Income update & Blueprint of JSR’s next mid-term business plan

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あゆみこのえ
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1 JSR 新中期経営計画 (2011 年度年度 ) 2011 年 4 月 26 日経団連会館代表取締役社長小柴満信 JSR 株式会社 (4185 JP)

1 当資料に記載の業績予想見通し及び事業計画につきましては現時点で入手可能な情報からの判断に基づいて作成したものであり様々な不確定要素が内在しております今後当社を取り巻く市場の経済情勢等により実際の業績は当資料記載のものと異なる可能性があります 2011年3月11日に発生致しました東日本大震災を受け

2 1 当資料に記載の業績予想見通し及び事業計画につきましては現時点で入手可能な情報からの判断に基づいて作成したものであり様々な不確定要素が内在しております今後当社を取り巻く市場の経済情勢等により実際の業績は当資料記載のものと異なる可能性があります 2011年3月11日に発生致しました東日本大震災を受け当社の生産活動並びに顧客業界は少なからず影響を受けております中長期的な観点においての影響は軽微であろうとの判断から本中期経営計画を予定通り公表致しますが今後状況の変化が判明した場合計画を修正する事に致しますこの度の震災により被災された皆様に謹んでお見舞い申し上げます皆様の安全と被災地の一日も早い復興を心よりお祈り申し上げます

3 Contents ( 目次 ) 2 Section.0 Overview 0-1. 社長メッセージ 0-2. 前中期計画 JUMP2010 の振り返り 0-3. 新中期計画 JSR 20i3 の位置付け Section.1 Targets Section.2 Strategy 1-1. JSR 20i3 フレームワーク収益目標収益目標の骨子全社戦略石化事業ファイン事業戦略事業資源配分コストダウンプロジェクト E-100 plus 28 Section.3 Summary 3-1. JSR 20i3 経営戦略まとめ 3-2. Vision Chart (Sunrise) 29 30

4 Section.0-1 社長メッセージ年度をもって JUMP2010 は終了し 2011 年度より新たな中期経営計画 JSR 20i3 が始まりました JSR 20i3 は 2030 年の社会環境分析をベースに 2020 年のありたい姿を描きそこへ向けた初期 3 年間の経営計画です 2020 年ビジョン到達の為の成長への始動と位置付けています今後 10 年 20 年の世の中は多様化多極化の時代であり同時に不確実性不安定性の時代と考えます従いこれらの環境変化をチャンスと捉え機敏に対応していくことで当社の企業理念ビジョン達成企業価値増大を目指した航海図が中期経営計画 JSR 20i3 になります JSR 20i3 では石化 / ファインから石化 / ファイン / 戦略の 3 つの事業構造へ転換し多様化不確実性といった環境変化への対応を進めていきます更には 3 つの事業ポートフォリオをベースにそこへ環境とグローバル起点 ( 世界市場を対象にした展開 ) という新たな視点を取り入れて事業 ( 領域 ) の拡大創出を推進していきます事業別には 2009 年度から進めてきた重点投資の結果として戦略事業の事業化を加速させ第 3 の収益源に育成すること基盤事業 ( 石化ファイン ) において競争力のあるものはグローバル No.1 No2. を目指しデファクト化を図り対面業界の成長を上回る事業拡大を達成することに要約されます成長への始動と位置付ける JSR 20i3 を着実に実行し第一に過去ピーク営業利益 600 億円への回帰を 2013 年度までに達成し 2015 年度にはオリジナル JUMP2010 の営業利益目標 750 億円への到達 2020 年に向けて時価総額 1 兆円企業を目指していきます代表取締役社長

5 Section.0-2 前中期計画 JUMP2010 の振り返り 4 ( 単位 : 億円 ) 当初計画 2007 年 4 月作成 2010 年度修正計画 2009 年 4 月作成実績営業利益推移 ( 単位 : 億円 ) 石化多角化売上高 ( 右軸 ) 石化 2,300 1,900 2, 売上多角化 2,700 1,700 1, 営業利益計 5,000 3,600 3,407 計売上比 15% 10% 11% ROE 14% 10% 11% 為替 ( 円 /$) 年度 2006 年度 2007 年度 2008 年度 2009 年度 2010 年度 0 JUMP 年度の営業利益は 390 億円に達し成長軌道に回帰したが現状の事業環境 ( 原油ナフサモノマー価格高騰と円高 ) における収益性の一層の向上 ( 過去収益ピークへの回帰 ) と更なる成長ドライバーが必須という課題が明確となった

