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えりかしもね
5 years ago
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1 米雇用統計を前に 3 月 9 日 ( 金 ) 株式会社 DZH フィナンシャルリサーチ常務執行役員和田仁志提供 : ワイジェイFX 株式会社東京都千代田区紀尾井町 1-3 東京ガーデンテラス紀尾井町紀尾井タワー 23 階金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 271 号加入協会日本証券業協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人日本投資顧問業協会 1

2 セミナー主なトピックス米雇用統計を前に最後の売り仕掛けそれぞれの正常化その他相場雑感 2

3 米雇用統計を前に 2 月米雇用統計 2 月 ADP 全米雇用報告 (7 日 ) では 23.5 万人 (20.0 万人 ) と予想を上回る強い数字新規失業保険申請件数 (8 日 ) は 23.1 万件 (22.0 件 ) と予想より弱い数字 2 月米 ISM 製造業景気指数 (1 日 ) は 60.8(58.7) と予想を上回る強い数字 2 月米 ISM 非製造業指数 (5 日 ) は 59.5(58.9) と予想を上回る強い数字市場参加者のバイアスは若干の上向き ADP や ISM の数字が良かったことから労働市場は非常に強いとのコンセンサス平均時給の結果に一番注目が集まっている ( 先月は大雪の影響といわれているが ) 失業率は 3% 台になれば材料視される可能性も米長期金利や株価の動向次第次回 FOMC(20-21 日 ) での予想通りの利上げとなるかどうかの確認の意味合い市場予想前月の結果前月の予想 NFP:20.5 万人 (20.0 万人 ) 18.0 万人民間部門 :20.5 万人 (19.6 万人 ) 18.1 万人失業率 :4.0% (4.1%) 4.1% 平均時給 :0.2% (0.3%) 0.2% 非農業部門雇用者数や平均時給が予想を上回る強い結果となると米長期金利の急騰とともに上値を試す展開となったその後に公表された 1 月米ミシガン大消費者態度指数確報値や 12 月米製造業新規受注も強い数字となったことも買いを後押し一時円まで買い上げられたもっともダウ平均が引けにかけて 700 ドル近い大幅な下落となったこともあり円まで値を下げる場面もみられたが下押しも限定的だった 3

4 最後の売り仕掛け最後の売り仕掛け 2 月 13 日東京市場午後に突然持ち込まれた日経平均への大量の売り週末から始まる旧正月を前にしたシンガポールのアジア系ファンド市場にかなりのショック 2 月 14 日格好のネタを仕入れた米系マクロファンド勢が日経平均と同時に売り仕掛け 2017 年 9 月 8 日の安値円を一気にブレイク 2 月 16 日東京時間午後になって 106 円台前半のもみ合いから突如持ち込まれた大量の売り欧州系マクロファンドがブン投げた様子見を決め込んでいた本邦機関投資家や長期資金がようやく買い出動生保が連日ドル買いへ 2 月 20 日大手生保が 1500 本のドル買いファンド勢の手仕舞いへ VIX ショック 1 月米雇用統計を受けたダウ平均の 700 ドルを超える急落がきっかけ (2 月 2 日 ) 2 月 5 日 : 一時 1600 ドルを超える暴落 2 月 8 日 :2 度目の 1000 ドルを超える急落 2 月 9 日 :350 ドルから 500 超そして 520 ドル超といった乱高下 VIX 指数ショートの ETF の資産が一夜にして 4% に激減して解散動かないことを前提としたポジションが大量に積み上がっていたことが原因 4

5 それぞれの正常化米国フォワードガイダンス経済状況は更なる FF 金利の穏やかな引き上げ (gradual increases) を正当化する更なる (further) を追加議事要旨 (2 月 21 日 ) 多くのメンバーは経済見通しの強さが更なる段階的な利上げの可能性を高めるとみているまだ判断できない意見が分かれる米下院金融サービス委員会での議会証言 (2 月 28 日 ) パウエル FRB 議長更なる漸進的な利上げを想定しており見通しは依然として強いインフレに対する信頼は強くなっており目標の 2% まで上昇する確信が高まったダドリー米 NY 連銀総裁 0.25% ずつ年 4 回の利上げをしてもまだなお漸進的といえる (1 日 ) * 年 4 回利上げの可能性日本 4 月以降の黒田日銀執行部黒田日銀総裁雨宮日銀副総裁若田部日銀副総裁黒田総裁をしばらく続投させて時期を見計らって雨宮理事に交代させる ( 榊原教授 ) 本田駐スイス大使の副総裁人事は財務省の大反対にあって断念若田部早稲田大学教授 ( リフレ派の急先鋒 ) 起用のサプライズ長短金利操作付き量的質的金融緩和の継続は確実一部では量的拡大再開の可能性も浮上若田部派になびく審議委員が出てきている模様増税ならば追加緩和必要との理論海外勢にはまだまだ織り込まれていない円安要因 5

