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こおがとみもと
5 years ago
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1 1/9 米国好配当株プレミアム戦略ファンド ( 毎月分配型 ) 株式 & 通貨コース米国の利上げを受けて 9 月日に開催された米国連邦公開市場委員会 ( 以下 FOMC ) 後の声明で政策金利であるフェデラルファンド ( 以下 FF ) 金利の誘導目標を 1.75%~2.00% から 2.00%~2.25% に引き上げたことが発表されましたこれを受けて通貨コレクションプレミアム戦略において通貨選定の助言を行うミレニアムグローバル社 ( 以下ミレニアム社 ) からのコメントをもとにレポートを作成しましたのでご覧下さい米国の金融政策について < ミレニアム社からのコメント (2018 年 10 月 1 日現在 )> 9 月 26 日に FOMC は市場の予想通り 0.25% の利上げを決定し短期金利の指標である FF 金利誘導目標を年 2.00%~2.25% としました今後については 2018 年中に更に 1 回 ( 合計で 4 回 ) 2019 年に合計 3 回 ( 前回予想と同じ ) の利上げが見込まれていますまた声明文からは予想通りこれまで記載されていた金融政策のスタンスは引き続き緩和的とする文言が削除されました今回の FOMC の内容は 2019 年までは減税効果もあり強い経済成長が見込まれる一方現在の米トランプ政権での関税政策による貿易摩擦の影響も示された中概ねハト派姿勢として受け止められました米国金利の上昇局面は継続が予想されますが落ち着いた賃金インフレ動向米ドル高による中国や新興諸国への影響による今後のディスインフレなど米国のインフレ圧力は緩やかな動きとなることが想定されます新興国通貨の見通し継続的な米ドル高及び米国金利上昇局面は新興国高金利通貨にとって好ましい環境ではありませんがこれまで買い持ちに傾いていた新興国投資のポジションの減少による需給の改善新興諸国で兆候が見られている対外収支調整の始まり理論価値を大幅に下回る水準に売り込まれた通貨価値自国通貨や国内金融市場の安定化に向けて引き締めに動き始めた金融政策姿勢といった面は新興国高金利通貨にとっての好材料となりそうです一方でロシアでは米国による追加経済制裁リスク南アフリカでは米中貿易戦争での商品市況動向による交易条件の変化メキシコでは北米自由貿易協定 (NAFTA) 交渉など懸念材料として個別に注目しておく必要があると考えていますまたブラジルでは大統領選挙を控えておりその動向にも注目が集まります (%) FF 金利の推移 ( 期間 :2015 年 12 月 31 日 ~2018 年 9 月 28 日日次 ) 年 12 月 2016 年 12 月 2017 年 12 月選定通貨 ( 対円 ) の推移 ( 期間 :2013 年 7 月 31 日 ~2018 年 9 月 30 日日次 ) 南アフリカランドインドルピーインドネシアルピアメキシコペソロシアルーブルブラジルレアル /7/ /7/ /7/31 当ファンドの設定日である 2013 年 7 月 31 日を 100 として指数化上図は株式 & 通貨コースの 2018 年 9 月 30 日現在の組入通貨であり必ずしも上記期間を通じて保有しているわけではございません出所 : ブルームバーグのデータをもとに新生インベストメントマネジメントにて作成

