通期業績の推移売上高 ( 左軸 ) 営業利益 ( 右軸 ) ( 百万円 ) ( 百万円 ) 25,000 6,000 20,000 17,579 20,000 5,000 4,000 15,000 10,000 5,000 10,139-1,238 8,284-1,668 6,

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あかりひろなが
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7844 東証 1 部 Company Research and Analysis Report FISCO Ltd. http://www.fisco.co.jp Important disclosures and disclaimers appear at the back of this document.

家庭用ゲーム機ソフトに事業領域を広げ一時はアミューズメント施設の運営も手掛けた AQ インタラクティブは大手ゲームメーカーの受託開発を手掛ける一方で PC ゲームではブラウザ三国志などのヒット商品を送り出したライブウェアはモバイルゲームに強みを持っていた同社の特徴と強みはオンラインゲームのほかにゲームソフトやアミューズメントマシン音楽映像コンテンツ舞台ミュージカルを手掛け

1 7844 東証 1 部 Company Research and Analysis Report FISCO Ltd. Important disclosures and disclaimers appear at the back of this document. 企業調査レポート執筆客員アナリスト柄澤邦光総合エンターテイメント事業を横断的に展開マーベラス AQL<7844>( 以下同社 ) はマーベラスエンターテイメント AQ インタラクティブライブウェアのエンターテイメント企業 3 社が 2011 年 10 月 1 日に合併して今の姿になった存続会社であるマーベラスエンターテイメントは音楽 CD アニメーションの制作からスタートその後家庭用ゲーム機ソフトに事業領域を広げ一時はアミューズメント施設の運営も手掛けた AQ インタラクティブは大手ゲームメーカーの受託開発を手掛ける一方で PC ゲームではブラウザ三国志などのヒット商品を送り出したライブウェアはモバイルゲームに強みを持っていた同社の特徴と強みはオンラインゲームのほかにゲームソフトやアミューズメントマシン音楽映像コンテンツ舞台ミュージカルを手掛け総合エンターテイメント事業を展開しているという点であるオンラインゲームだけの単一セグメントの企業に比べ収益の安定性や事業横断的なビジネス展開が可能な点に強みがある 2013 年 11 月 6 日に発表された 2014 年 3 月期の第 2 四半期 (4-9 月期 ) の連結決算は売上高が前年同期比 21.3% 増営業利益が同 23.5% 増となった売上高営業利益経常利益当期純利益ともに第 2 四半期としては過去最高を更新している売上高ではオンラインコンシューマ音楽映像の 3 事業がともに 2 ケタの増収を達成した 2014 年 3 月期の連結業績予想は売上高が前期比 13.8% 増営業利益が同 24.5% 増と期初予想を据え置いたコンシューマ事業の上振れがあったもののオンライン事業での新作の立ち上がりの遅れが影響しているというここ 2~3 年間は全社の収益が大きく崩れる懸念は低いと言えコンシューマ事業のキラーコンテンツをオンライン事業でアプリ化するという戦略を取れば比較的低リスクでオンライン事業の成長が期待できるであろう短中期的には収益面での安定感 + 爆発力を兼ね備えた企業と考えている財務面での安定感も注目すべきだろうなお長期的にはコンシューマ事業も音楽映像事業も市場が大きく拡大する想定はしにくい今の安定した収益を確保しにくくなる可能性もあり事業横断が可能なオリジナルキャラクターの完成が待たれるところである Check Point 異ジャンルで秀でた 3 社がエンターテイメントを切り口に合併第 2 四半期として売上高利益ともに過去最高を更新短中期では収益面での安定感爆発力を兼ね備える 1