6 その他相場雑感 ECB の正常化フォワードガイダンス (8 日 ) 必要なら QE の規模や期間を拡大する可能性を丸ごと削除量的緩和の 9 月終了への思惑突然のことで 1 トランプ米大統領鉄鋼アルミ製品の輸入対して追加課税する (1 日 ) ドル円 : 円米 10 年債利回 :2.7915% ダウ平均 : ドル CME 日経平均先物 :20690 円 EU が米国への報復関税リスト鉄鋼二輪車デニムバーボンウイスキーオレンジジュースなど (6 日 ) コーン NEC 委員長が辞任の意向を表明 (7 日 ) 防波堤がなくなったとの認識トランプ米大統領カナダメキシコは例外他の軍事同盟国も個別に柔軟な対応 (8 日 ) 突然のことで 2 カリアゲリスクの消滅?(9 日 ) 金委員長書簡会談を要請非核化の用意あり協議中はミサイル核実験中止ホワイトハウス大統領は金委員長の要請を受け入れる 5 月までに会談の予定正常化の痛みラガルド IMF 専務理事市場はボラティリティの高まった状況に慣れていかなければならない今はここ 6

7 メモ 7

8 ドル円チャート (5 分足 )1(2 月 2 日 ) 8

9 ドル円チャート ( 日足 )2 9

10 ドル円チャート ( 日足 )3 10

11 ユーロドルチャート ( 月足 )4 11

12 ユーロドルチャート ( 日足 )5 12

13 豪ドル円チャート ( 日足 )6 13

14 VIX 指数チャート ( 日足 )7 14

15 米 10 年債利回りチャート長期 ( 日足 )8 15

16 米 10 年債利回りチャート ( 日足 )9 16

17 日経平均 ( 日足 )10 17

18 アンケートにご協力下さい本日のセミナーに関するアンケートを実施しております皆様から頂きましたご意見を基により良いセミナー運営ができるよう改善して参りますご協力頂ければ幸いでございます尚ご回答されたアンケート内容に関しましてはメルマガ等のセミナー紹介等にご利用させていただきます個人情報に関してはプライバシーポリシーに沿って適切に対応いたしますが個人を特定できる内容はお控えください 18

