平成２１年３月期（2009年３月期）第３四半期決算

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さみらつちた
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1 年度決算説明会 2014 年 5 月 20 日日本合成化学工業株式会社

2 年度概況と 2014 年度予想

3 年度業績と年間配当金億円 1,400 1,200 1, 売上高 2013 年度の年間配当金は 18 円の予定 (162) 1,002 (1,111) 営業利益 10 年度 11 年度 12 年度 13 年度 14 年度売上高営業利益経常利益は過去最高値 () は連結子会社の決算期変更の影響額を含む数値億円

4 年度業績予想と年間配当金予想億円 1,400 1,200 1, 売上高 2014 年度の年間配当金は 18 円の予定 (162) 1,002 (1,111) 営業利益 158 1, 年度 11 年度 12 年度 13 年度 14 年度 12 ヶ月ベースの比較では増収増益 () は連結子会社の決算期変更の影響額を含む数値億円

5 5 中期経営計画 Double15 4 年目

6 6 中期経営計画 Double 年度達成目標 1) 売上高 1,300 億円 2) 営業利益 200 億円 3) 営業利益率 15% 以上 1. コア事業の積極拡大 2. 第三の柱構築新製品開発の強化 3. 競争力強化 4. 海外展開の更なる拡大 5. 安全品質環境コンプライアンスの堅持

7 中期経営計画 Double15 売上高 : 億円 1,600 1, 売上高 1,009 営業利益売上高営業利益 ,300 億円 200 億円 ,002 1, 営業利益 : 億円 200 1, 年度 09 年度 10 年度 11 年度 12 年度 13 年度 14 年度 15 年度 ( 予想 ) ( 注意 )13 年度の数値は連結子会社の決算期変更の影響額を除いた数値 14 年度の数値は業績予想の数値です 0 7

8 Double15 の進捗 1 ソアノール :EVOH( エチレンビニルアルコール共重合樹脂 ) 13 年度までの実績生産能力の増強完了米国万 t 英国万 t 総計万 t (+13%) 加工技術開発センターの機能拡充きめ細かな技術フォローによる拡販レトルト包装用途などの新用途開発 14 年度以降の施策米国生産設備の新設 +1.5 万 t(14 年度 4Q) < 完成後生産能力 > 米国 2.3 万 t 3.8 万 t 総計 5.1 万 t 6.6 万 t (+29%) きめ細かな技術フォローの強化による拡販レトルト包装用途のマーケティング開始農業資材用途にも注力 8

9 9 Double15 の進捗 2 OPL フィルム : 光学用 PVOH( ポリビニルアルコール ) フィルム 13 年度までの実績広幅生産設備の新設第 5 系列 +15 百万m2 ( 熊本 12 年 7 月 ) 30μ( 薄膜 ) 品の実需化 14 年度以降の施策広幅生産設備の新設第 6 系列 +18 百万m2 ( 熊本 14 年度 1Q) < 現状生産能力 > 既存幅 55 百万m2 広幅合計百万m 百万m2 (+26%) 品質改良継続 20~15μ( 薄膜 ) 品開発中

10 Double15 の進捗 3 粘接着樹脂 : コーポニール紫外線硬化樹脂紫光エマルジョンモビニール他 13 年度までの実績コーポニール液晶用途は順調に拡大紫光光学用途の需要増加 UV 粘着剤高機能品の開発拡販モビニール化粧品向けなどに機能性エマルジョン展開 14 年度以降の施策アジア市場への販売実現高機能品開発と設備増強スマホタブレットへの展開 UV 粘着剤高機能品の更なる開発拡販中国での現地 OEM 生産製造部門を中央理化社と統合シナジー効果創出 10

11 11 Double15 の進捗 4 ニチゴー G ポリマー 13 年度までの実績水溶性不織布用途シンワ社と共同開発生分解性溶融成形性ガスバリア性易溶解性耐薬品性を活かす開発 14 年度以降の施策食品包装材料エネルギー分野など独自の特長を活かす用途実需化 ORGA : 光学プラスチックシート量産設備 1 系列設置虹彩認証システム部材への採用独自の特長を活かし厚膜光学パネルタッチパネル用途を開発

12 12 Double15 の進捗 5 新製品開発 14 年度以降の施策中央研究所に先端研究棟を建設 2014 年度 4Q に完成予定クリーンルーム拡大研究スペース拡大開発効率アップ最新機器導入により新製品開発を迅速化

