金融政策関連 2015 年 4 月 23 日みずほ銀行 ( 中国 ) 有限公司中国アドバイザリー部みずほ中国ビジネスエクスプレス ( 第 380 号 ) 中国人民銀行預金準備率を 1% 引き下げより大胆な金融緩和を実施平素より格別のご高配を賜りまして誠にありがとうございます中国人民銀行 (

Size: px

Start display at page:

Download "金融政策関連 2015 年 4 月 23 日みずほ銀行 ( 中国 ) 有限公司中国アドバイザリー部みずほ中国ビジネスエクスプレス ( 第 380 号 ) 中国人民銀行預金準備率を 1% 引き下げより大胆な金融緩和を実施平素より格別のご高配を賜りまして誠にありがとうございます中国人民銀行 ("

きよあつおうじ
4 years ago
Views:

1 金融政策関連 2015 年 4 月 23 日みずほ銀行 ( 中国 ) 有限公司中国アドバイザリー部みずほ中国ビジネスエクスプレス ( 第 380 号 ) 中国人民銀行預金準備率を 1% 引き下げより大胆な金融緩和を実施平素より格別のご高配を賜りまして誠にありがとうございます中国人民銀行 (PBOC) は 2015 年 4 月 18 日付で金融機関預金準備金率の引き下げに関する通達 ( 銀発 [2015]121 号以下 121 号通達という ) を公布しました PBOC への預け入れが義務付けられる金融機関の人民元預金準備金の比率を 4 月 20 日から 1% 引き下げました加えて農村金融機関やファイナンスカンパニーオートリース会社等の準備率を追加で 1% あるいはそれ以上引き下げており 2015 年 2 月に実施した準備率引き下げ 1 よりも大胆な金融緩和策となっています中国の 2015 年第 1 四半期の GDP 成長率は前年同期比 7.0% と金融危機直後の 2009 年第 1 四半期 (6.6%) 以来の低い伸びを記録し景気の減速が一段と鮮明になっていますまた PBOC を含む金融機関による外貨買い取りで市場に放出された人民元の総額を示す外国為替資金残高 ( 外汇占款 ) が第 1 四半期に 2225 億元の大幅なマイナスを記録する等の要因により市場への流動性供給が鈍っています 5 月 1 日に預金保険制度の導入 2 を控えていることもあり景気の下支えと流動性確保による金融システムの安定化を図った形です農村金融機関等に追加引き下げも預金準備率の引き下げは約 2 カ月ぶりとなります PBOC は 2014 年三農 ( 農村農業農民 ) や小規模零細企業に対する貸付を対象とした的を絞った準備率引き下げ ( 定向降准 ) を 4 月と 6 月の 2 度にわたって実施 11 月には 2 年 4 カ月ぶりに人民元預金貸出基準金利の引き下げを実施しましたまた今年 2 月の預金準備率引き下げ直後の 3 月には追加利下げ 3 を行っており金融緩和の年 2 月の預金準備率引き下げについてはみずほ中国ビジネスエクスプレス第 366 号をご参照ください以下の URL よりダウンロードできます 2 預金保険制度の導入ついてはみずほ中国ビジネスエクスプレス第 376 号をご参照ください以下の URL よりダウンロードできます年 3 月の追加利下げについてはみずほ中国ビジネスエクスプレス第 370 号をご参照ください以下の URL よりダウンロードできます

2 ペースを加速させています図表 PBOC による金融緩和の動き 2014 年 24 月 25 日県域農村商業銀行の預金準備率を 2% 県域農村合作銀行の準備率を 0.5% 引き下げ ( 的を絞った準備率引き下げ ) 2012 年 26 月 16 日一定の条件を満たす商業銀行 (4 月に引き下げられた銀行を除く ) 等の預金準備率を 0.5% 引き下げ ( 的を絞った準備率引き下げ ) 2012 年 11 月 22 日人民元預金貸出基準金利をそれぞれ 0.25% 0.4% 引き下げ (1 年物 ) 2015 年 22 月 25 日預金準備率を一律で 0.5% 引き下げ一定の条件を満たす都市商業銀行と非県域農村商業銀行の準備率を追加で 0.5% 引き下げ中国農業発展銀行の準備率を追加で 4% 引き下げ ( 全面的な準備率引き下げ+ 的を絞った準備率引き下げ ) 2012 年 23 月 21 日人民元預金貸出基準金利をそれぞれ 0.25% 引き下げ (1 年物 ) 2012 年 24 月 20 日預金準備率を一律で 1% 引き下げ農村金融機関やファイナンスカンパニー等の準備率を追加で 1% 以上引き下げ中国農業発展銀行の準備率を追加で 2% 引き下げ ( 全面的な準備率引き下げ+ 的を絞った準備率引き下げ ) ( PBOC の発表に基づき中国アドバイザリー部作成 ) 121 号通達はすべての預金取扱金融機関の預金準備率を一律で 1% 引き下げました同時に的を絞った準備率引き下げも継続農村信用社村鎮銀行金融リース会社オートリース会社に対して追加で 1% 農村合作銀行ファイナンスカンパニーに対して追加で 1.5% 政策性銀行である中国農業発展銀行に対して追加で 2% 準備率を引き下げていますさらに三農や小規模零細企業に対する貸付が一定比率に達している等の条件を満たす金融機関については追加で 0.5~1% 引き下げた準備率を適用するとしています * 121 号通達の詳細については 3 ページからの日本語仮訳および 5 ページからの中国語原文をご参照くださいなお各金融機関の調整前後の預金準備率は 121 号通達付属の一覧表をご確認くださいみずほ銀行 ( 中国 ) 有限公司中国アドバイザリー部月岡直樹 - 2 -

