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おきまさよどぎみ
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1 2015年1月期 58期決算説明会 2015年3月4日証券コード 7956 代表取締役社長山下茂

2 目次タイトル目次 1-2 第5次中期経営計画年1月期業績報告年1月期経営計画企業価値の向上にむけて

3 第 5 次中期経営計画 (2015 年 1 月期 ~2017 年 1 月期 ) 中期事業方針 3

4 中期事業方針スローガン Pursuing world class business excellence, think globally, plan agilely, and implement locally. 3

5 中期事業方針ビジョン(Vision) 2016 １ブランド力強化グローバルNO.1の育児用品メーカーほ乳びん乳首の主要市場でのシェア向上基礎研究および消費者の行動観察に基づく新商品の発売により市場における競争優位性を実現グローバルでのピジョンブランドの強化２継続的な事業発展に向けた経営体制の強化地球全体を俯瞰したグループ戦略を立案実行するためにグローバル本社機能 GHO を強化各拠点で素早く決定実行できる組織体制の構築各拠点を全体最適の視点からサポートする機能本部体制の構築３キャッシュフロー重視による経営品質の向上新規市場事業への積極的な投資既存市場事業での収益性効率性を重視した改善キャッシュの最大化に向けたＣＣＣの改善ＲＯＩＣの向上そしてグローバルキャッシュマネジメントの確立 GHO Global Head Office CCC Cash Conversion Cycle ROIC 投下資本利益率 NOPAT/投下資本税率は40.７を使用 4

6 中期事業方針ビジョン(Vision) 2016 ４グローバルな人材育成と人事制度構築社員の活躍促進グローバルな人材育成とフレキシブルな人員配置更にそれを支えるグローバル人事制度の構築社員一人ひとりの生産性向上のもとピジョンで働くことを誇りに思え永く勤めていける風土づくり５企業価値の一層の向上お客様が笑顔になれる商品サービスを提供し続けることで企業価値の一層の向上をはかるお客様をはじめすべてのステークホルダーの笑顔を実現ビジョン Vision 2016 を第５次中期経営計画年度内で実現 5

7 2015 年 1 月期業績報告 7

8 決算ハイライト連結百万円 14/1 期実績 15/1 期前期比修正計画実績前期比計画比売上高 77, % 83,700 84, % 100.5% 営業利益 10, % 12,100 12, % 105.6% 経常利益 11, % 12,300 13, % 108.1% 6, % 7,800 8, % 108.4% 純資産 39, % 47, % 総資産 57, % 72, % ＥＰS 円 % % ＢＰS 円 % 1, % ＲＯＡ 20.7% 20.4% ＲＯＥ 19.7% 19.8% 当期純利益ＲＯＡ総資産経常利益率ＲＯＥ自己資本当期純利益率分母はいずれも期首期末平均 7

9 比較損益連結百万円 14/1 期実績構成比 15/1 期実績構成比前期比 77, % 84, % 108.6% 売上原価 43, % 45, % 106.5% 売上総利益 34, % 38, % 111.1% 販管費 24, % 25, % 105.9% 営業利益 10, % 12, % 123.3% % 518 経常利益 11, % 13,299 特別損益 % 少数株主損益 % 185 6, % 8,451 売上高営業外損益当期純利益 0.6% 81.4% 摘要主な販売費及び一般管理費の増減人件費 469百万円販売促進費 511百万円発送配達費 318百万円広告宣伝費 441百万円主な営業外損益の増減為替差益 247百万円 15.8% 120.9% % 0.2% 85.1% 10.1% 121.0% 8

10 事業セグメント別売上高連結百万円 14/1 期 15/1 期総利益率セグメント利益 77, % 44.5% 10,365 国内ベビーママ事業 24, % 45.8% 3,411 24, % 99.9% 46.0% 3,752 子育て支援事業 6, % 11.5% 176 6, % 101.9% 11.2% 189 ヘルスケア介護事業 6, % 29.8% 212 6, % 100.6% 28.7% 260 海外事業 20, % 53.1% 4,152 23, % 115.1% 53.7% 4,969 中国事業 21, % 42.9% 6,041 26, % 119.7% 43.7% 7,525 1, % 20.5% 204 1, % 110.8% 16.6% 173 金額連結計上額その他構成比金額構成比前期比総利益率 84, % 108.6% 45.5% 連結計上額のセグメント利益は調整全て配賦不能営業費用を行い連結損益計算書の営業利益となっております連結計上額は海外事業および中国事業のセグメント間取引消去後の金額となっておりますセグメント利益 12,780 9

