目次はじめに 2 長引く低金利物価上昇で目減りする現金の価値 3 ニッセイ国内債券アルファ ( 愛称 )Jアルファのご紹介 4 Jアルファ 3つのポイント 5 ポイント1 日本の短期金利 +α( アルファ ) の収益の獲得をめざす! 6 ポイント2 相対的にリスクは低く効率的な運用実績! 7

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しげじろうなつ
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2 目次はじめに 2 長引く低金利物価上昇で目減りする現金の価値 3 ニッセイ国内債券アルファ ( 愛称 )Jアルファのご紹介 4 Jアルファ 3つのポイント 5 ポイント1 日本の短期金利 +α( アルファ ) の収益の獲得をめざす! 6 ポイント2 相対的にリスクは低く効率的な運用実績! 7 ポイント3 金利上昇にも対応!~ 金利上昇局面でのパフォーマンス 8 ご参考 α( アルファ ) の源泉 1~デュレーションを機動的に調整 9 ご参考 α( アルファ ) の源泉 2~ 期待リターンの高い年限に選択的に投資 10 ファンドの特色 / ファンドの仕組み 11 運用状況 (2018 年 6 月末 ) 12 投資リスク 13 お申込みメモ / ファンドの費用 14 1

はじめに 2% の物価上昇をめざし日本銀行は2013 年 4 月に量的質的金融緩和を導入その後も2016 年 1 月にはマイナス金利政策の導入に踏み切り 2016 年 9 月には10 年金利にゼロ % 程度という目標を設けるなど金融緩和を続けてきました超低金利が長期化するなか

( 愛称 )Jアルファは株価変動リスクや為替変動リスクはなるべくとりたくないが短期金利プラスα( アルファ ) の収益は期待したいという投資信託純資産残高 :7 兆 2,949 億円 ( うち公募投信残高 :2 兆 1,226 億円 ) (2018 年 3 月末現在 )

3 はじめに 2% の物価上昇をめざし日本銀行は2013 年 4 月に量的質的金融緩和を導入その後も2016 年 1 月にはマイナス金利政策の導入に踏み切り 2016 年 9 月には10 年金利にゼロ % 程度という目標を設けるなど金融緩和を続けてきました超低金利が長期化するなか将来的な物価上昇に備えるためにも改めて資産運用の必要性が注目されていますニッセイアセットマネジメントについて当社は長い歴史と実績を持つ日本生命グループの資産運用会社です投資顧問分野投資顧問資産残高 :4 兆 4,478 億円投資信託分野日本国債を主たる投資対象とするニッセイ国内債券アルファ ( 愛称 )Jアルファは株価変動リスクや為替変動リスクはなるべくとりたくないが短期金利プラスα( アルファ ) の収益は期待したいという投資信託純資産残高 :7 兆 2,949 億円 ( うち公募投信残高 :2 兆 1,226 億円 ) (2018 年 3 月末現在 ) 当ファンドのポートフォリオ構築プロセス投資家の皆様の声をふまえて開発したファンドです当ファンドの運用は 2018 年 3 月末時点で約 20 兆円の日本国債を保有する日本生命保険相互会社のグループ会社であるニッセイアセットマネジメントが行います徹底した調査分析を通じてポートフォリオを機動的に調整することで安定した収益の獲得をめざします 2

長引く低金利物価上昇で目減りする現金の価値日本では 1990 年代半ば以降 20 年以上にわたり預金金利が 1% を下回る低い水準が続いています一方

定期預金金利の推移物価が上昇した場合の現金 1,000 万円の実質的な価値の推移 8 (%) データ期間 :1991 年 10 月 ~2018 年 6 月 (

万円 377 万円年年 2% 年 5% 0 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012 2015( 年 ) 出所 )

年 10 年 15 年 20 年 ( 経過年数 ) 上記は物価上昇率が一定と仮定し現金 1,000 万円の実質的な価値の推移を示したものです

為替市場における円安の進行日本銀行の金融緩和 1.7 倍 1.5 倍 1.8 倍 2.1 倍 2.

