オンライン証券4社が取扱開始

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みひなさわなか
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はじめに 1 対象商品を 2 将来の一定の期日に 3 今の時点で取り決めた価格で取引することを約束する契約買い手価格が上昇すれば利益獲得売り手価格が下落すれば利益獲得取引時点では

4 1. 国債先物取引とミニ国債先物取引国債先物取引 ( ラージ ) の商品仕様取引時間 8:45~11:02 ( 前場 ) 12:30~15:02 ( 後場 ) 15:30~23:30 ( イブニングセッション ) 取引対象長期国債標準物 ( 残存期間 10 年クーポン 6%) 取引単位額面 1 億円呼値の単位額面 100 円につき 1 銭 (1 万円相当 ) 限月取引 3 月 6 月 9 月 12 月のうち 3 限月制最終決済方式受渡決済 ( 受渡適格銘柄と代金を授受 ) 受渡期日最終取引日各限月の 20 日受渡期日の 7 営業日前必要証拠金額 ( 注 ) 1 枚あたり 420,000 円 (2012 年 3 月 14 日現在 ) ( 注 ) 実際の証拠金計算は SPAN 方式により計算されます Page Tokyo Stock Exchange, Inc. All rights reserved.

6 1. 国債先物取引とミニ国債先物取引ミニ国債先物取引の商品仕様取引時間 8:45~11:02 ( 前場 ) 12:30~15:02 ( 後場 ) 15:30~23:30 ( イブニングセッション ) 取引対象長期国債標準物の価格取引単位額面 1 千万円相当 ( ラージの 1/10) 呼値の単位額面 100 円につき 0.5 銭 (500 円相当 ) 限月取引最終決済方式最終取引日 3 月 6 月 9 月 12 月のうち 3 限月制差金決済 ( 取引価格とラージの取引最終日始値との差額を差金決済 ) ラージの取引最終日の前日必要証拠金額 ( 注 ) 1 枚あたり 42,000 円 (2012 年 3 月 14 日現在 ) ( 注 ) 実際の証拠金計算は SPAN 方式により計算されます Page Tokyo Stock Exchange, Inc. All rights reserved.

7 1. 国債先物取引とミニ国債先物取引最終決済のイメージ (2012 年 3 月限月の例 ) 国債先物ミニ国債先物 3/7( 水 ) 3/8( 木 ) 3/9( 金 ) 3/12( 月 ) 3/21( 水 ) 終売通常取引通常取引取引最終日買受渡期日建( 注 ) 玉受渡決済国債先物 ( ラージ ) 取引最終日の始値を差金決済に利用最終売買通常取引取引最終日建決済期日玉差金決済最( 注 ) インタラクティブブローカーズ証券様は国債先物取引の取引最終日の 2 営業日前までに反対売買を行い建玉を落とす必要があります Page Tokyo Stock Exchange, Inc. All rights reserved.

2. 金利と債券価格の関係金利上昇 = 債券価格下落金利下落 = 債券価格上昇実際の例で説明します

9 2. 金利と債券価格の関係あなたはクーポン 1% 残存期間 10 年の国債を保有していますところが市場金利が急上昇し新発 10 年国債のクーポンが 2% に上がりましたあなたの保有する国債の価値 ( 市場価格 ) はどうなるでしょう? クーポン : 2% 新発国債価格 : 額面 100 円につき 100 円クーポン : 1% 保有国債価格 : 額面 100 円につき??? 円市場金利を反映利回りが同じになるように価格が調整される価格 : 額面 100 円につき約 91 円 Page Tokyo Stock Exchange, Inc. All rights reserved.

10 2. 金利と債券価格の関係長期金利と債券先物価格の推移 2000 年 ~ ( 円 ) (%) 国債先物価格長期金利 (10 年国債利回り ) 年 2001 年 2002 年 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 ( Source ) Bloomberg 0 Page Tokyo Stock Exchange, Inc. All rights reserved.

11 ( 円 ) 国債先物市場の動向国債先物価格とTOPIXの推移 2000 年 ~ TOPIX ( ポイント ) 2, , , , 国債先物年 2001 年 2002 年 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 ( Source ) Bloomberg 200 Page Tokyo Stock Exchange, Inc. All rights reserved.

