2008年2月期中間決算説明会

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しまなつねざき
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1 J. フロントリテイリング個人投資家様向け会社説明会 2015 年 11 月 23 日 J. フロントリテイリング株式会社経営戦略統括部部長コーポレートガバナンス推進担当牧田隆行

2 本日お話する内容 1. 会社概要 2. 当社の戦略 1 新百貨店モデル 22014~2016 年度中期計画 3. コーポレートガバナンスと株主還元 1

3 会社概要 1717 年呉服商として創業 1611 年呉服小間物商として創業経営統合 2007 年 9 月 2

4 グループビジョングループビジョン百貨店事業を核とした質量ともに日本を代表する小売業界のリーディングカンパニーの地位確立 J.= 日本 Front= 先頭日本の小売業の先頭に立つ Retailing= 小売業大丸松坂屋という名称をあえて使わない複数の小売事業を展開するマルチリテイラーとしての成長と発展を目指す 3

5 事業構造百貨店事業を主力とする小売業グループ連結売上高約 1 兆 1,495 億円連結営業利益約 420 億円連結従業員数約 11,150 人時価総額約 5,188 億円 (2015 年 11 月 16 日の株価終値 1,935 円で算出 ) 事業別売上構成率事業別営業利益構成率卸売事業 4.4% パルコ事業クレシット事業 0.5% 4.8%4.8% 23.8% その他事業 5.2 % 23.4% 66.0% 百貨店事業クレシット事業卸売事業 8.1% 2.5% 67.0% 29.0% その他事業 5.7% 54.7% 百貨店事業パルコ事業数値は 2015 年 2 月期実績に基づく約 9 割 8 割以上 4

6 店舗展開東京大阪名古屋札幌博多など全国主要都市に大丸松坂屋を19 店舗展開全国主要都市にショッピングセンターパルコを19 店舗展開パルコより小規模の新業態ゼロゲートを5 店舗展開 5

7 その他の事業卸売事業 ( 大丸興業 ) クレジット事業 (JFR カード ) 建装工事請負業 (J. フロント建装 ) 人材派遣業 ( ディンプル ) などを展開連結子会社は 29 社パルコ事業その他事業百貨店事業事業別売上構成率卸売事業 4.4% パルコ事業クレシット事業 0.5% 23.8% その他事業 5.2 % 百貨店事業 66.0% 6

8 業績推移リーマンショックの影響を受け減益 2010 年度以降 5 期連続増益 2015 年度は 6 期連続増益かつ 3 期連続の最高益更新となる営業利益 470 億円を目指す営業利益推移 500 億円 ( 中期計画目標 ) 470 億円 397 億円 5 期連続増益 420 億円リーマンショック 185 億円数値は開示ベース ( 予想 ) ( 予想 ) 7

9 百貨店不振の要因お客様の消費行動の構造的変化への対応が不十分バリュー消費 = 自分が使うお金に対してどれだけ期待する価値が得られるかを買物の基準とするファッションのカジュアル化低価格化消費者の個性化多様化業種業態を超えた競争の激化百貨店 SC 専門店ネット通販ティスカウントストア 8

10 新百貨店モデル新百貨店モデルとは魅力的かつ収益性の高い店舗を創造するための百貨店再生プログラムマーケット対応力の強化ローコストオペレーションへの構造転換新百貨店モデルのポイント対象顧客の拡大品揃えの幅特に価格の幅の拡大高効率運営体制の構築 9

11 顧客層の幅を拡げる取り組み従来百貨店に入っていなかったショップブランド大型専門店などを積極的に導入大丸梅田店 2011 年 4 月従来の40,000m2から1.6 倍に増床 20 代 30 代女性のための編集ゾーンうふふガールズを導入東急ハンズユニクロポケモンセンターを導入大丸東京店うふふガールズ 2012 年 10 月従来の 34,000 m2から 1.4 倍に増床セレクトファッションラグジュアリーゾーンを新規展開上層階に東急ハンズ ICI 石井スポーツを導入松坂屋名古屋店 2012 年 3 月うふふガールズセレクトファッションを導入 4 月中部地区最大級の H&M を導入東急ハンズ ( 大丸東京店 ) 2013 年 3 月ポケモンセンターを導入 6 月食品フロアを全面改装 2015 年 10 月ヨドバシカメラを導入ポケモンセンター ( 松坂屋名古屋店 ) 若い女性ファミリー層男性顧客などお客様の幅を拡げることに成功 10

12 入店客数の増加と固定客化の推進お客様の幅を拡げる増床改装を順次基幹店で実施大丸梅田店大丸東京店松坂屋名古屋店 2011 年 4 月面積 1.6 倍に増床入店客数 106.8% 増 2012 年 10 月面積 1.4 倍に増床入店客数 38% 増 2012 年 4 月第 1 期改装入店客数 22.7% 増 2013 年 6 月第 2 期改装入店客数 6.9% 増婦人服婦人雑貨食品新たにお越し頂いたお客様を当社カードに勧誘売上補足率 70% 11