4 長引く低金利物価上昇で目減りする現金の価値日本では 1990 年代半ば以降 20 年以上にわたり預金金利が 1% を下回る低い水準が続いています一方日本銀行は 2% の物価上昇をめざし金融緩和を続けています実際に物価が上昇するとお手持ちの現金の実質的な価値は目減りするリスクがある点に留意が必要です定期預金金利の推移物価が上昇した場合の現金 1,000 万円の実質的な価値の推移 8 (%) データ期間 :1991 年 10 月 ~2018 年 6 月 ( 月次 ) 1,500 ( 万円 ) ( 物価上昇率 ) 年以上 1% を下回る水準が続いています 1, ,000 万円 673 万円 377 万円年年 2% 年 5% ( 年 ) 出所 ) 日本銀行のデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成定期預金 : 預入金額 1,000 万円以上預入期間 1 年過去 40 年間の物価の上昇 0 0 年 5 年 10 年 15 年 20 年 ( 経過年数 ) 上記は物価上昇率が一定と仮定し現金 1,000 万円の実質的な価値の推移を示したものです物価上昇をもたらすと考えられる主な要因近年日本では物価の下落が続くデフレが懸念されてきましたが長期的にはモノサービスの価格は上昇してきました為替市場における円安の進行日本銀行の金融緩和 1.7 倍 1.5 倍 1.8 倍 2.1 倍 2.9 倍人手不足等による賃金上昇資源価格の上昇景気拡大による消費の拡大消費税率の引上げ家賃光熱水道保健医療交通教育出所 ) 総務省のデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成 1977 年と比較した 2017 年の消費者物価指数 ( 東京都区部 ) の倍率 3

5 ニッセイ国内債券アルファ ( 愛称 )J アルファのご紹介 4

J アルファ 3 つのポイント当ファンドは日本国債への投資と国債先物取引等の活用によりリスクを抑制しつつ安定した収益の獲得をめざすファンドです 1 6 ページご参照日本の短期金利 +α( アルファ ) の収益の獲得をめざす! マザーファンドの設定来の運用実績を確認すると 2018 年 6 月末時点で 4.55%( 年率 0.

6 J アルファ 3 つのポイント当ファンドは日本国債への投資と国債先物取引等の活用によりリスクを抑制しつつ安定した収益の獲得をめざすファンドです 1 6 ページご参照日本の短期金利 +α( アルファ ) の収益の獲得をめざす! マザーファンドの設定来の運用実績を確認すると 2018 年 6 月末時点で 4.55%( 年率 0.98%) となっています 2 相対的にリスクは低く効率的な運用実績! マザーファンドの設定来のリスク ( 月次リターンの標準偏差 ) は年率 0.65% と代表的な国内債券インデックスと比べても低い水準となっています 7 ページご参照また 1 リスク当りのリターンも高く効率的に収益を獲得してきました 3 8 ページご参照金利上昇にも対応! 国債先物取引等も活用することで機動的にポートフォリオを調整金利上昇局面においても安定した収益の獲得をめざします当ファンドはファミリーファンド方式で運用を行います上記マザーファンドの運用実績は当ファンドの主な投資対象であるニッセイ国内債券アルファマザーファンドが設定された 2013 年 12 月 11 日から 2018 年 6 月末までのデータ ( 信託報酬等コスト控除前 ) を用いて算出したものです当ファンドの運用実績ではありませんのであくまでご参考としてお考えください 5

7 ポイント 1 日本の短期金利 +α( アルファ ) の収益の獲得をめざす! 当ファンドは日本の短期金利 +α( アルファ ) の収益の獲得をめざして運用を行いますマザーファンドの設定来の累積リターンは 2018 年 6 月末時点で 4.55% ( 年率 0.98% ) と短期金利を大きく上回っていますマザーファンドの累積リターン推移 ( 信託報酬等コスト控除前 ) 6% データ期間 :2013 年 12 月 11 日 ~2018 年 6 月 29 日 ( 日次 ) 5% 4% マザーファンド累積リターン :4.55% ( 年率 0.98%) 3% 2% 1% -1% 2013/ / / / /12 ( 設定日 :2013 年 12 月 11 日 ) 出所 ) ブルームバーグ等のデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成短期金利 : 無担保コール翌日物 ( 年 / 月 ) ( ご参考 ) 短期金利累積リターン :0.08% ( 年率 0.02%) 当ファンドはファミリーファンド方式で運用を行います上記マザーファンドの運用実績は当ファンドの主な投資対象であるニッセイ国内債券アルファマザーファンドが設定された 2013 年 12 月 11 日から 2018 年 6 月末までのデータ ( 信託報酬等コスト控除前 ) を用いて算出したものです当ファンドの運用実績ではありませんのであくまでご参考としてお考えください 6

