平成 24 年度第 8 回金属資源関連成果発表会 豪州の鉱業の状況について 平成 24 年 11 月 22 日 JOGMEC シドニー事務所伊藤浩 1
豪州の資源ブームは終わったのか? 2012 年 8 月連邦政府ファーガソン資源エネルギー大臣の発言 資源ブームは終わった (Resources boom is over) ギラード首相 豪州の鉱業は今後も成長し 世界でもっとも重要な経済の一部であり続ける 連邦政府スワン財務大臣 進行中プロジェクトは 2600 億 A$ 規模 資源ブームの次は輸出ブームが来る 豪州連邦準備銀行ステファン総裁 鉱業関連投資ブームのピークは 2013 年半ばになる 2
豪州の鉱業の概況 埋蔵量 生産量 GDP に占める鉱業の割合 全輸出額に占める鉱業輸出額の割合 3
世界の鉱物資源の埋蔵量に占める豪州のポジション 埋蔵量 鉱種 単位 世界 豪州 ( シェア ) ( 順位 ) 出典 銅 百万トン 690 86 12% 3 MCS 鉛百万トン 85 29 34% 1 MCS 亜鉛百万トン 250 56 22% 1 MCS ニッケル百万トン 80 24 30% 1 MCS 金千トン 51 7.4 15% 1 MCS ボーキサイト億トン 290 62 21% 2 MCS ジルコン百万トン 52 21 40% 1 MCS レアアース百万トン 110 1.6 1% 5 MCS ウラン千トン 5,404 1,673 31% 1 WNA 鉄鉱石億トン 1,700 350 21% 1 MCS ダイヤモンド百万カラット 600 110 18% 3 MCS 石炭億トン 6,750 417 6% 5 AIMR ( 出典 ):CS-USGS Mineral Commodity Summaries 2012 : AIMR-Australia's Identified Mineral Resources 2011 : WNA-World Nuclear Association ( 注 )1. 埋蔵量はReserveのことで 一部に準経済的可採埋蔵量 (U) を含む 2. 銅 鉛 亜鉛 ニッケル 金 ウランは金属含有量 3. ボーキサイト 鉄鉱石 石炭は鉱石量 4 4
世界の生産量に占める豪州のポジション (1) 生産量 鉱種 単位 世界 豪州 ( シェア ) ( 順位 ) 出典 銅 千トン 16,100 940 6% 5 MCS 鉛 千トン 4,500 560 12% 2 MCS 亜鉛 千トン 12,400 1,400 11% 2 MCS 銀 トン 23,800 1,900 8% 4 MCS ニッケル 千トン 1,800 180 10% 5 MCS ボーキサイト 百万トン 220 67 30% 1 MCS 金 トン 2,700 270 10% 2 MCS ウラン トン 53,663 5,899 11% 2 WNA 鉄鉱石 百万トン 2,800 480 17% 2 MCS 石炭 百万トン 6,185 449 7% - AIMR ( 出典 ) MCS: USGS Mineral Commodity Summaries 2012 AIMR: Australia's Identified Mineral Resources 2011 WNA-World Nuclear Association 5
世界の生産量に占める豪州のポジション (2) 生産量 鉱種 単位 世界 豪州 ( シェア ) ( 順位 ) 出典 ジルコン 千トン 1,410 720 51% 1 MCS イルメナイト 千トン 6,000 900 15% 2 MCS ルチル 千トン 700 400 57% 1 MCS リチウム 千トン 34 11.3 33% 2 MCS レアアース 千トン 130-0% - MCS タングステン千トン 72 0.018 0% - MCS, AIMR タンタルトン 590-0% - AIMR ( 出典 ) MCS: USGS Mineral Commodity Summaries 2012 AIMR: Australia's Identified Mineral Resources 2011 6
GDP に占める鉱業の割合 全輸出額に占める鉱業輸出額の割合 GDP に占める鉱業の割合 7% (2011/2012) 全輸出額に占める鉱業輸出額の割合 79% (2011/2012) 鉱業輸出額 :1,931 億 A$ うち 鉄鉱石輸出額 630 億 A$ (33%) 原料炭輸出額 307 億 A$ (16%) 一般炭輸出額 171 億 A$ ( 9%) 1,108 億 A$ (57%) 出典 :Australian Government Bureau of Resources and Energy Economics(BREE) Resources and Energy Quarterly Statistics 2012 7
