目次 Ⅰ.2014 年 3 月期決算の概要取締役常務執行役員管理部門長白鳥昌一 Ⅱ.2015 年 3 月期通期の見通しと今後の経営方針代表取締役社長古賀繁 1

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はるまさいしなみ
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1 2014 年 3 月期決算説明会 2014 年 5 月 27 日写真 : デンヨーマニュファクチュアリングコーポレーション

2 目次 Ⅰ.2014 年 3 月期決算の概要取締役常務執行役員管理部門長白鳥昌一 Ⅱ.2015 年 3 月期通期の見通しと今後の経営方針代表取締役社長古賀繁 1

3 2014 年 3 月期決算概要 2

4 2014 年 3 月期実績ハイライト ( 連結 ) ポイント 1. 前期比では売上利益共に前期を上回る結果となった 2. 固定資産や有価証券売却などにより特別利益 211 百万円計上 2013 年 3 月期 2014 年 3 月期前期比増減額前期比増減率連結売上高 47, % 49, % 2, % 営業利益 4, % 5, % % 経常利益 5, % 5, % % 当期純利益 3, % 3, % % 設備投資 1,457 2, % 減価償却費 % 1 株当り当期純利益円円 13.3 円 8.9 % ROE( % ) 9.1 % 8.9 % 1 株当り年間配当金 22.0 円 24.0 円 ( 単位 : 百万円 ) 3

5 製品別売上高の動向 ( 連結 ) 概況 1. 発電機は 1,392 百万円 (3.8%) の増加 2. 溶接機は 429 百万円 (8.9%) の増加 3. コンプレッサーは 188 百万円 (23.2%) の増加 ( 単位 : 百万円 ) 2013 年 3 月期 2014 年 3 月期前期比増減額前期比増減率連結売上高 47, % 49, % 2, % 製品別発電機 36, % 38, % 1, % 溶接機 4, % 5, % % コンフレッサー % % % その他 5, % 5, % % 4

6 エンジン発電機 ( 連結 ) 2013 年 3 月期 2014 年 3 月期前期比増減率発電機 36,849 百万円百万円 38, % 国内は非常用発電機 LP ガス発電機が好調可搬式発電機の出荷も増加海外は北米オーストラリア向け出荷が減少当社調べによる 1kVA から 1100kVA までのエンジン発電機を製造可搬式発電機建設現場土木工事災害復旧復興などの動力源非常用発電機 ( 定置型 ) 防災設備やオフィスなどのバックアップ電源電源車など可搬式発電機防災用発電機 5

7 エンジン溶接機 ( 連結 ) 2013 年 3 月期 2014 年 3 月期前期比増減率百万円溶接機 4,834 百万円 5, % 国内は小型溶接機の出荷が増加海外は北米向け減少当社調べによる屋外作業の溶接機として当社が日本で初めて開発軽量鉄骨溶接用の 135A から重量鉄骨溶接用の 500A エンジン溶接機および TIG 溶接機 CO2 溶接機などビルやマンション橋梁などの鉄骨構造物の溶接石油備蓄タンクパイプラインなどの重要構造物の溶接エンジン溶接機 6

2 % 国内主力のリースレンタル業界向けが増加当社調べによる吐出空気量 1.4 m3 /min から 52.

8 エンジンコンプレッサー ( 連結 ) 2013 年 3 月期 2014 年 3 月期前期比増減率百万円コンプレッサー 805 百万円 % 国内主力のリースレンタル業界向けが増加当社調べによる吐出空気量 1.4 m3 /min から 52.4 m3 /min まで製造道路工事のはつり作業地盤改良工事山岳道路の土砂崩れ防止のモルタル吹き付け工事スキー場の人工降雪機用などエンジンコンプレッサーモータコンプレッサー 7

9 その他 ( 連結 ) 2013 年 3 月期 2014 年 3 月期前期比増減率百万円その他 5,181 百万円 5, % 高所作業車製品に付随する部品などが増加その他の売上高所作業車高圧水洗浄機部品売上中古機や仕入商品売上修理売上など高所作業車高圧洗浄機 8

地域別売上高の動向 ( 連結 ) 2013 年 3 月期 2014 年 3 月期前期比増減額 ( 単位 : 百万円 ) 前期比増減率連結売上高 47,671 100 % 49,832 100 % 2,161 4.5 % 国内売上高 27,645 58.0 % 31,727 63.7 % 4,082 14.8 % 海外売上高 20,026 42.0 % 18,104 36.