新百貨店モデルの一環としてコスト構造改革をさらに推進必要なところに必要な人員を配置する要員構造改革

13 コスト構造改革百貨店はコストが高い小売業態都心の一等地に大規模な店舗を構える多くの販売員が必要統合前の大丸時代からコストの構造的削減に取り組む最大のお客様ご満足を最小のコストで新百貨店モデルの一環としてコスト構造改革をさらに推進必要なところに必要な人員を配置する要員構造改革消耗品用度品のグループ一括調達物流業務の効率化広告宣伝費の効率化などありとあらゆるコストについて構造的な削減を推進 12

14 ローコストオペレーション売上高販売管理費比率は20% 台となりローコスト運営が進展当社独自のノウハウにより業界でトップレベルの低い水準を実現 < 大丸松坂屋百貨店営業利益と売上高販売管理費比率推移 > ( 百万円 ) 売上高販売管理費比率営業利益 (%) ( 予想 ) 13

15 2014~2016 年度中期経営計画 2014~2016 年度収益力強化基盤構築期 2017 年度 ~ 飛躍的成長期マルチリテイラーとしての競争力収益力抜本強化地域とともに成長するビジネスモデル構築 (( アーバンドミナント戦略 )) オムニチャネルリテイリングの推進 14

16 マルチリテイラーとはマルチリテイラー = 複合型小売業百貨店だけでは多様化するお客様のニーズに応えることができない小売業としてのウイングを広げるグループ内に多様な業態を抱えることであらゆる変化に対応 15

17 マルチリテイラーとしての取り組みマルチリテイラーに向けた積極的な M&A の推進 2007 年 9 月大丸と松坂屋が経営統合 J. フロントリテイリング設立 2011 年 3 月 ( 株 ) スタイリングライフホールディングスを持分法適用関連会社化 2012 年 3 月 ( 株 ) パルコを持分法適用関連会社化 2012 年 8 月 ( 株 ) パルコを連結子会社化 2013 年 12 月フォーレスト ( 株 ) を連結子会社化 2015 年 5 月 ( 株 ) 千趣会を持分法適用関連会社化 16

18 中期計画における百貨店事業の取り組み新百貨店モデルの確立に向けた取り組みを加速それぞれのエリアにおけるマーケットと顧客の明確化地域に応じた店舗戦略の実行と競争力の強化重点 4 店舗の設定と大幅な利益拡大への取り組み名古屋店東京店札幌店神戸店 17

19 外商対応の強化 2013 年度から外商カードをクレジット化利便性を高める顧客基盤拡大のための取り組み都市部のニューリッチ層中心に専任部隊 91 名が開拓 2014 年度新規開拓実績 12,600 口座 2015 年度新規開拓目標 14,000 口座直近の売上動向 2014 年度外商売上実績対前年 4.1% 増売上シェア約 20% 消費増税後の回復が早く昨年 7 月から対前年増を継続 2015 年度外商売上目標 1,520 億円対前年 +70 億円の嵩上げを目指す 18

20 インバウンド対応の強化 2014 年訪日外国人数は1,341 万人 2015 年 1~9 月累計 1,448 万人当社の2014 年度免税売上高は151 億円超 ( 対前年 135% 増 ) 2015 年上期 (3~8 月 ) 免税売上高は181 億円超 ( 対前年 352% 増 ) 2015 年度売上目標 350 億円 ( 対前年 +200 億円 ) 2015 年第 2 四半期 (3~8 月 ) 免税売上高 ( 単位 : 百万円 ) 売上対前年増率売上シェア大丸心斎橋店 9, % 20.8% 梅田店 2, % 6.8% 東京店 1, % 3.3% 京都店 1, % 3.0% 神戸店 % 1.9% 札幌店 2, % 8.1% 松坂屋名古屋店 % 1.0% 上野店 % 1.3% 静岡店 % 0.4% 合計 18, % 5.5% 免税売上高は前年の約 4.5 倍全社売上シェアは 5.5% に心斎橋店の売上シェアは 2 割超札幌店の売上シェアは約 8% 訪日外国人をターゲットとした売場の新規開発 (ex. ラオックスの導入 ) や国内外の旅行会社ホテルとの協業などさらなる売上拡大をはかる 19

21 大丸札幌店の取り組みローコスト高収益モデルを実現した大丸札幌店 2003 年 3 月に新規出店以来 11 年連続で増収を継続中大丸時代の改革の成果をゼロベースで取り入れ開業初年度で黒字化を達成当社百貨店のなかでトップの営業利益と営業利益率を誇る店舗に成長 ( 百万円 ) 大丸札幌店開店以来の売上推移ラグジュアリーブランドの新規導入婦人雑貨売場の強化拡大などさらなる成長に向けた取り組みを加速 ( 年度 ) 20