2 2/9 ファンドの目的特色 1 お申込の際は投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) でご確認くださいファンドの目的高水準のインカムゲインの確保と信託財産の成長をめざして運用を行いますファンドの特色 1. 当ファンドはファンドオブファンズです実質的な運用は外国投資信託証券 ( 以下投資先ファンドといいます ) を通じて行います投資先ファンドにおいて担保付スワップ取引を行いそれぞれの戦略に基づく投資効果を享受します 2. 米国の好配当株式を主な実質的投資対象とします米国の好配当株式への投資は投資先ファンドを通じて i シェアーズ好配当株式 ETF * ( 以下米国好配当株 ETF といいます ) と同等の投資効果を享受します * i シェアーズ好配当株式 ETF は米国の NYSE アーカ取引所に上場している上場投資信託 (ETF) でダウジョーンズ米国セレクト配当インデックスの価格および利回り実績と同等水準の投資成果 ( 報酬および経費控除前 ) をめざして運用されています 3. 株式 & 通貨コースは米国好配当株プレミアム戦略に通貨コレクションプレミアム戦略を組合わせた運用を行います米国好配当株プレミアム戦略は米国好配当株 ETF への投資に米国好配当株 ETF にかかるコールオプションの売りを組合わせることにより配当収益ならびにオプションプレミアムの獲得と信託財産の成長をめざす戦略です通貨コレクションプレミアム戦略は選定通貨買い / 米ドル売りの為替取引と選定通貨 ( 対円 ) にかかるコールオプションを売却し為替取引によるプレミアム ( 金利差相当分の収益 ) とオプションプレミアムの獲得をめざす戦略ですクレディスイスユニバーサルトラスト ( ケイマン )Ⅱ- 米国好配当株式プレミアムファンド ( 適格機関投資家限定 ) 株式 & 通貨クラスへの投資を通じて米国好配当株プレミアム戦略に通貨コレクションプレミアム戦略を組み合わせ配当収益オプションプレミアムおよび為替取引による投資効果の獲得と信託財産の成長をめざします株式コースとの間でスイッチングを行うことが可能ですスイッチングの取扱の有無手数料などは販売会社にご確認ください * 左記は当ファンドの収益の要因を示したイメージであり当ファンドの将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません通貨コレクションプレムアム戦略は通貨専門の運用会社であるミレニアムグローバルインベストメンツ社 ( 以下ミレニアムグローバル社といいます ) の助言に基づき通貨を選定します原則月次で選定通貨ユニバースの中からミレニアムグローバル社が独自に開発したファンダメンタルズモデル等を活用しつつ米ドル金利に対して相対的に金利が高い 6 通貨が選定されますなお流動性も考慮するため必ずしも相対的に利回りの高い通貨が選定されるとは限りません 1 通貨の組入れ比率はミレニアムグローバル社が独自に開発したリスク指標等を活用しながら原則として投資資産総額の 4%~30% 程度の範囲内で決定されます資金動向や市況動向等によっては上記のような運用が行われない場合があります

3 3/9 ファンドの目的特色 2 詳しくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) でご確認ください 4. 毎月 26 日 ( 休業日の場合翌営業日 ) の決算日に収益分配方針に基づき分配を行います当ファンドの仕組み * 投資先ファンドではクレディスイスインターナショナルを相手方とする担保付スワップ取引を通じてそれぞれの戦略に基づく投資効果を享受します資金動向や市況動向等によっては上記のような運用が行われない場合があります

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5 5/9 * 為替取引の対象通貨によりましては為替取引を行う際に NDF 取引を利用することがあります NDF 取引を用いて為替取引を行う場合為替取引によるプレミアム ( 金利差相当分の収益 )/ コスト ( 金利差相当分の費用 ) は需給や当該通貨に対する期待値等により金利差から理論上期待される水準とは大きく異なる場合があります * 上記は主な収益源の要素の説明であり全ての要素を網羅しているものではなく将来における運用成果を予想あるいは保証するものではありません市場動向等によりましては上記の通りにならない場合があります