8 ポイント 2 相対的にリスクは低く効率的な運用実績! マザーファンド設定来の月次データをもとにリスクリターン水準を確認するとリスクは内外債券と比べて低い水準となっていますなお 1 リスク当りのリターン ( リターンリスク ) を比較してもマザーファンドが高く運用効率の観点でも優れた実績を示していますまた 3 ヵ月累積リターンの推移をみてもマザーファンドは国内債券に比べリターンの振れ幅が小さくなっていますリターンリスクリ高ターン( 年低率) 4% 3% 2% 1% 2% 4% 6% 8% 1 小マザーファンドリスクリターン水準の比較国内債券マザーファンドデータ期間 :2013 年 12 月末 ~2018 年 6 月末 ( 月次 ) 外国債券 ( 為替ヘッジあり ) リスク ( 年率 ) 国内債券外国債券 ( 為替ヘッジなし ) 外国債券 ( 為替ヘッジあり ) 大外国債券 ( 為替ヘッジなし ) リターン 0.99% % 1.94% リスク 0.65% 1.78% 3.43% 8.25% 月次リターンの標準偏差を年率換算したもので平均的なリターンからどの程度かい離するか値動きの振れ幅の度合いを表しています 5% 4% 3% 2% 1% -1% -2% マザーファンドデータ期間 :2013 年 12 月末 ~2018 年 6 月末 ( 月次 ) 国内債券 2016 年 1 月日銀がマイナス金利政策を導入 3 ヵ月累積リターンの推移 2014/3 2015/3 2016/3 2017/3 2018/3( 年 / 月 ) 出所 ) ブルームバーグ FTSE Fixed Income LLC 等のデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成国内債券 :NOMURA-BPI 総合外国債券 :FTSE 世界国債インデックス ( 除く日本 ) 当ファンドはファミリーファンド方式で運用を行います上記マザーファンドの運用実績は当ファンドの主な投資対象であるニッセイ国内債券アルファマザーファンドが設定された 2013 年 12 月の月末から 2018 年 6 月末までのデータ ( 信託報酬等コスト控除前 ) を用いて算出したものです当ファンドの運用実績ではありませんのであくまでご参考としてお考えください 7

9 ポイント 3 金利上昇にも対応!~ 金利上昇局面でのパフォーマンス国債先物取引等も活用することで機動的にポートフォリオを調整金利上昇局面においても安定した収益の獲得をめざしますマザーファンド設定来の月次データをみると 10 年国債利回りが 0.1% 以上上昇した局面が 4 回ありましたがマザーファンドのリターンは 4 回中 2 回はプラスでありいずれの局面においても国内債券を上回る投資成果を示していますマザーファンドのパフォーマンス 6% 5% 4% 3% 2% 1% マザーファンドの累積リターンと金利の推移金利上昇局面13:2016 年 6 月末 ~2016 年 8 月末 4:2016 年 9 月末 ~2017 年 1 月末金利上昇局面2金利上昇局面利上昇局面3金4マザーファンドの累積リターン ( 左軸 ) 10 年国債利回り ( 右軸 ) 2013/ / / / /12 ( 年 / 月 ) 出所 ) ブルームバーグ等のデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成データ期間 :2013 年 12 月末 ~2018 年 6 月末 ( 月次 ) 0.8% 0.6% 0.4% 0.2% % -0.4% 1% -1% -2% -3% 1% -1% -2% -3% 金利上昇局面 (10 年国債利回りが 0.1% 以上上昇した局面 ) のリターンの比較 1:2015 年 1 月末 ~2015 年 3 月末 2:2015 年 4 月末 ~2015 年 6 月末 1% 0.52% 0.15% -0.49% -0.54% マザーファンドマザーファンド -0.34% -1.81% 国内債券国内債券 -1% -2% -3% 1% -1% -2% -3% マザーファンドマザーファンド -0.35% 出所 ) ブルームバーグ等のデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成国内債券 :NOMURA-BPI 総合 -2.01% 国内債券国内債券当ファンドはファミリーファンド方式で運用を行います上記マザーファンドの運用実績は当ファンドの主な投資対象であるニッセイ国内債券アルファマザーファンドが設定された 2013 年 12 月の月末から 2018 年 6 月末までのデータ ( 信託報酬等コスト控除前 ) を用いて算出したものです当ファンドの運用実績ではありませんのであくまでご参考としてお考えください 8