資源ブームを考える際に重要となる指標は? 鉱物資源価格 豪ドル ( 対米ドル ) 価格 鉱業投資額 生産量 生産額 ( 輸出量 輸出額 ) 鉱物資源利用税 ロイヤルティ 鉱山操業コスト 8
US$ bn $25 25 20 $20 豪州の主要鉱山会社の収益 BHP Billiton Profit Levels in $US bn BHP Attributable Attributable Profit Profit BHP Billiton 15 $15 10 $10 5 $5 0 $0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 出典 :BHP Billiton 公表資料をもとに作成 9
US$ bn $16 $14 豪州の主要鉱山会社の収益 Rio Tinto net earnings in $US bn Rio Net Net Earning Earning Rio Tinto $12 $10 $8 8 $6 6 $4 4 $2 2 $0 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 出典 :Rio Tinto 公表資料をもとに作成 10
豪州の主要鉱山会社の収益 US$ bn 7 $7 6 $6 Xstrata Profits in $US bn Xstrata Attributable Attributable Profit Profit Xstrata 5 $5 4 $4 3 $3 2 $2 1 $1 0 $0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 出典 :Xstrata 公表資料をもとに作成 11
鉱物資源価格の推移 (1) 2009 年 ~2010 年 鉱物資源価格が高騰 2011 年以降 鉱物資源価格が下落 鉄鉱石 石炭価格の推移 ( インデックス ) 2002/2003=100 鉄鉱石 原料炭 一般炭 鉄鉱石原料炭一般炭 出典 :BREE Resources and Energy Quarterly : September 2012 12
鉱物資源価格の推移 (2) 2009 年 ~2010 年 鉱物資源価格が高騰 2011 年以降 鉱物資源価格が下落 銅 亜鉛 ニッケル アルミ等の価格の推移 ( インデックス ) 2000 Mar =100 金 銅 ニッケル 亜鉛 アルミニウム アルミニウム銅ニッケル亜鉛金 出典 :BREE Resources and Energy Quarterly : September 2012 13
Mar-2002 Jul-2002 Nov-2002 Mar-2003 Jul-2003 Nov-2003 Mar-2004 Jul-2004 Nov-2004 Mar-2005 Jul-2005 Nov-2005 Mar-2006 Jul-2006 Nov-2006 Mar-2007 Jul-2007 Nov-2007 Mar-2008 Jul-2008 Nov-2008 Mar-2009 Jul-2009 Nov-2009 Mar-2010 Jul-2010 Nov-2010 Mar-2011 Jul-2011 Nov-2011 Mar-2012 Jul-2012 豪ドル ( 対 US ドル ) 相場の推移 2 年前の 1 豪ト ル =0.97US$ と比べても 7% 高 豪ドル高 2012 年 10 月 1 豪ドル =1.04 US$ 1.2000 2010 年 9 月 1 豪ドル =0.97 US$ 1.1000 1.0000 0.9000 0.8000 0.7000 0.6000 0.5000 出典 : Reserve Bank of Australia 14
06/07 年度 07/08 年度 08/09 年度 09/10 年度 10/11 年度 11/12 年度 民間の探鉱投資額 拡大基調 4000 3000 民間の探鉱投資額の推移 (1) - 2011/12 年度の金属鉱物資源の民間探鉱投資額は 29.7 億 A$( 約 2,376 億円 ) - 対前年度 1.3 倍の伸び 民間探鉱投資額 ( 億円 ) 2000 1000 石油 天然ガス 金属鉱物資源 0 出典 :BREE Resources and Energy Quarterly : September 2012 をもとに作成 15
