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1 第 13 期 (201( 2011 年 9 月期 ) 通期決算説明会 2011 年 11 月 16 日 株式会社インタートレード

2 2 目次 Ⅰ 当社概要 Ⅱ 2011 年 9 月期通期決算概要 Ⅲ 中期経営方針 Ⅳ 2012 年 9 月期経営方針

3 Ⅰ 当社概要

4 4 株式会社インタートレード沿革 1999 年 1 月証券会社の出身者を中心として 操作性 機能性のある金融機関向けのシステム開発を行うことを目的として設立 2000 年 9 月証券業務向けディーリングシステム TradeOffice-SX を販売開始 2002 年 2 月証券業務向けトレーディングシステム TradeOffice-SX Trading Version を販売開始 2003 年 3 月東京証券取引所をはじめとする主要取引所の相場情報を配信する 情報配信サービス を開始 9 月ケーヴィエイチ サービス株式会社 ( 現 KVH 株式会社 ) と業務提携 2004 年 9 月東京証券取引所マザーズ市場に株式を上場 11 月株式会社ファイナンシャルブレインシステムズと業務提携 12 月大量トランザクション処理を可能にした証券会社向けディーリングシステム MarketAxis D-Edition を販売開始 2005 年 1 月 PTS( 私設取引システム ) ITMonster を販売開始 7 月 B to B 向けインターネット取引システム MarketAxis N-Edition を販売開始 9 月 インタートレード 日立製作所 Riskscope の共同展開開始 2006 年 2 月伊藤忠テクノサイエンス株式会社 カブドットコム証券株式会社と 3 社業務提携 4 月インタートレード投資顧問株式会社 ( 旧アーツ投資顧問株式会社 ) を子会社化 6 月アーツ証券株式会社を子会社化 7 月フラクタルシステムズ株式会社と業務 資本提携 2007 年 3 月外国為替証拠金取引業務への新規参入サポート業務を開始 4 月株式会社ブラディアを子会社化 8 月次世代証券ディーリング / トレーディングシステム新 TIGER TradingSystem を販売開始 8 月大量トランザクション処理を可能にした外国為替証拠金取引システムを販売開始 2008 年 10 月株式会社ブラディアを吸収合併 2009 年 12 月尾﨑孝博代表取締役社長に就任 ( 現任 ) 2010 年 2 月 TIGER TradingSystem 関連サービス Intelligence Trading Package MEXⅡ&MSRⅡ Package Dealers Premium Support Service (DPSS) 販売開始

5 5 既存事業領域 顧客 : 証券会社主要製品 :TIGER: TradingSystem 強み : 証券実務知識 東京証券取引所総合参加者の約 4 割との継続取引があり 日本のディーリング業界をシステム面から支えています

6 経営成績 売上高 TIGER TradingSystem の導入社数が 2 桁にのぼった第 11 期 (2009 年 9 月期 ) に過去最高の売上実績 第 13 期 3,335 3,324 売上高 ( 百万円 ) 第 12 期 3,856 連結 3,848 単体 第 11 期 5,386 5,232 第 10 期 4,970 3,580 第 9 期 2,564 3,417 第 8 期 3,853 3,768 第 7 期 2,872 第 6 期 1, ,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 第 13 期 第 12 期 第 11 期 第 10 期 第 9 期 第 8 期 第 7 期 第 6 期 当期純利益 -1, , ( 百万円 ) 連結単体 当期純利益 大型案件 ITMonster の導入実績がある第 7 期 (2005 年 9 月期 ) 第 8 期 (2006 年 9 月期 ) に高い利益率を達成 第 9 期 (2007 年 9 月期 ) 以降は収支構造が悪化したが 第 13 期 (2011 年 9 月期 ) に 5 年振りの当期純利益黒字回復

