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かずまさふしはら
5 years ago
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1 Ryuusei( 流星 ) 高速コロケーション DMA アプリケーションのご提案エイエヌエスソルブズ株式会社 (ANS Solves) マーケティング担当中井健二 (Kenji Nakai) kenji.nakai@ans-solves.com

証券取引のメカニズム Stock Exchange (1/2013 Merge)

jp/english/rules/equities/arrowhead/info.

2 証券取引のメカニズム Stock Exchange (1/2013 Merge) Protocol: Arrowhead C B E Proprietary Trading Systems (PTS) C B E = Client( 機関投資家 ) = Broker( 証券会社 ) = Exchange( 市場 ) Protocol: FIX Protocol: FIX

3 機関投資家証券会社市場の執行形態 C = Client B = Broker E = Exchange 機関投資家 ( バイサイド ) 証券会社 ( セルサイド ) 市場 ( マーケット ) 取引執行 1 執行計画策定 2 執行方法決定 3 コンプライアンス 4 発注電話メール等 FIX 接続計らい ( セールストレーダー ) 手入力 DSA ( アルゴリズム取引 ) 取引所 ( TSE/OSE ) PTS (SBI/Chi-x) DSA ( アルゴリズム取引 ) FIX 接続 DMA ( 直接市場取引 ) ダークプール ( 私設取引の一種 ) *DSA(Direct Strategy Access): アルゴリズム取引 * 計らい ( はからい ): 裁量取引 *DMA(Direct Market Access): 直接市場アクセス *PTS(Proprietary Trading System): 私設 ( 夜間 ) 取引システム * ダークプール (Dark Pool): 私設 ( 市場外での付き合わせ ) 取引の一種 *FIX(Financial Information exchange ): 証券取引用プロトコル

東証サービスコロケーションサービス (Co-Location) 東証のプライマリサイト内に売買執行等のプログラムをインストールした取引参加者情報ベンダー及び ISV 等の機器等を設置することにより東証の売買システム及び相場報道システムとの距離が極小化されその結果

(all) を提供しています東証市場とのレイテンシーを最重要視する投資家や JPX (TSE+OSE) の現物及び派生商品を両方とも取引する投資家に適したサービスですプロキシミティサービス (Proximity) 東証ネットワークの入口であるアクセスポイント

4 東証サービスコロケーションサービス (Co-Location) 東証のプライマリサイト内に売買執行等のプログラムをインストールした取引参加者情報ベンダー及び ISV 等の機器等を設置することにより東証の売買システム及び相場報道システムとの距離が極小化されその結果気配情報の取得及び注文の送信にそれぞれ片道数十マイクロ秒以下にまで短縮することが可能となります東証は東証及び大証の各システム (arrowhead Tdex+ J-GATE ToSTNeT 及び相場報道システム ) と接続可能な JPX コロケーションサービス (all) を提供しています東証市場とのレイテンシーを最重要視する投資家や JPX (TSE+OSE) の現物及び派生商品を両方とも取引する投資家に適したサービスですプロキシミティサービス (Proximity) 東証ネットワークの入口であるアクセスポイント (AP) のデータセンターに機器等を設置可能とするサービスでコロケーションサービスに次いで東証市場へのレイテンシーが低いことに加え東証以外の国内及びアジア市場等とのコネクティビティを重視した設計となっております複数市場への発注や複数の情報受信を求める投資家に適したサービスです

html ANS Solves 株式会社 105-6027 東京都港区虎ノ門 4-3-1 城山トラストタワー 27 階

5 東証 : 独立系ソフトウェア会社 Independent Software Vendor ~ISV 一覧 ~ ANS Solves 株式会社東京都港区虎ノ門城山トラストタワー 27 階問合せ先開発部 TEL : FAX : info@ans-solves.com ANS Solves ホームページ

東証 : コロケーションサービスサポートプロバイダー ~ コロサポ一覧 ~ http://www.tse.or.jp/system/connectivity/provider.

