2018 年 3 月期決算説明会 2018 年 5 月 30 日 代表取締役社長社長執行役員 長尾雄次 証券コード : 8051-1 -
AGENDA - 2 -
はじめに - 3 -
ONEXT YAMAZEN 2018 最終年度 中期経営計画の 3 つの指針 生産性の向上 海外展開の更なる拡大 次世代に向けた人材教育 の着実な実行を - 4 -
不易流行 いつまでも変化しない本質的なものを忘れず 新しい変化を重ねていきます - 5 -
Ⅰ. 第 72 期 (2018 年 3 月期 ) のふりかえり - 6 -
2018 年 3 月期 ( 第 72 期 ) 連結損益実績 1 連結損益計算書 ( 単位 : 百万円 ) 2017 年 3 月期 ( 第 71 期 ) 2018 年 3 月期 ( 第 72 期 ) 前年対比 % 公表計画 公表計画対比 % 売上高 447,698 497,963 111% 480,000 104% 売上総利益 57,906 63,516 110% - ( 総利益率 ) (12.9%) (12.8%) ( 0.1) 販売管理費 44,793 48,133 107% - 営業利益 13,113 15,383 117% 14,000 110% 営業外損益 182 230 - - - 経常利益 12,931 15,152 117% 14,300 106% ( 経常利益率 ) (2.9%) (3.0%) (+0.1) (3.0%) (±0.0) 特別損益 75 1,033 - - 親会社株主に帰属する当期純利益 8,518 10,205 120% 9,300 110% 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益とも過去最高 当期純利益は初の 100 億超 - 7 -
単位:百万円四半期比較 ( 過去 5 年 ) (2018 年 3 月期 ( 第 72 期 ) 連結損益実績 2 売上高 1,250 億超が 3 回 第 4 四半期は初の 1,300 億超 4 四半期中 150,000 68 期 69 期 70 期 71 期 72 期 125,000 100,000 75,000 50,000 25,000 )0 1Q 2Q 3Q 4Q - 8 -
2018 年 3 月期 ( 第 72 期 ) 連結損益実績 3 事業別売上高 / 公表計画対比 ( 単位 : 百万円 %) 2017 年 3 月期 ( 第 71 期 ) 2018 年 3 月期 ( 第 72 期 ) 前年対比 % 公表計画 公表計画対比 % 機械事業部 134,886 166,251 123% 147,000 113% 機工事業部 167,301 182,558 109% 178,500 102% ( 生産財ドメイン計 ) 302,187 348,810 115% 325,500 107% 住建事業部 58,171 58,415 100% 64,000 91% 家庭機器事業部 79,151 82,156 104% 82,500 100% ( 消費財ドメイン計 ) 137,323 140,572 102% 146,500 96% その他部門 8,188 8,581-8,000 - 合計 447,698 497,963 111% 480,000 104% - 9 -
経常利益の増減要因 機械事業の増益 2,265 機工事業の増益 1,858 住建事業の増益 53 家機事業の増益 1,049 その他 384 売上総利益増加 ( 増益要因 ) +5,609 販管費増加 ( 減益要因 ) 3,339 営業外収支 ( 減益要因 ) 49 ( 単位 : 百万円 ) 受取利息の増加 140 支払利息の増加 110 その他営業外収支差 79 経常利益 経常利益 12,931 人件費関連の増加 1,531 賃借 保管料の増加 461 運賃の増加 722 支払手数料の増加 536 その他販管費の増加 89 15,152 前期比 + 2,221 百万円 (+ 17.2%) 2017 年 3 月期 2018 年 3 月期 - 10 -