3. 国債先物市場の動向直近 3 か月間の国債先物相場前日比 ( 終値ベース ) 平均 10 銭 / 最大 31 銭日中値動き ( 高値 - 安値 ) 平均 17 銭 / 最大 1 円 ( ) イブニング値動き ( 高値 - 安値 ) 平均 11 銭 / 最大 25 銭 ( ) 日銀金融政策決定会合のニュースを受けて一時的に急騰直近 3 か月間では 142 円から 143 円のレンジ相場

12 3. 国債先物市場の動向直近 3 か月間の国債先物相場前日比 ( 終値ベース ) 平均 10 銭 / 最大 31 銭日中値動き ( 高値 - 安値 ) 平均 17 銭 / 最大 1 円 ( ) イブニング値動き ( 高値 - 安値 ) 平均 11 銭 / 最大 25 銭 ( ) 日銀金融政策決定会合のニュースを受けて一時的に急騰直近 3 か月間では 142 円から 143 円のレンジ相場直近 3 カ月間の国債先物の値動き ( 円 ) (%) 国債先物 10 年国債利回り年 12 月 2012 年 1 月 2012 年 2 月 ( Source ) Bloomberg Page Tokyo Stock Exchange, Inc. All rights reserved.

4. ミニ国債先物取引の使い方スペキュレーション取引今後の金利上昇 ( 債券価格下落 ) を予測先物売り今後の金利下落 (

5. 流動性が改善したミニ国債先物取引新システム稼働後に市場が活性化 ( 円 ) 143.5 143 ミニ国債先物 ( 単位 ) 2,500 2,000 142.

5 新システム稼働マーケットメイカー制度導入ラージ国債先物 ( 単位 ) 100,000 143 80,000 142.5 60,000 142 40,000 141.

15 5. 流動性が改善したミニ国債先物取引新システム稼働後に市場が活性化 ( 円 ) ミニ国債先物 ( 単位 ) 2,500 2, , , 年 11 月 2011 年 12 月 2012 年 1 月 2012 年 2 月 0 ( 円 ) 新システム稼働マーケットメイカー制度導入ラージ国債先物 ( 単位 ) 100, , , , , 年 11 月 2011 年 12 月 2012 年 1 月 2012 年 2 月 0 Page Tokyo Stock Exchange, Inc. All rights reserved.

より詳細な国債先物情報はこちら東証ホームページ http://www.tse.or.jp/rules/jgbf/index.

17 より詳細な国債先物情報はこちら東証ホームページ免責事項 : 本資料は先物オプション取引に関する制度の概要市場状況等の説明のみを目的としたもので先物オプション取引の勧誘を目的としているものではありませんなお先物オプション取引においては各商品の価格の変動等により損失が生ずるおそれがあります先物オプション取引の利用においては取引金額が顧客の差し入れる証拠金の額に比べて大きいため差し入れた証拠金以上の損失が生ずるおそれがあります相場の変動等により証拠金額に不足が生じた場合には追加差し入れが必要となります先物オプション取引を行うに際してはあらかじめ取引先の金融商品取引業者等より交付される契約締結前交付書面等の書面の内容を十分にお読みいただき商品の性質取引の仕組み手数料及びリスクの存在等を十分に御理解いただいたうえで御自身の判断と責任で行っていただきますようお願い申し上げます Page Tokyo Stock Exchange, Inc. All rights reserved.

18 Interactive Brokers Securities Japan, Inc.

19 ディスクレーマー免責事項について本資料に掲載されている情報はインタラクティブブローカーズ証券株式会社 ( 当社 ) および当社を含むその関係会社 ( 以下 IB グループといいます ) が信頼できると考える情報に基づいておりその情報の更新に努めておりますが IB グループはかかる情報が正確最新完全であることを一切保証致しませんまた情報の内容等に関する責任を一切負いません掲載されている情報の版権は原則として IB グループに帰属し資料に含まれる情報の無断転用はお断り致します本資料をご覧になるお客様は情報の内容が予告なく変更することがあることをご了承のうえご利用いただくものと致します本資料は当社がお渡ししたお客様への情報提供のみを目的としていますまた本資料に掲載されている情報は有価証券や金融商品の売買等の勧誘を目的としたものではなく個々のお客様の特定の投資目的財務状況もしくは要望を考慮したものでもありません Copyright 2011 インタラクティブブローカーズ証券株式会社第一種金融商品取引業者登録番号関東財務局長 ( 金商 ) 第 187 号加入協会日本証券業協会 18

