NY 原油 &NY 金 (200 日移動平均線 ) 2

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1 シリアミサイル攻撃 先週 シリア政府が反体制派に化学兵器を使用したことを受け 米軍がシリア 軍施設に向けミサイル攻撃を行ったことに商品市場 特に金と原油市場は強く反 応した ミサイル攻撃の一報から 金買い 原油買い ドル売り ( 円買い ) で反応した その後に雇用統計で円高ドル安が進行した事で 金買いが一時的に見られたものの ダドリー NY 連銀総裁講演で 円高ドル安への自律反発が見られた事で 金は反落 原油市場は雇用統計後の押し目を買われて しっかりと推移した 中東の地政学リスクを受けて NY 原油市場は200 日移動平均線を越えたが NY 金は 200 日移動平均線で上値を抑えられ テクニカル面では強弱が分かれた格好だ NY 原油が200 日移動平均線を下値支持とした押し目買い基調 NY 金が 200 日移動平均線を上値抵抗とした戻り売り基調となっている 1

2 NY 原油 &NY 金 (200 日移動平均線 ) 2

3 シリアへミサイル攻撃 日本時間 4 日 ( 火 ): シリアで化学兵器使用?80 人以上の死者 ( 子供 赤ん坊を含む ) 5 日 ( 水 ): スティーブ バノンが NSC 常任メンバーから外される 6 日 ( 木 ): アサド大統領は一線を越えた ( トランプ大統領 ) 米中首脳会談へ向け移動 ( トランプ大統領 ) 7 日 ( 金 ): 米中首脳会談 1 日目朝夕食会ミサイル発射午前声明発表深夜米中首脳会談 2 日目 3

4 シリアへの再攻撃の可能性は低いか? 米トランプ大統領は 中国の習近平主席との晩餐会の最中に 米軍に 59 発の巡航ミサイルをシリア政府軍の空軍基地に撃ち込ませた ただし 今回の空軍基地へのミサイル攻撃では 格納庫や倉庫 訓練施設や一部の戦闘機が破壊されたものの 滑走路は無事で 翌日から ISへの空爆が再開されている 米軍が発射した59 発のミサイルのうち 目標に当たったのは 23 発で1 発も滑走路を狙っておらず 大きな被害を出さなかった WSJによると この基地から飛び立つシリア空軍機がISやアルカイダの拠点を空爆し続ける事を妨げないためとの見方を採っている また ミサイル発射前にロシアに通告しており 本格的に施設の破壊や ロシアと事を構えるような意図はなく 中国と北朝鮮への警告の意味合いの方が高かったかもしれない 4 月 5 日 トランプ大統領側近のスティーブ バノンが 国家安全保障委員会 (NSC) の常任メンバーから外された 代わりにNSCを仕切るのは 軍人出身のマクマスターと言われる 3 月末には ティラーソン国務長官やヘイリー国連大使が アサドを辞めさせるのは もはや米国の目標でない と表明していたのが バノンが NSCから外されたことをきっかけに アサド政権敵視へと激変した格好 バノンは 大統領首席戦略官というトランプ側近の要職を保持しているが 近いうちに辞めさせられるのでないかとの観測も浮上している ( 一方 バノン VS マクマスター バノン VS クシュナーの対立構図はフェイクとの見方も ) ロシア政府によると 4 月 4 日のイドリブ近郊の村での化学兵器拡散は 一帯 を支配するアルカイダ ( ヌスラ戦線 ) の武器庫が村にあり それをシリア軍が空 爆で破壊した際 武器庫に貯蔵されていた化学兵器が飛散して村人が犠牲になっ たとしている アサド政権は 国際的に続投を容認されつつあった中 意図して 化学物質を村に飛散させたとは考えにくいとの声も上がっている シリア軍は 14 年にすべての化学兵器を国連 ( 米軍 ) に引き渡した後 国際監視を受けてお り 化学兵器の所有者は シリア軍でなくアルカイダだった可能性が高い 攻撃後の世論調査では トランプ大統領支持は 51% ただし 追加攻撃に賛 成は 35% にとどまっている 共和党内からも ルビオ上院議員が 今回のシリ ア攻撃は正しくない憶測に基づいている と批判し始めている 米国は 親トラ ンプと反トランプが激しく分裂 対立しているため 真偽は別にして 暴露話が 出易くなっている こういった中 ティラーソンの訪ロの結果次第ではあるが シリアへの再攻撃の可能性は 現段階では低い可能性 4

