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ことこみやのじょう
5 years ago
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1 お客さまと資産運用を結ぶ架け橋に巻末の本資料で使用している指数についてならびに本資料に関してご留意頂きたい事項を必ずご覧ください 1 (%) 年月日米国エネルギー MLPオープン ( 毎月決算型 ) 為替ヘッジあり / 為替ヘッジなし愛称エネルギーラッシュを総称して当ファンドということがありますまた各々を各ファンドということがありますパフォーマンスが改善する MLP 市場再評価が進む MLP 市場 MLP の多くは主としてパイプラインや貯蔵施設といった中流事業に投資を行いそれらの利用料等を収益源としていますそのため MLP の業績はエネルギー価格変動の影響を直接的には受けにくいといわれています 2015 年からの MLP 市場を振り返ると主要 MLP の業績は概ね安定していたにもかかわらず原油価格の大幅な下落を受けて将来の事業の見通しが立ちにくくなる懸念が生じたことなどから 2015 年は軟調な展開となりましたその後 2016 年 2 月に原油価格が底を打つとともに MLP 市場も反発し以後堅調な推移となっていますグラフ 1 MLP ファンドへの継続的な資金流入の背景 MLP 市場のパフォーマンス改善を受け 2016 年 11 月以降 MLP などを主要投資対象とする日本の MLP ファンドへの資金流入が見られますグラフ 2 原油価格が底打ちした 2016 年 2 月以降は資金流出入額はしばらく拮抗していましたが足元資金流入が鮮明になってきた背景としては i)2016 年 11 月の米国大統領選挙でトランプ氏が勝利したことによる米国のエネルギー政策への期待 ⅱ) 同月の OPEC( 石油輸出国機構 ) 総会において 8 年ぶりの減産合意がなされたことにより原油市場における需給改善ペースが速まることへの期待の 2 つがあるといえます特に i) に関しては 2017 年 1 月トランプ大統領は複数のパイプライン建設を推進する大統領令に署名するなど新大統領によるエネルギー政策の進展への期待はさらに高まっています販売用資料 2017 年 2 月 15 日 MLP 市場の環境変化については 2016 年 12 月 9 日 Fund Bridge 環境変化を受けた MLP 市場の見通しを聞くでも取り上げております本資料と合わせてご覧ください再評価が進む MLP 市場上記のような MLP 市場のパフォーマンス改善や日本の MLP ファンドへの資金流入は資産としての MLP の評価が見直されてきた表れともいえますまた MLP の配当利回りは過去平均と比較して依然高くグラフ 3 今後は政策面のサポートによる事業成長も期待できることから MLP 市場は魅力的な投資機会を提供しているものと考えますグラフ 1 MLP 原油のパフォーマンス推移 /2/11 原油 MLP 底打ち年 2016 年 2017 年 30 '14/12/31 '15/6/30 '15/12/31 '16/6/30 '16/12/31 出所 :Bloombergのデータを基に三菱 UFJ 国際投信作成期間 :2014/12/31~2017/1/31 日次 2014/12/31の値を100として指数化しています指数は米ドル建てを使用しています計測期間が異なる場合は結果も異なる点にご注意くださいグラフ 2 日本の主な MLP ファンドへの資金純流出入額 2015 年 2016 年 2017 年 -3,000 '15/1/9 '15/8/18 '16/3/31 '16/11/10 出所 :Fundmark/DL のデータを基に三菱 UFJ 国際投信作成期間 :2015/1/9~2017/1/31 日次資金純流出入額は Fundmark/DL の推計純流出入額を使用しています対象ファンド : 公募追加型株式投信 ( 除く ETF) のうちファンド名に MLP が含まれるまたは MLP を主要投資対象としていると判断した 20 ファンドを集計対象にしていますグラフ 3 米国主要資産の利回り比較 (2017 年 1 月末 ) 6.5%( 過去 10 年平均 ) 6.4%( 過去 5 年平均 ) MLP 米国国債米国株式米国 REIT 米国ハイ出所 :Bloombergのデータを基に三菱 UFJ 国際投信作成各資産は為替やその他の特性を考慮しておらず利回りだけで単純に比較できるものではありません当資料では MLPの分配を他資産との平仄で配当と表現しています上記は過去の実績状況作成時点での見通しまたは分析ですこれらは将来の市場環境の変動や運用状況成果を示唆保証するものではありませんまた為替税金手数料取引コスト等を考慮しておりません ( 百万円 ) 3,000 2,000 1, ,000-2,000 MLP 原油資金純流出入額 (5 日移動平均 ) イールド債券

