東証 1 部証券コード :8804 2018 年 9 月 9 日 個人投資家向け会社説明資料
注意事項 本資料で提供している情報に関しては万全を期しておりますが その情報の正確性及び完全性を保証するものではありません また予告なしに内容が変更または廃止される場合がございますので予めご了承ください この資料には 東京建物グループの現在の計画 確信 およびその業績に関する将来の見通しが含まれています これらの見通しは将来の業績を完全に見通したものであるとは限らず 将来の業績に影響を与えうるリスクや不確実な要素が含まれており 実際の業績は様々な要素によりこれらの見通しとは異なることがあります Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 1
当社 CM 物件紹介 Brillia City 横浜磯子 Brillia Mare 有明 大手町タワー 中野セントラルパーク Brillia THE TOWER TOKYO YAESU AVENUE Brillia Towers 目黒 Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 2
目次 Ⅰ. 会社概要 p. 4 Ⅱ. 事業紹介 ビル事業 p. 9 住宅事業 p.16 その他の事業 p.21 Ⅲ. 経営戦略 p.24 Ⅳ. 参考資料 p.32 Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 3
Ⅰ. 会社概要
会社概要 創業より 120 年を超える 日本で最も歴史のある総合不動産会社です 会社名 東京建物株式会社 Tokyo Tatemono Co., Ltd. 所在地東京都中央区八重洲 1-9-9 創立 企業理念 明治 29 年 (1896 年 )10 月 1 日 信頼を未来へ 代表者 代表取締役社長執行役員 野村均 市場 東証 1 部上場 < 証券コード :8804> 資本金 924 億円 ( 平成 30 年 6 月 30 日現在 ) 従業員数 単体 :620 名連結 :5,057 名 ( 平成 30 年 6 月 30 日現在 ) 事業内容 ビルの開発 経営 マンション 戸建の開発 分譲 不動産の仲介 鑑定 コンサルティング リゾートの開発 分譲 運営 不動産の証券化 小口化ほか Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 5
当社の歴史 安田善次郎が旨とした お客様第一の精神 と 進取の精神 その思いは 現在も東京建物グループに脈々と受け継がれています 1896 年 東京建物株式会社 設立安田財閥創始者 安田善次郎により創立 1902 年 中国 天津での事業開始海外事業をいち早く展開 戦前の当社を支えた 1929 年 東京建物ビルヂング 竣工関東大震災復興のなか完成 現在も本社ビルとして使用 安田善次郎 1968 年 マンション分譲事業へ進出高度成長期のマンションブームの時期に進出 1979 年 新宿センタービル竣工当社初となる超高層オフィスビルを開発 2002 年 J-REIT 日本プライムリアルティ投資法人 (JPR) 上場 竣工当時の本社ビル 2007 年 霞ヶ関コモンゲート 竣工文部科学省 会計検査院との官民共同大規模再開発事業 2012 年 ~ 大規模オフィスビルが続々竣工中野セントラルパーク 東京スクエアガーデン 大手町タワー完成 新宿センタービル Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 6
収益構造 利益のうち大きな割合をビルと住宅が占めていますが 収益の 第 3 の柱 をつくるべく シニア事業やリゾート事業など新たな分野にも力を入れています その他 623 億円 (23%) 営業収益 2,669 億円 住宅 1,011 億円 (38%) 2017 年 12 月期実績 ビル 1,034 億円 (39%) 住宅 167 億円 (32%) その他 32 億円 (6%) 営業利益 447 億円 ビル 319 億円 (62%) 営業利益の合計額は 全社コスト セグメント間消去等を反映後の数字を記載 駐車場事業 シニア事業 リゾート事業 保育事業 海外事業 Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 7 など
Ⅱ. 事業紹介
ビル事業 保有オフィスビルポートフォリオ 都心 築浅 大規模ビルを中心とする 競争力の高いポートフォリオとなっています 所在地域 * 築年数 * 基準階面積 * その他 20.3% 首都圏 (23 区除く ) 2.7% 23 区 ( 都心 5 区除く ) 16.4% 都心 5 区 60.6% 築 30 年以上 21.2% 築 20 年以上 30 年未満 10.6% 築 10 年以上 20 年未満 5.6% 築 10 年未満 62.6% ** 平均築年数 16 年 300 坪未満 21.1% 300 坪以上 500 坪未満 18.3% 500 坪以上 60.6% 単体保有ビル + 連結 SPC ビル 2018 年 6 月末時点棟数 :47 棟 賃貸面積 :475,159 m2 * 賃貸面積比率 ** 賃貸面積による加重平均値 賃貸等不動産簿価 時価の推移 平均賃料 稼働率の推移 ( 億円 ) ( 左軸 ) 簿価 時価 ( 右軸 ) 含み益 SPC 連結 3,722 ( 億円 ) ( 円 ) 平均賃料稼働率 (%) 32,000 100% 96.7% 95.7% 96.3% 96.5% 96.9% 97.3% 97.4% 97.4% 96.4% 30,000 28,934 28,929 29,319 29,418 29,567 29,867 29,624 29,798 30,019 90% 28,000 26,000 2016/6 2016/9 2016/12 2017/3 2017/6 2017/9 2017/12 2018/3 2018/6 80% Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 9