13 13 Double15 の進捗 6 環境対応 (CO 2 削減省エネルギーコストダウン ) 13 年度までの実績大垣工場都市ガスボイラー新設熊本工場バイオマスボイラー新設太陽光発電設備設置不採算事業の整理 14 年度以降の施策省資源省エネルギー課題解決に向けた取り組みを継続コスト競争力アップジケテン誘導品の一部グリオキザール誘導品ガムベース用樹脂などの事業撤退集中と選択の実行

14 2013 年度業績 14

15 年度トピックス 1. 減価償却方法の変更当社と一部国内連結子会社の減価償却方法を定額法に統一減価償却費 9 億円減額 2. 重要な連結子会社の決算期変更重要な国内外連結子会社 6 社の決算期末変更の影響額 (12 月末 3 月末 ) 売上高 +109 億円営業利益 +14 億円 3. 過年度法人税等の見積もり計上移転価格税制に基づく更正予定額約 26 億円 ( 取引内容 ) 米英ソアノール製造子会社との技術料取引 ( 今後の予定 ) 異議申し立て及び二重課税排除のための二国間協議手続きを実施

16 16 連結業績の概要 ( 単位 : 億円 ) 12 年度 13 年度増減売上高 919 1, (+20.8%) 営業利益 (+36.9%) 営業利益率 12.9% 14.6% +1.7% 経常利益 (+35.0%) 当期純利益 ( 1.7%) 13 年度は連結子会社の決算期変更の影響額を含む数値

17 セグメント別業績の概要 (1) ( 単位 : 億円 ) 売上高営業利益 12 年度 13 年度増減 12 年度 13 年度増減合成樹脂有機合成小計 877 1, その他全社共通総計 919 1, 年度は連結子会社の決算期変更の影響額を含む数値 17

18 18 セグメント別業績の概要 (2) 合成樹脂 OPL フィルム 5 系品 ( 広幅品 ) の純増を含め対前年増加ソアノール数量は前年並みも円安により売上高は増加粘接着樹脂紫光は堅調もコーポニールは対前年減少有機合成工業薬品売買価格スプレッド悪化により損益悪化

19 19 営業利益の増減要因 ( 単位 : 億円 ) 年度営業利益 118 売値差 +15 原燃料 15 移動平均他固定費 13 年度営業利益数量差決算期変更による増額分

20 20 設備投資等為替ナフサ 12 年度 13 年度増減設備投資減価償却費研究開発費注 ) 設備投資は検収ベース US ドル 83 円 100 円 +17 円ユーロ 107 円 134 円 +27 円平均レート国産ナフサ 57,500 円 67,300 円 +9,800 円平均価格 ( 円 /KL) ( 単位 : 億円 )

21 貸借対照表 13 年 3 月末 14 年 3 月末 13 年 3 月末 14 年 3 月末 ( 単位 : 億円 ) 資産合計流動資産負債合計固定資産増減 1,121 1, 負債純資産合計純資産合計増減 1,121 1, 利益剰余金 +62 海外子会社期末レート ( 円 ) 13 年 3 月末 14 年 3 月末増減 12 年 12 月末 14 年 3 月末自己資本 US$ 自己資本比率 58.3% 59.0% +0.7% 有利子負債残高 D/Eレシオ * 総資産増加の内為替影響は79 億円 21

22 22 キャッシュフロー営業活動によるキャッシュフロー投資活動によるキャッシュフローフリーキャッシュフロー財務活動によるキャッシュフロー現金及び現金同等物の増減額 ( 換算差含む ) 現金及び現金同等物の期末残高年度 13 年度主な差異税前利益差 +34 法人税等の支払額固定資産取得 94 ( 単位 : 億円 )

23 2014 年度業績予想 23

24 24 設備投資等為替ナフサ 13 年度 14 年度増減設備投資減価償却費研究開発費注 ) 設備投資は検収ベース US ドル 100 円 105 円 +5 円ユーロ 134 円 142 円 +8 円平均レート国産ナフサ 67,300 円 72,000 円 +4,700 円平均価格 ( 円 /KL) ( 単位 : 億円 )

25 連結業績の見通し 14 年度上半期 14 年度下半期 14 年度通期売上高 ,090 営業利益年度実績 1,002 (1,111) 148 (162) 12 年度実績営業利益率 14.2% 14.8% 14.5% 14.8% 12.9% 経常利益 (167) ( 単位 : 億円 ) 123 当期純利益 (80) 81 当期純利益 / 株 49 円 28 銭 55 円 44 銭 104 円 72 銭 72 円 23 銭 83 円 75 銭配当金 / 株 9 円 9 円 18 円 18 円 15 円 ( 数値 ) は連結子会社の決算期変更の影響額を含む数値 25