6 東証 : コロケーションサービスサポートプロバイダー ~ コロサポ一覧 ~ 発注環境提供サービス情報配信サービスホスティング / マネージドサービス会社名 ACTIV Financial Systems, Inc. KVH 株式会社マーケットプリズムジャパン株式会社 NYSE テクノロジーズ QuantHouse SAS ANS Solves 株式会社

7 Front Office Trading Suite Overview Reuters, ACTIV, Bloomberg MDA Market Data FIX CLIENT Algo c o m p li a n c e SOR (Sweep and Post) IXE (TSE, OSE) c o m p li a n c e DMA (Colocation) Arrowhead TSE OSE Back Office FIX Alternate Venues (e.g., Japannext, Chi-x) FIX: Financial Information Exchange DMA: Direct Market Access SOR: Smart Order Routing IXE: Internal Crossing Engine JSDA (HULFT) All Jnet Tachiaigai (OSE LH) OSE Reporting Cross trades Tostnet (FIX) vwap support TSE

(Automatic Fail-over) Chi-x Japan Real-time Feed Real-time Feed Real-time Feed Client 3 Log Drop-Copy Log

8 高速コロケーション DMA アプリケーション Ryuusei Reuters, ACTIV, Bloomberg Client 1 FPGA Board / Programmable Switch TSE OSE FIX Engine OMS Compliance Risk Check Line Handler Feed Handler Japan next Client 2 High Availability (Automatic Fail-over) Chi-x Japan Real-time Feed Real-time Feed Real-time Feed Client 3 Log Drop-Copy Log Drop-Copy Log Drop-Copy Client 1 Client 2 Client 3 *FIX: Financial Information Exchange **OMS: Order Management System

基本機能 Ryuusei Products: Equities, CB, Margin ( 取扱商品 : 株式現物信用取引 ) Latency: 100 µsec All inclusive ( 遅延時間 : 全ての処理をマイクロ秒で完了 ) Throughput: Limited by Exchange parameters ( 処理性能 : 取引パラメータにより上限あり )

9 基本機能 Ryuusei Products: Equities, CB, Margin ( 取扱商品 : 株式現物信用取引 ) Latency: 100 µsec All inclusive ( 遅延時間 : 全ての処理をマイクロ秒で完了 ) Throughput: Limited by Exchange parameters ( 処理性能 : 取引パラメータにより上限あり ) OS/CPU:64-bit RHEL/Intel Xeon Features( 主な機能 ): Fully Automated DMA System( 完全自動 DMA システム ) Comprehensive Risk Checks( 総合的なリスクチェック ) Automated Fail-over( 自動障害代替 ) Extensive Monitoring Tools( 拡張監視ツール ) Real Time Price Feeds( リアルタイム市場価格提供 ) 市場規制に準拠ミドルオフィスへの完全な取引データ提供

10 処理フロー Ryuusei Client( 機関投資家 ) 6Real Time Synch function for High Availability ( 自動障害代替の為の同時処理 ) 7Drop-copy feeds( ログ機能 ) 8Monitoring( 監視機能 ) 9Recovery( 回復機能 ) 1 FIX Engine(FIXエンジン ) 2 OMS ( 注文管理システム ) 3 Risk Checks( リスク与信検証 ) 4 Line Handler( 取引ハンドラ ) 5 Feed Handler( フィードハンドラ ) Exchange( 取引市場 ) *FIX: Financial Information Exchange **OMS: Order Management System

基本コンポーネント Ryuusei 1FIX エンジン (FIX Engine) このコンポーネントは取引業者と顧客の間の通信を金融情報交換プロトコル (FIX) により行いますこれは TCP ベースのプロトコルです超低遅延を実現するため低レベルのプロトコルも使用されています 2 注文管理システム (Order Management

取引接続性またはラインハンドラー (Line handler) 取引のためのコンポーネントでこの目的のため低レベルプロトコルで作成されています 5 フィードハンドラー (Feed-handler) 自動市場現在価格を提供します 6 自動障害代替の為の同時処理 (Real Time Synch function for High

