2017 年 12 期第 3 四半期累計決算電話会議質疑応答要旨 2017/11/ 年 ( ) 回答者 : 執役員会計財務部統括内憲会計財務部管理部牧野秀経営サポート部 IR グループ部渡部満泰 1. ビューティケア事業が 7-9 に対前年 39 億円の減益と

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かねろうそや
4 years ago
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1 2017 年 ( ) 回答者 : 執役員会計財務部統括内憲会計財務部管理部牧野秀経営サポート部 IR グループ部渡部満泰 1. ビューティケア事業が 7-9 に対前年 39 億円の減益となったが国内の化粧品とマススキンケアヘアケアの状況はどうなっているか?9 以降に上市した改良品 (est DEW) の応えはどうか? 39 億円の内訳は化粧品とマススキンケアヘアケアがそれぞれ減益でほぼ 6 対 4 est と DEW は発売したばかりでまだこれからだがよい評価をいただいている化粧品はアジアで増益だが国内がきくを引っ張っているという理解でよいか? 販売促進費も化粧品については前年で増加しているのか? 販売促進費の増加には DEW などこれから売り上げに貢献する商品に関する費も含まれている前倒しの費も含まれるため 7-9 は費がきかったということか? 2. 国内のファブリック & ホームケア事業で 7-9 は競争が厳しかったが以降はそれほど厳しくならないとている背景は? 7-9 は競合の新製品発売など積極的なマーケティング活動がられたがすでに定番へと移しているため価格競争は落ちついてくるとているタイインドネシアの料洗剤はこれまで競合の価格攻勢などあったようだが回復基調にあるのは何か市場環境が変わってきたのか? アジアも同様であり価格競争はいつまでも続くものではなく競合他社の状況が変わってきたとているアジアは 1-6 で価格競争が厳しかったが 7-9 はそれが収まりつつあるということか? そうている国内で 9 に競合の新製品による価格攻勢が強かったが 10 は落ちついたということか? そうている 3. ソフィーナとカネボウ化粧品それぞれの売り上げの通しとインバウンド減少による影響は? 以前社がこのままだと化粧品業界で置いていかれると発したが完全に置いていかれているように感じるそのて直しはの改良品などではとても追いつかないのではないか危機的な状況だと思うが直しがはかられこの先スピード感を持った新的な対策が出されるのか? 1-9 の国内化粧品売り上げはソフィーナが対前年 1 桁半ばのマイナスカネボウ化粧品が 1 桁前半のマイナス今年の改良品発売のタイミングが昨年より遅いという時期ずれの要因もあるインバウンド売り上げは前年 7~8 割改 1

2 良品発売の時期ずれがなければ売り上げはほぼ前年並みそれにより 7-9 は前年でかなりマイナスにえるが年間で計画を達成するマネジメントをしているには DEW やハリ美容液の改良 KANEBO の価格帯の新製品も予定しているまたソフィーナカネボウ化粧品ともEコマース (EC) チャネルへの対応が遅れておりそれに対応することで今後売り上げを伸ばせるとている化粧品は当初対前年 5~6% の売上伸を込んでいたがマーケティング費を投下しても伸びていない通期ではソフィーナもカネボウ化粧品も対前年 1 桁前半ほどの売上伸にとどまるとている化粧品の改では売り上げを伸ばして 2019 年以降の増益をめざしているが 1 店舗当たりの売り上げ利益を伸ばすこと売り上げ利益が第 4 四半期に偏った構造の改を進めなければいけないいま抜本的にやりを検討しているどこか適切なタイミングで話ができるかと思うみなさんの期待や競合他社にくらべてかなり遅れているがやるべきことをつつ積み重ね修正してさらなるチャレンジをしていく 4. 昨年 7-9 はマーケティング費の増加で減益となったため今年の 7-9 は対前年のハードルがかなり低かったはずだが対前年増益幅がさかった要因は何か? 原材料価格の影響が約 20 億円化粧品の改良品発売時期ずれ 1-6 にマーケティング費がさかったビオレで 7-9 にマーケティング費を投下したことファブリック & ホームケア事業の競合攻勢への対抗などあわせて対前年で数億円の減益要因となった 1-9 のビューティケア事業の対前年減益要因は時期ずれなのでには戻るが原材料価格とファブリック & ホームケア事業の競合が減益要因ということか? 競合他社は本では付加価値化が重要だとコメントしていながらその実あまり価格は合理的でないということか? ヘアケアなどスモールマス市場では EC などで多くの商品が販売されメーカーの多くはシェアを奪われているとている競合他社はファブリック & ホームケアの分野においてシェアを伸ばすために市場対応をしているようにえるトップのビジョンと現場での販売活動にはいまのところまだギャップがあるという認識でよいか価格を下げるという対応策はとらないが対抗上そうせざるを得ないこともあるということのベビー紙おむつの中国タイインドネシアといったアジア主要国での売り上げモメンタムは? よいトレンドを維持している中国と本は越境 EC や転売業者の活動などがあるので合算でているが 7-9 は対前年 30~40% 伸しているタイは伸率はきいが規模はまださいインドネシアは 7-9 の伸は 30~40% グローバル合計でも 30% 近く伸している 2