6 6/9 お申込メモ投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) でご確認くださいファンド名商品分類当初設定日信託期間決算日購入換金申込不可日申込締切時間購入換金単位収益分配購入価額換金価額換金代金スイッチング課税関係米国好配当株プレミアム戦略ファンド ( 毎月分配型 ) 株式 & 通貨コース追加型投信 / 海外 / 株式 2013 年 7 月 31 日 ( 水 ) 2013 年 7 月 31 日から 2023 年 7 月 26 日 ( 約 10 年 ) 原則として毎月 26 日 ( 休業日の場合は翌営業日 ) とします販売会社の営業日であっても下記のいずれかに該当する場合は購入および換金のお申込はできませんニューヨークの証券取引所およびニューヨークの銀行休業日午後 3 時までに販売会社が受付けた分を当日のお申込み分とします販売会社が定める単位とします年 12 回の決算時に原則として収益の分配を行います分配金を受け取る一般コースと自動的に再投資される自動けいぞく投資コースがありますなおどちらか一方のコースのみのお取扱いとなる場合があります詳しくは販売会社にお問い合わせください購入申込受付日の翌営業日の基準価額とします換金申込受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額を控除した価額とします原則として換金申込受付日から起算して 6 営業日目からお申込みの販売会社でお支払いします株式コース / 株式 & 通貨コースの間でスイッチング ( 乗換え ) を行う事ができます詳しくは販売会社にお問合せください課税上は株式投資信託として取り扱われます公募株式投資信託は税法上少額投資非課税制度の適用対象です益金不算入制度配当控除の適用はありませんお客さまには以下の費用をご負担いただきます直接的にご負担いただく費用 ( 消費税率が 8% の場合 ) 購入時手数料購入価額に 3.78%( 税抜 3.5%) を上限として販売会社が独自に定める率を乗じて得た額とします当ファンドおよび投資環境の説明情報提供購入に関する事務手続き等の対価です信託財産留保額換金申込受付日の翌営業日の基準価額に 0.5% の率を乗じて得た額をご換金時にご負担いただきます間接的にご負担いただく費用 ( 消費税率が 8% の場合 ) 当ファンドの運用管理費用年率 ( 信託報酬 ) % (1.23%) 信託報酬 = 運用期間中の基準価額信託報酬率ファンドの純資産総額に対し左記の率を乗じて得た額が日々計上され毎計算期末または信託終了の時にファンドから支払われます運用管理費用 ( 信託報酬 ) ( 括弧内数字は税抜 ) ( 委託会社 ) ( 販売会社 ) ( 受託会社 ) 投資対象とする投資信託証券年率 % (0.40%) % (0.80%) % (0.03%) 委託した資金の運用の対価です購入後の情報提供運用報告書等各種書類の送付口座内でのファンドの管理等の対価です運用財産の管理委託会社からの指図の実行の対価です 0.64% 通貨助言および運用管理等の対価です実質的な負担年率 % 程度 ( 税込 ) 財務諸表監査に関する費用監査に係る手数料等 ( 各ファンド年額 62 万円および消費税 ) です当該費用が日々計上され毎計算期末または信託終了の時にファンドから監査法人に支払われますその他の費用手数料当ファンド信託事務の処理に要する諸費用等法定書類等の作成費用法律税務顧問への報酬等です当該費用が日々計上され毎計算期末または信託終了の時にファンドから支払われますただしファンドの純資産総額に対して年率 0.10%( 税込 ) を上限とします投資先ファンド証券取引オプション取引等に伴う手数料組入有価証券およびオプションの取引に関して発注先証券会社等に支払う手数料ですその他の費用手数料につきましては運用状況等により変動するものであり一部を除き事前に料率上限額等を表示することができません手数料および費用等の合計額についてはファンドの保有期間等に応じて異なりますので表示することができません詳しくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) の手続き手数料等をご覧ください

7 7/9 委託会社その他関係法人委託会社新生インベストメントマネジメント株式会社 ( 設定運用等 ) ( 受付時間 : 営業日の午前 9 時 ~17 時 ) ホームページアドレス : 登録番号金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 340 号加入協会一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会受託会社三井住友信託銀行株式会社 ( 信託財産の管理等 ) 販売会社 ( 募集換金の取扱い目論見書の交付等 ) (2018 年 10 月 2 日現在 ) 金融商品取引業者名 ( 五十音順 ) 登録番号日本証券業協会一般社団法人日本投資顧問業協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会株式会社 SBI 証券金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 44 号株式会社新生銀行登録金融機関関東財務局長 ( 登金 ) 第 10 号第四証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 128 号立花証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 110 号フィデリティ証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 152 号マネックス証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 165 号三田証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 175 号楽天証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 195 号リーディング証券株式会社金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 78 号