ご参考 α( アルファ ) の源泉 1~ デュレーションを機動的に調整債券投資には金利上昇により価格が下落するリスクをともないますがデュレーションを短期化することでリスクを抑制することができます当ファンドは国債への投資に加え国債先物取引等を活用しデュレーションを機動的に調整することで金利上昇局面においても安定した収益の獲得をめざします金利の上昇を予想

デュレーションと債券価格の関係 ( イメージ ) ファンド設定来のデュレーションの推移デュレーションとは債券投資におけるリスク度合いを表す指標の一つで金利変動に対する債券価格の反応の大きさ ( リスクの大きさ ) を表しデュレーションが長いほど債券価格の反応は大きくなります債券価格の変動幅 10 8 6 ( 年 ) デュレーション ( 左軸 ) ご参考 :10 年国債利回り ( 右軸 )

10 ご参考 α( アルファ ) の源泉 1~ デュレーションを機動的に調整債券投資には金利上昇により価格が下落するリスクをともないますがデュレーションを短期化することでリスクを抑制することができます当ファンドは国債への投資に加え国債先物取引等を活用しデュレーションを機動的に調整することで金利上昇局面においても安定した収益の獲得をめざします金利の上昇を予想当ファンドのデュレーションの考え方デュレーションを短期化金利の低下を予想デュレーションを長期化 ( 金利上昇時に債券価格の下落を抑制 ) ( 金利低下時に収益の拡大を狙う ) 当ファンドではデュレーションを原則としてマイナス 5 年からプラス 10 年の範囲で調整しますデュレーションがマイナスの場合金利の低下はファンドのパフォーマンスのマイナス要因となりますデュレーションと債券価格の関係 ( イメージ ) ファンド設定来のデュレーションの推移デュレーションとは債券投資におけるリスク度合いを表す指標の一つで金利変動に対する債券価格の反応の大きさ ( リスクの大きさ ) を表しデュレーションが長いほど債券価格の反応は大きくなります債券価格の変動幅 ( 年 ) デュレーション ( 左軸 ) ご参考 :10 年国債利回り ( 右軸 ) (%) 金利の変動幅小大短い債券のデュレーション長い / / /11 ( 年 / 月 ) 出所 ) ブルームバーグ等のデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成データ期間 :2015 年 11 月 27 日 < 当ファンド設定日 >~2018 年 6 月 29 日 ( 日次 ) デュレーションはマザーファンドのデータを示しています 9

