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かずしつまがみ
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1 商品概要商品分類投資対象設定日信託期間決算日追加型投信 / 海外 / 株式ベトナム成長株インカムマザーファンドへの投資を通じてベトナムの取引所に上場する株式ならびに世界各国地域の取引所に上場するベトナム関連企業の株式を主要投資対象とします 2014 年 8 月 20 日 2014 年 8 月 20 日 ( 設定日 ) から無期限年 4 回原則毎年 2 月 20 日 5 月 20 日 8 月 20 日および11 月 20 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) ファンドの状況基準価額期間収益基準日 2019 年 4 月 26 日 1 ヵ月 -0.2% 基準価額前月比純資産総額前月比ベトナム成長株インカムマザーファンド現金その他合計 11,555 円 3 ヵ月 6.4% 第 14 期 -21 円 6 ヵ月 2.5% 億円 1 年 -13.5% -1.0 億円設定来 40.1% 資産構成表示単位未満を四捨五入しているため合計が 100% にならない場合がありますファンドの期間収益は収益分配金 ( 税引前 ) を再投資したと仮定して計算した理論上のものである点にご留意下さい 100.0% 0.0% 100.0% 分配実績 (1 万口当たり税引き前 ) 第 1 期 ~ 第 13 期 1,300 円 2018 年 2 月 20 日 200 円第 15 期 2018 年 5 月 21 日 200 円第 16 期 2018 年 8 月 20 日 200 円第 17 期 2018 年 11 月 20 日 200 円第 18 期 2019 年 2 月 20 日 100 円合計 2,200 円円 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 基準価額純資産総額の推移等 ( 2014/8/20 ~ 2019/4/26 ) 8, 年 8 月 2015 年 6 月 2016 年 3 月 2016 年 12 月 2017 年 10 月 2018 年 7 月 2019 年 4 月純資産総額 ( 右軸 ) 分配金再投資後基準価額 ( 左軸 ) 基準価額 ( 左軸 ) 億円

2 投資先 : ベトナム成長株インカムマザーファンドの状況マザーファンドの資産組入状況組入銘柄数株式 93.6% 現金その他 6.4% 合計 100.0% 表示単位未満を四捨五入しているため合計が100% にならない場合があります 53 マザーファンド業種構成比業種組入比率不動産 23.8% 銀行 22.5% 食品飲料タバコ 12.4% 公益事業 9.2% テクノロジーハードウェアおよび機器 6.8% 運輸 4.7% 耐久消費財アパレル 4.1% 素材 3.8% その他 12.7% 合計 100.0% 組入銘柄銘柄名ビンホームズベトナム外商銀行 ( ベトコムバンク ) ペトロベトナムガスビングループ FPT ビナミルク ( ベトナム乳業 ) 軍隊商業銀行 ( ミリタリーコマーシャル ) フーニュアンジュエリーホアファットグループベトナムテクノロジカルコマーシャル JSC バンク上位 1 0 銘柄業種不動産銀行公益事業不動産テクノロジーハードウェアおよび機器食品飲料タバコ銀行耐久消費財アパレル素材銀行組入比率 9.0% 8.3% 7.2% 6.4% 6.4% 5.7% 4.0% 3.7% 3.6% 3.2% 表示単位未満を四捨五入しているため合計が 100% にならない場合があります ( ご参考 ) 株式指数為替の推移ベトナム V N 指数 ( 2014/8/20 ~ 2019/4/26 ) ベトナムドンの対円レートの推移 ( 2014/8/20 ~ 2019/4/26 ) 1,300 1,200 1,100 1, 年 8 月 2016 年 3 月 2017 年 9 月 2019 年 4 月出所 : ブルームバーグのデータをもとに当社が加工して作成年 8 月 2016 年 3 月 2017 年 9 月 2019 年 4 月出所 : 投資信託協会 2