8 8/9 投資リスク詳しくは投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) でご確認ください当ファンドは組入れた有価証券等の値動きにより基準価額が大きく変動することがありますがこれらの運用による損益はすべて投資者の皆様に帰属しますまた外貨建て資産に投資した場合為替変動リスクも加わりますしたがってファンドにおける投資者の皆様の投資元本は保証されているものではなく基準価額の下落により損失を被り投資元本を割込むことがありますまた投資信託は預貯金とは異なります当ファンドの主なリスクは以下のとおりですファンドのリスクは下記に限定されるものではありません基準価額の主な変動要因 1. 価格変動リスク当ファンドは投資先ファンドにおけるスワップ取引等を通じて実質的に株式に投資します一般的に株式の価格は発行企業の業績や国内外の政治経済情勢金融商品市場の需給等により変動しますまた発行企業が経営不安となった場合などは大きく下落したり倒産等に陥った場合などは無価値となる場合もあります実質的に組入れた株式の価格の下落は基準価額が下がる要因となりその結果投資元本を割込むことがあります 2. オプション取引におけるリスクオプションプレミアムは米国好配当株 ETF の価格水準や価格変動率選定通貨の対円為替レートの水準や変動率権利行使価格満期までの行使期間あるいは市場における金利水準等の様々な要因によって決定されますオプション売却時の市場環境によっては目標としているプレミアム収入を獲得できない場合がありますオプションの対象資産である米国好配当株 ETF の価格や価格変動率が上昇した場合や選定通貨の対円為替レートが上昇 ( 円安 ) したり為替レートの変動率が上昇した場合などに売却したコールオプションの評価額が上昇することから損失を被ることがあります権利行使日において売却したコールオプションの権利行使価格を超えて米国好配当株 ETF の価格や選定通貨の対円為替レートが上昇 ( 円安 ) した場合権利行使に伴う支払いが発生しますこの支払いにより米国好配当株 ETF のみに投資した場合と比べ投資成果が劣る可能性があります 3. 為替変動リスク当ファンドは投資先ファンドにおけるスワップ取引等を通じて外貨建て資産に投資しますので投資した資産自体の価格変動のほか当該資産の通貨の円に対する為替レートの変動の影響を受け基準価額が大きく変動し投資元本を割り込むことがありますすなわち実質的に組み入れた有価証券等の価格が表示通貨建てでは値上がりしていてもその通貨に対して円が高くなった場合は円建ての評価額が下がり基準価額が下落する場合があります為替レートは各国の経済金利動向金融資本政策為替市場の動向など様々な要因で変動します当ファンドの投資先ファンドでは実質的に米ドルを売り選定通貨を買う取引を行いますこの結果当ファンドは選定通貨の対円での為替レートの変動の影響を受けます選定通貨に対して円が高くなった場合は円建ての評価額が下がり基準価額が下落する場合があります選定通貨の金利が米ドル金利より低い場合には為替取引によるコスト ( 金利差相当分の費用 ) が発生し基準価額が下落することがあります 4. 担保付スワップ取引にかかわるリスク当ファンドの投資先ファンドにおけるスワップ取引はファンド資産の全額を証拠金として相手方に差し入れ米国好配当株 ETF と通貨のプレミアム戦略の投資成果を享受する契約のためスワップ取引の相手方の信用リスク等の影響を受けその倒産等により当初の契約どおり取引を実行できず損失を被るリスクがありますまた投資先ファンドはスワップ取引の相手方が現実に取引する米国好配当株 ETF やオプション取引について何れの権利も有していません加えて投資先ファンドにおいてはスワップ取引の相手方から日々当該外国投資信託証券の純資産相当額の担保を受け取ることによりスワップ取引の相手方の信用リスクの低減を図りますがスワップ取引の相手方に倒産や契約不履行その他不測の事態が生じた場合には運用の継続が困難となり将来の投資成果を享受することが不可能であったり担保を処分する際に想定した価格で処分できないなど損失を被る場合があります 5. 流動性リスク実質的な投資対象となる有価証券等の需給市場に対する相場見通し経済金融情勢等の変化や当該有価証券等が売買される市場の規模や厚み市場参加者の差異等により当該有価証券等の流動性は大きく影響されます当該有価証券等の流動性が低下した場合売買が実行できなくなったり不利な条件での売買を強いられることがありデリバティブ等の決済の場合には反対売買が困難になるなどこれらの場合には当ファンドの基準価額が下落する要因になります 6. その他の留意点ファンドのお取引に関しては金融商品取引法第 37 条の 6 の規定 ( いわゆるクーリングオフ ) の適用はありません金融商品取引所等の取引停止外国為替取引の停止その他やむを得ない事情がある場合等は受付を中止することやあるいは既に受付けた注文を取消すことがありますのでご注意ください投資信託に関する法令税制会計制度などの変更によって投資信託の受益者が不利益を被るリスクがあります

