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ブラジル経済 二国間経済関係概観 Ⅰ. 経済構造 世界第 7 位の経済規模 ( 日本の約 4 割 ) 一人当たり GDP では日本の約 27% 世界有数の農業 資源国であるが 産業別国内総生産額では第三次産業が高ウェイト 名目 GDP(212 年 ) 日本ドイツフランス英国ブラジルロシアイタリアインドネシアカナダオーストラリアスペインメキシコ韓国インドネシアトルコオランダサウジアラビアスイス 23,96 59,64 156,848 2 4 6 8 1 12 14 16 18 ( 出所 )IMF World Economic Outlook ( 億 US ドル ) セクター別 GDP( 名目 ) 構成比 (212 年 ) サービス 13,2% 公的教育 医療 14,4% 税金 15,% 不動産 6,9% 農牧畜業 4,5% 金融 保険 6,% 鉱業 3,6% 製造業 11,3% 商業 1,8% 建設 4,8% 電気 ガス 上下水道 清掃 2,6% 情報 2,4% 運輸, 倉庫, 郵便 4,5% 1 ( 出所 ) ブラジル地理統計院 (IBGE)

Ⅱ. 経済の現状 1.GDP 成長率 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1,, 1, 212 年実質 GDP 成長率は.9%(211 年 2.7%) と低調であった 213 年の成長率は昨年よりも回復すると見られており 中銀のインフレ報告書 (3 月 28 日 ) では 3.1% 市場予測である 中銀 Focus ( 7 月 26 日 ) によれば 2.28% となっている (%) 実質 GDP 成長率 ( 前年比 ) 4,3 1,3 2,7 1,1 5,7 3,2 4, 6,1 5,2 7,5,3 年 1 年 2 年 3 年 4 年 5 年 6 年 7 年 8 年 9 年 1 年 11 年 12 年 ( 出典 ) ブラジル地理統計院 (IBGE) 2,7,9 (%) GDP 成長率 ( 前期比 ) 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, -,5-1, -1,5-2, -1,5 2,7 1,5 2,6 2,1 1,2,9 1,,9,5 -,1,2,2,4,6,6,6 ( 注 ) 季節調整済 ( 出典 ) ブラジル地理統計院 (IBGE) 2

(1 億レアル ) 名目 GDP 額 5. 4.5 4. 3.5 3. 2.5 2. 1.5 1. 5 1.478 1.7 1.941 2.147 2.369 2.661 3.32 3.239 3.77 4.143 4.43 2 年 3 年 4 年 5 年 6 年 7 年 8 年 9 年 1 年 11 年 12 年 ( 出典 ) ブラジル地理統計院 (IBGE) 8. 7. 6. 5. 4. 3. 2. 1. 6/1/2 6/4/2 6/7/2 株価指数 (Bovespa) 8 年 5 月 2 日 :73,517 リーマンショック前 8 年 1 月 2 日 :29,435( リーマンショック後 ) 13 年 7 月 31 日 :48,234 6/1 7/1/2 7/4/2 7/7/2 7/1 8/1/2 8/4/2 8/7/2 8/1 9/1/2 9/4/2 9/7/2 9/1 1/1/2 1/4/2 1/7/2 1/1 11/1/2 11/4/2 11/7/2 11/1 12/1/2 12/4/2 12/7/2 12/1 13/1/2 13/4/2 13/7/2 ( 出典 )B&M Bovespa 3