各鉱種とも探鉱投資額は拡大基調 民間の探鉱投資額の推移 (2) < 鉱種別 > 探鉱投資額 :A$ million 石炭 鉄鉱石 他 ベースメタル 金 石油 出典 :BREE Mining Industry Major Projects April 2012 16
06/07 年度 07/08 年度 08/09 年度 09/10 年度 10/11 年度 11/12 年度 民間投資額 鉱業分野の新規投資が拡大 - 2011/12 年度の鉱業分野の新規投資支出額は 821 億 A$( 約 6.5 兆円 ) - 対前年度 1.75 倍の伸び 7 6 5 4 3 2 1 0 民間投資額 ( 兆円 ) 民間投資額の推移 鉱業 製造業 ( 石油精製 加工施設 ) 出典 :BREE Resources and Energy Quarterly : September 2012 をもとに作成 17
資源 エネルギープロジェクト投資額の推移 2012 年時点の主要な資源プロジェクトの総投資額は 2,608 億 A$( 約 21 兆円 ) 政府許認可済み 各社 FID 済みプロジェクト 300 資本投資額 :A$ billion 250 Minerals and energy processing Infrastructure Minerals Energy Infrastructure 200 Minerals 150 100 50 Energy ( 石炭を含む ) 0 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 出典 :BREE Mining Industry Major Projects : April 2012 18
資源 エネルギープロジェクト投資額 2012 年時点 主要な資源 エネルギープロジェクトの総投資額 政府許認可済み 各社 FID 済みプロジェクト ( すでに進められているプロジェクト ) 2,608 億 A$( 約 21 兆円 ) 今後予定 ( 計画中 ) 資源 エネルギープロジェクトの総投資額 2,433 億 A$( 約 19 兆円 ) 合計総投資額 5,041 億 A$( 約 40 兆円 ) 出典 :BREE Mining Industry Major Projects : April 2012 19
( 参考 ) 主要な資源 エネルギープロジェクト 政府許認可済み 各社 FID 済みプロジェクト 出典 :BREE Mining Industry Major Projects : April 2012 20
主要 LNG プロジェクト (2012 年 9 月末現在 ) 生産中のプロジェクト :3 件 (North West Shelf Darwin Pluto) 建設中のプロジェクト :7 件 (Gorgon Wheatstone Prelude Ichthys AP 等 ) 2014 年 ~2017 年にかけて順次生産開始 豪州の LNG 輸出量は世界 1 位に 計画中のプロジェクト : (Browse Arrow Sunrise Scarborough Bonaparte 等 ) VIC 21
07/08 年度 08/09 年度 09/10 年度 10/11 年度 11/12 年度 12/13 年度 生産量の推移 生産量 拡大基調 - 2011/12 年度の金属鉱物資源の生産量は前年度に引き続き増加 - 2012/13 年度の予測では 金属鉱物 石油 天然ガスとも生産量は大幅に増加 160 140 生産量 ( インテ ックス ) 1997/1998=100 120 100 石油 天然ガス ( ウラン含む ) 金属鉱物資源 80 (12/13 年度は予測値 ) 出典 :BREE Resources and Energy Quarterly : September 2012 をもとに作成 22
07/08 年度 08/09 年度 09/10 年度 10/11 年度 11/12 年度 12/13 年度 鉱業輸出額の推移 鉱業輸出額 堅調 - 金属鉱物資源の輸出額は 2011/2012 まで増加 2012/2013 予測では前年減 - 石油 天然ガスの輸出額は堅調に推移 12 輸出額 ( 兆円 ) 8 石油 天然ガス 4 金属鉱物資源 0 出典 :BREE Resources and Energy Quarterly : September 2012 をもとに作成 23