2 通期業績の推移売上高 ( 左軸 ) 営業利益 ( 右軸 ) ( 百万円 ) ( 百万円 ) 25,000 6,000 20,000 17,579 20,000 5,000 4,000 15,000 10,000 5,000 10,139-1,238 8,284-1,668 6, ,423 1,044 2,329 2,900 3,000 2,000 1, , /3 期 ( 単 ) 10/3 期 ( 単 ) 11/3 期 ( 単 ) 12/3 期 13/3 期 14/3 期 ( 予 ) -2,000 11/3 期まではマーベラスエンターテイメント単独の業績 2011 年 10 月 1 日付でマーベラスエンターテイメント AQ インタラクティブライブウェアの 3 社合併会社概要異ジャンルで秀でた 3 社がエンターテイメントを切り口に合併 (1) 会社沿革同社はマーベラスエンターテイメント AQ インタラクティブライブウェアのエンターテイメント企業 3 社が 2011 年 10 月 1 日に合併して今の姿になった社名のマーベラス AQL は 3 社の社名の一部を並べたものである存続会社であるマーベラスエンターテイメントは音楽 CD アニメーションの制作からスタートその後家庭用ゲーム機ソフトに事業領域を広げ一時はアミューズメント施設の運営も手掛けた AQ インタラクティブは大手ゲームメーカーの受託開発を手掛ける一方で PC ゲームではブラウザ三国志などのヒット商品を送り出したライブウェアはモバイルゲームに強みを持っていた合併の背景としては各企業の事業領域が重複せずさらにエンターテイメントという切り口で共通点があったため総合エンターテイメント企業としての事業拡大が可能と判断したのであるそれぞれが異なったジャンルで秀でた存在だったため各社の社員同士が互いを尊重する気持ちが強く統合後のマーベラス AQL は融合が非常にスムースに進み合併からわずか 2 年だがほぼひとつの企業としてまとまっているようである会社沿革主な沿革マーベラスエンターテイメント AQインタラクティブライブウェ 2011 年 10 月アの3 社が経営統合社名をマーベラスAQL とする 2012 年 4 月英国において MAQL Europe Limitedを設立 2012 年 11 月東京証券取引所市場第 1 部に株式を上場 2013 年 1 月エンタースフィアを子会社化 2

3 会社概要オンラインコンシューマ音楽映像の 3 事業を展開 (2) 事業概要 PC やモバイル向けのゲームを制作するオンライン事業家庭用ゲーム機ソフトの制作とアミューズメント機器を手がけるコンシューマ事業音楽映像コンテンツの制作及びミュージカル舞台公演を行う音楽映像事業の 3 事業で構成される 2013 年 3 月期の各事業規模は売上高がオンライン事業で 7,269 百万円コンシューマ事業で 7,059 百万円音楽映像事業で 3,256 百万円セグメント利益がオンライン事業で 665 百万円コンシューマ事業で 1,819 百万円音楽映像事業で 738 百万円となっている各事業の傾向としてはオンライン事業の売上高が拡大傾向にあるその他音楽映像事業コンシューマ事業が安定した売上高と利益を確保している国内のオンラインゲーム市場はコンプリートガチャという課金制度が社会問題になり市場拡大が急減速したしかしヒット作さえあれば依然として収益を拡大できる市場でもありオンライン事業もその追い風を受けている音楽映像事業はアニメ作品であるプリキュアとミュージカル作品のテニスの王子様の 2 大タイトルが常に好調な成績を収めていることが大きい 2 タイトルで同事業の売上高の約 6 割をコンスタントに占めていると思われる一方スマートフォンなどのモバイル端末の普及で既存の家庭用ゲーム専用機は市場が急速に縮小ソフト市場も縮小しており残された市場を奪い合う状況になりつつあるこのような状況ではあるが同社では特定タイトルで固定ファンを獲得しているセグメント利益ではコンシューマ事業が 25% 程度の売上高営業利益率を確保しているのに対しオンライン事業が 9~18% の利益率で年度ごとに振れが大きい四半期ごとの売上高の推計 ( 百万円 ) オンライン事業コンシューマ事業音楽映像事業 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1, , , ,451 2,086 1, ,353 1, , ,938 1,187 1,413 1,581 1,565 1,766 1,943 1,993 1,944 2,016 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 12/3 期 ( 単純合算 ) 13/3 期 14/3 期 3