ビル事業主な当社保有ビル 大手町タワー (2014 年竣工 ) 東京スクエアガーデン (2013 年竣工 ) 新宿センタービル (1979 年竣工 ) グランフロント大阪 (2013 年竣工 ) 中野セントラルパークサウス (2012 年竣工 ) 東京建物日本橋ビル (2015 年竣工 ) 名古屋プライムセントラル (2009 年竣工 ) 四条烏丸 FT スクエア (1998 年竣工 ) : 都心 5 区所在 : 築年数 10 年未満 : 基準階面積 500 坪以上 Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 10
ビル事業 東京駅周辺エリア保有オフィスビル MAP 日本のビジネスの中心地である東京駅周辺に多数のオフィスビルを保有しています ビル名 竣工年度 1 大手町タワー 2014 年 2 大手町フィナンシャルシティグランキューブ 2016 年 1 16 3 2 4 5 7 6 3 JA ビル 経団連会館 2009 年 4 大手町フィナンシャルシティノースタワー 2012 年 5 東京建物室町ビル 1966 年 6 東京建物第 3 室町ビル 1971 年 7 日本橋 TI ビル 2012 年 8 東京建物日本橋ビル 2015 年 9 日本橋ファーストビル 1994 年 2 17 1 20 10 21 9 11 22 8 10 新呉服橋ビル 1977 年 12 11 東京建物八重洲ビル 2011 年 12 NTA 日本橋ビル 1991 年 13 14 13 東京建物本社ビル 1929 年 19 14 ヤエスメッグビル 1986 年 15 京橋 YS ビル 1990 年 16 エンパイヤビル 2017 年 9 月 8 18 17 15 16 17 京橋エドグラン 2016 年 19 18 福岡ビル 1990 年 19 東京スクエアガーデン 2013 年 ~2000 年竣工 2009~2014 年竣工 2015 年 ~ 中期経営計画期間中竣工 再開発計画エリア : 当社参画プロジェクト : 当社関与プロジェクト 20 東京駅前八重洲一丁目東地区市街地再開発事業 21 八重洲一丁目北地区 22 日本橋一丁目 1,2 番街区 Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 11
ビル事業 大手町タワー みずほ銀行本社とアマン東京が入居する 当社旗艦物件です 大手町駅直結の抜群の交通利便性 上層部はラグジュアリーホテル アマン東京 敷地全体の約 3 分の1を占める 大手町の森 環境への取り組みにより各種表彰 認証を取得 竣工 2014 年 4 月 所在地 千代田区大手町 1-5-5 アクセス 東京メトロ丸の内線 東西線 千代田線 半蔵門線 都営三田線 大手町 駅直結 規模 地上 38 階地下 6 階 塔屋 3 階 延床面積約 198,467.44m2 大手町の森 アマン東京ロビー 外観 Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 12
ビル事業 ( 仮称 ) 豊島プロジェクト ( エリア名称 :Hareza 池袋 ) 豊島区庁舎跡地 豊島公会堂跡地の再開発プロジェクト池袋最大級のオフィスと 8 つの劇場で 池袋の国際競争力強化に貢献します 乗降客数世界第 2 位を誇る 池袋 駅から徒歩 5 分 池袋で希少な 1 フロア約 500 坪の超高層ビル シネマコンプレックスなど 8 つの劇場を整備多様な文化の発信地となり 新たな賑わいを創出 A 敷地 ( 豊島区庁舎跡地 ) オフィス棟 B 敷地 ( 豊島公会堂跡地 ) 新ホール棟 計画地東京都豊島区東池袋一丁目 18 番 1 東京都豊島区東池袋一丁目 19 番地 用途 1 階 : 店舗 2~6 階 : 映画館 7~32 階 : オフィス 地下 1 階 : 集会場 1~2 階 : 店舗 1~8 階 : 公会堂 延床面積約 68,600 m2約 10,600 m2 階数 / 高さ地上 33 階地下 2 階 / 約 158m 地上 8 階地下 1 階 / 約 41m 左 : オフィス棟 (A 敷地 豊島区庁舎跡地 ) 中央 : 新ホール棟 (B 敷地 豊島公会堂跡地 ) 右 : 新区民センター ( 本プロジェクト対象外 ) Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 13
ビル事業 東京駅前八重洲一丁目東地区市街地再開発事業 国家戦略特区に指定された 東京駅前での大規模再開発地下バスターミナルの整備等 東京の国際競争力向上に貢献するプロジェクトです 当社本社ビルを含む東京駅前大規模再開発事業 国際空港や地方都市を結ぶ地下バスターミナルを整備 カンファレンス施設や医療施設等国際競争力を高める機能を導入 計画地 用途 A 街区 B 街区 中央区八重洲一丁目 6 番 7 番 8 番の一部および9 番事務所 店舗等事務所 店舗 医療施設 バスターミナル カンファレンス等 延床面積約 12,000 m2約 228,000 m2 階数 / 高さ地上 11 階地下 3 階 / 約 45m 地上 54 階地下 4 階 / 約 250m 外観イメージ低層部イメージまちづくり活動の様子 ( 山王祭に参加 ) Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 14
