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1 当社金属資源ビジネスの御紹介 2011 年 2 月 丸紅株式会社金属部門

2 1. 部門紹介 2. 主要事業紹介 1 銅事業 2 石炭事業 3アルミ事業 目次 3 頁 8 頁 14 頁 21 頁 3. 金属部門方針まとめ 27 頁 本資料にて開示されているデータおよび将来に関する予測は 本資料の発表日現在の判断や 入手可能な情報に基づくものであり 経済情勢や市場動向の変化等 様々な理由により変化する可能性があります 従い 本資料は 記載された目標 予想の達成および将来の業績を保証するものではありません 2

3 1. 部門紹介 3

4 金属部門組織 金属部門 金属総括部 金属資源開発部 2011 年 1 月 1 日現在総合職 178 名一般職他 47 名 営業部主な取扱商品主な事業会社 鉄鉱石部 鉄鉱石 還元鉄 石炭部 原料炭 一般炭 Marubeni Coal 非鉄金属部 銅精鉱 / 地金 亜鉛 Marubeni LP Investment 軽金属部 アルミ地金 Marubeni Aluminum Australia Marubeni Metal & Minerals 金属資源関連事業部 合金鉄 スクラップ 非鉄軽金属製品 丸紅テツゲン 丸紅メタル 鉄鋼製品事業部 鉄鋼製品 伊藤忠丸紅鉄鋼 4

5 当部門の主な事業分野 ( 川上 ) 主要取組 鉱山開発輸送 販売精製 ( 製錬 精錬 ) 輸送 販売 豪州 インド 南米産等の鉄鉱石 鋼材 ( 伊藤忠丸紅鉄鋼 ) 豪州の炭鉱への事業投資 豪州 カナダ インドネシア ベトナム産等の原料炭 一般炭 川上 チリ カナダの銅鉱山への事業投資 チリ カナダ産等の銅精鉱 韓国の銅精錬所への事業投資 南米 アジア 日本産等の銅地金 豪州 カナダ ブラジル インドネシアのアルミ製錬所への事業投資 豪州 カナダ ブラジル インドネシア 南ア産等のアルミ地金 南ア産等のクロム鉱石ニッケル鉱石 ブラジル ブータンでのフェロシリコン精錬工場への事業投資 南ア 中国 インド ブラジル産等の合金鉄 地金 5

6 当部門の主な事業分野 ( 川中 ~ 川下 リサイクル 新分野 ) 主要取組 一次加工輸送 販売二次以降の加工輸送 販売 中国の銅ロッドメーカーへの投資 銅ロッド販売 銅ロッド販売 中国での自動車部品用アルミ管及びエアコン向け銅管加工メーカーへの投資 川中 ~ 川下 日本伸銅 ( 株 ) への事業投資 アルミ圧延品 押出品の輸出入 三国間取引 マレーシアでの HDD 向けアルミ基板メーカーへの事業投資 LED 他電子材料の輸入 国内取引 リサイクル 新分野 鉄 / 非鉄スクラップ仕入 販売 自動車リサイクル 石炭灰販売 ベトナムにおける石炭地下ガス化事業検討 中国炭鉱メタンCDM 案件 南ア等でのレアアース回収案件等 6

7 当部門保有権益 MAP 7

8 2. 主要事業紹介 1 銅事業 8

9 当社保有銅鉱山事業について 当社チリ銅鉱山事業収益推移 Marubeni Los Pelambres Investment B.V. 純利益 (US$m) 及び持分生産量 ( 銅純分 ) 千トン 100% 連結子会社 Marubeni LP Holding B.V. 及び Marubeni Los Pelambres Investment B.V.( 共に在オランダ ) にて チリ銅鉱山事業の権益を保有 千トン 千トン 65 千トン チリにおいてコスト競争力 No.1 の Los Pelambres 鉱山の権益を 8.75% 保有 30 千トン 30 千トン 30 千トン 30 千トン 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 2011 年 純利益 US$m 持分生産量 ( 銅純分 ) 2008 年 8 月に Esperanza 及び El Tesoro 権益の 30% を Antofagasta グループから取得 ( 売買契約締結は 2008 年 4 月 ) Esperanza は 2011 年 1 月に初出荷 Los Pelambres 銅鉱山収益推移 Los Pelambres 純利益 (US$m) 及び Cash Cost $2,568/ton $2,119/ton $2,335/ton $2,524/ton $2,743/ton El Tesoro 銅鉱山収益推移 El Tesoro 純利益 (US$m) 及び Cash Cost $1,184/ton 1,072 $174/ton $1,647/ton 1,421 $377/ton 2,297 2,178 $362/ton $238/ton $1,263/ton 1,430 $1,773/ton 1,409 $1,749/ton $3,730/ton 343 $3,190/ton$2,721/ton $2,421/ton $1,733/ton 232 $1,155/ton $1,457/ton 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 純利益 US$m Cast Cost( 除く副産物 ) Cast Cost( 含む副産物 ) 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 純利益 US$m Cash Cost 2010 年 9