会社概要次に各事業のサービスに関して簡単に説明するオンライン事業 PC モバイル向けのゲームソフトの制作及び販売を行う主なヒットタイトルにブラウザ三国志

ブラウザ三国志ブラウザプロ野球 NEXT 出所 : 会社資料コンシューマ事業家庭用ゲーム機ソフトとアミューズメントマシンで構成される家庭用ゲーム機ソフトは

1,000 万本を販売現在販売しているタイトルも国内で 28 万本を販売するヒット作となったこれらキラーコンテンツが中心になって着実に収益を上げているほか

ポケットモンスター ( ポケモン ) のキャラクターをマシン上のゲームをクリアすることによって取得していくショッピングセンターなどに設置され発売から 1

4 会社概要次に各事業のサービスに関して簡単に説明するオンライン事業 PC モバイル向けのゲームソフトの制作及び販売を行う主なヒットタイトルにブラウザ三国志ブラウザプロ野球 NEXT 牧場物語モバイル剣と魔法のログレス一騎当千バーストファイト閃乱カグラ NewWave ハイスクール D D などがあるブラウザ三国志ブラウザプロ野球 NEXT 出所 : 会社資料コンシューマ事業家庭用ゲーム機ソフトとアミューズメントマシンで構成される家庭用ゲーム機ソフトは牧場物語閃乱カグラ朧村正ヴァルハラナイツルーンファクトリーフェイトといったキラーコンテンツが揃いシリーズ化されている特に牧場物語は世界でシリーズ累計 1,000 万本を販売現在販売しているタイトルも国内で 28 万本を販売するヒット作となったこれらキラーコンテンツが中心になって着実に収益を上げているほか幕末ロック (2014 年 2 月発売予定 ) といった新作もラインアップされているアミューズメントマシンはポケモントレッタを展開人気キャラクターポケットモンスター ( ポケモン ) のキャラクターをマシン上のゲームをクリアすることによって取得していくショッピングセンターなどに設置され発売から 1 年以上経つが休日はポケモントレッタに長蛇の列が出来る状況が今でも続いている 2013 年第 2 四半期末時点で全国 2,000 店以上に設置されているポケモントレッタ出所 : 会社資料 4

会社概要音楽映像事業音楽コンテンツやアニメーションの制作マンガやアニメーションのミュージカル舞台化を行っている大ヒット作としてはアニメはプリキュアミュージカルではマンガが原作のテニスの王子様などがあり両タイトルだけで同事業の売上高の約 6 割を占めると思われるこれらのほかマンガが原作の舞台弱虫ペダルのシリーズ化や劇場版アニメ AURA 主幹事 TV アニメ

5 会社概要音楽映像事業音楽コンテンツやアニメーションの制作マンガやアニメーションのミュージカル舞台化を行っている大ヒット作としてはアニメはプリキュアミュージカルではマンガが原作のテニスの王子様などがあり両タイトルだけで同事業の売上高の約 6 割を占めると思われるこれらのほかマンガが原作の舞台弱虫ペダルのシリーズ化や劇場版アニメ AURA 主幹事 TV アニメやはり俺の青春ラブコメはまちがっているなどの新作も手掛けているドキドキ! プリキュアミュージカルテニスの王子様出所 : 会社資料特徴と強み臨機応変な商品戦略で収益を確保できるビジネスモデル同社の特徴と強みはオンラインゲームのほかにゲームソフトやアミューズメントマシン音楽映像コンテンツ舞台ミュージカルを手掛け総合エンターテイメント事業を展開しているという点であるオンラインゲームだけの単一セグメントの企業に比べ以下の点で強みを発揮できる (1) 収益の安定性複数のセグメントを持つことでひとつのセグメントの収益が不振となっても他の事業でカバーできるたとえば足元の状況ではオンライン事業が市場環境の急激な変化のために大幅な事業拡大が難しくとなったとしてもコンシューマ事業や音楽映像事業が収益を支え全社的には 2 ケタの増収増益を実現できる見通しが立っているまた流行に対応した商品を迅速に出すことができるのも強みであるたとえばあるキャラクターが小学生以下の子供に爆発的な人気が出た場合そのキャラクターを使ったアミューズメントマシンを発売するハイティーン以上の若者の間で人気が出ているキャラクターならばミュージカルを作るといった対応が可能になる実際テニスの王子様弱虫ペダルはいずれもマンガからヒットしたキャラクターだが支持年齢層から同社ではミュージカルを制作し大ヒットさせている以上のように同社の場合エンターテイメント市場が全体として地盤沈下を起こさない限り臨機応変な商品戦略によってある程度の収益を確保できるビジネスモデルとなっている 5

特徴と強みキャラクターの横断展開による相乗効果で売上を底上げ (2) 事業横断的なビジネス展開が可能ひとつのキャラクターをオンラインゲーム家庭用ゲームアミューズメントマシン音楽映像舞台公演へと事業横断的に展開できるこれは複数の事業から収益を上げられるということだけでなく各事業同士の相乗効果によって

事業横断による展開が可能なオリジナル IP の創作が必要である牧場物語閃乱カグラなどのオリジナル IP はコンシューマ事業で誕生しヒットしたものをオンライン事業でも展開している事業的に更なる広がりのあるオリジナル IP が待たれるところである牧場物語閃乱カグラ出所 : 会社資料得意分野のコアユーザー向けソフトは業界ではニッチ市場