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8 販売会社お申込み投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求は以下の販売会社へお申し出ください (2017 年 2 月 15 日時点 ) 今後上記の販売会社については変更となる場合があります委託会社 / 三菱 UFJ 国際投信株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 404 号加入協会 : 一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会受託会社 / 三菱

8 8 販売会社お申込み投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) のご請求は以下の販売会社へお申し出ください (2017 年 2 月 15 日時点 ) 今後上記の販売会社については変更となる場合があります委託会社 / 三菱 UFJ 国際投信株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 404 号加入協会 : 一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会受託会社 / 三菱 UFJ 信託銀行株式会社販売会社 / 販売会社の照会先は以下の通りです三菱 UFJ 国際投信株式会社 TEL ( フリーダイヤル ) 受付時間 / 営業日の9:00~17:00 ホームページアドレス本資料で使用している指数について MLP: アレリアンMLPトータルリターンインデックス ( グラフ1) アレリアンMLPインデックス( グラフ3) 原油 :WTI 原油先物米国国債 : シティ米国債インデックス米国株式 :S&P500 株価指数米国 REIT:FTSE NAREIT All Equity REITs Index 米国ハイイールド債券 : BofAメリルリンチ米国ハイイールドコンストレインドインデックスアレリアン MLP トータルリターンインデックスとはアレリアン社が算出するエネルギー関連の MLP の収益率 ( 配当込み ) を表す指数です同指数は Alerian の登録商標であり Alerian からの使用許諾に基づき使用していますアレリアン MLP インデックスとはアレリアン社が算出するエネルギー関連の MLP の値動きを表す指数です同指数は Alerian の登録商標であり Alerian からの使用許諾に基づき使用していますシティ世界国債インデックスとは Citigroup Index LLC により開発算出および公表されている世界主要国の国債の総合収益率を各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです S&P500 株価指数とは S&P ダウジョーンズインデックス LLC が公表している株価指数で米国の代表的な株価指数の 1 つです市場規模流動性業種等を勘案して選ばれたニューヨーク証券取引所等に上場および登録されている 500 銘柄を時価総額で加重平均し指数化したものです FTSE NAREIT All Equity REITs Index とは米国リートの値動きを表す指数です FTSE は London Stock Exchange Group の会社が所有する商標でありライセンス契約に基づき FTSE International Limited( 以下 FTSE ) が使用します NAREIT は National Association of Real Estate Investment Trusts ( 以下 NAREIT ) が所有する商標です当該指数は FTSE が算出を行います FTSE と NAREIT のいずれも本商品のスポンサー保証販売促進を行っておらずさらにいかなる形においても本商品に関わっておらず一切の責務を負うものではありませんインデックスの価格および構成リストにおける全ての知的所有権は FTSE と NAREIT に帰属しますインデックスの価格および構成リストにおける全ての知的所有権は FTSE と NAREIT に帰属します BofA メリルリンチ米国ハイイールドコンストレインドインデックスとは BofA メリルリンチが算出する米国のハイイールド社債の値動きを表す指数です同指数に関する知的所有権その他一切の権利は BofA メリルリンチに帰属します BofA メリルリンチは同指数を参照して行われる当社の事業活動サービスに関し一切の責任を負いません本資料に関してご留意頂きたい事項本資料は三菱 UFJ 国際投信が作成した販売用資料です投資信託をご購入の場合は販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の内容を必ずご確認のうえご自身でご判断ください本資料の内容は作成時点のものであり将来予告なく変更されることがあります本資料は信頼できると判断した情報等に基づき作成しておりますがその正確性完全性等を保証するものではありません投資信託は預金等や保険契約とは異なり預金保険機構保険契約者保護機構の保護の対象ではありません銀行等の登録金融機関でご購入いただいた投資信託は投資者保護基金の補償の対象ではありません投資信託は販売会社がお申込みの取扱いを行い委託会社が運用を行います

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スライド 1 お客さまと資産運用を結ぶ架け橋に 2014 年月日米国エネルギー MLPオープン ( 毎月決算型 ) 為替ヘッジあり / 為替ヘッジなし愛称エネルギーラッシュ環境変化を受けた MLP 市場の見通しを聞く販売用資料 2016 年 12 月 9 日を総称して当ファンドということがありますまた各々を各ファンドということがあります Special Interview 各ファンドの実質的な運用は