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Transcription:

ABL ABL E-mail: keiko.yamamoto@boj.or.jp / /2010.4 159

1. 1 1 2 3 4 5 6 1 2005 82 2 2005 84 3 ABL Asset Based Lending ABL 2006 3 ABL ABL 2006 4 3 2005 52 53 4 2008 327 2005 368 5 2005 374 1993 15 6 2009 10 11 2007 39 40 42 43 160 /2010.4

7 8 9 1 2 1 2 1 2 2 2 2 2 3 1 3 2 2009 11 77 2009 124 7 11 1 29 53 1 151 62 11 10 41 8 1559 8 13 11 22 55 6 1056 19 2 15 61 1 243 2009 77 62 9 2008 4 6 161

2 2 10 2 11 12 13 14 15 16 10 2008 11 2005 84 12 2005 83 2006 3 ABL 13 2005 83 85 14 2005 83 84 85 15 2005 84 85 2008 401 145 16 2008 661 162 /2010.4

17 2. 1. 53 18. 19 2 1 1983 270 17 2008 1 18 2003 207 2008 21 2007 523 524 19 4 5 163

20 21 22 23 53 1 24 25 26 27 28 20 2007 64 65 2008 28 2006 190 48 2007 524 21 2004 123 1984 351 352 22 2007 524 23 2002 79 82 80 82 24 2007a 83 84 2007b 231 25 2009a 215 217 26 2000 4 5 27 2006 111 93 102 97 111 28 2002 79 82 80 82 164 /2010.4

29 30 31 32 33 34 53 1 35 36 37 29 2009a 216 30 49 93 148 45 2000 64 2000 335 2006 169 31 2006 169 177 20 10 31 1314 57 32 2006 169 33 2006 169 172 94 1 96 3 545 34 2006 170 45 2000 64 35 2007a 83 2007b 231 53 1 36 2007a 83 84 2007b 230 2004 125 37 2007a 84 165

38 39 40 53 1 41 42. 43 38 16 7 21 1723 43 2007a 63 64 19 2 15 61 1 243 39 2007a 84 2007b 231 40 38 19 2 15 2007a 14 15 41 53 1 16 65 2 2006 257 65 2 108 1 2004 68 53 1 12 16 76 2006 258 53 1 42 53 94 2 182 43 2007 524 166 /2010.4

2 1 44 2 2 44 2002 2007 2007 524 2009 2009a 222 223 2008 31 32 2009 10 5 2009 12 2005 84 A DIP 54 56 2009a 222 223 223 2009a 75 2009a 167

45 2 2 2. 46 45 46 10 104 7 2 5 8 1 1 8 2 4 9 1 168 /2010.4

47 48 47 31 1 31 16 2 27 1722 92 2009a 227 2006 142 148 149 48 2004 125 72 2 9 70 169

1 2. 3 1 1 2 2 3 3 170 /2010.4

49 1 50 1 51 52 53 X 1 1 1 54 55 56 57 58 49 53 50 2007 20 2008 27 51 5 52 4 53 1 3 76 1 3 54 2007 83 2008 25 2 2006 59 55 5 56 2008 21 2007 522 2005 264 57 2005 264 265 2005 84 58 16 171

59 60 2 61 62 63 X 5 Y X Y 1 12 5 D 60 2 59 5 60 2003 182 61 2007 20 2008 27 62 76 2 2 2005 83 85 2009a 217 2007 20 2008 27 63 2009 10 PC 10 10 76 77 52 172 /2010.4

3 64 65 X X 2 1 9,000 2 1,000 12 2 D 2.4 66 2 2. 1 1 64 2008 27 65 3 SPC 3 SPC 6 2003 370 ABL 18 3 ABL Asset Based Lending 1 ABL Asset Based Lending 5 66 6 173

67 68 69 1 1 1 70 71 67 54 56 68 2009 31 69 57 3 30 36 3 484 2008 23 70 2006b 249 250 71 148 4 2009b 766 2006 729 2003 588 590 2 21 7 7 1308 89 174 /2010.4

1 72 1 73 74 72 2009 33 ABL 73 2005 408 2006b 279 74 2008, 2009 2006 175

2 2 1 2 2 2 75 2 190 48 2006 SPV 156 164 75 2009a 217 176 /2010.4

1 2 2 2 2 2 2 2 2 76 1 76 2 2 177

3 3 77 77 92 1 93 1 1 6 178 /2010.4

1 78 79 1 80 78 SPC 1 2003 389 27 79 2009a 28 222 224 3 80 179

1 3 2 81 82 81 SPC SPC SPC SPC 2003 399 400 82 180 /2010.4

83 84 1 1 going concern value liquidation value 1 83 2006, 2007b 84 181

3. 1. 47 1 50 1 24 1 2 25 1 85 2 10 86 153 3 87 85 50 7 51 2006a 445 446 86 83 14 2002 83 2005 233 234 16 2004 2007 87 182 /2010.4