産財事業別概要 : 生産財事業 1 ( 単位 : 百万円 ) 2017 年 3 月期 2018 年 3 月期生生産財合計 売上高 302,187 348,810 ( 増減率 ) 15.4% 営業利益 10,373 13,010 利益率 3.7% 国内外の自動車産業や半導体産業向けを中心に 工作機械の受注が高水準で推移 工作機械の好調を受け 機工事業部の切削工具 補要工具等 周辺機器の販売も増加 EMS からの大口受注もあり 海外での販売も前年比大きく伸長 前期比 + 3.3 機械事業部 33.4% 100,000 75,000 四半期売上高推移 ( 直近 3 年 ) 前期比 0.7 機工事業部 36.7% )売上高構成比 50,000 25,000 百万円0 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 16/3 期 17/3 期 18/3 期(- 11 -
( 単位 : 百万円 ) 2017 年 3 月期 2018 年 3 月期生産財事業別概要 : 生産財事業 2 生産財事業の事業部別売上高 ( 国内 ) 81,756 88,399 ( 増減率 ) 8.1% 機械事業部 ( 海外 ) 53,129 77,851 ( 増減率 ) 46.5% 合計 134,886 166,251 ( 増減率 ) 23.3% ( 国内 ) 148,967 161,075 ( 増減率 ) 8.1% 機工事業部 ( 海外 ) 18,333 21,483 ( 増減率 ) 17.2% 合計 167,301 182,558 ( 増減率 ) 9.1% 生産財合計 302,187 348,810 ( 増減率 ) 15.4% 国内機械事業では 堅調な自動車生産や電子部品 デバイスの用途拡大を背景に 工作機械の販売が増加した他 政府の補助金効果も加わり 幅広い業種で工作機械の需要が伸長 国内機工事業では 工場稼働率の回復基調が続き 要素部品や工作機械周辺機器の需要が高まる 海外においては 世界的な機械設備需要の増加を背景に販売が増加 特に中国ではEMSからの受注が大きく伸長した他 省力化や自動化につながる設備投資が幅広い業種で旺盛に - 12 -
費財事業別概要 : 消費財事業 ( 単位 : 百万円 ) 2017 年 3 月期 2018 年 3 月期消住建事業 家庭機器事業 売上高 58,171 58,415 ( 増減率 ) 0.4% 営業利益 1,434 1,422 利益率 2.4% 売上高 79,151 82,156 ( 増減率 ) 3.8% 営業利益 2,797 2,677 利益率 3.3% 家庭機器事業部 16.5% 住建事業部 11.7% 前期比 1.2 前期比 1.3 )売上高構成比 50000 40000 30000 20000 10000 百万円住建は太陽光が落ち込むも 水廻り 空調機器 給湯機器等の主力アイテムが前年を上回り 業績を維持 家庭機器は 期間を通じて eビジネス部 通販営業部が好調に推移するも 物流費の増加等もあり 増収減益 0 四半期売上高推移 ( 直近 3 年 ) 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 16/3 期 17/3 期 18/3 期(- 13 -
グループの状況 国内 売上高構成比 生産財生産財統轄部機械事業部機工事業部 大阪 東京本社 53 事業所 グループ会社 7 社 <7 支社 > 大阪支社東京支社北関東 東北支社名古屋支社九州支社広島支社 SFS 支社 住建 家機 16.5% その他 1.7% 497,963 11.7% 百万円海外生産財 19.9% 機工 国内生産財 50.2% 36.7% 機械 33.4% 消費財 海外 人員構成比 住建事業部 <4 支社 > 16 カ国 国内グループ会社 11% 家庭機器事業部 北米支社台湾支社中国支社アセアン支社 17 現地法人 67 事業所 ナショナルスタッフ 32% 3,248 人 山善単体 57% 4/1 現在 非連結等含む - 14 -