10 主要プロジェクトの概要 1 Esperanza Esperanza 銅山概要 所在地 会社名 : Minera Esperanza 株主 : Antofagasta グループ 70% 丸紅グループ 30% 埋蔵量 (2009 年 12 月末現在 ): 硫化鉱 1,204 百万トン (0.45% Cu, 0.15g/t Au) 酸化鉱 132 百万トン (0.35% Cu) 可採鉱量 (2009 年 12 月末現在 ): 硫化鉱 583 百万トン (0.54% Cu, 0.22g/t Au) 酸化鉱 106 百万トン (0.36% Cu) 生産量 : 銅精鉱 714 千トン / 年 ( 銅純分約 191 千トン / 年 ) 金 230 千オンス / 年 操業開始 : 2010 年 Life of Mine: 16 年 Esperanza 2010 年 ~2025 年 Esperanza 鉱山に隣接するTelégrafo 鉱山を開発することで 2049 年まで延長可能 Telégrafo 鉱山の推定埋蔵量は2,604 百万トン Capital Cost: 約 US$2,500 百万 2009 年 5 月にUS$1,050 百万のプロジェクトファイナンス組成 Chile 北部第 Ⅱ 州 (Antofagasta 州 ) にあり 標高は 2,300m 世界で最も乾燥している Atacama 砂漠に位置しており 雨はほとんど降らない Esperanza の銅精鉱輸送のためパイプラインを約 147Km 離れた積出港の Michilla( ミチージャ ) まで敷設するが その間も広大な砂漠地帯が続いている 10

11 主要プロジェクトの概要 2 El Tesoro El Tesoro の鉱山概要 所在地 会社名 : Minera El Tesoro 株主 : Antofagastaグループ 70% 丸紅グループ 30% 埋蔵量 (2010 年 6 月末現在 ): 酸化鉱 170 百万トン (0.81% Cu) 可採鉱量 (2010 年 6 月末現在 ): 酸化鉱 128 百万トン (0.86% Cu) SX-EW 製法により 銅地金を生産 販売上記に加え Esperanzaより酸化鉱を購入 生産量 : 銅地金 96 千トン / 年 生産開始 : 2001 年 Life of Mine: 22 年 生産期間 2001 年 ~2022 年 周辺鉱山開発により延長可能 Chile 北部第 Ⅱ 州 (Antofagasta 州 ) にあり 標高は 2,300m 世界で最も乾燥している Atacama 砂漠に位置しており 雨はほとんど降らない El Tesoro の銅地金は Antofagasta 港まで鉄道輸送され船積みされる 2010 年 8 月 24 日各位チリ共和国における新規銅鉱山採掘権取得について丸紅株式会社丸紅株式会社 ( 以下 丸紅 ) と Antofagasta Plc 社 ( 以下 アントファガスタ社 ) が共同で事業運営する Minera El Tesoro 社 ( 丸紅 30% アントファガスタ社 70% の比率で出資 以下 エルテソロ社 ) は チリ共和国第 Ⅱ 州 Sierra Gorda 地区にある新規銅鉱山 (Mirador 銅鉱山 以下 ミラドール銅鉱山 ) の採掘権を 3 億 5 千万米ドルで取得することに合意いたしました 丸紅とアントファガスタ社は Sierra Gorda 地区において 共同で事業運営するエルテソロ社及び Minera Esperanza 社 ( 丸紅 30% アントファガスタ社 70% の比率で出資 2010 年第 4 四半期生産開始予定 ) の鉱石処理設備を最大限に活用しながら 同地区の新規鉱山の開発 拡大を図る共同開発スキームについて合意をしております 今回の取り組みは この開発スキームに則り アントファガスタ社が保有するミラドール銅鉱山をエルテソロ社で開発 銅地金生産を行っていくことになったものです エルテソロ社は 2001 年から露天採掘及び湿式製錬法による銅地金生産を開始しており 年間約 10 万トンの銅地金を生産しております 今回取得するミラドール銅鉱山の酸化鉱の埋蔵量は 32 百万トン ( 銅地金換算 33 万トン ) あり 既保有のエルテソロ鉱山及びテソロ ノースイースト鉱山を合わせた埋蔵量は 3 億トン ( 銅地金換算 185 万トン ) となります 丸紅は 優良銅資源を確保することで 事業収益の継続的拡大を図っており 埋蔵量 50 億トン超と推定される Sierra Gorda 地区の銅資源を今後も継続してアントファガスタ社と共同開発し 更なる日本の銅資源確保に貢献したいと考えております 11