7 年 9 月期からの取り組み MIOP(Market Integrating Open Platforms ) 構想 TIGER Trading System 上で 株式 金利 為替 商品 等多彩な金融商品の取引を実現する TIGER Trading System に グローバルな接続環境 高付加価値の情報 自動発注機能 を搭載し 新たな収益機会の獲得 精度の高い投資判断 自在の取引 をサポートする 東証 / 大証 / 金融取 マーケットネットワーク 情報ベンダ IT 投資顧問 マーケットインフォメーション マーケットアクセスプラットフォーム FX/ 商品先物 INTERTRADE データセンター 証券会社 SGX( シンガポール ) /CME( シカゴ ) ヘッジファンド 海外ブローカ PTS 証券業協会 FX-OTC マーケットプレイス 優位性 ギガベースのネットワーク網ディーリング トレーディングを前提にしたネットワークのため データセンターとの回線 社内ネットワーク全てがギガベースで構築済み 大量の情報配信が可能 接続ユーザ数顧客数は 40 社を超え 他社システムヘのスイッチングコストは高い 当社の構想が これら多数の顧客に対して訴求力を発揮できる土壌がある メリット 顧客 新たな収益機会の獲得 精度の高い投資判断 自在の取引 マーケット運営者 ( 主に PTS FX OTC) 多くの顧客を持つ当社のシステムに接続することで 最大の関心事である流動性の向上が期待できる

8 8 Ⅱ 2011 年 9 月期通期決算概要

9 年 9 月期通期決算概要 (P/L) ( 単位 : 百万円 ) 2010 年 9 月期 '09/10~'10/9 売上比 2011 年 9 月期 '10/10~'11/9 売上比 増減額 イニシャル売上 1, % % % ランニング売上 2, % 2, % % 売上高 3, % 3, % % 売上総利益 1, % 1, % % 販売管理費 1, % 1, % % ( 研究開発費 ) (106) (2.8%) (25) (0.8%) ( 80) (24.2%) 営業利益 % +306 経常利益 % +343 純利益 % +1,092 ( 注 1) イニシャル売上は 一時的な売上であり 新規導入やシステム改編に伴う売上が該当します ( 注 2) ランニング売上は 毎月継続的に計上される売上であり 当社が納入したシステムの保守料 投資顧問事業の助言報酬等です 前期比 業務効率化が功を奏し 2006 年 9 月期以来 5 年振りの当期純利益黒字

10 10 事業セグメント別売上概要 証券ソリューション事業 ( 単位 : 百万円 ) BD1 3,248 2, BD その他 売上高 3,848 3, 営業利益 ( 注 1)BD1は第一事業本部 BD2は第二事業本部の略 BD1はディーリング / トレーディングシステム BD2はPTS 外国為替証拠金取引(FX) システム等を主管しています ( 注 2) 証券ソリューション事業は 当社の業績です 投資顧問事業 ( 単位 : 百万円 ) 売上高 営業利益 2010 年 9 月期 '09/10~'10/ 年 9 月期 '09/10~'10/ 年 9 月期 '10/10~'11/ 年 9 月期 '10/10~'11/9 増減額 増減額 BD1 82.9% グループ内売上比 BD2 15.9% その他 0.8% 投資顧問 0.5% 左記表は連結仕訳前の売上高及び営業利益 < 連結仕訳後の売上高 > BD1 2,764 百万円 BD2 529 百万円 その他 25 百万円 投資顧問事業 15 百万円 連結売上高 3,335 百万円 ( 注 3) 投資顧問事業は 連結子会社インタートレード投資顧問 の業績です