JSR 20i3 (2011-2013) (2014-2016) (2017-2020) 持続的成長転換準備成長への始動持続的成長 1,000 営業利益推移 ( 単位 : 億円 ) 800 多角化

6 Section.0-3 新中計 JSR 20i3 の位置付け 5 JSRevolution ( ) JSRevolutionⅡ ( ) JUMP 2010 ( ) JSR 20i3 ( ) ( ) ( ) 持続的成長転換準備成長への始動持続的成長 1,000 営業利益推移 ( 単位 : 億円 ) 800 多角化石化年度 2003 年度 2004 年度 2005 年度 2006 年度 2007 年度 2008 年度 2009 年度 2010 年度 2013 年度 e 2015 年度 e 2020 年度 e 2020 年に 1,000 億円の営業利益を達成する為の第 1 フェーズ絶え間ない事業創造により再び持続的な成長を遂げていくための始動の期間

7 Section.1 _ Targets 6

8 Section.1-1 JSR 20i3 フレームワークビジョン企業理念の下時代の成長産業を捉えグループを挙げた取組みにより大きく社会貢献している戦略性に富む企業としてそれぞれの事業分野でグローバルにデファクト製品を有している自由と規律の文化の下多様な人材が環境変化に対応し新しいやり方に常に挑戦している経営方針絶え間ない事業創造企業風土の進化企業価値の増大企業理念 Materials Innovation マテリアルを通じて価値を創造し人間社会 ( 人社会環境 ) に貢献します ~2020 年度時価総額 1 兆円への到達 ( 目標営業利益 1,000 億円 ) 事業成長シナリオ石化 : グローバル No.1 2 事業群の確立ファイン : 最先端技術市場でのリーダーシップ堅持と新興国ボリュームゾーンでのシェア獲得戦略 : メディカル / 精密材料加工 / 環境エネルギーの収穫加速対面業界の成長を上回る事業拡大 ~2015 年度 JUMP2010 オリジナル計画 ( 営業利益 750 億円 ) への到達 ~2013 年度過去ピーク ( 営業利益 600 億円 ) への回帰資源配分シナリオ < 設備投資 > 20i3 累計 3 年間 : 1,300 億全体の 25%( 約 300 億円 ) を戦略事業に配分 < 要員計画 > 連結従業員 : 5,200 人 5,700 人増加 500 人の内 300 人が海外での増員 R&D への人員配分を 2% 増加 ( 単体ベース )

9 Section.1-2 収益目標 8 JSR20i3 ( 単位 : 億円 ) 2007 年度 ( ピーク ) 2010 年度実績 ROS * 2013 年度計画 ROS CAGR 2015 年度計画 ROS 2020 年度計画売上石化 2,248 2,132 2,290 3% ,650 * 多角化 1,822 1,275 2,210 20% 2,640 4,450 計 4,070 3,407 4,500 10% 5,000 7,100 営業利益石化 % 200 約 10% 5% % 300 * 多角化 % ** 490 約 20% 30% ** % 700 計 % 600 以上約 15% 15% 750 以上 15% 1,000 戦略事業売上構成比 - - 8% 15% 以上 25% 以上海外売上比約 40% 44% 50% 52% - ROE 15% 11% 12% 15% - * 多角化はファイン事業戦略事業及びその他で構成 * 2013 年度までの間での達成を意味する ** ファイン事業と既存の戦略事業のみで新たな次世代事業の損益は含まず過去ピークである営業利益 600 億円までの回帰を 2013 年度までに達成する ROS 目標は石化事業で 10% 多角化事業で 20% と設定さらに 2020 年度に向け営業利益 1,000 億円を目指す

10 石化事業+ 8~9% : タイヤ生産本数 ( アジア ) ファイン事業Section.1-3 収益目標の骨子年度 2013 年度売上高 CAGR 2010 年度 2013 年度対面市場 CAGR エラストマー合成樹脂半導体材料 FPD 材料戦略事業 + 6% + 2% + 15% + 13% % + 6~7% : 自動車生産台数 ( アジア ) + 5~6% : 自動車生産台数 ( グローバル ) + 6~7% : タイヤ生産本数 ( グローバル ) + 6~7% : シリコンウエハ投入面積 ( グローバル ) + 4~5% : 半導体市場金額 ( グローバル ) + 10~11% : 液晶パネル市場面積 ( グローバル ) + 2~3% : 液晶パネル市場金額 ( グローバル ) + 30% :1990 年 1999 年ファイン事業成長 * 当社調べ基盤事業 ( 石化ファイン ) : 重点事業で対面市場を上回る成長戦略事業 : 過去のファイン事業を上回る成長