12 主要プロジェクトの概要 3 Los Pelambres Los Pelambres の鉱山概要 社名 :Minera Los Pelambres 株主 :Antofagastaグループ 60% 日鉱金属コンソーシアム (NLPR 社 ) 25% ( 日鉱金属 15%, 丸紅 8.75%, 三井物産 1.25%) 三菱コンソーシアム (MMLP 社 ) 15% ( 三菱マテリアル10%, 三菱商事 5% ) 埋蔵量 (2009 年 12 月末現在 ) : 硫化鉱 6,165 百万トン (0.52%Cu, 0.01% Mo) 可採鉱量 (2009 年 12 月末現在 ): 硫化鉱 1,503 百万トン (0.64% Cu, 0.02% Mo) Life of Mine: 48 年 生産期間 1999 年 ~2047 年 生産量 (2010 年見込み ) : 銅精鉱 1,160 千トン / 年 ( 銅純分 400 千トン / 年 Mo 純分 9 千トン / 年 ) 所在地 Chile 第 Ⅳ 州 (Coquimbo 州 ) にあり 標高は 3,100m サンチャゴの北約 200km( アルゼンチン国境から 2km) のアンデス山中にあり 約 120km 離れた積出港の Punta Chungo 港までパイプラインで銅精鉱を輸送 Los Pelambres 鉱山 12

13 将来展望について 現状 現状の収益基盤 進行案件 既に取り組み済みの収益拡大案件 潜在案件 中長期的取り組み予定案件 チリにおいてコスト競争力 No.1 の Los Pelambres 鉱山の権益を 8.75% 保有 2001 年より安定操業を継続している El Tesoro 鉱山の権益を 30% 保有 30% 権益を保有する Esperanza 鉱山が 2010 年第 4 四半期より操業開始 ( フル操業は 2011 年より ) Los Pelambres 鉱山のプラント拡張 (2010 年 4 月より鉱石処理能力を 1.2 倍に増強 ) Esperanza 鉱山プラント拡張及び Telégrafo 鉱山開発前倒し Telegrafo 硫化鉱 Telegrafo 酸化鉱 2,557 百万トン 46 百万トン 合計 Sierra Gorda 地区を 2,604 Antofagasta 百万トング ( )2010 ループと総合開発年 6 月末現在の推定埋蔵量 Sierra ( 既に検討段階にある下記案件の推 Gorda 地区をAntofagastaグ定埋蔵量だけでもループと総合開発 12~18 億トン ) ( 検討案件の推定埋蔵量は12~18 億 他地域における優良案件参画トン ) 持分生産銅量 ( 銅純分 ) El Tesoro 約 30 千トン Los Pelambres 約 30 千トン合計約 60 千トン (2009 年末時点 ) 持分生産銅量 ( 銅純分 ) Esperanza 約 60 千トン El Tesoro 約 30 千トン Los Pelambres 約 35 千トン合計約 125 千トン Llano 90~140 百万トン Centinela 60~100 百万トン Polo 合計 Sur 200 千トン 300~450 ( 将来目標百万トン ) Caracoles 700~1,100 百万トン合計 1,150~1,790 百万トン ( )2009 年 12 月末現在の推定埋蔵量 持分生産銅量 ( 銅純分 ) 他地域における優良案件参画 13

