“风林火山”交易体系

唐 史 主 任 司 马 迁 : 兵 法 演 变 风 林 火 山 交 易 体 系 本 刊 记 者 郝 宁 引 而 伸 之, 触 类 而 长 之, 天 下 之 能 事 毕 矣 这 是 易 系 辞 上 上 的 语 句, 也 是 唐 史 主 任 司 马 迁 ( 雪 球 ID) 常 说 的 一 句 话 他 把 日 本 战 国 时 期 大 名 武 田 信 玄 的 军 事 思 想 引 入 投 资 领 域, 创 出 了 风 林 火 山 的 交 易 体 系, 来 操 作 用 夹 逼 定 理 双 向 模 式 甄 选 出 的 细 分 行 业 牛 股 本 期 由 红 周 刊 雪 球 网 与 手 机 腾 讯 网 合 作 的 投 资 人 物 专 访, 唐 史 主 任 司 马 迁 继 夹 逼 定 理 之 后 带 来 他 交 易 的 内 功 心 法 风 林 火 山 交 易 体 系 红 周 刊 : 风 林 火 山 交 易 体 系? 听 着 很 玄 妙 啊! 唐 史 主 任 司 马 迁 : 我 的 投 资 心 法 近 些 年 受 到 武 田 信 玄 的 影 响, 先 做 一 个 介 绍 : 武 田 信 玄 是 日 本 战 国 时 期 的 传 奇 人 物, 相 当 于 中 国 的 项 羽 他 擅 长 使 用 孙 子 兵 法, 并 将 其 疾 如 风, 其 徐 如 林, 侵 掠 如 火, 不 动 如 山 书 于 军 旗 之 上 麾 下 风 部 为 轻 骑 兵, 火 部 为 重 骑 兵, 林 部 为 长 枪 轻 步 兵, 山 为 本 部 参 照 这 一 组 织 体 系, 我 建 立 了 融 合 主 题 投 资 趋 势 交 易 价 值 投 资 风 险 对 冲 以 及 杠 杆 加 重 为 一 体 的 风 林 火 山 交 易 体 系 ( 附 图 )

红 周 刊 : 请 具 体 解 释 一 下 唐 史 主 任 司 马 迁 : 山 为 重 步 兵, 以 坚 毅 取 胜, 对 应 价 值 投 资 山 部 仓 位 可 达 7 成, 使 用 分 池 分 步 选 股 法 在 反 转 行 业 一 买 处 建 仓 建 仓 完 毕 后, 如 果 大 盘 的 系 统 性 风 险 可 以 对 冲 掉, 则 轻 易 不 减 仓 届 时, 财 产 计 数 模 式 将 不 看 市 值, 只 看 持 股 数 量, 且 风 林 火 三 部 带 来 的 投 机 性 收 益 都 陆 续 输 入 到 山 部 中, 保 证 持 股 数 量 不 断 增 加 通 常 山 部 根 据 个 股 情 况 设 置 止 损 30%~50%, 对 应 止 盈 60%~100%, 不 到 止 损 不 出 局, 不 到 止 盈 不 出 货, 如 此 坚 定 持 有 这 种 基 于 深 幅 止 损 的 策 略, 可 以 保 证 在 操 作 过 程 中 不 被 洗 出. 山 部 是 以 安 全 个 股 为 标 的, 采 取 价 值 投 资 中 至 简 的 坚 定 持 股 模 式, 但 实 质 是 为 了 重 仓 获 利 在 山 的 操 作 中, 有 价 值 投 资 者 常 见 的 理 念, 但 并 不 排 除 发 掘 个 股 的 题 材 性 与 教 科 书 式 的 价 值 投 资 有 区 别, 这 种 方 法 更 趋 于 实 用 就 A 股 市 场 规 则 而 言, 题 材 性 是 刺 激 股 票 内 在 价 值 得 到 发 挥, 进 而 被 市 场 认 同 的 最 佳 渠 道