3 マンスリーコメントベトナム株式市場 4 月のベトナム株式市場は大手格付け機関の S&P が同国の長期信用格付けを安定した政治や継続的な経済成長を背景に BB へ引き上げ短期信用格付けを B としたことや 3 月の日経ベトナム製造業 PMI が 51.9 と前回 2 月の 51.2 から上昇したことを好感し堅調なスタートとなりましたその後ビングループ現会長 ( オーナー ) のファムニャットブオン氏の兄弟であるファムニャットヴー氏が Mobifone 社に同氏が会長を務める Audio Visual Global 社を買収させようとしたことによる通信スキャンダルに絡む贈賄容疑で逮捕されたことが嫌気され時価総額最大の複合企業ビングループやグループ傘下のデベロッパーのビンホーム商業不動産開発のビンコムリテールなどの大型株が下落しましたしかしビングループ現会長 ( オーナー ) のファムニャットブオン氏がこの件に全く関係ないことからビングループやビンホームなどの銘柄は月末にかけて戻す展開になりました結局 4 月末時点の VN 指数は前月末比 0.11% 安のポイントで引けています外国人投資家は 4 月に 43 百万ドルの買い越しとなっており年初来では百万ドルの買い越しとなっています運用状況株式組入比率は高位に維持し成長性や流動性が継続して見込める銘柄を中心に組み入れています今月はポートフォリオに大きな変更はございませんでした引き続き今後有望と思われる金融サービスやインフラ関連不動産消費関連などのセクターを中心に投資して参ります今後の見通し運用方針現地大手証券会社が 2019 年度の VN 指数の一株当たり利益の伸びが 13.8% と予想する中 4 月末現在の株価収益率 (PER) は 14.5 倍と割安なことから投資対象としては良好だと見ていますまた中国からベトナムに対する外国直接投資 (FDI) が急増しています 2019 年 1~4 月 (1 月 1 日 ~4 月 20 日 ) の FDI 認可状況によると FDI とベトナム企業への出資株式取得の合計額の国地域別ランキングでは中国は 17 億米ドル ( 約 1,880 億円 ) 近くで 4 位だが FDI( 新規投資と追加投資 ) に限れば 14 億 3,000 万米ドルでトップに躍り出ていますこれは米中貿易摩擦の影響と環太平洋連携協定 (CPTPP TPP 11) の効果が背景にありこの傾向が今後も続くと見られておりベトナム経済にはプラスの影響となります経済が好調なベトナム株式市場は外国人持ち株比率の制限が緩和される中上場企業数の増加や政府保有割合の低下が海外からの資金流入を促すと見られており長期的に堅調な相場展開を予想しています今後の注目点としては MSCI 指数での新興国市場への格上げ期待が挙げられます現在ベトナムは MSCI 指数においてフロンティア市場に分類されています市場規模の拡大に加え外国人持ち株比率の制限緩和などにより外国人投資家のアクセスが改善されれば新興国市場への格上げが期待できます MSCI の格上げについては外国人保有率上限の引き上げの進捗状況や英語財務諸表ディスクロージャーの充実浮動株比率の増加などの改善を同社は注視しているようですリスク要因としてはトランプ米国政権による保護主義政策などが挙げられます運用方針としては株式組入比率を高位に保ち上記の要因を重視しつつ引き続き今後有望と思われる金融サービスやインフラ関連不動産消費関連 IT 関連などのセクターを中心に投資して参ります 3

4 ファンドの運用についてベトナム株式及びベトナム関連企業の株式の中から成長が期待できる銘柄や配当が魅力的な銘柄に選別投資し分散されたポートフォリオを構築することを目指しますトップダウン分析とボトムアップ分析を組み合わせたアプローチを用いますトップダウン分析ではマクロ経済動向および政治情勢等の見通しについて検討し投資判断に活かしますボトムアップ分析では利益成長率配当利回りなどの分析やその他情報等を参考にして各銘柄への配分を決定しますなお市況動向および資金動向により上記の様な運用が行えない場合があります投資リスク当ファンドはマザーファンドへの投資を通じて実質的にはベトナムの取引所に上場している株式ならびに世界各国地域の取引所に上場しているベトナム関連企業の株式など値動きのある有価証券に投資します ( 外貨建資産には為替変動リスクもあります ) ので基準価額は変動しますしたがって元金が保証されているものではなく基準価額の下落により損失を被ることがあります当ファンドに生じた利益および損失はすべて投資家の皆様に帰属することになります投資信託は預貯金と異なります当ファンドの基準価額は主に以下のリスク要因により変動することが想定されます株式の価格変動リスク為替変動リスクカントリーリスク信用リスク当ファンドは主に海外の株式に投資しますので当ファンドの基準価額は株式の価格変動の影響を受けます株式の価格は政治経済情勢発行企業の業績市場の需給を反映して変動し短期的または長期的に大きく下落することがありますこのような場合には当ファンドの基準価額が影響を受け損失を被ることがあります当ファンドは主に外貨建ての株式に投資します ( ただしこれに限定されるものではありません ) 投資している通貨が円に対して強く ( 円安に ) なればファンドの基準価額の上昇要因となり弱く ( 円高に ) なればファンドの基準価額の下落要因となりますしたがって投資している通貨が対円で下落した場合には当ファンドの基準価額が影響を受け損失を被ることがあります当ファンドが投資するベトナムの経済状況は先進国経済に比較して脆弱である可能性がありますそのため当該国のインフレ国際収支外貨準備高等の悪化また政治不安や社会不安あるいは他国との外交関係の悪化などが株式市場や為替市場に及ぼす影響は先進国以上に大きいものになることが予想されますさらに政府当局による海外からの投資規制など数々の規制が緊急に導入されたりあるいは政策や税制の変更等により証券市場が著しい悪影響を被る可能性もあります株式を発行する企業が経営不安倒産等に陥った場合投資した資金が回収できなくなることがありますまたこうした状況に陥ると予想された場合当該企業の株式等の価値は下落し当ファンドの基準価額が下がる要因となる可能性があります流動性リスク急激かつ多量の売買により市場が大きな影響を受けた場合または市場を取り巻く外部環境に急激な変化があり市場規模の縮小や市場の混乱が生じた場合等には機動的に株式を売買できないことがありますこのような場合には効率的な運用が妨げられ当該株式の価格の下落により当ファンドの基準価額が影響を受け損失を被ることがあります解約によるファンドの資金流出に伴う基準価額変動リスク資金移動に係るリスク解約によるファンドの資金流出に伴い保有有価証券等を大量に売却しなければならないことがありますその際には市況動向や市場の流動性等の状況によって保有有価証券を市場実勢と乖離した価格で売却せざるをえないこともあり基準価額が大きく下落することがあります当ファンドの主要投資対象国であるベトナム政府当局が資金移動の規制政策等を導入した場合一部解約償還等の支払資金の国内への回金が滞ることがあります基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありません当ファンドのお取引に関しては金融商品取引法第 37 条の 6 の規定 ( いわゆるクーリングオフ ) の適用はありませんお客様にご負担いただく費用 4