14 2. 主要事業紹介 2 石炭事業 14

15 当社保有石炭事業について Marubeni Coal 事業収益推移 最近の主な権益取得 / 新規開発 / 拡張 億円 純利益持分数量 161 億円 千トン 6,000 5,000 4, 年豪州ヘイル クリーク炭鉱権益を追加取得 ( 原料炭 当社シェア 6.67%) 億円 45 億円 42 億円 24 億円 89 億円 3,000 2,000 1, 年豪州ジェリンバ イースト炭鉱 レイク バーモント炭鉱権益を約 400 億円で追加取得 (PCI 炭 * 原料炭 当社シェア 38.33% 33.33%) * 持分数量は丸紅直接投資分等を含む 日本向け石炭価格推移 ( トンあたりFOB 米ドル ) 年豪州レーベンスワース坑内掘炭鉱権益を保有する Resource Pacific 社株式を約 130 億円で追加取得 ( 原料炭 当社シェア 22.22%**) 原料炭 PCI 炭一般炭 年豪州レイクバーモント炭鉱新規開発 ( 年産 400 万トン ) 2010 年豪州レークバーモント炭鉱拡張決定 (2013 年より年産 800 万トンに増産 ) /1Q 10/2Q * PCI(Pulverized Coal Injection)= 微粉砕した石炭を高炉に直接投入してコークスの消費量を押さえる製鉄手法 価格の高い高品位原料炭の節減につながる **20.27% は本社からの出資 15

16 主要プロジェクト概要 - Hail Creek JV ヘイル クリーク炭鉱概要 所在地豪州クイーンズランド州 主要パートナー Rio Tinto Coal Australia 社 当社 6.67% 保有 当社参画 1969 年探査権取得 2004 年追加取得 生産開始 2003 年 7 月 採掘方法露天掘 埋蔵量約 2 億トン ( 可採炭量 ) 年間生産量 700 万トン 炭種 原料炭 ( 精炭ベース ) 16

17 主要プロジェクト概要 Jellinbah-East JV ジェリンバ イースト炭鉱概要 所在地豪州クイーンズランド州 事業主体 Jellinbah-Group 社 (Marubeni Coal 33.33% 保有 ) 当社 38.33% 保有 ( 上記含む ) 生産開始 1989 年 4 月 当社参画 1990 年 採掘方法露天掘 埋蔵量約 1.5 億トン ( 資源量 ) 年間生産量 460 万トン ( 精炭ベース ) 炭種 PCI 用炭 17

18 主要プロジェクト概要 - Lake Vermont JV レイク バーモント炭鉱概要 所在地豪州クイーンズランド州 事業主体 Jellinbah-Group 社 (Marubeni Coal 33.33% 保有 ) 当社 33.33% 保有 ( 上記含む ) 生産開始 2009 年 2 月 当社参画 1995 年 採掘方法露天掘 埋蔵量約 2.5 億トン ( 資源量 ) 年間生産量 400 万トン ( 精炭ベース ) 炭鉱拡張 2013 年より年産 800 万トンに増産 炭種原料炭 PCI 用炭 18

19 主要プロジェクト概要 - Ravensworth Underground JV レーベンスワース坑内掘炭鉱概要 所在地豪州ニューサウスウェルズ州 事業主体 Resource Pacific 社 ( 丸紅グループ22.22% Xstrata Coal 社 77.78%) 生産開始 2004 年 4 月 当社参画 2006 年 採掘方法坑内掘 埋蔵量約 50 百万トン ( 可採炭量 ) 年間生産量 300 万トン 炭種原料炭 ( 精炭ベース ) 19