风 为 轻 骑 兵, 以 速 度 取 胜, 对 应 主 题 投 资 在 A 股 目 前 市 场 条 件 下, 参 与 题 材 炒 作 等 主 题 投 资 获 利 的 空 间 是 很 大 的, 但 风 险 也 偏 大, 所 以 风 部 大 多 是 以 10% 的 资 金 进 行 快 进 快 出 的 操 作 操 作 时 设 置 3% 的 止 损 点, 以 10% 盈 利 为 介 入 目 标, 如 果 被 套, 则 止 损 不 补 仓 一 般 情 况 下, 主 题 投 资 要 求 对 政 策 驱 动 大 宗 商 品 价 格 波 动 行 业 周 期 性 变 化 市 场 风 格 变 换 等 等 都 要 有 一 定 的 了 解 并 持 续 跟 踪, 否 则 容 易 失 败 所 以 风 部 适 合 基 本 面 相 对 熟 悉 的 强 势 股, 盘 中 操 作 以 消 息 面 和 技 术 面 (15 分 钟 线 +120 分 钟 线 ) 为 基 本 参 照 风 部 不 管 有 多 大 的 获 利 空 间, 都 不 得 动 用 山 部 的 筹 码 火 为 重 骑 兵, 以 力 量 取 胜, 对 应 股 指 交 易 由 于 这 套 交 易 体 系 中 山 部 持 股 周 期 相 对 长, 为 了 降 低 系 统 性 风 险, 势 必 要 在 大 盘 走 势 不 好 时 使 用 股 指 期 货 进 行 对 冲 由 于 杠 杆 的 存 在, 操 作 时 必 须 非 常 谨 慎, 要 严 守 纪 律 不 以 股 指 期 货 获 利 为 目 的, 仅 对 冲 风 险 由 于 有 些 个 股 与 大 盘 的 关 联 度 不 强, 无 法 使 用 股 指 期 货 操 作, 这 时 可 以 基 于 个 股 进 行 对 冲 以 重 仓 永 辉 超 市 为 例, 其 战 略 中 北 上 的 对 手 为 大 商 股 份, 西 进 的 障 碍 为 中 百 集 团 如 永 辉 超 市 在 大 战 武 汉 国 资 委 阶 段, 则 需 买 入 一 定 的 中 百 集 团 对 冲, 如 永 辉 超 市 强 势 进 入 东 北 市 场, 则 需 买 入 一 定 的 大 商 股 份 对 冲 林 为 轻 步 兵, 以 技 巧 取 胜, 对 应 趋 势 交 易 通 常, 林 应 选 择 行 业 周 期 性 比 较 强 ( 如 工 程 机 械 化 工 农 业 渔 业 ) 或 是 季 节 轮 动 性 比 较 强 ( 如 商 超 或 酒 类 年 底 会 涨 疫 苗 流 感 季 节 会 涨 ), 且 有 增 长 率 保 障 ( 营 收 增 长 + 净 利 润 增 长 ) 的 个 股 跟 随 市 场 波 动 操 作, 或 加 仓 或 减 仓, 价 差 获 利, 所 占 平 均 仓 位 10% 左 右 对 于 无 法 使 用 股 指 期 货 对 冲 的 个 股, 投 资 者 还 可 以 在 林 部 中 选 择 同 一 细 分 行 业 中, 与 山 部 不 同 技 术 路 线 或 者 其 它 差 异 化 因 素 的 个 股, 作 为 主 仓 重 大 布 局 失 误 后 变 仓 的 仓 底 如 果 山 是 中 小 板 或 创 业 板 的 个 股, 那 么 火 ( 期 指 ) 就 无 法 对 冲 山 的 风 险, 所 以 林 就 要 变 成 和 山 是 同 一 行 业 的 竞 争 性 公 司 如 重 仓 德 赛 电 池, 则 需 买 入 一 定 的 主 要 竞 争 对 手 欣 旺 达 作 为 林 部 如 在 竞 争 格 局 中 德 赛 电 池 落 败, 则 需 及 时 变 仓, 转 而 重

仓 欣 旺 达 攻 屠 为 械 兵, 以 扩 大 战 果, 对 应 两 融 杠 杆 如 主 仓 山 部 是 两 融 标 的, 则 强 势 上 升 时 融 资 买 入, 加 速 上 涨 出 清 后 如 有 券, 则 加 速 下 跌 时 融 券 卖 出 此 种 做 法 应 在 成 本 较 低 时 使 用, 以 保 证 扩 大 获 利 的 同 时 不 会 带 来 过 大 风 险, 这 一 战 法 大 资 金 使 用 效 果 更 强 辎 重 为 后 军, 以 新 增 战 力, 对 应 增 量 资 金 个 人 不 建 议 将 全 部 资 产 投 资 于 证 券 市 场, 而 应 保 留 一 定 量 的 预 备 队 投 资 风 险 系 数 相 对 较 低 的 领 域 当 遇 到 系 统 性 风 险, 如 山 军 被 套 太 深 时, 可 以 有 弹 药 进 行 补 仓 解 套 操 作 交 易 体 系 关 键 : 选 好 山, 山 不 动 红 周 刊 : 这 个 交 易 体 系 的 关 键 在 于 什 么? 