ビル事業都市型商業施設 都市型ホテル等 将来の売却を目的とした中小型ビル 物流施設の開発を推進しています FUNDES 水道橋 ( 売却済み ) FUNDES 神保町 (2016 年 11 月開業 ) FUNDES 上野 (2017 年 7 月開業 ) TENJIN249(2018 年 8 月開業 ) FUNDES 五反田 (2019 年 7 月竣工予定 ) FUNDES 銀座 (2019 年 10 月竣工予定 ) 合計 6 件 都市型商業施設 TENJIN249 外観イメージ 物流施設久喜物流センタープロジェクト 所 在 埼玉県久喜市河原井町 8 番地 交 通 東北自動車道 久喜 IC 約 1.8km 首都圏中央自動車道 白岡菖蒲 IC 約 3.4km 面 積 敷地面積約 33,100m2 延床面積約 71,200m2 開 業 2020 年秋予定 六本木 (2017 年 10 月開業 ) 銀座 (2018 年 8 月竣工 ) 浅草 (2018 年 9 月竣工予定 ) 御堂筋 (2019 年 2 月竣工予定 ) 大宮 (2019 年 10 月竣工予定 ) 京都四条 (2020 年夏竣工予定 ) 京都三条 ( 詳細未定 ) 合計 7 件 都市型ホテル ( 仮称 ) カンデオホテルズ大宮客室数 321 室 中規模オフィス仙台花京院プロジェクト 所 在 宮城県仙台市青葉区 花京院一丁目 11-1ほか 交 通 JR 仙台 駅徒歩 6 分 面 積 敷地面積約 850m2 延床面積約 5,600m2 規 模 地上 9 階建 開 業 2020 年春予定 Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 15
住宅事業マンションブランド Brillia 洗練 と 安心 をコンセプトとするマンションブランド Brillia を展開しています いつまでも変わらない洗練された価値を持ち 住んでからも末永く 安心できる住まい を提供するため 企画 開発 管理 修繕 仲介 リノベーションといった住まいに関する幅広いサービスを展開 オリコン顧客満足度調査新築分譲マンション首都圏 2017 2018 2 年連続第 1 位を獲得! 建築現場見学会 マンションの建設過程をお客様ご自身の目でご確認いただく見学会を開催 Brillia オリジナル防災リュック 万一の際に必要な防災グッズが入ったリュックを全戸標準装備 Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 16
住宅事業主なマンション供給実績 東京都内を中心に利便性の高いエリアで供給しています 1 Brillia Tower 池袋 (2015 年竣工 432 戸 ) 都心での主な分譲済みマンション 8 SKYZ TOWER&GARDEN (2015 年竣工 1110 戸 ) 2 1 16 15 9 BAYZ TOWER&GARDEN (2016 年竣工 550 戸 ) 10 Brillia WELLITH 月島 (2013 年竣工 180 戸 ) 11 THE ROPPONGI TOKYO (2011 年竣工 429 戸 ) 12 Brillia 代官山プレステージ (2007 年竣工 128 戸 ) 14 13 3 Brillia Towers 目黒 (2017 年竣工 991 戸 ) 4 Brillia Tower 大崎 (2007 年竣工 238 戸 ) 5 Brillia Mare 有明 TOWER&GARDEN (2009 年竣工 1080 戸 ) 6 Brillia 有明 Sky Tower (2011 年竣工 1089 戸 ) 7 Brillia 有明 City Tower (2015 年竣工 600 戸 ) 5 6 7 2 3 4 11 12 10 5 8 6 9 7 Brillia THE TOWER TOKYO YAESU AVENUE (2017 年竣工 387 戸 ) 13 Brillia Tower 東京 (2006 年竣工 644 戸 ) 14 WATERRAS TOWER RESIDENCE (2013 年竣工 333 戸 ) 15 Brillia WELLITH 文京千駄木 (2011 年竣工 108 戸 ) 16 Brillia 巣鴨 (2010 年竣工 112 戸 ) Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 17
住宅事業 Brillia Towers 目黒 目黒駅前での大規模再開発という希少性から お客様からの反響が非常に大きくメディアでも多数取り上げられたプロジェクトです 目黒 駅前での大規模複合再開発 敷地内に 5,000 m2超の緑豊かな空間を整備 延べ約 10,000 組のモデルルームへの来場を記録最高倍率 43 倍 販売開始から約 4 ヶ月で完売 竣工 2017 年 12 月 所在地 品川区上大崎三丁目 1 番 2 番 ( 地番 ) アクセス JR 山手線 東京メトロ南北線 都営三田線 東急目黒線 目黒 駅から ノースレジデンス : 徒歩 1 分 サウスレジデンス : 徒歩 2 分 規模 ノースレジデンス : 地上 40 階地下 2 階 サウスレジデンス : 地上 38 階地下 2 階 総戸数 940 戸 ( うち分譲住戸 661 戸 ) パーティーラウンジ森の広場外観 Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 18
住宅事業 Brillia 多摩ニュータウン / 北青山まちづくりプロジェクト 建物を建て替えるだけでなく 地域コミュニティの再生などにも貢献しています Brillia 多摩ニュータウン 総戸数 640 戸だった団地を約 2 倍の 1,249 戸に建て替えた 日本最大級のマンション建替えプロジェクト 世帯数を拡大したことにより若年層が増加 多世代交流を支援する共用施設 サービスを導入し 地域コミュニティの活性化に貢献 Before After ( 仮称 ) 北青山三丁目地区まちづくりプロジェクト民活事業 東京都が都営住宅団地を高層化 集約化して建て替えることにより 創出した用地に 約 3,500 m2の大規模な 森 を創出したり サービス付き高齢者向け住宅や認可保育所を用意した賃貸住宅とすることで 誰もが暮らしやすい街を実現 建物外観イメージ Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 19