2. 金利 インフレ動向 7 月 1 日 基本金利 (Selic) は 8.% から 8.5% へ引き上げられた 市場では 本年中の更なる利上げが予想されており 中銀フォーカス (7 月 26 日 ) では本年末までに 9.25% になると予想されている (%) 基本金利 (Selic) の動き (2 年 ~213 年 7 月 ) 3, 26,5 25, 2, 19, 19,75 18, 15, 1, 15,25 16, 13,75 12,5 8,75 5, 7,25 8,5, 19/1/2 2/6/2 2/12/2 21/3/21 2/6/21 2/3/22 2/11/22 19/2/23 2/8/23 19/11/23 18/2/24 15/9/24 15/12/24 16/3/25 17/8/25 23/11/25 8/3/26 19/7/26 29/11/26 18/4/27 5/9/27 23/7/28 11/3/29 22/7/29 9/12/29 28/4/21 2/1/21 2/3/211 2/7/211 3/11/211 18/4/212 29/8/212 5/3/213 1/7/214 ( 出典 ) ブラジル中央銀行 (%) 拡大消費者物価指数 (IPCA) インフレ率 ( 各月 ) 1,,9,8,7,6,5,4,3,2,1,,83,8,79,77,47,37,15,16,53,43,52,5,56,36,45,64,8,43,57,59,6,41,79,86,6,55,47,37 11 年 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 12 年 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 13 年 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月,26 ( 出典 ) ブラジル地理統計院 4

(%) 拡大消費者物価指数 (IPCA) インフレ率 (12ヶ月累計) 7, 6,5 6,59 6,5 6,5 6,22 5,9 6,15 6,7 5,84 6,31 6,49 6, 5,91 5,53 5,5 5,2 5,28 5,84 4,99 5, 5,24 5,24 5,45 5,1 4,92 4,5 4, 4,31 3,5 3, ( 出典 ) ブラジル地理統計院 3. 財政収支 212 年のプライマリー収支黒字は 1,5 億レアル ( 対 GDP 比 :2.38%) であり 同黒字目標は達成 (212 年の目標は 992 億レアル ( 対 GDP 比 2.2%) ) プライマリーバラ 利払い 名目収支 プライマリーバラ ンス ( 億レアル ) ( 億レアル ) ( 億レアル ) ンス対 GDP 比 13 年 5 月 915 2,29 1,295 2.% 12 か月累計 ( 億レアル ) 財政収支 (%) 1.5 1.287 881 1.36 1.17 1.5 4, 915 1. 648 3,31 3,45 3,11 3, 5 2,77 2,3 2,38 2, 2, 5 1, 1. 745 619 1.62 937 1.5 1.8 1.89, 1.295 2. 1.625 1.655 1.71 1.954 1, 2.5 2.139 2.367 2.29 3. 2, プライマリー収支 利払い 名目収支 プライマリー収支 対 GDP 比 (12ヶ月累計 %) ( 出所 ) ブラジル中央銀行 5

年度別税収 ( 億レアル ) 27 年 28 年 29 年 21 年 211 年 税収 9,186 1,472 1,786 12,641 14,63 連邦政府 6,439 7,28 7,434 8,727 1,247 州政府 2,275 2,656 2,763 3,218 3,575 市政府 472 527 588 696 87 対 GDP 比 34.2% 34.3% 32.9% 33.2% 34.7% ( 出典 ) 連邦収税局 ( 億レアル ) 公的債務残高 16.5 16. 42,1 39,1 15.5 36,5 35,1 35,2 35,7 35,5 35,4 34,8 34,5 15. 14.5 13.627 14.758 15.85 15.51 15.633 15.937 15.963 16.28 15.838 15.83 14. 13.5 13. 12.5 12. (%) 5, 4, 3, 2, 1,, 4. 対外債務 公的債務残高 対 GDP 比 ( 出典 ) ブラジル中央銀行 過去に大幅な対外債務に苦しんだブラジルであるが 7 年に対外債権 ( 外貨準備高, 対外融資等 ) が対外債務を上回り 純債権国となっている ( 億ドル ) 対外債務 債権収支 5. 4. 3. 2. 1. 3.711 3.74 2.982 3.129 2.6 2.26 2.568 1.726 1.932 2.52 1.983 1.982 978 618 729 56 119 277 4.26 3.917 3.217 897 7 1. 748 6 年 7 年 8 年 9 年 1 年 11 年 12 年 13 年 6 月対外債務残高対外債権残高対外債務 債権収支 ( 出所 ) ブラジル中央銀行 6

