豪州韓国英国トルコロシアカナダイタリアブラジルフランスインドドイツ国ジアラビアンダドネシアシコインブラジル経済 二国間経済関係概観 219 年 2 月 Ⅰ. 経済構造 世界第 8 位の経済規模 ( の約 4) 一人当たり GDP ではの約 25% 世界有数の農業 資源国であるが 産業別国内総生産額では第三次産業が高いウェイトを占めている ( 億ドル ) 25, 2, 15, 1, 5, 米スペメキインオラサウGDP(217 年 ) スイス名目 ( 出典 )IMF 公的教育 医療 15. セクター別 GDP( 名目 ) 構成比 (217 年 ) サービス 15. 農牧畜業 4.6% 税金 13.9% 不動産 8. 鉱業 1.5% 製造業 1. 金融 保険 6.8% 電気 ガス 上下水道 清掃 2. 建設 4.5% 商業 1.9% 運輸, 倉庫, 郵便 3.8% 情報 2.7% 1 ( 出典 ) ブラジル地理統計院 (IBGE)
Ⅱ. 経済の現状 1.GDP 成長率 218 年第 4 四半期の GDP 成長率は 前期比 +.1% 前年比 +1.1% 増となった (%) 実質 GDP 成長率 ( 前年比 ) 1. 8. 6. 4. 2.. 2. 4. 6. 6.1 7.5 5.8 4.4 3.1 3.2 4. 5.1 4. 3. 1.9 1.4 1.1.5.1 1.1 1.1 3.5 3.3 年 1 年 2 年 3 年 4 年 5 年 6 年 7 年 8 年 9 年 1 年 11 年 12 年 13 年 14 年 15 年 16 年 17 年 18 年 ( 出典 ) ブラジル地理統計院 (IBGE) (%) GDP 成長率 ( 前四半期比 ) 3. 2. 1.. -1. 1.6 1.7 1.3 1. 1.1 1.3.1.2. 1.6.7.2 -.1 2.3.7.4..1-1.3.2-1.1 1.3 -.6 -.9-1.4 -.7 -.5 -.7.7.4.8.1.1.2.1-2. -3. 1 年 Q1 1 年 Q2 1 年 Q3 1 年 Q4 11 年 Q1 11 年 Q2 11 年 Q3 11 年 Q4 12 年 Q1 12 年 Q2 12 年 Q3 12 年 Q4 13 年 Q1 13 年 Q2 13 年 Q3 13 年 Q4 14 年 Q1 14 年 Q2 14 年 Q3 14 年 Q4 15 年 Q1 15 年 Q2 15 年 Q3 15 年 Q4 16 年 Q1 16 年 Q2 16 年 Q3 16 年 Q4 17 年 Q1 17 年 Q2 17 年 Q3 17 年 Q4 18 年 Q1 18 年 Q2 18 年 Q3 18 年 Q4-2.3 ( 出典 ) ブラジル地理統計院 (IBGE) 2 ( 出典 ) ブラジル地理統計院 (IBGE)
(1 億レアル ) 名目 GDP 額 8, 7, 6, 5, 4, 3, 2, 6,56 6,8 6,267 5,779 6,1 5,332 4,376 4,815 3,886 3,11 3,333 2,72 2,49 1,958 2,171 1,718 1, 3 年 4 年 5 年 6 年 7 年 8 年 9 年 1 年 11 年 12 年 13 年 14 年 15 年 16 年 17 年 18 年 株価指数 (Ibovespa) 19 年 2 月 28 日 : 95584.35 12, 1, 8 年 5 月 2 日 : 73,517 18 年 2 月 26 日 : 87,653 8, 6, 4, 2, 8 年 1 月 2 日 :29,435( リーマンショック後 ) 16 年 1 月 26 日 : 37,497 7/5/25 7/8/25 7/11/25 8/2/25 8/5/25 8/8/25 8/11/25 9/2/25 9/5/25 9/8/25 9/11/25 1/2/25 1/5/25 1/8/25 1/11/25 11/2/25 11/5/25 11/8/25 11/11/25 12/2/25 12/5/25 12/8/25 12/11/25 13/2/25 13/5/25 13/8/25 13/11/25 14/2/25 14/5/25 14/8/25 14/11/25 15/2/25 15/5/25 15/8/25 15/11/25 16/2/25 16/5/25 16/8/25 16/11/25 17/2/25 17/5/25 17/8/25 17/11/25 18/2/25 18/5/25 18/8/25 18/11/25 19/2/25 ( 出典 )B&M Bovespa 3