19 ! 外国為替証拠金取引ではお客さまが所定の証拠金を預託することによりその証拠金の額に比して大きな額の取引を行うことができますこの時お客さまは大きな利益を得る可能性がある反面通貨等の価格又は金融指標の数値がお客さまにとって不利な方向に変動することにより損失を被るおそれがありかつ当該損失の額が預託された証拠金の額を上回るおそれがあります本セミナーはワイジェイ FX 株式会社が主催するセミナーですご来場のお客さまに外国為替証拠金取引の関連資料をお配りすると共に当社サービスの簡単な紹介説明及び口座開設の勧誘をさせていただくことがございますので予めご了承くださいまた本冊子にて提供している情報 ( 以下情報といいます ) は情報提供を目的とするものであり特定通貨の売買や投資手段ならびに外国為替取引証拠金その他金融商品の投資勧誘を目的としたものではありません投資に関する最終決定はあくまでお客さまご自身の判断と責任において行ってください商用目的で情報の内容を第三者へ提供再配信を行うこと独自に加工すること複写もしくは加工したものを第三者に譲渡または使用させることはできません情報の内容によって生じた如何なる損害についても当社は一切の責任を負いません投資にかかる手数料等お呼びリスクについて全サービスに関するリスク当社ホームページ記載の金融商品へのご投資には商品ごとに所定の手数料等をご負担いただく場合があります各商品には価格の変動による損失が生じるおそれがありますまた店頭外国為替証拠金取引をお取引いただく場合は当社所定の証拠金が必要となり元本を超える損失が生じるおそれがありますなお商品ごとに手数料等及びリスクは異なりますので当該商品等の契約締結前交付書面契約締結時交付書面及び目論見書等をよくお読み頂きそれら内容をご理解の上ご自身の判断と責任において自己の計算によりお取引を行ってください投資信託リスクについて投資信託は国内外の有価証券等 ( 株式債券不動産投資信託 (REIT) 投資信託証券等 ) に投資をしますので投資対象の価格の変動組入有価証券の発行者にかかる信用状況等の変化外国為替相場の変動投資対象国の格付の変更等により基準価額が変動します投資信託の運用による利益および損失は投資信託をご購入いただきましたお客さまに帰属します投資信託については元本および利回りの保証はありませんまた過去の運用実績は将来の運用成果を約束するものではありません手数料等について投資信託のご購入にあたっては購入手数料がかかることがありますので手数料率は各銘柄の個別商品ページをご確認ください投資信託の保有期間中は運用管理費用 ( 信託報酬 ) と監査報酬有価証券売買手数料組入資産の保管等に要する諸費用などその他費用等 ( 一部の費用につきましては運用状況等により変動しますので料率上限額を示すことができません ) を信託財産を通じてご負担いただきます投資信託の解約時に信託財産留保額がかかることがありますお客さまにご負担いただく手数料はこれらを足し合わせた金額となりますこれらの手数料や諸経費等はファンドごとに異なります詳細は各ファンドの目論見書等をご確認ください留意点投資信託のご購入に際しては必ず最新の目論見書および目論見書補完書面により商品内容をご確認のうえご自身でご判断ください当該投資信託の基準価額算出の中止または投資対象銘柄に関する取引所における取引の停止等その他やむを得ない事情があると委託会社等が判断したときは購入解約の受付を中止すること及び既に受付けた当該申し込みの受付及び約定を取り消す場合がございます再度のご注文をご希望のお客さまは改めてご注文をお申し込みください外国為替証拠金取引外貨 ex C-NEX について手数料等及びリスクについて店頭外国為替証拠金取引は投資元本および利益が保証されたものではありませんお客さまが預託した証拠金の額に比べ大きな金額のお取引が可能なため通貨などの価格または金融指標の数値の変動によっては預託した証拠金の額を上回る損失が生じるリスクがありますさらにお取引対象である通貨によりスワップポイント ( 金利差調整分 ) の受取または支払が発生します当社が提示する通貨ごとの価格は Bid( 売付価格 ) と Ask( 買付価格 ) に差 ( スプレッド ) がありますスプレッドは相場状況の急変などにより拡大する場合があるため発注時点に比べ不利な価格で約定する場合がありますまた市場の流動性の低下などの理由により約定しない場合があります外貨通貨の預託金は毎営業日のニューヨーククローズ時点のレートで値洗いされ再計算します取引手数料は無料です < 個人のお客さま > お客さまが預託する必要証拠金の額は取引金額に対して外貨 ex および C-NEX4% 以上相当額の割合です < 法人のお客さま > お客さまが預託する必要証拠金の額は取引金額に対して 1% 以上相当額又は一般社団法人金融先物取引業協会が算出した通貨ペアごとの為替リスク想定比率を取引の額に乗じて得た額以上相当額の割合です為替リスク想定比率とは金融商品取引業等に関する内閣府令第 117 条第 27 項第 1 号に規定される定量的計算モデルを用い算出します留意点お取引に際しては必ず契約締結前交付書面及び契約締結時交付書面等の内容をよくお読みくださいバイナリーオプションオプトレ! について手数料等及びリスクについて満期時刻に自動的に権利行使となるヨーロピアンタイプのバイナリーオプションですオプトレ! は外国為替変相場の変動などにより投資元本の全てを失うおそれのあるリスクが高い金融商品ですオプションの購入上限は 1 回号 1 通貨ペアあたりラダーオプション 500 口レンジオプション 100 口とし合計最大 600 口ですオプションの購入後の注文取り消しは行うことができませんが取引可能期間であれば売却は可能ですただし購入価格と売却価格には差 ( スプレッド ) があり売却時に損失を被る可能性があります取引手数料は無料です留意点お取引に際しては必ず契約締結前交付書面及び契約締結時交付書面等の内容をよくお読みください提供 : ワイジェイ FX 株式会社東京都千代田区紀尾井町 1-3 東京ガーデンテラス紀尾井町紀尾井タワー 23 階金融商品取引業者関東財務局長 ( 金商 ) 第 271 号加入協会日本証券業協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人日本投資顧問業協会 YJFX! お客さまサービスセンターお問い合せ URL: URL : 19

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