26 セグメント別業績の見通し ( 単位 : 億円 ) 売上高営業利益 13 年度 ( 注 ) 14 年度増減 13 年度 ( 注 ) 14 年度増減合成樹脂有機合成小計 963 1, その他全社共通総計 1,002 1, 年度は連結子会社の決算期変更の影響額を除いた数値 26

27 27 営業利益の増減要因 ( 単位 : 億円 ) 年度営業利益 148 売値差 +3 原燃料 9 数量差 +36 固定費 27 その他年度は連結子会社の決算期変更の影響額を除いた数値 14 年度営業利益 158

28 28 光学部材用粘着剤コーポニール紫光の開発スペシャリティ営業本部スペシャリティポリマー部

29 29 説明内容 1. スペシャリティポリマー部の位置付けと戦略 2. 戦略製品のご紹介コーポニール ( アクリル溶剤系粘着剤 ) 紫光 (UV 硬化型樹脂 ) 3. 研究開発事例誘電率制御型粘着剤光学弾性 UV 硬化型粘着剤 4. まとめ

30 30 1. スペシャリティポリマー部の位置付けと戦略当社のアクリル粘着剤 UV 技術の変遷有機合成化学を基盤技術とし長年アクリル溶剤系とUV 硬化技術を研究開発近年は光学用途にも注力し国内外に広く採用されています創業1927 有機合成化学 1980 コーポニール溶剤系粘着剤 1963 コーポニール溶剤系塗料 1989 紫光塗料インキ用 UV 樹脂 1992 偏光板用粘着剤光学用途に注力 2002 紫光粘着用 UV 樹脂 2007 タッチパネル用粘着剤 2010 光学用ハードコート UV 樹脂

31 1. スペシャリティポリマー部の位置付けと戦略日本合成化学はテレビや PC モニターなどの FPD ( フラットパネルディスプレイ ) に使用される偏光板用光学粘着剤メーカーとして長い採用実績があり偏光板用光学粘着剤の当社シェアは世界第二位ですまた今後も世界的に需要が拡大するとみられています偏光板用粘着剤シェア偏光板の需要予測 ( 面積 ) 250, ,000 AMOLED 面積 (1,000m2) 150, ,000 PDP LCD 50,000 当社推定出展 2013 ディスプレイ関連市場の現状と将来展望 ( 富士キメラ総研 ) 31

32 2. 戦略製品のご紹介スペシャリティポリマー部ではこの技術と実績を応用して近年需要が拡大しているタッチパネルの部材の貼り合せに使用される光学系透明粘着剤の材料開発販売にも力を入れております (1,000m 2 ) 30,000 タッチパネル ( 総面積 ) 市場推移予測 25,000 20,000 15,000 10,000 5, 出展 2013ディスプレイ関連市場の現状と将来展望 ( 富士キメラ総研 ) 32

33 33 2. 戦略製品のご紹介スマートフォンタブレットに代表されるタッチパネルは多層構造になっており部材と部材を貼り合せる光学系透明粘着剤 (OCA もしくは OCR) にコーポニールや紫光が使われています代表例 : アウトセル型 OCA=Optically Clear Adhesive OCR=Optically Clear Resin カバーガラス光学透明粘着剤 ITO( 透明導電性フィルム ) 光学透明粘着剤 LCD ( 液晶 )

34 34 2. 戦略製品のご紹介タッチパネルディスプレイの成長には目を見張るものがあり今後も消費者の要求を満たすために進化を続けることが予想されています光学系透明粘着剤に求められる性能も構成部材や構成の進化に伴いさらに高度に複雑になると推測されています高透明性高粘着力非腐食性段差吸収誘電率耐湿熱白化性耐発泡性弾性率

35 35 3. 研究開発例アクリル溶剤系粘着剤コーポニール誘電率制御型粘着剤 ~ 粘着剤の力でタッチパネルの誤作動を防ぐ ~ デバイスの薄型化により粘着剤も薄膜化単純な粘着剤の薄膜化は静電容量値を変え操作誤作動を引き起こすため粘着剤に低誘電率化が求められる独自技術により粘着剤の誘電率 * を自由に制御かつタッチパネル用光学透明粘着剤として求められる光学特性 ( 透明性耐久性など ) に優れる粘着剤を開発提供しています * 誘電率 = 誘電体で誘電分極が生じる程度を表す物質定数