11 証券ソリューション事業売上概要 ( 単位 : 百万円 ) 2010 年 9 月期 '09/10~'10/ 年 9 月期 '10/10~'11/9 BD1 BD2 その他 パッケージ売上 % システムインテグレーション売上 % イニシャル売上 1, % ライセンス売上 % カスタマーサポート売上 1,695 1,673 1, % ランニング売上 2,692 2,630 2, % 売上高合計 3,848 3,324 2, % 増減 前期比 売上高前年同期比 86.4% MEXⅡ & MSRⅡ Package Dealers Premium Support Service (DPSS) 等の新規サービスが収益化したものの 大型案件は無し ランニング売上が減少 顧客証券会社のディーリング撤退等の外部要因の影響 イニシャル売上が大きく減少 特殊要因の有無 ( 前年同期は arrowhead 新規稼動有り ) による影響有り 11

12 12 証券ソリューション事業費用概要 ( 単位 : 百万円 ) 2010 年 9 月期 '09/10~'10/ 年 9 月期 '10/10~'11/9 原価販管費原価販管費 材料仕入高 たな卸増減等 増減 186 前期比 41.0% 外注費 保守料 % 人件費 1, , % 設備費 % ライセンス使用料 % 地代家賃 % のれん償却費 ± % その他 % ( 研究開発費 ) (106) (25) ( 80) 24.2% 原価 販管費合計 4,102 2,435 1,667 3,271 2,090 1, % ( 注 1) 人件費は役職員の報酬 給与 及び法定福利費 福利厚生費 通勤費 退職関連費用の合計 ( 注 2) 設備費は施設利用料 賃借料 通信費の合計 業務効率化により外注費 人件費が減少 内製化に伴う人員シフトの影響で 費用に占める原価の割合が上昇 ( 前期 59.4% 今期 63.9%)

13 13 4,000 3,000 2,000 1, ,000 2,000 3,000 4,000 5, 年 9 月期通期決算概要 (C/F) キャッシュ = 現金及び現金同等物第 8 期第 9 期第 10 期第 11 期第 12 期第 13 期 '05/10~'06/09 '06/10~'07/09 '07/10~'08/09 '08/10~'09/09 '09/10~'10/09 '10/10~'11/09 ( 単位 : 百万円 ) ( 純利益 ) (408) ( 653) ( 326) ( 222) ( 920) (172) 営業 CF , 投資 CF 797 4, , 財務 CF +1,962 +3, ,016 1,043 キャッシュ換算差額 キャッシュ増減 , ,309 +1, キャッシュ残高 3,226 1,675 2,332 1,022 2,313 2,128 借入金 ( 長期 + 短期 ) 500 3,913 3,608 3,116 2,100 1,036 十分な手元流動性を確保 連結キャッシュ フロー推移 キャッシュ残高営業 CF 投資 CF 財務 CF 借入金残高第 10 期末 3,608 百万円から 第 13 期末 1,036 百万円まで圧縮 新規展開に向けての資金調達の選択肢が拡大

14 2011 年 9 月期通期決算概要 (B/S) ( 単位 : 百万円 ) 流動資産合計 2,933 現金及び現金同等物 売上債権 2,313 資産の部 443 その他 177 固定資産合計 1,835 流動資産合計 2,673 現金及び現金同等物 売上債権 2, その他 263 負債の部 流動負債合計 1,768 流動負債合計 939 買掛金 178 借入金 1,264 買掛金 97 借入金 750 その他 326 その他 91 固定負債合計 851 固定負債合計 297 借入金 836 借入金 286 その他 15 その他 11 有形固定資産 202 無形固定資産 797 投資その他の資産 835 固定資産合計 905 有形固定資産 134 無形固定資産 303 投資その他の資産 467 純資産の部 純資産合計 2,148 純資産合計 2,341 ( 利益剰余金 792 ) ( 利益剰余金 165) 2010 年 9 月期期末 2011 年 9 月期期末 資産総額 : 4,768 資産総額 : 3, 年 9 月期期末 2011 年 9 月期期末 負債 純資産総額 : 4,768 負債 純資産総額 : 3,578 純資産 193 百万円増加 有利子負債 1,064 百万円減少 自己資本比率が 2010 年 9 月末の 45.0% から 65.4% に上昇 財務体質改善を達成 年 11 月に 資本剰余金から利益剰余金に 785 百万円を振り替えています