11 海外地域別売上実績中国 ( 含む香港 ) その他アジア北米中近東その他地域現地通貨ベースでは 109.1% 2,262 ( 百万円 ) 15/1 期 26,384 6,800 6,376 44,900 現地通貨ベースでは 108.7% 3,076 2,118 14/1 期 22,417 6,125 5,418 38,492 2, ,000 20,000 30,000 40,000 平均レート 15/1 月期 :1 ドル円 1 元円 14/1 月期 : 1 ドル円 1 元円 10

12 2015年1月期の重点課題国内ベビーママ事業新商品の投入等による大型商品の確実な成長マタニティ層へのアプローチ強化販管費等の効果的効率的運用による既存事業の収益性向上子育て支援事業保育品質のさらなる向上事業収益性の改善ヘルスケア介護事業施設ルート中心の営業活動強化販売マーケティング機能整備効率的な事業運営体制の確立による営業利益の改善販管費比率の低減等海外事業欧米市場ほ乳びん乳首事業の確実な成功と既存商品の成長継続市場拡大ブラジル市場への進出に向けた活動中国事業新規事業紙おむつベビーフードの確実な成長病院などでのブランド浸透および普及活動のさらなる強化生産コストの抑制と安定供給体制の構築 11

国内ベビーママ事業の状況大型商品ベビーカー Mahalo laule a マハロラウレア

CM発表会を開催その他新商品さく乳器電動 First Class ベビースキンケアシリーズ

マタニティイベント40回開催約2,120名の参加出産前の方を対象としたおっぱいカレッジ

13 国内ベビーママ事業の状況大型商品ベビーカー Mahalo laule a マハロラウレア Runfee ランフィ 2014年12月新型ベビーカー Runfee ランフィ & CM発表会を開催その他新商品さく乳器電動 First Class ベビースキンケアシリーズぷちグルトどうぶつのミニパンケーキ他ダイレクトコミュニケーションマタニティイベント40回開催約2,120名の参加出産前の方を対象としたおっぱいカレッジプレマタニティ向け働く女性の妊トレ女子会他 2015年1月シェア 2015年春上期発売の主な新商品 100% 80% 60% 40% 20% 0% インテージPOS全国ドラッグ拡大推計値より単月金額データおしりナップやわらか厚手仕上げ上こすらずつるんっ下母乳パワープラス左母乳パワープラスタブレット右 12

14 子育て支援/ ヘルスケア介護事業の状況子育て支援事業ピジョンハーツ新規運営受託事業所内保育施設4箇所合計190施設国立病院機構等含む４月より導入の数学的体験プログラム Math -Program マスプログラムが好評ヘルスケア介護事業ピジョンタヒラ新商品尿もれ用吸水機能付き下着かるる尿便おしりにひろがらないシートピジョン真中デイサービスセンターさんさんの利用者は順調に増加介護職員養成講座を開講 2014年10月くるみんマーク取得ハビナース尿便おしりにひろがらないシートピジョン真中デイサービスさんさんのスタッフ介護職員養成講座の開講 13

海外事業の状況欧米市場北米 : 主力商品 ( 乳首ケアクリーム母乳パッド ) のシェア UP 欧州 :

授乳をトータルサポートできる母乳育児支援企業としてブランド強化を進める新規市場インド :2014 年 11

ブラジル : 市場参入に向けて現地法人を設立市場全体 Pigeon Global Partners Conference

15 海外事業の状況欧米市場北米 : 主力商品 ( 乳首ケアクリーム母乳パッド ) のシェア UP 欧州 : 新規導入店舗の増加および既存店への取扱商品の拡大商品カテゴリーの拡充を図りながらさく乳保存授乳をトータルサポートできる母乳育児支援企業としてブランド強化を進める新規市場インド :2014 年 11 月現地工場完成ほ乳びん乳首の生産に向けて準備中ロシア : 医療関係者向け母乳育児セミナーおよびマタニティーセミナー開催ブラジル : 市場参入に向けて現地法人を設立市場全体 Pigeon Global Partners Conference 2014 in Hawaii ( 世界 14 の国と地域の代理店代表者を集めた会議 ) の実施北米 Lansinoh コーナーインド現地工場ロシア医療従事者向けセミナー 14

16 中国事業の状況商品販売状況についてほ乳びん乳首おしりふきベビースキンケアなどの主力商品の販売は順調紙おむつ : 店頭販売強化のための諸施策を継続中ピジョンコーナーの設置数増加ブランディング母乳育児啓発活動ブランディング活動をさらに強化ネット会員企画等も実施国家衛生部と共同で進める母乳育児啓発活動は継続して実施病産院セミナー母乳育児相談室設置等ピジョンコーナー病産院セミナー母乳育児相談室 15