住宅事業今後のマンションプロジェクト 東京都心を中心に厳選して開発用地を取得しており 今後も注目度の高いプロジェクトの計上を予定しています 2019 年計上予定 関西ほか 16.1% その他首都圏 18.9% 都下 11.0% ランドバンクの地域分布 東京 23 区 54.0% 合計約 7,900 戸分 (2018 年 6 月末時点 ) (2018 年計上予定の 1,000 戸を含む ) 取得済み開発用地について 総住戸数分で記載 2019 年計上予定 ( 戸 ) 2,000 1,500 1,000 500 0 2020 年計上予定 1,376 17.2% 計上戸数 粗利益率の推移 1,528 22.7% 20.9% 700 33.3% 計上戸数 粗利益率 29.0% 971 1,000 2014/12 2015/12 2016/12 2017/12 2018/12 ( 予想 ) 2021 年計上予定 40% 30% 20% 10% 0% 2019 年計上予定 2022 年計上予定 Brillia Tower 上野池之端 地上 36 階 / 総戸数 361 戸 Brillia Tower 代々木公園 CLASSY 地上 19 階 / 総戸数 195 戸 Brillia 一番町 総戸数 106 戸 Brillia Tower 高崎 ALPHA RESIDENCIA 総戸数 222 戸 Brillia Tower 西新 総戸数 306 戸 ( 仮称 ) 白金一丁目再開発 PJ 総戸数約 1,200 戸 Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 20
その他の事業 アセットサービス事業 駐車場事業 当社グループの情報ルート ノウハウを活かした事業不動産情報の窓口となっており 様々な事業機会創出に貢献しています アセットサービス事業 仲介事業や 取得した不動産にリニューアルや改修等を施し 付加価値や収益性を高めて売却するアセットソリューション 事業などを展開 右は 社員寮として使用されていた建物を取得し ソーシャルアパートメント ( 隣人交流型賃貸住宅 ) へ リノベーションした事例 ネイバーズ浮間公園 エントランス コワーキングスペース 駐車場事業 自走式立体駐車場の開発 運営に強みを持つ点が特徴 NPC 24H など 6 つのブランドで展開 カーシェアリング導入や宅配ボックス設置といった新たな取り組みによる競争力強化や M&A による規模拡大に注力 Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 立川緑町第 2 パーキング GINZA KABUKIZA パーキング ( 駐車場の運営を受託 ) 21
その他の事業 シニア事業 リゾート事業 さらなる少子高齢化の進行やペットツーリズムの流行など時代の変化に着目し 新しい事業も展開しています 高齢者向け住宅 グレイプス シリーズ 分譲マンション Brillia の開発から得たノウハウを活かした 住まいづくりに加えて 当社グループ内で介護サービスも提供し ハード / ソフト両面からご入居者さまの生活をサポートしている点が特徴 グレイプス世田谷千歳台 愛犬同伴型ホテル レジーナリゾート with DOGS 全室 全エリアに愛犬同伴可能でありながら 高級旅館並みの設備とサービスを提供 競合施設が少なく平日含めて高単価 高稼働率のため 有名リゾートエリアに積極的に展開中 本年は6 月に レジーナリゾートびわ湖長浜 7 月に レジーナリゾート鴨川 がオープン 10 月には レジーナリゾート箱根仙石原 もオープン予定 レジーナリゾート旧軽井沢 レジーナリゾートびわ湖長浜 レジーナリゾート鴨川 -Dog Wellness Beach- Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 22
その他の事業 海外での取り組み ASEAN 地域では高い成長力が見込める新興国での開発事業を 中国では現地有力ディベロッパーである万科と共同で分譲マンション事業を推進しています インドネシア ダルマワンサプロジェクト 南ジャカルタの高級住宅街 ダルマワンサエリアにおいて インドネシアの超富裕層をターゲットに最高級マンションとオフィスを開発 分譲 (2018 年着工 2021 年竣工予定 ) 総事業費 : 約 390 億円 シンガポール CPF ビルディング再開発プロジェクト シンガポールのビジネス中心地区であるタンジョンパガーにて 延床面積約 57,000 m2のオフィスビルを建設する再開発プロジェクト (2017 年着工 2020 年竣工予定 ) 総事業費 : 約 380 億円 中国 揚州南プロジェクト 実需層のニーズが強い 3 級都市 揚州での当社参画 3 件目となる住宅開発プロジェクト 住宅部分総戸数 : 約 1,200 戸 PJ 所在都市 現地法人 Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 23
Ⅲ. 経営戦略