2. 金利 インフレ動向 2 月 5 日 6 日 ブラジル中央銀行の金融政策委員会は 政策金利 (Selic) を年率 6.5% に据え置くことを全会一致で決定した 政策金利の据え置きの決定は,7 会合連続となった (%) 16. 14. 12. 政策金利 (Selic) の動き (21 年 ~219 年 2 月 ) 12.5 14.25 1. 8. 6. 4. 2. 7.25 6.5. 27/1/21 28/4/21 22/7/21 8/12/21 2/3/211 8/6/211 31/8/211 3/11/211 7/3/212 3/5/212 29/8/212 15/1/213 17/4/213 1/7/213 8/1/213 27/1/214 2/4/214 16/7/214 29/1/214 21/1/215 3/4/215 29/7/215 21/1/215 2/1/216 27/4/216 2/7/216 19/1/216 11/1/217 12/4/217 26/7/217 25/1/217 6/2/218 16/5/218 1/8/218 31/1/218 7/2/219 ( 出典 ) ブラジル中央銀行 (%) 拡大消費者物価指数 (IPCA) インフレ率 ( 各月 ) 1.4 1.2 1.27 1.26 1.1 1..9.82.96.8.78.6.54.52.61.44.42.48.38.33.44.33.45.4.43.26.31.32.24.25.32.4.2.35.3.28.29.15.18.19.14.16.22..8.9 -.2 -.23 -.9 -.21 -.4 4 ( 出典 ) ブラジル地理統計院
(%) 拡大消費者物価指数 (IPCA) インフレ率 (12 ヶ月累計 ) 12. 11. 1. 9. 8. 7. 6. 5. 4. 3. 2. 1.. 5.91 6.5 5.84 5.91 6.41 1.67 6.29 2.95 3.75 3.78 1 年 11 年 12 年 13 年 14 年 15 年 16 年 17 年 18 年 19 年 1 月 ( 出典 ) ブラジル地理統計院 3. 財政収支 218 年 12 月 19 日 連邦議会は 219 年度の連邦政府予算案を承認した 本予算案では 連邦政府のプライマリーバランスは 1,39 億レアルの赤字を見込んでいる 12 ヶ月累計 プライマリーバラ ンス ( 億レアル ) 利払い ( 億レアル ) 名目収支 ( 億レアル ) プライマリーバラ ンス対 GDP 比 19 年 1 月 1,83 3,717 4,8 1.57% ( 億レアル ) 財政収支 (%) 2, 4. 1,17 1,287 913 1, 1,5 3.11 2.77 3. 2.38 1.9 2. 1, 937 1,8 1,89 325 1,112 1,16 2, 1,576 1,558 1,83 1,83 1. 1,954 3,114 2,367 2,139 3, 2,489 4,7 4,8 3,792 3,439 3,717. 4,.64 5,18 6,13 5,628 5,114 4,874 4,8 1. 5, 6, 1.88 1.69 1.57 1.57 2. 7, 2.49 3. プライマリー収支 利払い 名目収支 プライマリー収支 対 GDP 比 (12ヶ月累計 %) ( 出典 ) ブラジル中央銀行 5
