過去のリターンが将来も続くとはかぎりません各資産の年間リターンランキング第 1 位 % 31.9% 45.2% 40.9% 10.7% 3.4% % 34.1% 1.9%

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つかささくもと
5 years ago
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1 リスク管理は上手にリターンはほしいけどできるだけリスクは取りたくないなぁリスクを減らす方法のひとつに分散投資があります分散投資とは複数の異なる資産に投資をするという意味ですがただ分散すればよいということではありません異なる値動きをするものを組み合わせることで全体としてのリスクを抑えた効果的な分散投資が可能となるのです国内外の分散投資の例資産の分散国地域の分散銘柄の分散特性の異なる複数の資産を組み合わせる複数の国地域や通貨を組み合わせる値動きの異なる銘柄を組み合わせる上記はイメージ図であり全てを説明しているものではありません 15

2 過去のリターンが将来も続くとはかぎりません各資産の年間リターンランキング第 1 位 % 31.9% 45.2% 40.9% 10.7% 3.4% % 34.1% 1.9% % 54.8% 41.8% 12.1% 2003 年 ~2017 年 % % 第 2 位第 3 位米国ハイ第 4 位イールド債券 14.7% 第 5 位第 6 位第 7 位 25.2% 20.6% 5.7% 5.6% -0.7% 27.9% 17.6% 11.3% 10.1% 7.3% 5.9% 27.7% 24.7% 22.4% 18.5% 12.1% 10.1% 28.8% 23.8% 16.3% 11.7% 10.0% 3.0% 4.5% 4.3% 2.7% -3.1% -3.9% -11.1% -15.5% -23.1% -39.9% -40.6% -48.6% 39.6% 37.7% 25.3% 7.6% 7.4% -52.6% 6.2% 5.8% 2.4% 1.0% 0.8% 0.3% -2.4% 0.2% -0.9% -2.0% -6.8% -8.9% -17.0% 38.7% 31.9% 31.2% 29.7% 20.9% 20.4% 54.4% 41.1% 30.5% 24.3% 22.7% 29.7% 21.4% 16.9% 16.4% 10.3% 2.1% 1.1% -0.9% -4.2% -4.5% 9.9% 6.6% 5.4% 3.1% 3.0% 10.6% 7.6% -4.8% 0.3% 18.7% 11.3% 5.7% 4.7% 3.8% 0.2% 第 8 位 1 1.3% 0.8% 0.2% -17.8% -56.1% 1.4% -12.7% -22.2% 1.9% 2.0% 4.2% -14.6% -3.0% -6.8% 1 について : 東証 REIT 指数は 2003 年 2 月以前公表されていないため 2003 年は算出しておりません複数の金融資産を組み合わせることでリスクが比較的小さく安定した成長となりました 450 各資産の過去のリターンの推移 2002 年 12 月末 ( は 2003 年 3 月末 ) を 100 として累積リターンを指数化 2002 年 12 月末 ~2017 年 12 月末つの資産の合成 /12 05/12 08/12 11/12 14/12 17/12( 年 / 月 ) 2 合成指数の値は 2002 年 12 月末 ~2003 年 3 月末はを除く 7 資産を 1/7 ずつの割合で 2003 年 4 月末 ~2017 年 12 月末は 8 資産を 1/8 ずつの割合で各資産の月間リターンを基に毎月リバランス ( 相場変動などにより変化した投資比率を調整し 1/7 1/8 ずつの割合を維持 ) を行なったものとして野村アセットマネジメントが独自に計算したものです各資産の算出に用いた市場指数については裏表紙をご参照下さい税金手数料などは考慮しておりませんグラフは過去のデータであり将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません ( 出所 ) ブルームバーグ等のデータを基に野村アセットマネジメント作成資産分散することでリスクを抑えることができるのね 16

3 リスク管理は上手に投資のタイミングってよくわからないわ投資のタイミングをとらえるのは難しいようです投資する際は安いときに買って高いときに売りたいものですもっと下がりそうと思って買うことができずまだまだ上がりそうと思って売ることができないといった経験はありませんか? ピークや底がどこなのかを判断するのは困難です上昇基調でもこの後上昇し続けるのかここが高値で下落するのかを予想するのは難しいものです下落基調でもこの後下落し続けるのかここが底値で上昇するのかを予想するのは難しいものです上記はイメージ図であり実際の値動き等を示すものではありません 17

