ブラジル経済 二国間経済関係概観 218 年 11 月 Ⅰ. 経済構造 世界第 8 位の経済規模 ( 日本の約 4) 一人当たり GDP では日本の約 25% 世界有数の農業 資源国であるが 産業別国内総生産額では第三次産業が高いウェイトを占めている ( 億ドル ) 25, 名目 GDP(217 年 ) 2, 15, 1, 5, 日本 ドイツ 英国 インド フランス ブラジル イタリア カナダ 韓国 ロシア 豪州 スペイン メキシコ インドネシア トルコ オランダ サウジアラビア スイス ( 出典 )IMF 公的教育 医療 15. セクター別 GDP( 名目 ) 構成比 (217 年 ) サービス 15. 農牧畜業 4.6% 税金 13.9% 不動産 8. 鉱業 1.5% 製造業 1. 金融 保険 6.8% 電気 ガス 上下水道 清掃 2. 建設 4.5% 商業 1.9% 運輸, 倉庫, 郵便 3.8% 情報 2.7% 1 ( 出典 ) ブラジル地理統計院 (IBGE)
1 年 Q1 1 年 Q2 1 年 Q3 1 年 Q4 11 年 Q1 11 年 Q2 11 年 Q3 11 年 Q4 12 年 Q1 12 年 Q2 12 年 Q3 12 年 Q4 13 年 Q1 13 年 Q2 13 年 Q3 13 年 Q4 14 年 Q1 14 年 Q2 14 年 Q3 14 年 Q4 15 年 Q1 15 年 Q2 15 年 Q3 15 年 Q4 16 年 Q1 16 年 Q2 16 年 Q3 16 年 Q4 17 年 Q1 17 年 Q2 17 年 Q3 17 年 Q4 18 年 Q1 18 年 Q2 18 年 Q3 Ⅱ. 経済の現状 1. 1.GDP 成長率 218 年第 3 四半期の GDP 成長率は 前期比.8% 増となった (%) 実質 GDP 成長率 ( 前年比 ) 8. 6. 4. 2.. 2. 4. 6. 6.1 7.5 4.4 5.8 5.1 4. 4. 3.1 3.2 1.9 3. 1.4 1.1.1.5 3.5 1. 3.5 年 1 年 2 年 3 年 4 年 5 年 6 年 7 年 8 年 9 年 1 年 11 年 12 年 13 年 14 年 15 年 16 年 17 年 ( 出典 ) ブラジル地理統計院 (IBGE) (%) GDP 成長率 ( 前四半期比 ) 3. 2. 1.. -1. -2. -3. 1.6 1.7 1.3 1. 1.1 1.3.1.2. 1.6.7.2 -.1 2.3.7.4..1-1.3.2-1.1-2.3 1.3 -.6 -.9 -.7 -.5 -.7-1.4.7.1.1.4.8.2 ( 出典 ) ブラジル地理統計院 (IBGE) 2
7/5/25 7/8/25 7/11/25 8/2/25 8/5/25 8/8/25 8/11/25 9/2/25 9/5/25 9/8/25 9/11/25 1/2/25 1/5/25 1/8/25 1/11/25 11/2/25 11/5/25 11/8/25 11/11/25 12/2/25 12/5/25 12/8/25 12/11/25 13/2/25 13/5/25 13/8/25 13/11/25 14/2/25 14/5/25 14/8/25 14/11/25 15/2/25 15/5/25 15/8/25 15/11/25 16/2/25 16/5/25 16/8/25 16/11/25 17/2/25 17/5/25 17/8/25 17/11/25 18/2/25 18/5/25 18/8/25 18/11/25 (1 億レアル ) 名目 GDP 額 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1,718 1,958 2,171 2,49 2,72 3,11 3,333 3,886 4,376 4,815 5,332 5,779 6,1 6,267 6,56 1, 3 年 4 年 5 年 6 年 7 年 8 年 9 年 1 年 11 年 12 年 13 年 14 年 15 年 16 年 17 年 ( 出典 ) ブラジル地理統計院 (IBGE) 株価指数 (Ibovespa) 1, 9, 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, 8 年 5 月 2 日 : 73,517 8 年 1 月 2 日 :29,435( リーマンショック後 ) 18 年 2 月 26 日 : 87,653 18 年 11 月 3 日 : 8954.3 16 年 1 月 26 日 : 37,497 ( 出典 )B&M Bovespa 3