平均賃料 オフィスビルマーケットの推移 都心ビジネス地区 ( 千代田区 中央区 港区 新宿区 渋谷区 ) の平均賃料 空室率の推移 ( 円 ) (%) 30,000 平均賃料空室率 5.36 5.30 5.17 4.89 4.53 4.19 4.01 4.34 4.05 3.94 6.0 3.70 3.75 3.74 3.60 3.41 3.22 3.17 3.03 3.07 2.80 2.68 2.58 4.0 25,000 2.0 17,109 17,195 17,320 17,467 17,594 17,637 17,790 17,973 18,107 18,271 18,336 18,476 18,582 18,730 18,801 18,916 18,995 19,064 19,338 19,699 20,019 20,202 20,000 0.0-2.0 15,000-4.0 10,000-6.0-8.0 5,000-10.0 15/1 15/3 15/5 15/7 15/9 15/11 16/1 16/3 16/5 16/7 16/9 16/11 17/1 17/3 17/5 17/7 17/9 17/11 18/1 18/3 18/5 18/7 空室率 供給量 東京 23 区の大規模オフィスビル供給量の推移 ( 万m2 ) ( 件 ) 300 200 100 12 56 55 24 32 41 40 36 83 44 46 47 100 108 104 114 118 183 29 30 21 15 14 16 19 28 42 37 19 28 26 21 25 31 29 32 16 19 22 21 19 27 27 21 92 119 74 99 36 72 91 供給量 125 216 121 77 供給件数 154 119 過去の平均供給量 102 万m2 / 年 65 86 85 117 175 58 87 109 97 69 146 99 168 10 6 18~ 22 年の平均供給量 -30 101 万m2 / 年 52 42 60 供給 30 件数 0-60 -90 0-120 '86 '87 '88 '89 '90 '91 '92 '93 '94 '95 '96 '97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 '21 '22 出所 : 森ビル 2018 年 東京 23 区の大規模オフィスビル市場動向調査 三鬼商事 Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 25
分譲マンションマーケットの推移 首都圏 ( 東京都 神奈川県 埼玉県 千葉県 ) の新規マンション供給戸数 平均価格の推移 新規供給戸数 ( 戸 ) 100,000 80,000 60,000 40,000 4,644 4,775 61,021 43,733 4,535 36,376 新規発売戸数平均価格 5,908 ( 万円 ) 5,518 5,490 6,000 4,716 4,929 5,060 4,578 4,540 5,000 平均価 4,000 56,478 格 44,535 44,499 45,602 44,913 40,449 35,772 35,898 約 38,000 3,000 2,000 20,000 1,000 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0 首都圏マンション購入者における共働き比率 平均世帯総年収の推移 共働き比率 ( 万円 ) 70.0% 60.0% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 46.3% 737 平均世帯総年収既婚世帯における共働き比率 62.7% 59.5% 52.9% 55.2% 54.6% 56.6% 57.0% 59.4% 872 900 752 765 754 755 796 801 64.9% 944 ( 万円 ) 1,400 1,200 1,000 800 600 400 平均世帯総年収 10.0% 200 0.0% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 0 出所 : 不動産経済研究所 株式会社リクルート住まいカンパニー 2017 年首都圏新築マンション契約動向調査 Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 26
中期経営計画 現中期経営計画の期間を持続的成長に向けた収益力強化のフェーズと位置づけ 財務バランスを意識しながら 戦略的な投資を実施しています 前計画 2012 年 ~2014 年 中期経営計画の位置付け 現計画 2015 年 ~2019 年 2020 年 ~ 財務基盤強化収益力強化持続的成長 次も選ばれる東京建物グループへ 革新的なグループシナジーで驚きの価値提供を 3つの重点戦略 戦略的投資 ソフト サービス強化 将来の収益源となる事業への投資独自性の強い分野の積極的拡大 顧客満足度向上 差別化によるさらなる顧客獲得 財務指標の目途 財務の健全性を見る指標 DE レシオ 3 倍以内 収益性も加味した評価指標有利子負債 /EBITDA 倍率 13 倍以内 DEレシオ ( 左軸 ) 有利子負債 /EBITDA 倍率 ( 右軸 ) ( 倍 ) 6 20 ( 倍 ) 5 4 3 10.9 15.9 13.4 13.0 12.5 1 2 15 13 10 グループシナジー発揮 多様な事業メニューを活かしたさらなる収益機会の獲得 2 1 1.7 2.6 2.3 2.3 2.4 5 事業環境認識 0 2013/12 2014/12 2015/12 2016/12 2017/12 0 不動産取引市場過熱化 ソフト サービスに対する要求レベルの高度化 国内の人口減少高齢化の進行 1 DE レシオ = 連結有利子負債 連結自己資本 2 有利子負債 /EBITDA 倍率 = 連結有利子負債 ( 連結営業利益 + 連結受取利息 配当金 + 持分法投資損益 + 連結減価償却費 + 連結のれん償却費 ) Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 27