唐 史 主 任 司 马 迁 : 风 林 火 山 意 在 融 合 主 题 投 资 趋 势 交 易 价 值 投 资 的 优 点, 建 立 一 套 不 拘 泥 于 流 派 的 实 用 交 易 体 系 而 这 个 交 易 体 系 的 一 切 都 是 围 绕 山 来 建 立 的, 各 部 均 是 山 的 从 属, 关 键 就 是 在 于 要 选 好 山, 山 不 动 也 就 是 说, 首 先 是 要 选 对 山, 如 果 重 仓 股 选 择 错 误, 则 体 系 崩 溃 然 后 是 如 何 守 住 山 部 不 动, 仅 以 风 林 的 仓 位 去 追 热 点 如 果 不 能 严 格 遵 守 纪 律, 则 体 系 崩 溃 在 没 有 确 立 山 部 的 情 况 下, 交 易 混 乱 在 所 难 免, 纪 律 也 无 法 执 行 红 周 刊 : 请 结 合 您 近 些 年 实 际 的 操 作 具 体 阐 述 一 下? 唐 史 主 任 司 马 迁 :2013 年 下 半 年 到 2014 年 初, 我 两 次 都 以 光 线 传 媒 为 山 部 由 于 创 业 板 没 有 指 数 期 货 可 供 对 冲, 可 以 使 用 同 行 业 竞 争 对 手 进 行 个 股 对 冲 首 次 介 入 光 线 传 媒 时, 光 线 传 媒 与 华 谊 兄 弟 是 主 要 竞 争 对 手, 前 者 采 用 低 成 本 的 制 作 方 式, 后 者 使 用 高 成 本 的 大 片

模 式, 不 能 确 定 孰 优 孰 劣 故 选 择 光 线 传 媒 的 同 时, 用 林 部 布 局 华 谊 兄 弟 降 低 风 险, 以 便 选 择 错 误 时 可 以 变 仓 重 仓 期 间, 我 把 整 个 电 影 工 业 的 票 房 统 计 票 房 分 账 演 员 薪 酬 甚 至 剪 辑 过 程 票 房 如 何 作 假 都 搞 得 清 清 楚 楚, 一 度 自 我 催 眠 为 电 影 工 业 从 业 者 也 正 是 由 于 此 番 深 度 了 解, 在 光 线 传 媒 暴 跌 后 再 度 重 仓, 并 持 股 过 年 春 节 期 间, 我 每 天 要 去 电 影 院 看 爸 爸 去 哪 儿 大 电 影 的 上 座 情 况, 直 至 连 续 4 天 都 听 电 影 院 里 大 合 唱 爸 爸, 爸 爸, 我 们 去 哪 里 呀 才 放 心 操 作 光 线 传 媒 得 出 的 经 验 是 : 选 对 上 升 空 间 大 的 行 业, 选 对 山 红 周 刊 : 想 必 您 也 有 选 错 山 的 时 候 吧 唐 史 主 任 司 马 迁 : 那 是 当 然 在 第 一 次 重 仓 光 线 传 媒 期 间, 风 部 多 次 出 入 均 胜 电 子, 斩 获 颇 多 到 第 二 次 重 仓 光 线 传 媒 时, 均 胜 电 子 已 经 成 为 林 部 驻 地, 偏 爱 有 加 在 出 清 光 线 传 媒 后, 一 度 有 把 均 胜 电 子 作 为 新 山 部 的 想 法, 在 25 元 左 右 加 重 仓 位 到 4~5 成, 当 时 是 通 过 削 减 鼎 汉 技 术 新 安 股 份 的 仓 位 来 加 仓 均 胜 电 子 的 后 续 由 于 对 汽 车 电 子 行 业 走 势 误 判, 未 能 及 时 减 仓, 利 润 大 幅 回 吐 失 败 在 于 对 山 部 的 行 业 判 断 失 误 以 及 迷 恋 个 股 当 时 汽 车 电 子 板 块 的 提 升 空 间 已 经 变 小, 远 不 及 鼎 汉 技 术 所 在 的 铁 路 板 块 有 上 升 空 间, 且 个 股 已 经 虚 高, 还 捂 股 惜 售 同 时, 由 于 4 成 仓 位 受 困 于 均 胜 电 子, 使 得 山 部 中 的 唐 山 港 仓 位 不 足, 影 响 后 续 操 作 操 作 均 胜 电 子 得 出 的 经 验 是 : 要 选 对 行 业, 选 上 升 空 间 大 的 行 业, 选 对 山 红 周 刊 : 选 对 山 之 后, 如 何 持 山 坚 定 呢? 