将来ビジョン 100周年へ向けて トップブランドであるために 基幹事業 楽器 教育 のさらなる成長 100年ブランドの確立と収益力強化 Resonate レゾネイト は 鳴り響く 響き渡る 共鳴する という意味 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg

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1 2019 年 3 月期 ( 第 92 期 ) 第 2 四半期 決算説明会 2018 年 11 月 22 日

2 将来ビジョン 100周年へ向けて トップブランドであるために 基幹事業 楽器 教育 のさらなる成長 100年ブランドの確立と収益力強化 Resonate レゾネイト は 鳴り響く 響き渡る 共鳴する という意味 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd. 2019年3月期 第2四半期 決算説明会 2

3 基幹事業の更なる成長 ブランド戦略

4 基幹事業の更なる成長ブランド戦略 タッチポイント拡大 店舗戦略 Shigeru Kawai 国際ピアノコンクール 選ばれ続ける ブランド ブランド戦略 ファン層拡大 コンクール公式ピアノ アーティスト支援 クリスタルグランド Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 4

5 ブランド戦略 国内店舗リニューアル カワイブランドを体感するタッチポイントの拡大 全ての旗艦店 準旗艦店でコンサートサロン併設のリニューアル 札幌 (2014年4月) 仙台 (2018年6月) カワイ名古屋 大宮 カワイ仙台 (2015年6月) 千葉 広島 (2013年8月) 表参道 (2015年7月) (2006年9月) カワイ梅田 梅田 名古屋 (2013年3月) 福岡 (2007年9月) 横浜 (2015年9月) 浜松 カワイ表参道 (2017年3月) (2016年5月) 旗艦店 準旗艦店 新規リニューアル店 カワイ広島 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd. カワイ横浜 2019年3月期 第2四半期 決算説明会 5

6 ブランド戦略 国内店舗リニューアル カワイを体感するタッチポイントの拡大 2018年6月 カワイ仙台リニューアル 最大100席のコンサートサロン ヴェルデ Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd. 2019年3月期 第2四半期 決算説明会 6

7 ブランド戦略国内外へのブランド浸透 Shigeru Kawai 国際ピアノコンクール 1 次世代を担うピアニストの発掘 育成 2 国際交流の推進や世界の音楽文化の振興 3 Shigeru Kawai ブランドの国内外への浸透 第 1 回 (2017 年 ) 第 2 回 (2018 年 ) と開催 ファイナルでは課題曲にピアノ協奏曲を採用するなど 世界で活躍する若手ピアニストも参加するハイレベルなコンクールとなった Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 7

8 ブランド戦略国内外へのブランド浸透 第 3 回 Shigeru Kawai 国際ピアノコンクール 開催決定 2019 年 3 月 18 日 ( 予備審査 )~2019 年 8 月 3 日 ( ファイナル ) ファイナルは東京文化会館で開催 第 2 回に引き続きファイナルでは 2 台のピアノによるピアノ協奏曲 を課題曲として採用 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 8

9 ブランド戦略選ばれ続けるブランドに 世界の国際コンクールで選ばれている SK-EX 公式ピアノ採用コンクール ショパン国際ピアノコンクール ( ポーランド ) チャイコフスキー国際コンクール ( ロシア ) 浜松国際ピアノコンクール仙台国際音楽コンクール高松国際ピアノコンクールシドニー国際ピアノコンクール ( オーストラリア ) ルービンシュタイン国際ピアノコンクール ( イスラエル ) ホセ イトゥルビ国際ピアノコンクール ( スペイン ) パデレフスキ国際ピアノコンクール ( ポーランド ) ハルビン国際音楽コンクール ( 中国 ) ショパンユースコンクール ( ロシア 中国 ) チッタ ディ カントゥ国際ピアノコンクール ( イタリア ) 第 9 回浜松国際ピアノコンクール優勝者アレクサンデル ガジェヴ 写真提供 : 浜松国際ピアノコンクール Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 9

10 ブランド戦略選ばれ続けるブランドに 第 10 回浜松国際ピアノコンクール 6 人のファイナリストのうち 3 人が自らの運命を託すピアノとして SK-EX を選択 写真提供 : 浜松国際ピアノコンクール Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 10

