旅行業界 ~JTB と近畿日本ツーリストと H.I.S~ 福田ゼミナール経済 9 期小林雄 瀧下恵理 本間恵子 渡邉清美
プレゼンテーションの流れ 1. はじめになぜ?? 2. 業界概要 3. 企業概要 4. 財務分析 5. 戦略分析 旅行業界って何?? どんな企業?? 経営状態は?? 戦略課題は??
1. はじめに
なぜ旅行業界を選んだか?? 1. はじめに 旅行が好きだから 華やかなイメージがある旅行業界の実態知りたかったから 他の産業や地域の発展につながる重要な産業だから
旅行とは 1. はじめに 旅行の当初の目的目的は学者学者や留学生留学生を 対象とした勉学勉学のためだった 現在では 日常生活から開放されるため レジャーや 旅先のおいしいものを求めて 保養 休養のため 娯楽のひとつ 思い出をつくるため
旅行業とは 素材 代理 媒介の受託パッケージツアー 乗車券ホテルの空室 1. はじめに 旅行者 旅行会社 交通機関宿泊施設 受取る金代理 媒介 取扱額 手数料取扱額取次の受託 = 取扱額 手数料 (%) = 売上 ( 旅行業法第 1 条 2 条より )
2. 業界概要
市場の動向 (1) 海外旅行市場 ( 万人 ) 2000 1800 1600 1400 1200 1000 1998~ 海外旅行者数の推移 1980 1970 年代後半年 ~ バブル経済による好景気ジャンボジェット機の導入 1964 年第 3 次旅行 伸び悩みブーム 海外旅行自由化 これまでは留学生留学生や 学者などなど国で認め国で認め 2. 業界概要 られた人しか海外には行けなかった! 800 600 400 200 第 2 次旅行第 1 次旅行ブームブーム 市場拡大 0 64 年 67 年 70 年 73 年 76 年 79 年 82 年 85 年 88 年 91 年 94 年 97 年 00 年 03 年 06 年 ( 資料 : 法務省 )
市場の動向 (2) 国内旅行市場 350 (100 万人 ) 国内宿泊旅行者数の推移 1980 年代後半 2. 業界概要 バブル経済による好景気個人消費の低迷 300 250 200 150 横ばい 100 50 0 80 年 83 年 86 年 89 年 92 年 95 年 98 年 01 年 04 年 07 年 ( 資料 :2005 年までは ( 財 ) 日本交通公社推計 2006 年は ( 株 ) ツーリズム マーケティング研究所推計 )
市場の動向 (3) 訪日外国人旅行市場 海外旅行者数と訪日外国人旅行者数の推移 ( 比較 ) 2. 業界概要 海外旅行者 訪日外国人者 ( 万人 ) 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 1971 年逆転 訪日外国人旅行客の獲得! 市場拡大の期待!! 0 64 年 67 年 70 年 73 年 76 年 79 年 82 年 85 年 88 年 91 年 94 年 97 年 00 年 03 年 06 年 ( 資料 : 国際勧告振興機構 )
市場動向 2. 業界概要 海外 海外旅行旅行市場 国内旅行市場 ともに 成熟期 キーワード 1 訪日外国人旅行市場へ
市場の動向 旅行ニーズの変化 2. 業界概要 差別化が困難 特許登録できない = 差別化 旅行慣れ キーワード 2 個性化 多様化に対応
市場の動向 インターネットの普及 交通機関 宿泊施設 ツアー案内会社など 現地の旅行手配会社 パッケージング 卸業者 2. 業界概要 新しい流通経路インターネット上で 販売会社 直接販売 旅行者 参考 : トラベルデータ研究会 旅行業界がわかる
市場の動向 2. 業界概要 インターネットの普及 店頭販売流通経路の変化 キーワード 3 これからは 店頭経験を活かした ネット販売の強化
まとめ 2. 業界概要 キーワード 1 海外 国内旅行市場の成熟 訪日外国人旅行の強化 2消費者の旅行慣れ 旅行ニーズの多様化 個性化に対応 3 インターネットの普及 インターネット販売の強化
3. 企業概要
参入企業 3. 企業概要 業界シェア その他 37.31% JTB トラベランド 4.94% H.I.S 5.93% 阪急交通社 7.36% JTB 25.28% 日本旅行 9.38% 近畿日本ツーリスト 9.78%
参入企業 3. 企業概要 国内旅行取扱額 その他 35% JTB 28% 阪急交通社 4% 近畿日本ツーリスト 11% ANA セールス 6% ジェーティビートラベランド 6% 日本旅行 10%
参入企業 3. 企業概要 海外旅行取扱額 その他 27% JTB 22% 日本旅行 8% 近畿日本ツーリスト 8% JTB ワールドバケーションズ 11% H.I.S 13% 阪急交通社 11%