ゼロゲート事業開業予定都心部一等地の中低層商業施設においてその立地の良さを活かし

22 パルコ事業戦略都市部における積極的な出店による事業基盤強化パルコ 2014 年秋福岡パルコ新館開業 2015 年春福岡パルコ本館増床 2016 年初夏仙台パルコ新館 ( 仮称 ) 開業予定 2017 年秋松坂屋上野店新南館内ゼロゲート事業開業予定都心部一等地の中低層商業施設においてその立地の良さを活かし事業規模に応じた効率運営を実施する新たな事業モデル 2014 年秋名古屋ゼロゲート開業 2016 年春札幌ゼロゲート ( 仮称 ) 開業予定 2017 年春京都ゼロゲート ( 仮称 ) 開業予定 21

23 アーバンドミナント戦略それぞれの地域の百貨店を核にグループの総合力を結集 + 周辺の保有不動産の活性化と有効活用への取り組み ( 大丸松坂屋のほかパルコゼロゲート SLH 大丸コム開発などグループ全体で ) エリア全体の魅力化に取り組むことで集客力と地域での競争力を高める 22

銀座六丁目再開発松坂屋銀座店跡地を含む銀座地区最大の再開発計画商業施設やオフィス文化施設観光拠点なども備えた大規模複合施設を開発ファッションライフスタイルからカフェにいたるまでハイクラスハイクオリティのテナントを誘致屋上庭園 < オフィス >7~12 階 /13 階 ( 一部 ) < 商業施設 >

24 銀座六丁目再開発松坂屋銀座店跡地を含む銀座地区最大の再開発計画商業施設やオフィス文化施設観光拠点なども備えた大規模複合施設を開発ファッションライフスタイルからカフェにいたるまでハイクラスハイクオリティのテナントを誘致屋上庭園 < オフィス >7~12 階 /13 階 ( 一部 ) < 商業施設 > 地下 2~6 階 /13 階 ( 一部 ) 売場面積約売場面積約 46,000 46,000m2をm2を他の商業保有者とともにフロア全体を一体運営 < 文化施設 > 地下 3 階 < 観光拠点 >1 階施設の地下 1 階から屋上までを示した断面図 ( 今後変更になる場合があります ) 2017 年 1 月に竣工予定 23

25 松坂屋上野店南館建て替え計画松坂屋上野店南館を高さ120m 22 階建ての高層ビルに建て替えパルコとシネマコンプレックスの入居により商業施設としてさらに魅力化良質なオフィスの供給によりビジネス人口が増加し新たなお客様の増加へ 2017 年秋に開業予定 24

26 心斎橋店建替えプロジェクト心斎橋店本館を建替え北館と接続一体化させ回遊性を向上高さ約 60m 地下 3 階地上 11 階建ての建物に約 40,000m2の売場を展開周辺の不動産商業施設の活用を含め地域のさらなる活性化をはかる < 大丸心斎橋店と周辺地図 > クリスタ長堀 ( 大丸コム開発 ) ホワイトアヘニュー ( 大丸コム開発 ) 心斎橋 ZERO GATE 御堂筋 ( 北館 ) 大丸心斎橋店 ( 本館 ) 心斎橋筋 ( 南館 ) 商業施設 ( 大丸コム開発 ) 写真はイメージですは心斎橋店の周辺店舗 25

渋谷宇田川地区開発計画株式会社パルコが現在の渋谷パルコを含む宇田川町 15 地区開発計画の開発施工予定者として東京都に対し都市再生特別措置法に基づく都市再生特別地区の都市計画の提案を実施 < 計画の概要 > 事業主体株式会社パルコ所在東京都渋谷区宇田川町 14 番の一部 15 番用途店舗事務所育成施設事業化支援施設文化発信施設 ( 劇場等 ) 駐車場等敷地面積

27 渋谷宇田川地区開発計画株式会社パルコが現在の渋谷パルコを含む宇田川町 15 地区開発計画の開発施工予定者として東京都に対し都市再生特別措置法に基づく都市再生特別地区の都市計画の提案を実施 < 計画の概要 > 事業主体株式会社パルコ所在東京都渋谷区宇田川町 14 番の一部 15 番用途店舗事務所育成施設事業化支援施設文化発信施設 ( 劇場等 ) 駐車場等敷地面積延べ面積約 5,380 m2 約 65,000 m2 階数地上 20 階地下 3 階高さ約 110m 予定工期 2017 年 3 月 ~2019 年 9 月 < 都市再生への貢献内容 > 1) 渋谷駅周辺地区における賑わいの形成まちの賑わい回遊性を高める歩行者ネットワークの形成エリアマネジメントによる賑わいの創出ファッション演劇文化の育成情報発信 2) 地域の課題への取り組み防災性向上環境負荷低減地域共同荷さばき場等の整備帰宅困難者支援機能の整備環境負荷低減の取り組み写真はイメージです 2015 年 6 月 30 日付適時開示資料より 26