5. 国際収支 1 月の中銀発表によると 昨年の経常収支 貿易収支 対内直接投資は各々 542 億ドル ( 昨年 525 億ドル ) 194 億ドル ( 昨年 +298 億ドル ) 653 億ドル ( 昨年 667 億ドル ) であった ( 億ドル ) 8 年 9 年 1 年 11 年 12 年 13 年 6 月 経常収支 282 243 475 525 542 435 貿易収支 248 253 23 298 194 31 サービス 所得収支 573 529 76 853 765 419 経常移転収支 42 33 28 3 28 15 資本収支 294 713 11 1124 728 5 投資収支 283 72 99 118 746 493 直接投資 246 36 37 677 681 372 対外直接投資 25 11 115 1 28 72 対内直接投資 451 259 485 667 653 3 証券投資 11 53 645 353 83 151 デリバティブ 3 2 1.3 1.2 投資 29 163 23 78 18 31 資本収支 11 11 11 16 19 7 誤差 脱漏 18 3 35 13 4 2 ( 億ドル ) 経常収支 資本収支 1.4 1.2 1. 8 6 4 2 2 4 6 8 1119 1.1 891 713 728 5 294 16 282 243 475 526 542 435 7 年 8 年 9 年 1 年 11 年 12 年 13 年 6 月 経常収支 資本収支 ( 出所 ) ブラジル中央銀行 7

( 億ドル ) 8 7 6 5 外国直接投資 ( 資本参加分 ( 貸付は除く )) 流入額 695 65 526 445 4 3 2 343 317 216 1 7 年 8 年 9 年 1 年 11 年 12 年 13 年 6 月 ( 出典 ) ブラジル中央銀行 2,8 2,6 2,4 2,2 2 1,8 1,6 1,4 1,2 1 6. 為替 外貨準備高 7 月の為替レートは 初旬から 1 日頃にかけてレアル安が進行し 1 米ドル =2.27 レアル台に 中旬以降 一時レアル高に振れるも 下旬に再度レアル安が進行 足下では 1 米ドル =2.28 レアル程度で推移 ( レアル ) 為替 (1 ドル / レアル ) 8 年 7 月 3 日 :1.562 8 年 12 月 4 日 :2.536 13 年 7 月 31 日 :2.289 ( 出所 )THOMSON REUTERS 8

( 億ドル ) 外貨準備高 4. 3.786 3.52 3.778 3.765 3.769 3.787 3.744 3.733 3.5 3. 2.886 2.5 2.391 2.68 2. 1.5 1. 5 8 年 9 年 1 年 11 年 12 年 13 年 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 ( 出所 ) ブラジル中央銀行 7. 労働市場 6 月の失業率は 6.% となり 前月より.2% 上昇した 前年同月 (5.9%) 比でも.1% の上昇となった 平均月収は 1,869 レアルで 5 月 (1,872 レアル ) よりわずかに減少した 6 月の純雇用創出数は 12 万 3,836 人であり 前年同月 (12 万 44 人 ) とほぼ同水準となった ( レアル ) 主要都市圏における平均失業率と実質平均月収 2. 1.5 1. 5 7,9 1.514 8,1 1.562 1.621 1.665 6,7 6, (%) 1.85 1.828 1.85 1.872 9 1.866 1.862 1.869 8 7 5,5 5,4 5,6 5,7 5,8 5,8 6, 6 5 4 3 2 1 ( 注 )12 年までは年平均値 ( 出所 ) ブラジル地理統計院 (IBGE) * 主要都市圏 : サンパウロ リオデジャネイロ サルバドール レシフェ ベロオリゾンテ ポルトアレグレ 9

