リサーチ メモ 首都圏における中古マンションの市場動向について 2016 年 9 月 1 日 8 月 24 日に閣議決定された 2016 年度第 2 次補正予算案に 中古住宅購入時の改修費補助の創設が盛り込まれた 新聞報道によれば 40 歳未満の中古住宅購入者を対象に 住宅診断に掛かる 5 万円のほか 耐震補強や省エネ改修などリフォームの内容に応じて最大 50 万円を補助する 事業費 250 億円 政府は少なくとも 5 万戸の利用を見込んでいるという 日本の住宅市場に占める中古の割合は 15% 程度にとどまり 7~9 割に達する欧米に比べて著しく低い 政府は 子育て世代の住宅費負担の軽減や住宅ストックの有効活用 空き家対策の推進など種々の観点から中古住宅の流通促進を図っている 本稿では その重要な一翼を担う中古マンションについて 首都圏 ( 東京都 神奈川県 埼玉県及び千葉県 ) の市場動向を概括的に整理してみたい なお 分析は 国土交通省 住宅着工統計 不動産経済研究所 首都圏マンション市場動向 ( 新築マンション ) 東日本不動産流通機構 不動産流通市場の動向 ( 中古マンション ) などによっている 各統計は調査対象のベースを異にするが それぞれの分野を代表する統計であり ここではこれを捨象して単純に比較検討を進めることとしたい また 対を成す 首都圏における新築マンションの市場動向について と合わせてご覧いただけたら幸いである 1. 首都圏の中古マンション市場の長期的動向 (1)( 図 1) は 1996~2015 年の首都圏におけるマンション着工戸数 資料から分かる新築マンション発売戸数 中古マンション新規登録件数と成約件数の推移をみたものである マンションの着工戸数は 2006 年まで 11~12 万戸の高水準で推移してきたが その後大きく減少し リーマン ショック後の 2009 年には 万戸まで落ち込んだ 以後 2012 年の 7.1 万戸まで急速に回復し ここ 3 年はやや弱含み 6 万戸台で推移している 新築マンションの発売戸数もほぼ同様の傾向を辿っているが 2013 年の 5.6 万戸をピークに 2 年連続で減少し 2015 年は 万戸となっている 一方 中古マンション新規登録件数は 1996 年の 6.1 万件から 2015 年の 17.7 万件へと 2009 年以降波はあるものの大きく増加し 成約件数も 2.2 万件から 3.5 万件へと極めて安定的に増加して 新築マンション発売戸数に迫っている なお 新規登録件数に対する成約件数の割合は 200 年代初めまで 3 割を超えていたが 徐々に低下し 2007 年以降は 2 割程度で推移している ( 図 2) は 成約した中古マンションの専有面積と築年数の平均の推移である 専有面積は 2009 年の 6 m2まで概ね増加傾向にあったが その後 2015 年の 63.9 m2まで減少している また 築年数は 1996 年の 1 年から年を追うごとに増加し 2015 年には 20.1 年にまで達している ( 図 3) は 成約した新築マンションと中古マンションの平均価格とm2単価の推移をみたものである 新築マンションは 2007 年以降 2012 年までほぼ安定的に推移してきたが ここ 3 年急速に上昇している 中古マンションは 2008 年まで緩やかな下降と上昇を重ねた後 2012 年までほぼ横ばいであったが ここ 3 年は新築マンションを追うように上昇している 一般財団法人土地総合研究所 1

1996 1997 1998 1999 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1996 1997 1998 1999 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1996 1997 1998 1999 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 ( 図 1) 首都圏のマンション着工戸数と中古マンション成約件数等の推移 ( 単位 : 万戸 件 ) 2 1 1 12.5 12.5 11.6 11.4 11.7 11.6 11.4 1 9.7 9.8 8.6 1 11.5 11.5 8.4 9.7 10.3 6.1 7.0 7.2 7.6 8.2 8.3 8.5 6.1 17.1 10.1 13.2 