年度別税収 ( 億レアル ) 211 年 212 年 213 年 214 年 215 年 216 年 217 年 税収 14,63 15,716 17,371 18,439 19,255 2,212 21,274 連邦政府 1,221 1,853 11,972 12,61 13,163 13,819 14,471 州政府 3,574 3,952 4,389 4,683 4,893 5,145 5,471 市政府 88 911 1,1 1,146 1,199 1,248 1,332 対 GDP 比 33. 32.7% 32.7% 32. 32.1% 32. 32. ( 出典 ) 連邦歳入庁 4. 対外債務 過去に大幅な対外債務に苦しんだブラジルであるが 27 年以降は対外債権 ( 外貨準備高, 対外融資等 ) が対外債務を上回り 純債権国となっている ( 億ドル ) 5, 対外債務 債権収支 4, 3, 2, 1, 1, 3,711 4,26 4,31 3,881 3,82 3,865 3,881 3,881 3,93 2,982 3,277 3,528 3,347 3,127 3,263 3,74 3,173 3,162 3,195 2,62,568 2,26 2,52 1,726 1,932 1,983 1,982 978 618 729 749 94 56 119 277 457 578 62 78 719 78 748 対外債務残高対外債権残高対外債務 債権収支 ( 出典 ) ブラジル中央銀行 6
5. 国際収支 218 年の経常収支 貿易収支 対内直接投資は各々 145 億ドル 536 億ドル 883 億ドルであった ( 億ドル ) 11 年 12 年 13 年 14 年 15 年 16 年 17 年 18 年 19 年 1 月 経常収支 526 542 814 99 589 235 98 145 65 貿易収支 298 194 26 39 177 45 64 536 16 サービス 所得収支 852 765 873 889 793 715 764 76 84 経常移転収支 28 28 34 19 27 29 26 25 2 資本収支 1119 728 754 996 543 161 45 89 56 投資収支 113 746 742 99 547 164 49 93 56 直接投資 76 681 675 66 88 91 766 124 8 対外直接投資 93 28 35 35 135 128 63 141 21 対内直接投資 667 653 64 625 745 782 73 883 59 証券投資 251 83 258 3 22 192 152 117 5 デリバティブ.3 1.1 15.7 34.5 9.7 7.1 27.5 4.5 投資 92 18 193 45 233 215 382 475 28 資本収支 16 19 12 6 4 3 4 4 誤差 脱漏 6 4 1 22 37 69 45 48 9 ( 出典 ) ブラジル中央銀行 ( 億ドル ) 経常収支 資本収支 1,5 1, 5 5 1, 1,1 1,119 996 891 713 728 754 543 294 16 282 243 475 526 542 589 814 99 161 77 56 45 235 98 145 65 1,5 経常収支 資本収支 ( 出典 ) ブラジル中央銀行 7
( 億ドル ) 8 7 6 5 外国直接投資 ( 資本参加分 ( 貸付は除く )) 流入額 695 65 561 579 63 526 538 493 445 462 4 3 2 343 317 1 21 ( 出典 ) ブラジル中央銀行 6. 