15 15 Ⅲ 中期経営方針

16 16 再成長 高 市場規模 低 フロント事業 収支バランスを意識し 資金創出力の最大化を図る マーケットプレイス事業 投資顧問事業 積極的受注活動 / 人材投入 新規事業 研究 調査資金投入 フロント事業 今後 3 ヵ年の指針 顧客層拡大 マーケットプレイス事業 経営資源の再配分 の他新規事業(複投資顧問事業そ数調査中)再成長 高 当社グループシェア 低

17 フロント事業展開方針 社数平均トレーディング損益 ( 百万円単位 ) 成熟した業界で高いシェアを持つ主力事業 今後も 証券会社のディーリング事業からの撤退は続くと予想される MIOP 推進による有力顧客との取引増加 連結子会社 トレーデクス での自己資金運用による上流工程進出 顧客ディーラーへのコンサルティング力強化 ヘッジファンド等新規顧客層の開拓 取引所端末の販売強化 により外部環境 ( 証券会社のディーリング事業からの撤退 ) をカバーする 東証総合取引参加者社数と 1 社あたりトレーディング損益 東証総合取引参加者数平均トレーディング損益 '06/3 月期 '07/3 月期 '08/3 月期 '09/3 月期 '10/3 月期 '11/3 月期 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 東証総合取引参加者 101 社における当社のシェア 30% ディーリング / トレーディングシステム利用顧客 60% 10% 取引所端末 リスク分析システム等のみ利用顧客 当社と継続取引が無い総合取引参加者 17

18 マーケットプレイス事業展開方針 外部環境 FX 取引所外取引ともに市場規模は拡大傾向 商品先物取引所においても 規制緩和が進行 1,000, , , , , , ,000 大証 預り証拠金残高推移 ( 百万円 ) クリック365 FX OTC ( 出典 : 金融先物取引業協会 ) 内部環境 FX システムにおいては複数の有力顧客との取引有り わが国唯一の PTS パッケージを保有 事業展開方針 単価が高い案件が多く フロント事業と並ぶ収益の柱に成長させる 2014 年 9 月期に 2011 年 9 月期からほぼ倍増となる売上高 10 億円を目標とする 300, , , '06/12 '07/12 '08/12 '09/12 '10/12 '11/03 単一銘柄取引の推移 ( 月平均 ) 東証一部単一銘柄売買高 ( 億単位 ) 東証一部に対する単一銘柄取引の割合 (%) ( 出典 : 東京証券取引所 ) 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 6 2% 1% 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 0%

19 19 新規事業展開方針 インタートレード投資顧問 特色ある 運用手法 ( 独自の時系列分析モデルに基づく CTA 運用 ) 収益基盤確立 顧客層の 多様化 ( 機関投資家 / 年金基金 ) 現時点では 当社グループ外に対する売上高は月間 1 百万円程度 機関投資家及び年金基金に対する投資助言契約を獲得し 連結売上高の面においても存在意義の大きい子会社へと成長させる 2011 年 10 月に大幅な体制変更 実績豊富な人材を複数招聘し 新規顧客の開拓に着手 非金融業界向けビジネス 新事業開発部 を新設し 複数の構想について調査中 2014 年 9 月期に これら新規事業での売上高 10 億円を目標とする

20 事業展開図 再成長の実現 顧客層拡大の実現の認識のもと 各分野で新規顧客を開拓 既存事業との相関高 低 分野 新規顧客 製品 / サービス フロント ヘッジファンド TIGER TradingSystem マーケットプレイス 取引所等 ITMonster 他 新規 ( 投資顧問 ) 機関投資家等 独自投資戦略による運用助言 新規 ( その他 ) 非金融業界 複数調査中 20

