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1 2006

2 The Adam Room

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4

5 %

6 , % 2. 3 Participation Agreement 4

7 Andrew F. Beazley CEO, Beazley Furlonge Ltd. James Sardeson Julian James Director, Lloyd's World Wide Markets David Foreman plc Underwriter, Wellington Underwriting plc Robert Wyatt 2001 Amlin Syndicate 2001, Global Property Underwriter Elizabeth Rogula 2. Corporation of Lloyd's Legal CommitteeRemuneration Committee Review of Financial Statements

8

9

10

11 ,% ,274 1,186 1,280 1,209 1, , , ,942 2,639 2,175 2,453 2, , ,% , , ,

12 2.,% , , , ,% , , , ,

13 % % %

14 % , A BBB BB 100% % 1,

15 ,155 2,440 2,181 2,175 2,453 2, , , ,% ,%

16

17 ,% A 1,172 1, B C AB x 50% = C , B A C *1 *2 *3 *4 *5 *1 *2 *3 *4 *1 *3 *5 *5 3. %

18 , , , ,558 1,505 2,239 1,683 1, , ,453 2,242 2,453 2,

19 ,209 1,168 1,198 1, ,160 1, ,233 1,344 1, , ,661 1,

20 ,953 2,238 2,238 1, IBNR

21 % 1%

22 Chain of Security Premiums Trust Funds Funds at Lloyd's Central Fund GAAP GAAP 25 20

23 . The Society of Lloyd's Lloyd's Act, 1982 One Lime Street London EC3M 7HA , , , Chairman of Lloyd's Lord Peter Levene of Portsoken. Lloyd's Act, 1982 Lloyd's Byelaw Financial Services Authority

24 Excess of Loss Reinsurance 2. 1 Underwriting Members Name Syndicate ,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2, ,000 Spread Vehicle 1994 Spread Vehicle Corporate Syndicate

25 . Chain of Security Chain of Security 1. Premiums Trust Funds , Funds at Lloyd's % 3. Central Fund 12 6,600 2,580 1= Solvency Margin Financial Services Authority EU % Lloyd's Solvency Margin Global Basis Amount of the required minimum margin 2,256 2, Total assets available to meet the required minimum margin 10,070 10, Solvency Margin Ratio 446.4% 442.7%. S&P AM Best Fitch A Strong A Excellent A Strong

26 . 1. GAAP as at 31 December 2005 as at 31 December 2004 STG. STG. Stg. 1= Stg. 1= Investments Financial investments 25,523 5,200,056 22,068 4,409,407 Deposits with ceding undertakings 14 2, ,997 Reinsurers' share of technical provisions Claims outstanding 14,450 2,944,043 9,678 1,933,761 Unearned premiums , ,234 15,146 3,085,846 10,550 2,107,996 Debtors Debtors arising out of direct operations 3, ,010 3, ,146 Debtors arising out of reinsurance operations 3, ,372 3, ,552 Other debtors , ,269 8,167 1,663,945 7,542 1,506,967 Other assets Tangible assets 17 3, ,197 Cash at bank and in hand 8,045 1,639,088 8,105 1,619,460 Overseas deposits 1, ,201 1, ,565 Other 10 2, ,398 9,516 1,938,790 9,372 1,872,619 Prepayments and accrued income Accrued interest and rent 93 18, ,588 Deferred acquisition costs 1, ,221 1, ,526 Other prepayments and accrued income 91 18, ,179 1, ,709 1, ,293 Total assets 60,053 12,235,198 51,165 10,223,279 Capital, reserves and subordinated loan notes Members' funds at Lloyd's 10,206 2,079,370 9,622 1,922,572 Members' balances ,126 1, ,929 Central Reserves , ,883 Capital and reserves 10,491 2,137,436 11,663 2,330,384 Subordinated loan notes , ,104 10,992 2,239,510 12,169 2,431,488 Technical provisions Provision for unearned premiums 6,829 1,391,340 6,780 1,354,712 Claims outstanding 37,719 7,684,869 28,849 5,764,319 44,548 9,076,210 35,629 7,119,030 Deposits received from reinsurers , ,393 Creditors Creditors arising out of direct insurance operations , ,513 Creditors arising out of reinsurance operations 2, ,933 1, ,440 Other creditors including taxation 1, , ,456 4, ,802 3, ,409 Accruals and deferred income , ,958 Total liabilities 60,053 12,235,198 51,165 10,223,279 24

27 2. GAAP for the year ended 31 December 2005 for the year ended 31 December 2004 STG. m n STG. m n Stg. 1= Stg. 1= Technical account Gross premiums written -continuing operations 14, ,051, , ,850, discontinued operations , , ,052, , ,920,023.3 Outward reinsurance premiums 3, , , ,452.8 Premiums written, net of reinsurance 11, ,398, , ,344,570.5 Change in the gross provision for unearned premiums , ,927.8 Change in provision for unearned premiums, reinsurers' share , , , ,588.0 Earned premiums, net of reinsurance 11, ,401, , ,357,158.6 Allocated investment return transferred from the non-technical account , , , ,544, , ,463,457.5 Claims paid Gross amount 10, ,074, , ,675,806.5 Reinsurers' share 3, , , , , ,377, , ,082,970.2 Change in provision for claims Gross amount 6, ,370, , ,336.3 Reinsurers' share 3, , , , , , ,777.1 Claims incurred, net of reinsurance 9, ,936, , ,527,747.3 Net operating expenses 3, , , ,286.6 Balance on the technical account for general business , ,423.7 Attributable to - continuing operations , , , discontinued operations , ,662.4 Total , ,423.7 Non-technical account Balance on the technical account for general business , ,423.7 Syndicate investment return , ,298.9 Notional investment return on funds at Lloyd's , ,307.5 Investment return & other income on Society assets , , , , , ,178.3 Allocated investment return transferred to the technical account , , , ,879.4 Other expenses , ,162.8 Result for the financial year before tax , , ,140.3 Statement of total recognised gains and losses Result for the financial year , , ,140.3 Other recognised gains and losses , ,395.8 Total recognised gains and losses , , ,

28

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