3. 企業概要 JTB 近畿日本ツーリスト H.I.S 会社商号株式会社ジェーティービー近畿日本ツーリスト株式会社株式会社エイチ アイ エス 設立年月日 1912 年 11 月 1947 年 9 月 1980 年 12 月 資本金 5,878 億 9,100 万円 1,424 億 6800 万円 1,009 億 9,200 万円 代表者佐々木隆古川勝也平林朗 従業員数 25,362 名 4,012 名 3,352 名 決算期 3 月 12 月 10 月 取扱額 1 兆 2,904 億 6,200 万円 (2006 年度 ) 4,993 億 6,100 万円 (2006 年度 ) 3,027 億 9,200 万円 (2006 年度 ) 店舗数 979 店舗 856 店舗 243 店舗 売上構成比旅行事業 :89.4% 旅行事業 :89.6% 旅行事業 :99.4% 出版 印刷事業 :2.0% 損害保険業 :1.6% ホテル事業 :0.5% その他事業 :8.4% その他事業 :8.6% その他事業 :0.1% 取扱総額構成比海外旅行 :36.37% 海外旅行 :36.57% 海外旅行 :95.32% 国内旅行 :63.15% 国内旅行 :69.06% 国内旅行 :4.67% 訪日外国人旅行 :0.46% 訪日外国人旅行 :1.27% 訪日外国人旅行 :0% グループ企業国内グループ企業 :83 社国内グループ企業 :29 社国内グループ企業 :11 社 海外グループ企業 :52 社海外グループ企業 :12 社海外グループ企業 :48 社
JTB 3. 企業概要 業界第 1 位の企業 創業以来 1 位の座を守り続けている 総合大手 川上 ( 企画 仕入 ) から川下 ( 販売 ) までを 自社で行う 分社化により事業持株会社と事業会社群 効率 UP 専門性に特化
JTB 事業会社群 3. 企業概要 機能性に特化 旅行事業会社群 地域総合型 ソリューション事業会社群 機能特化型 事業持株会社 出版 広告事業会社群 サポート会社 商事会社群 個人営業特化型 独立会社群 仕入製造会社 プラットフォームシェアサービス会社群
近畿日本ツーリスト 3. 企業概要 業界第 2 位の企業 団体旅行に強い 親会社が近畿日本鉄道であるため交通の面で便利 商品企画部門と仕入部門を統合 消費者のニーズに対応 5 つの事業別専門ユニットに再編 専門性に特化
H.I.S 3. 企業概要 業界第 5 位の企業 海外旅行に力を入れている 取扱額のうち 95% % を海外旅行で占めて いる 格安航空券の販売 著名人を使った CM 企業イメージを消費者に植え付けた
4. 財務分析
成長性分析
成長性分析 4. 財務分析 ( 百万円 ) 1,600,000 1,400,000 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 JTB 成長性 成長 ( 百万円 ) 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2002 年度 2003 年度 2004 年度 2005 年度 2006 年度 2007 年度 取扱総額 1,353,961 1,243,775 1,334,812 1,332,526 1,290,462 売上高 1,207,404 1,090,507 1,235,335 1,262,519 1,282,353 1,328,129 総資本 506,092 515,960 517,519 539,889 593,016 587,891 営業利益 9,534 2,908 24,121 14,268 23,938 18,659 経常利益 10,250 6,146 30,420 23,070 30,702 22,451 0
成長性分析 4. 財務分析 ( 百万円 ) 800,000 700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 近畿日本ツーリスト成長性 衰退 ( 百万円 ) 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 2002 年 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 取扱総額 683,458 591,635 507,918 487,178 499,316 売上高 114,946 103,065 93,558 84,521 82,752 81,171 総資本 165,535 156,352 138,051 140,361 141,899 142,468 営業利益 3,496 2,074 1,862 1,960 1,409 292 経常利益 3,598 1,559 1,831 2,633 2,058 1,162 0