10 地域別売上高の動向 ( 連結 ) 2013 年 3 月期 2014 年 3 月期前期比増減額 ( 単位 : 百万円 ) 前期比増減率連結売上高 47, % 49, % 2, % 国内売上高 27, % 31, % 4, % 海外売上高 20, % 18, % 1, % 地域別北中米 10, % 9, % 1, % アジア 6, % 6, % % その他 2, % 2, % % 2013/3 国内北中米アジアその他 2014/3 国内北中米アジアその他 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000 9

11 営業利益増減の要因分析営業利益増原価率改善による売上総利益の増加が大きな要因 ( 単位 : 百万円 ) 2013 年 3 月期 2014 年 3 月期前期比増減営業利益 4,652 5, 営業利益率 (%) 9.8% 10.7% 0.9ポイント 2013 年 3 月期 2014 年 3 月期前期比増減売上総利益率 24.3% 25.9% 1.6ポイント売上高販管費比率 14.5% 15.3% 0.8ポイント売上高営業利益率 9.8% 10.7% 0.9ポイント原価率は海外工場の稼働率向上などにより 1.6 ポイント低下販管費比率は人件費減価償却費の増加により 0.8 ポイント上昇 10

12 連結貸借対照表概要 1. 流動資産 2,213 百万円の増加は主に受取手形及び売掛金の増加によるもの 2. 固定負債 1,314 百万円の増加は主に繰延税金負債の増加によるもの ( 単位 : 百万円 ) 2013 年 3 月 2014 年 3 月期末期末前期末比増減額流動資産 36,413 38,626 2,213 固定資産 19,301 22,886 3,585 資産合計 55,715 61,513 5,798 流動負債 12,420 12, 固定負債 3,141 4,455 1,314 負債合計 15,562 17,254 1,692 純資産合計 40,152 44,258 4,106 負債純資産合計 55,715 61,513 5,798 11

13 連結キャッシュフローの推移概要 1. 営業活動によるキャッシュフロー 2,338 百万円主に売上債権の増加によるもの 2. 現金及び現金同等物の残高は 688 百万円減少した ( 単位 : 百万円 ) 2013 年 3 月期 2014 年 3 月期 Ⅰ 営業活動によるキャッシュフロー 4,754 2,338 Ⅱ 投資活動によるキャッシュフロー 168 1,776 Ⅰ + Ⅱ フリーキャッシュフロー 4, Ⅲ 財務活動によるキャッシュフロー 1,006 1,492 Ⅳ 現金及び現金同等物に係る換算差額 Ⅴ 現金及び現金同等物の増減額 4, Ⅵ 現金及び現金同等物の期末残高 10,520 9,831 12

14 2015 年 3 月期の見通しと今後の経営方針 13

15 2015 年 3 月期予想 ~ 連結損益の見通しポイント 1. 売上高は 510 億円を予想 2. 為替レートは 100 円 / ドルを想定 ( 単位 : 百万円 ) 2014 年 3 月期 2015 年 3 月期 ( 予 ) 前期比増減額前期比増減率連結売上高 49, % 51, % 1, % 営業利益 5, % 5, % % 経常利益 5, % 5, % % 当期純利益 3, % 3, % % 設備投資 2,453 3, % 減価償却費 % 1 株当り当期純利益円円 2.7 円 R O E ( % ) 8.9 % 8.3 % 株主資本は前期末の金額で計算 1 株当り配当金 ( 円 ) 24.0 円 24.0 円 14

設備投資額の推移 2012 年 3 月末 2013 年 3 月末 2014 年 3 月末 ( 単位 : 百万円 ) 2015 年 3 月末計画設備費 2,480 1,457 2,453 3,100 主な用途開発研修センター 744 福井事務棟社員寮 397 ベトナム工場 744 開発研修センター 814 福井機械等 150 アメリカ工場 237 ベトナム工場 127 福井機械等