4.4 3.6 18.2 17.7 17.2 16.4 16.1 13.8 6.9 7.1 5.1 6.8 6.1 6.3 4.5 4.4 4.6 5.6 4.5 2.2 2.2 2.2 2.3 2.5 2.6 2.5 2.6 2.7 2.8 2.9 2.8 2.9 3.1 3.0 2.9 3.1 3.6 3.4 3.5 マンション着工戸数 中古マンション新規登録件数 新築マンション発売戸数 中古マンション成約件数 ( 図 2) 首都圏の中古マンションの専有面積と築年数の推移 ( 単位 : m2 年 ) 67.0 6 6 6 63.0 6 61.0 6 65.3 64.9 64.5 64.5 6 63.6 63.6 63.4 62.7 64.3 6 62.4 63.2 1 14.8 15.3 15.2 15.7 16.1 16.1 16.2 16.7 16.9 17.1 16.9 16.4 6 65.4 65.5 64.8 6 63.9 6 17.2 17.6 18.3 19.0 19.3 19.6 20.1 3 2 2 2 2 2 1 1 1 1 1 面積 築年数 ( 図 3) 首都圏の新築 中古マンションの平均価格とm2単価の推移 ( 単位 : 万円 万円 ) 6000 4000 4644 4775 4535 4716 4578 4540 65 61.4 6 66.4 65 64.5 2515 2398 2224 2153 2052 1969 1963 1985 2029 2107 2236 2480 2603 2491 2566 2530 2500 5518 4929 5060 77.9 69.7 71.1 2589 2727 2892 100 80 60 39.56 38.43 35.48 33.98 32.45 30.95 30.59 30.59 31.47 32.75 34.67 38.63 39.87 37.77 39.21 38.93 38.19 39.96 42.5 45.25 40 20 0 0 新築マンション平均価格 新築マンションm2単価 中古マンション平均価格 中古マンションm2単価 一般財団法人土地総合研究所 2

(2) ( 図 4)~( 図 7) は 2007~2015 年に成約した中古マンションについて上記の各要素を都県等別にみたものである 成約件数は 都区部が圧倒的に多く 次いで神奈川県であり 都下 埼玉県 千葉県はほぼ並んでいる 都区部は概ね都下等の 3 倍 神奈川県は 2 倍の規模である 占有面積は 千葉県が 72 m2程度 都下 神奈川県 埼玉県が 66~68 m2程度で安定的に推移している 都区部は 56~60 m2程度で 特に 2012 年以降減少している 築年数は どの地域も同様の傾向で年を増しており 千葉県 埼玉県 都下 神奈川県 都区部の順で高くなっている 平均価格は これも圧倒的に都区部が高く 次いで都下と神奈川県 埼玉県と千葉県が同水準で並んでいる 都区部は概ね埼玉県 千葉県の 2 倍 都下 神奈川県は 1.5 倍弱の価格である また 2012 年以降価格上昇し ここ 3 年で都区部が 580 万円 都下 神奈川県が 230~250 万円 埼玉県 千葉県が 130 ~200 万円高くなっている ( 図 4) 首都圏の中古マンションの成約件数の推移 ( 都県等別 ) ( 単位 : 千件 ) 1 1 1 1 9.8 10.2 7.8 7.9 11.2 10.5 10.2 8.3 8.4 7.9 11.6 8.3 1 9.4 13.3 8.6 13.8 9.0 4.5 4.3 4.7 3.8 4.4 4.4 4.7 3.9 3.6 3.9 2.9 2.9 3.2 3.1 3.1 3.3 3.7 3.4 3.4 都区部都下神奈川県埼玉県千葉県 ( 図 5) 首都圏の中古マンションの専有面積の推移 ( 都県等別 ) ( 単位 : m2 ) 73.0 71.8 72.8 72.8 72.5 72.2 72.7 72.9 72.8 72.7 6 63.0 68.2 67.2 67.4 67.5 68.1 68.1 67.9 67.9 68.5 66.8 67.2 66.7 67.3 67.8 67.0 67.4 6 65.8 67.3 6 67.5 67.1 67.7 67.3 66.9 67.1 6 5 53.0 60.6 59.5 59.7 59.7 58.8 58.8 57.9 57.5 56.6 都区部都下神奈川県埼玉県千葉県 一般財団法人土地総合研究所 3

