RI Asia 2014 5&6 March, Tokyo カンファレンス レポート
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RI Asia 2014 カンファレンス :14 カ国 168 企業より 273 人のエグゼクティブが参加 地域別 : Japan 84% Others 16 % 企業タイプ別 : 職位別 : CEO/CIO/CFO/COO/ Executive Director/ Partner 14% Others 28% Asset owners and advisers 15% (eg pension funds, faith groups, investment consultants, fund buyers) Asset managers 18% (and suppliers of investment management services) Others 27% (corporates, government and regulators, associations,legal, academics etc) Managers 34% MD/Director/ Business Head 24% Service provider 40% (eg research agencies, indices, data vendors) Response Global Media Ltd Managing Editor, Hugh Wheelan Tel: +33 (0) 1 4933 0848 Mobile: +33 (0) 6 7362 4873 Email: hugh@responsible-investor.com Editor, Daniel Brooksbank London Tel: +44 (0) 20 8694 6390 Mobile: +44 (0) 7837 842 924 Email: daniel@responsible-investor.com Correspondent, Jan Wagner, Frankfurt Tel: +49 (69) 548 06184 Email: jan@responsible-investor.com Publisher, Tony Hay, London Tel: +44 (0) 20 7709 2092 Mobile: +44 (0) 7887 683 025 Email: tony@responsible-investor.com Events Director, Rachel Pine, London Tel: +44 (0) 20 7709 2094 Email: rachel@responsible-investor.com Sales Manager, David Mac, London Tel: +44 (0) 20 7709 2037 Email: david@responsible-investor.com Sales Manager, Aneta Atanasova, London Tel: +44 (0) 20 7709 2036 Email: aneta@responsible-investor.com New Subscriptions Sales, Haydon Zaccaria, London Tel: +44 (0) 20 7709 2067 Email: haydon@responsible-investor.com Office Manager & Subscriptions Enquiries, Gabrielle Fox, London Tel: +44 (0) 20 7709 2093 Email: gabrielle@responsible-investor.com Publishing Assistant, Aurora Balashi, London Tel: +44 (0) 20 7709 2088 Email: aurora@responsible-investor.com Correspondence: Response Global Media Limited, Tower Bridge Business Centre 46-48 East Smithfield London E1W 1AW +44 20 7709 2093 Email: info@responsible-investor.com RI INSIGHT is published by Response Global Media Limited. No part of this publication may be reproduced in any form without prior permission of the publishers. 3
By Company: Alamco - asahi life asset management All-Japan Prefectural and Municipal Workers Union AllianceBernstein Japan AMP Capital Amundi APG Asset Arabesque Asset Ark Totan Alternative Asahi Shimbun Asia Market Data and Research Asia Pacific Economic Journal Australian Council of Superannuation Investors Australian Trade Commission Awa Securities Best Mix Investment Big Lobe Bloomberg BNP Paribas Boston Common Asset British Embassy Tokyo Business for Social Responsibility (BSR) CalPERS Capital Dynamics Colonial First State Global Asset cre-en CSR Design & Landscape Dai-ichi Life Research Institute Daiichi Sankyo Daiwa Insititute of Research Daiwa SB Investment Daiwa Securities Group Dasos Capital Deloitte Touche Tohmatsu Development Bank of Japan DIAM Dragon Capital Edge International EIRIS ESG factars Institute Far East Securities Federation of National Public Service Personnel Mutual Aid Associations FINEV First State Investments French Embassy in Japan FTSE Group Fukoku Life Investment Global Compact