目 次 はじめに 1. 市場メカニズムが機能しない社債市場 デフォルトさせないようにしてきた政府 ジレンマに直面する政府 1 2 おわりに はじめに GDP 215 RIM GDP GDP RIM 217 Vol.17 No.64 47
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- さわ やすもと
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1 調査部 要 旨 副主任研究員 関辰一 RIM 217 Vol.17 No.64
2 目 次 はじめに 1. 市場メカニズムが機能しない社債市場 デフォルトさせないようにしてきた政府 ジレンマに直面する政府 1 2 おわりに はじめに GDP 215 RIM GDP GDP RIM 217 Vol.17 No.64 47
3 48 RIM 217 Vol.17 No RIM 2, GDP 18.5
4 ROA (%) 図表 1 社債のデフォルト率 1. 市場メカニズムが機能しない社債市場 (1) 極めて低いデフォルト率 中国 全世界 ( 年 ) S&P, 215 Annual Global Corporate Default Study And Rating Transitions Wind Database , (2) 社債市場の概要 RIM 217 Vol.17 No.64 49
5 Asset Backed Securities Medium Term Note Super & Short Term Commercial Paper Commercial Paper 図表 2 中国債券市場の概況 ,384 74,664 51,772 19,421 47,567 13,788 17,963 91,781 2,247 13,75 38, ,633 23, ,313 26, ,534 24,44 135,819 ABS 1, ,794 2,689 2,494 4,297-5,522-4,282-4, , ,482 11, ,32 112,876 47, p RIM 217 Vol.17 No.64
6 図表 3 2. デフォルトさせないようにしてきた政府 (1) 政府保証の存在 社債による資金調達の残高 ( 兆元 ) (%) ( 年 ) 社債による資金調達の残高 銀行融資に対する比率 ( 右目盛 ) CP RIM 217 Vol.17 No.64 51
7 (2) 抑制された資金調達コスト ROA ROA ROA (%) 図表 4 債券の平均利回り 民間企業 国有企業 Wind Database 52 RIM 217 Vol.17 No.64
8 (%) 図表 5 民間企業 発行体企業の ROA ROA Wind Database ROA 5.3 ROA (3) 様々な市場への政府介入 国有企業 , , , ,326 RIM 217 Vol.17 No.64 53
9 212 1, BP No.2 Sebastian Mallaby, Paul A. Volcker 215, The World Economy in 216: Watch China, Council on Foreign Relations, December 23, 215 A ジレンマに直面する政府 (1) 政府はデフォルト容認に転換 図表 6 政府補助金の高額受給企業トップ 1(215 年 ) Wind Database RIM 217 Vol.17 No.64
10 図表 7 デフォルトした社債と発行体の数 ( 件 ) ( 社 ) ( 年 ) デフォルトした発行体数 ( 右目盛 ) Wind Database デフォルトした社債の数 RIM 217 Vol.17 No.64 55
11 56 RIM 217 Vol.17 No.64 GDP GDP (2) デフォルト抑制姿勢に戻る可能性も GDP IMF GDP
12 IMF IMF 216 IMF 216 People s Republic of China: Staff Report for the 216 Article Consultation, July 7, おわりに 216 RIM 217 Vol.17 No.64 57
13 主要参考文献 a RIM 215 Vol.15 No b RIM 215 Vol.15 No RIM 216 Vol.16 No Spring No.2 Sebastian Mallaby, Paul A. Volcker 215, The World Economy in 216: Watch China, Council on Foreign Relations, December 23, 安 俊 孙 债 场 剑 编 融蓝 书 融发 报 216 文 版 8. 丽 许 陈 212 海龙信 发 债资信评 责 伟 214 债 违约应对处 探 证 证 张 诗 谭畅 215 债务风险现 问题与 宏观经济 与预测 Diane Vazza and Nick W Kraemer 216, 215 Annual Global Corporate Default Study And Rating Transitions, Standard & Poors, May 2, IMF 216, People s Republic of China: Staff Report for the 216 Article Consultation, July 7, RIM 217 Vol.17 No.64