財務の状況 キャッシュフロー 貸借対照表 資産 流動資産 2,154 (+250) 負債 純資産 流動負債 1,523 (+176) 銀行借入金 / 純資産推移 1000 800 757 651 675 600 514 559 397 435 400 200 76 55 33 22 0 0 0 0 0 銀行借入金 ( 億円 ) 純資産 ( 億円 ) キャッシュフロー推移 846 '11/3 '12/3 '13/3 '14/3 '15/3 '16/3 '17/3 '18/3 期 固定資産 314(+22) 総資産 2,469(+273) (2018 年 3 月末現在 / 単位 : 億円 ) 固定負債 98(+7) 純資産 846 (+89) 自己資本比率 34.2% 700 600 500 400 300 200 100 0-100 フリー CF( 億円 ) 財務 CF( 億円 ) 期末の現金同等物 ( 億円 ) 467 533 371 564 607 307 237 243 95 52 101 93 80 102 129 119-15 -53-50 -39-52 -41-53 -59 '11/3 '12/3 '13/3 '14/3 '15/3 '16/3 '17/3 '18/3 期 フリー CF= 営業 CF+ 投資 CF - 15 -
Ⅱ. ONEXT YAMAZEN 2018 の進捗と 会社のトピックス - 16 -
3 つの指針と 10 の取組テーマ Next 1 (one) 生産性の向上 Next 1-1) エンジニアリング機能の強化 Next 1-2) e ビジネスの更なる強化 Next 1-3) 物流イノベーションの継続 Next 1-4) ワークスタイル改革 Next 1-5) 環境負荷の低減 Next 2 (two) 海外展開の拡大 Next 2 1) グローバル マーケティングの推進 Next 2 2) グローバル サプライチェーンの構築 Next 3 (three) 次世代に向けた人材育成 Next 3-1) 人材教育プランの策定 Next 3-2) 中途採用 / 有資格者採用の推進 Next 3-3) 女性管理職の育成 - 17 -
エリトピックス 1:2018 年 4 月 1 日付機構改革 1 北関東 東北支社 の新設 グローバルな展開の中 より繊細な地域密着を目指す 営業本部 を 支社 に改称 エリア 顧客戦略は 支社 事業 商品戦略は 事業部 と役割を明確化 事業 商品戦略機械事業部ア 顧客戦略部国内 7 支社 海外 4 支社 機工事業 北関東 東北支社 の新設 さいたま営業課と高崎 宇都宮 上田 日立 新潟 太田 仙台 郡山 北上の 9 つの支店 - 18 -
FAE 営業部機械事業部機工事業部エリトピックス 2:2018 年 4 月 1 日付機構改革 2 機能 にこだわった組織形成 生産財統轄部 の設置と FAE 営業部 の新設 v 生産財統轄部 事業 商品戦略 事業 商品戦略機械事業部ア 顧客戦略国際事業本部- 機械部2016 年 4 月以前 2018 年 4 月以降国海外支社 際事業本部- 機工部国際事業本部- SE部国内営業本部エリア 顧客戦略機工事業部国内外統合 国内支社 海外支社 SFS 支社 - 19 -
トピックス 3:SFS 支社と FAE 営業部について エンジニアリング力を高め ソリューション提供を SFS 支社の狙い 豊富な品揃でワンストップ ソリューションを提供 シームレスな組織を活かし グローバルに提案 FAE 営業部の狙い 自動化 省人化ニーズに対応 ロボット等の合理化設備 機器を提案 豊富な商品群 工場等へのソリューション深耕 製造業向けロボット世界市場 2025 年 3.3 兆円予測 仕入先様当社工場など - 20 -
トピックス 4: 海外事業の展開 < 海外支社の概要 > 支社名 所在 国 法人 拠点 USA 支社 シカゴ 2 3 15 台湾支社 台北 2 2 8 中国支社 上海 2 3 19 アセアン支社 バンコク 8 7 20 直轄地域 3 2 4 タイ METALEX 2017 山善ブース (2017 年 11 月 ) YAMAZEN INC. 50 周年記念セレモニー (2017 年 10 月 ) YAMAZEN VIET NAM ホーチミン HQ YAMAZEN INDIA デリー HQ - 21 -