27/1/21 28/4/21 22/7/21 8/12/21 2/3/211 8/6/211 31/8/211 3/11/211 7/3/212 3/5/212 29/8/212 15/1/213 17/4/213 1/7/213 8/1/213 27/1/214 2/4/214 16/7/214 29/1/214 21/1/215 3/4/215 29/7/215 21/1/215 2/1/216 27/4/216 2/7/216 19/1/216 11/1/217 12/4/217 26/7/217 25/1/217 6/2/218 16/5/218 2. 金利 インフレ動向 1 月 3 日 31 日 ブラジル中央銀行の金融政策委員会は 政策金利 (Selic) を年率 6.5% に据え置くことを全会一致で決定した 政策金利の据え置きの決定は,5 会合連続となった (%) 16. 14. 12. 政策金利 (Selic) の動き (21 年 ~218 年 1 月 ) 12.5 14.25 1. 8. 6. 4. 2. 7.25 6.5. (%) 拡大消費者物価指数 (IPCA) インフレ率 ( 各月 ) 1.4 1.2 1..8.6.4.2. -.2 -.4.22.54 1.1 1.27.96.82.9.78.61.52.44.38.42.44.48.43.26.3.33.31.32.33.24.4.45.35.25.28.29.19.22.18.14.16.8.9 -.9 -.23 1.26 4 ( 出典 ) ブラジル地理統計院
(%) 拡大消費者物価指数 (IPCA) インフレ率 (12 ヶ月累計 ) 12. 11. 1. 9. 8. 7. 6. 5. 4. 3. 2. 1.. 5.91 6.5 5.84 5.91 6.41 1.67 1 年 11 年 12 年 13 年 14 年 15 年 16 年 17 年 18 年 1 月 6.29 2.95 4.56 ( 出典 ) ブラジル地理統計院 3. 財政収支 217 年 12 月 13 日 連邦議会は 218 年度の連邦政府予算案を承認した 本予算案では 連邦政府のプライマリーバランスは 1,57 億レアルの赤字を見込んでいる 12 ヶ月累計 プライマリーバラ ンス ( 億レアル ) 利払い ( 億レアル ) 名目収支 ( 億レアル ) プライマリーバラ ンス対 GDP 比 18 年 1 月 848 3,797 4,644 1.2 ( 億レアル ) 財政収支 (%) 2, 4. 1,17 1,287 913 1, 1,5 3.11 2.77 3. 2.38 1.9 2. 1, 937 1,8 1,89 325 1,112 1,16 1,558 848 2, 1,576 1. 1,954 3,114 2,367 2,139 3, 2,489 4,7 4,8 3,797 3,439. 4,.64 5,18 4,644 5,114 1. 5, 6,13 5,628 1.24 6, 1.88 1.69 2. 7, 2.49 3. プライマリー収支 利払い 名目収支 プライマリー収支 対 GDP 比 (12ヶ月累計 %) 5
年度別税収 ( 億レアル ) 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 217 年 税収 14,63 15,716 17,371 18,439 19,255 2,212 21,274 連邦政府 1,221 1,853 11,972 12,61 13,163 13,819 14,471 州政府 3,574 3,952 4,389 4,683 4,893 5,145 5,471 市政府 88 911 1,1 1,146 1,199 1,248 1,332 対 GDP 比 33. 32.7% 32.7% 32. 32.1% 32. 32. ( 出典 ) 連邦歳入庁 4. 