6 特徴と強みキャラクターの横断展開による相乗効果で売上を底上げ (2) 事業横断的なビジネス展開が可能ひとつのキャラクターをオンラインゲーム家庭用ゲームアミューズメントマシン音楽映像舞台公演へと事業横断的に展開できるこれは複数の事業から収益を上げられるということだけでなく各事業同士の相乗効果によって各事業の個別の売上も底上げされる可能性が高くなる同社ではこれをマルチコンテンツマルチユースマルチデバイスと呼び同社の最大の特徴であり強みとなっている経営課題事業的に更なる広がりのあるオリジナル IP が待たれる (1) オリジナル IP の創作同社の強みである事業横断的なコンテンツを実現するためには事業横断による展開が可能なオリジナル IP の創作が必要である牧場物語閃乱カグラなどのオリジナル IP はコンシューマ事業で誕生しヒットしたものをオンライン事業でも展開している事業的に更なる広がりのあるオリジナル IP が待たれるところである牧場物語閃乱カグラ出所 : 会社資料得意分野のコアユーザー向けソフトは業界ではニッチ市場 (2) 営業利益率の向上ゲームソフト業界全体が抱える問題でもあるが営業利益率の向上は同社にとっても課題といえる特にオンライン事業のセグメント利益率は合併した年の 2012 年 3 月期に 18.2% だったが 2013 年 3 月期に 9.1% 2014 年 3 月期第 2 四半期に 5.5% と急激に低下している不採算ソフトの償却に加えモバイル向けのゲームの開発競争が激化し開発費が高騰していることが主な理由である 6

7 経営課題市場拡大の勢いが低下したことに伴い開発費の大部分を占める人件費の高騰は足元で落ち着きつつあるしかし優秀な開発者は今でも絶対数が限られており獲得するにはそれなりの報酬を積む必要がある人件費の高騰が落ち着きつつあるとはいっても利益率の向上までには至っていないただ人気作を作るという面では同社は大きな可能性を秘めていると考えられる同社は高い技術力を持った開発者を多数抱えておりすべてのゲームソフトを内製できる実力を持っているためであるまた一騎当千バーストファイト閃乱カグラハイスクール D D といったヒット作はコアユーザー向けという共通点があり同社の得意とする分野ともいえるコアユーザー向けソフトはゲーム業界においてはニッチ市場でもありあまり競争がないこの分野からヒット作が生まれる可能性もあるだろう決算動向第 2 四半期として売上高利益ともに過去最高を更新 (1)2014 年 3 月期の第 2 四半期決算概要 2013 年 11 月 6 日に発表された 2014 年 3 月期の第 2 四半期 (4-9 月期 ) の連結決算は売上高が前年同期比 21.3% 増の 9,585 百万円営業利益が同 23.5% 増の 1,365 百万円経常利益が同 35.6% 増の 1,385 百万円当期純利益が同 33.4% 増の 860 百万円となった売上高営業利益経常利益当期純利益ともに第 2 四半期としては過去最高を更新した 2014 年 3 月期第 2 四半期の業績 ( 単位 : 百万円 %) 13/3 期第 2Q 14/3 期第 2Q 前年同期比売上高 7,904 9, 売上原価 4,140 4, 販管費 2,697 3, 営業利益 1,105 1, 営業外損益経常利益 1,021 1, 特別損益法人税等四半期純利益売上高ではオンラインコンシューマ音楽映像の 3 事業がともに 2 ケタの増収を達成した営業利益はオンライン事業で海外向けの不振タイトル等の一括償却費を計上したもののコンシューマ事業の利益がこれを補った音楽映像事業はほぼ横ばいだった売上高営業利益率は前期比 0.2 ポイント増の 14.2% コンシューマ事業の好調が利益率を押し上げた ROE( 自己資本当期純利益率 ) も同 0.7 ポイント増の 70.4% と高い水準となっている 7