11 Section.2 _ Strategy 10

12 Section.2-1 全社戦略 11 石化石化 / ファインの事業構造から基盤 ( 石化石化 + ファイン )/ )/ 戦略への転換石化事業石化事業グローバルグローバル No.1 No.1 or or 2 2 の事業群確立事業群確立ファイン事業ファイン事業最先端技術市場における最先端技術市場におけるリーダーシップの堅持とリーダーシップの堅持と新興国ボリュームゾーンの新興国ボリュームゾーンの積極的取込積極的取込戦略事業戦略事業メディカルメディカル / / 精密材料加工精密材料加工 / / 環境エネルギー事業を環境エネルギー事業を早期に基盤に匹敵する早期に基盤に匹敵する利益にする利益にする対面業界を上回る事業拡大海外売上高比率の拡大要員人材計画要員人材計画設備投融資設備投融資 R&D R&D 5,200 人 5,700 人 (2010 年度 2013 年度連結ベース ) 人材の多様化とグローバル化 JSR 20i3 累計 : 1,300 億円 ( 前中期計画の2 倍 ) 戦略事業 : 300 億円ファイン事業 : 400 億円石化事業 : 500 億円 ( その他全社共通として100 億円 ) 2015 年度に向けて R&D 人員を 1,000 名体制とする 2015 年度目標にて R&D 要員の 10% を次世代研究に割当

13 Section.2-2 石化事業ポートフォリオマネジメント 12 製品事業戦略期待成長率 A 群事業グローバル競争力を有する製品群 S-SBR IIR BD ソースの多様化とコスト競争力確保積極投資による製造能力拡大 S-SBR : CAGR 27% (2010 年 2013 年 ) IIR : CAGR 13% (2010 年 2013 年 ) B 群事業ニッチ市場狙い熱可塑性エラストマー新規の用途開拓市場開拓を推進し需要に応じて能力増強を図る CAGR 7% (2010 年 2013 年 ) C 群事業成長率は限定的だが安定した収益源 E-SBR/BR/IR EP/NBR エマルジョン ABS 樹脂 E-100 plus を活用した生産性向上による収益最大化 JV ライセンスモデルを活用した事業拡大 CAGR 1~3% (2010 年 2013 年 ) グローバルの発想で事業戦略の見直し JV やライセンスモデルを活用しキャッシュフローを意識した事業拡大戦略

14 Section.2-2 石化事業収益目標 13 ( 単位 : 億円 ) 2007 年度 ( ピーク ) 2010 年度実績 ROS 2013 年度計画 ROS CAGR 2015 年度計画 ROS 2020 年度計画売上石化 2,248 2,132 2,290 3% ,650 営業利益石化 % 200 約 10% 5% % 300 C 群売上高 24% B 群売上高 A 群売上高 20% A 群製品比率 ( 売上高 ) 12% 2010 年度 2013 年度 2015 年度 A 群の拡販をドライバーとし C 群の安定収益で石化事業の収益を最大化する

15 Section.2-2 S-SBR (Solution SBR: 溶液重合スチレンブタジエンゴム ) 14 エコタイヤ用 S-SBR 需要 2010 年 2013 年 CAGR +8~15% * 当社調べ ~ 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 ~ 25kton 能力増強 (2011 年 11 四日市 ) 50kton 新設プラント稼動 (2013 年 6 タイ ) 50kton 第 2 期プラント稼動 (2015 タイ ) 差別化技術 ( 末端変性擬似架橋技術 ) と他社に先駆けた能力増強で早期に市場シェア形成タイ最大の BD 供給メーカー (BST) との合弁で確実優位なブタジエン調達と立上げ早期化世界トップの供給力確保マーケットリーダーへ 2010 年自主規制でのラベリング制度が開始 ( 日本 ) 2012 年ラベリング制度法制化予定 ( 欧州 ) 2011~2012 年タイヤ等級化予定 ( 米国 ) 190kton BRICs 2012 年ラベリング制度法制化予定 ( 韓国 ) 140kton タイ +50 ドイツ四日市 90kton タイ 6 月 kton 四日市 11 月. +25 JSR S-SBR( 売上 ) 2010 年度 2013 年度 CAGR +27% エコタイヤ用世界シェアナンバーワンを目指し 2015 年度にてシェア 20% 以上を確保する

材料技術から2010 年代はアーキテクチャーに移行し前工程 (FEOL) 技術に付加価値が移行する半導体技術は多様化し拡張 CMOSだけでなくMore than Mooreという実装技術で多機能高機能化が実現される一方 MEMSやバイオチップ

2000-2009 2000-2009 材料の時代 Material Era 化学増幅レジスト Cu 配線 /LowK 材料 HighK ゲート液浸露光 3 融合デバイス MEMS バイオチップバイオセンサーなど微細化限界!