成長性分析 4. 財務分析 ( 百万円 ) 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 H.I.S 成長性 成長 ( 百万円 ) 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2002 年 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 取扱総額 209,629 185,727 233,476 262,933 302,792 売上高 233,861 216,372 261,775 290,593 328,980 362,084 総資本 60,849 59,201 74,137 80,929 92,520 100,992 営業利益 3,688 1,370 4,570 5,473 7,235 6,362 経常利益 4,222 1,496 5,357 6,483 8,082 7,510 0
成長性分析まとめ 4. 財務分析 2 位 3 位 1 位 取扱額売上高総資本 営業利益 JTB 近畿日本ツーリスト H.I.S 伸び率 伸び率 伸び率 50.02 43.92 63.47 49.04 39.69 59.68 50.02 43.16 62.96 54.41 36.06 52.14 経常利益 54.89 35.86 50.70 合計 51.80 39.74 57.79
収益性分析
収益性分析 4. 財務分析 収益性を分析する元になる指標 総資本経常利益率 (ROA) 売上高経常利益率 総資本回転率 売上高営業利益率 売上高営業外損益率 流動資産回転率 固定資産回転率 当座資産回転率
4. 財務分析 経常利益総資本 (%)10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 SARS の反動 総資本経常利益率 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 JTB( 年度 ) 1.19 5.88 4.27 5.18 3.82 近畿日本ツーリスト 1.00 1.33 1.88 1.45 0.82 HIS 2.53 7.23 8.01 8.74 7.44 業界平均 ( 年度 ) 1.28 5.01 4.26 4.89
経常利益売上高 (%) 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 4. 財務分析 未使用旅行券を収益に計上しなくなったため為替差損の減少売上高経常利益率 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 各社似たような動きをしている JTB( 年度 ) 0.56 2.46 1.83 2.39 1.69 近畿日本ツーリスト 1.51 1.96 3.12 2.49 1.43 HIS 0.69 2.05 2.23 2.46 2.07 業界平均 ( 年度 ) 0.68 2.36 2.03 2.43
売上高総資本 ( 回 ) 4.0 総資本回転率 4. 財務分析 3.5 3.0 2.5 総資本経常利益率に影響している 2.0! 1.5 1.0 0.5 0.0 総資本回転率の差が 約 1 回転 約 1.5 回転 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 JTB( 年度 ) 2.11 2.39 2.34 2.16 2.26 近畿日本ツーリスト 0.66 0.68 0.60 0.58 0.57 H.I.S 3.65 3.53 3.59 3.56 3.59 業界平均 ( 年度 ) 1.88 2.13 2.10 2.01
4. 財務分析 3.5 3 高付加価値型 SPM JTB 近畿日本ツーリスト H.I.S 売上高経常利益率 (%) 2.5 2 1.5 1 0.5 0 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 総資本回転率 ( 回 ) 高効率型
4. 財務分析 総資産経常利益率 (ROA) 売上高経常利益率 総資産回転率 売上高営業利益率 売上高営業外損益率 流動資産回転率 固定資産回転率 当座資産回転率