エアーギャップを光学樹脂で充填することで視認性高コントラストを実現当社技術でニーズに合わせて弾性率を制御エアーギャップ構造カバーガラスエアーギャップ偏光板

36 36 3. 研究開発例 UV 硬化樹脂紫光光学弾性 UV 硬化型粘着剤 ~ タッチパネルディスプレイの薄型化と高性能化 ~ 光学弾性 UV 硬化樹脂は弾性 * がありディスプレイに加わる衝撃を吸収するため従来のエアーギャップ型に比べディスプレイを薄型化しパネルの強度向上に貢献更にエアーギャップを光学樹脂で充填することで視認性高コントラストを実現当社技術でニーズに合わせて弾性率を制御エアーギャップ構造カバーガラスエアーギャップ偏光板 LCDモジュール光学弾性 UV 硬化型粘着剤構造カバーガラス光学弾性 UV 硬化型粘着剤偏光板 LCDモジュール * 弾性 = 物体に外から力を加えれば変形しその力を取り除けば元の形に戻ろうとする性質

37 3. 研究開発例スペシャリティポリマー部はこの他にも水蒸気バリア性粘着剤コーポニール紫光耐熱マスキング用粘着剤コーポニール高屈曲ハードコート樹脂紫光など光学分野で多岐にわたる用途展開を行っておりトレンドに合わせた商品開発を行っております使用例水蒸気バリア性粘着剤太陽光発電パネル耐熱マスキング用粘着剤偏光板用マスキングフィルム高屈曲ハードコート樹脂フレキシブル電子ペーパー 37

38 38 光学部材用粘着剤コーポニール紫光売上高推移と目標拡大する市場ニーズに合わせ設備増強を計画しています紫光コーポニール 08 年度 09 年度 10 年度 11 年度 12 年度 13 年度 14 年度 15 年度 20 年度

39 39 < 参考 > 用語解説 OCA=Optically Clear Adhesive 一般的にアクリル溶剤系粘着剤 ( 当社製品 : コーポニール ) を材料として OCA テープが製造される OCR=Optically Clear Resin (LOCA=Liquid Optically Clear Adhesive とも呼ばれる ) 一般的に UV 硬化樹脂 ( 当社製品 : 紫光 ) を主原料とし各種モノマーなどを配合して OCR (LOCA) が製造される

40 40 Solution by Chemistry 本資料に記載している金額は単位未満を切り捨てておりその他比率等につきましては単位未満を四捨五入しておりますまた第 1 四半期と第 2 四半期の 6 ヶ月間の累計期間を上半期第 3 四半期と第 4 四半期の 6 ヶ月間の累計期間を下半期と記載しております本資料中の業績予想見通し等につきましては現時点で入手可能な情報に基づき算出記載しており実際の業績は今後様々な要因によって異なる結果となる可能性があります

41 参考資料 41

42 製品系統図 42

43 43 事業セグメント PVOH 事業合成樹脂 EVOH 事業報告セグメント粘接着事業有機合成工業薬品事業ファインケミカル事業その他

44 44 PVOH( ポリビニルアルコール ) PVOH ゴーセノール TM 特性水溶性接着性フィルム原料等主な用途ガラス PVOH ( 中間膜フィルムの原料 ) ガラス自動車のフロントガラスの中間膜の原料として使用 PVOH 生産能力水島工場 40,000 トン / 年熊本工場 30,000 トン / 年合計 70,000 トン / 年感熱紙やインクジェット紙など情報記録紙のコーティング光学用途をはじめとする PVOH フィルムの原料

光学用 PVOH フィルム OPL フィルム TM OPL フィルム TM 偏光フィルムは

万m2 / 年熊本工場 2012 年 1,500 万m2 / 年熊本工場 ( 超広幅対応設備 )

45 光学用 PVOH フィルム OPL フィルム TM OPL フィルム TM 偏光フィルムは偏光子である OPL フィルムを保護フィルムで挟み液晶パネルに貼るために接着加工したものです OPLフィルム生産能力 2003 年 1,200 万m2 / 年大垣工場 2005 年 1,300 万m2 / 年大垣工場 2008 年 1,500 万m2 / 年熊本工場 2009 年 1,500 万m2 / 年熊本工場 2012 年 1,500 万m2 / 年熊本工場 ( 超広幅対応設備 ) 2014 年 1,800 万m2 / 年熊本工場 ( 超広幅対応設備 ) 合計 8,800 万m2 / 年 45

46 46 EVOH( エチレンヒニルアルコール共重合樹脂 ) EVOH ソアノール TM 特性高ガスバリア性保香性透明性などポリエチレン EVOH 主な用途ポリオレフィン接着樹脂 EVOH 接着樹脂ポリオレフィンナイロン EVOH ナイロン EVOH は食品の鮮度や作りたての美味しさを長期間保つ素材として使用されます EVOH の生産能力水島工場 10,000 トン / 年 NOLTEX ( 米国 ) 23,000 トン / 年 NIPPON GOHSEI UK 18,000 トン / 年合計 51,000 トン / 年 *2014 年度第 4 四半期 NOLTEXに +15,000トン / 年を増設