16 Section.2-3 Appendix 半導体技術の方向性 CMOS 技術は15nm(40nmピッチ ) で微細化の限界に達する微細化の流れ (Mooreの法則) は拡張 CMOS 技術として継続し半導体の高機能化低コスト化は実現される半導体の技術は2000 年代の材料技術から2010 年代はアーキテクチャーに移行し前工程 (FEOL) 技術に付加価値が移行する半導体技術は多様化し拡張 CMOSだけでなくMore than Mooreという実装技術で多機能高機能化が実現される一方 MEMSやバイオチップバイオセンサーなどの半導体が融合技術に応用される CMOSを超える技術 (Beyond CMOS) は演算のアルゴリズムからの変革となるが実現は2020 年以降と予想される光源の時代 Optical Era 材料の時代 Material Era 化学増幅レジスト Cu 配線 /LowK 材料 HighK ゲート液浸露光 3 融合デバイス MEMS バイオチップバイオセンサーなど微細化限界! アーキテクチャーの時代 Architecture Era Architecture Era 1Extended CMOS メタルゲート /FinFET Computational lithography ピッチ分割 / 自己架橋溶剤ネガ型現像 4Beyond CMOS 15 新しいアルゴリズム短波長化開口率 NA の増大アライナー型スキャナ型変形照明 (OAI) 位相反転マスク (PSM) More Moore 2More Than Moore TSV 複合デバイス

17 Section.2-3 半導体材料事業 16 製品事業戦略期待成長率リソグラフィー材料 Extended CMOS の領域における更なる微細化ニーズへの対応 JSR20i3 3x( メモリー ) 2x( ロジック ) 世代における ArF レジスト市場シェア向上 2010 年 (35%) 2013 年 (40%) 本格化するスピンオン多層膜市場液浸用上層膜の世界トップシェア堅持ロジック (2x 世代 ) における下層膜 (SOG/ 炭素系下層膜 ) 新規採用 2013~ EUV レジスト初期市場シェア形成 2x( メモリー ) 1x( ロジック ) 対応 ArF 及び非 EUV リソグラフィー技術ダブルパターニング ( 自己架橋ピッチ分割 ) 先端光学技術 NIL( ナノインプリントリソグラフィー ) 対応 CAGR 10% (2010 年 2013 年 ) プロセス材料 Extended CMOS の領域において FEOL 技術に注目既存事業堅持 28-20nm( ロジック ) 世代の事業機会探索 Cu/BM スラリーパッド PMD 研磨 20-15nm( ロジック ) 世代のFEOLプロセスでの事業機会追求メタルゲートプロセスにおける CMP 及びギャップフィル材料 FinFETゲートプロセスにおけるCMP(IBM JDP) BiCS, ReRAM, MRAM 等新メモリー技術におけるプロセス材料 CAGR 35% (2010 年 2013 年 ) 先端実装材料 More-than-Moore の領域及び融合デバイスの領域における材料事業展開 WLP( ウエハーレベルパッケージング ) 技術普及による THB, WPR の事業機会拡大 LED 関連プロセス材料 (LUMILON) CIS 関連拡販 TSV(Thru-silicon-via) 関連材料事業創出ウエハー仮止め材感光性接着剤無残渣クラックス融合テハイス等 CAGR 25% (2010 年 2013 年 ) 微細化の限界 (15nm) と共に多様化する半導体技術への対応 Extended CMOS 領域の FEOL 技術に注目 More-than-Moore 融合デバイス領域は特に極薄ウエハー積層 LED 技術に注目