4. 財務分析 売上高流動資産 ( 回 ) 6 5 流動資産回転率 4 3 2 1 0 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 JTB( 年度 ) 4.71 4.90 4.35 3.76 4.29 近畿日本ツーリスト 1.01 0.95 0.88 0.84 0.82 H.I.S 5.54 4.66 5.14 4.91 4.95 業界平均 ( 年度 ) 3.59 3.72 3.55 3.26
4. 財務分析 流動資産に対する当座資産の割合 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 JTB 80.72 83.69 85.43 76.40 75.00 近畿日本ツーリスト 80.05 86.49 86.49 85.17 83.27 H.I.S 85.62 86.30 83.21 83.14 82.24 3 社とも平均 80% % を占めている
4. 財務分析 売上高当座資産 受取手形及び営業未収金を効率よく使っている当座資産回転率 ( 回 ) 7 6 当座資産を効率よく使えていない 5 4 3 2 当座資産を効率よく使えている!! 現金及び預金を効率よく使っている 1 効率よく使えている!! 0 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 JTB 5.83 5.86 5.10 4.92 5.72 近畿日本ツーリスト 1.26 1.09 1.01 0.99 0.98 H.I.S. 6.47 5.40 6.18 5.90 6.02
4. 財務分析 売上高固定資産 ( 回 ) 16 14 12 10 8 6 4 2 固定資産回転率 0 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 JTB( 年度 ) 3.83 4.65 5.05 5.08 4.77 近畿日本ツーリスト 1.90 2.38 1.93 1.91 1.89 H.I.S 10.75 14.58 11.90 12.92 13.01 業界平均 ( 年度 ) 3.94 4.96 5.14 5.27
JTB より H.I.S は建物を効率よく使っている 売上高建物 ( 回 ) 80 70 60 50 40 30 20 10 0 建物回転率 4. 財務分析 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 JTB 22.35 30.55 36.81 37.26 37.41 近畿日本ツーリスト 6.42 27.28 25.63 26.28 34.73 H.I.S. 52.93 64.41 71.88 69.10 64.65
4. 財務分析 2 位 3 位 1 位 JTB 近畿日本ツーリスト H.I.S 平均変化率平均変化率平均変化率 売上高経常利益率総資本回転率 合計 44.67 50.14 64.44 34.61 57.17 53.29 51.15 45.41 40.14 27.38 60.11 28.91 1/2 1/2 1/2 47.86 45.19 52.79 47.91 23.89 47.78 52.29 31.00 15.50 58.64 41.10 20.55
4. 財務分析 JTB H.I.S に比べて固定資産が効率よく使えていない 固定資産の使い方を見直す必要がある 近畿日本ツーリスト 流動資産も固定資産も効率よく使えてない 総資本の使い方を見直す必要がある H.I.S 流動資産も固定資産も効率よく使えている 収益をバランスよく上げるために 付加価値をつけていく必要がある
安全性分析
安全性分析 流動資産 4. 財務分析 流動負債 (%)180 160 80 60 40 20 0 流動比率 140 流動負債が少ない 120! 100 旅行券 危険 安全! 危険 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 JTB 70.73 75.25 80.85 86.82 80.28 近畿日本ツーリスト 78.23 93.23 96.85 98.35 95.37 H.I.S 147.46 142.41 152.42 143.81 144.07 業界平均 ( 年度 ) 77.65 85.27 90.12 94.28 89.58
安全性分析 自己資本 総資本 (%) 営業未収金流動負債の増加自己資本比率及び買掛金利益剰余金自己資本の増加 60 50 4. 財務分析 安全 40 30 20 危険 危険 10 0 利益剰余金有価証券評価差額 自己資本の増加 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 JTB 23.81 22.25 24.64 23.02 24.32 近畿日本ツーリスト 10.93 12.91 17.92 19.72 17.15 H.I.S 51.11 43.28 50.92 47.72 47.90 業界平均 ( 年度 ) 24.09 23.31 26.83 25.85 26.41