( 図 6) 首都圏の中古マンションの築年数の推移 ( 都県等別 ) ( 単位 : 年 ) 23.0 21.0 19.0 17.0 1 13.0 22.2 22.6 21.6 20.9 21.5 21.0 19.6 19.9 20.6 20.4 19.0 19.2 19.8 19.8 20.1 18.7 19.8 19.8 19.4 19.2 18.9 19.2 18.8 18.2 18.5 17.9 18.1 18.8 17.6 17.3 17.5 17.6 17.4 1 17.9 18.2 16.7 16.9 16.9 17.3 1 15.9 16.1 16.3 15.3 都区部都下神奈川県埼玉県千葉県 ( 図 7) 首都圏の中古マンションの平均価格の推移 ( 都県等別 ) ( 単位 : 万円 ) 4500 4000 3500 2500 1500 500 0 3357 3456 3301 3423 3278 3237 3390 2283 2436 2352 2422 2401 2368 2401 2285 2373 2251 2339 2372 2299 2301 1696 1779 1690 1757 1766 1697 1723 1768 1827 1860 1649 1686 1611 1660 1684 1655 1672 1731 3581 2511 2420 3816 2620 2533 都区部都下神奈川県埼玉県千葉県 (3) ( 図 8)~( 図 13) は 2007~2015 年の新築マンションと中古マンションの販売状況を首都圏全体と都県別等にみたものである 首都圏全体では 新築マンションは発売戸数 契約戸数 ( 発売戸数のうち発売当月中に売却に至った戸数 ) とも 2013 年をピークに減少しているが 中古マンションの成約件数はやや弱含みながら横ばいで推移し 2015 年には 3 万 4800 件と新築マンションの契約戸数とほぼ並んでいる 2015 年の平均価格は 新築 5518 万円 中古 2892 万円である 都県等別には 都区部が 2009 年以降首都圏全体とほぼ類似した動きとなっている 新築マンションの発売戸数 契約戸数と中古マンションの成約件数の関係は 都区部と都下でなお新築が上回っているが その他の地域では 2015 年にほぼ同水準となっている 特に千葉県では 2009 年以降両者は並んで推移している 2015 年の新築と中古の平均価格の価格差は 都区部 2900 万円 都下 万円 神奈川県と埼玉県 2300 万円 千葉県 2100 万円ほどである なお 新築マンションの発売戸数は 2007~2009 年に都区部以外ではいずれも大きく落ち込んでいるが 都区部は横ばいとなっているのが特徴的である 一般財団法人土地総合研究所 4

( 図 8) 首都圏の新築 中古マンションの販売状況の推移 ( 単位 : 万戸 件 万円 ) 7 6 5 4 3 2 1 61.0 43.7 44.5 44.5 45.6 36.4 40.5 39.8 41.0 28.5 28.7 31.2 30.3 28.9 31.4 56.5 51.8 44.9 40.4 36.4 39.3 33.8 35.2 34.8 4644 4775 4535 4716 4578 4540 4929 5060 2480 2603 2491 2566 2530 2500 2589 2727 2892 新築発売戸数 新築契約戸数 中古成約件数 新築平均価格 中古平均価格 5518 1 1 1 9000 ( 図 9) 東京都区部の新築 中古マンションの販売状況の推移 ( 単位 : 万戸 件 万円 ) 3 2 2 1 1 28.3 26.4 16.6 20.4 20.8 19.4 19.4 18.5 15.6 16.4 18.4 17.1 17.3 18.3 16.3 1 13.3 13.8 9.8 10.2 11.2 11.6 10.5 10.2 6732 6120 5932 5190 5497 5339 5283 5853 5994 3357 3456 3301 3423 3278 3237 3390 3581 3816 1 1 1 1 9000 ( 図 10) 東京都下の新築 中古マンションの販売状況の推移 ( 単位 : 万戸 件 万円 ) 9.0 7.0 3.0 1.0 7.7 5.4 4.9 4.4 4.3 4.4 4.4 3.3 3.4 4.5 4.6 4.1 3.7 3.9 3.2 2.9 3.2 2.9 3.1 3.1 3.3 3.4 3.4 4263 4668 4335 4474 4152 4318 4238 4726 4564 2285 2373 2251 2339 2372 2299 2301 2420 2533 15,000 13,000 11,000 9,000 7,000 5,000 3,000 1,000 一般財団法人土地総合研究所 5