20 インタラクティブブローカーズ証券での取引手数料弊社ホームページより抜粋上記は平成 24 年 3 月 1 日現在の手数料です手数料の詳細は契約締結前交付書面別紙手数料などの諸費用についてをご確認ください 19

21 証拠金の確認方法弊社ホームページより抜粋 20

22 証拠金の確認方法 Overnight Initial ポジションを建てるのに必要な証拠金 Overnight Maintenance 維持証拠金平成 24 年 3 月 1 日現在の証拠金になります証拠金は実際の発注時に必ずご自身で取引ツール (TWS 等 ) で必ずご確認ください弊社ホームページより抜粋 21

23 トレーダーワークステーションでの取引方法 22

24 トレーダーワークステーションからの発注方法ラージのシンボルは JGB ミニは MJ 23

25 24

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27 26

28 マーケットデータの購読ページアジア太平洋地域より東京証券取引所をご選択下さい 200 円 300 円 27

29 28

32 板画面 ( ブックトレーダーでの ) 取引 31

33 その他利用可能ツール 32

34 弊社での JGB 取引における留意点インタラクティブブローカーズ証券では現物決済を行っておりませんので実際の取引は売買共に満期日の二営業日前の取引終了時刻まで取引可能となります 3 月 7 日 ( 水 ) が弊社の取引最終日 2 営業日前 3 月 9 日 ( 金 ) が満期日の場合 33

35 弊社での JGB 取引における留意点ミニの場合は現物決済では無いので期限の一日前まで取引が可能です 34

36 35

38 お申し込みから最短一週間程でご開設可能です初回 100 万円以上のご入金が必要になりますその他口座開設に関するご不明点は弊社カスタマーサービスまでご連絡ください平日 8:30-17:30

39 手数料など諸費用について国債先物取引を行うにあたっては手数料等の諸費用についてに記載の料率額及び方法により取引手数料をいただきます証拠金について国債先物取引国債先物オプション取引 ( 売建て ) を行うにあたっては当社ホームページに記載の証拠金を現金にて担保として差し入れていただきます証拠金の額は SPAN により先物オプション取引全体の建玉から生ずるリスクに応じて計算されますので国債先物オプション取引の額の証拠金の額に対する比率は常に一定ではありません国債先物取引のリスクについて国債先物の価格は金利の変動の影響等により上下しますのでこれにより損失が発生することがありますまた国債先物取引は少額の証拠金で当該証拠金の額を上回る取引を行うことができることから場合によっては大きな損失が発生する可能性を有していますしたがって国債先物取引の開始にあたっては下記の内容を十分に把握する必要があります市場価格が予想とは反対の方向に変化したときには短期間のうちに証拠金の大部分又はそのすべてを失うこともありますまたその損失は証拠金の額だけに限定されません国債先物取引の相場の変動により不足額が発生したときは証拠金の追加差入れが必要となります所定の時限までに証拠金を差し入れ又は預託しない場合や約諾書の定めによりその他の期限の利益の喪失の事由に該当した場合には損失を被った状態で建玉の一部又は全部を決済される場合もあります更にこの場合その決済で生じた損失についても責任を負うことになります金融商品取引所は取引に異常が生じた場合又はそのおそれがある場合や金融商品取引清算機関の決済リスク管理の観点から必要と認められる場合には証拠金額の引上げ等の規制措置を取ることがありますそのため証拠金の追加差入れが必要となる場合があります市場の状況によっては意図したとおりの取引ができないこともあります例えば市場価格が制限値幅に達したような場合転売又は買戻しによる決済を希望してもそれができない場合があります市場の状況によっては金融商品取引所が制限値幅を拡大することがありますその場合 1 日の損失が予想を上回ることもあります当社が定める期日までに反対売買によって決済されなかった国債先物取引の建玉については当社にて反対売買による決済を行うことになります当社において行う株価指数先物取引では当社独自のロスカットシステムを採用しておりお客様の日中の証拠金余力をリアルタイムでモニターしていますお客様が証拠金不足に陥った場合は当社にて証拠金不足が解消されるまでお客様の建玉の反対売買を行いますその場合当社はお客様に通知することなくお客様の保有される全建玉を反対売買できるものとしその結果生じた損失はお客様の負担となりますなお反対売買においては当社が指定する建玉および順序により執行しますがお客様に反対売買を最後に行う建玉を指定して頂くことも可能ですただし建玉をご指定頂いた場合であってもお客様の口座状況当社独自のロスカットシステムを採用していますが相場が急激に変動した場合やロスカット注文 ( 反対売買 ) の全数量が約定しない場合などには損失を一定の範囲内に抑えることができない場合がありますその場合 1 日の損失が予想を上回ることもあります