トピックス 5:40 年続く展示即売会 どてらい市 40 年以上続く 全国各地で開催されるメーカー 山善 販売店 三位一体 の展示即売会 どてらい市 とは 山善の創業者山本猛夫をモデルにした小説 どてらい男 ( やつ ) に因んで命名された生産財商品から消費財商品までが一堂に展示され 実際の商品を 見て 触って 確かめて 商談を行う展示即売会 2018 年度は全国 24 か所で開催予定 2-5 月は 8 か所で開催 のべ来場者 36,000 人と前年比 7% 増 2018 幕張どてらい市 (2/24-25 幕張メッセ ) - 22 -
トピックス 6: 顧客目線でのソリューションの提供 テーマを絞った展 会の開催 部品 加 機フェア IOT を含め 作機械と周辺機器をコラボ展 IoT プラットフォームの構築 測定 計測 Solution 検査 品質管理のお客様を集客 省エネ環境ソリューションフェア 機 事業部と住建事業部の共同開催 ロボット 計測 省 化展 省 化 産性向上を 4 分野の商品で提案 省エネ環境ソリューションフェア (2017/11/14-15) 部品 加工機フェア (2017/12/15-16) BCP 策定の全てをワンストップでサポート企業防災を える BCP.ERS で 然災害や 為災害に負けない組織作りを - 23 -
トピックス 7: 環境ビジネスの状況 グリーンボールプロジェクトは 10 周年 山善の環境ビジネスの総称である グリーンボールプロジェクト が 10 周年 10 年間の累計 CO2 削減効果量は 337,050 トン グリーンボールプロジェクト新たな枠組み 参加企業 ( 販売店 ) の協力による省エネ機器の普及に加え 普及量に応じて 日本の自然を守る環境保護活動を実施 環境改善キャンペーンを実施機工事業部が環境改善キャンペーンを実施 環境優良商品 負荷低減商品を販売することで 生産現場の環境改善に貢献 環境活動 1 省エネ機器の普及による CO2 の削減 環境活動 2 CO2 の削減量に応じて環境保護活動を実施 環境優良商品 2018 年ポスターイメージ 2008~2017 年度までのグリーンボールプロジェクトの実績 - 24 -
トピックス 8:ZEH( ゼロエネルギー住宅 ) への取り組み 地場工務店向けに山善オリジナルパッケージの ZEH を提案するとともに プラス α の付加価値を備えたワンランク上の住宅 ZEH のひとつ上をいくコンセプト住宅 ZePlus の展開 経済産業省は 2020 年までにハウスメーカー等の建築する注文戸建て住宅の過半数で ZEH を実現すること を目標に掲げるが 複雑なエネルギー計算や申請の難しさから ZEH 登録ビルダー約 6,300 社 ( 中小工務店が大半を占める ) の約 70% が 実績 0 と普及が進んでいない 人生を楽しむ基地をつくろう ZePlus[ ゼプラス ] の家づくりとは環境にも家計にもやさしく賢く快適に 人生を欲張りに楽しみながら 家族の人生を守りつづける TOUGH で SMART な住まい - 25 -
トピックス 9:e ビジネスのさらなる強化 18/3 17/3 16/3 15/3 14/3 PbN 受注推移 単位:億円)90 152 30 20 10 eショップ eビジネス部(0 家機 eビジネス部売上高推移 80 134 70 119 60 102 105 50 40 88 13/3 14/3 15/3 16/3 '17/3 18/3 期 0 25 50 75 100 125 くらしの e ショップ は 12 期連続増収 年商 82 億円へ コンシューマ向けネット取引は年商 200 億円規模へ拡大する計画 160 140 120 100 80 60 40 20 0-26 -
Ⅲ. 第 73 期 (2019 年 3 月期 ) の取り組み - 27 -