16 設備投資額の推移 2012 年 3 月末 2013 年 3 月末 2014 年 3 月末 ( 単位 : 百万円 ) 2015 年 3 月末計画設備費 2,480 1,457 2,453 3,100 主な用途開発研修センター 744 福井事務棟社員寮 397 ベトナム工場 744 開発研修センター 814 福井機械等 150 アメリカ工場 237 ベトナム工場 127 福井機械等 480 西日本発電機 270 ベトナム工場 440 シンカホール 1100 福井機械等 370 西日本発電機 200 ベトナム工場 2000 シンカホール 400 設備投資額百万円 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, 年 3 月末 2013 年 3 月末 2014 年 3 月末 2015 年 3 月末計画デンヨーベトナム 15

17 製品別売上高の見通し ( 連結 ) 概況 1. 発電機は 1,059 百万円 (2.8 %) の増加 2. 溶接機は 37 百万円 (0.7%) の増加 3. コンプレッサーは 157 百万円 (15.8%) の増加 2014 年 3 月期 2015 年 3 月期 ( 予 ) 前期比増減額 ( 単位 : 百万円 ) 前期比増減率連結売上高 49, % 51, % 1, % 発電機 38, % 39, % 1, % 製品別溶接機 5, % 5, % % コンフレッサー % 1, % % その他 5, % 5, % % 16

18 地域別売上高の見通し ( 連結 ) 2014 年 3 月期 2015 年 3 月期 ( 予 ) 前期比増減額 ( 単位 : 百万円 ) 前期比増減率連結売上高 49, % 51, % 1, % 国内売上高 31, % 31, % % 海外売上高 18, % 19, % 1, % 地域別北中米 9, % 9, % % アジア 6, % 7, % % その他 2, % 2, % % 2014/3 国内北中米アジアその他 2015/3( 予 ) 国内北中米アジアその他 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000 50,000 55,000 17

19 営業利益予想の内容営業利益微増営業利益率は前期並み営業利益は 80 百万円の増加と予想 ( 単位 : 百万円 ) 2014 年 3 月期 2015 年 3 月期 ( 予 ) 前期比営業利益 5,320 5, 営業利益率 (%) 10.7% 10.6% 0.1ポイント 2014 年 3 月期 2015 年 3 月期 ( 予 ) 前期比増減売上総利益率 25.9% 25.9% 0.0ポイント売上高販管費比率 15.3% 15.3% 0.0ポイント売上高営業利益率 10.7% 10.6% 0.1ポイント売上総利益率売上高販管費比率とも前期並みを予想 18

技術力と販売のネットワークを駆使し高性能発電機マーケットのナンバーワンを目指す 2 発電機の周辺事業の拡充 3

20 今後の経営方針経営理念 : パワーソースをテーマに安全性経済性環境性重視の製品造りに徹し三者の得を追及 ( 使う人売る人造る人が各々利益を享受すること ) 経営戦略 : 1 パワーソースのパイオニアとして技術力と販売のネットワークを駆使し高性能発電機マーケットのナンバーワンを目指す 2 発電機の周辺事業の拡充 3 新規事業への参入目標経営指標 : 1ROE 8% 以上 ( 期 8.9%) 2 売上高経常利益率 12% 以上 ( 同 11.3%) 19

21 利益配分の方針利益配分 : 収益力の向上と財務体質の強化に努めながら株主の皆様に対する利益の還元を充実していくことが重要と認識し業績や配当性向などを総合的に勘案した成果配分を実施 ( 配当金の推移 13 年 3 月期 22 円 14 年 3 月期 24 円 15 年 3 月期 24 円予想 ) 期末中間 ( 予 ) 20

環境対応型製品の開発エコベース ( 環境保護ベース ) 標準装備の発電機溶接機をシリーズ化し環境対応へ貢献

22 今後の事業戦略ポイント建設関連以外の市場向け製品の拡充環境対応型製品の開発海外事業戦略の強化建設関連以外の市場向製品の拡充防災用非常用発電機事業の拡充電源車の拡販極超低騒音型電源車エコベース発電機環境対応型製品の開発エコベース ( 環境保護ベース ) 標準装備の発電機溶接機をシリーズ化し環境対応へ貢献海外事業戦略の強化アメリカアジア欧州市場のバランスの取れた販売旺盛なアジア市場に対応すべくベトナム工場での完成品製造を計画 21