8 決算動向以下に事業部門別の収益を説明するオンライン事業売上高は前年同期比 18.9% 増の 3,960 百万円営業利益は同 52.6% 減の 218 百万円となった国内は PC ブラウザゲームブラウザ三国志モバイルゲーム一騎当千バーストファイト閃乱カグラ NewWave などの既存タイトルが好調を維持 9 月に発売した新規タイトルハイスクール D D も非常に好調だった一方海外向けの一部ゲームがマーケティング戦略の失敗から不調に終わり開発費を一括償却したコンシューマ事業売上高は前年同期比 21.0% 増の 3,763 百万円営業利益は同 70.9% 増の 1,273 百万円となった家庭用ゲーム機ソフトでは新作旧作リピートともに好調だった米国子会社の売上高も順調だったポケモントレッタも引き続き好調で設置台数も増やしている音楽映像事業売上高は前年同期比 27.3% 増の 1,861 百万円営業利益は同 1.5% 増の 350 百万円となった大ヒットシリーズであるプリキュアの TV アニメ新シリーズ同社が主幹事となった TV アニメやはり俺の青春ラブコメはまちがっているが収益に貢献したミュージカルではテニスの王子様は 61 回公演関連 DVD5 作品が収益に貢献したまた弱虫ペダルの舞台は前売り券が即日完売になるほどのヒットになったただ劇場の拡張を行ったためセグメント利益はほぼ横ばいにとどまったセグメント別の売上高の推移 ( 単位 : 百万円 %) 13/3 期 2Q 14/3 期 2Q 前年同期比オンライン事業 3,331 3, コンシューマー事業 3,110 3, 音楽映像事業 1,462 1, 売上高合計 7,904 9, セグメント別の営業利益の推移 ( 単位 : 百万円 %) 13/3 期 2Q 14/3 期 2Q 前年同期比オンライン事業コンシューマー事業 745 1, 音楽映像事業セグメント利益計 1,550 1, 調整額消去等営業利益計 1,105 1,

9 決算動向財務状況は良好自己資本比率は 70.4% と高水準を維持 (2) 財務状況財務状況は極めて良好である 723 百万円の有利子負債に対して現金及び預金は 7,756 百万円実質無借金経営を維持している自己資本比率は前年同期比 0.7 ポイント増の 70.4% と高水準を維持している貸借対照表 ( 単位 : 百万円 ) 13/3 期末 14/3 期 2Q 増減額流動資産 12,593 12, 固定資産 2,748 2, 資産合計 15,341 15, 流動負債 4,570 4, 固定負債負債合計 4,647 4, 純資産合計 10,694 10, 社合併以降は配当性向 30% 以上が目標 (3) 株主還元同社は 2011 年の 3 社合併以降配当性向 30% 以上という目標を掲げている 1 株当たり配当と配当性向配当金 ( 左軸 ) 配当性向 ( 右軸 ) ( 円 ) (%) /3 期 13/3 期 14/3 期 ( 予 ) 年 10 月 1 日付で 1:100 の株式分割を実施 14/3 期 ( 予 ) は株式分割前の数値 9

10 決算動向 2Q 業績は計画上振れも今通期は期初予想を据え置き (4)2014 年 3 月期予想 2014 年 3 月期の連結業績予想は売上高が前期比 13.8% 増の 20,000 百万円営業利益が同 24.5% 増の 2,900 百万円経常利益が同 24.3% 増の 2,890 百万円当期純利益が同 7.8% 減の 1,770 百万円と期初予想を据え置いた 2013 年第 2 四半期の期初予想は売上高が前年同期比 1.2% 増の 8,000 百万円営業利益が同 23.1% 減の 850 百万円経常利益が同 17.2% 減の 845 百万円当期純利益が同 22.5% 減の 500 百万円だった実際の同第 2 四半期の決算は売上高利益ともにこの予想を大幅に上回る着地になったもののオンライン事業での新作の立ち上がりの遅れから通期予想は据え置きとしたセグメント別の下半期の計画としては売上高ではコンシューマ事業が前年同期比 8.0% 減の 3,636 百万円音楽映像事業が同 3.1% 減の 1,739 百万円となると予想一方オンライン事業は同 28.0% 増の 5,040 百万円となる見込みとなっているオンライン事業は既存のヒットタイトルを維持強化するほか特にモバイルコンテンツに経営資源を集中する下期には数タイトルのネイティブアプリをリリースする予定で特にヒットタイトルである PC ブラウザゲーム剣と魔法のログレスのネイティブアプリを今冬に投入することで売上高の大幅拡大を狙っている同様にセグメント別の営業利益ではコンシューマ事業が前年同期比 29.5% 減の 757 百万円音楽映像事業が 8.6% 減の 360 百万円となる見込みオンライン事業は同 4.6 倍の 942 百万円と売上高同様利益の伸びをけん引すると見ている立ち上がりが遅れたとされているオンライン事業の新作の成功次第と捉えられるなお通期の当期純利益の減益は繰り延べ税金資産による減税効果がなくなるためである配当性向目標に基づき期末の配当は 1 株当たり 12 円を予想している配当性向は 36.2% となる通期業績推移 ( 単位 : 百万円 %) 08/3 期 09/3 期 10/3 期 11/3 期 12/3 期 13/3 期 14/3 期 ( 予 ) 売上高 12,387 10,139 8,284 6,965 10,423 17,579 20,000 ( 前期比 ) 営業利益 352-1,238-1, ,044 2,329 2,900 ( 前期比 ) 経常利益 326-1,308-1, ,025 2,325 2,890 ( 前期比 ) 当期純利益 791-1,221-1, ,533 1,919 1,770 ( 前期比 ) EPS( 円 ) 9, , , , , , , 配当 ( 円 ) 年 10 月 1 日付でマーベラスエンターテイメント AQ インタラクティブライブウェアの 3 社合併 2013 年 10 月 1 日付で 1:100 の株式分割を実施 10