ONEXT YAMAZEN 2018 定量計画 ( 推移 ) 損益計画 ( 公表計画 ) ( 単位 : 百万円 ) 主要財務指標 ( 計画 ) 2017 年 3 月期 ( 第 71 期 実績 ) 2018 年 3 月期 ( 第 72 期 実績 ) 2019 年 3 月期 ( 第 73 期 3 カ年原案 ) 2019 年 3 月期 ( 第 73 期 公表計画 ) 売 上 高 447,698 497,963 500,000 515,000 営 業 利 益 13,113 15,383 14,700 15,500 経 常 利 益 12,931 15,152 15,000 15,500 親会社株主に帰属する当期純利益 8,518 10,205 10,000 10,500 ( 単位 :%) 総資産営業利益率 ( R O A ) 2017 年 3 月期 ( 第 71 期 実績 ) 2018 年 3 月期 ( 第 72 期 実績 ) 2019 年 3 月期 ( 第 73 期 公表計画 ) 6.1% 6.6% 6.5% 総資本回転率 2.09 回 2.13 回 2.17 回 キャッシュフロー マージン率 2.5% 2.6% 3.0% - 28 -
2019 年 3 月期 ( 第 73 期 ) 定量計画 : 公表計画 ( 単位 : 百万円 ) 2018 年 3 月期 ( 第 72 期 ) 2019 年 3 月期 ( 第 73 期 ) 2Q 実績通期実績 2Q 計画前年比通期計画前年比 売上高 239,139 497,963 253,000 106% 515,000 103% 営業利益 6,647 15,383 6,700 101% 15,500 101% 経常利益 6,554 15,152 6,700 102% 15,500 102% ( 経常利益率 ) 2.7% 3.0% 2.6% 0.1 3.0% ±0.0 親会社株主に帰属する当期純利益 4,454 10,205 4,600 103% 10,500 103% ONEXT YAMAZEN 2018 最終年度として 更なる目標にチャレンジ! - 29 -
生産財事業 3 カ年売上推移と今期計画(百万円2019 年 3 月期 ( 第 73 期 ) 定量計画 : 生産財 )0 19,836 18,333 21,483 24,000 '16/3 '17/3 '18/3 '19/3 期 ( 単位 : 百万円 ) 売上高計画 ( 増収率 ) 生産財事業合計 通期 363,000 4.1 400000 350000 300000 88,399 96,000 250000 82,672 81,756 200000 60,291 53,129 77,851 74,000 150000 100000 145,317 148,967 161,075 169,000 50000 機械 ( 国内 ) 機械 ( 海外 ) 機工 ( 国内 ) 機工 ( 海外 ) - 30 -
消費財事業 3 カ年売上推移と今期計画(百万円2019 年 3 月期 ( 第 73 期 ) 定量計画 : 消費財 )0 '16/3 '17/3 '18/3 '19/3 期 ( 単位 : 百万円 ) 売上高計画 ( 増収率 ) 住建事業部 通期 61,000 4.4 家庭機器事業部 通期 86,000 4.7 175,000 住建 家機 150,000 125,000 100,000 56,419 58,171 58,415 61,000 75,000 50,000 25,000 75,169 79,151 82,156 86,000-31 -
2019 年 3 月期 ( 第 73 期 ) 定量計画 : 事業セグメント別 ( 単位 : 百万円 %) 2018 年 3 月期 ( 第 72 期 ) 構成比 2019 年 3 月期 ( 第 73 期 ) 構成比 前期比増減率 機械事業部 166,251 33.4 170,000 33.0 2.3 機工事業部 182,558 36.7 193,000 37.5 5.7 ( 生産財関連合計 ) 348,810 70.1 363,000 70.5 4.1 住建事業部 58,415 11.7 61,000 11.8 4.4 家庭機器事業部 82,156 16.5 86,000 16.7 4.7 ( 消費財関連合計 ) 140,572 28.2 147,000 28.5 4.6 その他部門 8,581 1.7 5,000 1.0 - 合計 497,963 100.0 515,000 100.0 3.4 為替レート = 前期 :110.85 円 ( 期中平均 ) / 計画 :107 円 - 32 -