為替 外貨準備高 2 月の為替レートは 1ドル=3.65~3.76 レアルのレンジで推移 月の前半は 年金制度改革の行方 ヴァーレ社のダム決壊 大統領の健康状態等の国内要因 米中首脳会議や米政府機関の再閉鎖への懸念等の海外要員で 1ドル=3.65~3.76 レアルのレンジで推移 月の後半は 2 日に年金制度改革案が提出されたことを好感し 一瞬レアル高に触れるも議会での審議の行方や実質的な議論が3 月中旬以降になることから すぐに根を戻した ( レアル ) 為替 (1 ドル / レアル ) 4.5 18 年 9 月 13 日 :4.277 4 3.5 3 8 年 12 月 4 日 :2.536 15 年 9 月 23 日 :4.178 2.5 2 19 年 2 月 28 日 :3.7514 1.5 1 8 年 7 月 3 日 :1.562 8/6/1 8/9/1 8/12/1 9/3/1 9/6/1 9/9/1 9/12/1 1/3/1 1/6/1 1/9/1 1/12/1 11/3/1 11/6/1 11/9/1 11/12/1 12/3/1 12/6/1 12/9/1 12/12/1 13/3/1 13/6/1 13/9/1 13/12/1 14/3/1 14/6/1 14/9/1 14/12/1 15/3/1 15/6/1 15/9/1 15/12/1 16/3/1 16/6/1 16/9/1 16/12/1 17/3/1 17/6/1 17/9/1 17/12/1 18/3/1 18/6/1 18/9/1 18/12/1 8
( 億ドル ) 外貨準備高 3,85 3,8 3,786 3,758 3,741 3,75 3,74 3,747 3,77 3,7 3,65 3,65 3,6 3,565 3,55 3,52 3,5 3,45 3,4 3,35 11 年 12 年 13 年 14 年 15 年 16 年 17 年 18 年 19 年 1 月 ( 出典 ) ブラジル中央銀行 7. 労働市場 218 年 11 月 ~219 年 1 月の全国の平均失業率は 12.% となった (%) 16 14 12 1 8 7.2 6.8 6.8 失業率 (3 か月の移動平均 ) 13.7 13. 13.1 11.8 12.4 1.9 11.3 12. 11.8 8.9 7.9 8.3 9. 12.4 11.9 11.7 11.6 12 6 4 6.5 2 ( 出典 ) ブラジル地理統計院 9
Ⅲ. 日伯貿易 ブラジルの貿易は輸出 輸入とも アルゼンチンが上位を占め の占めるウエイトはこれらの国と比べると小さい 対日輸出は 鉄鉱石 鶏肉 トウモロコシ コーヒー等の一次産品が中心 対日輸入は乗用車輸送用機器部品等の製品が中心 ブラジルの輸出相手国 (218 年 ) ( 総額 2,398.89 億米ドル ) ブラジルの輸入相手国 (218 年 ) (1,912.31 億米ドル ) インド 37% メキシコ スペイン ドチリイ ツ 27% 1 オランダ 5% アルゼンチン 6% インド フランス 36% イタリア 19% メキシコ 16% 韓国 アルゼンチン 6% ドイツ 6% 出典 : ブラジル経済省 ブラジルの主要国別貿易収支 (218 年 ) 8, 6, 4, 2, -2, 29,476-194 3,9-44 -21 アルゼンチン メキシコ 輸入 輸出 貿易収支 -4, ( 出典 ) ブラジル経済省 1
ブラジルの対日輸出 (218 年 : 総額 43.34 億ドル ) ブラジルの対日輸入 (218 年 : 総額 43.56 億ドル ) オレンジジュース 航空機セル ロース アルミニウム 大豆粕 21% トウモロコシ 5% 鉄合金 6% 鉄鉱石 27% コーヒー 7% 鶏肉 16% 金属加工機器 41% 掘削 採掘機器, 浚渫集積船回路 自動車用エンジン 部品 の工業製品 16% 輸送機器部品 15% 自動車 6% 複素環式化合物 出典 : ブラジル経済省 測量機器 5% ギアリング 部品 の全輸入額に占めるブラジルのシェア ( 対ブラジル主要輸入品 ) チリ 2.1% 南アフリ 2.1% カ 3.7% カナダ 6.6% 鉄鉱石の国別輸入割合 (218 年 : 総額 1 兆 284 億円 ) ウクライナ 1.5% インド 1. 1.9% オーストラリア 49.6% 鶏肉の国別輸入割合 (218 年 : 総額 1313 億円 ) 2. タイ 32.8%.5% ブラジル 31.1% ( 出典 ) 財務省 ( 出典 ) 財務省 ブラジル 64. 11