3 越境 EC の伸はどのくらいか? 越境 EC は昨年以降にきく伸びたので今年 1-9 の前年はきく伸しているは原材料価格が計画より上回ってしまうことビオレの状況や競合の状況を考えると通期の営業利益標 2,000 億円の達成は売り上げの伸びというよりマーケティング費のコントロールで達成するということか? マーケティング費をただ削減して営業利益標を達成するということではないマーケティング戦略を直しデジタルマーケティングへのシフトや販売促進費の無駄をなくし効果的に活するなどトップダウンによる費の効率化管理をこだわりをもって進めている通期の営業利益標 2,000 億円を達成するためにはに対前年で 78 億円の増益が必要となるが昨年にオーブの返品引当を 19 億円欧州ビューティケア事業の構造改に 18 億円合わせて 37 億円の追加費を計上したので実質では対前年 41 億円増益が標となる来年の原材料価格の通しは? 公表できる通しはまだ決めていないの国内トイレタリー市場の伸率は売店 POS データによる推計 (SRI) でΔ1 ポイント EC を含む購実績データ (SCI) では +3 ポイントとなっておりその差が 4 ポイントとかなりきい EC 強化のためにどのような戦略をとっているのか? SRI: 全国約 3 千店の売店 POS データによる推計 SCI: 全国約 5 万の消費者モニターによる購実績データ [( 株 ) インテージが実施するパネル調査 ] トイレタリーも化粧品も競合他社にくらべて EC への対応は残念ながら遅れている逆にえばそこに対応していくことでまだまだ伸ばせる余地があると考えているファブリックケアやヘアケア化粧品など強化していく必要があるこれから EC では宣伝も増やして活動を強化していく EC への取り組みはどのように進捗しているのか? EC とはきな取引があるさらに関係を深化させていきたいトイレタリーの売り上げのうち EC への売上率は何 % くらいになっているのか? まだ 1 桁前半今後対応を強化することで来年あるいは再来年にどのくらいの EC 売上率を標にしているのか? 競合他社では国発でかなり積極的にやっているところもある実店舗では花王がトップシェアのカテゴリーでも EC では逆転されているケースもあるのでたとえば容量の商品やトライアルの企画品などを品揃えすることによって挽回をはかりたい前年で EC の売り上げは伸びておりさらに強化していきたい 3