20 将来戦略と今後の取組み 現状 保有権益数量 :510 万トン (2010 年度生産見通ベース ) 当社トレード数量 :1,290 万トン (2009 年度実績 ) 当社は PCI 炭では業界に先駆けて取組み開始 今後の見通しと課題 日本市場は頭打ちなるも 中国 インド ブラジル等三国市場では石炭需要は拡大 将来戦略に向けた取り組み 既存事業の拡張ならびにコスト競争力 資源量に優れる新規優良石炭資産の積み増しと 三国市場への販売展開 ジェリンバ イースト炭鉱 ( 現行 460 万トン 600 万トンへの増産可能性を模索中 ) レイク バーモント炭鉱 ( 現行 400 万トン 800 万トンへの増産決定 ) ヘイル クリーク炭鉱の拡張 ( 現行 800 万トン 1200 万トンへの増産可能性を模索中 ) 高品位石炭資源の減少 温暖化対策低コスト化石燃料である石炭への需要は今後も伸びるものの CO2 ガスへの対応は必要 低品位炭の有効利用技術 ベトナムでの石炭地下ガス化実証試験 クリーンコールテクノロジーへの取組み 温暖化ガス削減事業 20

21 2. 主要事業紹介 3 アルミ事業 21

22 当社保有アルミ事業について 億円 事業会社の当社帰属収益推移 当社帰属利益販売数量 トン 160, ,000 主要保有権益 , ,000 80,000 60,000 40,000 Marubeni Aluminium Australia Pty Ltd <MAA>( オーストラリア ) にて Portland J/V の 22.5% の権益を保有 10 20, LME アルミニウム価格推移 US$/ トン $3,500 $3,000 $2,500 MAA が出資する関連会社を通じて Boyne Line Ⅲ を 8% 保有 Marubeni Metals & Minerals (Canada) Inc. <MMM>( カナタ ) にて Alouette JV の 6.67% の権益を保有 2005 年に Phase-2 を増設 生産能力は 575 千トンとなり米州最大の製錬所に $2,000 $1,500 $1,000 Jan 04 Jan 05 Jan 06 Jan 07 Jan 08 Jan 09 Jan 10 Jan 11 22

23 主要プロジェクト概要 - Portland J/V ポートランド製錬所概要 所在地豪州ビクトリア州 事業主体 Marubeni Aluminium Australia Pty Ltd(MAA) 主要パートナー Alcoa 社 55% CITIC 社 22.5% 当社 22.5% 保有 当社参画 1992 年権益取得 1998 年追加取得 生産開始 1986 年 年間生産能力 360 千トン (100% ベース ) 23

24 主要プロジェクト概要 - Boyne Line Ⅲ ボイン製錬所概要 所在地豪州クイーンズランド州 事業主体 Marubeni Aluminium Australia Pty Ltd(MAA) 主要パートナー Rio Tinto 社 59.25% 日本側 40.75%( 住軽グループ17%[ 丸紅 8%, 住友商事 8%, 住友軽金属 1%], 三菱商事 14.25%,YKK9.5%) 当社 8% 保有 当社参画 1994 年権益取得 生産開始 1997 年 年間生産能力 250 千トン (100% ベース ) ボイン 24

25 主要プロジェクト概要 - Alouette J/V アロエッテ製錬所概要 所在地カナダケベック州 事業主体 Marubeni Metals & Minerals (Canada)Inc.(MMM) 主要パートナー Rio Tinto 社 40% Hydro 社 20%,Amag 社 20%, SGF13.33% 当社 6.67% 保有 当社参画 1989 年権益取得 生産開始 1992 年増設開始 2002 年 年間生産能力 575 千トン (100% ベース ) Alouette 製錬所 25

26 将来戦略と今後の取組み 現状 将来戦略に向けた取り組み 保有アルミ地金権益数量当社アルミ地金トレード数量 年間 150 千トン年間 400 千トン 保有アルミ地金権益数量を増やすべく既参画案件の増設 新規案件に積極的に取り組む 今後の見通しと課題 中国やインド等の新興国需要増 川上 ( アルミナ / ボーキサイト ) 分野への取組みに力を入れ アルミのバリューチェーンを高める 中長期的な需給はタイト化 主原料であるアルミナや電力の競争確保 地金の販売力を強化し 日本やアジアでの販売優位性を確保する 26

27 3. 金属部門方針まとめ 27

28 営業方針 投資とトレードは車の両輪 投資のみに注力するのではなく トレードも伸長させることで 以下を実現 業界でのプレゼンス向上 既存投資案件の利益極大化 新規投資案件のアンテナ機能 人材育成 投資戦略 < 競合 > 資源メジャー新興市場国資源国 < 戦略 > 既存事業の拡張新規開発の鉱種は幅広く探鉱案件にも着手 28

29 ご清聴ありがとうございました 29