タンザニア 3. エチオピア 5.8% グアテマラ 6.1% コーヒーの国別輸入割合 (218 年 : 総額 167 億円 ) 19. インドネシア 6. ベトナム 15. ブラジル 27.9% コロンビア 15.9% ( 出典 ) 財務省 南アフリカ 2.1% ブラジル 4.6% トウモロコシの国別輸入割合 (218 年 : 総額 3725 億円 ) ロシア.5% アルゼンチン. 91.9%.5% ( 出典 ) 財務省 アルミニウム及び同合金の国別輸入割合 (218 年 : 総額 821 億円 ) 大豆の国別輸入割合 (218 年 : 総額 171 億円 ) ブラジル 2.7% インド 2.8% マレーシア 3.% サウジアラビア 3. 3.7% 16. UAE 1. ニュージーランカナダド 3.9% 6. 15. オーストラリア 16.1% ( 出典 ) 財務省 ロシア 16.1% ブラジル 15.8% カナダ 13. 1.6%.% 69.1% ( 出典 ) 財務省 12
ブラジル主要輸出品割合 相手国別内訳 ( 出典 : ブラジル経済省 ) 主要輸出品 (218 年 : 純輸出額 2398.89 億ドル ) 5% 大豆 1 原油 11% 鉄鉱石 8% ロシア 1. パキスタン タイ 1. イラン 1.5% トルコ 1.6% オランダ 1.6% スペイン 2. 大豆 (218 年 :331.91 億ドル ).8% アルゼンチン.7%.7% 5.7% 自動車 サトウキビ 牛肉 鶏肉 セルロース 石油プラットフォーム, 浚渫船 大豆粕 82. ポルトガル 1. パナマセントルシ.7% ア 1.6% インド 4.5% ウルグアイ 4.9% スペイン 8.1% チリ 8. 原油 (218 年 :251.31 億ドル ) 12. 台湾.5%.8% 57.% バーレーンフランス 1.7% 2.1% エジプト 2. アルゼンチン 2. オマーン 2. 韓国 2.8% 鉄鉱石 (218 年 :22.16 億ドル ) オランダ 4.9% マレーシア 5. 16.6% 5.8% 54.1% 13
ドイツ韓国 スペイン フランス セルロース (218 年 :83.49 億ドル ) ベルギー イタリア 1% 11% 4 シンガポール 鶏肉 (218 年 :58.85 億ドル ) サウジアラビア 1 1 オランダ 1% 1 メキシコ クウェート 韓国 南アフリカ UAE 8% 香港 6% 1 ブラジル主要輸入品の割合 相手国別内訳 ( 出典 : ブラジル経済省 ) 主要輸入品 (218 年 : 純輸入額 1812.31 億ドル ) 5 ナフタ の工業製品 1 の粗製自動車品 石油プラットフォーム, 浚渫船 5% の一次産品 送受信機 医薬品 可燃性油 ( 軽油 ) 輸送機器部原油品 集積回路 メキシコ 2.% 英国 2.1% スペイン 2.8% フランス 3.% イタリア 3.1% の工業製品 (218 年 :215.18 億ドル ) 29.1% 3. 25. アルゼンチン 3.5% 17.6% ドイツ 8. 14
マレーシア 2.% フランス 2. 台湾 3.7% メキシコ 3.8% 5. 韓国 4.8% 通信機器 (218 年 :69.98 億ドル ) 香港 1.7% タイ 1.5% ベトナム 15.1% 6.5% 53. 英国 3.7% フランス 4.1% プエルトリコ 4. インド 4.5% 医薬品 (218 年 :67.5 億ドル ) アイルランド 4.9% 22. ベルギー 5.% ドイツ 17. 16.% スイス 11. イタリア 6.7% イタリア 1. シンガポール 1.9% オランダ 2.% UAE 4. 可燃油 (218 年 :64.24 億ドル ) スイス 2.% ポルトガカナダル 1.1% 1. 英国.9% ベルギー.8% 83. 1.5% スウェーデン 3.8% 輸送機器部品 (218 年 :58.73 億ドル ) イタリア 3.1% タイ 4.% アルゼンチン 7.9% 8.1% 17.6% 韓国 9.6% ドイツ 13.1% 1.6% 11. メキシコ 1.9% 15