Paper-like ティスフレイハーチャルリアリティティスフレイホロクラフィックティスフレイ大型化フレキシブル化透明化 Window テ

ハイビジョン放送電子ペーパー OLED OLED-Mobile ipad iphone コモディティとハイエンド二極化デジタルサイネージ双方向ディスプレイ

大型フレキシブル化透明化外部インフラ LCD(PDP) LED ボリュームゾーン対応 TV 2010 年 2015 年 2020 年 2030 年

18 Section.2-3 Appendix FPD 技術の方向性 17 8K4K 放送 4K2K 放送デジタル放送大型化カラー化低コスト汎用化カラー電子ブック True Paper-like ティスフレイハーチャルリアリティティスフレイホロクラフィックティスフレイ大型化フレキシブル化透明化 Window ティスフレイ OLED-TV Wallティスフレイ 2010 年 ~2020~ 年 3Dによる高機能化モバイルディスプレイの拡大新興国ボリュームゾーンハイビジョン放送電子ペーパー OLED OLED-Mobile ipad iphone コモディティとハイエンド二極化デジタルサイネージ双方向ディスプレイ Net-Tv 3D 超大型 TV (70 インチ ) アンヒエントティスフレイ AR( 拡張現実 ) ティスフレイ ~2030 年アンビエントディスプレイ大型フレキシブル化透明化外部インフラ LCD(PDP) LED ボリュームゾーン対応 TV 2010 年 2015 年 2020 年 2030 年プリンタブルプロセス ( 低コストプロセス大量生産 ) キーとなる要素技術フレキシブル基板 (Roll to Roll 技術 ) パネル入力技術 ( タッチパネルモーションセンサー ) 大容量高速双方向通信技術外部環境コストダウングリーン対応ユビキタス化 FPD 産業と関連材料市場は今後もアプリケーション多様化技術進化で拡大する

19 Section.2-3 FPD 材料事業 18 LCD 材料製品事業戦略期待成長率 JSR20i3 2013~ 大型 TV 用主要 5 材料を中心に韓国台湾に新設する R&D センターを活用した現地密着型の事業展開 3D 化対応高速応答液晶配向技術 LED-BLU 対応着色レジスト技術中国市場 : 市場シェア確保 2015 年市場シェア目標 35% 次世代高速応答 (2msec) 配向膜主要 5 材料以外の LCD 関連材料事業創出 CAGR 11% ( 大型用 LCD 材料 : 2010 年 2013 年 ) 中小型用主流となっている FFS(IPS 技術 ) 配向膜における No.1 市場シェア達成高精細化への対応着色レジストスペーサー / 絶縁膜 TSP 透明材料耐候性コート剤 (UV カット熱線カット ) 高輝度パネル用放熱材料複眼 3D 用レンチキュラーレンズ CAGR 13% ( 中小型用 LCD 材料 : 2010 年 2013 年 ) 新規ディスプイレイ材料 Opster 拡販 HR,AR コート材高機能コート材 OLED 用材料防汚コート材平坦膜透明デシカント LED 対応 CFR 材料電子ペーパー材料マイクロカップ形成樹脂プリンタブルエレクトロニクス導電インクチャレンジ目標としての位置づけ 3D 化に伴う高速応答性に応える材料開発 / LCD パネル市場のアジアシフトに対応する事業インフラのシフトモバイル用 LCD に対応する主要 5 材料の品揃え / タッチパネル化における精密加工事業とのシナジー活用

20 Section.2-3 多角化事業収益目標 19 ( 単位 : 億円 ) 2007 年度 ( ピーク ) 2010 年度実績 ROS 2013 年度計画 ROS CAGR 2015 年度計画 ROS 2020 年度計画売上多角化 1,822 1,275 2,210 20% 2,640 4,450 営業利益多角化 % 490 約 20% 30% % 700 戦略事業売上高構成比 ( 対全社売上 ) 8% 15% 以上 25% 以上 FPD 材料売上高半導体材料売上高 22% 戦略事業売上高 ROS 20% 17% 2010 年度 2013 年度 2015 年度引き続き半導体材料事業と FPD 材料事業が成長を牽引する

21 Section.2-4 戦略事業収益目標 20 戦略事業の立ち上げを最重要課題と位置付け重点的な資源配分を実行技術確立に加えビジネスモデルを着実に構築し 2013 年度にて売上高 350 億円以上を目指す戦略事業成長ペース 28.0 過去の半導体 FPD 材料を上回る成長ペースを目指す M&A を積極的に推進ファイン成長ペースファイン事業は 2010 年度の戦略事業規模と同程度の売上規模から約 10 年かけて 10 倍の規模に到達年前後年度 90 年代 2011 年度 2012 年度 2013 年度 2015 年度 2020 年度収穫を加速させ過去のファイン事業成長ペースを上回り真の収益ドライバーとなる

サーマルマネジメント材料 BIOLLOY( バイオ樹脂 ) エコ成形品材料リチウムイオンキャパシタ環境エネルギー環境

1,500 1,000 500 0 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.