21 21 3 ヵ年売上高計画 5,000 4,500 4,000 売 3,500 上 3,000 高 2,500 2,000 1,500 1, フロント事業マーケットプレイス事業新規事業営業利益 2011 年 9 月期 ( 実績 ) 2012 年 9 月期 ( 予想 ) 2013 年 9 月期 2014 年 9 月期 ( 百万円 ) 1, 営業利益 フロント事業は売上規模維持 利益率向上 マーケットプレイス事業と新規事業に傾注 それぞれを連結売上高の 20% 以上の比率を占める収益の柱に育てる

22 Ⅳ 2012 年 9 月期経営方針 22

23 2012 年 9 月期連結業績予想 単位 : 百万円 2011 年 9 月期実績 2012 年 9 月期予想 前期対比 売上高 3,335 3, % 営業利益 % 経常利益 % 当期純利益 % 新たな価値創造への挑戦 の期間と位置付け 以下 3 点を目標とします 1. 増収増益 2. 複数の新規事業確立 3. 受注高拡大 23

24 2012 年 9 月期目標 1. 増収増益 フロントシステム事業が連結売上高の80% 以上を占める現状で 当社を取り巻く環境は厳しい その環境下でも 増益を主要目標とする 一方で のれんの償却が2011 年 9 月度の469 百万円から234 百万円へと半減し PL 上の費用負担は減少する予定 EBITDA+ 先行投資費用 ( 過去及び将来の投資への影響を排除した指標 ) を前年度並の 600 百万円に維持することで 新規事業への投資 と 営業利益 3 倍増 の両立を実現する 売上高 3,480 売上原価及び販管費 ( 資産償却 先行投資除く ) 2,870 先行投資 120 資産償却 330 営業利益 150 EBITDA: 営業利益 + 資産償却 (= のれん償却額 + 減価償却費 +ソフトウエア償却費 ) EBITDA 480 EBITDA+ 先行投資

25 2012 年 9 月期目標 2. 複数の新規事業確立 Ⅲ 中期経営方針 での説明のとおり 新規事業 ( フロントシステム マーケットプレイスシステム 以外の事業 ) を成長させ 顧客層の拡大 を実現することが中期的な主要課題である インタートレード投資顧問の連結グループ外への売上高 1 億円体制変更と人員増強を実行済みの子会社 インタートレード投資顧問 において 機関投資家等の新規顧客層との取引を拡大し 連結グループ外への売上高を 年間 15 百万円から年間 100 百万円に増加させる 新事業開発部管轄の案件で 10 百万円以上の受注獲得 25

26 2012 年 9 月期目標 3. 受注高 受注高目標 3,250 百万円 (2011 年 9 月期実績 2,951 百万円 ) 証券ソリューション事業においては 受注から売上計上までのサイクルが半年を越える案件も多いため 受注高が損益計算書に対する先行指標となる 2012 年 9 月期は受注高を前期比 10% 増加させ 中期的成長の足場を固める 26

27 27 注意事項 本資料には 2011 年 11 月 16 日現在の当社の将来に関する計画に基づく予想が含まれておりますが その性質上 国内外の経済動向 市場の需要 為替レート 税制等の制度変更といった潜在的リスクや不確定要素によって変動する可能性がございます 当社は本資料に記載する情報内容を保証するものではなく 株主および投資家の皆様がその内容を使用されたことにより生ずるいかなる損害についても責任を負うものではありません 当社は 本資料を公開するに当たり本資料に記載されているいかなる情報の現在および将来においてその正確性を保持すること 及びその使用が関連するサービスまたは機器について正しく欠陥のない操作を保証するものではありません 当社 および役職員は 本資料に含まれる情報により生じるユーザーのいかなる損失または損害に対しても 何の責任も負わないものとします また 本資料は 当社の所有権に帰属する情報が含まれています それらは当社の書面による承諾無く その一部または全部について複製 開示 または使用しないものとします 株式会社インタートレード経営企画部長山野潤 TEL: URL:http//

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