11 の拡販 Shigeru Kawai の販売状況 全世界 国内 前年比 +13% 増計画 前年比 +18% 増計画 単位 :% 160 販売台数推移 (2015 年 3 月期の販売を 100% として ) /3 2016/3 2017/3 2018/3 2019/3 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 11

12 ブランド戦略ファン層拡大 アーティスト支援 Mikhail Pletnev 氏 X JAPAN YOSHIKI 氏 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 12

13 ブランド戦略ファン層拡大 90 周年記念モデルクリスタルグランドピアノ CR-1M 完全受注生産 5 台限定発売販売価格 1 億円 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 13

14 基幹事業の更なる成長 高付加価値戦略

15 基幹事業の更なる成長高付加価値戦略 技術革新 ハイブリッドモデル 高級感溢れる ピアノ外装 高付加価値戦略 新たな ピアノライフ アンバーバーチ UP 黒艶 DP 消音ピアノ 防音室 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 15

16 高付加価値戦略技術革新による新たな可能性 ~ デジタルとアコースティックの技術を結集 ~ カワイ初のハイブリッドデジタルピアノ アップライトピアノ発売 ピアノ技術とオーディオ技術の融合により 新しいピアノの可能性を提示 NOVUS NV10 AURES Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 16

17 高付加価値戦略高級感溢れるピアノ外装 ~ 現代の住環境にマッチするピアノ外装 ~ アンバーバーチ艶消し 黒塗艶出し塗装仕上げ 現代の住環境に合わせ 木材の自然な風合いや美しさを取り入れた木目の艶消しピアノや デジタルピアノでありながら視覚的にもよりアコースティックピアノに近い感覚で演奏できる黒塗艶出し塗装のデジタルピアノを発売 アンバーバーチ化粧 CA98EP Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 17

18 高付加価値戦略新たなピアノライフの提案 ~ 周りに気兼ねすることなく ピアノを楽しむ ~ 最新音源搭載の消音ピアノ ピアニスト監修のワンランク上の防音室 最新音源を搭載し ピアノ用にエディットしたヘッドホンで夜間でもより上質な演奏が可能になった消音ピアノと 遮音性能はそのままで新開発の音響拡散パネルにより 演奏者にとってより心地良い響きの空間を実現した防音室を発売 ANYTIME X3 ナサール オーダータイプ re flex Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 18

19 基幹事業の更なる成長 海外事業展開

20 海外事業展開 販売基盤の強化 カワイUK カワイピアノ ロシア カワイアメリカコーポレーション ダラス店 河合楽器 中国 ハンブルグ店 河合貿易 上海 カワイヨーロッパ カワイオーストラリア カワイフランス ヒューストン店 カワイミュージックインドネシア カワイミュージックスクールインドネシア Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd. 2019年3月期 第2四半期 決算説明会 20

21 海外事業展開 海外店舗 北米 欧州地域における販売基盤の強化 欧州 北米地域に出店した直営店 販売会社により 主要地域での販売基盤を強化 ハンブルグ(直営店) パリ近郊(販売会社) ダラス(直営店) ヒューストン(直営店 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd. 2019年3月期 第2四半期 決算説明会 21

22 海外事業展開アジア音楽教室 音楽教室のアジア展開強化 5,000 ( 名 ) 生徒数推移 4,000 タイ ベトナム 3,000 マレーシア シンガポール 2,000 1,000 カワイミュージックスクールインドネシア Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 22

23 海外事業展開中国戦略 中国事業展開 パーソンズ 宋慶齢基金会 中国楽器協会 中日友好協会 資本業務提携 宋慶齢基金会河合音楽基金 CMIA&KAWAI ピアノ調律連盟 河合音楽教育 中日友好交流基金 青少年科技文化交流センター ジンソン職業訓練校 生産販売 音楽教育 調律 文化交流 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 23

24 海外事業展開中国戦略 中国における中長期的な事業の展開 音楽教室事業 調律事業 宋慶齢基金会 と連携して音楽教育システムの開発 普及 中国楽器協会 と共同で調律技術者の育成 資格認定運営 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 24

25 海外事業展開中国音楽教育事業 宋慶齢基金会 と連携し 中国での幼児教育支援 2018 年 9 月青少年科技文化交流センターにてレッスン開講 青少年科技文化交流センター Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 25