17 参考連結貸借対照表ハイライト百万円 14/1 期 15/1 期前期末比金額前期末比金額金額現金及び預金 13,102 21,590 +8, % 受取手形及び売掛金 12,569 15,278 +2, % たな卸資産 8,052 8, % 支払手形及び買掛金 4,518 4, % 借入金 3,411 8,018 +4, % 純資産 39,981 47,297 +7, % 総資産 57,955 72, , % 自己資本比率 67.5% 63.8% 3.7 pt 16

18 参考連結キャッシュフロー比較百万円 10,135 3,134 1,637 21, ,930 有形固定資産の取得 2,682百万円前期 3,223百万円 3,794 3,163 1,556 13,102 13,102 10,574 税金等調整前四半期純利益 13,140百万円前期 10,986百万円借入金収入返済 4,385百万円前期 350百万円配当金の支払額 3,995百万円前期 2,740百万円売上債権の増減額 1,312百万円増加額前期 587百万円 '１4/1期 57期 '１5/1期 58期期首残高営業活動投資活動財務活動換算差額期末残高期首残高営業活動投資活動財務活動換算差額期末残高 10,574 13,102 7,930 3,794 3,163 1,556 13,102 10,135 3, ,637 21,590 17

19 参考投資関連指標等連結百万円 14/1 期中間期実績通期実績 15/1 期中間期実績通期実績 2,092 3,091 1,672 3,204 減価償却費有形固定資産 733 1, ,705 研究開発費２ 820 1, ,932 設備投資額１１有形固定資産取得計上額２人件費を含めた研究開発活動にかかる費用の総額 18

20 2016 年 1 月期経営計画 20

21 2016年1月期経営計画連結百万円１5/1 期１6/1 期実績構成比前期比売上高 84, % 108.6% 92, % 109.4% 営業利益 12, % 123.3% 13, % 108.8% 経常利益 13, % 120.9% 14, % 8, % 121.0% 8,900 当期純利益計画構成比前期比 105.3% 9.7% 105.3% 純資産 47, % 48, % 総資産 72, % 72, % ＥＰS 円 % % ＢＰS 円 1, % 1, % ＲＯＡ 20.4% 19.4 ＲＯＥ 19.8% 19.0 ＲＯＡ総資産経常利益率ＲＯＥ自己資本当期純利益率分母はいずれも期首期末平均 20

22 事業セグメント別売上計画連結百万円１5/1 期金額構成比１6/1 期総利益率セグメント利益金額構成比前期比総利益率セグメント利益 84, % 45.5% 12,780 国内ベビーママ事業 24, % 46.0% 3,752 25,600 子育て支援事業 6, % 11.2% 189 6, % 96.7% 11.4% 202 ヘルスケア介護事業 6, % 28.7% 260 7, % 106.5% 31.5% 376 海外事業 23, % 53.7% 4,969 23, % 101.8% 55.9% 5,236 中国事業 26, % 43.7% 7,525 35, % 133.1% 41.4% 8,814 1, % 16.6% 173 1,000 連結計上額その他 92, % 109.4% 45.8% 13, % 104.8% 44.0% 1.1% 78.4% 13.4% 3, 連結計上額のセグメント利益は調整全て配賦不能営業費用を行い連結損益計算書の営業利益となっております連結計上額は海外事業および中国事業のセグメント間取引消去後の金額となっております 21

23 2016年1月期の重点課題中国事業と海外事業について地域に根ざした営業体制の強化グループ内商流変更に対応した営業マーケティング体制整備日本管轄から中国事業ランシノ社への機能移管前期まで中国事業中国海外事業日本管轄韓国中南米香港台湾他今期から中国事業 (中国韓国香港台湾他) 海外事業中南米はランシノ社管轄に開示のセグメント別売上利益も今期よりこの区分け 22

24 海外地域別売上計画中国 ( 香港含む ) その他アジア北米欧州中近東その他地域現地通貨ベースでは114.0% ( 百万円 ) 2,392 16/1 期 31,545 7,437 6,998 51,675 2, 現地通貨ベースでは 105.5% 2,262 15/1 期 26,384 6,800 6,376 44,900 2, ,000 20,000 30,000 40,000 50,000 想定レート 16/1 月期 :1 ドル円 1 元円実績レート 15/1 月期 :1 ドル円 1 元円 23