9 9/9 ご留意いただきたい事項当資料は新生インベストメントマネジメント株式会社が作成したであり金融商品取引法に基づく開示資料ではありません当資料は信頼できると考えられる情報に基づいて作成しておりますが情報の正確性完全性を保証するものではありません当資料中の記載内容数値図表等については当資料作成時のものであり事前の連絡なしに変更されることがありますなお当資料のいかなる内容も将来の投資収益を示唆保障するものではありませんファンドは実質的に株式など値動きのある資産 ( また外貨建て資産の場合この他に為替変動リスクもあります ) に投資しますので市場環境等により基準価額は変動しますしたがって元金保証および利回り保証のいずれもなく運用実績によっては投資元本を割込むおそれがありますファンド運用による損益はすべて投資信託をご購入される受益者のみなさまに帰属しますお申込みの際にはあらかじめまたは同時に投資信託説明書 ( 交付目論見書 ) をお受取りいただき必ず内容をご理解のうえお客様ご自身でご判断ください投資信託は預金や保険とは異なり預金保険機構または保険契約者保護機構の保護の対象ではありませんまた元本や利回りの保証はありません販売会社が銀行等の登録金融機関の場合投資者保護基金の補償の対象ではありません投資信託のお申込み時には購入時手数料ならびに運用期間中は運用管理費用 ( 信託報酬 ) 等がかかります

2/11 < ご参考 > 金融緩和策を推進してきた米国連邦準備制度理事会が 2015 年 12 月に利上げを実施して以降 7 回にわたって利上げが行われました米国株式市場は米国国債利回りの上昇 ( 価格は下落 ) や貿易摩擦に対する懸念などを受けて下落する局面があったもののおおむね上昇基調を続

2/11 < ご参考 > 金融緩和策を推進してきた米国連邦準備制度理事会が 2015 年 12 月に利上げを実施して以降 7 回にわたって利上げが行われました米国株式市場は米国国債利回りの上昇 ( 価格は下落 ) や貿易摩擦に対する懸念などを受けて下落する局面があったもののおおむね上昇基調を続 1/11 米国好配当株プレミアム戦略ファンド ( 毎月分配型 ) 株式 & 通貨コース第 61 期の分配金について平素は米国好配当株プレミアム戦略ファンド ( 毎月分配型 ) 株式 & 通貨コースをご愛顧賜り誠にありがとうございます当ファンドは 2018 年 8 月 27 日の第 61 期決算において分配金 (1 万口当たり課税前 ) を 60 円といたしました分配原資となるインカム収入相当額ならびに基準価額の水準