5 北朝鮮へ市場の関心は移行か? 12 日からティラーソン国務長官がロ シアを訪問するが 今回のシリア攻撃やウ クライナ情勢 テロ対策 北朝鮮問題など を話し合うと見られ 米ロの関係調整が進 むのか否かが焦点 ティラーソンは トラ ンプ政権の中で最もプーチン大統領と親 しい存在 米ロ関係の悪化が進まなければ 改めて北朝鮮動向 ( 中国の対応を含む ) に 市場の関心は向く 今回のシリア攻撃を受けて 北朝鮮は 力には力で対応す るほかない今日の現実は 核兵器を強化してきた我々の選択が正しいことを実証 している と談話を発表しており 北朝鮮に間違ったメッセージを与えないよう 5 月 9 日の韓国大統領選挙までは 双方からの先制攻撃を含む緊張は継続しそう 米太平洋軍は 西太平洋の即応態勢とプレゼンスを維持するため 原子力空母 カール ビンソンを中心とする空母打撃群を 予定のオーストラリアではなく 朝鮮半島近海に向かわせた 空母打撃群にはカール ビンソンの他 空母航空団 誘導ミサイル駆逐艦 2 隻 誘導ミサイル巡洋艦 1 隻が含まれている 米韓合同野 外機動訓練 フォールイーグル は 4 月末まで続く 既に 在韓米軍家族の沖 縄脱出の避難訓練も行われている 今後のスケジュールを見ると 11 日に北朝鮮最高人民会議 15 日は故金日 成主席の誕生日 25 日には朝鮮人民軍創設 85 周年が予定されており 過去の 記念日には 何度となく国威発揚行為を繰り返した経緯があり 追加核実験を始 め 重大な挑発を仕掛ける可能性もある 朝鮮半島の緊張の高まりで 韓国大統領選挙の行方にも変化が出始めている これまで独走状態であった 反日 反米 親北朝鮮 候補の文在虎氏を 中道候 補の安哲秀氏が 世論調査で初めて逆転 トップに立った (KBS 調査 36.8%: 32.7%) 米国にとっては 日米韓軍事同盟が破綻するリスクのある文氏よりも 中道の安氏の方が良く 安氏が優勢 当選なら 早急な北朝鮮攻撃は避けられる かもしれないが 文氏優勢 当選なら当選後の共同攻撃は難しくなる ( 朝鮮半島 の軍事行動は 韓国の同意なしに行うな発言 ) ことから 5 月 9 日前の先制攻撃 リスクは残るだろう 親 北朝鮮 親 中国の文氏を主体とする朝鮮半島統一で 新たな緩衝地帯ができる事を望んでいる節もある中国が 米中会談を経て どの ような対応を取るのかも注目だ 朝鮮半島は各国の思惑が複雑に絡み合う情勢だ 5

6 シリアから北朝鮮へ市場の関心は意向か? 今月はトルコ国民投票や フランス大統領選挙なども控え 足元では忘れ去ら れている感のある欧州リスクも完全に消えた訳ではない また 米政府の今年度予算も 4 月 28 日分までしか用意されていない 共和党の 小さな政府主義 の茶会派 ( 下院の自由会派など ) が トランプの財政政策への反対を強めており 4 月 29 日以降 米政府は公的支出の支払いができなくなり 役所閉鎖などを余儀なくなったり 財政赤字の発行上限にも達しつつある事から5 月に入ってデフォルト ( 米国債の利払い不能 ) の可能性も消えた訳ではない こうした中 地政学リスクが継続しそうであることは 金にとっての下値支持 要因として働きそうで 足元は 1250 ドルを挟んだ保合い相場となっているも のの 調整局面でも下値は限定的だろう 有事発生の場合は 200 日移動平均 線を上抜き 上げ加速となる可能性 仮に北朝鮮有事のケースでは ファースト アクションは 円買いで反応しても 日本に数発の着弾があれば 円売りに転じ るケースも考えられ 円建ての金価格が最も上昇が大きくなるシナリをも考えら れる 一方 200 日移動平均線を越えている NY 原油だが 中東地区の地政学リス クには 強気に反応しても 北朝鮮の地政学リスクに対しては 株価下落に伴う 需要減少が材料視される可能性には留意したい 50 ドル ±5 ドルレンジを大き く上抜けるには 産油国の供給リスクなどの新たな材料が必要であろう 6

7 留意事項 商品先物取引 商品先物取引は元本及び利益が保証されているものではありません ( 通常取引では お客様が預託する証拠金の額に比べて取引金額が大きいため 預託している証拠金の額を上回る損失が発生する可能性があります ) お取引を始めるに際しては 契約締結前交付書面 及び 受託契約準則 等を熟読し 取引内容や仕組み リスク等を十分にご理解 ご確認のうえ ご検討くださいますようお願いいたします 当社の証拠金の額に対する取引金額の割合は 商品や約定値段によって異なりますので現時点では明示できませんが 通常取引では概ね 20~160 倍程度 損失限定取引では概ね 1~10 倍程度となります また お客様が最初に預託する証拠金の額は 各商品により異なり 通常取引の最高額は 1 枚当たり 180,000 円 損失限定取引の最高額は 1 枚当たり 4,460,000 円です ただし 通常取引は その後の相場の変動によっては追加の証拠金が必要になる場合がありますのでご注意ください 追加に必要となる証拠金の額は 商品や相場の変動によって異なります ここでいう 通常取引 とは 対面取引における損失限定取引以外の取引のことをいいます 建玉時及び決済時の取引手数料は商品や取引形態によって異なり 片道 1 枚あたりの取引手数料は以下の通りです また オンライン取引通常口座 対面取引 ( コールセンター取引を含む ) において日計り決済を行った場合は新規建玉時の取引手数料のみとなります なお オンライン取引 アクティフ 口座 の取引手数料は往復分の記載をしておりますが 市場の状況等により 1 計算区域をまたいで決済した場合は往復で 780 円となりますので あらかじめご注意ください オンライン取引 通常口座 195 円 ~390 円オンライン取引 アクティフ 口座 390 円対面取引 ( 通常取引 ) 1,188~11,664 円対面取引 ( 損失限定取引 ) 1,965~16,329 円コールセンター取引 864~2,160 円 ( 上記の証拠金及び手数料は平成 29 年 3 月 31 日の帳入値をもって算出 ) 当社ディスクローズ資料は本店および日本商品先物取引協会 ( ホームページ ) で閲覧でき ます お客様相談窓口 日産証券株式会社 CX 営業管理部 TEL: 日本商品先物取引協会相談センター URL: 日産証券株式会社 ( 東京都中央区日本橋蛎殻町 ) 関東財務局長 ( 金商 ) 第 131 号金融商品取引業者商品先物取引業者加入協会日本証券業協会 日本商品先物取引協会 一般社団法人金融先物取引業協会

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