4 投資する時間を分散するという方法があります積立投資と一括投資の比較ファンドの価格 (1 万口当たり ) 1ヵ月目 2ヵ月目 3ヵ月目 4ヵ月目 5ヵ月目 14,000 円 10,000 円 10,000 円 10,000 円 6,000 円購入口数は価格が高い時には少なく購入口数は価格が安い時には多く毎月 1 万円ずつ購入 ( 積立投資 ) 5 万円で一括購入 ( 一括投資 ) 10,000 口 16,667 口 10,000 口 7,143 口 10,000 口 10,000 円 10,000 円 10,000 円 10,000 円 10,000 円 50,000 口 50,000 円平均購入単価 9,292 円購入口数計 53,810 口購入金額計 50,000 円購入口数計 50,000 口購入金額計 50,000 円上記はイメージ図であり実際の値動き等を示すものではありません口数の計算では小数第 1 位を切り上げ平均購入単価の計算では小数第 1 位を四捨五入して算出していますまた計算過程において税金手数料等は考慮しておりません実際の算出とは異なります ( 作成 ) 野村アセットマネジメントドルコスト平均法の例 : 日経平均株価 ( 円 ) 24,000 22,000 20,000 18,000 月末ごとに同じ金額で投資を続けた場合の平均購入単価日経平均株価が大きく変動しているのに対して平均購入単価は平準化されていることがわかります 2002 年 12 月末 ~2017 年 12 月末 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 日経平均株価 6,000 02/12 05/12 08/12 11/12 14/12 17/12( 年 / 月 ) 上記は過去の市場指数を基に野村アセットマネジメントが算出したシミュレーション結果であり将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません算出過程で取引コスト等は考慮しておりません市場指数そのものに投資することはできません ( 出所 ) ブルームバーグのデータを基に野村アセットマネジメント作成投資時期を分けることによってリスクを抑えられるんだね 18

5 19 リスク管理は上手に歴史から学んでみませんか過去の様々な世界的な経済危機の局面では一時的に下落したこともありましたがその後回復局面が訪れ徐々に落ち着きを取り戻してきたことがわかります ( 出所 ) ブルームバーグのデータを基に野村アセットマネジメント作成長期投資がいいと聞くけれどなぜだろう ,000 10, ,000 ( 年 / 月 ) 1900 年 1 月末 ~2017 年 12 月末 ( 米ドル ) 対数表示 1914年第1次世界大戦勃発1929年ニューヨーク株式大暴落1939年第2次世界大戦勃発1971年ニクソンショック(ドル金交換を一時停止)1973年第1次オイルショック1987年ブラックマンデー2000年ITバブル崩壊2008年リーマンブラザーズ破綻2001年米同時多発テロ1982年メキシコ債務危機1979年第2次オイルショック1900/1 1910/1 1920/1 1930/1 1940/1 1950/1 1960/1 1970/1 1980/1 1990/1 2000/1 2010/1 ニューヨークダウ平均株価の歴史

スク大リ中リ-50% ス小リ10 年間ではマイナスはありませんでしたク保有期間長期投資によってリスクの低減がはかれます保有期間ごとに収益率を比較してみると保有期間が長くなるほど投資結果のばらつきが減ることがわかります資産運用は時間を味方につけることも大切です保有期間 1 年間保有期間 5 年間 50% 40% 30% 20% 10% 平均リターン 7.

6 スク大リ中リ-50% ス小リ10 年間ではマイナスはありませんでしたク保有期間長期投資によってリスクの低減がはかれます保有期間ごとに収益率を比較してみると保有期間が長くなるほど投資結果のばらつきが減ることがわかります資産運用は時間を味方につけることも大切です保有期間 1 年間保有期間 5 年間 50% 40% 30% 20% 10% 平均リターン 7.3% 0% -10% -20% -30% 最小値 :-37.8% -40% (2007 年 11 月末 ~2008 年 11 月末 ) -50% 84/12 87/12 90/12 93/12 96/12 99/12 02/12 05/12 08/12 11/12 14/12 17/12( 年 / 月 ) 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 資産分散した場合の保有期間別年率リターンの比較 1984 年 12 月末 ~2017 年 12 月末最大値 :45.3% (2012 年 5 月末 ~2013 年 5 月末 ) 最大値 :15.8% (2009 年 2 月末 ~2014 年 2 月末 ) 平均リターン 6.4% 最小値 :-6.4% (2007 年 5 月末 ~2012 年 5 月末 ) 5 年間では 1 年間に比べてばらつきが小さくなりましたク保有期間ス保有期間 10 年間 84/12 87/12 90/12 93/12 96/12 99/12 02/12 05/12 08/12 11/12 14/12 17/12( 年 / 月 ) 50% 40% 最大値 :9.8% 30% 20% (1995 年 6 月末 ~2005 年 6 月末 ) 10% 平均リターン 0% 5.9% -10% 最小値 :1.4% -20% (1999 年 2 月末 ~2009 年 2 月末 ) -30% -40% -50% 84/12 87/12 90/12 93/12 96/12 99/12 02/12 05/12 08/12 11/12 14/12 17/12( 年 / 月 ) の 8 つの資産を 1/8 ずつの割合で各資産の月間リターンを基に毎月リバランス ( 相場変動などにより変化した投資比率を調整し 1/8 ずつの割合を維持 ) を行なったものとして野村アセットマネジメントが独自に計算したものですただし 1984 年 12 月末 ~1989 年 7 月末の値はを除く 4 資産を 1/4 ずつの割合で 1989 年 8 月末 ~1996 年 12 月末の値はを除く 5 資産を 1/5 ずつの割合で 1997 年 1 月末 ~2002 年 12 月末の値はを除く 6 資産を 1/6 ずつの割合で 2003 年 1 月末 ~2003 年 3 月末の値はを除く 7 資産を 1/7 ずつの割合で計算しています各資産の算出に用いた市場指数については裏表紙をご参照下さい例えば 2017 年 12 月末の年率リターンは 2017 年 12 月末までに 1 年間保有した場合 5 年間保有した場合 10 年間保有した場合の年率換算したリターンを示しています税金手数料などは考慮しておりませんグラフは過去のデータであり将来の投資成果を示唆あるいは保証するものではありません ( 出所 ) ブルームバーグ等のデータを基に野村アセットマネジメント作成資産分散や時間分散をしてさらに長く保有することでもリスクを抑えられるのね 20