唐 史 主 任 司 马 迁 : 在 体 系 中, 最 重 要 的 板 块 就 是 山, 所 以 着 重 强 调 要 选 对 山, 而 且 还 应 做 到 守 山 不 动 一 旦 轻 易 变 更 山 部, 则 充 当 的 也 是 二 级 市 场 流 动 性 的 角 色, 在 庄 家 需 要 筹 码 的 时 候 把 筹 码 给 庄 家, 在 庄 家 需 要 货 币 的 时 候 去 接 庄 家 的 筹 码 就 好 像 一 个 航 母 战 斗 群, 由 不 同 的 舰 种 围 绕 航 母 形 成 战 斗 体 系, 一 旦 航 母 被 击 沉, 则 战 斗 体 系 消 亡 失 败

重 仓 股 切 忌 变 仓 追 涨, 即 在 风 或 林 部 的 1 成 仓 位 涨 势 喜 人 时, 不 要 用 山 部 的 7 成 仓 位 去 重 仓 追 涨, 否 则 体 系 崩 溃 红 周 刊 : 这 个 交 易 体 系 中 最 重 要 的 就 是 选 好 山, 山 不 动, 您 是 如 何 做 到 的? 唐 史 主 任 司 马 迁 : 这 方 面 只 能 靠 长 时 间 自 我 训 练 形 成 纪 律, 我 结 合 今 年 操 作 港 口 股 来 讲 讲 在 操 作 光 线 传 媒 和 兵 败 均 胜 电 子 期 间, 我 一 直 在 跟 踪 港 口 行 业, 个 股 方 面 选 择 两 只 : 唐 山 港 与 宁 波 港, 一 南 一 北 2013 年 年 末, 两 只 自 贸 区 概 念 的 港 口 股 又 拉 了 一 波, 但 由 于 个 股 不 看 好, 仅 以 风 部 轻 仓 参 与 今 年 两 会 时, 确 立 京 津 冀 为 一 号 工 程, 基 于 2014 年 是 政 策 驱 动 市 的 策 略 判 断, 我 在 唐 山 港 突 破 年 线 当 日 重 仓 介 入 并 持 续 加 仓, 同 时 按 照 风 林 火 山 交 易 体 系 不 断 降 低 成 本, 作 为 山 部 从 跟 踪 持 有 到 预 期 止 盈 的 过 程 中 ( 附 表 ), 港 口 股 之 间 一 直 保 持 着 很 好 的 联 动, 热 度 高 且 题 材 丰 富, 不 同 时 间 不 同 阶 段 的 热 点 也 会 不 同 如 何 面 对 这 些 热 点 的 诱 惑 而 不 轻 易 变 仓 是 为 关 键, 在 这 里 谈 的 诱 惑 可 谓 摄 心 夺 魄 在 持 股 过 程 中, 军 工 股 异 彩 纷 呈 铁 路 股 扶 摇 直 上, 但 我 本 人 始 终 不 动 如 山, 仅 以 风 部 参 与 时 至 今 日, 港 口 股 依 然 保 持 很 好 的 运 行 态 势, 热 度 不 亚 于 军 工 自 3 月 份 起, 绝 大 多 数 港 口 股 涨 幅 都 超 过 50%, 年 内 第 一 妖 股 营 口 港 涨 幅 竟 然 高 达 500%

时 间 2013.8 2013.10~11 2014.3 2014.4~9 刺 激 因 素 上 海 自 贸 天 津 珠 海 自 贸 京 津 冀 规 划 丝 绸 之 路 & 高 送 传 龙 头 股 涨 幅 上 港 集 团 +280% 天 津 港 +50% 唐 山 港 +210% 营 口 港 +500% 唐 山 港 涨 幅 涨 20% 涨 10% 跌 回 涨 210% 先 跌 后 涨, 基 本 持 平 宁 波 港 涨 幅 涨 20% 先 跌 后 补 涨 20% 先 跌 后 补 涨 20% 先 跌 后 补 涨 50% 策 略 判 断 与 操 作 跟 涨 回 暖, 跟 踪 走 势 调 整, 跟 踪 走 势 分 化, 重 仓 