安全性分析 固定資産 ( 固定負債 + 自己資本 ) (%)250 200 クラブツーリズムの営業譲渡固定資産の減少 固定長期適合率 建物 土地 4. 財務分析 危険! 150 100 危険 50 0 安全! 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 JTB 152.79 146.46 138.78 126.71 137.60 近畿日本ツーリスト 209.90 125.83 111.62 103.98 112.65 H.I.S 63.43 53.28 56.76 55.48 55.43 業界平均 ( 年度 ) 143.59 128.83 119.07 110.54 119.06
安全性分析まとめ 4. 財務分析 3 位 2 位 1 位 JTB 近畿日本ツーリスト H.I.S 平均変化率平均変化率平均変化率 流動比率 47.80 43.20 50.60 63.10 66.30 51.50 自己資本比率 固定長期適合率 合計 49.40 48.50 45.90 43.80 46.50 48.60 61.40 65.20 63.20 65.90 1/2 1/2 1/2 42.70 61.90 48.57 47.45 22.60 45.20 47.67 52.86 63.23 31.62 65.13 60.77 52.03 26.02
安全性分析まとめ 4. 財務分析 JTB は 短期的にも長期的にも支払い能力は低い 流動負債 ( 旅行券 ) が多い 自己資本が少ない 近畿日本ツーリストは 短期的 長期的ともに危険ではあるが 回復傾向にある 流動負債 ( 未清算旅行券 ) が多い 自己資本が少ない H.I.S は 短期的 長期的ともに安全である
まとめ 2 位 3 位 4. 財務分析 1 位 JTB 近畿日本ツーリスト H.I.S ポイントポイントポイント 成長性収益性安全性総合 51.80 39.74 57.79 47.86 45.19 52.79 47.45 52.86 60.77 49.04 45.93 57.12
5. 戦略分析
5. 戦略分析 キーワード 1 訪日外国人旅行の強化 2 旅行ニーズの多様化 個性化に対応 3 インターネット販売の強化
JTB 5. 戦略分析 コンビニでの旅行商品の販売 訪日外国人旅行の強化 90 年以上携わっている 専門会社 JTB グローバルマーケティング & トラベル 設立 旅行ニーズの多様化 個性化 分社化 インターネット販売の強化 i.jtb Web サイトでのオンライン販売
JTB 5. 戦略分析 成長性 利益は増加傾向 収益性 固定資産がうまく使えていない 安全性 流動負債が多い 自己資本が少ない 固定資産の使い方を見直す他人資本に頼らない経営体制へ
近畿日本ツーリスト団体旅行事業 訪日外国人旅行の強化国際旅行事業提携販売事業 eビジネス事業 イベントコンベンション コングレス事業旅行ニーズの多様化 個性化 インターネット販売の強化 5. 戦略分析 訪日観光客促進事業 在外企業訪日インセンティブ ツアー 海外ビジネスパーソン日本研修事業 訪日研究者 訪日留学生事業など 55 つの事業別専門ユニットに再編 商品企画部門と仕入部門を統合 角川グループホールディングスと旅行情報のネット配信を手掛ける共同出資会社を設立
近畿日本ツーリスト 5. 4. 戦略分析財務分析 成長性 売上 利益など減少傾向収益性 資産が効率的に使えていない安全性 流動負債が多い 自己資本が少ない 売上を伸ばすことが第 1! 総資本の使い方を見直す他人資本に頼らない経営体制へ
H.I.S 5. 戦略分析 訪日外国人旅行の強化 専門会社 エクスペリエンスジャパン 設立 ~Web サイト わっしょい 開設 ~ 旅行ニーズの多様化 個性化 トラベルワンダーランド ( 目的 方面別にデスクがあり 仕入れから旅行商品の企画 店頭での販売まで行う ) インターネット販売の強化 旅行商品販売サイトとは別に旅行情報サイトを開設 IT 企業サイバーエージェントと提携しブログサービス提供 投稿型動画コミュニティ新設
H.I.S 5. 戦略分析 成長性 売上高 利益など成長傾向 収益性 資産は効率よく使えている 安全性 短期的 長期的ともに安全 収益をバランスよく上げるために 付加価値をつけていく
ご清聴ありがとうございましありがとうございました! 小林雄 瀧下恵理 本間恵子 渡邉清美