26 海外事業展開 中国調律事業 当社調律カリキュラムの導入 中国での調律教育支援 2018年9月 勁松 ジンソン 職業高校にて新学期開講 勁松 ジンソン 職業高校 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd. 2019年3月期 第2四半期 決算説明会 26

27 2019 年 3 月期第 2 四半期連結業績 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 27

28 2019 年 3 月期第 2 四半期連結業績 計画比 : 楽器教育事業を中心に堅調に推移経常利益は円安に伴う為替差益で上振れ前期比 : 増収増益楽器教育事業が牽引し営業利益 +61.3% 単位 : 億円 2018 年 3 月期 2019 年 3 月期計画 第 2 四半期実績第 2 四半期計画第 2 四半期実績 差異 計画比 前期 差異 前期比 売上高 % % 営業利益 ( 営業利益率 ) 10.6 (3.1%) 15.0 (4.2%) 17.1 (4.8%) % % 経常利益 ( 経常利益率 ) 12.2 (3.6%) 12.5 (3.5%) 18.8 (5.3%) % % 四半期純利益 ( 四半期純利益率 ) 7.6 (2.2%) 8.0 (2.3%) 9.1 (2.6%) % % 為替レート US$ EURO 円 円 円 円 円 円 +3.7 円 +1.6 円 3.7 円 円 四半期純利益は親会社株主に帰属する四半期純利益です Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 28

29 2019 年 3 月期第 2 四半期事業別業績 売上高 2018 年 3 月期第 2 四半期実績 2019 年 3 月期第 2 四半期実績 単位 : 億円 前期比 楽器教育 % 楽器教育 素材加工 1.5 その他 素材加工 % その他 % /3 月期 2Q 実績 2019/3 月期 2Q 実績 前期楽器教育素材その他当期 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 29

30 2019 年 3 月期第 2 四半期事業別業績 営業利益 2018 年 3 月期第 2 四半期実績 2019 年 3 月期第 2 四半期実績 20.0 単位 : 億円 前期比 楽器教育 % 素材加工 % 楽器教育 素材加工 その他 調整額 その他 調整額 調整額 は セグメント間取引消去 各セグメントに配分しない全社費用です /3 月期 2Q 実績 2019/3 月期 2Q 実績 前期楽器教育素材その他調整額当期 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 30

31 2019 年 3 月期第 2 四半期鍵盤楽器地域別業績 ( 億円 ) (%) 中国 ( 億円 ) (%) 北米 ( 億円 ) 日本 (%) 年 3 月期 2019 年 3 月期 年 3 月期 2019 年 3 月期 年 3 月期 2019 年 3 月期 0 50 欧州 ( 億円 ) (%) 200 その他 ( 億円 ) (%) ピアノ台数ベース デジタルピアノ台数ベース レート 2018 年 3 月期 2019 年 3 月期 $ 円円高変動での影響度 ( 営業利益ベース ) $ +33 百万円 / 通期 26 百万円 / 通期 年 3 月期 2019 年 3 月期 年 3 月期 2019 年 3 月期 0 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 31

32 2019 年 3 月期第 2 四半期連結貸借対照表 単位 : 百万円 50,000 1,696 その他流動資産 2018 年 3 月末実績総資産 52,911 10,979 現預金 7,344 売上債権 8,419 棚卸資産 8,183 有利子負債 4,317 仕入債務 17,100 その他負債 50,000 1,505 その他流動資産 2018 年 9 月末実績総資産 51,784 9,961 現預金 7,832 売上債権 9,069 棚卸資産 7,465 有利子負債 3,892 仕入債務 16,500 その他負債 24,473 固定資産 23,311 純資産 23,417 固定資産 23,927 純資産 0 0 資産 負債 純資産 資産 負債 純資産 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 32