Ⅲ. 日伯貿易 ブラジルの貿易は輸出 輸入とも アルゼンチンが上位を占め 日本の占めるウエイトはこれらの国と比べると小さい 対日輸出は 鉄鉱石 鶏肉 コーヒー等の一次産品が中心 対日輸入は乗用車輸送用機器部品等の製品が中心 ブラジルの輸出相手国 (212 年 ) ( 総額 2425.8 億米ドル ) ブラジルの輸入相手国 (212 年 ) ( 総額 2231.5 億米ドル ) チリ 2% 46% ベネズエラ 2% インド 2% 17% アメリカ 11% ドイツ 3% アルゼンチン 8% オランダ 6% 日本 3% メキシコ 3% 4% 15% イタリナイ韓国アジェリ 4% 日本 3% ア 3% 4% アメリカ 16% アルゼンチン 7% ドイツ 6% ブラジルの主要国別貿易収支 (212 年 ) ( 単位 : 億ドル ) 15 1 5-5 -1 119,34 69,79 15,54 2,21 オランダ アルゼンチン 日本 ドイツ ナイジェリア (56,56) (69,32) (69,46) 1

ブラジルの対日輸出 (212 年 : 総額 79.6 億ドル ) オレンジジュース大豆 1,6% 3,7% アルミニウム 5,4% パルプ 1,5% 鉄合金 4,5% コーヒー 7,% 窒素化合物 1,3% 15,7% トウモロコシ 1,1% 鶏肉 12,1% 鉄鉱石 37,1% 出典 :( このページすべて ) ブラジル開発商工省 ブラジルの対日輸入 (212 年 : 総額 77.3 億ドル ) 58,7% 機械 2,% 輸送機器部品 8.4% 乗用車 6,6% バイク部品等 2,2% ギアリング機器 5,9% 自動車部品 4,% 電気製品部品測量機器 3,7% 3,5% 伝導機器 2,7% 硫化化合物 2,2% 日本の全輸入額に占めるブラジルのシェア ( 対ブラジル主要輸入品 ) 鉄鉱石の国別輸入割合 (212 年 : 総額 14,392 億円 ) 南アフリカ 6% インドチリ 2% 1% カナダ 1% 1% 鶏肉の国別輸入割合 (212 年 : 総額 897 億円 ) フィリピン 1,9% 5,7% チリ,4%.5% ブラジル 33% オーストラリア 56% ブラジル 91,5% ( 出典 ) 財務省 ( 出典 ) 財務省 11

コーヒーの国別輸入割合 (212 年 : 総額 1,377 億円 ) 大豆の国別輸入割合 (212 年 : 総額 1,321 億円 ) タンザニア 2,9% 21,8% ブラジル 34,1% カナダ 16,7% 2,5%,1% インドネシア 8,% グアテマラ 8,5% ベトナム 9,8% コロンビア 14,9% ブラジル 2,9% 59,8% ( 出典 ) 財務省 ( 出典 ) 財務省 トウモロコシの国別輸入割合 (212 年 : 総額 3,681 億円 ) アルゼンチン 3.6% ウクライナ 6,4% ブラジル 8,3% ( 出典 ) 財務省 南アフリカ,9% セルビア,7% 78,% 2,% ノルウェー 5% ロシア 5% インドネシア 6% ニュージーランド 6% パルプの国別輸入割合 (212 年 : 総額 1,67 億円 ) フィンランドチリ 2% 4% ブラジル 1% スウェーデン 1% 5% 33% カナダ 23% ( 出典 ) 財務省 12

ブラジル主要輸出品の相手国別内訳 ( 出典 : ブラジル開発商工省 ) オマーン 2,9% アルゼンチン 2,5% イタリア 3,5% フランス 2,5% ドイツ 3,% フィリピン 1,9% 16,8% 韓国 4,9% オランダ 4,4% 鉄鉱石 (212 年 :39.9 億ドル ) 日本 9,6% 48,2% フランス 3,7% オランダ 3,9% ポルトガルチリ 4,1% 5,3% サンタルシア 6,2% 原油 (212 年 : 総輸出量 23.1 億ドル ) スペイン 2,1% カナダ 3,5% インド 16,9% 3,1% 27,5% 23,8% 大豆輸出先ドイツ (212 年 : 総輸出額 174.6 億ドル ) 日本 1,6% 1,7% 英国 1,7% 6,2% オランダ 3,2% タイ 3,4% 台湾 3,5% スペイン 6,5% 68,9% サトウキビ (212 年 : 総輸出額 13 億ドル ) カナダ 5% 35% インド 5% 11% アルジェリア 8% ロシア 7% バングラディシュ 5% エジプト 7% インドネシア 7% モロッコ 5% 13