Ⅳ. 株主還元 - 33 -
基本方針 利益配分に関する基本的な考え方 安定した財務基盤の確立と収益力の向上を図り 株主の皆様への安定的な配当を基本とした上で 利益水準を考慮し利益還元を行うことを基本方針とします 現 3 ヵ年中期経営計画では連結配当性向 30% を目途に配当を実施し さらなる配当水準の向上に努めてまいります 内部留保金につきましては 株主資本の一層の充実を図りつつ 持続的な事業発展に繋がる有効な投資に充当し 中長期的な成長による企業価値向上を通じて 株主の皆様のご期待に応えてまいります 配当金の推移 配当金額 ( 円 ) 12/3 13/3 14/3 15/3 16/3 17/3 18/3 19/3 ( 予 ) 中間 7.0 7.0 7.0 8.0 12.0 *13.5 13.0 15.0 期末 8.0 8.0 8.0 12.0 *18.0 *16.5 *19.5 17.5 年間 15.0 15.0 15.0 20.0 *30.0 *30.0 *32.5 32.5-34 - * は特別配当 記念配当を含む
2018 年 3 月期並びに 2019 年 3 月期の配当 2018 年 3 月期 特別配当 2 円 50 銭を増配し 年間配当 32 円 50 銭 連結配当性向 30.2% 2019 年 3 月期 2018 年 3 月期の特別配当 2 円 50 銭を普通配当に組入れ 年間 1 株当たり32 円 50 銭 ( 中間 15 円 期末 17 円 50 銭 ) を予定 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 1 株当たり純利益連結配当性向 32.1 33.0 28.5 30.6 30.2 29.3 25.5 22.5 98.01 90.82 107.79 111 66.63 52.60 58.80 62.38 '12/3 '13/3 '14/3 '15/3 16/3 '17/3 '18/3 '19/3( 予 ) 50 40 30 20 10 0-35 -
バリュエーション < ご参考 > 項目 ( 単位 ) 2015 年 3 月期 2016 年 3 月期 2017 年 3 月期 2018 年 3 月期 売上高成長率 ( % ) 10.3 2.7 0.0 11.2 売上高営業利益率 ( % ) 3.0 3.0 2.9 3.1 総資産営業利益率 ( % ) 6.9 6.5 6.1 6.6 自己資本当期純利益率 ( % ) 9.7 13.9 11.9 12.8 時 価 総 額 ( 億円 ) 926 802 940 1,052 1 株当たり当期純利益 ( 円 ) 62.38 98.01 90.82 107.79 自己資本比率 ( % ) 32.4 32.3 34.4 34.2 総資本回転率 ( 回 ) 2.30 2.19 2.09 2.13 キャッシュ フロー マージン率 ( % ) 4.1 3.4 2.5 2.6 株 価 上 昇 率 ( % ) 44.9 13.3 17.2 10.9-36 -
経営理念人づくりの経営人を活かし自業員を育成する切拓く経営革新と創造に挑戦する信頼の経営期待に応え社会に貢献する 自主自律の考動指針私たちは一 基本と原則を守り能力の開発と向上に努めます 一 使命と責任を果たし相互信頼の絆を深めます 一 活力にあふれた行動で明るい職場をつくります - 37 -
この資料には 当社の計画及び業績見通し等が含まれております 将来の計画や予想数値などは 現状の入手可能な情報により 計画 予測したものであります 実際の業績等は 今後の様々な条件 要素によりこの計画等とは異なる場合があり この資料はその実現を確約したり 保証するものではございません 本資料 個別ミーティングに関するお問合わせ先 経営企画本部経営企画部広報 IR 室 TEL: 06 6534 3095 / FAX: 06 6534 3280 e-mail: info06@yamazen.co.jp - 38 -