2012/2013 年度の鉱業輸出収益額 ( 見通し ) 2012/2013 年度の輸出収益額 減少見通し - 鉱業輸出収益額は 1,890 億 A$ となる見通し Australian - 対前年度 energy and 2% minerals 減 export earnings 140 120 100 輸出収益額 :A$ billion Minerals 80 Energy 60 40 20 2012-13 A$b 1989-90 1992-93 1995-96 1998-99 2001-02 2004-05 2007-08 2010-11 energy minerals 出典 :BREE Resources and Energy Quarterly : September 2012 24
2012/2013 年度の鉱業輸出量 輸出収益額 ( 見通し ) 鉄鉱石 原料炭の輸出量 輸出収益額 輸出量は対前年増となるものの 輸出収益額は対前年減の見通し 輸出量 輸出収益額 ( 対前年度 ) ( 対前年度 ) 鉄鉱石 5 億 900 万 t 531 億 A$ (+8.2%) ( 15.6%) 原料炭 1 億 6000 万 t 260 億 A$ (+12.7%) ( 15.4%) 一般炭 1 億 8000 万 t 190 億 A$ (+14.3%) (+11.1%) 銅 鉱石 精鉱 地金 2228kt (+22.5%) 365kt ( 7.6%) 91 億 A$ (+6.5%) 出典 :BREE Resources and Energy Quarterly : September 2012 をもとに作成 25
鉱山の操業コスト (1) 豪州の鉄鉱石鉱山 石炭鉱山の操業コストは高い ( コスト増加割合が世界平均の 1.6~2.8 倍 ) 銅鉱山 金鉱山の操業コストは低い ( コスト増加割合が世界平均の 3/4 程度 ) 鉱山の操業コストの増加率 2006 年を基準とした際の 2012 年における鉱山操業コストの増加割合 鉱山世界平均豪州 鉄鉱石 39 % 109 % 原料炭 49 % 79 % 一般炭 49 % 88 % 銅 67 % 49 % ニッケル 14 % 24 % 金 110 % 87 % MCA (Minerals Council Australia ) 発表資料をもとに作成 26
鉱物資源利用税 ロイヤルティ 鉱物資源利用税 ロイヤルティが新たな負担増に 鉱物資源利用税 :MRRT - 対象範囲 石炭 鉄鉱石プロジェクト権益を持つ企業 ( 鉱物資源利益が7,500 万 A$ 未満の企業は課税免除 ) - 税 率 実効税率 22.5% - 計算方法 税額 =( 鉱物資源利益ー控除対象額 ) 税率 - 適 用 2012 年 7 月から ロイヤルティ -QLD 州 2012 年 9 月から 石炭のロイヤルティを引き上げ -SA 州 2011 年 7 月から 銅精鉱 鉄鉱石精鉱等に5% のロイヤルティ -WA 州 2012 年 ウラン マグネタイトに5% のロイヤルティ 2012 年 7 月から 粉鉱鉄鉱石のロイヤルティ引き上げ 2013 年 7 月から 粉鉱鉄鉱石のロイヤルティ引き上げ予定 27
金属鉱物分野が抱える課題 非鉄金属 ( 銅 亜鉛 鉛 アルミ ニッケル等 ) 鉱物資源価格の低下による収益減 労働力不足 ( 熟練労働者不足 ) 人件費上昇 資材の高騰 操業 開発コスト上昇 石炭 鉄鉱石 石炭価格 鉄鉱石価格の低下による収益減 鉱物資源利用税 (MRRT) 導入に伴う負担 州政府によるロイヤルティ引き上げによる負担増 28
豪州の資源ブームは終わったのか? 価格ブーム 鉱物資源価格 2011 年以降下落 豪ドル ( 対米ドル ) 豪ドル高 収益減 輸出収益減 投資ブーム 鉱業投資額 鉱業投資は今後も拡大 2013~2014 年頃がピークとの見方あり 投資額は 2013 年以降緩やかにピークを迎える ( 豪州 ANZ 銀行 ) 鉱業分野への投資のピークは 2013 年の中頃 ( 豪州ウェストパック銀行 ) 資源関連の設備建設のピークは 2014 年 ( デロイト アクセス エコノミクス ) 生産ブーム 生産量 生産額 ( 輸出量 輸出額 ) 輸出額は 鉱物資源価格 豪ドル高の影響を受ける 生産量 輸出量は今後の設備投資増をベースに増加するとの見方あり 29
ご清聴ありがとうございました JOGMEC シドニー事務所 伊藤浩 30