加工 * 円の大きさは縦軸同様に市場規模を表す ELART( ITOフィルム ) LUCERA( 超耐熱透明フィルム )

22 場規模(億円Section.2-4 戦略事業マーケットポテンシャル 21 4,000 3,500 JSR JSR 対象材料市場対象材料市場サーマルマネジメント材料 BIOLLOY( バイオ樹脂 ) エコ成形品材料リチウムイオンキャパシタ環境エネルギー環境エネルギー 3,000 環境エネルギー環境エネルギー二次電池用バインダー燃料電池用プロトン膜 2,500 市2,000 1,500 1, 参考参考 :LCD :LCD )* 当社調べ市場伸率 ( ) メディカルメディカル精密材料加工精密材料加工 * 円の大きさは縦軸同様に市場規模を表す ELART( ITOフィルム ) LUCERA( 超耐熱透明フィルム ) ARTON 樹脂 NIRカットフィルム FC 用プロトン伝導膜モバイル位相差フィルム粒子素材ラテックス診断薬分子診断材料カラム粒子高機能メディカル材料精密材料加工精密材料加工メディカルメディカル高い成長ポテンシャルを有する市場をターゲットとして設定する

23 Section 環境エネルギー材料 ( リチウムイオンキャパシタ ) 年新製品採用実績 : 瞬低装置 AGV( 自動搬送装置 ) 独立型海洋ブイ医療機器等ラミネートセル超低抵抗 1100F, 2200F 春上市ラミネートセル用モジュール夏上市株式会社明電舎瞬低装置コニカミノルタ MG 株式会社ポータブル X 線撮像装置秋上市秋上市扁平角缶型セル 2300F, 3300F 扁平角缶型セル用モジュール株式会社岡村製作所 AGV( 自動搬送装置 ) 独立行政法人海洋研究開発機構 PV 搭載 CO2 係留ブイセル直流抵抗 (mω) ラミネート型 LIC 新製品は内部抵抗 3 分の 1 以下に充放電における発熱やエネルギー損失を抑制回生用途やピークカットに好適扁平角缶型 LIC 重量エネルギー密度 [Wh/kg] LIC セル 12 直列モジュール性能モジュールの出力密度 2 倍以上に向上ラミ 2200F STD 角缶 3300F LR( 秋上市 ) 2200F LR ラミ 2200F ULR( 春上市 ) EDLC ( 参考 ) 角缶 2300F ULR( 秋上市 ) 重量出力密度 [W/kg]

24 Section 精密材料加工 23 ARTON モバイル端末向け位相差フィルム IPS タブレット PC をターゲットに設定 ARTON の薄膜 (35 ミクロン以下 ) での高位相差発現性を活かす拡大するモバイル用途に集中し 2015 年度にて目標シェア 20% を達成する * 売上高 ( 億円 ) 2010 年度 2013 年度携帯電話レンズ用樹脂 2015 年度高屈折低歪樹脂を 2012 年度に投入競合品を凌駕する品質を確立し拡大する中国台湾市場を席巻する 2015 年度にて目標シェア 20% を達成する ELART ARTON ELART (ITO フィルム ) 素材開発精密加工技術機能性付与の相乗効果で参入韓国で自社スパッタリング設備を導入フィルムベースタッチパネルのハイエンド分野をターゲットとする優位性 1 最新鋭スパッタ装置でのエッチングマークレス優位性 2 高透過率 ( 対 PET 比較で 2% 以上向上 ) 優位性 3 樹脂から ITO スパッタまでの垂直統合ハートコートフィルムハートコート粘着層導電層ハートコートフィルムハートコート導電層粘着層 LCD 静電容量式タッチパネル ITO フィルム自社にしかない ARTON 樹脂を加工品との相乗効果により離陸させる

難燃性等を兼ね備え加工時の要求性能も満たすバランスの良い材料ガラス代替フィルムとしての活用だけでなくこれに精密加工技術を付与する事で高機能が求められる分野への展開を図る想定市場 1 透明 FPC( フレキシブルプリント基盤 ) 最新デバイス生産工程にて現状の不透明ポリイミドに対しての透明フィルム化ニーズ有り LUCERA