営業利益成長イメージ 2019 年に営業利益 500 億円を達成することを目標としています ( 単位 : 億円 ) 前中期経営計画 現中期経営計画 308 293 305 344 363 30 52 28 9 36 39 62 37 104 76 447 450 32 63 167 135 500 70 150 その他 住宅 331 254 294 272 310 319 330 340 ビル -61-74 -65-62 -62-72 -80-60 全社コストセグメント間消去等 2012/12 2013/12 2014/12 2015/12 2016/12 2017/12 2018/12 2019/12 ( 実績 ) ( 実績 ) ( 実績 ) ( 実績 ) ( 実績 ) ( 実績 ) ( 予想 ) ( 目標 ) Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 28
株主還元 配当性向 30% を目処に安定的に配当することを基本方針としています 株主還元方針 当社は 企業価値向上に向けた再投資のため内部留保の充実を図るとともに 今後の経営環境 事業展開及び業績の推移等を総合的に勘案の上 安定的な配当水準の維持とその向上に努めることを利益配分の基本方針としております また 配当性向につきましては 30% 程度を目処としております ( 円 ) 40 30 1 株当たり年間配当金の推移 2 26.0 30.0 利益成長に伴い 5 期連続増配の見通し 32.0 20 10 0 1 10.0 1 10.0 10.0 10.0 1 12.0 6.0 1 20.0 12.0 6.0 8.0 14.0 16.0 16.0 12.0 14.0 16.0 2012/12 1 2013/12 2 2014/12 3 2015/12 4 2016/12 5 2017/12 6 2018/12 7 ( 実績 ) ( 実績 ) ( 実績 ) ( 実績 ) ( 実績 ) ( 実績 ) ( 予想 ) 親会社株主当期純利益 102 億円 101 億円 829 億円 163 億円 197 億円 225 億円 250 億円 1 株当たり当期純利益 23.79 円 23.55 円 193.12 円 75.91 円 91.00 円 104.17 円 115.24 円 連結配当性向 21.0% 21.2% 3.1% 26.3% 28.6% 28.8% 27.8% 1 期末株価 878 円 2,336 円 1,762 円 1,323 円 1,563 円 1,522 円 - 3 配当利回り 1.1% 0.4% 0.7% 1.5% 1.7% 2.0% - 1 2015 年 7 月 1 日付で 2 株につき 1 株の割合で株式併合を実施 2015 年中間配当までの 1 株当たり配当金については 株式併合後の基準で記載 2 2016 年 12 月期配当金については 中間配当金 期末配当金それぞれにつき 1 株あたり 2 円ずつの創立 120 周年記念配当を含む Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 29
まとめ 創業から120 年培ってきた信頼と実績 良質な資産 お客様の様々なニーズに応えられる多彩なメニュー 話題性の高いプロジェクト 成長性に富んだ事業ポートフォリオ これからも当社グループの総合力を最大限に発揮して持続的な成長を目指してまいります <IR に関するより詳細な情報はこちら > https://www.tatemono.com/ir/ <CSR に関するより詳細な情報はこちら > https://www.tatemono.com/csr/ Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 30
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Ⅳ. 参考資料
ESG に関する取り組み 持続可能な社会の実現と企業価値の向上を目指し ESG に関する取り組みを推進しています 環境 E 社会 S ガバナンス G グループ環境方針 を制定 環境に配慮した事業活動 環境省エネ技術を採用したビルづくり 6 物件で DBJ Green Building 認証 を取得 省エネルギー設備への更新 エネルギー管理システム導入等によるエネルギー使用量の削減 シニア事業や保育事業といった社会課題に対応した新規事業 清掃活動や地域イベントへの参加等 地域の価値向上のためのエリアマネジメント 女性目線での住まいづくりを通じて女性の社会進出をサポートする Brillia Bloomoi の取り組み 働き方改革 健康経営の推進 DBJ 健康経営格付 最高ランク取得 健康経営優良法人ホワイト 500 認定 コーポレートガバナンス コード等を意識したガバナンス リスクマネジメント コンプライアンス体制向上への取り組み 社外取締役が過半数を構成する諮問委員会での取締役選定 取締役報酬審議 中長期的な企業価値向上への意識を高めるため 取締役の報酬について株式報酬を導入 GRESB 最高評価獲得 ESG 格付調査への対応 CSR レポートの発行 不動産セクターの ESG に関する取り組みを評価する GRESB リアルエステート評価 において 3 年連続最高位の Green Star を獲得 総合スコアでの相対評価 GRESB レーティング では最高位評価である 5 スター を獲得しました DJSI 等への回答を通じて ESG に関する取り組みの見直しを実施するとともに FTSE や MSCI 等 ESG 格付調査を意識し HP 上での情報発信を拡充しています 当社の CSR に関する取り組みをご理解いただくため CSR レポート CSR コミュニケーションブックを発行し 配布しています Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 33