28 コーポレートガバナンス推進コーポレートガバナンス強化に向けた取り組みが本格化加速化 2014 年 2 月日本版スチュワードシップコード策定 2015 年 6 月コーポレートガバナンスコード適用企業価値向上に向けた大きなチャンスと捉え攻めのガバナンスを推進経営戦略統括部内にコーポレートガバナンス推進担当を設置 1 株主への対応 2 情報開示 3 取締役会の役割責務などの改革を推進 27

29 ROE8% に向けた持続的な成長中期的にROE8% を目指すマイルストーンとして 2016 年度 ROE5.8% 必達利益成長を最重要視し成長に向けた投資も行いつつ継続的にROE 向上 ( 百万円 ) 営業利益 ROE (%) 90, < 営業利益と ROE 推移 > 80, , , , ,000 30,000 20, , ( 年度 ) ( 予 ) 2016( 予 ) 2017 以降

30 株主還元 < 基本方針 > 健全な財務体質の維持向上をはかりつつ利益水準今後の設備投資キャッシュフローの動向を勘案し連結配当性向 30% 以上を目処に適切な利益還元を実施株当たり年間配当推移株式併合後のベースで表示 ( 円 ) 年 2 月期 11 年 2 月期 12 年 2 月期 13 年 2 月期 14 年 2 月期 15 年 2 月期 16 年 2 月期 ( 予想 ) 本年 4 月経営統合後初めて 50 億円を上限とする自己株買いを決定実施 29

株主様ご優待大丸松坂屋百貨店および関係百貨店でのお買い物が 10% 割引 2015 年 6

一部お使い頂けない商品券がございますお買い物ご優待年間ご利用限度額 ( 税込 )( 毎年 5 月中のお届け日から翌年 5 月 31 日まで )

300 万円 500 株以上 1,000 株未満 100 万円 3,000 株以上 4,000 株未満 400 万円 1,000 株以上

100 万円加算いたしますパルコお買い物ご優待券を発行現金によるお買い物税込 2,000 円ごとに 100 円分としてご利用いただけます

31 株主様ご優待大丸松坂屋百貨店および関係百貨店でのお買い物が 10% 割引 2015 年 6 月から当社の指定するクレジットカードがお使い頂けるようになりました一部割引対象外の商品サービスがございます一部お使い頂けない商品券がございますお買い物ご優待年間ご利用限度額 ( 税込 )( 毎年 5 月中のお届け日から翌年 5 月 31 日まで ) 2 月末ご所有株数ご利用限度額 2 月末ご所有株数ご利用限度額 100 株以上 500 株未満 50 万円 2,000 株以上 3,000 株未満 300 万円 500 株以上 1,000 株未満 100 万円 3,000 株以上 4,000 株未満 400 万円 1,000 株以上 2,000 株未満 200 万円 4,000 株以上 500 万円 3 年以上継続して 1 単元以上ご所有の株主様のご利用限度額を上記金額に対し 100 万円加算いたしますパルコお買い物ご優待券を発行現金によるお買い物税込 2,000 円ごとに 100 円分としてご利用いただけます一部割引対象外の商品サービスがございます大丸松坂屋各店の有料文化催事のほかパルコアートスペース ( 札幌渋谷名古屋福岡 ) への入場が無料松坂屋美術館 ( 松坂屋名古屋店南館 ) パルコミュージアム ( 渋谷パルコパート 1) 30

決算短信月次営業報告など投資家の皆様にお役立ていただける当社企業情報を下記ホームページにてご覧いただけます http://www.j-front-retailing.

32 決算短信月次営業報告など投資家の皆様にお役立ていただける当社企業情報を下記ホームページにてご覧いただけます本資料における業績予測や将来の予測に関する記述は現時点で入手可能な情報に基づき当社が判断した予想であり潜在的なリスクや不確実性その他の要因が内包されております従いまして様々な要因の変化により実際の業績は見通しと大きく異なる可能性があることをご承知おきください 31

2008年2月期中間決算説明会

2008年2月期中間決算説明会 J.フロントリテイリング個人投資家様向け会社説明会 2015 年 7 月 5 日 J.フロントリテイリング株式会社経営戦略統括部部長コーポレートガバナンス推進担当牧田隆行 < 本日の内容 > 1. 会社概要 2. 当社の戦略 3. コーポレートガバナンスと株主還元 1 会社概要経営統