3 ( 日本語仮訳 ) 中国人民銀行銀発 [2015]121 号金融機関預金準備金率の引き下げに関する通達中国人民銀行上海本部各分行営業管理部省都 ( 首府 ) 都市中心支行深圳市中心支行中国農業発展銀行国有商業銀行株式制商業銀行中国郵政貯蓄銀行 : 実体経済の安定成長構造調整に空間を創造しマクロコントロールの標的性および弾力性を増強し流動性の合理的な充足および通貨与信の適度な増加を促進するため中国人民銀行は 2015 年 4 月 20 日より金融機関の人民元預金準備金率を 1% 引き下げ同時に一部の金融機関に対して人民元預金準備金率を指向的に引き下げることを決定した詳細は付属の表を参照することここに関連事項について以下のように通知する 1 中国工商銀行中国農業銀行中国銀行中国建設銀行交通銀行および中国郵政貯蓄銀行は 18.5% の預金準備金率を執行するプルーデンス経営要求に合致かつ三農もしくは小規模零細企業貸付が一定の比率に達している場合同類機構の法定水準に比べて 0.5% 低い預金準備金率を執行することができる 2 株式制商業銀行都市商業銀行非県域農村商業銀行および外資銀行は 16.5% の預金準備金率を執行するこのうち 2015 年 2 月の的を絞った準備率引き下げの要求に合致している場合引き続き相応の預金準備金率の優遇を享受する 3 県域農村商業銀行は 14.5% の預金準備金率を執行するこのうち新規増加預金の当地への放出が一定比率を達していることを満たしている場合その預金準備金率はさらに 1% 下げることができる 4 農村合作銀行農村信用社および村鎮銀行は統一して 11.5% の預金準備金率を執行するこのうち新規増加預金の当地への放出が一定比率を達していることを満たしている場合その預金準備金率はさらに 1% 下げることができる 5 中国農業発展銀行は 10.5% の預金準備金率を執行する 6 ファイナンスカンパニー金融リース会社オートリース会社は統一して 11.5% の預金準備金率を執行する - 3 -

4 中国人民銀行上海本部各分支行は厳格に関連規定に基づいて今回の預金準備率調整業務を適切に遂行し順調な実施を確保し重大な緊急状況に遭遇した場合は遅滞なく総行に報告すること中国人民銀行上海本部各分支行は本通達を管轄内の都市商業銀行農村商業銀行農村合作銀行農村信用社村鎮銀行ファイナンスカンパニー金融リース会社オートリース会社および関連外資金融機関に転送すること付属文書 : 預金準備率調整表中国人民銀行 2015 年 4 月 18 日付属文書預金準備率調整表機構類型調整前調整後中国農業発展銀行 13.5% 10.5% 中国工商銀行中国農業銀行中国銀行中国建設銀行交通銀行中国郵政貯蓄銀行 19.5% 18.5% 株式制商業銀行外資銀行通常の標準 17.5% 16.5% プルーデンス経営要求に合致かつ三農または小規模零細企業貸付が一定の比率に達している通常の標準 17.5% 16.5% 都市商業銀行非県域農村商業銀行プルーデンス経営要求に合致かつ三農貸付が一定の比率に達しているプルーデンス経営要求に合致かつ小規模零細企業貸付が一定の比率に達している 16.5% 15.5% 県域農村商業銀行農村合作銀行農村信用社村鎮銀行通常の標準 15.5% 14.5% 一定の預金比率を当地に用いる政策に合致している 14.5% 13.5% 通常の標準 13.5%~14% 11.5% 一定の預金比率を当地に用いる政策に合致している 12.5% 10.5% ファイナンスカンパニー金融リース会社オートリース会社 13.5%~14% 11.5% - 4 -