88 89. 90 91 92 93 94 95 153 1 154 1 2 88 41 4 28 20 4 900 89 2005 269 2006 172 90 4 5 91 2006 177 178 2008 337 1989 149 151 152 92 2004 120 2007 525 93 2004 121 2007 525 94 30 1 95 2002 79 2003 180 103 183

96 97 98 99 100 101 96 1984 349 2003 180 104 1989 150 151 97 27 1989 149 2008 28 29 98 2007 525 526 2004 124 99 2004 126 2005 141 2005 84 2005 128 2008 26 2005 266 267 2004 124 2 1 2006 159 191 113 100 21 101 22 184 /2010.4

102 103 104 105 106 32 1 72 1 107 72 1 108 102 2002 81 103 1984 348 2004 125 2 104 2007a 84 105 2004 125 2008 32 2006 181 2007a 83 106 2003 182 107 2002 81 79 91 108 1984 348 2 10 2008, 2009a 44 185

109 110 111 112 113 109 2006 160 2009a 216 2006 22 110 2008 32 ABL 32 33 2009c 18 3 1 93 95 96 111 97 112 2009c 18 113 2004 121 135 136 186 /2010.4

114 2 3 115 116 117 118 2 10 114 2009c 18 115 2008 27 2009 10 116 2008 1 117 1989 149 118 187

119 2 10 120 121 122 2 10 83 2 123 124 125 19 126 127 119 2009a 216 2006 22 120 2004 125 121 2004 125 2007a 83 122 2008 32 123 2009c 17 124 2003 182 125 126 38 127 2009a 216 19 16 7 21 2007 79 80 188 /2010.4

2 2 DIP 128 DIP 129 130 131 132 128 2005 142 2005 83 84 129 2005 141 142 2005 84 130 2004 126 131 2004 125 126 132 2004 126 189

. 3 1 2. 190 /2010.4

2 2. 1 1 133 133 69 191

32 1 134 135 136 137 138 139 134 113 135 2005 269 136 2005 269 2005 43 2009 127 2007 155 156 28 1 137 86 73 138 85 139 2 190 192 /2010.4

2 2 140 141 2 3 3 142 140 141 142 78 193

1 4. 3 1 DIP 143 552 a after acquired property 143 2008 11 12 2009 51 194 /2010.4

b 1 DIP 144 2 3 145 146 144 DIP 128 145 83 146 2008 41 45 195

ABL 126 2009 123 130 ABL 2006 275 292 NBL 854 2007 a 14 15 ABL NBL 864 2007 b 21 28 1862 2009 8 16 1984 2009 a 207 232 NBL 872 2008 60 71 2 2009 b 61 9 2009 c 1 35 2006 NBL 854 2007 19 21 1874 2009 76 85 2007 4 NBL 791 2004 66 74 24 16.7.21 1791 2007 71 84 65 9 1993 15 20 2006 170 190 21 696 2008 24 35 196 /2010.4

21 697 2009 38 49 4 2008 NBL 800 2005 139 150 2008 36 2007 147 163 1770 2006 56 63 NBL 828 2006 6 28 27 2008 1 54 4 2006 119 204 37 7 578 2007 38 47 2004 2003 ABL ABL NBL 879 2008 23 39 2003 ABL NBL 893 2008 8 12 2005 5 1989 140 159 2000 1 52 NBL 69 2002 63 87 III 3 2008 197

3 ABL 36 9 568 2006 2005 394 423 2007 21 697 2009 50 51 ABL NBL 908 2009 29 35 1738 2005 52 61 109 2005 73 89 2005 2003 Q&A 2007 21 697 2009 4 12 2000 60 74 ABL 1824 2008 4 6 ABL 1 NBL 820 2005 34 46 22 2007 a 57 84 ABL ABL 2007 b 221 234 2000 21 2005 81 107 1283 2008 1 NBL 854 2007 64 66 3 2008 2006 a 198 /2010.4

Q&A 2 2006 b 24 2005 207 244 II 1983 ABL ABL Asset Based Lending 2006 199

200 /2010.4