11 ご参考 α( アルファ ) の源泉 2~ 期待リターンの高い年限に選択的に投資利回り曲線( イールドカーブ ) に変化がない場合の1 年間の期待リターンは現在の市場環境においては残存期間の長い債券の方が短い債券に比べて高い傾向がありますマザーファンドの2018 年 6 月の残存期間別組入比率をみると短期金融資産や残存期間の短い債券を保有することでデュレーションを短期化するとともにロールダウン効果が大きく期待リターンの高い年限の国債も組入れています残存期間別期待リターンとマザーファンドの組入状況 (2018 年 6 月末 ) 国債の利回り曲線と期待リターンマザーファンドの残存期間別組入比率 ( 対純資産総額比 ) 0.8% 0.6% 0.4% 0.2% % -0.4% 期待リターン ( 右軸 ) 国債の利回り曲線 ( 左軸 ) 利回り曲線の傾斜が急ロールダウン効果が大きく期待リターンが高い 0 年 2 年 4 年 6 年 8 年 10 年 12 年 14 年 16 年 18 年 20 年 ( 残存期間 ) 出所 ) ブルームバーグ等のデータをもとにニッセイアセットマネジメント作成 % % % % キャッシュや残存期間の短い債券でデュレーションを短期化短期金融資産等 31.5% 6.1% 5.9% 1.9% 1.9% 3.7% 3.7% 23.9% 20.8% 月中平均 9.1% 残存期間の長い ( 期待リターンの高い ) 債券で収益性を高める 2018 年 6 月末 15.5% 10.4% 7.2% 5.5% 3.5% 0~2 年 2~4 年 4~6 年 6~8 年 8~10 年 10~20 年 20 年以上 ( 残存期間 ) ロールダウン効果とは? ロールダウン効果とは時間の経過とともに債券の利回りが低下することによって債券価格が上昇する効果のことです債券の利回りは残存期間によって異なりますが残存期間の短い債券より長い債券の方が利回りが高いことが一般的です現在の 10 年債は1 年後には9 年債になるように時間の経過とともに保有債券の残存期間は短くなります利回り曲線が変わらない場合残存期間が短くなることで自動的に利回りが低下し債券価格の上昇要因となりますこれがロールダウン効果です利回り曲線の傾斜が急な部分 ( 年限 ) ほどロールダウン効果が大きく期待リターンが高い傾向があります 10

の獲得をめざします年 2 回 (5 11 月の各 20 日休業日の場合は翌営業日 ) 決算を行いますファンドの仕組みファンドはファミリーファンド方式で運用を行いますファミリーファンド方式とは

12 ファンドの特色 / ファンドの仕組みファンドの特色 1 主に日本国債に投資を行います日本の国債を実質的な主要投資対象とするとともに国債先物取引等を活用します外貨建資産への投資は行いませんので為替変動リスクはありません 2 3 リスクを抑制しつつ日本の短期金利 +α( アルファ ) の収益の獲得をめざしますポートフォリオを機動的に調整することによってインカムゲイン ( 利息収入 ) の確保とともにキャピタルゲイン ( 値上がり益 ) の獲得をめざします年 2 回 (5 11 月の各 20 日休業日の場合は翌営業日 ) 決算を行いますファンドの仕組みファンドはファミリーファンド方式で運用を行いますファミリーファンド方式とは投資者からの資金をまとめてベビーファンドとしその資金をマザーファンドに投資してその実質的な運用をマザーファンドにて行う仕組みですマザーファンドに投資する他のベビーファンドの追加設定解約等にともないファンドの基準価額が影響を受けることがあります 11

13 運用状況 (2018 年 6 月末 ) 基準価額純資産の推移マザーファンドの状況 ( 組入比率ポートフォリオ情報 ) 10,300 10,200 ( 円 ) 純資産総額 ( 右軸 ) 税引前分配金再投資基準価額 ( 左軸 ) 基準価額 ( 左軸 ) ( 億円 ) 比率ポートフォリオ平均債券 68.5% - 10, 平均最終利回り % 平均クーポン % 10, 平均直利 % 短期金融資産等 % - 9, 平均修正デュレーション年 ( 月中平均 ) (5.88 年 ) 9, 債券部分の加重デュレーション 7.93 年 9, / / /11 0 ( 年 / 月 ) データ期間 :2015 年 11 月 27 日 < 当ファンド設定日 >~2018 年 6 月 29 日 ( 日次 ) 基準価額および純資産総額基準価額税引前分配金再投資基準価額純資産総額 9,891 円 9,940 円 102 億円分配の推移 (1 万口当り税引前 ) 第 1 期第 2 期第 3 期第 4 期第 5 期設定来 2016 年 5 月 2016 年 11 月 2017 年 5 月 2017 年 11 月 2018 年 5 月累計額 50 円 0 円 0 円 0 円 0 円 50 円債券先物部分の加重デュレーション年比率は対純資産総額比 1 最終利回り = 満期までの保有を前提とすると債券の購入日から償還日までに入ってくる受取利息や償還差損益 ( 額面と購入価額の差 ) 等の合計額が投資元本に対して 1 年当りどれくらいになるかを表す指標です 2 クーポン = 額面金額に対する単年の利息の割合を表します 3 平均直利 = 平均クーポン平均時価単価 ( 1~3 は組入債券を加重平均したものです短期金融資産等は含まれておりません ) 4 当ファンドは短期金融資産等を含めポートフォリオの調整を行うため投資環境によっては短期金融資産等の保有比率が高まる場合があります短期金融資産等には先物の含み損益も含まれます 5 デュレーション = 債券投資におけるリスク度合いを表す指標の一つで金利変動に対する債券価格の反応の大きさ ( リスクの大きさ ) を表しデュレーションが長いほど債券価格の反応は大きくなります加重デュレーション = 修正デュレーション組入比率で算出したものです月中平均は 2018 年 6 月の値です上記は過去の実績であり将来の運用成果等を保証するものではありません基準価額は信託報酬控除後のものです税引前分配金再投資基準価額は分配金 ( 税引前 ) を再投資したものとして計算しております運用状況によっては分配金額が変わる場合あるいは分配金が支払われない場合があります分配金は信託財産から支払いますので基準価額が下がる要因となります収益分配金には普通分配金に対して所得税および地方税がかかります ( 個人受益者の場合 ) 12

