信頼できると判断したデータをもとに日興アセットマネジメントが作成ストラタシス BIMヒシュレシッキマーサラーシマソールロホティックス上記は情報提供を目的としてスヘルハンクオフロシア 2017 年 10 月末時点 11 月末時点のマンスリーレポートに掲載している組入上位 NMCヘルス 10 銘柄の株価の推移についてまとめたものです上記銘柄について売買を推奨するものでも将来の価格の上昇または下落を示唆するものでもありませマグニトんまた当社ファンドにおける将来の銘柄の組入れまたは売却を示唆するものでもありません上記は過去のものであり将来の運用成果等を約束するものではありません当資料は投資者の皆様に新シルクロード経済圏ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです掲載されている見解は当資料作成時点のものであり将来の市場環境の変動や運用成果などを保証するものではありません 7/11

リスク情報投資者の皆様の投資元金は保証されているものではなく基準価額の下落により損失を被り投資元金を割り込むことがありますファンドの運用による損益はすべて投資者 ( 受益者 ) の皆様に帰属しますなお当ファンドは預貯金とは異なります当ファンドは主に株式を実質的な投資対象としますので株式の価格の下落や株式の発行体の財務状況や業績の悪化などの影響により基準価額が下落し

投資者の皆様に新シルクロード経済圏ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです当ファンドのお取引に関しては金融商品取引法第 37 条の 6 の規定 ( いわゆるクーリングオフ ) の適用はありません投資信託は預金や保険契約とは異なり預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありませんまた

8 リスク情報投資者の皆様の投資元金は保証されているものではなく基準価額の下落により損失を被り投資元金を割り込むことがありますファンドの運用による損益はすべて投資者 ( 受益者 ) の皆様に帰属しますなお当ファンドは預貯金とは異なります当ファンドは主に株式を実質的な投資対象としますので株式の価格の下落や株式の発行体の財務状況や業績の悪化などの影響により基準価額が下落し損失を被ることがありますまた外貨建資産に投資する場合には為替の変動により損失を被ることがあります主なリスクは以下の通りです価格変動リスク流動性リスク信用リスク為替変動リスクカントリーリスク有価証券の貸付などにおけるリスク詳しくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありませんその他の留意事項当資料は投資者の皆様に新シルクロード経済圏ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです当ファンドのお取引に関しては金融商品取引法第 37 条の 6 の規定 ( いわゆるクーリングオフ ) の適用はありません投資信託は預金や保険契約とは異なり預金保険機構および保険契約者保護機構の保護の対象ではありませんまた銀行など登録金融機関で購入された場合投資者保護基金の支払いの対象とはなりません分配金は投資信託の純資産から支払われますので分配金が支払われるとその金額相当分基準価額は下がります分配金は計算期間中に発生した運用収益を超えて支払われる場合があります投資者のファンドの購入価額によっては分配金の一部または全部が実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります投資信託の運用による損益はすべて受益者の皆様に帰属します当ファンドをお申込みの際には投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) などを販売会社よりお渡ししますので内容を必ずご確認の上お客様ご自身でご判断くださいファンドの特色市況動向および資金動向などにより上記のような運用が行なえない場合があります当資料は投資者の皆様に新シルクロード経済圏ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです掲載されている見解は当資料作成時点のものであり将来の市場環境の変動や運用成果などを保証するものではありません 8/11

9 お申込メモ商品分類ご購入単位ご購入価額追加型投信 / 海外 / 株式購入単位につきましては販売会社または委託会社の照会先にお問い合わせください購入申込受付日の翌営業日の基準価額ご購入不可日販売会社の営業日であっても下記のいずれかに該当する場合は購入のお申込みの受付は行ないません詳しくは販売会社にお問い合わせくださいシンガポール証券取引所の休業日シンガポールの銀行休業日香港証券取引所の休業日香港の銀行休業日ニューヨーク証券取引所の休業日ニューヨークの銀行休業日英国証券取引所の休業日ロンドンの銀行休業日信託期間 2027 年 9 月 10 日まで (2017 年 9 月 7 日設定 ) 決算日毎年 9 月 10 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) 初回決算は 2018 年 9 月 10 日としますご換金不可日販売会社の営業日であっても下記のいずれかに該当する場合は換金請求の受付は行ないません詳しくは販売会社にお問い合わせくださいシンガポール証券取引所の休業日シンガポールの銀行休業日香港証券取引所の休業日香港の銀行休業日ニューヨーク証券取引所の休業日ニューヨークの銀行休業日英国証券取引所の休業日ロンドンの銀行休業日ご換金代金のお支払い原則として換金請求受付日から起算して 8 営業日目からお支払いします当資料は投資者の皆様に新シルクロード経済圏ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです掲載されている見解は当資料作成時点のものであり将来の市場環境の変動や運用成果などを保証するものではありません 9/11