CSR 活動 文化 芸術活動 教育支援 スポーツ振興 災害復興支援等 さまざまな社会貢献活動を行っています 公益社団法人日本障がい者スポーツ協会の活動支援 2015 年からオフィシャルパートナーとして活動を支援 障がい者スポーツに対する理解促進のため社員から応援ボランティアを募り パラスポーツ大会の盛り上げに協力 ジャパンパラ水泳競技大会応援の様子 新豊洲 Brillia ランニングスタジアム への協賛 障がい者スポーツのトレーニングや研究 また地域交流のハブとなる施設が 2016 年 12 月新豊洲にオープン 当社は 障がい者と健常者の垣根を越えた共生 という考えに共感し ネーミングライツを取得 Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 34
業績推移 ( 億円 ) 営業収益 ( 億円 ) 営業利益 3,000 2,500 2,370 2,600 2,544 2,669 2,800 500 400 300 305 344 363 447 450 2,000 200 1,500 100 1,000 0 2014/12 2015/12 2016/12 2017/12 2018/12 2014/12 2015/12 2016/12 2017/12 2018/12 ( 予想 ) ( 予想 ) ( 億円 ) 経常利益 ( 億円 ) 当期純利益 500 400 394 400 900 829 300 200 173 247 306 700 200 163 197 225 250 100 0 0 2014/12 2015/12 2016/12 2017/12 2018/12 2014/12 2015/12 2016/12 2017/12 2018/12 ( 予想 ) ( 予想 ) 固定資産売却に伴う特別利益を計上したことによるもの Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 35
財務指標推移 ( 億円 ) 16,000 12,000 8,000 4,000 9,381 13,194 総資産 12,971 13,145 14,410 ( 億円 ) 4,000 3,000 2,000 1,000 自己資本 自己資本比率 自己資本 3,449 自己資本比率 2,858 3,015 3,178 2,504 26.7% 21.7% 23.2% 24.2% 23.9% 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0 1 2013/12 2014/12 2015/12 2016/12 2017/12 0 1 2013/12 2014/12 2015/12 2016/12 2017/12 0.0% 有利子負債残高 DE レシオ ( 億円 ) ( 倍 ) 10,000 5 有利子負債 DEレシオ 8,140 8,000 7,482 7,073 7,273 4 ( 倍 ) 40.0% 30.0% 33.2% ROE 6,000 4,000 2,000 4,347 1.7 2.6 2.3 2.3 2.4 3 2 1 20.0% 10.0% 4.4% 5.6% 6.4% 6.8% 0 1 2013/12 2014/12 2015/12 2016/12 2017/12 0 0.0% 2 2013/12 2014/12 2015/12 2016/12 2017/12 1:2014 年に SPC 連結を実施したことによるもの 2: 固定資産売却に伴う特別利益を計上したことによるもの Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 36
2018 年 12 月期第 2 四半期損益計算書概要 住宅事業において都心部の大規模タワーマンションを計上したことに加え ビル事業において賃貸収益が伸びたことや アセットサービス事業において物件売却が増加したこと等により 大幅な増収増益 単位 : 億円 2017/12 2Q 実績 2018/12 2Q 実績 増減 営業収益 944 1,423 478 主な増減要因 2018/12 通期予想 ビル住宅アセットサービスその他 479 163 202 98 544 531 234 112 64 368 32 13 営業収益 営業利益住宅事業において都心部の大規模タワーマンションを計上したことに加え ビル事業において賃貸収益が伸びたことや アセットサービス事業において物件売却が増加したこと等により 大幅な増収増益 1,080 995 475 250 50% 53% 49% 45% 進捗率 2,800 51% 営業利益 132 294 161 450 65% ビル 154 168 14 330 51% 住宅 9 126 135 135 93% アセットサービス 24 40 16 60 68% その他 3 3 0 3-125% 消去 全社 32 37 4 事業税の増加等 80 47% 営業外収益 18 20 1 30 67% 持分法投資利益 4 1 2 営業外費用 54 43 11 前期ハイブリッドファイナンスの借り換えに伴うコストの剥落 80 54% 支払利息 31 29 1 経常利益 96 271 174 400 68% 特別利益 1 6 5 - - 特別損失 1 0 0 - - 税引前利益 97 277 180 400 69% 親会社株主に帰属する四半期純利益 65 192 127 250 77% Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 37