5 ( 中国語原文 ) 中国人民银行银发 [2015]121 号关于下调金融机构存款准备金率的通知中国人民银行上海总部, 各分行营业管理部, 各省会 ( 首府 ) 城市中心支行, 深圳市中心支行, 中国农业发展银行, 国有商业银行, 股份制商业银行, 中国邮政储蓄银行 : 为给实体经济稳增长调结构创造空间, 增强宏观调控的针对性和灵活性, 促进流动性合理充裕和货币信贷适度增长, 中国人民银行决定自 2015 年 4 月 20 日起普遍下调金融机构人民币存款准备金率 1 个百分点, 同时对部分金融机构定向下调人民币存款准备金率, 详见附表现就有关事项通知如下 : 一中国工商银行中国农业银行中国银行中国建设银行交通银行和中国邮政储蓄银行执行 18.5% 的存款准备金率符合审慎经营要求且三农或小微企业贷款达到一定比例的可执行较同类机构法定水平低 O.5 个百分点的存款准备金率二股份制商业银行城市商业银行非县域农村商业银行和外资银行执行 16.5% 的存款准备金率其中, 符合 2015 年 2 月定向降准要求的, 继续享受相应存款准备金率优惠三县域农村商业银行执行 14.5% 的存款准备金率其中, 满足新增存款投放当地达到一定比例的, 其存款准备金率可再降 1 个百分点四农村合作银行农村信用社和村镇银行, 统一执行 11.5% 的存款准备金率其中, 满足新增存款投放当地达到一定比例的, 其存款准备金率可再降 1 个百分点五中国农业发展银行执行 10.5% 的存款准备金率六财务公司金融租赁公司和汽车金融公司统一执行 11.5% 的存款准备金率中国人民银行上海总部各分支行要严格按照有关规定做好此次存款准备金率调整工作, 确保顺利实施, 遇有重大紧急情况, 及时报告总行请中国人民银行上海总部各分支行将本通知转发至辖区内城市商业银行农村商业银行农村合作银行农村信用社村镇银行财务公司金融租赁公司汽车金融公司和有关外资金融机构附件 : 存款准备金率调整表 - 5 -

6 中国人民银行 2015 年 4 月 18 日附件存款准备金率调整表机构类型调整前调整后中国农业发展银行 13.5% 10.5% 中国工商银行中国农业银行中国银行中国建设银行交通银行中国邮政储蓄银行 19.5% 18.5% 股份制商业银行外资银行正常标准 17.5% 16.5% 符合审慎经营要求且三农或小微企业贷款达到一定比例正常标准 17.5% 16.5% 城市商业银行非县域农村商业银行符合审慎经营要求且三农贷款达到一定比例符合审慎经营要求且小微企业贷款达到一定比例 16.5% 15.5% 县域农村商业银行正常标准 15.5% 14.5% 符合一定存款比例用于当地政策 14.5% 13.5% 农村合作银行农村信用社正常标准 13.5% 至 14% 11.5% 村镇银行符合一定存款比例用于当地政策 12.5% 10.5% 财务公司金融租赁公司汽车金融公司 13.5 至 14% 11.5% - 6 -

7 ご注意 1. 法律上会計上の助言 : 本資料記載の情報は法律上会計上税務上の助言を含むものではありません法律上会計上税務上の助言を必要とされる場合はそれぞれの専門家にご相談ください 2. 秘密保持 : 本資料記載の情報の貴社への開示は貴社の守秘義務を前提とするものです当該情報については貴社内部の利用に限定されその内容の第三者への開示は禁止されています 3. 著作権 : 本資料記載の情報の著作権は原則として弊行に帰属しますいかなる目的であれ本資料の一部または全部について無断でいかなる方法においても複写複製引用転載翻訳貸与等を行うことを禁止します 4. 免責 : (1) 本資料記載の情報は弊行が信頼できると考える各方面から取得しておりますがその内容の正確性信頼性完全性を保証するものではありません弊行は当該情報に起因して発生した損害についてはその内容如何にかかわらずいっさい責任を負いませんまた本資料における分析は仮定に基づくものでありその結果の確実性或いは完結性を表明するものではありません (2) 今後開示いただく情報鑑定評価格付機関の見解制度金融環境の変化等によってはその過程やスキームを大幅に変更する必要がある可能性がありその場合には本資料で分析した効果が得られない可能性がありますので予めご了承下さいまた本資料は貴社のリスクを網羅的に示唆するものではありません 5. 本資料は金融資産の売買に関する助言勧誘推奨を行うものではありません - 7 -

の元安圧力が強くなっていますこれに対し PBOC は為替レートの安定を図るため元買いドル売りの介入を実施し元安を抑え込んでいるとみられておりそれに伴って外貨準備高も大きく減少しているものと考えられています PBOC を含む金融機関による外貨買い取りで市場に放出された人民元の総額を示す

の元安圧力が強くなっていますこれに対し PBOC は為替レートの安定を図るため元買いドル売りの介入を実施し元安を抑え込んでいるとみられておりそれに伴って外貨準備高も大きく減少しているものと考えられています PBOC を含む金融機関による外貨買い取りで市場に放出された人民元の総額を示す為替管理関連 2015 年 9 月 2 日みずほ銀行 ( 中国 ) 有限公司中国アドバイザリー部みずほ中国ビジネスエクスプレス ( 第 401 号 ) 中国人民銀行外貨リスク準備金の預入を要求強い元安圧力を緩和する狙いか平素より格別のご高配を賜りまして誠にありがとうございます中国人民銀行 (PBOC) は 2015 年 8 月 31 日付で外貨予約マクロプルーデンス管理の強化に関する通達