Japan Network Governance for Owners Japan Government of Japan Henley Business School Hermes Equity Ownership Services Hermes Fund Managers IFM Investors ITOCHU Corporation James Cook University Japan Asia Asset Japan Business Assurance Japan Investor Relations & Investor Support Japan Shareholder Services Japan Social Investment Forum JPC Office Toyosu KDDI Pension Fund Kokkusai Kogyo KPMG Azusa Sustainability Link Corporate Comminications Mariner Japan Markit Asia MEDINET Ministry of Health, Labour and Welfare Ministry of the Environment Mitsubishi Corporation Disaster Relief Foundation Mitsubishi Electric Pension Fund Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corporation Mizuho Bank Mizuho Information & Research Institute Mizuho Trust & Banking Morgan Stanley MUFG Securities MSCI MSCI ESG Research MU Investment Advisory Nadir National Federation of Mutual Aid Associations for Municipal Pensions NEC Capital Solutions NEC Corporation Nikkei Nikko Financial Intelligence Nikko Securities Nippon Ham Pension Fund Nippon Life Global Investors Singapore Nishin Oillio Group Pension Fund Nissay Asset Nomura Nomura Asset Nomura Holdings Nomura Research Institute Nomura Securities Northern Trust NTT Oji Office Okasan Asset Ontario Teachers' Pension Plan ORIX Corporation Osaka Electro- Communication University Parnassus Investments Pension Fund Association Pension Fund Association for Local Government Officials PGGM PRI Initiative PwC QUICK Corporation Rengo - Japanese Trade Union Confederation Research Institute for Policies on Pension & Aging Resona Bank Response Ability Rich Appraisal Institute Rob Lake Advisors Robeco Asia Pacific S.T. Corporation S&P Dow Jones Indices SA&C SCS Global Holdings SCSK Pension Fund Secom Corporate Pension Fund Seven & i Holdings Shinkawa Shiseido SMBC Nikko Securities Sompo Japan Insurance Stanley Pension Fund Sumitomo Corporation Sumitomo Mitsui Asset Sumitomo Mitsui Trust Bank Sun Messe Sunrise Advisors Sustainalytics Sustainavision T&D Asset Taiyo Life Insurance Takara Printing Takasaki City University of Economics Tau Investment The Good Bankers The Japan Research Institute The Mutual Aid Association of Prefectural Government Personnel The Nishi-Nippon City Bank The Pension Fund of Bridgestone The Taffrail Group Tokio Marine Asset Tokio Marine Holdings Tokuyama Corporation Toppan Towers Watson Trucost TSE / Japan Exchange Group UBS Global Asset (Japan) UNEP Finance Initative United Nations International Strategy for Disaster Universities Superannuation Scheme (USS) Vigeo Waseda University Wellington International Yamamoto Group Pension Fund Yamamoto Transport Yokogawa Electric 4
2014 年 3 月 5-6 日 Responsible Investor はRI Asia 2014カンファレンスを東京証券取引所にて開催いたしました 当日は273 人におよぶ企業のエグゼクティブが来場し 責任ある投資 や 企業の持続可能な成長 をテーマとした業界の著名人によるレクチャーを聴講し 活発なQ&Aセッションや交流会に参加する運びとなりました RI Asia 2014 was produced by Responsible Investor which is published by Response Global Media Limited. 5