40 手数料など諸費用について国債先物取引を行うにあたっては手数料等の諸費用についてに記載の料率額及び方法により取引手数料をいただきます証拠金について国債先物取引国債先物オプション取引 ( 売建て ) を行うにあたっては当社ホームページに記載の証拠金を現金にて担保として差し入れていただきます証拠金の額は SPAN により先物オプション取引全体の建玉から生ずるリスクに応じて計算されますので国債先物オプション取引の額の証拠金の額に対する比率は常に一定ではありません国債先物取引のリスクについて国債先物の価格は金利の変動の影響等により上下しますのでこれにより損失が発生することがありますまた国債先物取引は少額の証拠金で当該証拠金の額を上回る取引を行うことができることから場合によっては大きな損失が発生する可能性を有していますしたがって国債先物取引の開始にあたっては下記の内容を十分に把握する必要があります市場価格が予想とは反対の方向に変化したときには短期間のうちに証拠金の大部分又はそのすべてを失うこともありますまたその損失は証拠金の額だけに限定されません国債先物取引の相場の変動により不足額が発生したときは証拠金の追加差入れが必要となります所定の時限までに証拠金を差し入れ又は預託しない場合や約諾書の定めによりその他の期限の利益の喪失の事由に該当した場合には損失を被った状態で建玉の一部又は全部を決済される場合もあります更にこの場合その決済で生じた損失についても責任を負うことになります金融商品取引所は取引に異常が生じた場合又はそのおそれがある場合や金融商品取引清算機関の決済リスク管理の観点から必要と認められる場合には証拠金額の引上げ等の規制措置を取ることがありますそのため証拠金の追加差入れが必要となる場合があります市場の状況によっては意図したとおりの取引ができないこともあります例えば市場価格が制限値幅に達したような場合転売又は買戻しによる決済を希望してもそれができない場合があります市場の状況によっては金融商品取引所が制限値幅を拡大することがありますその場合 1 日の損失が予想を上回ることもあります引の建玉については当社にて反対売買による決済を行うことになります当社において行う株価指数先物取引では当社独自のロスカットシステムを採用しておりお客様の日中の証拠金余力をリアルタイムでモニターしていますお客様が証拠金不足に陥った場合は当社にて証拠金不足が解消されるまでお客様の建玉の反対売買を行いますその場合当社はお客様に通知することなくお客様の保有される全建玉を反対売買できるものとしその結果生じた損失はお客様の負担となりますなお反対売買においては当社が指定する建玉および順序により執行しますがお客様に反対売買を最後に行う建玉を指定して頂くことも可能ですただし建玉をご指定頂いた場合であってもお客様の口座状況当社独自のロスカットシステムを採用していますが相場が急激に変動した場合やロスカット注文 ( 反対売買 ) の全数量が約定しない場合などには損失を一定の範囲内に抑えることができない場合がありますその場合 1 日の損失が予想を上回ることもありますインタラクティブブローカーズ証券株式会社第一種金融商品取引業者登録番号関東財務局長 ( 金商 ) 第 187 号加入協会日本証券業協会当社が定める期日までに反対売買によって決済されなかった国債先物取

取引高について 2006 年の日経 225mini の開始以降取引高は増加傾向 ( 単位 ) 300,000, ,000, ,000,000 日経 225mini 日経 225 先物 150,000, ,000,000 50,000,

日経 225 先物取引とはどんなもの? 2015 年 4 月日本取引所グループ大阪取引所 Copyright 2015 Japan Exchange Group, Inc. and/or its affiliates. All rights reserved. 取引高について 2006 年の日経 225mini の開始以降取引高は増加傾向 ( 単位 ) 300,000,000 250,000,000