2018 年 12 月期第 2 四半期貸借対照表概要 再開発用種地ビルや分譲マンション用地 物流施設用地の取得等により 総資産が 300 億円増加 単位 : 億円 2017/12 末 2018/6 末増減主な増減要因 資産合計 14,410 14,710 300 流動資産 3,086 3,306 220 現金 預金 451 561 110 販売用不動産 2,219 2,331 112 その他 415 413 1 現金 預金 Brillia Towers 目黒 ( ノースレジデンス ) の引渡しに伴うキャッシュイン 販売用不動産マンション用地 物流施設用地 買取再販物件の取得等 固定資産 11,324 11,404 79 有形固定資産有形固定資産 7,895 8,110 214 再開発用種地ビルの取得 豊島プロジェクトの建築費支出等 投資その他の資産無形固定資産 1,122 1,114 7 アセットサービス事業においてSPCで保有していた物件の売却に伴う清算 投資その他の資産 2,306 2,179 127 投資有価証券の時価下落等 負債合計 10,876 11,077 200 有利子負債 8,140 8,589 449 その他負債 2,735 2,487 248 純資産合計 3,534 3,633 99 株主資本 2,462 2,618 155 その他の包括利益累計額 986 929 56 非支配株主持分 84 84 0 その他負債不動産特定共同事業出資受入金の償還等 株主資本親会社株主に帰属する四半期純利益 +192 配当金の支払い 34 自己資本比率 23.9% 24.1% 0.2P DE レシオ 2.4 2.4 0.1 DE レシオ = 有利子負債 自己資本 Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 38
2018 年 12 月期第 2 四半期貸借対照表概要 販売用不動産内訳 < 開発状況別 > 販売用不動産 ( 竣工済み ) 600 億円 26% 仕掛販売用不動産 ( 建設中 ) 868 億円 37% < セグメント別 > 総資産 : 14,710 億円 流動資産 3,306 負債 11,077 現金 預金 561 有利子負債 8,589 販売用不動産 2,331 借入金 6,747 販売用不動産 600 社債 1,600 仕掛販売用不動産 868 コマーシャルペーパー 200 開発用不動産 862 その他 41 その他 413 その他負債 2,487 固定資産 11,404 有利子負債内訳 その他 36 億円 1% 有形固定資産 8,110 借入金無形固定資産 1,114 6,747 億円 79% アセットサービス事業 388 億円 17% 住宅事業 1,287 億円 55% 開発用不動産 ( 土地 ) 862 億円 37% ビル事業 619 億円 27% 投資その他の資産 2,179 純資産 3,633 株主資本 2,618 その他の包括利益累計額 929 非支配株主持分 84 コマーシャルペーパー 200 億円 2% 社債 1,600 億円 19% その他 41 億円 0% Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 39
2018 年 12 月期通期業績予想 ビル事業における賃貸収益の堅調な伸びやアセットサービス事業における買取再販物件の売却増加等により 増収増益となる見通し 単位 : 億円 2017/12 通期実績 2018/12 通期予想 増減 営業収益 2,669 2,800 130 ビル 1,034 1,080 45 住宅 1,011 995 16 アセットサービス 402 475 72 その他 221 250 28 営業利益 447 450 2 ビル 319 330 10 住宅 167 135 32 アセットサービス 38 60 21 その他 5 3 8 消去 全社 72 80 7 主な増減要因 営業収益ビル事業 アセットサービス事業における物件売却の増加に加え ビル賃貸収益の増加 駐車場事業の規模拡大 高齢者向け住宅の通期稼働等により増収 営業利益住宅事業において粗利益率が前期より低下するものの ビル事業 アセットサービス事業における物件売却益の計上やビル賃貸利益の増加等により微増益 営業外収益 43 30 13 中国プロジェクトにかかる持分法投資利益の減少 営業外費用 97 80 17 前期ハイブリッドファイナンスの借り換えに伴うコストの剥落 経常利益 394 400 5 特別利益 4 0 4 特別損失 39 0 39 税引前利益 358 400 41 親会社株主に帰属する当期純利益 225 250 24 営業活動によるキャッシュフロー 141 100 販売用不動産投資投資想定額 : 約 1,000 億円 投資活動によるキャッシュフロー 645 1,050 固定資産投資投資想定額 : 約 1,000 億円 ( うち設備投資 : 約 600 億円 ) 財務活動によるキャッシュフロー 779 950 有利子負債期末残高見通し : 約 9,200 億円 Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 40
株価の推移 (2017/9/1~2018/8/27) 対同業他社パフォーマンス比較 140 東京建物 A 社 B 社 C 社 D 社 E 社 F 社 G 社 130 120 110 100 90 80 9/1 10/1 11/1 12/1 1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 対 TOPIX 東証不動産指数パフォーマンス比較 140 東京建物 TOPIX 東証不動産業指数 130 120 110 100 90 80 9/1 10/1 11/1 12/1 1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 Tokyo Tatemono Co., Ltd All Rights Reserved. 41
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