( 図 11 ) 神奈川県の新築 中古マンションの販売状況の推移 ( 単位 : 万戸 件 万円 ) 1 1 1 1 1 17.0 11.8 11.5 11.3 11.8 10.2 10.1 10.4 10.2 10.8 7.7 9.2 9.4 9.1 7.8 7.9 8.3 8.4 7.9 8.3 8.6 9.0 7.0 4500 4473 4241 4262 4159 4167 4212 4384 4953 2283 2436 2352 2422 2401 2368 2401 2511 2620 1 1 1 9000 ( 図 12) 埼玉県の新築 中古マンションの販売状況の推移 ( 単位 : 万戸 件 万円 ) 9.0 8.5 1 1 6.6 7.0 5.7 5.6 5.9 5.8 1 5.9 4.9 5.1 5.2 5.1 4.5 4.4 9000 4.7 3.9 3.6 3.9 3.8 3.6 3.0 3684 3614 3657 3796 3679 3687 3718 3930 4146 1.0 1649 1686 1611 1660 1684 1655 1672 1731 1860 ( 図 13) 千葉県の新築 中古マンションの販売状況の推移 ( 単位 : 万戸 件 万円 ) 1 1 11.2 6.3 4.9 5.3 5.1 4.1 4.3 4.5 4.5 3.5 4.6 4.7 4.3 3.9 3.8 4.4 4.4 3.6 3.2 3672 3589 3676 3638 3751 3563 3675 3879 3910 1696 1779 1690 1757 1766 1697 1723 1768 1827 1 1 1 9000 一般財団法人土地総合研究所 6

2. 首都圏の中古マンション市場の最近の動向 ( 図 14) と ( 図 16) は 東日本不動産流通機構の 不動産流通市場の動向 2016 年 7 月度の発表資料から 2014 年 7 月以降 2 年間の各月の首都圏の中古マンション件数及びm2単価の推移をそのまま引用したものである また ( 図 15) と ( 図 17) は これに関連して 大きなウェイトを占める都区部 都下 神奈川県の推移をグラフ化したものである これらによって 最近の中古マンション市場の動向をみてみよう 首都圏中古マンションの成約件数の前年同月比は 2014 年 7 月 ~2015 年 3 月はマイナス 2015 年 4 月 ~2016 年 7 月は概ねプラスで ( 図 8) の中古成約件数の動きと対応している 本年に入ってから 3 月 5 月 6 月に小さなマイナスを記録しているが 全体的には大きな変化はみられないと言えるであろう 都区部 都下 神奈川県についても特段目立った動きは感じられない 他方 新規登録件数の前年同期比は 2015 年 1 月から 在庫のそれは 2015 年 6 月から大きなプラスとなり 在庫件数が大きく積み上がっている 新規登録が増えるほどには成約が伸びないため 在庫が増加するとの構図であろう しかし 4 月以降は依然プラスではあるがこれらの伸びは鈍化してきている 首都圏中古マンションのm2単価の前年同月比は この 2 年間プラスを続けている ( 図 3) の中古マンションm2単価の動きと対応している ただし 2015 年 10 月頃から伸びがやや鈍化しているとの印象はある 都区部 都下 神奈川県の推移をみると 都下 神奈川県の前年同月比の低下が感じられる 他方 新規登録と在庫のm2単価の前年同月比は 2015 年 4 月以降成約のそれを大きく上回って推移し 成約m2単価との間で大きなギャップを生じている しかし これも 4 月以降は伸びが鈍化してきている 以上 最近の市場動向は 成約件数は 緩やかに増加し 大きな変化はみられない m2単価も 緩やかに上昇しているが 昨年秋以降やや鈍化している 新規登録件数は 昨年夏以降が大きく増加し在庫が積み上がっているが これも本年 4 月以降鈍化しはじめている ということであろう ( 図 14) 首都圏の中古マンション件数の推移 一般財団法人土地総合研究所 7