25 Section LUCERA ( ルセラ : 超耐熱光学等方性透明フィルム ) 24 * 直径 1cm のアクリル棒にも巻き付け可能 * 売上高 ( 億円 ) 2013 年度 2015 年度超耐熱透明フィルム高透明性光学等方性高屈折率ハンダリフロー耐熱性低熱収縮性低誘電低誘電正接難燃性等を兼ね備え加工時の要求性能も満たすバランスの良い材料ガラス代替フィルムとしての活用だけでなくこれに精密加工技術を付与する事で高機能が求められる分野への展開を図る想定市場 1 透明 FPC( フレキシブルプリント基盤 ) 最新デバイス生産工程にて現状の不透明ポリイミドに対しての透明フィルム化ニーズ有り LUCERA は低熱収縮耐熱着色性にて優位なポジションを確認技術優位性吸水率光学特性 10 5 LUCERA A 社透明材 B 社透明材 C 社透明材 D 社透明材 Tg 2 低抵抗 ITO フィルムディスプレイの大型化に伴い静電容量タッチパネル用に 50Ω 以下の低抵抗 ITO フィルムが必要 LUCERA は高温結晶化が可能であり高いコントラストとクラック耐性を併せて実現可能 0 3 電子ペーパーフレキシブル基材デジタルサイネージ等の大型用途にて低 CTE/ 高耐熱フィルムニーズ有り機械特性熱収縮他耐熱 NIR 有機 EL 照明基材高周波回路基材等幅広い用途展開が可能耐熱着色実用耐熱温度 260 以上現在市場で最もバランスの良い透明材料の開発に成功

26 Section メディカル材料 25 分子診断用材料 ( 抗体磁性粒子 ) 粒子以外の周辺材料を拡充 DNA シーケンスに加え細胞分離核酸抽出領域へ用途展開水溶性ポリマーやリソグラフィ材料増幅試薬等の非粒子材料を開発投入し市場を開拓する 2010 年度 * 売上高 ( 億円 ) カラム粒子 ( アフィニティ精製用粒子 ) 米国大手ライフサイエンスメーカーと事業提携 2013 年度第 2 世代にて市場へ参入し第 3 世代での覇権を狙うラテックス診断薬開発 / 製造を中国へシフト新興国市場へ展開するメディカル 2015 年度エマルジョンエマルジョン先端研究機関との共同開発診断薬材料カラム粒子高機能メディカルポリマー M&A 事業パートナーとのアライアンス先端分子診断先端分子診断細胞工学用材料細胞工学用材料生体適合複合デバイス生体適合複合デバイス固有技術保有人材の確保育成自社技術の育成と共に M&A 活用による技術市場 / 顧客取り込みでビジネス拡大を図る

27 Section.2-5 資源配分投資計画 26 JSR 20i3 3 年間累計 1,300 億円の投資計画 (M&A は別枠で準備 ) JSR20i3 年平均 440 億円戦略事業 : 総額 300 億円事業立上げへの投資ファイン : 総額 400 億円 EUV レジスト開発設備を含む石化 : 総額 500 億円 S-SBR 新拠点を含む JUMP2010 年平均 230 億円戦略 :+80 ファイン :+80 石化 : 年間累計で 1,300 億円前中期計画対比 2 倍の投資を実行する

28 Section.2-5 資源配分要員計画 R&D 27 連結要員計画研究開発体制 2010 年度 5,200 人 2013 年度 5,700 人基盤事業支援基盤事業支援海外 R&D/ 海外技術サービス要員の強化戦略事業支援戦略事業支援固有技術保有人材の確保育成 4,300 国内 , ,300 年度 800 人 2015 年度 1,000 人 900 海外 , 年度には全研究員の 10% を次世代技術開発に充当積極的な増員とグローバル / 次世代への資源シフトを進める

29 Section.2-6 E-100 plus 28 コストダウン活動である E-100 プロジェクトを発展強化し E-100plus プロジェクトとしてスタートさせる E-100 plus プロジェクトホトムアッフアフローチ事業部門コーポレート部門 E-100 ( 従来からの活動 ) plus ( 新たな活動 ) 製造技術部門物流部門トッフタウンアフローチ対象 :JSR 本体 + 全グループ企業委託先を含めた全サプライチェーン E-100 は E-100 継続パートと Plus パートの 2 つに進化 E-100 パート ( 従来からのボトムアップ変動費固定費コストダウン ): 200 億円を目標 Plus パート ( 新技術新手法を取り込んだコストダウン稼働率向上サプライチェーン効率化 )