33 2019 年 3 月期通期連結業績計画 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 33

34 2019 年 3 月期通期連結業績計画 通期計画は為替影響を考慮し 経常利益を上方修正 単位 : 億円 2018 年 3 月期 2019 年 3 月期計画 通期実績期初計画通期見通し 差異 計画比 前期 差異 前期比 売上高 ±0.0 ±0.0% % 営業利益 ( 営業利益率 ) 27.4 (3.9%) 37.0 (5.1%) 37.0 (5.1%) ±0.0 ±0.0% % 経常利益 ( 経常利益率 ) 30.6 (4.3%) 35.0 (4.8%) 39.0 (5.4%) % % 当期純利益 ( 当期純利益率 ) 19.5 (2.8%) 21.0 (2.9%) 21.0 (2.9%) ±0.0 ±0.0% % 為替レート US$ EURO 円 円 円 円 円 円 +5.0 円 ±0.0 円 2.2 円 +3.3 円 当期純利益は親会社株主に帰属する当期純利益です Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 34

35 2019 年 3 月期通期事業別業績計画 売上高 2018 年 3 月期通期実績 2019 年 3 月期通期見通し 単位 : 億円 前期比 楽器教育 7.6 素材加工 10.6 その他 楽器教育 % 素材加工 % その他 % /3 月期実績 2019/3 月期見通し 前期楽器教育素材その他当期 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 35

36 2019 年 3 月期通期事業別業績計画 営業利益 2018 年 3 月期通期実績 2019 年 3 月期通期見通し 単位 : 億円 前期比 楽器教育 % 楽器教育 素材加工 +0.2 その他 +0.3 調整額 37.0 素材加工 % 20.0 その他 調整額 調整額 は セグメント間取引消去 各セグメントに配分しない全社費用です /3 月期実績 2019/3 月期見通し 前期楽器教育素材加工その他調整額当期 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 36

37 2019 年 3 月期通期事業別業績計画 楽器教育事業の営業利益の増益要因 30.0 期初計画 単位 : 億円 コスト削減その他実質増収為替影響 /3 月期実績 2019/3 月期見通し 前期為替影響実質増収影響コスト削減その他当期 30.0 通期見通し 為替影響 コスト削減実質増収 その他 /3 月期実績 2019/3 月期見通し 前期為替影響実質増収影響コスト削減その他当期 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 37

38 2019 年 3 月期通期鍵盤楽器地域別計画 中国 ( 億円 ) (%) ( 億円 ) 北米 (%) ( 億円 ) 日本 (%) 年 3 月期 2019 年 3 月期 年 3 月期 2019 年 3 月期 年 3 月期 2019 年 3 月期 50 ( 億円 ) (%) 欧州 年 3 月期 2019 年 3 月期 ( 億円 ) (%) その他 年 3 月期 2019 年 3 月期 ピアノ台数ベース デジタルピアノ台数ベース レート 2018 年 3 月期 2019 年 3 月期 $ 円円高変動での影響度 ( 営業利益ベース ) $ +35 百万円 / 通期 27 百万円 / 通期 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 38

39 設備投資計画 設備投資計画年間の推移 単位 : 億円 単位 : 億円 2017/3 実績 2018/3 実績 2019/3 見通し 30 設備投資額 減価償却費 楽器教育 生産設備 店舗改装他 素材加工 金属事業生産設備他 その他 合計 /3 実績 2018/3 実績 2019/3 計画 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 39

40 目標とする経営指標営業利益率 : 5% 以上自己資本比率 :40% 以上 ROE : 8% 以上総還元性向 :30% 以上 2016 年 3 月期 実績 2017 年 3 月期 実績 2018 年 3 月期 実績 2019 年 3 月期 見通し 売上高営業利益率 3.8% 3.5% 3.9% 5.1% 自 己 資 本 比 率 41.5% 44.1% 43.9% 47.5% ROE( 自己資本利益率 ) 9.3% 7.6% 8.6% 8.7% 配 当 金 48 円 / 株 50 円 / 株 50 円 / 株 50 円 / 株 総 還 元 性 向 22.7% 27.0% 63.3%*1 20.5% * 年 3 月期は 8 億円の自己株式取得を実施 Copyright 2018 Kawai Musical Instruments Mfg.Co.,Ltd 年 3 月期第 2 四半期決算説明会 40

41 この資料には 当社の現在の計画や業績見通しなどが含まれております それら将来の計画や予想数値などは 現在入手可能な情報をもとに 当社が計画 予測したものであります 実際の業績などは 今後の様々な条件 要素によりこの計画などとは異なる場合があり この資料はその実現を確約したり 保証するものではございません

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