2014 7 2014 8 2014 9 2014 10 2014 11 2014 12 2015 1 2015 2 2015 3 2015 4 2015 5 2015 6 2015 7 2015 8 2015 9 2015 10 2015 11 2015 12 2016 1 2016 2 2016 3 2016 4 2016 5 2016 6 2016 7 ( 図 15) 都区部 都下 神奈川県の中古マンション成約件数の推移 ( 単位 : 前年同月比 %) 4 3 2 1-1 -2-3 -4-12.7-2.5-8.4-9.2-4.8-8.8-9.8-2.9-6.1 3.0 21.1 16.9 17.3 14.3 10.3 11.1 11.8 10.5 6.4-2.5-0.9-0.9 2.7 5.3 13.1 都区部都下神奈川県 ( 図 16) 首都圏の中古マンションm2単価の推移 ( 図 17) 都区部 都下 神奈川県の中古マンションm2単価の推移 ( 単位 : 前年同月比 %) 2 1 1 3.7 7.6 7.3 8.7 8.5 3.7 9.8 9.4 4.4 12.4 7.5 10.3 7.7 5.7 7.4 4.1 10.2 2.4 7.4 5.1 2.4 6.2 - -1-1 都区部都下神奈川県 一般財団法人土地総合研究所 8

中古マンション市場は 新築マンション市場と相互に密接に関連している 例えば 本年 3 月 22 日に 発表されたリクルート住まいカンパニーの 2015 年首都圏新築マンション契約者動向調査 によると 2015 年に首都圏 (1 都 3 県 ) の新築マンションの購入契約をした人達のうち 45.9% が中古マンションを 並行検討しているという しかも 2003 年調査では 33.4% であったものが 徐々に増加し 2010 年調査 以降はほぼ 45% 前後で推移している 新築マンション購入者の半数近くが併せて中古マンションの購入 も検討していることになる 一方 7 月 28 日に発表された東京カンテイの 2015 年新築マンション価格 (70 m2換算 ) の年収倍率 と 築 10 年中古マンション価格 (70 m2換算 ) の年収倍率 によると これ らは次のとおりである そして 新築マンションについて 1 都 3 県すべてで 10 倍越えとなったのは 90 年代のバブル期以来である 中古マンションについて東京都の 8.57 倍は 2008 年の直近の最高値 (7.69 倍 ) を大きく上回るものであるという 新築マンション年収倍率 中古マンション年収倍率 全国 7.66( 7.17) 5.18(4.92) 首都圏 10.99( 9.68) 6.69(6.28) 東京都 11.30(10.61) 8.57(7.61) 神奈川県 11.70(10.11) 6.82(6.38) 埼玉県 10.33( 6.24) 5.47(5.41) 千葉県 10.43( 8.44) 5.20(5.26) ( 注 ) ( ) 内は 2014 年の年収倍率である 首都圏の新築マンションの最近の状況は 発売戸数は 2013 年をピークに減少傾向をたどっている 平均価格は 2015 年の水準を引き継ぎほぼ横ばいで推移している 好不調を示す月間契約率は昨年後半から 70% 割れする頻度が多くなっている というものであった 中古マンション市場の状況は 2. でみたとおり 成約件数は緩やかに増加し m2単価は鈍化の兆しはあるがなお緩やかに上昇している というものである 新築から中古マンションへの需要のシフトも当然予想され 特に東京都では既に中古も高い年収倍率に達しており これを専有面積の低下や築年数の上昇が補っているようにも感じられる いずれにせよ新築マンションと合わせ その市場動向を注意深くみていくことが必要である また 長期的には 中古マンション市場は 90 年代以来着実にかつ安定的に成長し 最近は新築マンション市場と相並ぶものとなっていることは間違いないと思われる 今後とも 少子高齢化や世帯数の減少が進む中 その機能が十全に発揮されるよう市場の整備を図っていくことが必要である ( 丹上健 ) 一般財団法人土地総合研究所 9