対外債務 過去に大幅な対外債務に苦しんだブラジルであるが 27 年以降は対外債権 ( 外貨準備高, 対外融資等 ) が対外債務を上回り 純債権国となっている ( 億ドル ) 5, 4, 3, 2, 1,726 対外債務 債権収支 4,26 4,31 3,881 3,711 3,82 3,865 3,881 3,952 3,528 2,982 3,277 3,347 3,127 3,263 3,74 3,173 2,973 2,6 2,568 2,26 2,52 1,932 1,983 1,982 1, 978 119 277 618 56 729 749 94 457 578 62 78 978 1, 748 対外債務残高対外債権残高対外債務 債権収支 6
5. 国際収支 217 年の経常収支 貿易収支 対内直接投資は各々 98 億ドル 64 億ドル 73 億ドルであった ( 億ドル ) 11 年 12 年 13 年 14 年 15 年 16 年 17 年 18 年 1-1 月 経常収支 526 542 814 99 589 235 98 113 貿易収支 298 194 26 39 177 45 64 438 サービス 所得収支 852 765 873 889 793 715 764 573 経常移転収支 28 28 34 19 27 29 26 21 資本収支 1119 728 754 996 543 161 45 5 投資収支 113 746 742 99 547 164 49 54 直接投資 76 681 675 66 88 91 766 759 対外直接投資 93 28 35 35 135 128 63 84 対内直接投資 667 653 64 625 745 782 73 675 証券投資 251 83 258 3 22 192 152 6 デリバティブ.3 1.1 15.7 34.5 9.7 7.1 18.4 投資 92 18 193 45 233 215 382 393 資本収支 16 19 12 6 4 3 4 4 誤差 脱漏 6 4 1 22 37 69 45 55 ( 億ドル ) 経常収支 資本収支 1,5 1, 5 5 1, 891 1,119 1,1 996 713 728 754 543 294 16 161 5 45 282 243 235 98 113 475 526 542 589 814 99 1,5 経常収支 資本収支 7
8/6/1 8/9/1 8/12/1 9/3/1 9/6/1 9/9/1 9/12/1 1/3/1 1/6/1 1/9/1 1/12/1 11/3/1 11/6/1 11/9/1 11/12/1 12/3/1 12/6/1 12/9/1 12/12/1 13/3/1 13/6/1 13/9/1 13/12/1 14/3/1 14/6/1 14/9/1 14/12/1 15/3/1 15/6/1 15/9/1 15/12/1 16/3/1 16/6/1 16/9/1 16/12/1 17/3/1 17/6/1 17/9/1 17/12/1 18/3/1 18/6/1 18/9/1 ( 億ドル ) 8 7 6 5 外国直接投資 ( 資本参加分 ( 貸付は除く )) 流入額 695 65 561 579 526 538 493 445 63 4 3 343 317 342 2 1 6. 為替 外貨準備高 11 月の為替レートは ボルソナーロ新政権が年内のテメル政権下で市場が期待する年金改革法案審議を見送ったことや米露関係の緊張によるドル買いからドル高レアル安が進み,11 月の為替レートは,1 ドル 3.7~3.8 レアルで変動 中銀の為替介入の影響でレアルは揺れ戻り, 月末の終値は 1 ドル =3.8669 レアルとなった ( レアル ) 為替 (1 ドル / レアル ) 4.5 18 年 9 月 13 日 :4.277 4 3.5 3 2.5 2 8 年 12 月 4 日 :2.536 15 年 9 月 23 日 :4.178 18 年 11 月 3 日 :3.8669 1.5 1 8 年 7 月 3 日 :1.562 8