23 見通しに関する注意事項この資料には 2014 年 5 月 27 日現在の将来に関する前提見通し計画に基づく予想が含まれています今後の経済変動競合状況などにより実際の業績が予測と大幅に異なる可能性がありますあくまでも情報の提供を目的としたもので投資勧誘を目的としたものではありません投資の最終決定は投資家ご自身の判断でなさるようお願い致します当社の IR に関するお問い合わせ先トザワ経営企画室兎沢広井後藤電話 : FAX:

24 参考資料 23

当社の概要沿革 : 昭和 23 年 7 月 2 日日本電機熔接機材株式会社として設立昭和 34 年我が国初のエンジン溶接機を開発発売昭和 36 年エンジン発電機の生産販売開始昭和 41 年防音型開発デンヨー株式会社に社名変更昭和 58 年東証二部上場平成 12 年東証一部上場

25 当社の概要沿革 : 昭和 23 年 7 月 2 日日本電機熔接機材株式会社として設立昭和 34 年我が国初のエンジン溶接機を開発発売昭和 36 年エンジン発電機の生産販売開始昭和 41 年防音型開発デンヨー株式会社に社名変更昭和 58 年東証二部上場平成 12 年東証一部上場会社規模など (2014/3 期連結ベース ) ( 単位 : 百万円 ) 売上高 49,832 うち海外売上高 18,104 経常利益 5,636 当期純利益 3,660 総資産 61,513 純資産 44,258 時価総額 (3/31 時点 ) 42,264 従業員数 1,056 人本社 ( 日本橋堀留町 ) 24

26 グループ会社 100% 100% 80% 100% 100% 76% 51% 100% 1. この他に持分法適用の関連会社新日本建販 ( 出資比率 15.7%) があります 2. 下線の引いてある会社は製造会社となります 25

27 製品別推移と予想 60,000 製品別売上発電機溶接機コンプレッサーその他 50,000 40,000 6,701 5, ,094 4,834 3,844 5, ,263 5,250 1,150 5,300 5,977 30,000 1,221 4,518 5, ,935 20,000 4, ,529 36,465 36,849 38,241 39,300 10,000 25,964 16,426 23,811 0 H21 年 3 月期 H22 年 3 月期 H23 年 3 月期 H24 年 3 月期 H25 年 3 月期 H26 年 3 月期 H27 年 3 月期 ( 予定 ) 26

28 地域別推移と予想地域別売上 60,000 国内アメリカアジア欧州他 50,000 40,000 2,466 2,410 5,647 6,862 2,137 6,959 2,170 7,370 30,000 2,764 7,033 2,954 4,731 9,548 10,753 9,007 9,610 20,000 8,309 1,530 3,532 6,652 4,184 30,445 27,645 31,727 31,850 10,000 19,574 15,007 18,949 0 H21 年 3 月期 H22 年 3 月期 H23 年 3 月期 H24 年 3 月期 H25 年 3 月期 H26 年 3 月期 H27 年 3 月期 ( 予定 ) 27

29 過去 30 年間の業績の推移売上高億円経常利益億円バブル期国内海外経常利益東日本大震災 Y2K 特需リーマンショック年度 28

2015 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 2014 年 11 月 21 日写真 : 開発研修センター

2015 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 2014 年 11 月 21 日写真 : 開発研修センター目次 Ⅰ.2015 年 3 月期第 2 四半期決算の概要取締役常務執行役員管理部門長白鳥昌一 Ⅱ.2015 年 3 月期通期の見通しと今後の経営方針代表取締役社長古賀繁 1 2015 年 3 月期第 2 四半期決算概要 2 2015 年 3 月期第 2 四半期実績ハイライト ( 連結

目 次 Ⅰ.2014 年 3 月期決算の概要 取締役常務執行役員管理部門長白鳥昌一 Ⅱ.2015 年 3 月期通期の見通しと今後の経営方針 代表取締役社長古賀繁 1

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