25 2016年1月期の重点課題中国事業韓国子会社を含めた事業管理体制構築事業拡大に対応した営業施策の見直し紙おむつは利益の確保を前提とした着実な成長海外事業中国以外重点5カテゴリー(ほ乳びん乳首さく乳器スキンケア母乳パッドおしゃぶり) の販売拡大欧米市場基幹商品であるほ乳びん乳首の販売拡大商流変更による中南米エリアの販売機能拡大欧州での事業拡大と体制整備アジア市場シンガポールでの事業運営体制の見直し (営業マーケティング SCM体制の再構築と業績の改善インドの新工場稼働等による損益改善新規市場ブラジル市場への進出に向けた活動の継続 24

26 2016年1月期の重点課題国内ベビーママ事業市場競争力のある新商品投入による大型商品の確実な成長戦略的PR施策の実施等によるブランドロイヤリティの向上マタニティ層へのアプローチ強化と女性ケアカテゴリーでの販売拡大子育て支援事業収益性の改善を目指した成長戦略事業体制の見直し保育人材の育成教育等による事業品質の維持向上ヘルスケア介護事業施設ルートを中心とした営業力強化販売代理店との取組み強化市場競争力のある新商品の投入等による粗利率の改善 25

27 株主還元投資関連第5次中期経営計画での株主還元指標各営業期における前期比増配および総還元性向45 50 程度を目標とし自社株買いも含め機動的に株主還元の拡充を行う配当の状況 1株あたり配当金円配当性向１3/１期中間 (実績) 44 14/1期期末 (実績) 中間 (実績) % １5/１期１6/１期期末 (実績) 中間 (実績) 期末 (予定) 中間 (予想) 期末 (予想) % 49.6% 48.4% 当社は 2013年8月1日を効力発生日として普通株式を1株につき2株の割合で株式分割を行っております上記1株あたり配当金のうち括弧内の数値は当該株式分割後の株式数により換算した参考値を記載しております参考投資関連指標１4/１期中間 (実績) 期末 (実績) １5/１期中間 (実績) 期末 (実績) １6/１期通期 (見込) 設備投資額 2,092 3,091 1,672 3,204 4,327 減価償却費 (有形固定資産) 733 1, ,705 2,166 有形固定資産取得計上額 26

28 企業価値の向上にむけて 28

野村證券株式会社ストラテジーリポートコーポレートガバナンス改革を加速させる日本企業中核を担う 16 社掲載ピジョンの改革ポイント経営者 /

29 2014 年 Topics 株式会社東京証券取引所企業価値向上表彰優秀賞受賞全上場会社約 3,400 社の中から高い企業価値の向上を実現し資本コストはじめ投資者の視点を深く組み込んだ経営を行っている会社を表彰野村證券株式会社ストラテジーリポートコーポレートガバナンス改革を加速させる日本企業中核を担う 16 社掲載ピジョンの改革ポイント経営者 / 経営者意識の変化オーナー企業からパブリックカンパニーとなりグローバル No.1 の育児用品メーカーを目指してグローバルで経営資源の最適配分をし更なる成長と効率的なマネジメントを加速している 28 29

30 World class business excellence への 12 の課題グローバル情報システムグローバルで経営理念 Value を共有世界に通じるブランド力開発力論理的ワークプロセス給与水準向上 UP 継続的な発展 World class Business Excellence 社員のやる気満足感自信誇り帰属意識の醸成成功の為のビビジネスモデルキャッシュフロー経営 (PVA) グローバル人材育成ダイバーシティ女性経営層グローバルグローバル SCM SCM グローバルキャッシュキャッシュマネマネジメント 30

31 ピジョンの女性活躍のための３本柱両立支援制度の拡充職場の意識改革女性の気持ちとスキルをバックアップ同じ親である配偶者の協力が不可欠 30 31

32 前期の振り返りと今期の実行予定期３本柱両立前期内容子の看護休暇改訂ライフデザイン休職制度(積休含む男性の育児参加促進職場女性スキルダイバーシティマネジメント講演女性のためのキャリア講演早期育成の仕組みづくり在宅勤務制度両立待機児童対策時短制度改訂多産早期出産支援検討上司妊婦人事 3者面談今期職場 MG向けダイバーシティマネジメント研修ダイバーシティマネジメント講演サクセッションプランニング開始女性のためのキャリア講演女性スキル大越経営塾経営者による女性社員早期育成早期からのスキル形成研修 31