10 手数料等の概要お客様には以下の費用をご負担いただきます <お申込時ご換金時にご負担いただく費用 > 購入時手数料購入時手数料率は 3.24%( 税抜 3%) を上限として販売会社が定める率とします分配金再投資コースの場合収益分配金の再投資により取得する口数については購入時手数料はかかりません換金手数料信託財産留保額ありませんありません < 信託財産で間接的にご負担いただく ( ファンドから支払われる ) 費用 > 信託報酬純資産総額に対して年率 %( 税抜 1.71%) を乗じて得た額その他費用目論見書などの作成交付および計理等の業務にかかる費用 ( 業務委託する場合の委託費用を含みます ) 監査費用などについてはファンドの日々の純資産総額に対して年率 0.1% を乗じた額の信託期間を通じた合計を上限とする額が信託財産から支払われます組入有価証券の売買委託手数料借入金の利息立替金の利息および貸付有価証券関連報酬 ( 有価証券の貸付を行なった場合は信託財産の収益となる品貸料に 0.54( 税抜 0.5) を乗じて得た額 ) などについてはその都度信託財産から支払われます組入有価証券の売買委託手数料などは運用状況などにより変動するものであり事前に料率上限額などを示すことはできません当ファンドの手数料などの合計額については投資者の皆様がファンドを保有される期間などに応じて異なりますので表示することができません詳しくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください当資料は投資者の皆様に新シルクロード経済圏ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです掲載されている見解は当資料作成時点のものであり将来の市場環境の変動や運用成果などを保証するものではありません 10/11

11 委託会社その他関係法人委託会社投資顧問会社受託会社販売会社日興アセットマネジメント株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 368 号加入協会 : 一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会日本証券業協会日興アセットマネジメントアジアリミテッド三井住友信託銀行株式会社販売会社については下記にお問い合わせください日興アセットマネジメント株式会社ホームページコールセンター ( 午前 9 時 ~ 午後 5 時土日祝休日は除く ) 投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求お申込みは金融商品取引業者等の名称登録番号日本証券業協会一般社団法人日本投資顧問業協会加入協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会 SMBC 日興証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 2251 号株式会社 SBI 証券金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 44 号株式会社三井住友銀行登録金融機関関東財務局長 ( 登金 ) 第 54 号楽天証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 195 号ワイエム証券株式会社金融商品取引業者中国財務局長 ( 金商 ) 第 8 号 (50 音順当資料作成日現在 ) 当資料は投資者の皆様に新シルクロード経済圏ファンドへのご理解を高めていただくことを目的として日興アセットマネジメントが作成したです掲載されている見解は当資料作成時点のものであり将来の市場環境の変動や運用成果などを保証するものではありません 11/11

収益に関する留意事項投資信託の純資産 Fund Information は預貯金の利息とは異なり投資信託の純資産から支払われますのでが支払われるとその金額相当分基準価額は下がります投資信託でが支払われるイメージは計算期間中に発生した収益 ( 経費控除後の配当等収益および評価益を含む

収益に関する留意事項投資信託の純資産 Fund Information は預貯金の利息とは異なり投資信託の純資産から支払われますのでが支払われるとその金額相当分基準価額は下がります投資信託でが支払われるイメージは計算期間中に発生した収益 ( 経費控除後の配当等収益および評価益を含む 2018 年 12 月 18 日日興アセットマネジメント株式会社ノーロードパンアジア高配当株式フォーカス ( 毎月分配型 ) 引き下げのお知らせ平素は弊社投資信託に格別のご高配を賜り厚く御礼申し上げますさてご愛顧いただいておりますノーロードパンアジア高配当株式フォーカス ( 毎月分配型 ) は 2018 年 12 月 17 日に決算を迎え当期のを120 円 ( 税引前 1 万口当たり