14 投資リスクご購入に際しては投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の内容を十分にお読みください基準価額の変動要因ファンド ( マザーファンドを含みます ) は値動きのある有価証券等に投資しますので基準価額は変動しますしたがって投資元本を割込むことがありますファンドは預貯金とは異なり投資元本および利回りの保証はありません運用成果 ( 損益 ) はすべて投資者の皆様のものとなりますのでファンドのリスクを十分にご認識ください主な変動要因債券投資リスク金利変動リスク信用リスク金利は景気や経済の状況等の影響を受け変動しそれにともない債券価格も変動します一般に金利が上昇した場合には債券の価格が下落します債券の発行体が財政難経営不振資金繰り悪化等に陥り債券の利息や償還金をあらかじめ定められた条件で支払うことができなくなる場合 ( 債務不履行 ) またはそれが予想される場合債券の価格が下落することがあります国債先物取引に関するリスク流動性リスク国債先物の価格は金利の動き先物市場の需給等を反映して変動します先物を売建てている場合の先物価格の上昇または先物を買建てている場合の先物価格の下落により損失が発生しファンドの資産価値が減少する要因となります市場規模が小さいまたは取引量が少ない場合市場実勢から予期される時期または価格で取引が行えず損失を被る可能性があります基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありません 13

15 お申込みメモ / ファンドの費用お申込みメモファンドの費用購入価額換金価額購入申込受付日の基準価額とします収益分配金を再投資する場合は各計算期間終了日の基準価額とします換金申込受付日の基準価額とします購入時購入時手数料 (1 万口当り ) 投資者が直接的に負担する費用購入申込受付日の基準価額に1.62%( 税抜 1.5%) を上限として販売会社が独自に定める率をかけた額とします料率は変更となる場合があります詳しくは販売会社にお問合せください換金代金換金申込受付日から起算して原則として 5 営業日目からお支払いします換金時信託財産ありません留保額投資者が信託財産で間接的に負担する費用申込締切時間原則として毎営業日の午後 3 時までに販売会社の手続きが完了したものを当日受付分とします信託期間 2025 年 11 月 20 日まで ( 設定日 :2015 年 11 月 27 日 ) 繰上償還委託会社はあらかじめ受益者に書面により通知する等の手続きを経てファンドを繰上償還させることがあります毎日運用管理費用 ( 信託報酬 ) ファンドの純資産総額に信託報酬率をかけた額としファンドからご負担いただきます信託報酬率は各月毎に決定するものとし各月の第 1 営業日から当該月の翌月の第 1 営業日の前日までの期間において当該月の前月の最終営業日における日本銀行が発表する無担保コール翌日物レートに応じて以下の通りとします無担保コール翌日物レート信託報酬率 ( 年率 ) ( 括弧書きは税抜 ) 1 1% 未満 0.594%(0.55%) 2 1% 以上 2% 未満 0.702%(0.65%) 決算日 5 11 月の各 20 日 ( 該当日が休業日の場合は翌営業日 ) 3 2% 以上 3% 未満 0.81(0.75%) 4 3% 以上 %(0.85%) 収益分配年 2 回の毎決算日に収益分配方針に基づき収益分配を行います監査費用ファンドの純資産総額に年率 %( 税抜 0.01%) をかけた額を上限としファンドからご負担いただきます課税関係課税上は株式投資信託として取扱われます公募株式投資信託は税法上少額投資非課税制度の適用対象ですご購入に際しては投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の内容を十分にお読みください随時その他の費用手数料組入有価証券の売買委託手数料信託事務の諸費用および借入金の利息等はファンドからご負担いただきますこれらの費用は運用状況等により変動するため事前に料率上限額等を記載することはできません当該費用の合計額その上限額および計算方法は運用状況および受益者の保有期間等により異なるため事前に記載することはできません詳しくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧ください 14