4 今後の取り組みによって売り上げのモメンタムはいつごろからきく変化しそうか? さらに取り組みを深化させることにより毎年 2 桁以上の伸が期待できるとているのマススキンケアヘアケアはどの地域のどのカテゴリーが減益要因なのか? 州のマススキンケアが減益となった競合攻勢によりビオレにマーケティング費を使ったということでよいか 1-6 は下期に備えてマーケティング費を少し抑えていた部分もある 7-9 に競合攻勢によりビオレの売り上げが減速したためマーケティング費を投下しさらにに最盛期を迎えるローションなどにもマーケティング費を投した先投資的な費が含まれるのでは利益率が回復するということか? 1-6 のレベルまではいかないが通期ではまずまずの結果になるとている 1-9 のマススキンケアヘアケアはグローバルで対前年 15~16 億円の減益と思われるが減益の主要因は欧で本は減益ではなかったという理解でよいか? 8. 8 のや週末の台が続くなど天候不順があったが下期の料洗剤市場を単価と数量に分けてどうているか? 天候不順の影響は出ている数量と単価に分けた市場の通しは出していないの対前年実質 41 億円増益の標はファブリック & ホームケア事業とビューティケア事業ではどのように増益となる通しか? 化粧品事業は通期の売り上げ伸が対前年 1 桁前半の通しで 1-9 の営業利益は対前年できく減益だったが通期では費の効率化も含め何とか前年並みに戻したい 41 億円のうち多くはビューティケア事業での増益を込むファブリック & ホームケア事業では増益を込んでいないということか? ファブリック & ホームケア事業は通期で対前年増益をめざしているので 1-9 に対前年減益となった分を取り戻す込みヒューマンヘルスケア事業は 7-9 と同様にも増益を込む 9. 本の天候不順はどの事業に影響があったのか? やはり料洗剤への影響がきいのか? 本の 7-9 は天候不順で晴れが少なく冷夏となったため UV などスキンケアや汗をかかないことで料洗剤など広く影響した 4

5 料洗剤は競合の新製品による攻勢のため花王も費を使って価格を多少下げたということか? 価格の対応をした部分もある花王の料洗剤のシェアが下がって競合新製品のシェアが上がったのか? シェアはそれほど変わっていないが費を投下した料洗剤は広告宣伝費による対応で減益となったのか? 広告宣伝費よりも販売促進などの費料洗剤の店頭価格は下がっていないか? 下がっている売価差が発した競合は新発売なので価格を下げたがいまは既に定番に移っているようで価格競争は少しおさまってきたとているのビューティケア事業は対前年 39 億円の減益うち化粧品が約 6 割ということで約 25 億円の減益となるがこのうち改良品の投タイミングのずれによる影響はどの程度だったのか? 本の化粧品は売り上げが 1-3 と 4-6 は前年ほぼ横ばいで 7-9 は 7.7% 減とのことだがこれほどきな変動があったのは改良品の投タイミングの違いによるものか? この影響を除く実態の販売状況をどう認識しているか? 本の化粧品は改良品発売時期ずれの売り上げへの影響が対前年で 5% 弱これを除くと売り上げは前年ほぼ横ばい売り上げ減による減益は対前年で約 20 億円これをで少しでも取り戻したい昨年にくらべて改良品投のタイミングが遅くなったため 7-9 に費だけが先に発してしまいその分に利益が集中するということか昨年以上にに集中するとている注意事項本資料に記載されている内容は決算電話会議の質疑をもとに要約した当社の解でありその情報の正確性および完全性を保証または約束するものではなくまた今後予告無しに変更されることがありますまた業績通し等の将来に関する記述は当社が現在している情報及び合理的であると判断する定の前提に基づいておりその達成を当社として約束する趣旨のものではありませんまた実際の業績等は様々な要因によりきく異なる可能性があります 5

2018 年 ( 平成 30 年 )12 期第 3 四半期累計 ( ) 連結決算の概要花王株式会社 2018 年 10 24

2018 年 ( 平成 30 年 )12 期第 3 四半期累計 ( ) 連結決算の概要花王株式会社 2018 年 10 24 2018 年 ( 平成 30 年 )12 期第 3 四半期累計 (1 1 9 30 ) 連結決算の概要花王株式会社 2018 年 10 24 このプレゼンテーション資料は PDF 形式で当社ウェブサイトの投資家情報に掲載しています www.kao.com/jp/corporate/investor-relations/library/presentations/ 本資料に記載されている業績