唐 山 行 业 反 转, 持 有 唐 山 时 间 2014.9~10 最 近 唐 山 港 止 盈 点 设 置 刺 激 因 素 海 西 自 贸 天 津 + 珠 海 自 贸 河 北 国 企 改 革 与 定 向 增 发 龙 头 股 涨 幅 厦 门 港 务 +35% 天 津 港 +30% 6.5 元 第 一 止 盈 目 标 出 30% 唐 山 港 涨 幅 小 幅 调 整 基 本 持 平 京 津 冀 规 划 出 台 宁 波 港 涨 幅 进 入 调 整 短 期 调 整 完 毕 7.5~8 元 第 二 止 盈 目 标 出 90% 留 仓 底 策 略 判 断 与 操 作 继 续 持 有 唐 山 继 续 持 有 唐 山 交 易 体 系 适 合 资 深 投 资 者 红 周 刊 : 风 林 火 山 攻 屠 辎 重 这 六 部 分 保 持 着 怎 样 的 运 行 关 系? 唐 史 主 任 司 马 迁 : 六 部 分 不 是 板 块 化 割 裂 的, 而 是 相 辅 相 成 循 环 生 息 的 在 此, 我 引 入 原 子 的 定 义, 以 便 大 家 理 解 各 个 板 块 的 意 义 原 子, 是 由 质 子 和 中 子 组 成 的 原 子 核 与 原 子 核 外 围 绕 原 子 高 速 运 转 的 电 子 组 成 的, 原 子 核 即 是 山 部, 核 外 电 子 是 风 火 林 部 当 大 盘 有 风 险 时, 风 林 部 资 金 回 撤, 进 入 火 部, 待 下 行 趋 势 确 立

后, 下 股 指 期 货 空 单 进 行 对 冲 当 山 部 个 股 企 稳 且 进 入 阶 段 性 底 部 时, 火 部 资 金 撤 回, 进 入 山 部 抄 阶 段 性 底 部 当 大 盘 恢 复 健 康 时, 资 金 从 山 部 流 出 一 部 分 重 组 风 林 以 上 三 步 操 作, 是 标 准 的 一 次 顺 时 针 循 环, 资 金 从 风 林 进 入 火 规 避 风 险, 再 由 火 进 入 山 留 存 利 润, 增 加 山 部 持 股 数, 而 后 再 恢 复 风 林 两 部 原 貌 除 了 标 准 循 环 之 外, 两 部 之 间 还 可 以 互 相 支 援 例 如, 攻 屠 不 但 适 用 于 山, 也 可 适 用 于 风 林 ; 一 个 风 经 常 出 入 的 个 股, 可 以 在 恰 当 的 时 机 林 部 进 入, 也 可 以 在 林 部 进 入 强 势 期 时 风 部 同 时 介 入, 如 此 组 合 不 胜 枚 举 亦 即 兵 法 所 云 : 兵 无 常 势 水 无 常 形 红 周 刊 : 您 建 立 的 风 林 火 山 体 系 要 求 颇 高, 需 要 怎 样 的 条 件? 唐 史 主 任 司 马 迁 : 该 体 系 运 作 过 程 中 主 观 性 比 较 强, 并 不 适 合 刚 入 市 的 股 民 朋 友, 投 资 者 如 要 使 用 需 要 有 以 下 条 件 :1 具 备 使 用 自 上 而 下 的 策 略 与 运 用 夹 逼 定 理 选 取 得 出 反 转 行 业 的 能 力 2 同 时 选 定 5 个 以 上 可 能 反 转 的 细 分 行 业, 跟 踪 10 只 以 上 的 优 质 个 股 3 保 持 熟 悉 50 只 以 上 的 强 势 股 题 材 股, 以 便 风 部 作 战 4 深 挖 50 只 周 期 性 个 股 的 基 本 面 并 追 踪, 以 便 林 部 作 战 5 具 备 股 指 期 货 交 易 基 本 常 识 和 风 险 意 识 6 具 备 融 资 融 券 基 本 操 作 经 验 和 风 险 意 识 最 重 要 的 是, 我 的 反 转 行 业 与 个 股 选 择, 以 及 在 这 基 础 上 的 风 林 火 山 交 易 体 系, 是 需 要 具 备 投 资 者 的 独 立 性 格, 能 坚 守 操 作 纪 律, 再 加 上 有 一 定 的 经 验 才 可 以 参 照 使 用 的