外貨準備高 ( 億ドル ) 3,85 3,83 3,8 3,786 3,758 3,741 3,75 3,74 3,7 3,65 3,65 3,6 3,565 3,55 3,52 3,5 3,45 3,4 3,35 11 年 12 年 13 年 14 年 15 年 16 年 17 年 18 年 1 月 7. 労働市場 218 年 8 月 ~1 月の全国の平均失業率は 11.7% となった また, 同期間の平均実質所得は,2,23 レアルとなった (%) 16 14 12 1 8 6 4 7.2 6.8 6.8 6.5 失業率 (3 か月の移動平均 ) 13.7 11.8 1.9 11.3 12. 8.9 7.9 8.3 9. 13. 12.4 11.8 13.1 12.4 12.3 11.9 11.7 2 ( 出典 ) ブラジル地理統計院 9
Ⅲ. 日伯貿易 ブラジルの貿易は輸出 輸入とも アルゼンチンが上位を占め 日本の占めるウエイトはこれらの国と比べると小さい 対日輸出は 鉄鉱石 鶏肉 トウモロコシ コーヒー等の一次産品が中心 対日輸入は乗用車輸送用機器部品等の製品が中心 ブラジルの輸出相手国 (217 年 ) ( 総額 2,177.39 億米ドル ) ブラジルの輸入相手国 (217 年 ) (1,57.49 億米ドル ) スペイン 1.8% メキシコ 2.1% インド 2.1% 4.6% ドイツチリ 2. 2. 21.8% 12. アルゼンチン 8.1% オランダ 4. 日本 2. チリ 2. フランス 2.5% 日本 2.5% 36.8% イタリア 2.6% 18.1% 16.5% メキシコ 2.8% アルゼンチン 6. ドイツ 6.1% 韓国 3.5% 出典 : 伯産業貿易省 6, 5, 4, 3, 2, 1, -1, -2, -3, -4, ブラジルの主要国別貿易収支 (217 年 ) 2,167 8,184 7,353 2,26 1,51 アルゼンチンオランダ日本 輸出 輸入 貿易収支 ( 出典 ) 伯産業貿易省 1
窒素化合物 2.1% セルロース 2.5% 大豆 3. 航空機 3.6% アルミニウム 5.5% ブラジルの対日輸出 (217 年 : 総額 52.63 億ドル ) 18.8% 鉄合金 5.7% コーヒー 6.1% 鉄鉱石 26.6% 鶏肉 17. トウモロコシ 8.6% 工作機械 窒素化合物 2. ブラジルの対日輸入 (217 年 : 総額 37.63 億ドル ) 42.1% 集積回路 複素環式化合物 の工業製品 16.6% 輸送機器部品 14. 自動車 4.7% 測量機器 4. ギアリング部品 4.1% 自動車用エンジン 部品 出典 : 伯産業貿易省 日本の全輸入額に占めるブラジルのシェア ( 対ブラジル主要輸入品 ) 南アフリカ 3. カナダ 6.6% 2. 鉄鉱石の国別輸入割合 (217 年 : 総額 1 兆 823 億円 ) インド 2. ブラジル 29. チリ 1.9% 2.5% オーストラリア 51.6% 鶏肉の国別輸入割合 (217 年 : 総額 159 億円 ) 3.1% タイ 28..9% ブラジル 67.8% ( 出典 ) 財務省 ( 出典 ) 財務省 11
トウモロコシの国別輸入割合 ロシア 1. (217 年 : 総額 3458 億円 ) ウクライ 南アフリカ 3. ナ 1.1%.9% ブラジル 14.1% 79.1% ( 出典 ) 財務省 2.% エチオ 18. ピア 5.9% インドネシア 6.1% グアテマラ 7.9% コーヒーの国別輸入割合 (217 年 : 総額 1827 億円 ) ベトナム 13.8% ブラジル 28. コロンビア 18.% ( 出典 ) 財務省 アルミニウム及び同合金の国別輸入割合 (217 年 : 総額 7387 億円 ) 大豆の国別輸入割合 (217 年 : 総額 1734 億円 ) カナダ 3.7% 3.9% ブラジル 4.9% サウジアラビア 5. ニュージーランド 5.9% 19. アラブ首長国連邦 1.1% ロシア 18.7% 15.9% オーストラリア 12. ブラジル 13.8% カナダ 13.% 1.7%.% 71.5% ( 出典 ) 財務省 ( 出典 ) 財務省 12