5 お客様にご負担いただく費用 1 お申込時に直接ご負担いただく費用購入時手数料 : 申込受付日の翌営業日の基準価額に 3.24%( 税抜 3.0%) を上限として販売会社がそれぞれ定める手数料率を乗じて得た額とします 2 ご解約時に直接ご負担いただく費用信託財産留保額 : 換金申込受付日の翌営業日の基準価額に対して 0.3% 3 投資信託の保有期間中に間接的にご負担いただく費用信託報酬 : 信託財産の純資産総額に対して年率 %( 税抜 1.71%) その他費用 : 有価証券等の取引に伴う手数料 ( 売買委託手数料保管手数料等 ) 監査費用信託財産に関する租税信託事務の処理等に要する諸費用等上記の費用 ( 手数料等 ) の合計額は保有される金額および期間等により異なりますので予め表示することができません詳しくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をご覧下さい委託会社その他関係法人の概要委託会社 : 信託財産の運用業務等を行いますキャピタルアセットマネジメント株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 383 号加入協会 : 一般社団法人投資信託協会 / 一般社団法人日本投資顧問業協会受託会社 : 信託財産の保管管理業務等を行います三菱 UFJ 信託銀行株式会社販売会社 ( 五十音順 ) FPL 証券株式会社香川証券株式会社株式会社新生銀行北海道財務局長 ( 金商 ) 第 45 号株式会社証券ジャパン関東財務局長 ( 金商 ) 第 170 号大熊本証券株式会社販売会社名エース証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 44 号株式会社 SBI 証券カブドットコム証券株式会社キャピタルパートナーズ証券株式会社ごうぎん証券株式会社登録金融機関登録番号関東財務局長 ( 金商 ) 第 44 号四国財務局長 ( 金商 ) 第 3 号関東財務局長 ( 金商 ) 第 62 号中国財務局長 ( 金商 ) 第 43 号東洋証券株式会社 *2019 年 5 月 10 日より取扱開始関東財務局長 ( 登金 ) 第 121 号廣田証券株式会社近畿財務局長 ( 金商 ) 第 33 号光証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 152 号九州財務局長 ( 金商 ) 第 1 号日本証券業協会協日一会本般投社資団顧法問人業協金一会融般先社物団取法引人業関東財務局長 ( 金商 ) 第 61 号共和証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 64 号フィデリティ証券株式会社関東財務局長 ( 登金 ) 第 10 号近畿財務局長 ( 金商 ) 第 30 号益茂証券株式会社北陸財務局長 ( 金商 ) 第 12 号取第一引二般業種社協金団会融法商人品 5

6 販売会社 ( 五十音順 ) 松井証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 164 号マネックス証券株式会社三木証券株式会社むさし証券株式会社明和證券株式会社楽天証券株式会社販売会社名登録番号関東財務局長 ( 金商 ) 第 165 号関東財務局長 ( 金商 ) 第 172 号関東財務局長 ( 金商 ) 第 105 号関東財務局長 ( 金商 ) 第 185 号リーディング証券株式会社関東財務局長 ( 金商 ) 第 78 号日本証券業協会関東財務局長 ( 金商 ) 第 195 号協日一会本般投社資団顧法問人業協金一会融般先社物団取法引人業取第一引二般業種社協金団会融法商人品留意事項本資料はキャピタルアセットマネジメント株式会社が作成した情報提供資料であり金融商品取引法により義務づけられた資料ではありませんお申込の際には投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をあらかじめあるいは同時にお渡ししますので必ず内容をご確認の上ご自身でご判断ください本資料におけるデータ分析等は過去の実績に基づくものであり将来の運用成果および市場環境の変動を保証もしくは示唆するものではありません本資料はキャピタルアセットマネジメント株式会社が信頼性が高いと判断した情報等に基づき作成しておりますがその正確性完全性を保証するものではありません本資料の内容は作成基準日のものであり将来予告なく変更されることがありますまた市況の変動等により方針通りの運用が行われない場合もあります 6

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