30 業構造群 ) 確立とC 群の収益向上事戦略事業戦略ポジションファイン多角化系事業組織競争力資源配分Section.3-1 JSR 20i3 経営戦略まとめ石化石化 // ファインの事業構造から基盤 (( 石化石化 + + ファインファイン )/ )/ 戦略への転換戦略への転換石化系事業グローバル No.1 or 2 の事業群 (A A 群 ( 能力拡大製品 ): 需要の強い省燃費向けエラストマー事業の世界展開 ( 日本欧州アジア+α) C 群 ( 収益向上製品 ): 現有リソースを有効活用し収益力向上最大化ファイン多角化系事業最先端市場におけるリーダーシップの堅持と新興国ボリュームゾーンの積極的取込半導体材料リソクラフィー市場でのシェア拡大 (ARF35% 40%) と多層材料の展開拡充でテファクト化チップ積層構造多様化への製品群投入 FPD 材料 3D 化対応最先端技術でのリーターシッフ堅持 OLED 電子ペーパーなど新規 FPD に対応する製品クラスター創出戦略事業 29 メディカル / 精密材料加工 / 環境エネルギー事業を早期に基盤に匹敵する利益にする環境エネルギー : LIB バインダーの自動車用途展開 LIC( リチウムイオンキャハシタ ) メディカル : ラテックス診断薬分子診断領域への展開 (eg:dna 診断 ) 精密材料加工 : ARTON ITO フィルム (ELART) モバイル位相差フィルム NIR カットフィルター LUCERA( ルセラ ) アライアンス活用による事業立ち上げで有利な原料調達と立ち上げスピードアップパートナー企業との連携強化人材要員積極的な増員と海外 / 次世代への資源シフト人材の多様化 / グローバル化 2 極化 ( 技術革新 & コモディティ ) するボリュームゾーンでのシェア獲得と新成長領域の取り込みグローバルオペレーション強化設備投融資 3 年間累計で,1,300 億円を計画 ( 前中期計画対比 2 倍 ) 欧米を中心に M&A( 技術市場 / 顧客キャッシュフロー獲得 ) を積極的に推進海外拠点の活用 R&D R&D 要員 1,000 人体制 (2015 年度末 ) 10% の研究員を次世代へシフト (2015 年 ) E-100Plus 環境 : Eco Innovation (E2 イニシアティブ ) 急拡大が期待されるモバイルディスプレイ分野で精密材料加工事業とのシナジー活用 eg. S-SBR BIOLLOY サーマルマネジメント材料パワー半導体関連材料 LIB バインダー LIC 等

31 Section.3-2 Vision Chart Sunrise 30 新興市場経営方針欧米ジア石化事業 ( 自動車家電 ) ファイン事業 ( 情報電子 ) JSR 基盤周辺事業 ~ 融合領域 ~ ( 情報電子周辺領域 ) ( 精密材料加工 ) ( 機能化学品 ) ア戦略事業 ( 環境エネルキーメティカル ) E2 イニシアティフ行動指針 4C ~ 変わらぬ経営の軸 ~ 絶え間ない事業創造企業風土の進化企業価値の増大 ~ ステークホルダーへの責任 ~ 顧客取引先従業員社会株主 CHALLENGE COMMUNICATION COLLABORATION CULTIVATION 創造の根源である宇宙と最先端を意味する日の出の光 ( サンライズ ) をイメージした社名ロゴをモチーフとしました右回転は Materials Innovation と E2 イニシアティブによる事業領域拡大外側への広がりは経営方針と 4C によるグローバル化 ( 多様化 / 多極化 ) への対応と 2 つの動きを表しています更に地平線の下に隠れる太陽の半球が 3 事業体制の更にその先の絶え間ない事業創造を想起させるデザインとしています

32 JSR は 2020 年までに時価総額 1 兆円企業を目指します 31

33 株主還元政策 32 配当政策配当政策 1 安定的な配当を維持安定的な配当を維持 2 持続的成長に必要な設備投資持続的成長に必要な設備投資 /R&D /R&D 費用への配分を継続費用への配分を継続自己株取得自己株取得機動的な資本政策株主還元の一環として株価状況等を勘案して実施機動的な資本政策株主還元の一環として株価状況等を勘案して実施株主還元額 ( 億円 ) 株主還元額と連結配当性向の推移連結配当性向 70% 自己株取得額配当金額連結配当性向 03 年度 04 年度 05 年度 06 年度 07 年度 08 年度 09 年度 10 年度 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1 株当り配当額 9 円 14 円 20 円 24 円 32 円 32 円 26 円 32 円

2015 年度 ~2017 年度中期経営経営計画 14 中計 1. 当社が目指すもの企業理念と Vision E 2.11 中計中計 (2nd STAGE / 2012~ 年度 ) の成果 - Vision E における 11 中計の位置づけと成果 - 1

2015 年度 ~2017 年度中期経営経営計画 14 中計 Vision-2020 3E 3rd STAGE 時代の変化への適応と事業成長の加速 2015 年 5 月日本信号株式会社 2015 年度 ~2017 年度中期経営経営計画 14 中計 1. 当社が目指すもの企業理念と Vision-2020 3E 2.11 中計中計 (2nd STAGE / 2012~2014 2014 年度 ) の成果