ブラジル主要輸出品割合 相手国別内訳 ( 出典 : 伯産業貿易省 ) 主要輸出品 (217 年 : 純輸出額 2177.39 億ドル ) 5 コーヒー 大豆粕 大豆 1 鉄鉱石 9% 牛肉 原油 8% セルロース サトウキビ 自動車 鶏肉 パキスタン 1. 台湾ロシア 1.5% 1.6% イラン 1.8% オランダ 2. タイ 2. 大豆 (217 年 :257.18 億ドル ) スペイン 2.9% 英国 1.% ベトナム.9% 5. 79.% アルゼンチン 1.6% イタリア 1.7% フランス 2. オマーン 2.5% 韓国 3.% オランダ 5. マレーシア 6.1% 鉄鉱石 (217 年 :191.99 億ドル ) 台湾 1. 日本 7. 14.8% 54.1% 台湾 1.7% スペイン 5.8% パナマ 1.1% ポルトガル 2. セントルシア 2.7% ウルグアイ 4.5% チリ 9.1% 原油 (217 年 :166.25 億ドル ) インド 9.% 3.9% 15.9% 44. 13
サウジアラビア 4.7% モロッコ 4.9% サトウキビ (217 年 :9.42 億ドル ) 29.% ナイジェリア UAE 5. 5. バングラデシュ 11.9% インド 1. アルジェリア 9. マレーシエジアイラクプト 7. 5.8% 6. ペルー 2. サウジアラビア 2.7% コロンビア 2.8% 2.8% ウルグアイ 3.% チリ 3.9% メキシコ 7. 自動車 (217 年 :66.7 億ドル ) カタール 1.5% パラグアイ 1.1% 1. アルゼンチン 71.5% ブラジル主要輸入品の割合 相手国別内訳 ( 出典 : 伯産業貿易省 ) 主要輸入品 (217 年 : 純輸入額 157.49 億ドル ) の工業製品 (217 年 :185.79 億ドル ) 複素環式化合物 5 自動車 の工業製品 1 原油 通信機器 5% の一次産品 5% 医薬品 燃料 集積回路 の中間財 輸送機器 部品 ナフタ メキシコ 英国 スペイン フランス 日本 29% イタリア 25% 16% アルゼンチン ドイツ 9% 14
通信機器 (217 年 :72.69 億ドル ) 医薬品 (217 年 : 総額 61.16 億ドル ) タイマレーシア フランス台湾 メキシコ 5% 韓国 8% ベトナム 1 香港 1% 7% 5 プエルトリコ インド アイルランド 5% フランス 5% ベルギー 5% 21% イタリア 6% 18% ドイツ 17% スイス 1% 英国 6% シンガポール ポルトガル ベルギー スイス 英国 燃料 (217 年 : 総額 56.48 億ドル ) オランダ インドロシア 1% 1% カナダ 1% 79% スウェーデン タイ イタリア アルゼンチン 8% 輸送機器 部品 (217 年 : 総額 54.5 億ドル ) 8% 19% 日本 1% 韓国 1 1% ドイツ 11% メキシコ 11% 15
1998 年末 1999 年末 2 年末 21 年末 22 年末 23 年末 24 年末 25 年末 26 年末 27 年末 28 年末 29 年末 21 年末 211 年末 212 年末 213 年末 214 年末 215 年末 216 年末 217 年末 Ⅳ. 日伯投資 ( 億ドル ) 8 日本による対ブラジル直接投資 ( 資本参加分 ) 75.36 6 4 2 37.8 25.2 25.16 28.78 16.73 14.71 14.12 5.37 29 年 21 年 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 217 年 香港 1.9% ノルウェー 1.6% バハマ 1.9% スイス 2.1% メキシコ 2.5% チリ 2.7% フランス 5. 対ブラジル直接投資 ( 資本参加分, 総額 63.45 億米ドル ) の国別シェア (217 年 ) 英国 1.9% イタリア 2.5% スペイン 3.8% ドイツ 5. 1.1% 日本.9% 8.% ルクセンブルク 7.1% 18. オランダ 18.1% イギリス領ヴァージン諸島 15.% ( 億円 ) 9 8 7 6 5 4 3 2 1 ブラジルの対日投資残 高 ( 左目盛 )( 億円 ) ブラジルの日本への投資残高の推移 対日投資残高に占めるブ ラジルのシェア ( 右目盛 ).5%.45%.4%.35%.3%.25%.2%.15%.1%.5%.% 16 ( 出典 ) 日本銀行