11 基本コンポーネント Ryuusei 1FIX エンジン (FIX Engine) このコンポーネントは取引業者と顧客の間の通信を金融情報交換プロトコル (FIX) により行いますこれは TCP ベースのプロトコルです超低遅延を実現するため低レベルのプロトコルも使用されています 2 注文管理システム (Order Management System, OMS) 証券取引所への注文証券取引所からの回答を管理するための中核コンポーネントですまた全ての注文と中間メモリーにある処理の状態を管理します 3 リスクチェック (Risk Checks) 全ての注文が規制に準拠しているか検査し各種リスク ( 与信操作規制当局からの指示通達を回避する重要なコンポーネントです 4 取引接続性またはラインハンドラー (Line handler) 取引のためのコンポーネントでこの目的のため低レベルプロトコルで作成されています 5 フィードハンドラー (Feed-handler) 自動市場現在価格を提供します 6 自動障害代替の為の同時処理 (Real Time Synch function for High Availability) オプションとして自動障害機代替またはホットスタンバイによる高可用性機能を提供します 7 ログ機能 (Drop-copy feed) 約定処理のため全ての取引詳細を処理時間に影響なくリアルタイムでデータベースに保存します 8 監視機能 (Monitoring) サポートのための広範な監視機能です 9 回復機能 (Recovery) システム障害時の迅速な回復機能です

サマリー Ryuusei 株式債券取引ビジネスのための直接市場アクセス (DMA:Direct Market Access) システムは証券会社 ( 通常セルサイド ) などがアセットマネージャやミュチュアルファンド保険会社などの顧客 ( 通常バイサイド ) が株式売買のために取引市場に直接アクセス出来るように提供する規格化された技術です同時に顧客が証券取引所に 100

12 サマリー Ryuusei 株式債券取引ビジネスのための直接市場アクセス (DMA:Direct Market Access) システムは証券会社 ( 通常セルサイド ) などがアセットマネージャやミュチュアルファンド保険会社などの顧客 ( 通常バイサイド ) が株式売買のために取引市場に直接アクセス出来るように提供する規格化された技術です同時に顧客が証券取引所に 100 マイクロ秒程度の高速でアクセス出来最適なタイミングでの売買を実行することにより利益を最大化することが市場の動向となっています電子的証券取引アプリケーションは次第に顧客のデータセンターのサーバーに統合されるようになってきましたこの環境が整ってきたことにより証券取引所に直接接続し超高速で大量の処理を可能としました弊社のコロケーション DMA プロジェクト (Ryuusei) はこの機会をとらえて開始されてました簡潔に言うとこのシステムは顧客に対して高速な市場へのアクセスを提供するものです旧システムと比較した利点はトレーダーが高頻度で高速処理を活用したアルゴリズムトレーディングやオーダールーティングなどの戦略を活用できることです

13 Ryuusei お客様価値 (Value Proposition) 1 ローコスト : フレキシブルな価格体系でご提供致します 2 ハイスピード : ご契約から稼働まで最速のスピードで導入可能です 3 フルサポート : 稼働実績のあるサポートをフルライフサイクルでご提供します

(ANS Achivements1) Ryuusei Co-location Equities DMA System For TSE Client: Daiwa Securities Business Line: Equities Product: Ryuusei Highlights: Ranking #2 at TSE in terms of daily volume Handles all

14 (ANS Achivements1) Ryuusei Co-location Equities DMA System For TSE Client: Daiwa Securities Business Line: Equities Product: Ryuusei Highlights: Ranking #2 at TSE in terms of daily volume Handles all the proprietary trades at Daiwa In production since June 2010 Handles CB, Margin orders, FIX routing for OSE, Jasdaq orders Average Latency of 180 microseconds Daily volume: around 1.3 million messages, 400,000 new orders Automated Fail-over Includes risk-checks, drop-copy and middle-office feeds and compliance related functionality 14

投資部門別株式売買状況東証第一部 [ 株数 ] 全 52 社 Trading Volume of TSE 1st Section Stocks by Investor Type - All 52 trading participants 2017 年 3 月第 2 週 2017/3 week2 (

投資部門別株式売買状況東証第一部 [ 株数 ] 全 52 社 Trading Volume of TSE 1st Section Stocks by Investor Type - All 52 trading participants 東証第一部総売買高 19,349,568 96.1% 17.2% 78.8% 自己計 1,422,684 13.6 1,563,776 16.8 Proprietary