28 GCC UAE GCC (2) 大きく上昇した食料価格と住居費 GCC GCC GCC 図表 2 湾岸協力会議 (GCC) 諸国の消費者物価上昇率 (28 年 ) 図表 3 湾岸協力会議 (GCC) 諸国の消費者物価指数に占める食料品と住居費の割合
アジアの視点 インフレ圧力の高まりに苦慮する湾岸協力会議 (GCC) 諸国 調査部環太平洋戦略研究センター 上席主任研究員 高安健一 はじめに Gulf Cooperation Council: GCC 28 GCC GCC 27 6.1 UAE 11.13.8 GCC 1. インフレ高進の背景 (1) 高インフレ地域に転じたGCC 19922 GCC GCC98 22.1 図表 1 湾岸協力会議
目次はじめに 第 1 章 世界の工場 から 世界の市場 へ 第 2 章 中国の輸入構造の変化 1 2 第 3 章 ASEAN は中国のどこに何を輸出しているのか 1 ASEAN 2 ASEAN 3 ASEAN 第 4 章 ASEAN 中国 FTA の活用 はじめに 21 GDP 212 GDP GD
中国市場の開拓 確保に ASEAN を活用する 要 旨 調査部 上席主任研究員 大泉啓一郎 3 2 234 2111,619 18.4 11.2 FTA FTA 1 ASEAN ASEAN6 2161 21 1,96 ASEAN6 ASEAN6 ASEANFTA ASEANFTA ACFTA25 212 ACFTA 93.3 91.4 ASEAN ASEAN ASEANASEANFTA ASEAN6
野村資本市場研究所｜アジアの金融競争力（PDF）
2013 Spring 1. GDP 3 26% 2. 3. 4. GDP 1 GDP 2000 25.4% 2012 10 IMF 1 GDP 28.7%GDP 10.7% 20.3% 2000 2012 10 2 3 2000 2012 4.2 5.4 2 2000 14% 2012 26% GDP 2012 30 10 32003 11 2013 Spring 100% 2 90% 80% 70%
目次はじめに 1. 中国の少子高齢化 人口ボーナス論と中国経済 中国の人口ボーナスの課題 人口ボーナスと地域間経済格差 はじめに , demographic dividend 15 6
持続的経済成長の課題 要 旨 調査部環太平洋戦略研究センター 主任研究員 大泉啓一郎 1.6 2009 15 64 2015 50 RIM 2011 Vol.11 No.40 1 目次はじめに 1. 中国の少子高齢化 1 2 3 2. 人口ボーナス論と中国経済 1 2 3 3. 中国の人口ボーナスの課題 1 2 4. 人口ボーナスと地域間経済格差 はじめに 1970 30 2000 2009 65
27 27 2 9 28 8 2 2 GDP GDP 5.8. GDP 86.2 22 29 5 29 2 5 2 8 2 9 9 9 8 28 8.5 28 8.9 22.6 27 PB PB5.8 GDP 86.2 5 7 6 GDP 7 2 5 7 6 GDP IMF GDP IMF World Economic Outlook Database 28 29 GDP 25.. 8. 97.8
資金循環の日米欧比較
資金循環の日米欧比較 2018 年 8 月 14 日銀行調査統計局 * 本資料では 日 米 欧 日 米について 主要な部門を比較 掲載しています Ⅰ. 日米欧比較 データはいずれも 2018 年 3 月末現在 図表 1 金融機関の金融資産 負債構成 資産 ( 3,46 兆円 ) 負債 ( 3,30 兆円 ) 預金取扱機関 ( 1,939 兆円 ) 貸出 ( 1,903 兆円 ) 保険 年金基金 %
転換期を迎えた中国のフィンテック
調査部 要 旨 上席主任研究員 藤田哲雄 P2P 2016 RIM 2018 Vol.18 No.69 53 目次はじめに 1. 急速に発展した中国のフィンテック 1 2 3 P2P 4 2. フィンテックへの規制強化 1 2 3 4 P2P 5 6 3. 既存金融機関との提携 1 Jingdong Finance ICBC 2 3 Baidu 4 4. 海外展開の動き 1 2 3 Baidu 4
韓国の金融改革について -改革の概要と日本との比較-
International Department Working Paper Series 2-J-3 [email protected], [email protected], [email protected] International Department Bank of Japan 1997 IMF 8 199 4 GDP 3 1997 26 12 2 1
1 2003 7 2005 6 2 1 2000 2002 2003 80.052 86.7 39 26.374 3 3 2 2 8 500 8 2008 6.4 10.3% 10 2008 3 11.7 10.6 9.9 9.3 3 1998 100 1999 3 71.2 2005 2007 17.9 14.1 1989 4 20 6 4 2004 1 4 5 5 ROA ROE 5 6 60