7 リスク管理は上手に海外投資をする場合にはどんなことに気をつけたらよいのかしら為替変動によって資産価値が変動します為替の変動要因景気や金利など様々な要因が絡みあって為替相場は変動します為替の変動要因景気金利国際収支政治物価紛争上記の為替変動要因は一般的なものを示しており上記以外にも様々な理由で為替は変動します為替変動による資産価値の変動円安になると円に対して外貨の価値が上昇します従って円に換算した時の外貨建て資産の価値は上がります逆に円高になると円に換算した時の外貨建て資産の価値は下がります 1ドル =80 円円高ドル安 1ドル =100 円円安ドル高 1ドル =120 円円換算の資産価値 80 万円 1 万ドル (100 万円 ) の円換算の資産価値 120 万円外貨建て資産円換算した時の外貨建て資産価値は下がる税金手数料などは考慮しておりません $ $ $ 円換算した時の外貨建て資産価値は上がる 21

8 為替ヘッジをしない場合為替ヘッジをする場合円安になったら円高になったら世界経済の多様化を受け通貨の値動きが激しくなっています円対米ドル為替相場 ( 円 ) 2002 年 12 月末 ~2017 年 12 月末 150 産2米2リ2ギ2第2日2日2業0国0ー0リ020銀0銀0再0発0マ0シ1次1追1マ1140 生3金7ン8ャ0融年安2加4イ6機年ブ年危年倍年金年ナ年構4危7ラ9機4内融ス月機月月月12 月10 月1 月円深刻化金利導の発足閣発足緩和ザーズ破綻入02/12 05/12 08/12 11/12 14/12 17/12 安円高( 年 / 月 ) ( 出所 ) ブルームバーグのデータを基に野村アセットマネジメント作成外貨建て資産に投資する場合為替変動の影響を抑える方法に為替ヘッジという手法があります外貨建て資産に投資する際に注意しなければならないのが為替変動の影響です為替変動の影響を低減する方法に為替ヘッジという手法があります為替ヘッジとは為替変動リスクを回避 ( ヘッジ ) するために今の時点であらかじめ将来の為替レートを予約しておく ( 確定させる ) ことです為替ヘッジを行なう際は円と対象通貨の金利差分のコスト ( 為替ヘッジコスト ) がかかります為替変動の影響で為替差益が発生為替変動の影響で為替差損が発生為替差益を享受できない為替差損を低減できる金利状況等によっては為替ヘッジプレミアムとなる場合があります上記の為替ヘッジコストの考え方は簡便的なものです為替ヘッジを行なっても実際には投資対象資産の価格変動などのため為替変動リスクを完全に抑えることはできません ( 作成 ) 野村アセットマネジメント外貨建て資産に投資する場合は為替の変動にも注意が必要なんだね 22

あなたのライフプランは? これからの人生いくらくらいお金がかかるんだろう人生には様々なイベントごとにお金がかかりますライフイベントはひとりひとりの選択によって異なりますが多くの人が退職後のセカンドライフを迎えますライフイベントとコスト結婚式の総額は? お子様の教育費は? 住宅購入費は? お

よくわかる投資信託読本あなたのライフプランは? これからの人生いくらくらいお金がかかるんだろう人生には様々なイベントごとにお金がかかりますライフイベントはひとりひとりの選択によって異なりますが多くの人が退職後のセカンドライフを迎えますライフイベントとコスト結婚式の総額は? お子様の教育費は? 住宅購入費は? お子様の結婚資金援助は? 退職後のセカンドライフは? 幼稚園 ~ 大学すべて公立

過去のリターンが将来も続くとはかぎりません 各資産の年間リターンランキング 第 1 位 % 31.9% 45.2% 40.9% 10.7% 3.4% % 34.1% 1.9%

過去のリターンが将来も続くとはかぎりません各資産の年間リターンランキング第 1 位 % 31.9% 45.2% 40.9% 10.7% 3.4% % 34.1% 1.9%