11 中長期の見通し短中期では収益面での安定感爆発力を兼ね備えるこれまで説明したとおりキラーコンテンツを複数持つコンシューマ事業とヒットタイトルのある音楽映像事業はここ数年は少なくとも安定した収益が見込めそうであるオンライン事業では業界のコンプリートガチャ問題やスマートフォンの急速な普及アプリ市場の急拡大と環境変化の激しい中で競争が激化しているものの同社の場合コンシューマ事業で成功したソフトをオンライン事業に移すという戦略が採れる結果ここ 2~3 年間は全社の収益が大きく崩れる懸念は低いと言えコンシューマ事業のキラーコンテンツをオンライン事業でアプリ化するという戦略を取れば比較的低リスクでオンライン事業の成長が期待できるであろう短中期的には収益面での安定感 + 爆発力を兼ね備えた企業と考えている財務面での安定感も注目すべきだろうなお長期的にはコンシューマ事業も音楽映像事業も市場が大きく拡大する状況にない今の安定した収益を確保しにくくなる可能性もあり事業横断が可能なオリジナルキャラクターの完成が待たれるところである 11

12 ディスクレーマー ( 免責条項 ) 株式会社フィスコ ( 以下フィスコという ) は株価情報および指数情報の利用について東京証券取引所大阪証券取引所日本経済新聞社の承諾のもと提供しています JASDAQ INDEX の指数値及び商標は株式会社東京証券取引所の知的財産であり一切の権利は同社に帰属します本レポートはフィスコが信頼できると判断した情報をもとにフィスコが作成表示したものですがその内容及び情報の正確性完全性適時性や本レポートに記載された企業の発行する有価証券の価値を保証または承認するものではありません本レポートは目的のいかんを問わず投資者の判断と責任において使用されるようお願い致します本レポートを使用した結果についてフィスコはいかなる責任を負うものではありませんまた本レポートはあくまで情報提供を目的としたものであり投資その他の行動を勧誘するものではありません本レポートは対象となる企業の依頼に基づき企業との面会を通じて当該企業より情報提供を受けていますが本レポートに含まれる仮説や結論その他全ての内容はフィスコの分析によるものです本レポートに記載された内容は資料作成時点におけるものであり予告なく変更する場合があります本文およびデータ等の著作権を含む知的所有権はフィスコに帰属し事前にフィスコへの書面による承諾を得ることなく本資料およびその複製物に修正加工することは堅く禁じられていますまた本資料およびその複製物を送信複製および配布譲渡することは堅く禁じられています投資対象および銘柄の選択売買価格などの投資にかかる最終決定はお客様ご自身の判断でなさるようにお願いします以上の点をご了承の上ご利用ください株式会社フィスコ

事業内容

事業内容 Copyright (c) 2013 MarvelousAQL, Inc. All rights reserved. 証券コード :7844( 東証 1 部 ) 株式会社マーベラス AQL 2014 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 2013 年 11 月 7 日本資料に含まれる将来の見通しに関する記述は現時点における情報に基づき判断したものでありマクロ環境や当社の関連する業界動向等により変動することがあります

通期業績の推移 売上高 ( 左軸 ) 営業利益 ( 右軸 ) ( 百万円 ) ( 百万円 ) 25,000 6,000 20,000 17,579 20,000 5,000 4,000 15,000 10,000 5,000 10,139-1,238 8,284-1,668 6,

通期業績の推移売上高 ( 左軸 ) 営業利益 ( 右軸 ) ( 百万円 ) ( 百万円 ) 25,000 6,000 20,000 17,579 20,000 5,000 4,000 15,000 10,000 5,000 10,139-1,238 8,284-1,668 6,