47 47 粘接着樹脂 ( スペシャリティポリマー ) コーポニール ( 液晶テレビ ) モビニール ( インクジェット印刷紙 ) TAC フィルムプロテクトテープ PVOH フィルム TAC フィルム粘着剤離型フィルム液晶テレビ偏光板用粘着剤高い耐久性コロイダルシリカ複合により多孔質のフィルムを形成インク受理性鮮映性発色性の向上紫光 ( 機能性コーティング ) ニチゴーポリエスター ( 電子部材 ) プラスチック光学フィルムハードコート剤密着性と高硬度 FFC( フレキシブルフラットケーブル ) 接着樹脂高い接着性と耐熱性

48 48 海外拠点日本合成タイランド ( 販売技術サービス ) ソアラス ( 販売技術サービス ) 日本合成 UK (EVOH の生産 ) 日本合成化学ノルテックス (EVOH の生産 ) 日本合成ヨーロッパ ( 販売技術サービス ) 日之高 ( 上海 ) 商貿 ( 販売技術サービス )

49 業績の概要通期業績業績推移単位 : 億円 09 年度 10 年度 11 年度 12 年度 13 年度売上高 ,111 ( 合成樹脂 ) ( 有機合成 ) ( その他 ) 営業利益 ( 合成樹脂 ) ( 有機合成 ) ( その他 ) ( 共通 ) 当期純利益総資産 1, ,121 1,301 有利子負債純資産設備投資減価償却費株当たり当期純利益株当たり純資産配当金株価 (3 月末 ) 為替レート国産ナフサ価格単位 : 09 年度 10 年度 11 年度 12 年度 13 年度 1$ 国産ナフサ 41,100 47,475 54,925 57,500 67,300 49

50 50 国産ナフサ価格 (2010/1Q~2014/1Q) 円 / KL 80,000 75,000 70,000 65,000 60,000 55,000 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 47,700 49,700 42,700 45,100 52,400 59,000 60,600 51,700 54,100 54,900 49,800 55,800 10/1Q 2Q 3Q 4Q 11/1Q 2Q 3Q 4Q 12/1Q 2Q 3Q 4Q 13/1Q 2Q 72,000 67,800 65,500 63,900 63,800 3Q 4Q 14/1Q

51 51 為替レート ($ )(2010/1Q~2014/1Q) 150 円 /1Q Q 3Q 4Q 11/1Q 2Q 3Q 4Q /1Q 2Q 3Q 4Q /1Q Q 3Q 4Q /1Q 141

52 52 株式の状況 (2014 年 3 月 31 日現在 ) 株主構成発行可能株式総数 154,944,000 株発行済株式の総数 97,403,112 株 ( 自己株式 966,074 株を除く ) 株主数 5,112 名順位株主名持株比率 1 三菱化学株式会社 50.9% 2 ステートストリートバンクアンドトラストカンパニー 3.6% 3 日本マスタートラスト信託銀行株式会社 ( 信託口 ) 2.6% 4 ノーザントラストカンパニー (AVFC) アカウントノントリーテイー 1.3% 5 資産管理サービス信託銀行株式会社 ( 証券信託口 ) 1.3% 6 日本トラスティサービス信託銀行株式会社 ( 信託口 ) 1.2% 7 株式会社みずほ銀行 1.2% 8 丸紅株式会社 1.0% 9 株式会社りそな銀行 0.9% 10 日本合成化学従業員持株会 0.8%

目次 1. 経営成績営業利益分析 / 海外売上高 / 貸借対照表 2. 業績予想 ( 修正 : 有 ) 3. 研究開発費 / 減価償却費 / 設備投資 4. 株価の状況 5. トピックス P.2 P.10 P.14 P.16 P

横河電機株式会社 2016 年 3 月期第 3 四半期決算説明会 2016 年 2 月 2 日常務執行役員経営管理本部長鈴木周志 - 0 - 目次 1. 経営成績営業利益分析 / 海外売上高 / 貸借対照表 2. 業績予想 ( 修正 : 有 ) 3. 研究開発費 / 減価償却費 / 設備投資 4. 株価の状況 5. トピックス P.2 P.10 P.14 P.16 P.17-1 - 決算サマリー

平成２１年３月期（2009年３月期） 第３四半期決算

平成２１年３月期（2009年３月期）第３四半期決算