33 企業価値は何によってつくられるか対象顧客に対しソリューションや新しい価値を提供することで喜びと幸せをもたらし社会の中でなくてはならない存在となること支えるもの: 全社で共有化された経営理念ミッションバリュー行動原則そしてビジョン働きがいのある会社開発力マーケティング力ブランド力イノベーション力社会への影響/貢献効率的且つ戦略的にフリーキャッシュフローを増やし将来も増やし続けること企業価値将来フリーキャッシュフローの現在価値の総和支えるもの: シンプルだが真似され難い仕事の型継続的な競争優位コーポレートガバナンス効率的な投資回収 ROE, ROIC, CCC, PVA及び各種KPIの改善経営品質グローバルキャッシュマネジメント不採算事業の撤退 32

34 PVA ツリー :58 期全社連結全社連結営業利益売上高上 :58 期計画計画 11,600 計画 84,500 中 :58 期実績 NOPAT 実績 12,780 実績 84,113 下 :57 期実績計画 6,878 前期 10,365 前期 77,465 単位 : 百万円実績 7,578 前期 6,146 計画 4,721 計画 47,100 実績 5,201 実績 45,817 前期 4,219 前期 43,000 計画 4,461 計画 48,338 計画 15,818 計画 13,710 計画 25,800 実績 4,812 実績 55,315 実績 18,097 実績 15,278 実績 25,515 前期 3,976 前期 43,393 前期 14,876 前期 12,569 前期 24,098 WACC 税金 PVA 投下資本運転資本売上債権販管費固定資産棚卸資産売上原価 ( 参考 ) 計画 24,959 計画 8,400 研究開発費実績 25,339 実績 8,498 見込 1,932 前期 22,591 前期 8,052 前期 1,730 現金他資産負債仕入債務発送費計画 7,560 計画 6,292 見込 2,475 共通 5.0% 実績 11,877 実績 5,679 前期 2,157 前期 5,924 前期 5,744 34

35 PVA ツリー ( 比率 ):58 期全社連結全社連結上 :58 期計画中 :58 期実績原価率下 :57 期実績計画 55.7% PVA スプレッド ROIC 税前 ROIC 営業利益率計画 24.0% 前期 13.4% 実績 23.1% 実績 54.5% 計画 13.7% 前期 55.5% 実績 15.2% 販管費率計画 14.2% 前期 23.9% 計画 30.5% 実績 13.7% 実績 30.3% 前期 14.2% 前期 31.1% 運転資本比率計画 9.2% 実績 8.7% 計画 18.7% 前期 9.2% 投下資本回転率実績 21.5% 前期 19.2% 計画 1.7 税率実績 1.5 共通 40.7% 前期 1.8 固定資産比率 WACC 計画 29.5% 共通 5.0% 実績 30.1% 前期 29.2% 現金他資産負債比率計画 8.9% 実績 14.1% 前期 7.6% 35

36 CCC ツリー :58 期全社連結全社連結上 :58 期計画中 :58 期実績下 :57 期実績単位 : 百万円運転資本売上債権 CCC 計画 15,818 計画 13,710 計画 75.6 計画実績 18,097 実績 15,278 実績 88.8 実績前期 14,876 前期 12,569 前期 78.8 前期売上債権回転日数棚卸資産計画 8,400 実績 8,498 前期 8,052 仕入債務計画 6,292 実績 5,679 前期 5,744 棚卸資産回転日数計画実績前期仕入債務回転日数計画実績前期

37 コーポレートガバナンスについてコーポレートガバナンスの定義株主をはじめ顧客従業員地域社会等の立場を踏まえた上で透明公正かつ迅速果断な意思決定を行うための仕組みコーポレートガバナンスの目的会社の持続的な成長と中長期的な企業価値の向上のためこの定義に則った仕組みをさらに強化し企業価値のさらなる向上に邁進していきます 36

38 将来見通しに関する注意事項本資料にはピジョングループの将来に関する記述に該当する情報が記載されています本資料における記述のうち過去または現在の事実に関するもの以外は将来予測に関する記述に該当しますこれら将来予測に関する記述は現在入手可能な情報に鑑みてなされたピジョングループの仮定および判断に基づくものでありこれには既知または未知のリスクおよび不確実性ならびにその他の要因が内在しておりそれらの要因による影響を受ける恐れがあります担当部署連絡先ピジョン株式会社経営企画本部 IR 広報室 37

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PowerPoint プレゼンテーション第 5 次中期経営計画 58 期 (2015/1)~60 期 (2017/1) 2014 年 3 月 5 日 ( 証券コード :7956) 代表取締役社長山下茂 1 目次 1. 第 4 次中期経営計画の振り返り 2. 第 5 次中期経営計画 Pigeon Way について 3. 中期事業方針 4. 事業戦略 5. 機能戦略 6. 定量目標 7. 企業価値の向上 2 1. 第 4 次中期経営計画の振り返り