目次はじめに Ⅰ. 世界一の自動車生産大国 Ⅱ. 中国自動車産業の現状 Ⅲ. 今後の展望 おわりに はじめに , WTO RIM 211 Vol.11 No.42 45
低い生産性と今後の展望 要 旨 調査部環太平洋戦略研究センター研究員関辰一 1965 1 44 RIM 211 Vol.11 No.42 目次はじめに Ⅰ. 世界一の自動車生産大国 Ⅱ. 中国自動車産業の現状 1 2 1 Ⅲ. 今後の展望 おわりに はじめに 26 28 29 21 1,826 23.5 WTO 1988 1965 RIM 211 Vol.11 No.42 45 Ⅰ. 世界一の自動車生産大国
目次はじめに 1. 賃金上昇動向とその要因 賃金上昇の影響 最後に はじめに CLMV RIM 213 Vol.13 No.48 51
高賃金政策の影響 要 旨 調査部 研究員 熊谷章太郎 211 5 RIM 213 Vol.13 No.48 目次はじめに 1. 賃金上昇動向とその要因 1 2 2. 賃金上昇の影響 1 2 3 最後に はじめに 211 212 CLMV RIM 213 Vol.13 No.48 51 1. 賃金動向と上昇要因 (1) 賃金動向 211 21211, 1 211 図表 1 平均賃金の推移 図表 2 産業別名目平均賃金上昇率
;;; ;;; ;; ;; ;; ;; ;; ;; ;; ;; ;;;; ;;;; ;;;; ;;;;; ;;;; ;;;; ;;;; The World Bank Annual Report World Development
46 RIM 2007 Vol.7 No HSBC WTO 2006
19782006 200716.7 2006 2007 RIM 2007 Vol.7 No.27 45 46 RIM 2007 Vol.7 No.27 2003 HSBC 1978 2006 2007 WTO 2006 RIM 2007 Vol.7 No.27 47 2003 10 92 95 98 99 4,000 20032006 2003 225 AMC 150 joint -stock companies
目次はじめに 1. 為替相場改革の概要と改革後のチャット相場 今後の為替相場 為替相場の安定性向上に向けた取り組み おわりに はじめに a 211 RIM 214 Vol.14 No.52 41
要 旨 調査部 研究員 熊谷章太郎 212 213 FEC 213 12 213 5, ODA 4 RIM 214 Vol.14 No.52 目次はじめに 1. 為替相場改革の概要と改革後のチャット相場 1 2 3 2. 今後の為替相場 1 2 3. 為替相場の安定性向上に向けた取り組み 1 2 3 おわりに はじめに 211 213a 211 RIM 214 Vol.14 No.52 41 1.
Briefs Topics Regional Business May
Mizuho Bank, Ltd., Hong Kong Corporate Banking No.1 China ASEAN Research & Advisory Vol. 52 M a y 2016 Briefs & Editorial Topics Regional Business Philippines Vietnam India Malaysia Singapore China Taiwan
H1,H4.QXP
38 39 C o r p o r a t e B a n k i n g U n i t 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 T r e a s u r y U n i t 50 51 52 I n v e s t m e n t B a n k i n g U n i t 53 54 55 56 57 Securities & Asset Management Unit
冷戦後の戦略環境変化とクリントン政権
1998 11 3558 1 21 2 1 Paul D. Wolfowitz, Clinton s First Year, Foreign Affairs, Vol. 73, No. 15 (January/February, 1994). 2 91 36 3 91 G-7 G-7 4 G-7 5 (primacy) 6 1949 1950 1962 10 71 89 11 91 12 3 James
みさき_1
2 3 4 5 6 7 1F 2F 8 9 10 11 17 18 19 20 21 22 23 24 31 25 26 27 28 29 30 8 1 2 3 4 5 6 7 6 8 7 16 7 8 9 10 11 12 14 15 13 17 23 Vol.41 8 6 20 11 7 15 7 23 7 7 7 16 23 23 8 13 18:00 22:00 722
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vol.4 1 2 6 10 14 18 20 22 24 25 1 2 2172 73 3 21925 926 21125 126 4 5 6 21629 630 7 21107 108 21127 128 8 9 10 21616 617 11 211026 1027 211213 1214 12 13 14 21713 714 15 2194 95 211031 111 16 17 18 19