16 当資料において使用している指数についての説明 NOMURA-BPI 各種指数は野村證券株式会社が公表している指数でその知的財産は野村證券株式会社に帰属しますなお野村證券株式会社は当ファンドの運用成果等に関し一切責任を負いません FTSE 世界国債インデックスは FTSE Fixed Income LLC により運営されている債券インデックスです同指数は FTSE Fixed Income LLC の知的財産であり指数に関するすべての権利は FTSE Fixed Income LLC が有しています分配金に関する留意事項分配金は預貯金の利息とは異なりファンドの信託財産から支払われますので分配金が支払われるとその金額相当分基準価額は下がります分配金は計算期間中に発生した収益 ( 経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益 ) を超えて支払われる場合がありますその場合当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになりますまた分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません受益者のファンドの購入価額によっては支払われる分配金の一部または全部が実質的に元本の一部払戻しに相当する場合がありますファンド購入後の運用状況により分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様ですご留意いただきたい事項当資料はニッセイアセットマネジメントが作成したものですご購入に際しては販売会社よりお渡しする投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) 契約締結前交付書面等 ( 目論見書補完書面を含む ) の内容を十分にお読みになりご自身でご判断ください投資信託は保険契約や金融機関の預金ではなく保険契約者保護機構預金保険の対象とはなりません証券会社以外の金融機関で購入された投資信託は投資者保護基金の支払対象にはなりませんまた資金動向市況動向等によっては方針通りの運用ができない場合があります当資料は信頼できると考えられる情報に基づいて作成しておりますが情報の正確性完全性を保証するものではありません委託会社 ( ファンドの運用の指図を行います ) ニッセイアセットマネジメント株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 369 号加入協会 : 一般社団法人投資信託協会 / 一般社団法人日本投資顧問業協会コールセンターホームページ ( 午前 9 時 ~ 午後 5 時土日祝祭日は除きます ) 受託会社 ( ファンドの財産の保管および管理を行います ) 三菱 UFJ 信託銀行株式会社 2018-RA114 15

2 / 5 ファンドマネージャーのコメント現時点での投資判断を示したものであり将来の市況環境の変動等を保証するものではありません < 運用経過 > ダイワマネーアセットマザーファンドを組み入れることで安定運用を行いました < 今後の運用方針 > 今後につきましても安定運用を継続して行って

2 / 5 ファンドマネージャーのコメント現時点での投資判断を示したものであり将来の市況環境の変動等を保証するものではありません < 運用経過 > ダイワマネーアセットマザーファンドを組み入れることで安定運用を行いました < 今後の運用方針 > 今後につきましても安定運用を継続して行って 1 / 5 投資者の皆さまへダイワ日本株式インデックスファンド - シフト 11 Ver6- ご購入の申し込みはできません Monthly Fund Report 基準価額純資産の推移 2018 年 11 月 30 日現在基準価額 10,995 円純資産総額 41 億円日経平均 22,351.06 期間別騰落率期間 1カ月間 3カ月間 6カ月間 1 年間 3 年間 5 年間年初来ファンド