長期にわたり安定した運用が求められる年金基金にとって 投資先企業の持続可能な発展は欠かせません その基盤となるのは地球環境と国際社会の持続可能性です カンファレンス RI Asia 2014:Long-term,sustainable,fiduciary investing が 3 月 5 日 6 日に東京で開催されました 投資先の選択において 企業の ESG( 環境 :Environment 社会 :Society 企業統治 :Governance) への取り組みを考慮することの意義 実践例 規制の最新動向などについて講演やパネルディスカッションが行われました データは情報ではない 情報は知識ではない 知識は理解ではない 理解は知恵ではない ジョン ケイ氏 ; Review of UK Equity Markets and Long- Term Decision- Making 著者 Professor John Kay 6
日本で社会的責任投資 (Socially Responsible Investment) の概念 は 15 年ほど前から金融関係者の間では共有されてきましたが その発展系である ESG についてはまだ浸透しているとは言えない状況です しかしながら金融庁が 責任ある機関投資家 の諸原則 日本版スチュワードシップコード を策定し 受け入れを表明した機関投資 家のリストを公表するとの方針を示す中 ESG の理解は重要になります 日本で初めて開催された RI Asia2014 では興味深い発表や討論が数多くありました 少ない情報のほうが価値を持つ そういう時代になったのだと思います ジョン ケイ氏 ; Review of UK Equity Markets and Long-Term Decision-Making 著者 7
Motoyuki Yufu 今回のカンファレンスは ロンドン スクール オブ エコノミクスのジョン ケイ教授 ( Review of UK Equity Market and Long-Term Decision- Making の著者 ) の基調講演を皮切りに 長期投資と持続可能な社会 日本における ESG の普及 など様々な角度から 8 つのパネルディスカッションが行われました また 株式 債券など各資産に関する ESG 投資の研究セッションも行われました 企業の持続可能な成長を促進するために 発想の転換を図りたいと考えています 油布志行氏 ; 金融庁総合政策室長 Motoyuki Yufu (standing), Hugh Wheelan, Megumi Terayama and Daniel Summerfield 8
そもそもESGが注目されるようになったきっかけは 2006 年に国連環境計画 金融イニシアティブ ( UNEP FI) が責任投資原則 (PRI: Principles for Responsible Investment) を提唱し その6 原則の中にESGを組み込んだことです 機関投資家がESGの視点を持つことで長期的な投資成果が向上する また機関投資家が投資先の企業に対してESGに取り組むよう促すことで短期的には企業のコストが増えたとしても中長期的には収益が向上するという考え方に基づくものです Chihiro Kawashima Fiona Reynolds & Chihiro Kawashima L-R Junko Nakagawa, Tsukasa Kanai and Daisei Koyagi 9
Ai Kaibu パネラーの 1 人 カリフォルニア州職員退職年金基金 (CalPERS) のポートフォリオマネージャーウィリアム シャーウッド マッグルー氏は CalPERS ではずっと以前から 企業のガバナンスに注目した投資を実践 なぜそのような投資を行うのか その理由と成果を語りました また日本における先行事例として 日本労働組合総連合会総合政策局 経済政策局長の川島千裕氏は ワーカーズキャピタル責任投資ガイドライン策定の経緯について解説 セコム企業年金基金常務理事の八木博一氏は アセットオーナーとして運用機関に日本株式を対象とした ESG 投資を要請し TOPIX よりもおだやかな値動きで より高いパフォーマンスを上げていることを語りまし L-R Rob Lake, Claudia Kruse, Fiona Reynolds & Chihiro Kawashima 10
また これから日本の機関投資家に影響を与えることになる 日本版スチュワードシップコード の策定に関わった金融庁総合政策室長の油布志行氏もパネラーとして参加しました 日本版スチュワードシップコード は 企業の持続的な成長を促す観点から 幅広い機関投資家が企業との建設的な対話を行い 適 William Sherwood-McGrew Hiroichi Yagi 日本からは 環境省総合環境政策局環境経済課の海部愛氏 ( 環境省が事務局として支える 21 世紀金融行動原則について解説 ) ニッセイアセットマネジメント株式会社コーポレート ガバナンス オフィサーの井口譲二氏 (ESG 要素の企業価値の測定への影響を分析 ) なども参加し それぞれの立場から ESG の意義を語りました 11
Masaru Arai Tsukasa Kanai 切に受託者責任を果たすための原則 であり 5 月末までに受け入れを表明した機関投資家のリストを 6 月初旬には公表するとのことです 日本では機関投資家も企業も これまで 目的を持った対話 ( エンゲージメント ) を苦手としてきました 今回のカンファレンスでは 日興フィナンシャル インテリジェンス株式会社社会システム研究副所長の寺山恵氏が ESG に関わるエンゲージメントの研究 を発表しました この他 ESG は財務諸表には示されない 非財務データであるため それをどのように評価するか 財務情 報と ESG 情報の統合についても話がありました 現時点では 日本で ESG を考慮した投資を行うための環境が十分に揃っているとは言えない部分もあります しかし企業の情報開示や JPX 日経インデックス 400 の算出な ど 徐々に進んでいることが 三井 成熟市場における企業のサプライチェーン労働リスク軽減のリサーチという点において日本は後れをとっています 鷹羽美奈子氏 ; MSCI ESG Research シニア ESGアナリスト Minako Takaba 12
Peter Webster George Iguchi 住友信託銀行経営企画部 CSR 担当部長の金井司氏の 責任投資バリューチェーンと規制動向 のプレゼンテーションで述べられました 株式会社 QUICK 取締役営業本部長の広瀬悦哉氏は 財務 +ESG 情報サービス の提供開始を発表しました 13
Etsuya Hirose 海外からは ファーストステート インベストメント責任投資グローバルヘッドのウィル オルトン氏 APG Asset 業務執行取締役兼ガバナンス & サステナビィリティ責任者のクラウディア クルーズ氏 S&P ダウ ジョーンズ インデックス製品管理部シニアディレクターのユリア コチェトコワ氏などもパネラーとして参加 それぞれの専門分野に関わる発言を聞くことができました 現時点では 日本は英国スチュワードシップ コードを真似ているだけかもしれない しかし 5 年後には皆が日本を真似るようになるだろう ピーター ウェブスタ日本取引所グループ ( ー氏 ; EIRIS CEO JPX) が共催し 会場は 2 日間ともに東京証券取引所 そこに責任投資に関する海外 国内の重要な企業 人物が集った2 日間となりました 14