コーヒー輸出先 (212 年 : 輸出総額 52.9 億ドル ) 鶏肉 (212 年 : 総輸出額 67.3 億ドル ) フランス 2,1% 22,8% ドイツ 19,6% 32,4% サウジアラビア 17,7% 英国 2,3% スイス 2,4% スペイン 2,4% ベルギー 7,6% イタリ日本ア 9,8% 1,6% 18,4% エジプト 2,9% クウェート 3,1% ベネズエラ 3,1% ア首連 6,8% 日本 14,4% 7,3% 香港 7,% ブラジル主要輸入品の相手国別内訳 ( 出典 : ブラジル開発商工省 ) アルゼンチン 1.6% イラク 7,2% アルジェリア 7,3% 原油 (212 年 : 総輸入額 134.1 億ドル ) 赤道ギニア 1.1% サウジアラビア 21,6% ロシアインドネ,9% シア,6%,3%,6% ナイジェリア 56,4% 1,2% 日本 5,6% ドイツ 6,2% 自動車 (212 年 : 総輸入額 95.7 億ドル ) フランスベルギー,8%,8% カナダ 1,3% 英国 1,5% 2,5% 韓国 12,3% メキシコ 27,% アルゼンチン 4,7% 14

日本燃料 (212 年 : 総輸入額 67.1 億ドル ) 1,3% シンガ英国ポール,4% 1,% クウェート 3,4% オランダ 4,3% 韓国 7,8% アンティル諸島 8,5% 台湾 3,2% インド 29,9% 4,2% 輸送機器部品 (212 年 : 総輸入量 67.7 億ドル ) スイス 4,6% 4,8% 5,6% イタリア 6,9% 2,9% タイ 7,% アルゼンチン 12,7% フランス 8,3% 韓国 1,2% 日本 1,1% ドイツ 9,% 医薬品 (212 年 : 総輸入額 61.1 億ドル ) インド 2,5% 19,5% オーストリア 2,8% アイルランド 4,9% 英国 5,3% イタリア 5,5% ベルギー 5,8% ドイツ 17,5% スイス 11,6% フランス 7,2% 17,4% ナフサ (212 年 : 総輸入額 41.9 億ドル ) サウジアラビア 2,8% ペルーメキシコ 4,6% 2,3% モロッコ 5,9% ベネズエラ 11,5% ロシア 2,3% 2,1% ナイジェリア 1,4% アルゼンチン 19,1% 2,9% アルジェリア 45,% Ⅳ. 日伯投資 8 日本による対ブラジル直接投資 ( 単位 : 億ドル ) 75,36 6 4 2 4,99 16,73 25,2 14,71 28 年 29 年 21 年 211 年 212 年 出典 : ブラジル中央銀行 15

対ブラジル直接投資 ( 総額 6,543 百万ドル ) の国別シェア (212 年末 ) 日本 2,4% 英国 3,2% 25,7% 2,3% オランダ 2,2% チリ 3,3% フランス 3,6% スペイン 4,2% スイス 7,2% ルクセンブルク 9,9% 出典 : ブラジル中央銀行 対日投資残高に占 ブラジルから日本への直接投資流入の推移 めるブラジルのシ 4 35 3 25 2 15 1 5 ブラジルの対日投資残高 ( 左目盛 )( 億円 ) ェア ( 左目盛 ),5%,45%,4%,35%,3%,25%,2%,15%,1%,5%,% ( 出典 ) 日本銀行 16